SzDZ_CRS__2023-12-31

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

1 ________________________________________________________________________

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI

SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

POZNAŃ, DNIA 27 MARCA 2024 ROKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

2 ________________________________________________________________________

SPIS TREŚCI:

1. Informacje ogólne ………………………………………..…………………………………………………… str. 3

2. Spółka dominująca …………………….………………………………………………………...…………… str. 3

3. Opis organizacji Grupy kapitałowej ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji oraz opis

zmian w organizacji Grupy kapitałowej wraz z podaniem ich przyczyn …………………………… str. 5

4. Pozostałe informacje o Spółce i Grupie kapitałowej ……………………….…………………………..str. 8

5. Działalność Spółki i Grupy kapitałowej w okresie objętym rocznym sprawozdaniem

z działalności …………………………………………………………………………………………………… .str. 9

6. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność oraz wyniki finansowe Spółki i Grupy kapitałowej,

jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, których wpływ jest możliwy w

następnych latach ………………………………………………………………………….……………..… str. 27

7. Rozwój Spółki i Grupy kapitałowej, w tym istotne osiągnięcia Spółki i Grupy kapitałowej wraz

z informacją o przyjętej strategii rozwoju Spółki i Grupy kapitałowej oraz charakterystyka polityki w

zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej …………………………………………...…………… str. 28

8. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki i Grupy kapitałowej ………………….. str. 31 - 34

a. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych

w rocznym sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w

tym o nietypowym charakterze, mających istotny wpływ na działalność Spółki i Grupy

kapitałowej oraz na roczne sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez

podmioty zyski lub poniesione straty w roku obrotowym ……………….……………..str. 31

b. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym

z punktu widzenia płynności Spółki i Grupy kapitałowej ……………………..……… str. 33

c. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych

dokonanych w ramach Grupy kapitałowej emitenta w danym roku

obrotowym ……………………………………………………………………………………. str. 34

d. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym

i wartościowym ............................................................................................................... str. 34

9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Spółka i Grupa

kapitałowa jest na nie narażona ………………………...……………………………………...…..…….. str. 34

10. Wskazanie istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla

postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczących zobowiązań

oraz wierzytelności Spółki lub jej jednostek zależnych, ze wskazaniem przedmiotu postępowania,

wartości przedmiotu sporu, daty wszczęcia postępowania, stron wszczętego postępowania oraz

stanowiska Spółki ……………………….………………………………………………………...………….. str. 38

11. Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego …………………………..…………………...…… str. 39

12. Oświadczenie Zarządu ……………………………………………...…………………….………………… str. 62

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

3 ________________________________________________________________________

1. Informacje ogólne.

Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe Caspar Asset Management S.A. zostało

przygotowane za okres od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r. wraz z danymi porównawczymi

za okres od 1 stycznia 2022 r. do 31 grudnia 2022 r. zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Rachunkowości („MSR”) i Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej

(„MSSF”) w kształcie zatwierdzonym przez Komisję Europejską. MSR i MSSF obejmują standardy

i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości

oraz Komisję ds. Interpretacji Sprawozdawczości finansowej.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Caspar Asset Management S.A.

(dalej: „Grupa kapitałowa” lub „Grupa”) sporządzone zostało zgodnie z MSSF, zatwierdzonymi

przez Unię Europejską. MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę

Międzynarodowych Standardów Rachunkowości oraz Komisję ds. Interpretacji

Sprawozdawczości Finansowej. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

zaprezentowano dane wraz z danymi porównawczymi za okres od 1 stycznia 2023 roku

do 31 grudnia 2023 roku oraz od 1 stycznia 2022 roku do 31 grudnia 2022 roku.

2. Spółka dominująca.

CASPAR ASSET MANAGEMENT SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu, przy ul. Półwiejskiej 32,

61–888 Poznań (dalej: „Spółka”, „Caspar AM” lub „Emitent”), wpisana jest do rejestru

przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań –

Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem KRS 0000335440,

REGON 301186397, NIP 7792362543, o kapitale zakładowym w kwocie 1 972 373 zł, w całości

opłaconym.

Podstawowy przedmiot działalności: 66,12,Z: Działalność maklerska związana z rynkiem

papierów wartościowych i towarów giełdowych.

Skład Zarządu na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Hanna Kijanowska – Prezes Zarządu,

Błażej Bogdziewicz – Wiceprezes Zarządu,

Krzysztof Jeske – Wiceprezes Zarządu.

Skład Rady Nadzorczej na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Rafał Litwic – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej,

Katarzyna Fabiś – Członek Rady Nadzorczej,

Leszek Kasperski - Członek Rady Nadzorczej,

Piotr Kaźmierczak – Członek Rady Nadzorczej,

Rafał Płókarz – Członek Rady Nadzorczej,

Andrzej Tabor – Członek Rady Nadzorczej.

Dnia 24 kwietnia 2023 roku Pan Leszek Kasperski złożył rezygnację z pełnienia funkcji Prezesa

Zarządu oraz Członka Zarządu Caspar Asset Management S.A. ze skutkiem na dzień odbycia

najbliższego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy (dalej: „ZWZA”). ZWZA, które

odbyło się w dniu 15 czerwca 2023 roku powołało z dniem 16 czerwca 2023 roku w skład

Zarządu: Panią Hannę Kijanowską na Prezesa Zarządu pod warunkiem wyrażenia zgody przez

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

4 ________________________________________________________________________

Komisję Nadzoru Finansowego (dalej: „KNF”), o której mowa w art. 102a ustawy z dnia 29 lipca

2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (tj. Dz. U. z 2023 r., poz. 646 z późn. zm.) (dalej:

„Ustawa o Obrocie”) jednocześnie powierzając jej funkcję pełniącej obowiązki Prezesa Zarządu

od dnia 16 czerwca 2023 roku do dnia wydania ww. zgody; Pana Błażeja Bogdziewicza na

funkcję Wiceprezesa Zarządu; Pana Krzysztofa Jeske na funkcję Wiceprezesa Zarządu oraz

członka Zarządu odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem w domu

maklerskim, pod warunkiem wyrażenia zgody przez Komisję Nadzoru Finansowego, o której

mowa w art. 102a Ustawy o Obrocie.

KNF decyzją z dnia 29 grudnia 2023 roku doręczoną w dniu 5 stycznia 2024 roku wyraził zgodę

na powołanie Pani Hanny Kijanowskiej na Prezesa Zarządu, a decyzją z dnia 8 marca 2024 roku

doręczoną w dniu 21 marca 2024 roku wyraził zgodę na powołanie Pana Krzysztofa Jeske na

członka Zarządu odpowiedzialnego za nadzorowanie systemu zarządzania ryzykiem w domu

maklerskim.

Skład Komitetu Audytu na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Katarzyna Fabiś - Przewodnicząca Komitetu Audytu,

Maciej Czapiewski – Wiceprzewodniczący Komitetu Audytu,

Andrzej Tabor – Członek Komitetu Audytu.

Struktura akcjonariatu na 31.12.2023 r. oraz na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Liczba akcji

Liczba głosów

Ilość w %

Akcje na okaziciela

(wprowadzone

do obrotu na GPW)

9 861 865

100%

Akcjonariusze

Liczba akcji

Udział w

strukturze

kapitału w %

Liczba głosów na

Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

% głosów

Akcjonariusza w

ogólnej liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

Piotr Przedwojski

2 818 389

28,58%

2 818 389

28,58%

Leszek Kasperski

2 799 571

28,39%

2 799 571

28,39%

Błażej

Bogdziewicz

2 710 633

27,49%

2 710 633

27,49%

Pozostali

1 533 272

15,54%

1 533 272

15,54%

Wszystkie akcje Spółki, tj. 9.861.865 akcje od 13.09.2022 r. znajdują się w obrocie na Głównym

Rynku GPW.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

5 ________________________________________________________________________

3. Opis organizacji Grupy kapitałowej ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji

oraz opis zmian w organizacji Grupy kapitałowej wraz z podaniem ich przyczyn.

Caspar Asset Management S.A. jest dominującym akcjonariuszem oraz założycielem Caspar

Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A., a także jedynym akcjonariuszem oraz założycielem

F-Trust S.A.

W tabeli poniżej prezentowana jest łączna liczba i wartość nominalna wszystkich akcji Spółki

w spółkach zależnych według stanu na dzień 31.12.2023 r. oraz na dzień 31.12.2022 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

6 ________________________________________________________________________

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Akcjonariusze

Liczba akcji

i wartość

nominalna

akcji na

31.12.2022 r.

Liczba akcji

i wartość

nominalna

akcji na

31.12.2023 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego w

na 31.12.2022 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2023 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej liczbie

głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej

liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

Caspar Asset

Management

S.A.

1 975 000

o wartości

nominalnej

1 zł każda

1 975 000

o wartości

nominalnej

1 zł każda

98,75%

1 975 000

98,75%

F-Trust S.A.

Akcjonariusze

Liczba akcji i

wartość

nominalna

akcji na

31.12.2022 r.

Liczba akcji

i wartość

nominalna

akcji na

31.12.2023 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego w

na 31.12.2022 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2023 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

Na 31.12.2022 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej

liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej

liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

Caspar Asset

Management

S.A.

216 582

o wartości

nominalnej 1

zł każda

2 216 582

o wartości

nominalnej

1 zł każda

100%

216 582

2 216 582

100%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

7 ________________________________________________________________________

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (dalej: „Towarzystwo”, „Caspar TFI”)

Siedziba:

Poznań

Adres:

ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań

REGON:

142949487

NIP:

108-00-11-057

KRS:

0000387202

Oznaczenie Sądu:

Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto i

Wilda, VIII Wydział Gospodarczy

Krajowego Rejestru Sądowego

Kapitał zakładowy

na dzień 31.12.2023 r.

2.000.000 zł w całości wpłacony

Podstawowy przedmiot działalności: Tworzenie funduszy inwestycyjnych i zarządzanie nimi,

w tym pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa (PKD 64,30,Z).

W dniu 17 lipca 2012 roku Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. otrzymała zgodę

Komisji Nadzoru Finansowego na prowadzenie działalności polegającej na tworzeniu funduszy

inwestycyjnych i zarządzaniu nimi, w tym na pośrednictwo w zbywaniu i odkupywaniu jednostek

uczestnictwa, reprezentowaniu ich wobec osób trzecich oraz zarządzaniu zbiorczym portfelem

papierów wartościowych, jak również na utworzenie Caspar Parasolowy Funduszu

Inwestycyjnego Otwartego.

W dniu 2 listopada 2012 roku Caspar Towarzystwu Funduszy Inwestycyjnych S.A. doręczono

decyzję o dokonaniu wpisu Caspar Parasolowy FIO do rejestru funduszy, co pozwoliło

na rozpoczęcie zbywania jednostek uczestnictwa ww. funduszu.

