Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
2
Spis treści
1. WPROWADZENIE ....................................................................................................................................................... 3
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O ATAL S.A. ORAZ GRUPIE KAPITAŁOWEJ ATAL S.A. ............................................. 3
3. OPIS DZIAŁALNOŚCI PROWADZONEJ PRZEZ ATAL S.A. ORAZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ATAL S.A. W 2025 R. ......... 6
4. WSPÓŁPRACA Z ODBIORCAMI I DOSTAWCAMI ..................................................................................................... 10
5. ISTOTNE UMOWY ZAWARTE W 2025 ROKU .......................................................................................................... 11
6. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ (opis danych skonsolidowanych) ...................... 18
7. INFORMACJE DODATKOWE..................................................................................................................................... 22
8. CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATAL S.A. ......................................... 23
9. PERSPEKTYWY DALSZEJ DZIAŁALNOŚCI ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATAL S.A. .................................. 25
10. INNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ, JAKIE NASTĄPIŁY PO
ZAKOŃCZENIU OKRESU OBROTOWEGO DO DNIA ZATWIERDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ............ 26
11. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO ................................................................................. 26
12. UPRAWNIENIA KONTROLNE .................................................................................................................................... 31
13. OGRANICZENIA PRAW Z AKCJI ................................................................................................................................ 31
14. WALNE ZGROMADZENIE ......................................................................................................................................... 32
15. ZASADY ZMIANY STATUTU ...................................................................................................................................... 34
16. ZARZĄD ..................................................................................................................................................................... 34
17. RADA NADZORCZA ................................................................................................................................................... 36
18. WYNAGRODZENIA CZŁONKÓW ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ ATAL S.A. .................................................. 39
19. POLITYKA RÓŻNORODNOŚCI STOSOWANA W ODNIESIENIU DO WŁADZ SPÓŁKI ORAZ JEJ KLUCZOWYCH
MENEDŻERÓW ......................................................................................................................................................... 41
20. SYSTEM KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM ........................................................................... 41
21. AUDYTOR (INFORMACJA ZARZĄDU SPÓŁKI W SPRAWIE WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ) ............................... 42
22. PODSUMOWANIE .................................................................................................................................................... 44
23. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ATAL S.A. DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ................. 44
24. ZATWIERDZENIE PRZEZ ZARZĄD SPÓŁKI SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ
ATAL S.A. W 2025 ROKU .......................................................................................................................................... 44
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
3
1. WPROWADZENIE
ATAL Spółka Akcyjna jest podmiotem dominującym w Grupie Kapitałowej ATAL S.A. (dalej zwaną także „Grupą”
bądź „Grupą Kapitałową”). Spółka została założona w dniu 17.07.2006 roku na mocy aktu notarialnego zawiązania
spółki akcyjnej (Rep. A nr 5398/2006). Spółka ATAL S.A. została wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego
Rejestru Sądowego w dniu 22.08.2006r. pod numerem KRS: 0000262397, prowadzonego przez Sąd Rejonowy w
Bielsku-Białej, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. Czas trwania Spółki jest nieograniczony
2. PODSTAWOWE INFORMACJE O ATAL S.A. ORAZ GRUPIE KAPITAŁOWEJ ATAL S.A.
Informacja o powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych
Kapitał zakładowy i struktura akcjonariatu
Kapitał zakładowy ATAL S.A. na dzień 31.12.2025 r. wynosił 216.302.750,00 zł i dzielił się na 43.260.550 akcji o
wartości nominalnej 5,00 zł każda, w tym:
• 1.500.000 akcji imiennych uprzywilejowanych serii A,
• 13.604.600 akcji na okaziciela serii B,
• 17.110.000 akcji na okaziciela serii C,
• 10 akcji na okaziciela serii D,
• 6.500.000 akcji na okaziciela serii E,
100% 100%
komandytariusz komplementariusz jednostka stowarzyszona
100% 49%
100%
Aleja Pokoju 83F
ATAL S.A.
ATAL Construction Sp. z o.o.
Apartamenty
Ostródzka Sp. z o.o.
Atal Construction Sp. z o.o. Sp. K.
ATAL Development GmbH Niemcy
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
4
• 4.500.000 akcji na okaziciela serii F,
• 45.940 akcji na okaziciela serii G.
Struktura akcjonariatu na dzień 31.12.2025 r. przedstawiała się następująco:
Akcjonariusze
Liczba akcji
Udział w kapitale (%)
Liczba głosów
Udział w głosach na WZA (%)
Juroszek Holding Sp. z o.o.
i Fundacja Zbigniewa Juroszka
Fundacja Rodzinna*
33 193 852
76,73%
34 693 852
77,51%
Fundusze Zarządzane przez
Nationale-Nederlanden PTE S.A.
3 708 523
8,57%
3 708 523
8,29%
Pozostali akcjonariusze
6 358 175
14,70%
6 358 175
14,20%
Ogółem:
43 260 550
100%
44 760 550
100%
*Juroszek Holding Sp. z o.o., w której 100% udziałów posiada Pan Zbigniew Juroszek, założyciel i Prezes ATAL S.A. oraz
Fundacja Zbigniewa Juroszka FR której fundatorem jest Pan Zbigniew Juroszek
Struktura akcjonariatu Podział głosów na WZ
Polityka dywidendowa
Polityka Dywidendowa wprowadzona uchwałą Zarządu ATAL S.A. z dn. 21.03.2017 r. (raport bieżący nr 9/2017),
przewiduje rekomendację przez Zarząd Spółki dywidendy w wysokości pomiędzy 70% a 100% skonsolidowanego
zysku netto, przypisanego akcjonariuszom jednostki dominującej. Dywidenda będzie wypłacana corocznie po
zatwierdzeniu sprawozdania finansowego przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
Przy ustalaniu wysokości dywidendy, rekomendowanej Walnemu Zgromadzeniu przez Zarząd Spółki, będą
uwzględniane, między innymi następujące czynniki dodatkowe: sytuacja rynkowa, gospodarcza i biznesowa Spółki,
potrzeby inwestycyjne Grupy Kapitałowej ATAL, sytuacja płynnościowa Grupy Kapitałowej ATAL, koszt oraz
możliwość pozyskania finansowania, istniejące i przyszłe zobowiązania (w tym w szczególności ograniczenia
prawne oraz zapisy umowne dotyczące zachowania określonego poziomu wskaźnika zadłużenia), optymalizacja
struktury finansowania działalności Grupy Kapitałowej ATAL. Polityka Dywidendowa w zakresie wypłaty dywidendy
podlega okresowym przeglądom Zarządu, a ostateczna decyzja w zakresie szczegółowych warunków jej wypłaty
oraz wysokości zostanie każdorazowo podjęta przez Walne Zgromadzenie Spółki zatwierdzające sprawozdanie
finansowe Spółki za dany rok obrotowy.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
5
Uchwałą nr 6 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy ATAL S.A. z dn. 17.06.2025 r. w przedmiocie:
przeznaczenia zysku netto ATAL S.A. za rok 2024 przeznaczono na dywidendę kwotę 237.933.025,00 zł, tj. 5,50 zł
na jedną akcję. Dzień dywidendy ustalono na dzień 15.07.2025 r., dywidendę wypłacono dnia 03.09.2025 r.
Spółka zależna Atal Construction Sp. z o.o. na podstawie Uchwały nr 3 Zwyczajnego Zgromadzenia Wspólników
ATAL Construction Sp. z o.o. z dnia 30.06.2025r. w przedmiocie przeznaczenia zysku netto spółki za rok 2024,
wypłaciła w dniu 08.07.2025r. dywidendę dla jedynego Wspólnika - ATAL S.A. w kwocie 4.967.308,03 zł.
Spółka zależna Apartamenty Ostródzka Sp. z o.o. na podstawie Uchwały nr 2 Zwyczajnego Zgromadzenia
Wspólników Apartamenty Ostródzka Sp. z o.o. z dnia 30.06.2025r. w przedmiocie przeznaczenia zysku netto spółki
za rok 2024, wypłaciła w dniu 28.07.2025r. dywidendę dla jedynego Wspólnika - ATAL S.A. w kwocie 2.000.000,00
zł.
Zmiany w strukturze kapitału i strukturze spółek zależnych i stowarzyszonych w 2025 r.
W dniu 31.07.2025r. została zarejestrowana spółka Aleja Pokoju 83F Sp. z o.o. Przedmiotem działalności spółki jest
zarządzanie nieruchomością o charakterze usługowym zlokalizowaną w Krakowie.
Zatrudnienie w ATAL S.A. i Grupie Kapitałowej w 2025 r.
Na dzień 31.12.2025r. zatrudnienie w podmiocie dominującym ATAL S.A. oraz pozostałych podmiotach w grupie
kapitałowej przedstawiało się następująco:
Zatrudnienie na 31.12.2025r.
Zatrudnienie na 31.12.2024r.
ATAL S.A.
365
357
ATAL Construction Sp. z o.o.
37
35
RAZEM GRUPA
402
392
3. OPIS DZIAŁALNOŚCI PROWADZONEJ PRZEZ ATAL S.A. ORAZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ ATAL S.A. W
2025 R.
Informacja o podstawowych produktach, towarach lub usługach
Głównym przedmiotem działalności spółek należących do Grupy Kapitałowej ATAL S.A. jest działalność
deweloperska w zakresie budownictwa mieszkaniowego na terenie Krakowa, Wrocławia, Łodzi, Warszawy,
Aglomeracji Śląskiej, Poznania i Swarzędza, Trójmiasta wraz z Redą oraz Szczecina. Jednocześnie Grupa realizuje
pojedyncze projekty mieszkaniowe w Niemczech (Drezno). Wszystkie projekty realizowane są bezpośrednio przez
ATAL S.A. lub w przypadku projektów warszawskich i krakowskich za pośrednictwem wewnątrzgrupowego
generalnego wykonawcy (ATAL Construction Sp. z o.o.). Spółki Grupy zlecają wykonanie usług budowlanych
podwykonawcom.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
6
Sprzedaż mieszkań realizowana jest przez ATAL S.A. w sieci własnych biur sprzedaży, zlokalizowanych w miastach
w których powstają przedsięwzięcia deweloperskie. Grupa oferuje również program wykończenia wnętrz ATAL
Design polegający na wykończeniu mieszkań „pod klucz” w oferowanych standardach.
Źródłem dodatkowych przychodów jest wynajem powierzchni magazynowo - biurowych, których właścicielem jest
ATAL S.A. W 2025 roku działalność w zakresie najmu powierzchni prowadzona była głównie w trzech lokalizacjach,
tj. we Wrocławiu, Cieszynie i Krakowie.
Działalność poszczególnych podmiotów zależnych, powiązanych i stowarzyszonych obejmowała w 2025 roku:
• ATAL S.A.– budowa osiedli mieszkaniowych i sprzedaż mieszkań,
• ATAL Construction Sp. z o.o. – wewnątrzgrupowy generalny wykonawca dla części przedsięwzięć
deweloperskich realizowanych przez ATAL S.A. w Krakowie i Warszawie,
• Atal Construction Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k. – zrealizowała przedsięwzięcie
deweloperskie „Centro Ursus” w Warszawie na posiadanym gruncie. Przedsięwzięcie, które było realizowane
przy udziale generalnego wykonawcy Atal Construction Sp. z o.o., zostało zakończone w 2020 roku,
• Apartamenty Ostródzka Sp. z o.o. – zrealizowała przedsięwzięcie deweloperskie „Apartamenty Ostródzka II”
w Warszawie na posiadanym gruncie. Przedsięwzięcie, które było realizowane przy udziale generalnego
wykonawcy Atal Construction Sp. z o.o., zostało zakończone w 2024 roku,
• Spółka stowarzyszona ATAL Development GmbH z siedzibą w Republice Federalnej Niemiec zrealizowała
budowę przedsięwzięcie ATAL MiKa-Quartier, którego termin zakończenia prac budowlanych nastąpił w IV
kwartale 2022r. Od 2025r. realizowany jest kolejny etap przedsięwzięcia deweloperskiego ATAL Mika na
posiadanym przez tę Spółkę gruncie,
• Aleja Pokoju 83F Sp. z o.o. - zarządzanie nieruchomością o charakterze usługowym zlokalizowaną w Krakowie.
Działalność gospodarcza spółek należących do Grupy Kapitałowej ATAL S.A. prowadzona jest w następujących
miejscowościach:
• Cieszyn – siedziba główna ATAL S.A. oraz podmiotów powiązanych i zależnych,
• Katowice – Biuro Zarządu,
• Kraków – siedziba Apartamenty Ostródzka Sp. z o.o.
• Wrocław, Cieszyn, Kraków – wynajem pomieszczeń i obiektów należących do ATAL S.A.,
• Kraków, Warszawa, Wrocław, Łódź, Poznań i Swarzędz, Aglomeracja Śląska, Trójmiasto oraz Reda, Szczecin –
produkcja budowlana realizowana bezpośrednio przez ATAL S.A. lub przez Atal Construction Sp. z o.o. Sprzedaż
mieszkań realizowana przez ATAL S.A.
Jednostka stowarzyszona ATAL Development GmbH prowadzi działalność na terenie Republiki Federalnej Niemiec.
Informacja o źródłach przychodów, w tym na poszczególnych rynkach zbytu
Podstawowym źródłem przychodów Grupy Kapitałowej w okresie 2025 r. była sprzedaż mieszkań, która stanowiła
ponad 99% wszystkich przychodów. Pozostałe przychody osiągnięto z tytułu wynajmu obiektów komercyjnych i
gruntów, na których nie rozpoczęto jeszcze prac deweloperskich.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
7
Przychody wg segmentów operacyjnych w tys. PLN
2025 r.
2024 r.
działalność deweloperska
1 256 535
1 475 380
usługi najmu
10 533
11 518
Działalność ogółem
1 267 068
1 486 898
Przychody ze sprzedaży produkcji budowlanej rozpoznawane są w momencie przekazania finalnemu odbiorcy,
wszystkich znaczących ryzyk oraz korzyści wynikających z posiadania nieruchomości. ATAL S.A. uznaje, że transfer
ryzyk i korzyści następuje po zakończeniu budowy i wcześniejszym z dwóch zdarzeń: odbiorze lokalu protokołem
przekazania lub zawarciem umowy sprzedaży w formie aktu notarialnego.
Poziom przychodów Grupy Kapitałowej uwzględnia przekazania lokali mieszkalnych (LM) i usługowych (LU) w
następujących miastach:
Informacja o zakończonych i oddanych do użytkowania w 2025 r. przedsięwzięciach deweloperskich
W 2025 r. Grupa zakończyła budowę 22 przedsięwzięć mieszkaniowych, z czego otrzymała pozwolenia na
użytkowanie 21 projektów deweloperskich, w skład których wchodziło 3 789 lokali, w tym w następujących Filiach:
Miasto
2025 r.
2024 r.
zmiana r/r
Liczba
LM+LU
Powierzchnia w
m
2
Liczba
LM+LU
Powierzchnia w
m
2
lokale
powierzchnia
Kraków
173
9 707,32
319
17 412,81
-46%
-44%
Warszawa
163
8 464,07
168
10 150,97
-3%
-17%
Wrocław
588
31 771,09
377
28 005,57
56%
13%
Łódź
466
26 826,36
391
22 192,40
19%
21%
Katowice
249
13 783,37
418
25 118,20
-40%
-45%
Gdańsk
205
11 244,07
463
26 785,17
-56%
-58%
Poznań
221
13 078,62
324
17 236,95
-32%
-24%
Razem
2 065
114 874,90
2 460
146 902,07
-16%
-22%
w Krakowie – 3 projekty
Liczba LM+LU
Strefa Cegielnia II
134
Aleja Pokoju V Aparthotel
148
Przewóz 42
126
Razem
408
w Łodzi – 2 projekty
Liczba LM+LU
ATAL Aura II
205
Nowe Miasto Polesie IVB
246
Razem
451
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
8
w Poznaniu – 2 projekty
Liczba LM+LU
Naramowice Odnova
512
Idea Swarzędz
128
Razem
640
we Wrocławiu - 5 projektów
Liczba LM+LU
ATAL City Square IV
326
ATAL Strachowicka I
105
Na Opoczyńskiej
90
Krakowska 35 – Aparthotel
131
Żerniki na Novo
296
Razem
948
Informacja o rozpoczętych w 2025 r. przedsięwzięciach deweloperskich
W 2025 roku Grupa Kapitałowa rozpoczęła realizację 13 nowych projektów z 2.022 lokalami, w tym w
poszczególnych Filiach:
w Aglomeracji Śląskiej – 1 projekt
Liczba LM+LU
Ogrody Andersa IV
215
w Katowicach - 4 projekty
Liczba LM+LU
Ogrody Andersa
114
Olimpijska Bud. A
225
Ogrody Andersa II
223
Olimpijska Bud. C
220
Razem
782
w Warszawie – 2 projekty
Liczba LM+LU
Osiedle Poematu II
144
Zakątek Harmonia II
96
Razem
240
w Trójmieście - 3 projekty
Liczba LM+LU
Kowale Apollina
60
Niebieski Bursztyn
188
Osiedle Przyjemne I
72
Razem
320
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
9
w Łodzi – 1 projekt
Liczba LM+LU
Hipoteczna Park II
279
we Wrocławiu – 1 projekt
Liczba LM+LU
ATAL Grabiszyn
59
w Warszawie – 1 projekt
Liczba LM+LU
Skwer Witosa
159
Informacja o zawartych w 2025 r. umowach deweloperskich i przedwstępnych
W 2025 roku Grupa ATAL S.A. zawarła umowy deweloperskie i przedwstępne, w których zobowiązała się do
wybudowania i sprzedania 1 678 lokali, czyli o 390 lokali mniej niż w 2024 roku (2 068 zawartych umów).
Liczba zakontraktowanych mieszkań i lokali netto tj. zawartych umów deweloperskich i przedwstępnych po
uwzględnieniu ewentualnych rozwiązań, przedstawiała się na przestrzeni całego roku następująco:
w Krakowie – 4 projekty
Liczba LM+LU
Skwer Harmonia II
251
Strefa Cegielnia III
137
Zakole Wisły
134
ATAL Bronowice
188
Razem
710
w Trójmieście – 3 projekty:
Liczba LM+LU
Niebieski Bursztyn IIa
172
ATAL Jasieny
48
Przystań Sobieszewo
28
Razem
248
w Poznaniu – 2 projekty:
Liczba LM+LU
ATAL Parkowa
262
Zacisze Marcelin IIIa
90
Razem
352
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
10
Okres
umowy deweloperskie i przedwstępne (ilość lokali)
2025r.
2024r.
Styczeń
64
288
Luty
84
217
Marzec
195
212
Kwiecień
94
178
Maj
112
190
Czerwiec
177
184
Lipiec
117
64
Sierpień
126
137
Wrzesień
175
153
Październik
123
127
Listopad
132
133
Grudzień
279
185
Łącznie
1 678
2 068
W 2025 roku Grupa ATAL podpisała o 19% mniej umów deweloperskich i przedwstępnych niż w roku poprzednim.
Na niższy poziom sprzedaży mieszkań w 2025 roku, w szczególności w pierwszym półroczu, decydujący wpływ
miał wysoki poziom stóp procentowych, który ograniczał zdolność kredytową potencjalnych kredytobiorców oraz
negatywnie wpływał na zakupy inwestycyjne. Wraz z kolejnymi obniżkami stóp procentowych oraz pozytywnymi
sygnałami płynącymi z gospodarki, popyt na nowe mieszkania powoli się odbudowywał. W 2025 roku Grupa ATAL
z kwartału na kwartał prezentowała wyższy poziom kontraktacji mieszkań.
Aktualnie na rynku można zauważyć stabilizację cen oraz wzrost podaży mieszkań na rynku pierwotnym. Dalsze
planowane obniżki stóp procentowych oraz wzmocnienie akcji marketingowych i sprzedażowych powinny
zwiększyć poziom sprzedaży mieszkań w 2026 roku.
4. WSPÓŁPRACA Z ODBIORCAMI I DOSTAWCAMI
Odbiorcy
W działalności deweloperskiej docelowymi klientami (odbiorcami) Grupy ATAL S.A. są osoby fizyczne oraz w
niewielkiej części podmioty gospodarcze. Działalność deweloperska skoncentrowana jest w 8 największych
miastach i aglomeracjach w Polsce oraz ich najbliższych okolicach, tj. w Warszawie, Krakowie, Wrocławiu, Łodzi,
Aglomeracji Śląskiej, Poznaniu wraz z Swarzędzem oraz Trójmieście i Redzie oraz od 2024r. w Szczecinie, gdzie
ATAL S.A. oferuje do sprzedaży mieszkania i lokale usługowe. Sprzedaż realizowana jest poprzez własne biura
sprzedaży, co daje możliwość bezpośredniego dotarcia do klientów oraz pozwala szybko reagować na zmiany
oczekiwań i preferencji potencjalnych nabywców. W ofercie Grupy dominują jednak projekty obejmujące
mieszkania o średnim i podwyższonym standardzie.
Rynki, na których Grupa Kapitałowa prowadzi swoją działalność cechują się pewnym zróżnicowaniem w zakresie
potrzeb i zwyczajów dotyczących zakupów mieszkań, oczekiwań cenowych i wielkości mieszkań. Rynki, w których
ATAL prowadzi działalność, czyli 8 największych polskich miast i aglomeracji, to rynki świadome. Klienci bardzo
dobrze znają zasady współpracy z firmami deweloperskimi, specyfikę podpisywanych umów i sposobów rozliczeń.
Na tych rynkach konkurencja jest bardzo silna i liczy się lokalizacja przedsięwzięcia deweloperskiego, projekt,
jakość wykonania i cena mieszkania. Spółka chce utrzymać atrakcyjną ofertę mieszkaniową we wszystkich
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
11
obszarach swojej działalności i sukcesywnie wprowadzać nowe inwestycje w atrakcyjnych lokalizacjach, w dobrej
jakości i o nieprzeciętnej architekturze.
ATAL jest deweloperem obecnym we wszystkich największych miastach i aglomeracjach w Polsce. Pozwala to na
uniezależnienie się od zmienności koniunktury na poszczególnych rynkach.
Odbiorcami usług najmu nieruchomości są podmioty gospodarcze prowadzące swoją działalność we Wrocławiu,
Cieszynie i Krakowie.
Dostawcy usług i materiałów
Grupa ATAL S.A. koordynuje zakupy i zlecenia na usługi dla wszystkich realizowanych inwestycji, co umożliwia
wybór optymalnych wariantów i rozwiązań. Zamówienia materiałów budowlanych dokonywane są przez osoby
odpowiedzialne za poszczególne inwestycje, jednak koordynacja i negocjacje cenowe są realizowane na poziomie
centrali Grupy. Podobna zasada obowiązuje w przypadku zleceń na usługi.
Prowadzona przez Grupę ATAL S.A. polityka zakłada wybór dostawców i materiałów w oparciu o wyłonienie
najkorzystniejszej oferty. Głównymi kryteriami wyboru danej oferty są jakość, cena, a także terminy i warunki
dostaw. Większość materiałów nabywana jest u dostawców krajowych, głównie u producentów lub w dużych
hurtowniach. Zakupy wszelkich towarów i materiałów były i są dokonywane u znanych i sprawdzonych dostawców
i producentów.
Dostawy dla działalności komercyjnej stanowią marginalny poziom dostaw Grupy i ograniczają się do wyboru firm
oferujących działalność pomocniczą (firmy sprzątające, firmy wykonujące remonty).
5. ISTOTNE UMOWY ZAWARTE W 2025 ROKU
W 2025 roku Grupa ATAL S.A. zawarła następujące istotne umowy:
Zakupy gruntów w poszczególnych Filiach:
Kraków:
• transakcja zakupu miała miejsce w styczniu 2025r., przewidywany PUM ok. 4,5 tys. m2
• transakcja zakupu miała miejsce w marcu 2025r., przewidywany PUM ok. 15,0 tys. m2
• transakcja zakupu miała miejsce w czerwcu 2025r., przewidywany PUM ok. 9,6 tys. m2
• transakcja zakupu miała miejsce w październiku 2025r., przewidywany PUM ok. 2,5 tys. m2
Warszawa:
• transakcja zakupu miała miejsce w styczniu 2025r., przewidywany PUM ok. 13,4 tys. m2
• transakcja zakupu miała miejsce w styczniu 2025r., przewidywany PUM ok. 3,4 tys. m2
Wrocław:
• transakcja zakupu miała miejsce w marcu 2025r., przewidywany PUM ok. 3,3 tys. m2
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
12
• transakcja zakupu miała miejsce w kwietniu 2025r., przewidywany PUM ok. 1,2 tys. m2
• transakcja zakupu miała miejsce w sierpniu 2025r., przewidywany PUM ok. 4,5 tys. m2
Gdańsk:
• transakcja zakupu miała miejsce lutym 2025r., przewidywany PUM ok. 8,1 tys. m
2
Łączna cena transakcyjna netto tytułem zapłaty za zakupy gruntów wyniosła w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia
2025 r. 124,3 mln zł. Spółka wstępnie szacuje, że na nabytych w trakcie całego 2025 r. gruntach zrealizuje w
kolejnych okresach projekty deweloperskie o powierzchni użytkowej mieszkań przekraczającej 65,6 tys. m
2
.
Wykonawcy:
W ramach Umowy o współpracy w zakresie generalnego wykonawstwa z dnia 29.05.2013r. zawartej pomiędzy
ATAL S.A, a ATAL Construction Sp. z o.o. podpisano w 2025 r. następujące zlecenia:
Nr Zlecenia
Przedmiot Zlecenia
Data Zlecenia
Data zakończenia
Zlecenia
1/2025
Realizacja projektu Skwer Harmonia II
Warszawa
20-01-2025
30-06-2027
2/2025
Realizacja projektu Strefa Cegielnia III
Kraków
24-03-2025
30-06-2027
3/2025
Realizacja projektu Zakole Wisły
Kraków - rozbiórka
28-05-2025
31-07-2025
4/2025
Realizacja projektu ATAL Bronowice
Kraków
21-07-2025
30-07-2027
5/2025
Realizacja projektu Zakole Wisły
Kraków
25-08-2025
30-09-2027
6/2025
Realizacja projektu Skwer Witosa
Warszawa (Piastów)
17-11-2025
30-04-2028
Od 2017 r. w ramach generalnego wykonawstwa ATAL Construction Sp. z o.o. realizowane są jedynie projekty w
Krakowie i Warszawie.
Transakcje z podmiotami powiązanymi
Transakcje z podmiotami powiązanymi zawarte w trakcie 2025 r. miały charakter rynkowy.
Opis transakcji z podmiotami powiązanymi przedstawiony został w Nocie 31 skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
13
Emisje Obligacji:
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku ATAL S.A. wyemitowała następujące serie obligacji:
• emisja obligacji na okaziciela serii BC z dnia 17.02.2025 r. o łącznej wartości nominalnej 130 mln zł, termin
wykupu 17.02.2027r., oprocentowanie WIBOR 6M plus marża 1,40 pp pa, bez zabezpieczeń. Obligacje
wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW S.A.
• emisja obligacji na okaziciela serii BD z dnia 14.10.2025 r. o łącznej wartości nominalnej 200 mln zł, termin
wykupu 13.10.2028r., oprocentowanie WIBOR 6M plus marża 2,0 pp pa, bez zabezpieczeń. Obligacje
wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW S.A.
• emisja obligacji na okaziciela serii BE z dnia 19.12.2025 r. o łącznej wartości nominalnej 100 mln zł, termin
wykupu 19.06.2028r., oprocentowanie WIBOR 6M plus marża 1,9 pp pa, bez zabezpieczeń. Obligacje
wprowadzone do obrotu w alternatywnym systemie obrotu prowadzonym przez GPW S.A.
W 2025 roku zostały wykupione następujące obligacje:
• w dniu 15.05.2025 r. ATAL S.A. wykupiła obligacje serii BA (PLATAL000210) o łącznej wartości nominalnej 80
mln zł, które były notowane na rynku Catalyst.
• w dniu 27.10.2025 r. ATAL S.A. wykupiła obligacje serii BB (PLATAL000236) o łącznej wartości nominalnej 260
mln zł, które były notowane na rynku Catalyst.
Kredyty bankowe – nowe uruchomienia:
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku w Grupie ATAL S.A. zawarto następujące nowe umowy kredytowe
i aneksy przedłużające, bądź zmieniające dotychczas istniejące kredyty/limity kredytowe:
PKO Bank Polski S.A.:
• Aneks z dnia 30.05.2025r. zawarty z ATAL S.A. zmieniający termin spłaty kredytu w rachunku bankowym na
dzień 31.05.2026r.;
• Aneks z dnia 02.07.2025r. zawarty z ATAL S.A. podwyższający kwotę kredytu w rachunku bankowym do kwoty
47,5 mln PLN
• Aneks z dnia 30.05.2025r. zawarty z Atal Construction Sp. z o.o. zmieniający termin spłaty kredytu w rachunku
bankowym na dzień 31.05.2026r.
mBank S.A.:
• Umowa o elastyczny kredyt odnawialny z dnia 04.04.2025r. w kwocie 100 mln zł z przeznaczeniem na
finansowanie bieżącej działalności zawarta z ATAL S.A., zmieniona aneksem z dnia 28.04.2025r.
podwyższającym kwotę kredytu do wysokości 200 mln zł.; stopa procentowa WIBOR 1M + marża, ostateczny
termin spłaty: 31.03.2026r.
• Aneks z dnia 09.07.2025r. zawarty z ATAL S.A. zmieniający termin spłaty kredytu w rachunku bankowym na
dzień 17.07.2026r.;
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
14
ING Bank Śląski S.A.:
• Aneks z dnia 09.12.2025r. zawarty z ATAL S.A. podwyższający kwotę limitu Umowy Wieloproduktowej z
przeznaczeniem na odnawialne kredyty obrotowe na finansowanie i refinansowanie zakupów nieruchomości
do kwoty 30 mln PLN oraz zmieniający termin spłaty limitu na dzień 17.12.2026 r.
• Aneks z dnia 09.12.2025r. zawarty z ATAL S.A. przedłużający limit Umowy Wieloproduktowej w kwocie 47 mln
zł z przeznaczeniem na kredyt w rachunku bankowym z sublimitem w kwocie 34 mln zł, z terminem spłaty do
10.12.2026r., oraz przedłużający sublimit na gwarancje bankowe do kwoty 15 mln zł wystawiane do dnia
10.12.2026r. z terminem ważności do 10.12.2029r.
• Umowa dyskontowa - umowa wykupu wierzytelności odwrotnego (Finansowanie Dostawców) z dnia
17.01.2025r. zawarta z ATAL S.A. i ATAL Construction Sp. z o.o. z limitem kredytowym w wysokości 5 mln zł.,
zmieniona aneksem z dnia 19.05.2025r. podwyższającym kwotę limitu do 8 mln zł. oraz zmieniona aneksem z
dnia 15.12.2025r. podwyższającym kwotę limitu do 15 mln zł. Na podstawie Umowy Bank będzie spłacał
wierzytelności przysługujące wobec ATAL S.A. i ATAL Construction Sp. z o.o. Kontrahentom wskazanym za
pośrednictwem Aleo i zaakceptowanym przez Bank. Ostateczny termin spłaty przypada na 15.12.2026r.
Bank Millenium S.A.:
• Aneks z dnia 26.11.2025r. zawarty z ATAL S.A. podwyższający kwotę kredytu rewolwingowego do kwoty 50
mln PLN oraz zmieniający termin spłaty kredytu na dzień 28.11.2026r.
Alior Bank S.A.:
• Aneks z dnia 02.04.2025r. zawarty z ATAL S.A. zmieniający termin spłaty Umowy Współpracy Wstąpienia w
Prawa Wierzycieli (Faktoring Odwrotny) na dzień 31.03.2026r.
• Umowa o kredyt w rachunku bieżącym z dnia 29.04.2025r. w kwocie 40 mln zł, zawarta z ATAL S.A. z
przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności; stopa procentowa WIBOR 1M + marża, ostateczny
termin spłaty: 28.04.2026r.
Pożyczki (udzielone i otrzymane)
W 2025 roku w Grupie Kapitałowej ATAL S.A. nie udzielono pożyczek podmiotom zewnętrznym.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku ATAL S.A. zaciągnęła następujące pożyczki:
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 14.01.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 13.01.2027r.
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 19.05.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 18.05.2027r.
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 23.06.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 22.06.2027r.
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 12.08.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 11.08.2027r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
15
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 200 mln PLN udzielona w dniu 26.08.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 25.08.2027r.
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 01.09.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 31.08.2027r.