Skład Zarządu na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Tomasz Salus Prezes Zarządu

Agata Babecka Wiceprezes Zarządu

Kamil Herudziński Wiceprezes Zarządu

Andrzej Miszczuk Wiceprezes Zarządu

Pan Tomasz Michalak w dniu 27 marca 2023 r. złożył rezygnację z pełnienia funkcji członka

Zarządu Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. ze skutkiem na dzień 31 marca

2023 r.

Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki Caspar Towarzystwo Funduszy

Inwestycyjnych S.A. w dniu 7 czerwca 2023 roku podjęło uchwały w sprawie odwołania Pana

Krzysztofa Jeske z funkcji Wiceprezesa Zarządu i powołania Pana Kamila Herudzińskiego

na funkcję Wiceprezesa Zarządu wraz z warunkowym powołaniem go na członka zarządu

nadzorującego system zarządzania ryzykiem w Caspar Towarzystwie Funduszy Inwestycyjnych

S.A. po uzyskaniu zgody Komisji Nadzoru Finansowego na to powołanie.

Skład Rady Nadzorczej na dzień podpisania sprawozdania finansowego:

Witold Pochmara Przewodniczący Rady Nadzorczej

Maciej Czapiewski Członek Rady Nadzorczej

Rafał Litwic Członek Rady Nadzorczej

Rafał Płókarz Członek Rady Nadzorczej

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

8 ________________________________________________________________________

F- Trust S.A.

Siedziba:

Poznań

Adres:

ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań

REGON:

145817467

NIP:

108-00-11-502

KRS:

0000397407

Oznaczenie Sądu:

Sąd Rejonowy Poznań – Nowe Miasto

i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy

Krajowego Rejestru Sądowego

Kapitał zakładowy

na dzień 31.12.2023 r.

2 216 582 zł w całości wpłacony

Podstawowy przedmiot działalności: Pozostała finansowa działalność usługowa, gdzie indziej

niesklasyfikowana, z wyłączeniem ubezpieczeń i funduszów emerytalnych (PKD 64,99,Z).

F-Trust Spółka Akcyjna posiada zgodę Komisji Nadzoru Finansowego na dystrybucję jednostek

uczestnictwa w instytucjach wspólnego inwestowania oraz została wpisana do rejestru agentów

firm inwestycyjnych.

W dniu 14 czerwca 2023 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy F-Trust S.A. podjęło

uchwały zmieniające skład Zarządu oraz Rady Nadzorczej F-Trust S.A. Skład osobowy tych

organów na dzień podpisania sprawozdania finansowego został ukształtowany w następujący

sposób:

Skład Zarządu:

Jakub Strysik Prezes Zarządu

Anna Svarcova Wiceprezes Zarządu

Skład Rady Nadzorczej:

Krzysztof Jeske Przewodniczący Rady Nadzorczej

Piotr Przedwojski Członek Rady Nadzorczej

Błażej Bogdziewicz Członek Rady Nadzorczej

Rafał Płókarz Członek Rady Nadzorczej

4. Pozostałe informacje o Spółce i Grupie kapitałowej.

Nabycie akcji własnych

W okresie objętym sprawozdaniem Spółka oraz pozostałe spółki z Grupy nie nabywały akcji

własnych.

Otrzymane finansowe wsparcie pochodzące ze środków publicznych

Spółka ani podmioty wchodzące w skład Grupy kapitałowej nie korzystały w 2023 roku

z żadnego wsparcia finansowego pochodzącego ze środków publicznych, w szczególności

na podstawie ustawy z dnia 12 lutego 2009 r. o udzieleniu przez Skarb państwa wsparcia

instytucjom finansowym (Dz.U. z 2023 r. poz. 776).

Posiadane oddziały (zakłady)

Spółka ani żaden podmiot z Grupy kapitałowej nie posiada oddziałów.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

9 ________________________________________________________________________

Informacje o instrumentach finansowych

Spółka i Grupa inwestuje środki wyłącznie w akcje spółek zależnych, udziały w spółkach prawa

handlowego, lokaty, depozyty bankowe, dłużne instrumenty finansowe emitowane, poręczane

lub gwarantowane przez Skarb Państwa oraz jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnych

spełniające określone kryteria. Dłużne papiery wartościowe posiadane przez Grupę kapitałową

na dzień 31 grudnia 2023 roku to WZ0126 oraz DS 0725 –- skarbowe papiery dłużne o średnim

terminie zapadalności. Obligacje WZ są to instrumenty o kuponie odsetkowym zmiennym

(opartym o półroczny WIBOR) płatnym dwukrotnie w roku. W przypadku papierów dłużnych

o średnim terminie zapadalności i odsetkach opartych o zmienną i krótką stopę procentową

(takich jak w/w) ryzyko stopy procentowej można uznać za niskie, gdyż kurs takich obligacji tylko

w niewielkim stopniu zależy od zmiany stóp procentowych. W przypadku ostatniej obligacji

DS 0725 płatności odsetkowe oparte są o stałą stopę procentową wynoszącą 3,25% w skali roku,

dlatego wskazany instrument jest narażony w istotnym stopniu na ryzyko zmiany kursu

w przypadku wahań stóp procentowych na rynku. Grupa posiada również jednostki

uczestnictwa Caspar Parasolowy Funduszu Inwestycyjnego Otwartego. Środki pieniężne

ulokowano w subfundusze Caspar Obligacji i Caspar Stabilny. Pierwszy z nich jest subfunduszem

inwestującym w instrumenty dłużne, głównie dług skarbowy bez ryzyka walutowego. Drugi jest

subfunduszem, w którym polityka inwestycyjna zakłada udział instrumentów akcyjnych do 35%

udziału w aktywach. Subfundusz Caspar Stabilny jest narażony na ryzyko walutowe. Grupa

nie zabezpiecza swego portfela inwestycyjnego za pomocą pochodnych instrumentów

finansowych.

5. Działalność Spółki i Grupy kapitałowej w okresie objętym rocznym sprawozdaniem

z działalności.

Caspar Asset Management S.A.

Caspar Asset Management S.A. powstała w wyniku realizacji koncepcji zaoferowania

inwestorom unikatowej usługi zarządzania aktywami, świadczonej przez wysoko

wykwalifikowany własny zespół zarządzających. Spółka rozpoczęła działalność w roku 2009 i jest

obecnie domem maklerskim specjalizującym w obsłudze klientów zamożnych (HNWI) oraz

bardzo zamożnych (UHNWI). Swoim klientom świadczy przede wszystkim usługę zarządzania

aktywami w ramach szerokiej palety strategii inwestycyjnych, a głównym obszarem działalności

inwestycyjnej Caspar Asset Management S.A. są akcje globalnych spółek oraz ETFy, w tym

pozwalające na ekspozycję na amerykański rynek instrumentów dłużnych oraz polskie obligacje

skarbowe.

Caspar Asset Management S.A. oprócz zarządzania portfelami klientów indywidualnych

świadczy również usługę zarządzania dla klientów instytucjonalnych, w tym zarządzania

funduszami inwestycyjnymi na zlecenie Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Spółka nie prowadzi rachunków papierów wartościowych ani rachunków służących

ewidencjonowaniu innych instrumentów finansowych.

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Krokiem w stronę rozwoju działalności Grupy w zakresie zarządzania aktywami było utworzenie

Caspar Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. Umożliwiło to włączenie do instrumentów

oferowanych przez Caspar AM dedykowanych funduszy inwestycyjnych zamkniętych oraz

skierowanie skalowalnej oferty funduszy inwestycyjnych do szerokiego grona klientów.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

10 ________________________________________________________________________

Caspar TFI rozpoczęła działalność w 2011 roku koncentrując się na rynkach Europy Środkowo-

Wschodniej, rozszerzając w kolejnych latach obszar swoich zainteresowań inwestycyjnych

o pozostałe kraje europejskie, Turcję i Stany Zjednoczone. Głównym celem działalności Caspar

TFI jest tworzenie funduszy inwestycyjnych i zarządzanie nimi, w tym: pośrednictwo w zbywaniu

i odkupywaniu jednostek uczestnictwa, reprezentowanie funduszy wobec osób trzecich.

F-Trust S.A.

W celu dalszej dywersyfikacji działalności oraz uzupełnienia oferty Caspar AM i Caspar TFI, w roku

2011 powstała F-Trust S.A. – spółka zajmująca się niezależną dystrybucją jednostek uczestnictwa

otwartych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez polskie towarzystwa funduszy

inwestycyjnych (w tym przez Caspar TFI) oraz tytułów uczestnictwa funduszy zagranicznych

zarządzanych przez wiodące globalne firmy zarządzania aktywami. Jej oferta koncentruje

się na zaspokajaniu potrzeb szerokiego grona inwestorów oszczędzających i inwestujących

na światowych rynkach kapitałowych, a głównym zakresem działania jest oferowanie

produktów oszczędnościowych i inwestycyjnych oraz prowadzenie edukacji klientów,

m. in. poprzez prowadzenie szkoły inwestycyjnej, przekazywanie komentarzy oraz publikowanie

rankingów funduszy inwestycyjnych. F-Trust S.A. jest również agentem firmy inwestycyjnej Caspar

Asset Management S.A. F-Trust S.A. współpracuje z klientami poprzez dedykowanych doradców

oraz Platformę działającą w domenie www.platformafunduszy.pl, będącą jedną z największych

w Polsce platform pod względem liczby oferowanych funduszy inwestycyjnych.

Informacje o podstawowych usługach wraz z ich określeniem wartościowym i ilościowym

oraz udziałem poszczególnych usług - jeżeli są istotne - albo ich grup w sprzedaży Spółki i Grupy

kapitałowej ogółem, a także zmianach w tym zakresie w danym roku obrotowym.

Caspar Asset Management Spółka Akcyjna prowadzi działalność maklerską w zakresie:

przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych;

zarządzania portfelami (asset management), w skład których wchodzi jeden lub większa liczba

instrumentów finansowych; doradztwa inwestycyjnego; oferowania instrumentów finansowych.

Caspar AM świadczy powyżej wskazane usługi w sposób określony w regulaminach świadczenia

poszczególnych usług oraz każdorazowo w sposób ustalony przez strony w umowie

o świadczenie usług inwestycyjnych.

W dniu 31 grudnia 2023 roku aktywa klientów indywidualnych usługi asset management wyniosły

ponad 512 mln zł(-17,61% r/r).

Aktywa zarządzanych przez Caspar Asset Management S.A.:

• funduszu inwestycyjnego Caspar Parasolowy Fundusz Inwestycyjny Otwarty, na dzień

31 grudnia 2023 roku wynosiły ponad 204 mln zł (+0,67 r/r),

• funduszy inwestycyjnych zamkniętych, na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiły ponad

1,185 mld zł (+1,59% r/r).