• Pożyczka w maksymalnej kwocie limitu 100 mln PLN udzielona w dniu 24.10.2025 r. przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding Sp. z o.o., stopa procentowa: WIBOR 3M + marża w wysokości 2,0 pp; ostateczny
termin wykorzystania, a zarazem spłaty: 23.10.2027r.
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku ATAL S.A. spłaciła następujące pożyczki:
• w dniu 23.12.2025 r. ATAL S.A. całkowicie spłaciła pożyczkę w kwocie 60 mln PLN udzieloną przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding sp. z o.o.
• w dniu 23.12.2025 r. ATAL S.A. całkowicie spłaciła pożyczkę w kwocie 40 mln PLN udzieloną przez jednostkę
dominującą Juroszek Holding sp. z o.o.
W 2025 roku ATAL S.A. nie udzieliła nowych pożyczek podmiotom wchodzącym w skład jej Grupy.
Udzielone i otrzymane poręczenia
W 2025 roku ATAL S.A. nie udzielała poręczeń innym podmiotom.
Zobowiązania warunkowe
• W dniu 7 sierpnia 2020 roku na majątku ATAL S.A. ustanowiona została hipoteka umowna do kwoty 363,72 tys.
EUR na rzecz Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki Akcyjnej, na zabezpieczenie
wierzytelności z tytułu gwarancji w wysokości 242,48 tys. EUR, zabezpieczającej roszczenia Miasta Drezno
wobec ATAL Development GmbH, z porozumienia o przejęciu umowy urbanistycznej z dnia 21 września 2018
roku dotyczącej planu zagospodarowania przestrzennego,
• W dniu 8 października 2025 roku oraz w dniu 10 grudnia 2025 roku na majątku ATAL S.A. ustanowiona została
hipoteka umowna łączna do kwoty 75 mln EUR na rzecz Powszechnej Kasy Oszczędności Banku Polskiego Spółki
Akcyjnej, na zabezpieczenie wierzytelności z tytułu umowy o kredyt inwestycyjny z dnia 30 września 2025 roku
zawartej z Atal Development GmbH w wysokości 50 mln EUR, przeznaczonej na realizację projektu
mieszkaniowego Elbe Square w Dreźnie.
Udzielone gwarancje
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. ATAL S.A. nie udzielała gwarancji, spółka zleciła natomiast
wystawienie następujących gwarancji bankowych:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
16
• Gwarancja bankowa należytego wykonania umowy na rzecz jednostki samorządu terytorialnego z dnia
05.12.2025r. w kwocie 1.121,7 tys. zł wystawiona na zlecenia ATAL S.A. z terminem ważności do 02.11.2026r.
Gwarancja funkcjonuje w ramach określonego w Umowie Wieloproduktowej sublimitu na gwarancje bankowe;
• Gwarancja bankowa należytego wykonania umowy na rzecz jednostki samorządu terytorialnego z dnia
15.12.2025r. w kwocie 302,9 tys. zł wystawiona na zlecenia ATAL S.A. z terminem ważności do 09.12.2027r.
Gwarancja funkcjonuje w ramach określonego w Umowie Wieloproduktowej sublimitu na gwarancje bankowe;
• Gwarancja bankowa należytego wykonania umowy z dnia 18.12.2025r. w kwocie 222,0 tys. zł wystawiona na
zlecenia ATAL S.A. z terminem ważności do 11.12.2028r. Gwarancja funkcjonuje w ramach określonego w
Umowie Wieloproduktowej sublimitu na gwarancje bankowe;
Umowy zawarte pomiędzy akcjonariuszami
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. nie posiada żadnych informacji na temat ewentualnych umów pomiędzy
akcjonariuszami zawartych w 2025 roku.
Umowy o współpracy lub kooperacji
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. nie zawarła w 2025 r. żadnych umów dotyczących współpracy lub kooperacji.
Wykorzystanie wpływów z emisji papierów wartościowych
W ramach Grupy Kapitałowej ATAL S.A. wyemitowano w okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. obligacje na
łączną kwotę 430,0 mln zł jak opisano powyżej. Wpływy z emisji obligacji zostały przeznaczone w części na
realizację przedsięwzięć deweloperskich, a także na częściowe sfinansowanie zakupu nowych gruntów, które będą
przeznaczone do realizacji nowych projektów
Prognozy finansowe
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. nie informowała o prognozach finansowych na rok 2025 i lata następne, z wyjątkiem
niżej opisanych prognoz dotyczących Szacunkowej wartości zobowiązań finansowych Emitenta oraz Szacunkowej
struktury finansowania Emitenta, wynikających z art. 35 ustawy z dnia 15.01.2025r. o obligacjach.
Poniższe tabele prezentują zestawienie prognoz finansowych opublikowanych na stronie internetowej
https://ri.atal.pl/obligacje-2/ oraz rzeczywiste wartości wynikające ze Sprawozdania finansowego ATAL S.A. oraz
Skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia
2025 roku.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
17
Wartość zobowiązań finansowych Grupy Kapitałowej ATAL S.A. i ATAL S.A.
31.12.2025 – prognoza
GK ATAL S.A. i ATAL S.A.
31.12.2025 – wykonanie
GK ATAL S.A.
31.12.2025 – wykonanie
ATAL S.A.
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Wartość zobowiązań
finansowych
2.115.000 tys.
38,7%
1.959.202 tys.
39,9%
1.948.544 tys.
39,4%
Struktura finansowania Grupy Kapitałowej ATAL S.A. i ATAL S.A.
31.12.2025 – prognoza
GK ATAL S.A. i ATAL S.A.
31.12.2025 – wykonanie
GK ATAL S.A.
31.12.2025 – wykonanie
ATAL S.A.
Rodzaj zobowiązań
finansowych
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Wartość
Udział w
sumie
pasywów
Zobowiązania z tytułu
kredytów i pożyczek
1.780.000 tys.
32,6%
1.509.987 tys.
30,7%
1.500.149 tys.
30,4%
Zobowiązania z tytułu
leasingu
5.000 tys.
0,1%
6.427 tys.
0,1%
6.427 tys.
0,1%
Emisje dłużnych
papierów
wartościowych -
obligacje
330.000 tys.
6,0%
442.788 tys.
9,1%
441.968 tys.
8,9%
Wartość zobowiązań finansowych wg staniu na dzień 31 grudnia 2025 roku jest niższa od prognozowanej w ujęciu
nominalnym. Nieznacznie wzrósł jednak udział zobowiązań finansowych w sumie pasywów. Pomimo
podwyższonej liczby realizowanych przedsięwzięć deweloperskich spółka zaciągnęła niższą niż planowano kwotę
zobowiązań z tytułu kredytów i pożyczek. Z uwagi na emisję obligacji serii BE w grudniu 2025 roku. zwiększył się
udział zobowiązań z tytułu dłużnych papierów wartościowych.
Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. posiada pełną zdolność do realizacji zamierzeń inwestycyjnych. Planowane projekty
będą finansowane ze środków własnych, kredytów, pożyczek oraz emisji obligacji. Posiadane środki finansowe,
odpowiedni zasób gruntów oraz bieżąca i planowana struktura finansowania pozwala na realizację przyjętych
założeń inwestycyjnych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
18
6. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA GRUPY KAPITAŁOWEJ (opis danych skonsolidowanych)
Prezentowane dane są zgodne ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za
okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025r.
Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów
Dane w tys. zł
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana
Przychody ze sprzedaży
1 267 068
1 486 898
-15%
Zysk brutto ze sprzedaży
371 853
386 337
-4%
Koszty sprzedaży
28 146
22 407
26%
Koszty ogólnego zarządu
34 619
35 961
-4%
Zysk operacyjny
327 159
331 116
-1%
EBIT*/przychody ze sprzedaży
26%
25%
1 pp
Zysk netto
223 490
295 567
-24%
* EBIT = zysk z działalności operacyjnej
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. wygenerowała niemal całość przychodów ze sprzedaży w segmencie działalności
deweloperskiej. W 2025 roku odnotowano niższy niż rok wcześniej poziom przychodów z działalności
podstawowej, co było wynikiem niższego niż w roku poprzednim poziomu przekazań mieszkań i lokali ich finalnym
nabywcom (mniej o 395 lokali).
Przyczyną tego stanu rzeczy była kumulacja finalizacji prac budowlanych dużej ilości przedsięwzięć w IV kwartale
2025 roku. Pomimo planowego zakończenia większości budów ATAL S.A. uzyskała pozwolenia na ich użytkowanie
pod koniec roku, co uniemożliwiło przeprowadzenie planowanych wydań lokali, a co za tym idzie zaraportowanie
przychodów ze sprzedaży. Grupa ATAL posiadała na koniec roku 481 sprzedane lokale w budynkach, które uzyskały
PnU, lecz które to lokale głównie z powodu krótkiego okresu nie zostały wydane finalnym nabywcom.
Na skutek powyższych czynników zysk netto obniżył się nominalnie do poziomu 223,5 mln zł, czyli o 24% w
stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego.
W przychodach ze sprzedaży w 2025 r. rozpoznano 2 065 lokali mieszkalnych i usługowych o łącznej powierzchni
użytkowej 115 tys. m
2
. Największą liczbę lokali wydano finalnym nabywcom we Wrocławiu i Łodzi.
Wskaźniki rentowności
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana
Wskaźnik marży zysku operacyjnego
_Zysk na działalności operacyjnej_
przychody ze sprzedaży
25,8%
22,3%
3,5 pp
Wskaźnik marży zysku netto
_____Zysk netto______
przychody ze sprzedaży
17,6%
19,9%
-2,3 pp
Stopa zwrotu z aktywów (ROA)
_____Zysk netto______
aktywa ogółem
4,5%
7,8%
-3,3 pp
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
19
Stopa zwrotu z kapitału własnego (ROE)
_____Zysk netto______
Kapitał własny
13,0%
17,0%
-4,0 pp
W 2025 roku odnotowano wzrost wartości wskaźnika rentowności zysku operacyjnego oraz spadek rentowności
netto. Powyższe zmiany związane są z faktem wydawania w 2025 roku projektów deweloperskich o podwyższonej
rentowności. Wynik netto został jednak obciążony wyższymi, niż w analogicznym okresie ubiegłego roku, kosztami
finansowymi, co doprowadziło do obniżenia się wskaźnika marży zysku netto. Zaznaczyć należy, że zwiększone
koszty finansowe związane były z kosztami dyskonta zaliczek. Pomimo spadku poziomu wskaźników rentowności
netto rok do roku, wielkości te uznać należy za satysfakcjonujące.
Mając na uwadze dynamicznie wzrastający w 2025r. poziom aktywów, głównie obrotowych, oraz niższy poziom
wygenerowanego zysku, poziomy wskaźników zwrotu z aktywów (ROA) oraz zwrotu z kapitału własnego (ROE)
odnotowały niższe poziomy niż w roku poprzednim.
Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej – aktywa
Dane w tys. zł
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana
Aktywa ogółem
4 915 533
3 799 642
29%
Aktywa trwałe
203 452
194 820
4%
Aktywa obrotowe w tym:
4 712 081
3 604 822
31%
Zapasy
4 437 577
3 384 386
31%
Należności z tytułu dostaw, robót i usług
128 808
93 346
38%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty oraz
krótkoterminowe aktywa finansowe
145 696
127 090
15%
- w tym środki na rachunkach powierniczych
141 546
104 085
36%
W 2025 roku nastąpił zdecydowany wzrost poziomu aktywów obrotowych. Grupa ATAL realizowała w 2025 roku
znacznie wyższą ilość przedsięwzięć deweloperskich oraz była nadal aktywna na rynku zakupu gruntów. Na koniec
2025 roku poziom zapasów, przede wszystkim produkcji w toku, wzrósł znacząco w porównaniu do roku
poprzedniego i utrzymał się na rekordowym w historii ATAL poziomie. Zwiększony poziom realizowanych
przedsięwzięć deweloperskich sprawił, iż środki pieniężne na koniec roku utrzymywały się na stosunkowo niskim
poziomie, z uwagi na podwyższony poziom nakładów na realizowane przedsięwzięcia. Wysoki poziom produkcji
budowlanej determinował również wzrost zobowiązań, które w znacznym stopniu finansowały zwiększoną liczbę
realizowanych budów.
Wybrane dane ze skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej – pasywa
Dane w tys. zł
31.12.2025
31.12.2024
Zmiana
Kapitał własny
1 725 362
1 739 067
-1%
Kapitał podstawowy
216 303
216 073
0,1%
Zobowiązania ogółem
3 190 171
2 060 575
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
20
55%
Zobowiązania długoterminowe
1 509 706
821 143
84%
Zobowiązania krótkoterminowe
1 680 465
1 239 432
36%
Kapitały własne na dzień 31.12.2025r. kształtują się na nieznacznie niższym poziomie niż w roku poprzednim. W
2025 roku ATAL S.A. wypłaciła dywidendę w wysokości 238 mln zł, co stanowiło 86% wygenerowanego zysku netto
jednostki dominującej.
Zobowiązaniami w postaci wyemitowanych obligacji, posiadanymi pożyczkami od głównego akcjonariusza oraz
zaciągniętymi kredytami bankowymi finansowana była część realizowanych projektów deweloperskich, jak
również zakupy nowych gruntów pod przyszłe projekty. Spółka prowadzi projekty jedynie na gruntach własnych,
bądź użytkowanych wieczyście, co wymaga znacznego zaangażowania kapitałowego. Znaczny przyrost
zobowiązań, związany jest z rekordową ilością realizowanych przedsięwzięć deweloperskich w 2025 roku.
Struktura Finansowania i zarządzanie zasobami finansowymi
Dane w tys. zł
31.12.2025
31.12.2024
Aktywa ogółem
4 915 533
3 799 642
Aktywa trwałe
203 452
194 820
Kapitał własny
1 725 362
1 739 067
Zobowiązania ogółem
3 190 171
2 060 575
Zobowiązania długoterminowe
1 509 706
821 143
Zobowiązania krótkoterminowe
1 680 465
1 239 432
Kapitał własny na dzień 31.12.2025r. finansował w całości aktywa trwałe oraz część aktywów obrotowych Grupy.
Zobowiązania z tytułu otrzymanych pożyczek od większościowego akcjonariusza w kwocie 1.047 mln zł oraz
pozostałe zobowiązania finansowe, w tym obligacje w kwocie 430 mln zł, pozwalają na finansowanie realizacji
części prowadzonych przedsięwzięć deweloperskich. W zobowiązaniach finansowych znaczny udział miały
również zobowiązania z tytułu kredytów o łącznej wartości 407 mln zł. Wzrost aktywów został sfinansowany
zobowiązaniami, głównie z tytułu pożyczek od większościowego akcjonariusza.
Zarządzanie zasobami finansowymi Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku niezmiennie polegało na efektywnym
zapewnieniu finansowania działalności Grupy, w tym w szczególności zapewnieniu źródeł finansowania
realizowanych projektów deweloperskich. Wykorzystywano w tym celu środki własne, środki od nabywców,
pożyczki od większościowego akcjonariusza, wyemitowane obligacje oraz środki z kredytów bankowych.
ATAL S.A. wypracowała system wdrożenia oraz dalszego monitorowania źródeł finansowania poszczególnych
przedsięwzięć deweloperskich. Każde przedsięwzięcie ma zapewnione i szczegółowo określone środki na realizację
umożliwiające prawidłowe funkcjonowanie i terminowe zakończenie projektu. Bieżący przegląd źródeł
finansowania polega na monitorowaniu terminowości i celowości uruchomień transz kredytu lub skierowaniu
środków pochodzących z emisji obligacji w powiązaniu z monitoringiem zwalnianych przez banki środków
pieniężnych zdeponowanych na mieszkaniowych rachunkach powierniczych.
Celem takiego działania jest zapewnienie bezpieczeństwa finansowego Grupy, a tym samym utrzymania
prawidłowych wskaźników płynności
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
21
Wskaźniki zadłużenia
Wskaźniki zadłużenia
31.12.2025
31.12.2024
Wskaźnik pokrycia majątku kapitałem własnym
kapitał własny
aktywa ogółem
35%
46%
Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
Zobowiązania ogółem
kapitał własny
185%
118%
Wskaźnik ogólnego zadłużenia
Zobowiązania ogółem
aktywa ogółem
65%
54%
Wskaźnik zadłużenia netto Grupy*
0,26
0,16
* zgodnie z Warunkami Emisji Obligacji rozumiany jako stosunek łącznej wartości Długu netto do Kapitałów Własnych.
Zadłużenie finansowe oznacza skonsolidowane zadłużenie Grupy Emitenta z wyłączeniem pożyczek udzielonych Emitentowi
przez Akcjonariusza (Pan Zbigniew Juroszek bezpośrednio lub pośrednio), obligacji Emitenta nabytych przez Akcjonariusza, jak
również obligacji Emitenta nabytych przez spółki: ZJ Invest Sp. z o.o., Juroszek Holding Sp. z o.o. oraz Fundacji Zbigniewa
Juroszka FR, nad którymi kontrolę właścicielską sprawuje Akcjonariusz, jak również z wyłączeniem zobowiązań leasingowych
prezentowanych z tytułu umów najmu lokali i prawa wieczystego użytkowania gruntów ujawnianych w sprawozdaniu
finansowym jako zobowiązanie z tytułu leasingu zgodnie z MSSF 16 ( zakres ujawnień począwszy od 2019r.).
Wskaźniki zadłużenia na koniec 2025 roku nieznacznie pogorszyły się w stosunku do poziomów z ubiegłego roku.
Związane jest to w głównej mierze ze wzrostem poziomu aktywów obrotowych – zapasów, oraz koniecznością
zwiększenia finansowania zewnętrznego niezbędnego do realizacji podwyższonej liczby realizowanych
przedsięwzięć deweloperskich.
Wskaźnik zadłużenia netto Grupy, zgodnie z definicją określoną w Warunkach Emisji Obligacji kształtuje się na
poziomie wyższym niż na koniec 2024 roku. Istotny wpływ na wzrost wskaźnika miało zwiększenie finansowania
zewnętrznego, co jest związane z finansowaniem podwyższonej liczby realizowanych przedsięwzięć
deweloperskich. Wartość powyższego wskaźnika uwzględnia wyłączenia zadłużenia wobec głównego
Akcjonariusza i podmioty przez Niego kontrolowane (Juroszek Holding Sp. z o.o. i Fundacja Zbigniewa Juroszka
FR). Równocześnie wyłącza się z zadłużenia wpływ standardu MSSF 16 Leasing.
W opinii Zarządu poziom zadłużenia Grupy ATAL S.A. należy uznać za bezpieczny, zwłaszcza że finansuje
realizowane projekty deweloperskie, których zakończenie spowoduje spłatę zobowiązań finansujących te
konkretne przedsięwzięcia.
Wskaźniki płynności
Wskaźniki płynności
31.12.2025
31.12.2024
2,80
2,91
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
22
Wskaźnik bieżący
Aktywa obrotowe
Zobowiązania krótkoterminowe
Wskaźnik szybki
Aktywa obrotowe - zapasy
Zobowiązania krótkoterminowe
0,16
0,18
Poziom wskaźnika płynności bieżącej Grupy ATAL na dzień 31.12.2025 r. uległ co prawda spadkowi w stosunku do
2024 roku, lecz utrzymuje się na wysokim i bezpiecznym poziomie. Wskaźnik płynności szybki kształtuje się na
poziomie niższym od ogólnie oczekiwanego, lecz jego poziom jest charakterystyczny dla branży deweloperskiej.
Wartość tego wskaźnika jest determinowana przez wysoki stan zapasów, czyli przede wszystkim produkcji w toku
na którą składają się z kolei budowane mieszkania. Wysoki poziom zapasów wynika z długiego procesu
budowlanego (ok. 24 m-ce) i zwiększonej liczby realizowanych przedsięwzięć deweloperskich.
7. INFORMACJE DODATKOWE
Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej:
Na dzień 31.12.2025 roku Grupa nie była stroną (przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego oraz organem administracji publicznej) innych postępowań dotyczących zobowiązań ani
wierzytelności Grupy, których jednorazowa lub łączna wartość stanowiłaby co najmniej 10% jej kapitałów
własnych.
Pozostałe informacje dodatkowe:
W 2025 roku Grupa Kapitałowa ATAL S.A.:
• nie odnotowała osiągnięć w dziedzinie badań i rozwoju,
• nie nabywała udziałów (akcji) własnych,
• nie utworzyła i nie posiadała oddziałów (zakładów),
• nie korzystała z instrumentów finansowych w zakresie ryzyka: zmiany cen, kredytowego, istotnych zakłóceń
przepływów środków pieniężnych oraz utraty płynności finansowej,
• nie prowadziła działalności sponsoringowej, charytatywnej lub innej o zbliżonym charakterze.
Czynniki i zdarzenia nietypowe:
W okresie od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. nie wystąpiły czynniki i nietypowe zdarzenia mające wpływ na wynik
z działalności za ten okres.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
23
Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Grupą Kapitałową
W okresie 2025 roku nie nastąpiły zmiany w zasadach zarządzania Grupą Kapitałową.
8. CZYNNIKI ISTOTNE DLA ROZWOJU ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATAL S.A.
Do najważniejszych czynników ryzyka istotnych dla rozwoju Grupy ATAL S.A. należą:
Sytuacja makro
Rok 2025 był okresem dalszego ożywienia gospodarczego. Polska gospodarka urosła realnie o 3,6%, co było
znacznie lepszym wynikiem niż w 2024r. gdy wzrost wyniósł 3,0%. Wyższe roczne tempo wzrostu PKB było
związane głównie z konsumpcją gospodarstw domowych, która zwiększyła się realnie o 3,7% w porównaniu do
2,9% w roku 2024. Konsumpcja była wspierana rosnącymi dochodami gospodarstw domowych, stabilizacją na
rynku pracy (utrzymujące się niskie bezrobocie) oraz poprawą nastrojów konsumenckich. W 2025 roku wzrost
inwestycji pozostawał relatywnie słabszy, jednakże nastąpiła poprawa w stosunku do 2024 roku. Wzrost inwestycji
związany był w głównej mierze z wydatkami publicznymi, a w szczególności z szerszym wykorzystaniem środków z
Krajowego Planu Odbudowy.
W 2026 roku przewiduje się dalszy wzrost poziomu PKB, który zgodnie z prognozami może wynieść 3,8%. Wzrost
będzie w mniejszym stopniu determinowany przyspieszeniem konsumpcji prywatnej, która powinna utrzymywać
się na nieznacznie wyższymi poziomie niż 2025r., a w większej mierze wzrostem poziomu inwestycji. Przyśpieszenie
inwestycyjne będzie związane z szerszym wykorzystaniem środków w ramach Krajowego Planu Odbudowy oraz
planowanymi zwiększonymi wydatkami obronnymi związanymi z modernizacją Sił Zbrojnych.
W całym 2025 roku inflacja kontynuowała trend malejący zapoczątkowany już w 2023 roku. Średnioroczny poziom
inflacji wyniósł 3,6% r/r jednakże w całym 2025 roku występował trend malejący który sprawił, że inflacja w
grudniu obniżyła się do poziomu 2,4% r/r. Średnioroczna inflacja pozostała w pobliżu górnego przedziału pasma
odchyleń od celu inflacyjnego (2,5% +/- 1 pp), natomiast inflacja na koniec roku spadła poniżej celu NBP. Spadkowi
inflacji sprzyjały: wolniejszy wzrost płac, wygaszanie efektów tarcz antyinflacyjnych, efekt bazy roku poprzedniego
oraz dezinflacyjne otoczenie krajowej gospodarki.
Prognozuje się, iż w całym 2026 roku średnioroczna inflacja pozostanie w celu NBP (2,5% +/- 1pp). Presja inflacyjna
jest coraz słabsza, dynamika wzrostu płac wyraźnie zahamowała, natomiast nie przewiduje się znaczącej presji
inflacyjnej ze strony cen regulowanych dotyczących źródeł energii. Ryzykiem dla tego scenariusza może okazać się
narastający konflikt na Bliskim Wschodzie, który w przypadku dłuższego trwania może zdecydowanie negatywnie
przełożyć się na ceny surowców naturalnych, cen energii i finalnie na wzrost inflacji powyżej celu NBP.
Obniżająca się inflacja skłoniła Radę Polityki Pieniężnej do wyraźnego łagodzenia polityki monetarnej w 2025 roku.
Na przestrzeni całego roku RPP obniżała stopy procentowe sześć razy: w maju o 50 p.b., w lipcu, wrześniu,
październiku, listopadzie i grudniu o 25 p.b., czyli w sumie o 175 p.b. Na koniec roku stopa referencyjna NBP
wyniosła 4,0%.
Biorąc pod uwagę, iż prognozy zakładają że w całym 2026 roku inflacja pozostanie w okolicy celu NBP, należy
zakładać, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej nie został zakończony. Za tym faktem przemawia kolejna obniżka
stóp procentowych w marcu 2026 roku, która miała miejsce pomimo zwiększającej się niepewności rynków,
związanej z konfliktem na Bliskim Wschodzie. Mając na uwadze ryzyka geopolityczne, RPP prowadzi ostrożną
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
24
komunikację dotyczącą dalszych potencjalnych obniżek stóp procentowych, jednakże prognozuje się, iż stopa
referencyjna NBP zostanie obniżona w 2026 roku do poziomu 3,25-3,50%.
Stopa bezrobocia na koniec 2025 roku wyniosła 5,7% czyli osiągnęła poziom wyższy niż na koniec 2024 roku, gdy
wyniosła 5,1%. Pomimo wzrostu wskaźnika, sytuacja na rynku pracy pozostaje stosunkowo dobra. Niewielki
spadek zatrudnienia w sektorze przedsiębiorstw, mając na uwadze sytuację demograficzną nie miał wielkiego
znaczenia dla całości rynku pracy. Na dobrym poziomie utrzymywał się również wskaźnik aktywności zawodowej
pracowników. Na wzrost wskaźnika bezrobocia w drugim półroczu 2025 roku miało również wpływ uproszczenie
procedur rejestracji bezrobotnych przez Urzędy Pracy.
Bezrobocie pozostaje na historycznie niskich poziomach i nie przewiduje się na 2026 rok pogorszenia na rynku
pracy, szczególnie wobec pozytywnych perspektyw makroekonomicznych.
Popyt na mieszkania, a sprzedaż mieszkań
Rok 2025 to czas stabilizacji cen oraz wzrostu podaży na rynku mieszkaniowym. Deweloperzy którzy w poprzednich
okresach odbudowywali swoją ofertę (mocno wyprzedaną w ramach programu Bezpieczny Kredyt 2%),
doprowadzili do sytuacji w której całkowita oferta dostępnych lokali w największych miastach w Polsce osiągnęła
rekordowe poziomy. Potencjalni nabywcy mieszkań musieli się natomiast mierzyć z wciąż wysokim poziomem stóp
procentowych, które mocno ograniczały zdolność kredytową potencjalnych kredytobiorców. Doprowadziło to do
znacznego obniżenia sprzedaży nowych mieszkań i finalnie do stabilizacji cen nieruchomości. Powyższa sytuacja
skłoniła natomiast deweloperów do ograniczenia rozpoczynania nowych budów. Spadła również liczba wydanych
pozwoleń na budowę, co będzie miało znaczenie dla poziomu oferty w kolejnych okresach.
Obniżająca się inflacja oraz obniżki stóp procentowych, które miały miejsce w 2025 roku, niski poziom bezrobocia
oraz w stabilna sytuacja makroekonomiczna pozwalają patrzeć z optymizmem na 2026 rok. W drugim półroczu
2025 kontraktacja nowych mieszkań poprawiła się. Deweloperzy starali się wzmacniać sprzedaż poprzez
stosowanie różnego rodzaju promocji oraz rabatów cenowych.
Dostępność kredytów hipotecznych
W I kwartale 2025 roku liczba nowych kredytów hipotecznych była znacznie niższa niż w analogicznym okresie
roku ubiegłego. Związane to było w głównej mierze z wysokim poziomem stóp procentowych, które przekładały
się na niższą zdolność kredytową potencjalnych kredytobiorców. Ulegające poprawie czynniki makroekonomiczne,
zwiększona podaż mieszkań, stabilizacja cen nieruchomości oraz co najważniejsze, obniżki stóp procentowych,
doprowadziły do wzrostu zainteresowania kredytami w II półroczu 2025 roku. Pomimo braku nowych programów
wsparcia dla kredytobiorców rynek kredytów mieszkaniowych odzyskuje dynamikę. Poprawiająca się zdolność
kredytowa potencjalnych kredytobiorców przekłada się na coraz wyższy poziom zapytań o kredyty oraz
wzrastający wolumen udzielanych kredytów hipotecznych.
Administracja publiczna
Podaż mieszkań jest ciągle ograniczana przez problemy administracyjne. Przeciągające się procesy wydawania
decyzji, czy proces odwołań od nich mogą ograniczyć działalność deweloperską. Przedłużające się procedury
administracyjne wpływają na szybkość rozpoczęcia i zakończenia poszczególnych inwestycji budowlanych.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
25
Sytuacja na rynku gruntów
Grupa Kapitałowa ATAL S.A. posiada tzw. „bank ziemi” pozwalający na budowę niemal 8,9 tys. nowych mieszkań
w przyszłości, co zabezpiecza działalność Grupy na okres 4 kolejnych lat. Istnieje konieczność sukcesywnego
uzupełniania zasobów o nowe grunty, co Grupa z powodzeniem realizowała w 2025 roku, przeznaczając na zakupy
nowych gruntów 124,3 mln zł. Szacunkowo pozwoli to na realizację projektów deweloperskich o powierzchni
użytkowej mieszkań przekraczającej 65 tys. m
2
.
Ryzyko związane z wojną w Ukrainie
Na działalność Grupy wpływ również ma i będzie mieć w przyszłości rozpoczęty na szeroką skalę konflikt zbrojny
pomiędzy Rosją i Ukrainą. Wojna może mieć jeszcze w przyszłości poważne skutki dla polskiej gospodarki, a w
szczególnie trudnej sytuacji może znaleźć się branża budowlana. Następujące czynniki mogą mieć negatywny
wpływ na branżę:
• opóźnienia na budowach, związane z dalszym powrotem do Ukrainy kolejnych pracowników
budowlanych, jak również kierowców narodowości ukraińskiej, którzy pracują przy dostawach na
budowy,
• ponowny wzrost kosztów paliw, gazu oraz energii elektrycznej, które spowodują wzrost kosztów
wykonawstwa, jak również materiałów budowlanych,
• dalszy wzrost kosztów importowanych surowców i materiałów
• możliwe zaburzenia łańcucha dostaw importowanych surowców i materiałów z terenu Ukrainy.
Aktualnie nie ma możliwości precyzyjnego oszacowania ostatecznego wpływu wojny w Ukrainie na
funkcjonowanie Grupy, choć powyżej wskazane ryzyka miały największą siłę oddziaływania w początkowej fazie
wojny w Ukrainie. Rozwój sytuacji jest i będzie przez Zarząd spółki dominującej na bieżąco monitorowany.
Zwłaszcza w kontekście różnych scenariuszy zakończenia wojny proponowanych przez Stany Zjednoczone i kraje
europejskie.
Na działalność Spółki może mieć również wpływ eskalujący konflikt na Bliskim Wschodzie. W przypadku dłuższego
trwania może on negatywnie przełożyć się na ceny surowców naturalnych, cen energii i finalnie na wzrost
globalnego poziomu inflacji oraz pogorszenie się sytuacji gospodarczej w Polce i na świecie.
Aktualnie ciężko ocenić potencjalne scenariusze dotyczące sytuacji geopolitycznej na Bliskim Wschodzie z uwagi
na wysoką dynamikę zdarzeń oraz sprzeczne komunikaty wygłaszane przez strony zaangażowane w konflikt. Na
dzień dzisiejszy realna jest zarówno dalsza eskalacja konfliktu, jak również wstrzymanie działań zbrojnych. Rozwój
sytuacji jest i będzie przez Zarząd Spółki na bieżąco monitorowany.
9. PERSPEKTYWY DALSZEJ DZIAŁALNOŚCI ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ ATAL S.A.
Strategia rozwoju Grupy Kapitałowej ATAL S.A. zakłada utrzymanie pozycji ATAL S.A. (podmiotu dominującego w
Grupie) w ścisłej czołówce największych deweloperów mieszkaniowych w Polsce. ATAL jest jednym z nielicznych
dużych deweloperów o zasięgu ogólnopolskim, obecnym na 8 największych rynkach mieszkaniowych: Warszawie,
Krakowie, Wrocławiu, Łodzi, Aglomeracji Śląskiej oraz w Poznaniu i Trójmieście, a także w Szczecinie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
26
Głównym celem działalności Grupy Kapitałowej będzie maksymalizacja wartości ATAL S.A. dla akcjonariuszy
poprzez realizację projektów mieszkaniowych zapewniających odpowiednio wysoki poziom wypracowanej marży.