Tabela z wartościami aktywów pod zarządzaniem Caspar AM w PLN:

na dzień

31.12.2023 r.

na dzień

31.12.2022 r.

zmiana % r/r

Aktywa klientów indywidualnych

asset management

512 279 070,97

621 756 078,77

-17,61 %

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

11 ________________________________________________________________________

Aktywa funduszy inwestycyjnych

zarządzanych przez Caspar AM, w

tym:

1 390 368 827,87

1 370 428 054,95

+1,46%

Caspar Parasolowy Fundusz

Inwestycyjny Otwarty

204 583 726,59

203 215 511,87

+0,67%

Fundusze inwestycyjne zamknięte

1 185 785 101,28

1 167 212 543,08

+1,59%

Łącznie wartość aktywów pod

zarządzaniem

1 902 647 898,84

1 992 184 133,72

-4,49 %

Na koniec grudnia 2023 roku Spółka zarządzała łącznie aktywami o wartości ponad 1,902 mld

zł (-4,49% r/r).

Na koniec grudnia 2023 roku w ramach działalności maklerskiej w zakresie zarządzania

portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych, Spółka

obsługiwała łącznie 173 klientów (-8,47% r/r).

Przychody z działalności podstawowej Caspar AM na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiły 19 843

tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2022 roku wynosiły 22 682 tys. zł, w tym z tytułu zarządzania aktywami

na dzień 31 grudnia 2023 roku wynosiły 18 205 tys. zł wobec 21 008 tys. zł na 31 grudnia 2022 roku.

W ramach działalności maklerskiej w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń Spółka

oferuje usługę polegającą na przyjęciu i przekazaniu zleceń nabycia lub zbycia tytułów

uczestnictwa, czyli jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych oraz

specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych, certyfikatów inwestycyjnych

emitowanych przez fundusze inwestycyjne zamknięte oraz tytułów uczestnictwa emitowanych

przez fundusze zagraniczne do innego podmiotu, w tym do emitenta tytułów uczestnictwa,

w celu ich wykonania.

Na koniec grudnia 2023 roku w ramach działalności maklerskiej w zakresie przyjmowania

i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, Spółka obsługiwała

łącznie 60 klientów (-17,81% r/r). Usługę przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia

lub zbycia instrumentów finansowych Spółka świadczy na rzecz klientów nieodpłatnie.

Spółka prowadzi działalność maklerską w zakresie usługi oferowania instrumentów finansowych,

o której mowa w art. 72 Ustawy o Obrocie. Obecnie Caspar AM świadczy usługę oferowania

instrumentów finansowych jedynie na rzecz klientów profesjonalnych w rozumieniu Ustawy

o Obrocie. W roku 2023 Spółka świadczyła usługę oferowania na rzecz łącznie 21 funduszy

inwestycyjnych zamkniętych, w imieniu których działało 7 towarzystw funduszy inwestycyjnych.

W 2023 roku Caspar AM uczestniczyła w 38 emisjach certyfikatów inwestycyjnych funduszy

inwestycyjnych zamkniętych, a w 2022 roku łącznie w 39 emisjach.

Przychody z działalności maklerskiej z tytułu oferowania instrumentów finansowych na dzień

31 grudnia 2023 roku wynosiły 1 614 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2022 r. 1 650 tys. zł.

W ramach działalności maklerskiej w zakresie świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego

Spółka świadczy usługę doradztwa inwestycyjnego w sposób zależny. Spółka obsługuje

jednego klienta w zakresie świadczenia usługi doradztwa inwestycyjnego, liczba ta nie uległa

zmianie w stosunku do poprzedniego roku obrotowego.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

12 ________________________________________________________________________

Przychody z działalności maklerskiej z tytułu doradztwa inwestycyjnego na dzień 31 grudnia 2023

roku wynosiły 24 tys. zł, tyle samo co na dzień 31 grudnia 2023 r.

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. w swojej ofercie posiada na dzień

31 grudnia 2023 r. jeden fundusz inwestycyjny otwarty - Caspar Parasolowy Fundusz Inwestycyjny

Otwarty (dalej: „CP FIO”). W skład CP FIO wchodzą subfundusze: Caspar Akcji Europejskich,

Caspar Stabilny, Caspar Obligacji, Caspar Globalny.

Caspar TFI podejmuje działania w zakresie tworzenia funduszy inwestycyjnych zamkniętych,

w szczególności dla dedykowanych inwestorów. W 2023 roku Towarzystwo utworzyło jeden nowy

fundusz inwestycyjny zamknięty. Obecnie Towarzystwo zarządza 8 funduszami inwestycyjnymi

zamkniętymi.

Nadto Caspar TFI podejmuje działania mające na celu rozszerzanie sieci dystrybucji. Fundusz

inwestycyjny otwarty zarządzany przez Towarzystwo (CP FIO) dystrybuuje jednostki uczestnictwa

za pośrednictwem dystrybutorów, do których należą (według stanu na dzień 31 grudnia 2023

roku):

• Apollin Sp. z o.o.,

• Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.,

• F-Trust S.A.,

• iMercado Sp. z o.o.,

• Ipopema Securities S.A.,

• iWealth Management Sp. z o. o.,

• Kancelaria Finansowa Matczuk i Wojciechowski Sp. z o. o.,

• KupFundusz S.A.,

• Michael / Ström Dom Maklerski S.A.,

• Phinance S.A.,

• Profitum Wealth Management Sp. z o. o.,

• Q Value S.A.,

jak i osób fizycznych pozostających z Towarzystwem w stosunku zlecenia oraz poprzez platformę

internetową.

Na dzień 31 grudnia 2023 r. Caspar TFI obsługiwała 555 klientów (z wyłączeniem klientów

przypisanych do F-Trust i CAM) (+11% r/r).

F-Trust S.A.

F-Trust S.A. prowadzi działalność polegającą na świadczeniu usługi w zakresie pośrednictwa

w zbywaniu i odkupywaniu jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych

i specjalistycznych funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytułów uczestnictwa

w funduszach zagranicznych. F–Trust S.A. jest spółką wyspecjalizowaną w obsłudze klientów

indywidualnych, którzy swoje oszczędności lokują, w szczególności w fundusze inwestycyjne.

F–Trust S.A. współpracuje z klientami poprzez dedykowanych doradców oraz jedną

z największych w Polsce pod względem liczby funduszy internetową platformę funduszy:

www.platformafunduszy.pl.

F-Trust S.A. pełni funkcję agenta firmy inwestycyjnej Caspar Asset Management S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

13 ________________________________________________________________________

W ofercie F – Trust S.A. znajdują się produkty m.in. takich podmiotów jak (według stanu na dzień

31 grudnia 2023 roku):

• Allianz TFI S.A.,

• BlackRock Global Fund,

• Caspar Asset Management S.A.,

• Caspar TFI S.A.,

• Conseq Investment Management a.s.,

• Esaliens TFI S.A.,

• Fidelity Worldwide Investment,

• Franklin Templeton International Services S.A.,

• Generali Investments TFI S. A.,

• Ipopema TFI S.A.,

• Investors TFI S.A.,

• Goldman Sach TFI S.A. (dawniej: NN Investment Partners TFI S.A.),

• PZU TFI S.A.,

• Quercus TFI S.A.,

• Schroder Investment Management (Luxembourg) S.A.,

• Skarbiec TFI S.A.,

• Superfund TFI S.A.,

• Uniqa TFI S.A.,

• Vig/C-Quadrat TFI S.A.

Na dzień 31 grudnia 2023 roku w dystrybuowanych przez F-Trust S.A. produktach klienci

zgromadzili aktywa w wysokości ponad 1,203 mln zł (+4,06%).

Informacje o rynkach zbytu, z uwzględnieniem podziału na rynki krajowe i zagraniczne,

oraz informacje o źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi,

z określeniem uzależnienia od jednego lub więcej odbiorców i dostawców, a w przypadku

gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży

ogółem - nazwy (firmy) dostawcy lub odbiorcy, jego udział w sprzedaży lub zaopatrzeniu

oraz jego formalne powiązania ze Spółką i Grupą kapitałową:

Spółka dominująca (Caspar AM) oraz spółki z Grupy kapitałowej świadczą swoje usługi

dla klientów na rynku polskim.

Głównym obszarem działalności inwestycyjnej Spółki są globalne rynki akcji oraz rynki obligacji

rządowych, w szczególności w Polsce i w USA, w tym także rynki ETF-ów inwestujących w akcje

i obligacje.

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. zleciło zarządzanie portfelami wszystkich

funduszy inwestycyjnych Caspar AM. Ponadto, w przychodach ogółem za 2023 rok

Grupa identyfikuje koncentrację przychodów od jednego podmiotu zewnętrznego –

dedykowanego funduszu inwestycyjnego zamkniętego utworzonego i zarządzanego przez

Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., którego zarządzanie zlecone zostało dalej

Spółce na poziomie 21,6%. Przychody te stanowią 41,2% przychodów Caspar Towarzystwa

Funduszy Inwestycyjnych S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

14 ________________________________________________________________________

Informacje o zawartych umowach znaczących dla działalności Spółki i Grupy kapitałowej,

w tym znanych emitentowi umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami (wspólnikami),

umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji:

Spółka oraz Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. nie zawarły jakichkolwiek

istotnych umów poza normalnym tokiem działalności. F-Trust S.A. w dniu 25 października 2023

roku podpisał z iWealth Management Sp. z o.o. list intencyjny w sprawie połączenia ww. spółek.

Grupa nie jest uzależniona od żadnej umowy przemysłowej, handlowej czy finansowej.

Prowadzenie przez Grupę działalności w zakresie zarządzania aktywami (w tym zarządzania

funduszami inwestycyjnymi), doradztwa inwestycyjnego, oferowania instrumentów

finansowych, tworzenia funduszy inwestycyjnych oraz dystrybucji jednostek uczestnictwa,

wymaga współpracy z depozytariuszem, bankiem powierniczym, agentem transferowym,

towarzystwami funduszy inwestycyjnych, agentami firmy inwestycyjnej (Spółki).

Emitent nie posiada wiedzy o jakichkolwiek umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami

(wspólnikami), umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji.

Informacje o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Spółki i Grupy kapitałowej

z innymi podmiotami oraz określenie głównych inwestycji krajowych i zagranicznych,

w szczególności papierów wartościowych, instrumentów finansowych, wartości niematerialnych

i prawnych oraz nieruchomości, w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza jej grupą

jednostek powiązanych oraz opis metod ich finansowania:

Poniżej przedstawiono podstawowe informacje na temat podmiotów, w których posiadany

przez Spółkę udział może mieć wpływ na ocenę jej własnych aktywów i pasywów, sytuacji

finansowej oraz zysków i strat.