Wiodącym produktem Grupy będą nadal mieszkania w standardzie średnim oraz podwyższonym, które
realizowane będą w popularnych lokalizacjach w ośmiu największych miastach w Polsce.
W całym 2026r. Grupa Kapitałowa planuje zakończyć i oddać do użytkowania 25 projektów, które łącznie obejmą
budowę 5 524 mieszkań (ok. 315 tys. m
2
PUM), w tym:
• 2 projekty na 228 mieszkań w Krakowie,
• 3 projekty na 360 mieszkań w Warszawie,
• 2 projekty na 689 mieszkań we Wrocławiu,
• 9 projektów na 962 mieszkania w Trójmieście,
• 4 projekty na 1504 mieszkania w Aglomeracji Śląskiej,
• 2 projekty na 643 mieszkania w Łodzi,
• 2 projekty na 723 mieszkania w Poznaniu,
• 1 projekt na 415 mieszkań w Szczecinie.
Grupa posiada już odpowiednie zasoby gruntów pozwalające na uruchomienie lub rozpoczęcie przygotowań do
przedsięwzięć deweloperskich w kolejnych latach.
Według wstępnych założeń ATAL S.A., na dotychczas posiadanych gruntach, będzie mogła zrealizować i przekazać
w latach 2026-2029 ok. 77 przedsięwzięć, które obejmą ponad 17,4 tys. mieszkań na prawie 1 mln m
2
PUM.
10. INNE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ ATAL S.A. ORAZ GRUPY KAPITAŁOWEJ, JAKIE
NASTĄPIŁY PO ZAKOŃCZENIU OKRESU OBROTOWEGO DO DNIA ZATWIERDZENIA
SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO
• ATAL S.A. po dniu bilansowym zakupiła grunty przeznaczone na planowane projekty deweloperskie za cenę
transakcyjną 19,6 mln zł netto
• ATAL S.A. po dniu bilansowym reklasyfikowała do nieruchomości inwestycyjnych nieruchomość w Krakowie o
wartości 58,2 mln zł
• W dniu 03.02.2026r. została podpisana z mBank S.A. Umowa o elastyczny kredyt odnawialny w kwocie 300 mln
zł z przeznaczeniem na finansowanie bieżącej działalności zawarta z ATAL S.A.; stopa procentowa WIBOR 1M
+ marża, ostateczny termin spłaty: 30.03.2027r.
• W dniu 05.02.2026r. został spłacony elastyczny kredyt odnawialny udzielony przez mBank w dniu 04.04.2025r.
w kwocie 200 mln zł.
• w dniu 18 marca 2026 roku został podpisany z ALIOR Bank S.A. aneks wydłużający Umowę Współpracy
Wstąpienia w Prawa Wierzycieli (Faktoring Odwrotny) do dnia 17 marca 2027 roku oraz podwyższający kwotę
finansowania do 10 mln zł.
11. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO
Zasady ładu korporacyjnego, stosowane w 2025 roku przez Spółkę zawarte są w dokumencie „Dobre Praktyki
Spółek Notowanych na GPW 2021” stanowiącym załącznik do Uchwały Rady Giełdy Nr 13/1834/2021 z dnia 29
marca 2021 roku, obowiązującym od dnia 01.07.2021r.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
27
Poniżej zostały zaprezentowane postanowienia z ww. zbioru zasad ładu korporacyjnego, w zakresie których spółka
odstąpiła od stosowania (włącznie z zasadami, które – zgodnie z przekazaną przez Spółkę informacją – nie są
stosowane, gdyż nie znajdują w ogóle zastosowania w Spółce) wraz z wyjaśnieniem przyczyn odstąpienia.
Polityka informacyjna i komunikacja z inwestorami
1.3.1. – „W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą
zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia
zrównoważonego rozwoju”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 1.3.1. - Spółka jako podmiot prowadzący działalność w branży
deweloperskiej, od dawna realizuje, w określonym przepisami prawa zakresie, obowiązek uwzględniania
oddziaływania tej działalności na środowisko. Zarząd Spółki ma również świadomość zwiększających się wymagań
prawnych w powyższym zakresie, w tym wynikających z dyrektywy (UE) w sprawie raportowania zagadnień
zrównoważonego rozwoju, zakładającej wprowadzenie obowiązku sporządzania przez min. wszystkie spółki
giełdowe, raportu niefinansowego, obejmującego min. zagadnienia środowiska naturalnego, jak kwestie
przeciwdziałania zmianom klimatu, jak i wzrostu zainteresowania wśród inwestorów uzyskiwaniem od spółek
giełdowych informacji niefinansowych. By móc wypełnić powyższe obowiązki i oczekiwania jak najlepiej, Zarząd
Spółki dostrzega celowość odniesienia się do zagadnień środowiskowych związanych z działalnością Spółki w
strategii biznesowej na najbliższe lata, w związku z czym rozważy w najbliższej przyszłości ich wprowadzenie do
strategii.
1.3.2. – „W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą
sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających na celu
zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw pracowników, dialogu ze
społecznościami lokalnymi, relacji z klientami”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 1.3.2. - Sprawy społeczne i pracownicze podlegają różnym regulacjom
wewnętrznym Spółki. Wziąwszy jednak pod uwagę spodziewane nowe obowiązki Spółki, wynikające z dyrektywy
(UE) w sprawie raportowania zagadnień zrównoważonego rozwoju, zakładającej wprowadzenie obowiązku
sporządzania przez min. wszystkie spółki giełdowe, raportu niefinansowego, obejmującego min. zagadnienia
społeczne, jak i wzrostu zainteresowania wśród inwestorów uzyskiwaniem od spółek giełdowych informacji
niefinansowych. By móc wypełnić powyższe obowiązki i oczekiwania jak najlepiej, Zarząd Spółki dostrzega
celowość odniesienia się do zagadnień społecznych i pracowniczych związanych z działalnością Spółki w strategii
biznesowej na najbliższe lata, w związku z czym rozważy w najbliższej przyszłości ich wprowadzenie do strategii.
1.4. – „W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych
celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych
za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 1.4. - Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na
temat posiadanej strategii biznesowej, które na chwilę obecną ograniczają się do założeń tej strategii. Spółka
prowadzi przejrzystą i efektywną politykę informacyjną, zarówno z wykorzystaniem tradycyjnych metod, jak i z
użyciem nowych technologii, a informacje dotyczące min. założeń przyjętej strategii czy stanu jej realizacji były
przekazywane przez Spółkę na bieżąco inwestorom min. w komunikatach giełdowych/prasowych czy na
spotkaniach z inwestorami. Dążąc jednak do realizacji przyjętego przez Spółkę aktywnego modelu komunikacji z
inwestorami możliwie jak najpełniej, Zarząd Spółki rozważy w najbliższej przyszłości uzupełnienie zamieszczonych
na stronie internetowej Spółki informacji na temat strategii biznesowej o pozostałe elementy, o których mowa w
przedmiotowej zasadzie.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
28
1.4.1. – „W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych
celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych
za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.
objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane są kwestie
związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 1.4.1. - Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje
na temat posiadanej strategii biznesowej, które na chwilę obecną ograniczają się do założeń tej strategii. W
przypadku podjęcia decyzji przez Zarząd co do stosowania zasady 1.3.1 zgodnie z wyjaśnieniami opisanymi
powyżej, dążąc do realizacji przyjętego przez Spółkę aktywnego modelu komunikacji z inwestorami możliwie jak
najpełniej, Zarząd Spółki rozważy uzupełnienie zamieszczonych na stronie internetowej Spółki informacji na temat
strategii biznesowej o pozostałe elementy, o których mowa w przedmiotowej zasadzie.
1.4.2. – „W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii, mierzalnych
celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej realizacji, określonych
za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii w obszarze ESG powinny m.in.
przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego jako
procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii, nagród i innych
dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach podjętych w celu likwidacji
ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym związanych oraz horyzontem czasowym,
w którym planowane jest doprowadzenie do równości.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 1.4.2. - Spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje
na temat posiadanej strategii biznesowej, które na chwilę obecną ograniczają się do założeń tej strategii. W
przypadku podjęcia decyzji przez Zarząd co do stosowania zasady 1.3.2 zgodnie z wyjaśnieniami opisanymi
powyżej, dążąc do realizacji przyjętego przez Spółkę aktywnego modelu komunikacji z inwestorami możliwie jak
najpełniej, Zarząd Spółki rozważy uzupełnienie zamieszczonych na stronie internetowej Spółki informacji na temat
strategii biznesowej o pozostałe elementy, o których mowa w przedmiotowej zasadzie.
Zarząd i Rada Nadzorcza
2.1. – „Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz
doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W zakresie
zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział mniejszości
w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 2.1. - Spółka nie posiada sformalizowanej Polityki różnorodności
wobec Zarządu oraz Rady Nadzorczej przyjętej odpowiednio przez Radę Nadzorczą oraz Walne Zgromadzenie.
Kluczowym kryterium oceny są kompetencje, specjalistyczna wiedza oraz doświadczenie zawodowe kandydatów
na członków organów Spółki. W stosunku do Zarządu, Spółka stosuje również pozostałe kryteria wymienione w
przedmiotowej zasadzie, za wyjątkiem zapewnienia różnorodności pod względem płci na poziomie nie niższym niż
30%. Spółka stosuje kryteria różnorodności wobec Rady Nadzorczej określone w przedmiotowej zasadzie, za
wyjątkiem, zapewnienia różnorodności pod względem płci na poziomie nie niższym 30%. Spółka deklaruje zamiar
przedstawienia propozycji przyjęcia Polityki różnorodności w stosunku do Zarządu oraz Rady Nadzorczej
odpowiednio Radzie Nadzorczej oraz Walnemu Zgromadzeniu w najbliższej przyszłości.
2.2. – „Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub rady nadzorczej spółki powinny
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
29
zapewnić wszechstronność tych organów poprzez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność,
umożliwiając m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości określonego na poziomie
nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie
2.1.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 2.2. - Spółka deklaruje zamiar przedstawienia propozycji przyjęcia
Polityki różnorodności w stosunku do Zarządu oraz Rady Nadzorczej odpowiednio Radzie Nadzorczej oraz
Walnemu Zgromadzeniu w najbliższej przyszłości. Spółka podejmie w miarę istniejących możliwości działania
ukierunkowane na osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości (kobiet) na poziomie nie
niższym niż 30%, począwszy od następnej kadencji Rady Nadzorczej.
Systemy i funkcje wewnętrzne
3.2. – „Spółka wyodrębnia w swojej strukturze jednostki odpowiedzialne za zadania poszczególnych systemów lub
funkcji, chyba że nie jest to uzasadnione z uwagi na rozmiar spółki lub rodzaj jej działalności.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.2. - Na podstawie ostatniego rocznego przeglądu, Komitet Audytu
Rady Nadzorczej dokonał oceny, zgodnie z którą aktualnie nie stwierdzono potrzeby wyodrębniania w strukturach
Spółki komórki audytu wewnętrznego. Czynności te, jak i czynność kontrolne oraz ocena ryzyk i compliance
realizowane są na różnych szczeblach struktury Spółki, przez kierownictwo wyższego szczebla, Głównego
Księgowego, kierownictwo niższego szczebla oraz pozostałych pracowników w zakresie powierzonych im
obowiązków oraz nadzorowane przez Komitet Audytu oraz Radę Nadzorczą Spółki. Funkcjonujący w Spółce model
jest adekwatny do zidentyfikowanych jako możliwe do wystąpienia ryzyk działalności Spółki i w dalszym ciągu
efektywny, na obecnym etapie rozwoju Spółki oraz jej Grupy kapitałowej, wziąwszy pod uwagę przyjęty model
biznesowy, nierozbudowaną strukturę Grupy Kapitałowej Spółki oraz okoliczność, że Spółka oraz jej Grupa
Kapitałowa koncentruje swoją działalności głównie w segmencie działalności deweloperskiej. Zarząd rozważy
wprowadzenie zasady w przyszłości i w tym celu zwróci się do Komitetu Audytu o dokonanie oceny, przy
najbliższym przeglądzie, zasadności wyodrębnienia jednostek w strukturze Spółki odpowiedzialnych za zadania
systemów i funkcji kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz audytu wewnętrznego.
3.3. – „Spółka należąca do indeksu WIG20, mWIG40 lub sWIG80 powołuje audytora wewnętrznego kierującego
funkcją audytu wewnętrznego, działającego zgodnie z powszechnie uznanymi międzynarodowymi standardami
praktyki zawodowej audytu wewnętrznego. W pozostałych spółkach, w których nie powołano audytora
wewnętrznego spełniającego ww. wymogi, komitet audytu (lub rada nadzorcza, jeżeli pełni funkcje komitetu
audytu) co roku dokonuje oceny, czy istnieje potrzeba powołania takiej osoby.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.3. - W przypadku podjęcia przez Zarząd w przyszłości decyzji
odnośnie wyodrębnienia jednostek w strukturze Spółki odpowiedzialnych za zadania systemów i funkcji kontroli
wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, compliance oraz audytu wewnętrznego, zgodnie z wyjaśnieniami do zasady
3.2., Zarząd rozważy powołanie audytora wewnętrznego kierującego funkcją audytu wewnętrznego w Spółce.
3.4. – „Wynagrodzenie osób odpowiedzialnych za zarządzanie ryzykiem i compliance oraz kierującego audytem
wewnętrznym powinno być uzależnione od realizacji wyznaczonych zadań, a nie od krótkoterminowych wyników
spółki.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.4. - Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Spółce nie
wyodrębniono jednostek odpowiedzialnych za zadania poszczególnych systemów lub funkcji.
3.5. – „Osoby odpowiedzialne za zarządzanie ryzykiem i compliance podlegają bezpośrednio prezesowi lub innemu
członkowi zarządu.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.5. - Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Spółce nie
wyodrębniono jednostek odpowiedzialnych za zadania poszczególnych systemów lub funkcji.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
30
3.6. – „Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję komitetu
audytu.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.6. - Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Spółce nie
wyodrębniono jednostek odpowiedzialnych za zadania poszczególnych systemów lub funkcji.
3.7. – „Zasady 3.4 - 3.6 mają zastosowanie również w przypadku podmiotów z grupy spółki o istotnym znaczeniu
dla jej działalności, jeśli wyznaczono w nich osoby do wykonywania tych zadań.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 3.7. - Zasada nie jest stosowana z uwagi na fakt, że Spółce jak i w
pozostałych spółkach z Grupy Kapitałowej Spółki nie wyodrębniono jednostek odpowiedzialnych za zadania
poszczególnych systemów lub funkcji.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
4.1. – „Spółka powinna umożliwić akcjonariuszom udział w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (e-walne), jeżeli jest to uzasadnione z uwagi na zgłaszane spółce oczekiwania
akcjonariuszy, o ile jest w stanie zapewnić infrastrukturę techniczną niezbędną dla przeprowadzenia takiego
walnego zgromadzenia.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 4.1. - Spółka zapewnia transmisję audio i video obrad Walnego
Zgromadzenia w czasie rzeczywistym, jak i zamieszcza na swojej stronie internetowej zapis przebiegu obrad
Walnego Zgromadzenia. Po rozważeniu argumentów za i przeciw, Zarząd Spółki doszedł do wniosku, że
zapewnienie akcjonariuszom możliwości udziału w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków
komunikacji elektronicznej (e-walne) nie znajduje aktualnie uzasadnienia z uwagi na strukturę akcjonariatu Spółki,
małe zainteresowanie akcjonariuszy mniejszościowych tą formą udziału w Walnym Zgromadzeniu oraz rozpoznane
już w orzecznictwie i praktyce ryzyka prawne z tym związane. Spółka nie wyklucza przyjęcia tej zasady w przyszłości
jeżeli będzie to uzasadnione z uwagi na zgłaszane oczekiwania akcjonariuszy, przy dostępności technologii
pozwalającej na wyeliminowanie tych ryzyk.
Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi
5.6. – „Jeżeli zawarcie transakcji z podmiotem powiązanym wymaga zgody walnego zgromadzenia, rada nadzorcza
sporządza opinię na temat zasadności zawarcia takiej transakcji. W takim przypadku rada ocenia konieczność
uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu zewnętrznego, o której mowa w zasadzie 5.5.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 5.6. - Zasada nie ma zastosowania w Spółce. Zgodnie ze Statutem i z
regulaminami organów Spółki, Zawarcie transakcji z podmiotem powiązanym nie wymaga zgody Walnego
Zgromadzenia, a jedynie zgody Rady Nadzorczej.
5.7. – „W przypadku gdy decyzję w sprawie zawarcia przez spółkę istotnej transakcji z podmiotem powiązanym
podejmuje walne zgromadzenie, przed podjęciem takiej decyzji spółka zapewnia wszystkim akcjonariuszom dostęp
do informacji niezbędnych do dokonania oceny wpływu tej transakcji na interes spółki, w tym przedstawia opinię
rady nadzorczej, o której mowa w zasadzie 5.6.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 5.7. - Zasada nie ma zastosowania w Spółce. Zgodnie ze Statutem i z
regulaminami organów Spółki, Zawarcie transakcji z podmiotem powiązanym nie wymaga zgody Walnego
Zgromadzenia, a jedynie zgody Rady Nadzorczej.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
31
Wynagrodzenia
6.3. – „Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas realizacja
programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co najmniej 3 lat, z góry
wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i niefinansowych oraz zrównoważonego
rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości
akcji z okresu uchwalania programu.”
Uzasadnienie wyłączenia stosowania zasady 6.3. - Począwszy od 2024 roku jest realizowany Program Motywacyjny
dla Kluczowych Pracowników oraz Członków Zarządu Grupy ATAL S.A. wprowadzony w oparciu o znowelizowaną
Politykę wynagrodzeń członków Zarządu i Rady Nadzorczej ATAL S.A. z siedzibą w Cieszynie, w założeniach której
to Polityki uwzględniono min., że wysokość wynagrodzenia zmiennego (w tym nabycia lub objęcia akcji w ramach
programu motywacyjnego) uzależniona jest od spełnienia warunków dotyczących realizacji kryteriów finansowych
lub niefinansowych. Celem Programu Motywacyjnego jest związanie interesów uczestników Programu z
osiągnięciem długoterminowych celów biznesowych oraz realizacją strategii Grupy. Program Motywacyjny
obejmuje realizację celów finansowych i niefinansowych za lata obrotowe zakończone 31 grudnia 2024 oraz 2025
r. jednak wyznaczone cele niefinansowe determinują także osiągnięcie długoterminowych celów finansowych w
kolejnych latach.
Zbiór zasad Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. dostępny
jest publicznie pod adresem: www.gpw.pl/dobre-praktyki2021
ATAL S.A. zamieściła informację na temat stanu stosowania przez Spółkę rekomendacji i zasad zawartych
w Dobrych Praktykach Spółek Notowanych na GPW 2021 pod adresem:
https://ri.atal.pl/lad-korporacyjny/
12. UPRAWNIENIA KONTROLNE
Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych
uprawnień
Juroszek Holding Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach posiada 1.500.000,00 akcji imiennych serii A,
uprzywilejowanych w taki sposób, że na Walnym Zgromadzeniu każda z nich daje prawo do dwóch głosów.
13. OGRANICZENIA PRAW Z AKCJI
Wskazanie ograniczeń odnośnie wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie wykonywania prawa głosu
przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe dotyczące wykonywania prawa głosu
lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe związane z papierami wartościowymi są
oddzielone od posiadania papierów wartościowych
W Spółce ATAL S.A. nie istnieją żadne ograniczenia odnośnie wykonywania prawa głosu z akcji, takie jak
ograniczenie wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
32
dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi, przy współpracy Spółki, prawa kapitałowe
związane z papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych.
Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych
W Spółce ATAL S.A. nie istnieją żadne ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności akcji ATAL S.A..
14. WALNE ZGROMADZENIE
Sposób działania Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie obraduje jako Zwyczajne lub Nadzwyczajne i jako organ Spółki działa w oparciu o przepisy
ustawy z dnia 15 września 2000 roku Kodeks spółek handlowych (tj. Dz. U. 2024, poz. 18 z późn. zm.), Statutu
Spółki oraz postanowienia jawnego i dostępnego publicznie Regulaminu Walnego Zgromadzenia.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie, zwoływane przez Zarząd, odbywa się w: Cieszynie (siedzibie Spółki), Warszawie,
Krakowie, Pszczynie lub Katowicach w ciągu 6 miesięcy po upływie każdego roku obrotowego. W Walnym
Zgromadzeniu mają prawo uczestniczenia tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni przed datą
Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu).
Członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej Spółki uczestniczą w Walnym Zgromadzeniu bez potrzeby otrzymania
zaproszeń. Na zaproszenie organu zwołującego Walne Zgromadzenie lub Zarządu mogą brać udział w obradach
lub stosownej ich części inne osoby, w szczególności eksperci – w czasie rozpatrywania punktu porządku obrad
dotyczącego aspektów będących przedmiotem oceny ekspertów, bądź po wyrażeniu zgody przez Akcjonariuszy
reprezentujących zwykłą większość głosów – w czasie rozpatrywania innych punktów porządku obrad.
Biegły rewident (lub osoba przez niego wskazana) winien być obecny na Walnym Zgromadzeniu, którego
przedmiotem obrad są sprawy finansowe Spółki.
Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na ilość reprezentowanych na nim akcji. Uchwały podejmowane są
bezwzględną większością głosów ważnie oddanych, chyba że przepisy Kodeksu spółek handlowych lub Statutu
Spółki stanowią inaczej, co dotyczy także podjęcia uchwały w przedmiocie odwołania członku Zarządu Spółki, bądź
zawieszenia go w czynnościach na mocy art. 368 § 4 zdanie drugie Kodeksu spółek handlowych.
Uchwały w przedmiocie: emisji obligacji, o których mowa w § 24 ust. 1 pkt 10 Statutu, zmiany Statutu, umorzenia
akcji, obniżenia kapitału zakładowego, zbycia przedsiębiorstwa albo jego zorganizowanej części i rozwiązania
Spółki zapadają większością trzech czwartych głosów oddanych.
Do powzięcia uchwały dotyczącej istotnej zmiany przedmiotu działalności Spółki, wymagana jest większość dwóch
trzecich głosów oddanych. W tym wypadku na każdą akcję przypada jeden głos bez przywilejów lub ograniczeń.
Obrady Walnego Zgromadzenia otwiera Przewodniczący Rady Nadzorczej lub osoba przez niego wskazana. W
przypadku, gdy Przewodniczący Rady Nadzorczej nie będzie obecny na Walnym Zgromadzeniu lub nie wskaże
osoby do jego otwarcia, Walne Zgromadzenie będzie otwarte przez Prezesa Zarządu bądź osobę przez niego
wskazaną, a w braku i tych osób przez Akcjonariusza lub osobę reprezentującą Akcjonariusza posiadającego
najwyższy procent akcji w kapitale zakładowym Spółki obecnego na Walnym Zgromadzeniu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
33
Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie niezwłocznie zarządza przeprowadzenie tajnych wyborów
Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Osoba otwierająca Walne Zgromadzenie powinna powstrzymać się od
jakichkolwiek innych rozstrzygnięć merytorycznych lub formalnych.
Każdy Akcjonariusz ma prawo kandydować na Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia, jak również zgłosić do
protokołu jedną kandydaturę na stanowisko Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia. Przewodniczącym
Walnego Zgromadzenia zostaje ten spośród zgłoszonych kandydatów, który wyraził zgodę na kandydowanie i w
głosowaniu uzyskał największą ilość głosów.
Niezwłocznie po dokonaniu wyboru Przewodniczącego Walnego Zgromadzenia podpisuje on Listę Obecności
uczestników Walnego Zgromadzenia, sprawdza prawidłowość jego zwołania i zdolność podejmowania uchwał
objętych porządkiem obrad.
Walne Zgromadzenie może przyjąć proponowany porządek dzienny bez zmian, zmienić kolejność obrad bądź
usunąć z niego niektóre sprawy, z zastrzeżeniem postanowień § 25 Statutu Spółki.
Uchwała dotycząca usunięcia spod obrad Walnego Zgromadzenia bądź zaniechania rozpatrywania spraw objętych
porządkiem obrad, umieszczonych w porządku obrad na wniosek akcjonariuszy, wymaga szczegółowego
uzasadnienia i zgody wszystkich obecnych akcjonariuszy, na których wniosek określona sprawa została
umieszczona w porządku obrad.
W sprawach, które nie są objęte porządkiem obrad nie można powziąć uchwały (z zastrzeżeniem postanowienia
poniżej), chyba że cały kapitał zakładowy jest reprezentowany na Walnym Zgromadzeniu, a nikt z obecnych nie
wnosi sprzeciwu dotyczącego powzięcia uchwały. Wniosek o zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
oraz wnioski o charakterze porządkowym mogą być uchwalone, mimo że nie były umieszczone w porządku obrad.
Głosowania nad sprawami porządkowymi mogą dotyczyć tylko kwestii związanych z prowadzeniem obrad
Walnego Zgromadzenia. Nie poddaje się pod głosowanie w tym trybie uchwał, które mogą wpływać na
wykonywanie przez Akcjonariuszy ich praw. Przewodniczący Zgromadzenia nie ma prawa bez zgody Walnego
Zgromadzenia, usuwać lub zmieniać spraw zamieszczonych w porządku obrad.
Po przedstawieniu każdej sprawy zamieszczonej w porządku obrad, Przewodniczący Walnego Zgromadzenia
sporządza listę osób zgłaszających się do dyskusji, a po jej zamknięciu otwiera dyskusję, udzielając głosu w
kolejności zgłaszania się mówców. O zamknięciu dyskusji decyduje Przewodniczący Walnego Zgromadzenia.
Przewodniczący Walnego Zgromadzenia może udzielać głosu poza kolejnością Członkom Zarządu, Rady Nadzorczej
i zaproszonym ekspertom, których głosy nie będą uwzględnianie przy ustalaniu listy i liczby mówców.
Walne Zgromadzenie podejmuje uchwały w sprawach objętych porządkiem obrad po przeprowadzeniu
głosowania. Głosowanie jest jawne, z zastrzeżeniem odpowiednich postanowień Statutu Spółki oraz Kodeksu
spółek handlowych.
W 2025 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ATAL S.A. odbyło się w dniu 17 czerwca 2025 r. w
Katowicach. Zwyczajne Walne Zgromadzenie zwołane zostało w sposób formalny poprzez ogłoszenie
opublikowane na stronie internetowej ATAL S.A. w dniu 22 maja 2025 r. oraz w formie raportu bieżącego Spółki
nr 16/2025 z dnia 22 maja 2025 r.
Przebieg Walnego Zgromadzenia był zgodny z przepisami Kodeksu spółek handlowych, postanowieniami Statutu
Spółki, regułami zawartymi w jawnym i dostępnym publicznie Regulaminie Walnego Zgromadzenia ATAL S.A.
i zasadami Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Akcjonariusze mogli zapoznać się z treścią projektów uchwał, przewidzianych w porządku obrad, w każdym
przypadku nie później niż na 26 dni przed planowanym terminem obrad Walnego Zgromadzenia. Przewodniczący
Walnego Zgromadzenia zapewniał sprawny przebieg obrad. Obrady Walnego Zgromadzenia były transmitowane
w czasie rzeczywistym. Obrady Walnego Zgromadzenia nie były odwoływane, ani przerywane. Żadna z podjętych
uchwał nie była kwestionowana w postępowaniu sądowym.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy ATAL S.A. podjęło w dniu 17 czerwca 2025r. uchwały w
następujących sprawach:
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
34
1. Otwarcie obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ATAL S.A.
2. Wybór Przewodniczącego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
3. Stwierdzenie prawidłowości zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia ATAL S.A. oraz jego zdolności do
podejmowania prawnie wiążących uchwał.
4. Przyjęcie porządku obrad.
5. Rozpatrzenie sprawozdania finansowego ATAL S.A. za rok 2024.
6. Rozpatrzenie sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2024 roku obejmującego
sprawozdanie finansowe z działalności ATAL S.A.
7. Rozpatrzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za rok 2024.
8. Rozpatrzenie sprawozdania z działalności Rady Nadzorczej w roku 2024.
9. Zatwierdzenie sprawozdania finansowego ATAL S.A. za rok 2024.
10. Zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2024 roku obejmującego
sprawozdanie finansowe z działalności ATAL S.A.
11. Zatwierdzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za rok 2024.
12. Podjęcie uchwały w sprawie podziału zysku netto ATAL S.A. za rok 2024.
13. Podjęcie uchwały w przedmiocie zaopiniowania „Sprawozdania Rady Nadzorczej o wynagrodzeniach Członków
Zarządu i Rady Nadzorczej ATAL S.A. w roku obrotowym 2024”.
14. Podjęcie uchwały w przedmiocie udzielenia członkom Zarządu Spółki absolutorium z wykonania obowiązków
w roku 2024.
15. Podjęcie uchwały w przedmiocie udzielenia członkom Rady Nadzorczej absolutorium z wykonania obowiązków
w roku 2024.
16. Zamknięcie obrad Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki.
Wszystkie uchwały podjęte przez Walne Zgromadzenie w 2025 roku służyły realizacji interesu Spółki i uwzględniały
prawa innych interesariuszy.
Uchwały podjęte przez Walne Zgromadzenie zamieszczone są w Internecie pod adresem:
https://ri.atal.pl/walne-zgromadzenie/
15. ZASADY ZMIANY STATUTU
Zmiana Statutu Spółki ATAL S.A., zgodnie z art. 430 § 1 oraz art. 415 § 1 Kodeksu spółek handlowych, wymaga
uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej większością ¾ głosów i wpisu do rejestru. Zmianę Statutu zgłasza do
sądu rejestrowego Zarząd Spółki ATAL S.A. Walne Zgromadzenie Spółki ATAL S.A. może upoważnić Radę Nadzorczą
do ustalenia jednolitego tekstu zmienionego Statutu lub wprowadzenia innych zmian o charakterze redakcyjnym
określonych w uchwale Walnego Zgromadzenia.
16. ZARZĄD
Zasady powoływania, odwoływania Zarządu
Zgodnie ze Statutem Spółki, Zarząd składa się z jednego do pięciu członków, w tym Prezesa Zarządu, powoływanych
na wspólną trzyletnią kadencję.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
35
Członków Zarządu powołuje i odwołuje Rada Nadzorcza. Zarząd reprezentuje Spółkę w sądzie i poza sądem. Do
składania oświadczeń i podpisywania w imieniu Spółki upoważniony jest każdy członek Zarządu.
Skład osobowy Zarządu
W okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku Zarząd składał się z 4 następujących
członków:
• Zbigniew Juroszek - Prezes Zarządu, który jest jednocześnie głównym akcjonariuszem Spółki (za pośrednictwem
Juroszek Holding Sp. z o.o.). Jako założyciel firmy aktywnie zarządza i bierze pełną odpowiedzialność za
strategiczne decyzje w zakresie jej działalności.
• Mateusz Bromboszcz - Wiceprezes Zarządu, który odpowiada za zagadnienia związane z prawno-formalną
stroną działalności Grupy ATAL S.A.
• Urszula Juroszek – Członek Zarządu ds. Kadrowo-Płacowych - odpowiada za zagadnienia związane z obszarem
administracji, kadr i płac Grupy ATAL S.A.
• Andrzej Biedronka-Tetla – Członek Zarządu ds. Finansowych - odpowiada za aspekty finansowe i korporacyjne
działalności Grupy, budżetowanie i kontroling oraz relacje inwestorskie.
Po dniu 31.12.2025r. nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Zarządu Spółki.
Zasady działania Zarządu
Zarząd Spółki działa na podstawie przepisów Kodeksu spółek handlowych, postanowień Statutu Spółki, Regulaminu
Zarządu ATAL S.A., przyjętego uchwałą nr 3 Zarządu ATAL S.A. z dnia 20 lutego 2018 r. oraz zgodnie z zasadami
Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Zarząd jest organem wykonawczym Spółki, kieruje jej bieżącą działalnością i reprezentuje ją na zewnątrz. Zarząd
podejmuje decyzje we wszystkich sprawach Spółki niezastrzeżonych do kompetencji Walnego Zgromadzenia i Rady
Nadzorczej przepisami prawa, Statutem Spółki lub uchwałą Walnego Zgromadzenia.
Do składania oświadczeń i podpisywania w imieniu Spółki upoważniony jest każdy członek Zarządu. Uchwały
Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów. W przypadku równości głosów decyduje głos Prezesa Zarządu.
Wyznaczając cele strategiczne, jak i bieżące zadania Spółki, Zarząd kierował się nadrzędnym interesem Spółki i
przepisami prawa oraz brał pod uwagę interesy akcjonariuszy, pracowników Spółki i wierzycieli.