Nazwa i forma prawna:

ECOMMERCE TEAM SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ

ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ

Siedziba i adres:

ul. Moliera 15/2, 60-461 Poznań, Polska

Główny przedmiot działalności:

Działalność agencji reklamowych

Kapitał zakładowy:

10.000,00 zł

Członkowie zarządu:

Piotr Tomasz Jeske (Prezes Zarządu),

Tomasz Kaczmarek (Członek Zarządu)

Liczba głosów na Zgromadzeniu

Wspólników i ich wartość:

Udział Emitenta w kapitale

zakładowym i ogólnej liczbie głosów:

60 udziałów o łącznej wartości 3.000,00 zł

30%

Nazwa i forma prawna:

BABECKA KIJANOWSKA KANCELARIA RADCÓW

PRAWNYCH SPÓŁKA KOMANDYTOWA

Siedziba i adres:

ul. Półwiejska 32, 61-888 Poznań, Polska

Główny przedmiot działalności:

Działalność prawnicza

Wspólnicy reprezentujący:

Agata Babecka (komplementariusz),

Hanna Kijanowska (komplementariusz)

Udział Emitenta w zyskach i stratach:

Udział Emitenta w głosach

26% 33,3%, przy czym zmiana umowy spółki wymaga

zgody wszystkich wspólników

Status Emitenta:

Komandytariusz

Suma komandytowa

50.000 zł

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

15 ________________________________________________________________________

Informacje o transakcjach zawartych przez emitenta lub jednostkę od niego zależną

z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe, wraz z ich kwotami

oraz informacjami określającymi charakter tych transakcji.

Spółka dominująca oraz spółki zależne w 2023 roku nie zawierały transakcji z podmiotami

powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.

Informacje o zaciągniętych i wypowiedzianych w danym roku obrotowym umowach

dotyczących kredytów i pożyczek, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy

procentowej, waluty i terminu wymagalności:

W 2023 roku Caspar AM oraz Caspar TFI nie zaciągnęły kredytów i pożyczek oraz nie zostały

im wypowiedziane żadne umowy dotyczące kredytów i pożyczek.

F-Trust S.A. jako pożyczkobiorca zawarła w dniu 21 kwietnia 2023 r. umowę pożyczki z Caspar

Asset Management S.A. na kwotę 500 000 zł (słownie: pięćset tysięcy złotych 00/100) z terminem

spłaty do dnia 31 października 2024 roku. Pożyczka była oprocentowana stałą stopą

procentową wynoszącą 8,7% w skali roku. W dniu 31 października 2023 roku

F-Trust S.A. spłaciła przed terminem ww. pożyczkę.

Informacje o udzielonych w danym roku obrotowym pożyczkach, w tym udzielonych

podmiotom powiązanym emitenta, z podaniem co najmniej ich kwoty, rodzaju i wysokości stopy

procentowej, waluty i terminu wymagalności.

W 2023 roku Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz F-Trust S.A. nie udzieliły

pożyczek, w tym nie udzieliły pożyczek podmiotom powiązanym.

Spółka dominująca Caspar Asset Management S.A. na podstawie umowy pożyczki

z dnia 21 kwietnia 2023 r. udzieliła pożyczki spółce zależnej F-Trust S.A. w kwocie 500 000 zł.

F-Trust S.A. zobowiązała się do spłaty ww. pożyczki do dnia 31 października 2024 roku

w osiemnastu miesięcznych ratach. Pożyczka była oprocentowana stałą stopą procentową

wynoszącą 8,7% w skali roku. W dniu 31 października 2023 roku F-Trust S.A. spłaciła przed

terminem ww. pożyczkę.

Informacje o udzielonych i otrzymanych w danym roku obrotowym poręczeniach

i gwarancjach, w tym udzielonych podmiotom powiązanym emitenta.

Spółka ani Grupa kapitałowa w 2023 roku nie udzielały i nie otrzymały poręczeń oraz gwarancji.

W przypadku emisji papierów wartościowych w okresie objętym sprawozdaniem -

opis wykorzystania przez emitenta wpływów z emisji do chwili sporządzenia sprawozdania

z działalności.

W okresie objętym sprawozdaniem nie miały miejsca emisje papierów wartościowych

wyemitowanych przez Spółkę.

Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym

a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok.

Spółka ani pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nie podawały prognoz finansowych na 2023

rok.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

16 ________________________________________________________________________

Ocena, wraz z jej uzasadnieniem, zarządzania zasobami finansowymi, z uwzględnieniem

zdolności wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań, oraz określenie ewentualnych

zagrożeń i działań, jakie emitent podjął lub zamierza podjąć w celu przeciwdziałania

tym zagrożeniom.

W roku 2023 Spółka oraz spółki z Grupy kapitałowej zarządzały zasobami finansowymi w sposób

należyty z zachowaniem możliwie najwyższej efektywności wykorzystania tych zasobów.

Grupa kapitałowa Caspar Asset Management S.A. dotychczas wydatkowała środki finansowe

na nabywanie aktywów trwałych, głównie wartości niematerialnych i prawnych obejmujących

nakłady na rozbudowę Platformy i oprogramowanie służące do zarządzania Grupą, oraz

rzeczowych aktywów trwałych, głównie środków transportu oraz związanych

z funkcjonowaniem biur.

Źródłem finansowania działalności Grupy były w szczególności środki własne, należności

handlowe oraz umowy leasingu.

Z uwagi na trudną sytuację rynkową, która spowodowała spadek rynkowej wyceny

administrowanych aktywów, jak również nie pozwoliła na realizację założonych planów

sprzedażowych przy wysokich kosztach stałych prowadzonej działalności w 2023 roku spółka

dominująca Caspar Asset Management S.A. udzieliła spółce zależnej F-Trust S.A. na podstawie

umowy z 21 kwietnia 2023 r. pożyczki na kwotę 500 000 zł z terminem spłaty do dnia

31 października 2024 roku. Pożyczka była oprocentowana stałą stopą procentową wynoszącą

8,7% w skali roku. W dniu 31 października 2023 roku F-Trust S.A. spłaciła przed terminem

ww. pożyczkę. W dniu 11 marca 2024 roku F-Trust S.A. podpisała umowę z Caspar Asset

Management SA, na mocy której otrzymała 500 000 złotych pożyczki udzielonej na okres

12 miesięcy z oprocentowaniem stałym 8,7%. Pożyczka została udzielona w celu pokrycia

kosztów związanych z ewentualną fuzją F-Trust S.A. ze spółką iWealth Management Sp. z o.o.

Spółka ocenia, że zarówno jej, jak i spółkom z Grupy kapitałowej nie grozi ryzyko

niewywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.

Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych,

w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian

w strukturze finansowania tej działalności.

Grupa zaplanowała inwestycje w zakresie infrastruktury informatycznej oraz innych prac

rozwojowych, które to Grupa planuje sfinansować ze środków własnych. Spółka ocenia,

że posiada środki, które umożliwią jej realizację planów inwestycyjnych.

Leasing nieruchomości.

Do najistotniejszych umów leasingu w trakcie realizacji w prezentowanych okresach należy

najem powierzchni biurowej w dwóch lokalizacjach o wartości bilansowej prawa

do użytkowania 3 738 tys. PLN w Poznaniu oraz 1 610 tys. PLN w Warszawie na dzień

31.12.2023 roku.

Umowa leasingu powierzchni biurowej w Poznaniu została zawarta we wrześniu 2017 roku

na okres 7 lat, pierwotnie z możliwością przedłużenia na kolejne 3 lata. Spółka zawarła w dniu

19 grudnia 2023 roku aneks do umowy, na podstawie którego okres najmu został przedłużony

o 6 lat, do 25 września 2030 roku. Część wynajmowanej powierzchni jest dalej podnajmowana

do spółek zależnych. Zabezpieczeniem spłaty rat leasingu jest wpłacona Leasingodawcy

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

17 ________________________________________________________________________

kaucja gwarancyjna. Grupa jest zobowiązana ubezpieczyć aktywa bazowe oraz utrzymać

je w określonym w umowie stanie. Grupa nie jest zobligowana do spełniania żadnych

dodatkowych kowenantów w trakcie trwania umowy.

Umowa leasingu powierzchni biurowej w Warszawie została zawarta w listopadzie 2021 roku

na okres 6 lat od daty przekazania lokalu, które miało miejsce w kwietniu 2022. Powierzchnia

biurowa jest dalej podnajmowana do spółek zależnych. Zabezpieczeniem spłaty rat leasingu

jest wpłacona Leasingodawcy kaucja gwarancyjna. Grupa jest zobowiązana ubezpieczyć

aktywa bazowe oraz utrzymać je w określonym w umowie stanie. Grupa nie jest zobligowana

do spełniania żadnych dodatkowych kowenantów w trakcie trwania umowy.

Raty leasingu obu umów są rewaloryzowane w okresach rocznych i wskutek tych zmian oraz

wydłużenia jednej z umów do 2030 roku wartość zobowiązań z tytułu leasingu oraz aktywów

z tytułu prawa do użytkowania wzrosła o 1 504 tys. PLN na koniec 2023 roku (2022 rok: 296 tys.

PLN).

Leasing zespołów komputerowych.

W roku 2022 Grupa zawarła 1 umowę leasingu, której przedmiotem jest macierz dyskowa.

Wartość bilansowa tego składnika aktywów wynosi na dzień 31.12.2023 roku 51 tys. PLN. Umowa

została zawarta na okres 2,5 roku.

Leasing samochodów.

Ponadto, Grupa korzysta z samochodów osobowych na podstawie zawartych 14 umów

leasingowych o łącznej wartości bilansowej leasingowanych aktywów na dzień 31.12.2023 roku

wynoszącej 1 295 tys. PLN. Samochody leasingowane są na okres od 2 do 4 lat z możliwością ich

wykupu po zakończeniu umowy. Raty leasingu oprocentowane są zmienną stopą procentową

kalkulowaną w oparciu o WIBOR. Niektóre umowy leasingu zawierają dodatkowe opłaty

zmienne leasingu należne po przekroczeniu uzgodnionego rocznego limitu kilometrów. Grupa

dotychczas nie ponosiła opłat z tego tytułu. Zabezpieczeniem spłaty rat leasingu niektórych

umów są weksle in blanco.

Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności za rok

obrotowy, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty

wynik.

W dniu 24 lutego 2022 r. Federacja Rosyjska rozpoczęła inwazję na Ukrainę, a w 2023 roku

zaogniły się konflikty na Bliskim Wschodzie. W chwili obecnej trwające konflikty zbrojne

nie stanowią zagrożenia dla prowadzenia działalności operacyjnej przez spółki z Grupy

kapitałowej. Niemniej jednak, cały czas mają one wpływ na nastroje inwestorów oraz

na sytuację na rynku finansowym i kapitałowym, co w konsekwencji może skutkować

wycofaniem części środków przez inwestorów, jak również obniżeniem wycen zarządzanych

i administrowanych przez Grupę aktywów. Jednocześnie, otoczenie utrzymującej się wysokiej

inflacji oraz wysokich stóp procentowych ma wpływ na atrakcyjność produktów oferowanych

przez Grupę.

Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju przedsiębiorstwa

emitenta.

Wzrost zamożności społeczeństwa przekłada się na zdolność do generowania przez

społeczeństwo nadwyżek finansowych (oszczędności), które mogą być inwestowane

na rynkach finansowych, m. in. za pośrednictwem funduszy inwestycyjnych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

18 ________________________________________________________________________

W 2023 roku utrzymujący się wysoki poziom inflacji i stóp procentowych wpływał na popyt

na produkty i usługi oferowane przez Grupę. Spółka istotną część zarządzanych aktywów

inwestowała w spółki działające w obszarze nauk o życiu, w tym spółki biotechnologiczne.

Koniunktura w tym sektorze może istotnie wpływać na osiągane wyniki inwestycyjne oraz

zainteresowanie klientów usługami oferowanymi przez spółkę. Bardzo istotny wpływ na rynki

i nastroje inwestorów będzie mieć w dalszym ciągu również sytuacja geopolityczna, w tym

ewentualna eskalacja konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz trwająca wojna pomiędzy Rosją

i Ukrainą, której okres oraz ostateczne skutki gospodarcze dla całej Europy są trudne

do oszacowania.

Na F-Trust S.A. i Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. szczególnie istotny wpływ

ma wysoko konkurencyjne otoczenie, w którym spółki prowadzą działalność.

Klienci i potencjalni klienci F-Trust S.A. mogą korzystać z oferty praktycznie wszystkich podmiotów

dystrybuujących jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych otwartych i specjalistycznych

funduszy inwestycyjnych otwartych oraz tytułów uczestnictwa w funduszach zagranicznych,

działających w oparciu o prawo Unii Europejskiej. Fundusze Caspar TFI konkurują z kolei nie tylko

z oferowanymi w Polsce funduszami zarządzanymi przez polskie towarzystwa funduszy

inwestycyjnych, ale i globalnymi funduszami zagranicznymi, dostępnymi dla inwestorów poprzez

niezależnych dystrybutorów w przypadku jednostek uczestnictwa w funduszach polskich

oraz tytułów uczestnictwa w funduszach zagranicznych oraz podmiotów należących

do lokalnych i globalnych grup finansowych oferujących jednostki lub tytuły uczestnictwa

w funduszach zarządzanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych należących

do tej grupy finansowej. Ze względu na specyfikę działalności podmiotów zarządzania

aktywami, przejawiającą się m. in. w przypisaniu poszczególnym klientom dedykowanych

im opiekunów oraz gromadzeniu środków na indywidualnych dedykowanych rachunkach,

należy postrzegać działalność Caspar AM jako mniej eksponowaną na bezpośrednie

konkurowanie z innymi podmiotami w krótkim i średnim okresie.

Kolejnym istotnym czynnikiem zewnętrznym mającym istotny wpływ na spółki z Grupy

kapitałowej jest otoczenie regulacyjne. Spółki z Grupy kapitałowej prowadzą działalność

w ściśle regulowanym otoczeniu, nakładającym na nie zobowiązania w zakresie wielu regulacji

oraz przepisów prawnych. Spółki z Grupy podlegają regulacjom dotyczącym m.in.: praktyk

sprzedaży, włącznie z pozyskiwaniem klientów i działalnością marketingową; utrzymywania

kapitałów na określonym poziomie; praktyk w zakresie zapobiegania praniu pieniędzy

i finansowaniu terroryzmu oraz procedur identyfikacji klientów; obowiązków raportowania

do organów regulacyjnych; obowiązków dotyczących ochrony danych osobowych

oraz przestrzegania tajemnicy zawodowej; obowiązków w zakresie ochrony inwestorów

i przekazywania im odpowiednich informacji na temat ryzyka związanego ze świadczonymi

usługami maklerskimi; nadzoru nad działalnością Grupy; informacji poufnych

i ich wykorzystywania, zapobiegania bezprawnemu ujawnianiu informacji poufnych,

zapobiegania manipulacjom na rynku; podawania informacji do wiadomości publicznej jako

emitent papierów wartościowych wprowadzonych do obrotu na GPW. Niemniej jednak

planowana reforma podatku od zysków kapitałowych (podatek Belki), może przyczynić

się do uatrakcyjnienia oszczędzania i inwestowania długoterminowego.

Istotnym czynnikiem wewnętrznym mającym wpływ na spółki z Grupy kapitałowej są osiągane

przez Spółkę wyniki inwestycyjne. Wyniki osiągane nominalnie, w porównaniu do benchmarków

oraz konkurencyjnych produktów mają wpływ na wybór produktów przez inwestorów

oraz wielkość aktywów pod zarządzaniem i administracją.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

19 ________________________________________________________________________

Ponadto istotne znaczenie dla rozwoju Emitenta może mieć ewentualna fuzja spółki zależnej

F-Trust S.A. z iWealth Management Sp. z o.o., która niesie ze sobą potencjalne synergie kosztowe

i przychodowe oraz może przyczynić się do dynamicznego rozwoju całej Grupy w kolejnych

latach.

Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą

kapitałową.

Zarówno Caspar AM, jak i pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nie dokonywały w 2023 roku

zmian w podstawowych zasadach zarządzania.

Wszelkie umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące

rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez

ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia

emitenta przez przejęcie.

Caspar AM oraz spółki z Grupy kapitałowej nie zawarły umów z osobami zarządzającymi,

o których mowa w powyższym punkcie.

Wartość wynagrodzeń, nagród lub korzyści, w tym wynikających z programów motywacyjnych

lub premiowych opartych na kapitale emitenta, w szczególności opartych na obligacjach

z prawem pierwszeństwa, zamiennych, warrantach subskrypcyjnych, w pieniądzu, naturze

lub jakiejkolwiek innej formie, wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych, odrębnie

dla każdej z osób zarządzających, nadzorujących albo członków organów administrujących

emitenta w przedsiębiorstwie emitenta, bez względu na to, czy odpowiednio były one zaliczane

w koszty, czy wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy emitentem jest jednostka

dominująca, znaczący inwestor, wspólnik jednostki współzależnej lub odpowiednio jednostka

będąca stroną wspólnego ustalenia umownego w rozumieniu obowiązujących emitenta

przepisów o rachunkowości - oddzielnie informacje o wartości wynagrodzeń i nagród

otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek podporządkowanych.

Wynagrodzenia Członków Zarządu Caspar Asset Management S.A.

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Zarządu Spółki wyniosła

(dane w tys. zł):

W Spółce dominującej:

W spółkach zależnych oraz

stowarzyszonych:

Razem

Wynagrodzenie

Inne

świadczenia

Wynagrodzenie

Inne

świadczenia

Okres od 01.01 do 31.12.2023 r.

Hanna Kijanowska

460

475

Błażej Bogdziewicz

462

482

Krzysztof Jeske**

267

117

390

Leszek Kasperski*

212

217

Razem

1 401

136

1 564

Okres od 01.01 do 31.12.2022 r.

Leszek Kasperski

462

488

Błażej Bogdziewicz

462

488

Hanna Kijanowska

462

477

Razem

1 386

1 453

* dane obejmują okres od 1 stycznia 2023 r. do 15 czerwca 2023 r.

** dane obejmują okres od 16 czerwca 2023 r. do 31 grudnia 2023 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

20 ________________________________________________________________________

Wynagrodzenia Członków Rady Nadzorczej Spółki.

Łączna wartość wynagrodzeń i innych świadczeń dla Członków Rady Nadzorczej Spółki

wyniosła (dane w tys. zł):

W Spółce dominującej:

W spółkach zależnych oraz

stowarzyszonych:

Razem

Wynagrodzenie

Inne

świadczenia

Wynagrodzenie

Inne

świadczenia

Okres od 01.01 do 31.12.2023 r.

Rafał Litwic

Maciej Czapiewski

Piotr Kaźmierczak

Rafał Płókarz

Katarzyna Fabiś

Andrzej Tabor

Leszek Kasperski*

Razem

193

259

Okres od 01.01 do 31.12.2022 r.

Rafał Litwic

Maciej Czapiewski

Piotr Kaźmierczak

Maciej Mizuro

Rafał Płókarz

Katarzyna Fabiś

Andrzej Tabor

Razem

187

261

* dane obejmują okres od 16 czerwca 2023 r. do 31 grudnia 2023 r.

W okresie objętym sprawozdaniem w Spółce oraz w Grupie kapitałowej funkcjonował Program

Motywacyjny realizowany w latach obrotowych 2022 – 2024, zakładający uczestnictwo

kluczowych osób w Grupie kapitałowej w kapitale zakładowym Caspar Asset Management S.A.

Program motywacyjny został ustanowiony uchwałą nr 5 Nadzwyczajnego Walnego

Zgromadzenia Spółki z dnia 10 marca 2022 r. („Program Motywacyjny”).

Uczestnikami Programu Motywacyjnego mogą być członkowie Zarządu Spółki oraz zarządów

innych spółek z Grupy kapitałowej Caspar Asset Management S.A., osoby pełniące funkcje

menedżerskie w Grupie, mające decydujące znaczenie dla osiągnięcia celów strategicznych

Grupy, jak również osoby będące kluczowymi pracownikami i współpracownikami Spółki

lub podmiotów z Grupy pełniący funkcję, świadczący pracę, wykonujący zlecenie, świadczący

usługi lub wykonujący dzieło w Spółce lub podmiotach z Grupy na podstawie stosunków

prawnych określonych w art. 12 lub 13 ustawy z dnia 26 lipca 1991 r. o podatku dochodowym

od osób fizycznych (tj. Dz.U. z 2024 r. poz. 226 z poźn. zm.) lub w ramach prowadzonej przez siebie

pozarolniczej działalności gospodarczej współpracując z Grupą.

Na podstawie uchwały nr 13 Rady Nadzorczej z dnia 15 marca 2022 r. Pani Hanna Kijanowska –

obecna Prezes Zarządu Spółki została włączona do udziału w Programie Motywacyjnym,

a pozostałe osoby uprawnione zostały włączone do udziału w Programie Motywacyjnym

na podstawie odpowiedniej uchwały Zarządu Spółki. W roku obrotowym 2023 Spółka zawarła

z Uczestnikami programu umowy uczestnictwa w Programie Motywacyjnym.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

21 ________________________________________________________________________

Łączna liczba Uczestników Programu Motywacyjnego została wyznaczona na liczbę nie wyższą

niż 149 osób. Program Motywacyjny jest realizowany poprzez emisję zdematerializowanych

imiennych warrantów subskrypcyjnych serii A uprawniających do objęcia akcji nowej emisji serii

I z wyłączeniem prawa poboru pozostałych akcjonariuszy Spółki („Warranty”), emitowanych

na podstawie uchwały nr 6 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 10 marca

2022 r.