Starając się zapewnić przejrzystość i efektywność systemu zarządzania, Zarząd przestrzegał zasady
profesjonalnego działania w granicach uzasadnionego ryzyka gospodarczego, biorąc pod uwagę szeroki zakres
dostępnych informacji, analiz i opinii.
Wysokość, forma i struktura wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki były ustalane przez Radę Nadzorczą i
odpowiadały kryteriom zakresu odpowiedzialności i kompetencji oraz uwzględniały osiągnięte wyniki
ekonomiczne przez Spółkę, pozostając w rozsądnej relacji do poziomu wynagrodzeń Członków Zarządu w
podobnych Spółkach na rynku deweloperskim.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
36
17. RADA NADZORCZA
Zasady powoływania, odwoływania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza składa się z 5 do 7 Członków powoływanych na wspólną trzyletnią kadencję.
Liczbę Członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie. Ponadto Walne Zgromadzenie powołuje i odwołuje
Członków Rady Nadzorczej. Przynajmniej dwóch Członków Rady Nadzorczej powoływanych przez Walne
Zgromadzenie powinno spełniać kryteria tzw. Członków Niezależnych, określone w § 15 Statutu Spółki.
Skład osobowy Rady Nadzorczej
W okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku Rada Nadzorcza działała w składzie:
● Mateusz Juroszek – Przewodniczący Rady Nadzorczej
● Maciej Fijak – Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej – Członek niezależny
● Wiesław Smaza – Członek Rady Nadzorczej
● Elżbieta Spyra – Członek Rady Nadzorczej – Członek niezależny
● Dawid Prysak – Członek Rady Nadzorczej – Członek niezależny
Rada Nadzorcza, działając na podstawie art. 382 § 3 Kodeksu spółek handlowych oraz § 19 ust. 2 pkt 1)-3) Statutu
Spółki, dokonała w dniu 20 marca 2025 r. oceny przedłożonych przez Zarząd dokumentów, tj. Sprawozdania
Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2024 roku obejmującego sprawozdanie z działalności
ATAL S.A., sprawozdania finansowego ATAL S.A. za rok 2024, skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy
kapitałowej ATAL S.A. za rok 2024.
Po analizie wyżej wymienionych sprawozdań, na podstawie zasięgniętej opinii Komitetu Audytu, Rada
Nadzorcza pozytywnie oceniła sytuację majątkową i finansową Grupy Kapitałowej ATAL S.A.
W dniu 20 maja 2025 r. Rada Nadzorcza złożyła i przyjęła sprawozdanie ze swojej działalności w 2024r.,
zawierające oceny określone w rekomendacji „Dobrych praktyk spółek notowanych na GPW 2021”. Rada
Nadzorcza pozytywnie zaopiniowała również wniosek Zarządu dotyczący przeznaczenia zysku netto za 2024r.
Po dniu 31.12.2025 r. nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Rady Nadzorczej Spółki.
Zasady działania Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza działa zgodnie z przepisami Kodeksu spółek handlowych, postanowieniami Statutu Spółki,
uchwalonym przez nią jawnym i dostępnym publicznie Regulaminem Rady Nadzorczej, określającym jej
organizację i sposób wykonywania czynności oraz Zasadami Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Rada Nadzorcza jest stałym organem nadzoru Spółki we wszystkich dziedzinach działalności Spółki.
Rada Nadzorcza podejmuje uchwały lub wydaje opinie w sprawach zastrzeżonych do jej kompetencji stosownie
do postanowień Statutu Spółki oraz w trybie przewidzianym postanowieniami Statutu lub stosownymi przepisami
prawa.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
37
Posiedzenia Rady Nadzorczej odbywały się regularnie. W 2025 r. Rada Nadzorcza odbywała posiedzenia w Biurze
Zarządu Spółki w Katowicach lub za pośrednictwem wideokonferencji. Zarząd dostarczał Radzie Nadzorczej
wyczerpujących informacji o bieżącej sytuacji Spółki w zakresie jej majątku, a także wszystkich istotnych sprawach
dotyczących działalności Spółki, w szczególności w obszarze operacyjnym, inwestycyjnym i kadrowym oraz
postępach w realizacji wyznaczonych kierunków rozwoju działalności Spółki, z uwzględnieniem w szczególności
sytuacji makroekonomicznej.
Rada Nadzorcza spełniała warunek posiadania w swoim składzie co najmniej dwóch Członków niezależnych,
zgodnie z przyjętymi kryteriami niezależności określonymi w Statucie Spółki.
Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej ustalone w sposób przejrzysty nie stanowiło istotnej pozycji kosztów
Spółki wpływających na wynik finansowy. Jego wysokość została ujawniona w rocznym sprawozdaniu finansowym
Komitety Rady Nadzorczej
Komitet Audytu
Komitet Audytu w okresie od 1 stycznia 2025r. do dnia 31 grudnia 2025r. działał przy Radzie
Nadzorczej w składzie:
• Dawid Prysak – Przewodniczący Komitetu Audytu – Członek Niezależny,
• Elżbieta Spyra – Członek Komitetu Audytu – Członek Niezależny,
• Wiesława Smaza – Członek Komitetu Audytu.
Po dniu 31.12.2025 r. nie nastąpiły żadne zmiany w składzie Komitetu Audytu Rady Nadzorczej Spółki.
Komitet Audytu Rady Nadzorczej ATAL S.A. składa się z trzech członków Rady Nadzorczej.
Spośród ww. członków Komitetu Audytu:
• osobami spełniającymi kryteria niezależności (określone w art. 129 ust. 3 ustawy o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym) w okresie od dnia 1 stycznia 2025 r.
do dnia 31 grudnia 2025 r. byli: Elżbieta Spyra oraz Dawid Prysak,
• osobą spełniającą warunek posiadania wiedzy lub umiejętności w zakresie rachunkowości lub
badania sprawozdań finansowych w okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025
był Dawid Prysak.
• osobą spełniająca warunek posiadania wiedzy lub umiejętności z zakresu branży, w której działa
Spółka jest Wiesław Smaza.
Szczegółowy zakres działania i tryb pracy Komitetu Audytu Rady Nadzorczej określa Regulamin Komitetu Audytu
Rady Nadzorczej ATAL S.A.
Do zadań Komitetu Audytu Rady Nadzorczej należy w szczególności monitorowanie: procesu sprawozdawczości
finansowej Spółki oraz Grupy Kapitałowej ATAL S.A., skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i systemów
zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej, wykonywania
czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę audytorską badania, z uwzględnieniem
wszelkich wniosków i ustaleń Komisji Nadzoru Audytowego, wynikających z kontroli przeprowadzanej w firmie
audytorskiej; kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w
szczególności w przypadku, gdy na rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badania,
przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej w Spółce
oraz pozostałe zadania wynikające z ustawy oraz regulacji wewnętrznych Spółki.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
38
W okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku Komitet Audytu odbył posiedzenia w dniach:
20 maja 2025r., 2 września 2025 r. oraz 28 listopada 2025 r.
W ramach powierzonych zadań Komitet Audytu Rady Nadzorczej między innymi przyjął „Sprawozdanie z
działalności Komitetu Audytu Rady Nadzorczej ATAL S.A. w roku 2024” oraz dokonał oceny systemu kontroli
wewnętrznej, zarządzaniem ryzykiem i compliance w ATAL S.A.
Zgodnie z głównymi założeniami aktualnie obowiązującej „Polityki i procedury w zakresie wyboru firmy
audytorskiej uprawnionej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej
ATAL S.A.”:
1) Wyboru podmiotu uprawnionego do badania ustawowego oraz przeglądu śródrocznego sprawozdań
finansowych Spółki oraz jej Grupy Kapitałowej dokonuje Rada Nadzorcza Spółki, działając na podstawie
rekomendacji Komitetu Audytu.
2) Rada Nadzorcza dokonując wyboru firmy audytorskiej, a Komitet Audytu na etapie przygotowywania
rekomendacji, kierują się w szczególności następującymi kryteriami (szczegóły zostaną ustalone w
dokumentacji postępowania):
a. potwierdzenie niezależności i bezstronności firmy audytorskiej względem Spółki i Grupy
Kapitałowej,
b. posiadanie uprawnień do przeprowadzenia badania zgodnie z Ustawą,
c. spełnienie warunków w zakresie rotacji firmy audytorskiej oraz kluczowego biegłego rewidenta
zgodnie z Ustawą oraz Rozporządzeniem,
d. znajomość branży, w której działa Spółka oraz dotychczasowe doświadczenie w badaniu
sprawozdań finansowych spółek o podobnym profilu działalności,
e. dotychczasowe doświadczenie firmy audytorskiej w badaniu sprawozdań finansowych oraz
skonsolidowanych sprawozdań finansowych spółek publicznych,
f. skład i liczebność zespołu audytowego oraz kwalifikacje zawodowe i doświadczenie
indywidualne osób bezpośrednio zaangażowanych w prowadzone badanie,
g. cena zaproponowana przez firmę audytorską,
h. możliwość przeprowadzenia badania w terminach określonych przez Spółkę w zapytaniu
ofertowym,
i. przestrzeganie przez firmę audytorską standardów w zakresie badania sprawozdań
finansowych,
j. reputacja firmy audytorskiej na rynkach finansowych,
k. inne uzasadnione kryteria według uznania Komitetu Audytu oraz Rady Nadzorczej.
Zgodnie z głównymi założeniami „Polityki świadczenia dozwolonych usług niebędących badaniem przez firmę
audytorską przeprowadzającą badanie, podmiot powiązany z tą firmą audytorską lub członka sieci firmy
audytorskiej”:
1) Biegły rewident lub firma audytorska przeprowadzający ustawowe badanie sprawozdań finansowych
Spółki oraz jej Grupy Kapitałowej, ani podmiot powiązany z firmą audytorską ani żaden z członków sieci,
do której należy biegły rewident lub firma audytorska, nie świadczą bezpośrednio ani pośrednio na rzecz
Spółki, jej jednostki dominującej ani jednostek przez nią kontrolowanych w ramach Unii Europejskiej,
żadnych zabronionych usług niebędących badaniem sprawozdań finansowych ani czynnościami rewizji
finansowej, w następujących okresach:
a. w okresie od rozpoczęcia badanego okresu do wydania sprawozdania z badania,
b. w roku obrotowym bezpośrednio poprzedzającym okres, o którym mowa powyżej w odniesieniu do
procedur kontroli wewnętrznej, zarządzania ryzykiem, systemów informatycznych.
2) Usługami zabronionymi nie są usługi wskazane w art. 136 ust. 2 ustawy z dnia 11.05.2017 r. o biegłych
rewidentach, firmach audytorskich i nadzorcze publicznym.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
39
3) Świadczenie usług dozwolonych o których mowa w pkt 2 powyżej możliwe jest jedynie w zakresie
niezwiązanym z polityką podatkową Spółki, po przeprowadzeniu przez Komitet Audytu oceny zagrożeń i
zabezpieczeń niezależności firmy audytorskiej.
W okresie od dnia 1 stycznia 2025 roku do dnia 31 grudnia 2025 roku nie były świadczone na rzecz Spółki przez
Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna (dawniej Grant Thornton Polska Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Spółka komandytowa) z siedzibą w Poznaniu dozwolone usługi inne niż badanie i przegląd
sprawozdania oraz w zakresie oceny sprawozdania o wynagrodzeniach.
18. POLITYKA WYNAGRODZEŃ CZŁONKÓW ZARZĄDU ORAZ RADY NADZORCZEJ ATAL S.A.
System wynagrodzeń członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej kształtowany jest Polityką wynagrodzeń Członków
Zarządu oraz Rady Nadzorczej ATAL S.A. (dalej jako „Polityka wynagrodzeń”). W okresie od 01.01.2025 r. do
31.12.2025 r. w Spółce obowiązywała Polityka wynagrodzeń przyjęta uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego Walnego
Zgromadzenia ATAL S.A. z dnia 19.12.2023r.
Zgodnie z założeniami Polityki wynagrodzeń obowiązującej w 2025 roku, członkowie Zarządu pobierają miesięczne
wynagrodzenie stałe, wypłacane za pełnione funkcje w Spółce, określane przy uwzględnieniu postanowień Polityki
wynagrodzeń oraz zakresu odpowiedzialności członka Zarządu. Członkowie Zarządu mogą otrzymywać również
wynagrodzenie zmienne, przyznawane w formie i na zasadach określonych w Polityce wynagrodzeń, każdemu
członkowi Zarządu indywidualnie. Członkom Zarządy mogą być również przyznane inne świadczenia niepieniężne
na zasadach obowiązujących w Spółce. Wszystkie składniki wynagrodzenia członków Zarządu określane są
uchwałą Rady Nadzorczej. W 2025 roku członkowie Zarządu pobierali wynagrodzenie stałe z tytułu pełnionych
funkcji oraz świadczenia dodatkowe (niepieniężne), określone Polityką wynagrodzeń. Nie pobierali natomiast
wynagrodzenia zmiennego.
Członkowie Rady Nadzorczej pełnią funkcję na podstawie powołania i z tego tytułu przysługuje im wynagrodzenie,
w wysokości ustalanej przez Walne Zgromadzenie w drodze uchwały. W okresie od 01.01.2025r. do 31.12.2025r.
członkowie Rady Nadzorczej pobierali jedynie wynagrodzenie stałe (ryczałtowe) za pełnione funkcje, w określonej
wysokości bez względu na liczbę posiedzeń, w których członek Rady Nadzorczej brał udział.
Uchwałą nr 5 z dnia 19.12.2023 r. Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie postanowiło o ustanowieniu w Grupie
programu motywacyjnego („Program Motywacyjny”), realizowanego w oparciu o wyniki finansowe i operacyjne
Spółki osiągnięte w poszczególnych latach obrotowych, począwszy od roku obrotowego kończącego się w dniu 31
grudnia 2024 roku do roku obrotowego kończącego się w dniu 31 grudnia 2025 roku.
Szczegółowe zasady i warunki realizacji Programu Motywacyjnego określa regulamin Programu Motywacyjnego
(„Regulamin”), który stanowi Załącznik do ww. uchwały Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
W zakresie Uczestników będących członkami Zarządu, Program Motywacyjny realizuje cele Polityki wynagrodzeń
Spółki poprzez trwałe związanie interesów członków Zarządu z długoterminowymi celami i strategią Grupy w
związku z umożliwieniem uczestnictwa członkom Zarządu we wzroście wartości Spółki.
Wartość wynagrodzeń, nagród i korzyści członków Zarządu oraz Rady Nadzorczej
Wartość wynagrodzeń wypłaconych, należnych lub potencjalnie należnych oraz nagród i korzyści odrębnie dla
każdej z osób zarządzających ATAL S.A. oraz dla każdej z osób nadzorujących Grupę przedstawiona została w nocie
nr 31 skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za 2025 rok.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
40
Umowy zawarte pomiędzy spółką a osobami zarządzającymi przewidujące rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia
Grupa nie zawarła żadnych umów z osobami zarządzającymi przewidujących rekompensatę w przypadku ich
rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie
następuje z powodu połączenia spółki przez przejęcie.
Akcje w posiadaniu członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Stan posiadania akcji Spółki przez członków Zarządu i Rady Nadzorczej na dzień 31 grudnia 2025 r. przedstawiał
się następująco:
Właścicielem 32.505.623 akcji ATAL S.A. (w tym 1.500.000 akcji uprzywilejowanych serii A) był na dn. 31.12.2025r.
Juroszek Holding Sp. z o.o., w której 100% udziałów posiada Pan Zbigniew Juroszek, Prezes Zarządu ATAL S.A.
Właścicielem 688.229 akcji była na dn. 31.12.2025r. Fundacja Zbigniewa Juroszka Fundacja Rodzinna której
fundatorem jest Pan Zbigniew Juroszek, Prezes Zarządu ATAL S.A.
Pan Mateusz Juroszek Przewodniczący Rady Nadzorczej posiadał na dzień 31.12.2025r. poprzez MJ Foundation
Fundacja Rodzinna 255.015 akcji Spółki serii E oraz F.
Pozostali Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadają akcji ATAL S.A.
Pan Mateusz Bromboszcz Wiceprezes Zarządu posiadał na dzień 31.12.2025r. 6.700 akcji Spółki serii G.
Pani Urszula Juroszek Członek Zarządu ds. Kadrowo-Płacowych posiadała na dzień 31.12.2025r. 6.100 akcji Spółki
serii G.