W ramach Programu Motywacyjnego, Spółka oferuje uczestnikom nieodpłatnie objęcie

nie więcej niż 147.927 (sto czterdzieści siedem tysięcy dziewięćset dwadzieścia siedem)

Warrantów, przy czym Warranty będą oferowane w trzech jednakowych transzach, a liczba

Warrantów jakie mogą zostać zaoferowane za dany rok obrotowy nie przekroczy

49.309 (czterdzieści dziewięć tysięcy trzysta dziewięć) Warrantów. Każdy Warrant będzie

uprawniał do objęcia jednej zdematerializowanej akcji Spółki na okaziciela serii I o wartości

nominalnej 0,20 zł (dwadzieścia groszy), które będą emitowane w ramach warunkowego

podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, po cenie emisyjnej 7 zł (siedem złotych) za akcję

(„Akcje Serii I”). Akcje Serii I będą uczestniczyć w dywidendzie począwszy od roku obrotowego

rozpoczynającego się w dniu 1 stycznia 2023 r., pod warunkiem zapisania ich na rachunku

papierów wartościowych nie później niż w dniu dywidendy za dany rok obrotowy. Objęcie Akcji

Serii I w wykonaniu praw z Warrantów może nastąpić w terminie 1 roku od daty zapisania

Warrantów na rachunkach papierów wartościowych Uczestników, nie później jednak niż w dniu

31 grudnia 2025 r.

Warunkiem nabycia przez Uczestników uprawnienia do objęcia Warrantów jest spełnienie:

a) ustalonego przez Radę Nadzorczą celu związanego z wynikami finansowymi Spółki, który

wyznaczany będzie corocznie w stosunku do każdego roku obrotowego („Cel Finansowy”)

lub b) ustalonego przez Radę Nadzorczą na dany rok obrotowy celu niefinansowego

(„Cel Niefinansowy”)

oraz spełnienie kryterium lojalnościowego, rozumianego jako pełnienie funkcji lub pozostawanie

ze Spółką lub spółką z Grupy w wymienionych powyżej stosunkach prawnych regulujących

zasady zatrudnienia lub współpracy Uczestników z Grupą w okresie od dnia zawarcia umowy

uczestnictwa, co najmniej do dnia podjęcia przez Radę Nadzorczą uchwały stwierdzającej

osiągnięcie lub nieosiągnięcie wyznaczonego Celu Finansowego lub Celu Niefinansowego.

Uchwała Rady Nadzorczej wyznaczająca Cele Finansowe oraz Cele Niefinansowe

na rok obrotowy objęty niniejszym sprawozdaniem (2023) została podjęta przez Radę Nadzorczą

Spółki w dniu 27 lutego 2023 roku.

Cel Finansowy wyznaczony przez Radę Nadzorczą na rok obrotowy 2023 wszystkim Uczestnikom

stanowił osiągnięcie 4 mln zł zysku brutto wykazanego w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym Spółki za rok obrotowy 2023. Ponadto, Rada Nadzorcza wyznaczyła również

indywidualne Cele Finansowe i Cele Niefinansowe dla poszczególnych Uczestników.

Osoby Uprawnione do udziału w Programie Motywacyjnym realizowanym w Roku Obrotowym

2023 r.:

Lp.

Imię i nazwisko

Liczba zaoferowanych Warrantów

Hanna Kijanowska

8 964 Warrantów

Piotr Rojda

8 964 Warrantów

Anna Svarcova

4 482 Warrantów

Krzysztof Jeske

4 482 Warrantów

Jakub Strysik

4 482 Warrantów

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

22 ________________________________________________________________________

Tomasz Michalak

2 241 Warrantów

Tomasz Salus

4 482 Warrantów

Agata Babecka

2 241 Warrantów

Wojciech Kseń

4 482 Warrantów

10.

Krzysztof Kaźmierczak

2 241 Warrantów

11.

Kamil Herudziński

2 241 Warrantów

Za rok obrotowy 2023 nie został spełniony Cel Finansowy wyznaczony przez Radę Nadzorczą

Spółki wspólnie dla wszystkich Uczestników Programu Motywacyjnego.

Informacje o wszelkich zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń o podobnym

charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów

administrujących oraz o zobowiązaniach zaciągniętych w związku z tymi emeryturami,

ze wskazaniem kwoty ogółem dla każdej kategorii organu.

Caspar AM oraz spółki z Grupy kapitałowej nie posiadają zobowiązań wynikających z emerytur

i świadczeń o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących

albo byłych członków organów administrujących oraz zobowiązań zaciągniętych w związku

z tymi emeryturami.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

23 ________________________________________________________________________

Określenie łącznej liczby i wartości nominalnej wszystkich akcji (udziałów) emitenta oraz akcji i udziałów odpowiednio w podmiotach powiązanych emitenta,

będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących emitenta, oddzielnie dla każdej osoby.

Caspar Asset Management S.A.

Zarząd:

Akcjonariusze

Liczba akcji i

wartość

nominalna

akcji na

31.12.2022 r.

Liczba akcji

i wartość

nominalna

akcji na

31.12.2023 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2022 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2023 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej liczbie

głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej liczbie

głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

Hanna

Kijanowska*

14 260 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

14 260 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,14%

14 260

0,14%

Błażej

Bogdziewicz

2 710 633

akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

2 710 633

akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

27,49%

2 710 633

27,49%

Krzysztof

Jeske**

20 475

akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

20 475

akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,21%

20 475

0,21%

*Do 15 czerwca 2023 roku Wiceprezes Zarządu, od 16 czerwca 2023 roku Członek Zarządu p.o. Prezesa Zarządu Caspar Asset Management S.A.

**Wiceprezes Zarządu Caspar Asset Management S.A. od 16 czerwca 2023 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

24 ________________________________________________________________________

Rada Nadzorcza:

Akcjonariusze

Liczba akcji i

wartość

nominalna

na 31.12.2022 r.

Liczba akcji i

wartość

nominalna

31.12.2023 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2022 r.

Udział w

strukturze

kapitału

zakładowego

w %

na 31.12.2023 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

Liczba głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej

liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2022 r.

% głosów

Akcjonariusza

w ogólnej

liczbie głosów

na Walnym

Zgromadzeniu

Akcjonariuszy

na 31.12.2023 r.

Rafał Litwic

1 685 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

1 685 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,02 %

1 685

0,02 %

Maciej

Czapiewski

2 836 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

2 836 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,03%

2 836

0,03%

Katarzyna

Fabiś

0,00 %

Leszek

Kasperski*

2 801 328 akcji

o wartości

nominalnej

0,20 zł każda

2 799 571

akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

28,41%

28,39 %

2 801 328

2 799 571

28,41%

28,39 %

Piotr

Kaźmierczak

20 250 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

20 250 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,21%

20 250

0,21%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

25 ________________________________________________________________________

Rafał Płókarz

4 000 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

4 000 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,04 %

4 000

0,04 %

Andrzej

Tabor

1000 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

1000 akcji o

wartości

nominalnej

0,20 zł każda

0,01 %

1000

0,01 %

*Do 15 czerwca 2023 roku Prezes Zarządu, a od 16 czerwca 2023 roku Członek Rady Nadzorczej Caspar Asset Management S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

26 ________________________________________________________________________

Informacje o znanych emitentowi umowach, w tym zawartych po dniu bilansowym, w wyniku

których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji

przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.

W celu realizacji ustanowionego w Spółce Programu Motywacyjnego na lata obrotowe

2022-2024 dla kluczowych osób z Grupy kapitałowej Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki

podjęło uchwałę nr 6 z dnia 10 marca 2022 roku w sprawie emisji imiennych warrantów

subskrypcyjnych serii A z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy,

warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki, emisji akcji zwykłych na okaziciela

serii I z wyłączeniem w całości prawa poboru dotychczasowych akcjonariuszy, zmiany Statutu

Spółki oraz w sprawie ubiegania się o dopuszczenie akcji serii I do obrotu na rynku regulowanym

prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Beneficjentom

Programu Motywacyjnego zostanie przyznane prawo do objęcia imiennych warrantów

subskrypcyjnych serii A („Warrantów”) uprawniających do objęcia akcji Spółki serii I na okaziciela

o wartości nominalnej 0,20 zł. Łączny udział wyemitowanych warunkowo akcji Spółki w kapitale

zakładowym wynosi 1,5 %. Zarówno w roku 2022, jak i 2023 nie zostały spełnione warunki

uprawniające do objęcia warrantów. Rada Nadzorcza na potrzeby realizowanego Programu

Motywacyjnego w roku obrotowym 2024 wyznaczyła Łączna Pulę Roczną na rok 2024 w ilości

49 309 warrantów (0,5% kapitału zakładowego).

Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych.

W Grupie kapitałowej funkcjonuje Program Motywacyjny realizowany w latach obrotowych

2022 – 2024, zakładający uczestnictwo kluczowych osób z Grupy kapitałowej. Osoby

uprawnione spośród członków Zarządu Spółki zostały włączone do udziału w Programie

Motywacyjnym na podstawie uchwały Rady Nadzorczej, a pozostałe osoby uprawnione zostały

włączone do udziału w Programie Motywacyjnym na podstawie uchwały Zarządu Spółki.

Warunkiem nabycia przez uczestników uprawnienia do objęcia Warrantów jest spełnienie

ustalonego przez Radę Nadzorczą na dany rok obrotowy Celu Finansowego oraz Celu

Niefinansowego oraz jednoczesne spełnienie kryterium lojalnościowego. Uchwały Rady

Nadzorczej wyznaczające ww. cele na dany rok obrotowy są podejmowane

w terminie do końca lutego danego roku obrotowego. Weryfikacji osiągnięcia przez

Uczestników celów kryterium lojalnościowego dokonuje Rada Nadzorcza w formie uchwały,

w terminie do 15 dni roboczych po dniu odbycia Walnego Zgromadzenia Spółki

zatwierdzającego skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki za dany rok obrotowy

trwania Programu Motywacyjnego.

Program Motywacyjny jest zatwierdzony przez Walne Zgromadzenie, a jego wykonanie

nadzorowane jest przez Radę Nadzorczą Caspar Asset Management S.A.

Umowy z firmą audytorską

Caspar AM zawarła w dniu 4 lipca 2023 roku z 4AUDYT sp. z o.o. umowę na:

• badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki sporządzonego za okres

od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia 2023 roku i skonsolidowanego sprawozdania

finansowego Grupy kapitałowej sporządzonego za okres od 1 stycznia 2023 roku

do 31 grudnia 2023 roku,

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

27 ________________________________________________________________________

• przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres

od 1 stycznia 2023 roku do 30 czerwca 2023 roku i skonsolidowanego sprawozdania

finansowego sporządzonego za okres od 1 stycznia 2023 roku do 30 czerwca 2023 roku,

• badanie jednostkowego sprawozdania finansowego Spółki sporządzonego za okres

od 1 stycznia 2024 roku do 31 grudnia 2024 roku i skonsolidowanego sprawozdania

finansowego grupy kapitałowej sporządzonego za okres od 1 stycznia 2024 roku

do 31 grudnia 2024 roku,

• przegląd jednostkowego sprawozdania finansowego sporządzonego za okres

od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku i skonsolidowanego sprawozdania

finansowego sporządzonego za okres od 1 stycznia 2024 roku do 30 czerwca 2024 roku.

Wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia ww. badań i przeglądów sprawozdań

finansowych dokonała Rada Nadzorcza, po rekomendacji Komitetu Audytu Spółki.

Wynagrodzenie za powyżej wskazane usługi zrealizowane w okresie sprawozdawczym

jest umieszczone w sprawozdaniu finansowych skonsolidowanym w nocie 26.5. rocznego

skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia

2023 roku.

6. Zdarzenia istotnie wpływające na działalność oraz wyniki finansowe Spółki i Grupy

kapitałowej, jakie nastąpiły w roku obrotowym, a także po jego zakończeniu, których wpływ

jest możliwy w następnych latach.

Inflacja i polityka monetarna

Utrzymujące się wysokie stopy inflacji i stóp procentowych w kluczowych gospodarkach świata

wpływają na oprocentowanie obligacji rządowych, obligacji korporacyjnych oraz lokat

bankowych mogą powodować w dalszym ciągu przekierowanie środków przeznaczonych

na inwestycje z akcji oraz jednostki uczestnictwa w funduszach akcyjnych i mieszanych

na instrumenty dłużne bezpośrednio i jednostki uczestnictwa funduszy o znaczącym udziale

instrumentów dłużnych. Biorąc pod uwagę, że większość aktywów zarządzanych przez Grupę

kapitałową została zainwestowana w fundusze akcyjne oraz mieszane przełożyło

się to i w dalszym ciągu może się przekładać na obniżenie zainteresowania ofertą Caspar AM,

Caspar TFI oraz F-Trust S.A. oraz obniżenie marż, a tym samym miało i może mieć w dalszym

ciągu negatywny wpływ na skalę przychodów, sytuację finansową oraz wyniki Grupy. Polityka

monetarna, w tym w szczególności prowadzona przez amerykański System Rezerwy Federalnej

może istotnie wpływać na koniunkturę zarówno na rynkach akcji, jak i obligacji.

Wojna na Ukrainie

W związku z trwającą wojną pomiędzy Rosją a Ukrainą wystąpiły zjawiska wcześniej

nieprzewidywane przez spółki z Grupy, których skutki negatywnie wpłynęły na działalność

i wyniki Grupy w roku 2023 oraz mogą nadal negatywnie wpływać na spółki, w tym:

− mogą negatywnie wpływać na wyniki finansowe osiągane przez spółki, których

instrumenty finansowe są przedmiotem inwestycji klientów Grupy i funduszy

inwestycyjnych dystrybuowanych przez Grupę, a tym samym negatywnie przekładać

się na wyceny rynkowe oraz wartość wypłacanych przez te spółki dywidend;

− mogą wpływać negatywnie na zachowania inwestorów w Polsce, którzy obawiając

się o przyszłą sytuację gospodarczą i polityczną w Polsce i Europie mogą odkładać

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

28 ________________________________________________________________________

decyzje inwestycyjne woląc pozostawić do swojej dyspozycji gotówkę, jako bardziej

płynne aktywo lub inwestować wolne środki poza rynkiem kapitałowym;

− mogą wpływać na podejmowanie decyzji przez wybranych klientów, w szczególności

najbardziej zamożnych, o rozpoczęciu korzystania z usług finansowych oferowanych

przez podmioty z siedzibą poza Polską.

Koniunktura gospodarcza na świecie

Przychody i wyniki finansowe Grupy są uzależnione m. in. od koniunktury gospodarczej

na świecie. Pogarszanie się koniunktury gospodarczej lub wejście światowej gospodarki w fazę

recesji, znajdujące odzwierciedlenie w sytuacji na rynkach kapitałowych, w szczególności

poprzez pogorszenie koniunktury na światowych giełdach lub ich wejście w fazę długotrwałej

bessy wywołującej duże odpływy kapitału z rynku kapitałowego, mogą wpłynąć na (i) spadek

wartości aktywów (obniżenie wycen lub umorzenia jednostek) zarządzanych i administrowanych

przez Grupę lub (ii) spadek wartości aktywów nowo inwestowanych w fundusze zarządzane

przez Caspar TFI lub powierzane Caspar AM lub (iii) spadek wartości aktywów nowo

inwestowanych za pośrednictwem F-Trust S.A.

7. Rozwój Spółki i Grupy kapitałowej, w tym istotne osiągnięcia Spółki i Grupy kapitałowej

wraz z informacją o przyjętej strategii rozwoju Spółki i Grupy kapitałowej oraz charakterystyką

polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej.

W 2023 roku spółki z Grupy kapitałowej skupiły się głównie na utrzymaniu relacji z istniejącymi

klientami, gdyż w istniejącym otoczeniu gospodarczym oraz przy osiąganych w tym roku

wynikach inwestycyjnych niższych od benchmarków na większości zarządzanych przez Spółkę

produktów pozyskiwanie nowych klientów było bardzo utrudnione. Pomimo tego, Caspar TFI

w 2023 roku utworzyło kolejny nowy fundusz inwestycyjny zamknięty dla dedykowanych

klientów.

W 2023 roku Spółka pracowała również intensywnie nad dywersyfikacją oferty produktowej,

w tym m.in. na wprowadzaniu nowych strategii inwestycyjnych, co powinno pozytywnie

wpłynąć na większą stabilność przychodów w długim terminie. Jednocześnie, rozwijana

jest oferta produktów dłużnych- utworzony w połowie 2022 roku subfundusz Caspar Obligacji,

którego koszty funkcjonowania pokrywała w istotnej części Grupa (do listopada 2023 roku),

osiągnął na koniec grudnia 2023 r. ponad 90 mln zł aktywów i w dalszym ciągu zwiększa wartość

aktywów. Rozwój oferty, w tym poszerzanie oferty produktów dłużnych i mieszanych jest także

nakierowane na zaspokajanie specyficznych potrzeb nowej na polskim rynku grupy klientów -

fundacji rodzinnych, których to liczba dynamicznie rośnie.

W obecnym otoczeniu konkurencyjnym przy rosnących kosztach stałych prowadzonej

działalności uzupełnieniem wzrostu organicznego mogą być transakcje M&A. Stąd,

w dniu 25 października 2023 roku F-Trust S.A. podpisał z iWealth Management Sp. z o.o. list

intencyjny w sprawie połączenia ww. spółek. W ocenie Grupy połączenie może znacznie

wzmocnić pozycję konkurencyjną spółek po połączniu dzięki potencjalnym efektom synergii

wynikającej m.in. z wykorzystania i wzajemnego uzupełnienia potencjałów łączących

się spółek, optymalizacji i zwiększenia skali działalności oraz redukcji kosztów. Po ewentualnym

połączeniu w Grupie będzie funkcjonował drugi największy niezależny dystrybutor funduszy

inwestycyjnych w Polsce.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

29 ________________________________________________________________________

Opis ważniejszych osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju:

Spółka ani pozostałe podmioty z Grupy kapitałowej nie prowadziły prac badawczo –

rozwojowych.

Informacje o przyjętej strategii rozwoju Spółki i jej Grupy kapitałowej oraz działaniach podjętych

w ramach jej realizacji w okresie objętym raportem wraz z opisem perspektyw rozwoju

działalności Spółki co najmniej w najbliższym roku obrotowym.

Grupę kapitałową cechuje komplementarność oferty, ponadprzeciętne wyniki zarządzania

aktywami w długim terminie, koncentracja na potrzebach klientów, własna sieć sprzedawców

i opiekunów inwestorów oraz ciągły rozwój infrastruktury technicznej służącej obsłudze klientów.

Grupa kapitałowa Caspar Asset Management S.A. posiada znaczący potencjał dla wzrostu

swojego udziału w rosnącym rynku zarządzania aktywami w Polsce.

Wszystkie działania Grupy są nakierowane na indywidualne potrzeby klienta. Dzięki możliwości

oferowania jednostek uczestnictwa w ponad tysiącu funduszy inwestycyjnych oraz własnej sieci

sprzedawców i opiekunów inwestorów, Grupa ma możliwość faktycznego rozpoznawania

i zaspokajania indywidualnych potrzeb klientów, m. in. w zakresie przedmiotu i horyzontu trwania

inwestycji oraz nastawienia inwestora do ryzyka. Oferty Caspar AM, Caspar TFI oraz F-Trust S.A.

są w pełni komplementarne. Dzięki funkcjonowaniu w Grupie trzech niezależnych podmiotów

(Caspar AM, Caspar TFI oraz F-Trust S.A.), z których każdy jest zorientowany na inną grupę

inwestorów, Grupa ma możliwość dotarcia do wszystkich potencjalnych grup klientów

i zaoferowania produktów odpowiadających ich potrzebom. Przekłada się to na możliwość

osiągania przychodów od grup klientów o zróżnicowanym stopniu zamożności oraz

o zróżnicowanych oczekiwaniach odnośnie realizowanych strategii inwestycyjnych.

Profesjonalny, doświadczony i stabilny zespół kluczowych menedżerów we wszystkich

podmiotach Grupy, zapewnia wysoką reputację marki Caspar i osób zarządzających. Wysokie

kwalifikacje osób zarządzających we wszystkich podmiotach Grupy oraz ich reputacja

w środowisku przekłada się na zaufanie ze strony dotychczasowych klientów. Dodatkowo,

szeroki zespół doświadczonych zarządzających aktywami, doradców i opiekunów inwestorów

w sposób ciągły pracuje na wysoką reputację marki Caspar, co pozwala na przywiązanie

się klientów bardziej do Grupy, niż do wybranej osoby.

Grupa posiada własną, niezależną sieć sprzedawców i opiekunów inwestorów – tworzoną

od wielu lat, systematycznie rozwijaną i doskonaloną – co zapewnia wyższą jakość obsługi

i przyczynia się do budowania lepszych długoterminowych relacji z klientami, opartych o wiedzę

o ich potrzebach i zapewnienie poczucia bezpieczeństwa.