Pan Andrzej Biedronka-Tetla Członek Zarządu ds. Finansowych posiadał na dzień 31.12.2025r. 6.100 akcji Spółki
serii G.
Informacja o znanych spółce umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy
ATAL S.A. nie posiada Informacji o żadnych umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w
proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy i obligatariuszy.
Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Na podstawie Uchwały nr 5 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia ATAL S.A. z dnia 19 grudnia 2023 roku w
przedmiocie wprowadzenia programu motywacyjnego dla kluczowych pracowników i członków zarządu Grupy
ATAL S.A., ustanawiającej w Grupie program motywacyjny („Program Motywacyjny”), realizowany w oparciu o
wyniki finansowe i operacyjne Spółki osiągnięte w poszczególnych latach obrotowych Zarząd ATAL S.A. w dniu 10
kwietnia 2025r. podjął uchwałę w przedmiocie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji
serii G z pozbawieniem dotychczasowych akcjonariuszy Spółki w całości prawa poboru, ustalenia ceny emisyjnej
akcji serii G, zmiany statutu Spółki oraz rejestracji akcji spółki w depozycie papierów wartościowych prowadzonym
przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. oraz ubiegania się o dopuszczenie i wprowadzenie akcji serii
G do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Zgodnie z Uchwałą spółka wyemitowała 45 940 akcji serii G o wartości nominalnej 5,00 zł każda akcja oraz o cenie
emisyjnej jednej akcji wynoszącej 5,00 zł za akcję. Emisja akcji została skierowana do członków zarządu i
pracowników Spółki w ramach Programu Motywacyjnego.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
41
19. POLITYKA RÓŻNORODNOŚCI STOSOWANA W ODNIESIENIU DO WŁADZ SPÓŁKI ORAZ JEJ
KLUCZOWYCH MENEDŻERÓW
Celem realizowanej przez ATAL S.A. Polityki różnorodności w odniesieniu do jej kluczowych władz oraz
menadżerów jest stworzenie na tych stanowiskach środowiska pracy w oparciu o poszanowanie zasad zapewnienia
różnorodności, równego traktowania, braku tolerancji dla zachowań dyskryminacyjnych, przy jednoczesnym
wykorzystaniu indywidualnych umiejętności oraz kwalifikacji tych osób, co przyczynia się do rozwoju Spółki oraz
umacniania jej pozycji rynkowej.
ATAL S.A. wdraża i na bieżąco monitoruje zasady równego traktowania pracowników, w tym władz Spółki oraz jej
kluczowych menedżerów. Jednocześnie Spółka przestrzega zakazu dyskryminowania kogokolwiek ze względu na
takie czynniki jak: płeć, wiek, stan zdrowia, rasę, narodowość, wyznanie, czy przekonania polityczne.
Spółka ATAL stosuje także politykę różnorodności w odniesieniu do takich aspektów jak: wiek, płeć, wykształcenie,
czy doświadczenie zawodowe.
Kryterium zatrudnienia na określonym stanowisku, w tym we władzach Spółki lub menedżerskim, są określone
kompetencje zawodowe, rozwojowe, personalne, a także zdobyte dotychczas doświadczenie.
W zarządzie ATAL S.A. na dzień 31.12.2025r. zasiadało 3 mężczyzn i 1 kobieta. Skład Zarządu jest zróżnicowany
pod względem wieku, doświadczenia i kierunku wykształcenia. Kryterium doboru jest umiejętność zarządzania
określoną dziedziną działalności Grupy. W związku z tym członkowie Zarządu posiadają kwalifikacje z zakresu
nieruchomości, zarządzania, prawa, finansów czy administracji.
Rada Nadzorcza składa się 5 członków, w tym 1 kobiety. Wszystkie osoby zasiadające w Radzie zostały wybrane
do jej składu ze względu na swoje kompetencje zawodowe oraz doświadczenie. Tak więc członkowie Rady
Nadzorczej kwalifikują się doświadczeniem z zakresu takich dziedzin jak: rachunkowość, finanse, podatki, prawo,
zarządzanie i sprzedaż.
20. SYSTEM KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I ZARZĄDZANIA RYZYKIEM
Opis podstawowych cech stosowanych w Grupie systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych.
Grupa posiada system kontroli wewnętrznej zapewniający rzetelność, terminowość oraz wiarygodność
sprawozdań finansowych. Przygotowanie sprawozdania finansowego Spółki jest procesem wieloetapowym. Każdy
etap jest zakończony weryfikacją i potwierdzeniem zgodności danych. Spółka stale monitoruje istotne czynniki
ryzyka prawnego, podatkowego, gospodarczego oraz operacyjnego. Osoby odpowiedzialne za administrowanie
składnikami majątkowymi dokonują ich weryfikacji pod kątem ich kompletności, przydatności i utraty wartości.
Osoby odpowiedzialne za realizację kontraktów oraz osoby prowadzące sprawy sądowe identyfikują potencjalne
ryzyka związane z ich przebiegiem i realizacją.
Dane finansowe oraz dane opisowe na potrzeby sprawozdań finansowych Grupy przygotowane są przez Dział
Księgowości i Dział Finansowy na podstawie zapisów w księdze głównej oraz informacji otrzymywanych od osób
odpowiedzialnych za administrowanie składnikami majątkowymi, realizację kontraktów, prowadzenie spraw
sądowych i od członków Zarządu.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
42
Grupa wypracowała własne procedury sporządzania sprawozdań finansowych w celu zapewnienia ich
kompletności i prawidłowości ujęcia wszystkich transakcji gospodarczych w danym okresie takie jak:
- Polityka rachunkowości wraz z Zakładowym Planem Kont,
- Instrukcję inwentaryzacyjną,
- Instrukcje, zarządzenia i procedury wewnętrzne w zakresie systemów kontroli i akceptacji dokumentów
księgowych,
- Regulamin Obiegu Informacji Poufnych zatwierdzony przez Zarząd.
Wiele procesów przetwarzania danych księgowych jest zautomatyzowanych, co minimalizuje ryzyko wystąpienia
błędów. ATAL S.A. i pozostałe spółki z Grupy prowadzą księgi rachunkowe w systemie informatycznym, który
poprzez swoją funkcjonalność zapewnia spójność zapisów księgowych oraz kontrole pomiędzy księgą główną i
księgami pomocniczymi. Dostęp do zasobów informacyjnych systemu informatycznego ograniczony jest
odpowiednimi uprawnieniami upoważnionych pracowników wyłącznie w zakresie wykonywanych przez nich
obowiązków.
Pracownicy Działu Księgowości odpowiedzialni za przygotowanie poszczególnych elementów sprawozdania
finansowego przed ich przygotowaniem potwierdzają zgodność danych księgowych ze stanem faktycznym, oraz
fakt kompletnego ujęcia operacji o charakterze majątkowym w księgach rachunkowych.
Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych i raportów okresowych Grupy
sprawuje Główny Księgowy.
Przygotowane sprawozdania podlegają weryfikacji i zatwierdzeniu przez Zarząd ATAL S.A. W procesie sporządzania
sprawozdań finansowych jednym z podstawowych elementów kontroli jest weryfikacja sprawozdania finansowego
przez niezależnego biegłego rewidenta wybranego przez Radę Nadzorczą, na podstawie rekomendacji
przedstawionej przez Komitet Audytu Rady Nadzorczej, w oparciu o przyjętą Politykę i procedurę w zakresie
wyboru firmy audytorskiej uprawnionej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych Spółki oraz Grupy
Kapitałowej ATAL S.A.
21. AUDYTOR (INFORMACJA ZARZĄDU SPÓŁKI W SPRAWIE WYBORU FIRMY AUDYTORSKIEJ)
Rada Nadzorcza w dniu 11 maja 2023 roku, działając na podstawie §19 ust. 1 pkt. 11) i § 17 ust. 2 Statutu Spółki,
zgodnie z obowiązującymi przepisami, normami zawodowymi oraz przyjętą przez Spółkę Polityką i procedurą w
zakresie wyboru firmy audytorskiej uprawnionej do przeprowadzania badania sprawozdań finansowych ATAL S.A.
oraz Grupy Kapitałowej ATAL S.A., uwzględniając rekomendację Komitetu Audytu, podjęła uchwały w sprawie
wyboru firmy audytorskiej, tj. spółki Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna (dawniej: Grant Thornton Polska
Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowa) z siedzibą w Poznaniu (nr KIBR 4055), a
mianowicie uchwałę nr 15 w przedmiocie wyboru wyżej wymienionej firmy audytorskiej do przeglądu skróconego
śródrocznego sprawozdania finansowego ATAL S.A. oraz skróconego śródrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za okres od 01.01.2023r. do 30.06.2023r., od
01.01.2024r. do 30.06.2024r. oraz od 01.01.2025r. do 30.06.2025r. sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej oraz uchwałę nr 16 w przedmiocie wyboru tej firmy audytorskiej do
badania sprawozdania finansowego ATAL S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy
Kapitałowej ATAL S.A. za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2023r., 31 grudnia 2024r. oraz 31 grudnia
2025r. sporządzonego zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej. Dotychczas
świadczone usługi na rzecz Spółki przez Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Sp. k. obejmowały badanie sprawozdania
finansowego jednostkowego i skonsolidowanego za rok 2017 i 2018, 2019, 2020, 2021 i 2022 a także przegląd
śródrocznego jednostkowego sprawozdania finansowego i skonsolidowanego za I półrocze 2017, 2018, 2019,
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
43
2020, 2021 i 2022 roku. Ponadto Spółka korzystała z usług Grant Thornton Frąckowiak Spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Spółka komandytowa z siedzibą w Poznaniu (nr KIBR 3654) w zakresie badania sprawozdań
jednostkowych i skonsolidowanych Spółki za lata od roku 2014 do 2016, a także przeglądu śródrocznego
jednostkowych sprawozdań finansowych i skonsolidowanych Spółki w poszczególnych latach od roku 2014 do
2016. Możliwość przedłużenia współpracy z Grant Thornton Polska Sp. z o.o. Sp. k. na kolejne lata, zaistniała w
związku uchyleniem przez art. 49 ustawy o szczególnych rozwiązaniach związanych z zapobieganiem,
przeciwdziałaniem i zwalczaniem COVID-19, innych chorób zakaźnych oraz wywołanych nimi sytuacji kryzysowych
oraz niektórych innych ustaw, art. 134 ust. 1 ustawy z dnia 11.05.2017 r. o biegłych rewidentach, firmach
audytorskich oraz nadzorze publicznym, na skutek której to zmiany okres rotacji firm audytorskich w przypadku
ustawowych badań sprawozdań finansowych został poddany bezpośrednio regulacji art. 17 ust. 1 akapit 2
rozporządzenia UE nr 537/2014. Tym samym nieprzerwany okres zatrudnienia tej samej firmy audytorskiej (lub
firmy z jej sieci) do ustawowego badania sprawozdania finansowego tej samej jednostki zainteresowania
publicznego nie może trwać dłużej niż 10 lat.
Wynagrodzenie Audytora za wyżej wymienione badania i przeglądy wyniosło:
Rok obrotowy kończący się
31.12.2025r.
Rok obrotowy kończący się
31.12.2024.
Badanie rocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
150,5 tys. zł
150,5 tys. zł
Badanie rocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego
75,0 tys. zł
75,0 tys. zł
Przegląd śródrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
103,3 tys. zł
103,3 tys. zł
Przegląd śródrocznego jednostkowego
sprawozdania finansowego
51,0 tys. zł
51,0 tys. zł
Na podstawie § 72 ust. 1 pkt 6 oraz § 73 ust. 1 pkt 6 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 6 czerwca 2025r. w
sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz. U. 2025 poz. 755), na podstawie oświadczenia złożonego przez Radę Nadzorczą ATAL
S.A, Zarząd Spółki, oświadcza, że firma audytorska uprawniona do przeprowadzania badania sprawozdań
finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej ATAL S.A., dokonująca badania jednostkowego sprawozdania
finansowego ATAL S.A. oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej ATAL S.A. za rok
zakończony dnia 31 grudnia 2025 r., została wybrana zgodnie z przepisami prawa w tym dotyczącymi wyboru i
procedury wyboru firmy audytorskiej.
Ww. firma audytorska oraz członkowie zespołu wykonującego badanie spełniali warunki do sporządzenia
bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego, zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami wykonywania zawodu i zasadami etyki
zawodowej.
W Spółce przestrzegane są obowiązujące przepisy związane z rotacją firmy audytorskiej i kluczowego biegłego
rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji.
W Spółce wprowadzona została Polityka i procedura w zakresie wyboru firmy audytorskiej uprawnionej do
przeprowadzania badania sprawozdań finansowych Spółki oraz Grupy Kapitałowej ATAL S.A. oraz Polityka
świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty powiązane z tą firmą audytorską
oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem.
Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku
44
PODSUMOWANIE
ATAL S.A., podmiot dominujący w Grupie Kapitałowej ATAL S.A., jest jednym z największych mieszkaniowych
deweloperów w Polsce o zasięgu ogólnokrajowym. Aktualnie Grupa działa na wszystkich najważniejszych rynkach
mieszkaniowych w Polsce.
ATAL S.A. nadal będzie umacniała pozycję w największych polskich aglomeracjach. Nie wyklucza się jednak
realizacji przedsięwzięć w innych miejscowościach, jeżeli będzie to zgodne z celami biznesowymi Grupy.
2025 rok był rokiem wyzwań dla Grupy Kapitałowej ATAL. Z jednej strony realizowana była rekordowa ilość
przedsięwzięć deweloperskich, która wymagała zwiększenia poziomu zadłużenia, a z drugiej strony branża
mierzyła się z obniżonym popytem na mieszkania. Na dzień dzisiejszy odradzający się popyt pozwala z optymizmem
patrzeć na perspektywy sprzedażowe. Grupa z bardzo szeroką ofertą mieszkań będzie starała się umocnić swoją
pozycję na rynkach w których działa.
Grupa dysponuje obecnie gruntami, które umożliwią realizację nowych przedsięwzięć na prawie 8,9 tys. mieszkań.
Spółka posiada duży, zdywersyfikowany, obejmujący największe aglomeracje bank ziemi, składający się z działek
kupionych po atrakcyjnych cenach.
Tylko w 2025r. rozpoczęto 13 nowych inwestycji z 2 022 lokalami. Zdaniem Zarządu popyt na mieszkania w 2026
roku i kolejnych będzie kształtował się na wyższym niż w poprzednim roku poziomie, ze względu na duże potrzeby
mieszkaniowe Polaków, a także spodziewane w przyszłości kolejne obniżki stóp procentowych, które podwyższą
zdolność kredytową nabywców.
22. OŚWIADCZENIE ZARZĄDU ATAL S.A. DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA
FINANSOWEGO
Zarząd ATAL S.A. oświadcza, że skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej ATAL S.A. („Grupa
Kapitałowa”), zawierające sprawozdanie finansowe jednostki dominującej ATAL S.A. za okres od 1 stycznia do 31
grudnia 2025 roku oraz dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami
rachunkowości (MSSF) oraz odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową
Grupy Kapitałowej oraz jej wynik finansowy, a roczne sprawozdanie z działalności Grupy Kapitałowej, zawierające
sprawozdanie z działalności ATAL S.A. zawiera rzetelny obraz rozwoju i rentowności działalności oraz sytuacji
Grupy Kapitałowej, jak również jednostek objętych konsolidacją traktowanych jako całość, w tym opis
podstawowych rodzajów ryzyka i niepewności oraz zostało sporządzone zgodnie z wymogami art. 55 ust. 2a
ustawy o rachunkowości.
23. ZATWIERDZENIE PRZEZ ZARZĄD SPÓŁKI SPRAWOZDANIA ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY
KAPITAŁOWEJ ATAL S.A. W 2025 ROKU
Niniejsze Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej ATAL S.A. w 2025 roku, obejmujące sprawozdanie
z działalności ATAL S.A. zostało sporządzone oraz zatwierdzone przez Zarząd jednostki dominującej ATAL S.A. w
dniu 25 marca 2026 roku.
Sporządzono w Cieszynie, dnia 25 marca 2026 r.
Zbigniew Juroszek
Prezes Zarządu
Mateusz Bromboszcz
Wiceprezes Zarządu
Urszula Juroszek
Członek Zarządu ds.
Kadrowo-Płacowych
Andrzej Biedronka-Tetla
Członek Zarządu ds.
Finansowych