Grupa dysponuje autorską Platformą do dystrybucji szerokiej oferty jednostek uczestnictwa

w funduszach inwestycyjnych.

Obecna strategia Grupy zakłada koncentrację na inwestowaniu powierzonych środków

na globalnych rynkach kapitałowych, ze wskazaniem na rynki Europy i rynki Stanów

Zjednoczonych, chodź Grupa poszukuje także możliwości inwestycyjnych poza USA oraz Europą.

Odróżnia to Grupę od wielu podmiotów konkurencyjnych działających w Polsce,

koncertujących swoją działalność na polskim lub środkowoeuropejskim rynku akcji.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

30 ________________________________________________________________________

Strategicznym celem Grupy jest systematyczne zwiększanie wartości aktywów zarządzanych

i administrowanych przez Grupę, co w połączeniu z konkurencyjnymi poziomami opłat

za świadczone usługi powinno w kolejnych latach przekładać się na wzrost przychodów,

wyników finansowych i przepływów pieniężnych Grupy. Strategia Grupy opiera

się o równoczesną realizację działań w trzech obszarach: (i) produktowym, (ii) inwestycyjnym

oraz (iii) dystrybucyjnym.

Charakterystyka polityki w zakresie kierunków rozwoju Grupy kapitałowej emitenta:

Spółka i pozostałe spółki z Grupy kapitałowej nadal szukają rozwiązań umożliwiających

poszerzenie swojej oferty, w taki sposób aby móc zwiększać wartość aktywów będących pod

zarządzaniem i administracją przy jednoczesnym dbaniu o wysoki profesjonalizm i jakość

świadczonych usług. Grupa kapitałowa dąży do wyznaczonego celu ekonomicznego jakim

jest wzrost jej udziału w rynku.

Osiągnięcie ww. celu ma być realizowane m. in. poprzez:

− wzrost wartości aktywów funduszy inwestycyjnych zamkniętych zarządzanych

przez Grupę;

− wzrost wartości aktywów znajdujących się w administracji Grupy w wyniku działalności

dystrybucyjnej F-Trust S.A.;

− stopniowe zwiększanie sieci dystrybucji Caspar TFI, przekładające się na zwiększanie

wartości aktywów;

− utworzenie kolejnych funduszy oraz subfunduszy Caspar Parasolowego Funduszu

Inwestycyjnego Otwartego;

− rozszerzanie palety produktów i usług, w tym rozwój oferty produktów dłużnych

i mieszanych;

− utrzymywanie pozytywnych stabilnych wyników zarządzania w długim okresie.

W celu zwiększenia atrakcyjności produktowej Grupy planowane jest zwiększanie liczby funduszy

inwestycyjnych, których jednostki będą dostępne poprzez F-Trust S.A., a także oferowanych

za pośrednictwem Caspar AM certyfikatów funduszy inwestycyjnych zamkniętych.

Dla zapewnienia transparentności sytuacji finansowej Grupy oraz w celu budowy

jej wiarygodności wśród klientów i inwestorów, akcje Spółki mają pozostawać przedmiotem

notowań na rynku Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. w długim okresie.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

31 ________________________________________________________________________

8. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Spółki i Grupy kapitałowej.

a. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno-finansowych ujawnionych w rocznym

sprawozdaniu finansowym, w szczególności opis czynników i zdarzeń, w tym o nietypowym

charakterze, mających istotny wpływ na działalność Spółki i Grupy kapitałowej oraz na roczne

sprawozdanie finansowe, w tym osiągnięte przez podmioty zyski lub poniesione straty w roku

obrotowym.

Wybrane dane finansowe i wskaźniki (jednostkowe) (dane w tys.)

WYSZCZEGÓLNIENIE

31.12.2023

31.12.2022

Kapitał własny

17 826

18 810

Należności

5 808

6 007

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

2 016

2 854

Zobowiązania długoterminowe

4 611

3 957

Zobowiązania krótkoterminowe

3 774

3 034

Amortyzacja

926

866

Przychody z działalności podstawowej

19 843

22 682

Zysk/Strata z działalności podstawowej

5 009

6 518

Zysk/Strata z działalności operacyjnej

5 032

6 556

Zysk/Strata brutto

5 226

6 928

Podatek dochodowy

1 023

1 354

Zysk/Strata netto

4 203

5 574

Suma aktywów

26 211

25 801

Stopa zwrotu z aktywów(ROA)%

16,0%

21,6%

Stopa zwrotu z kapitałów własnych

(ROE)%*

22,2%

27,1%

Rentowność brutto

26,3%

30,5%

Rentowność netto

21,2%

24,6%

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

32,0%

27,1%

Wskaźnik płynności natychmiastowej

0,53

0,94

*wynik finansowy netto/kapitały własne na początek okresu

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

32 ________________________________________________________________________

Wybrane dane finansowe i wskaźniki (skonsolidowane) (dane w tys.)

WYSZCZEGÓLNIENIE

31.12.2023

31.12.2022

Kapitał własny

19 419

22 097

Należności

3 989

4 062

Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne

6 957

8 159

Zobowiązania długoterminowe

5 117

4 513

Zobowiązania krótkoterminowe

5 457

5 213

Amortyzacja

2 661

2 642

Przychody z działalności podstawowej

31 532

34 518

Zysk/Strata z działalności podstawowej

3 400

5 386

Zysk/Strata z działalności operacyjnej

3 555

5 422

Zysk/Strata brutto

3 604

5 717

Podatek dochodowy

1 116

1 478

Zysk/Strata netto

2 488

4 239

Suma aktywów

29 993

31 823

Stopa zwrotu z aktywów(ROA)%*

8,3%

13,3%

Stopa zwrotu z kapitałów własnych

(ROE)%**

11,3%

16,8%

Rentowność brutto

11,4%

16,6%

Rentowność netto

7,9%

12,3%

Wskaźnik ogólnego zadłużenia

35,3%

30,6%

Wskaźnik płynności natychmiastowej

1,27

1,57

* wynik finansowy netto jednostki dominującej/suma aktywów na koniec okresu

** wynik finansowy jednostki dominującej/kapitały własne na początek okresu (pozycja bilansu

„Kapitał własny”)

Wybrane dane niefinansowe i wskaźniki niefinansowe: jednostkowe

WYSZCZEGÓLNIENIE

31.12.2023

31.12.2022

Przeciętne zatrudnienie

22,56

22,40

Liczba klientów usługi asset

management (bez klientów

profesjonalnych)

163

181

Łączna liczba klientów wszystkich usług

maklerskich oferowanych przez Spółkę

241

270

Liczba skarg/reklamacji

Liczba standardowych produktów

w ramach asset management

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

33 ________________________________________________________________________

Wybrane dane niefinansowe i wskaźniki niefinansowe: skonsolidowane

WYSZCZEGÓLNIENIE

31.12.2023

31.12.2022

Przeciętne zatrudnienie

68,48

72,13

Liczba klientów

3527

3459

Liczba skarg/reklamacji

Zysk netto Caspar Asset Management S.A. na dzień 31 grudnia 2023 roku wyniósł 4 203 tys. zł.

Przychody z działalności podstawowej Caspar Asset Management S.A. na 31 grudnia 2023 roku

wynosiły 19 843 tys. zł.

Skonsolidowany zysk netto Grupy kapitałowej na koniec 2023 roku wyniósł 2 488 tys. zł.

Skonsolidowane przychody z działalności podstawowej na dzień 31 grudnia 2023 r. wynosiły

31 532 tys. zł.

Informacje o czynnikach zewnętrznych mających wpływ na działalność Spółki i spółek z Grupy

kapitałowej w roku obrotowym 2023 zostały opisane szczegółowo w punkcie 6 niniejszego

sprawozdania.

W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły inne niż wskazane powyżej czynniki i zdarzenia,

w tym o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na działalność Spółki i Grupy

kapitałowej i osiągnięte przez nią zyski w roku obrotowym 2023.

b. Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego bilansu, w tym z punktu

widzenia płynności Grupy kapitałowej Spółki.

Informacja o zadłużeniu finansowym

netto (tys. zł)

Stan na 31.12.2023

A. Środki pieniężne

6 957

B. Ekwiwalenty środków pieniężnych

C. Pozostałe finansowe aktywa obrotowe*

8 869

D. Płynność (A+B+C)

15 826

E. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe**

(z wyłączeniem bieżącej części długoterminowych zobowiązań

finansowych)

F. Bieżąca część długoterminowego zadłużenia finansowego**

1 175

G. Inne krótkoterminowe zadłużenie finansowe

H. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe (E+F+G)

1 175

I. Krótkoterminowe zadłużenie finansowe netto (H-D)

-14 651

J. Długoterminowe zadłużenie finansowe**

(z wyłączeniem bieżącej części)

5 408

K. Instrumenty dłużne, w tym obligacje

L. Długoterminowe zadłużenie handlowe i pozostałe zobowiązania

M. Długoterminowe zadłużenie finansowe (J+K+L)

5 408

N. Zadłużenie finansowe ogółem (netto) (I+M)

-9 243

* posiadane obligacje i jednostki uczestnictwa

** leasing

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI I GRUPY KAPITAŁOWEJ

ZA OKRES OD DNIA 1 STYCZNIA 2023 ROKU DO DNIA 31 GRUDNIA 2023 ROKU

34 ________________________________________________________________________

c. Opis struktury głównych lokat kapitałowych lub głównych inwestycji kapitałowych

dokonanych w ramach grupy kapitałowej emitenta w danym roku obrotowym.

Spółka i Grupa inwestuje środki wyłącznie w akcje spółek zależnych, udziały w spółkach prawa

handlowego, lokaty, depozyty bankowe i dłużne instrumenty finansowe emitowane, poręczane

lub gwarantowane przez Skarb Państwa oraz jednostki uczestnictwa funduszu inwestycyjnych

spełniające określone kryteria. Dłużne papiery wartościowe posiadane przez Spółkę to WZ0126

oraz DS0725 - skarbowe papiery dłużne o średnim terminie zapadalności.

d. Opis istotnych pozycji pozabilansowych w ujęciu podmiotowym, przedmiotowym

i wartościowym.

Na dzień bilansowy Grupa nie posiadała zadłużenia warunkowego.

Grupa wystawiła jeden weksel in blanco, jako zabezpieczenie umowy leasingu. Weksel

ten nie stanowi zatem samoistnych zobowiązań warunkowych, a jedynie zabezpieczenie

zobowiązań ujawnionych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej.

Grupa nie udzieliła żadnych poręczeń ani gwarancji, jako zabezpieczenia umów stron trzecich.

9. Opis istotnych czynników ryzyka i zagrożeń, z określeniem, w jakim stopniu Spółka i Grupa

kapitałowa jest na nie narażona.

Ryzyko związane ze słabszą koniunkturą gospodarczą na świecie