FERRO_SzDZ-2025-12-31-1-pl.xhtml

SPRAWOZDANIE

ZARZĄDU

Z DZIAŁALNOŚCI

2025

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Sprawozdanie Zarządu

z działalności FERRO S.A.

oraz GRUPY FERRO S.A.

za 2025 rok

I INFORMACJE OGÓLNE 4

II DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM 20

III PRZEWIDYWANY ROZWÓJ 27

IV SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA 38

V ŁAD KORPORACYJNY 44

VI SPRAWOZDAWCZOŚĆ ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU

GRUPY FERRO S.A. ZA 2025 ROK 51

Skawina, 31 marca 2026 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025SPIS TREŚCI

I. INFORMACJE OGÓLNE 4

1.1 Informacje podstawowe 4

1.1.1 Przedmiot działalności 4

1.1.2 Oddziały 4

1.1.3 Skład Grupy Kapitałowej 5

1.1.4 Władze Jednostki Dominującej 8

1.2 Akcje spółki Ferro S.A. 8

1.2.1 Kapitał zakładowy 8

1.2.2 Znaczne pakiety akcji 8

1.2.3 Osoby zarządzające i nadzorujące posiadające akcje Jednostki

Dominującej 9

1.2.4 Ograniczenia oraz uprawnienia wynikające z akcji 9

1.3 Historia 9

1.4 Zagadnienia pracownicze 11

1.4.1 Struktura zatrudnienia 11

1.4.2 Polityka różnorodności 11

1.4.3 Programy pracownicze 12

1.4.4 Zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych 12

1.4.5 Działania socjalne 12

1.5 Działalność 13

1.5.1 Segmenty 13

1.5.2 Produkty 15

1.5.3 Główne rynki 18

1.5.4 Przewagi konkurencyjne 18

1.5.5 Uzależnienie 18

1.5.6 Środowisko naturalne 18

II. DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM 20

2.1 Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania

przedsiębiorstwem Spółki 20

2.2 Istotne wydarzenia w roku obrotowym oraz po jego

zakończeniu 20

2.2.1 Umowy i transakcje 20

2.2.2 Postępowania sądowe, arbitrażowe lub administracyjne 24

2.3 Czynniki i zdarzenia mające wpływ na działalność i wynik 24

2.3.1 Podstawowe wielkości ekonomiczno-majątkowe 24

2.3.2 Czynniki wewnętrzne 24

2.3.3 Zdarzenia nietypowe 25

2.4 Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju 25

III. PRZEWIDYWANY ROZWÓJ 27

3.1 Strategia 27

3.1.1 Perspektywy i kierunki rozwoju 27

3.1.2 Kluczowe cele 27

3.1.3 Działania podjęte w okresie sprawozdawczym 27

3.1.4 Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych 27

3.2 Czynniki ryzyka i zagrożenia 28

3.3 Zdarzenia i czynniki mogące mieć wpływ na rozwój 30

3.3.1 Czynniki wewnętrzne 30

3.3.2 Czynniki zewnętrzne 30

3.3.3 Nietypowe zdarzenia 36

IV. SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA 38

4.1 Sprawozdanie ﬁnansowe 38

4.1.1 Zasady sporządzenia sprawozdania 38

4.1.2 Zmiana zasad ustalania wartości aktywów i pasywów oraz

pomiaru wyniku 38

4.1.3 Systemy kontroli i zarządzania ryzykiem przy sporządzaniu

sprawozdań 38

4.1.4 Podmiot uprawniony do badania sprawozdania ﬁnansowego 39

4.2 Aktualna oraz przewidywana sytuacja ﬁnansowa

i majątkowa 39

4.2.1 Skonsolidowane wybrane dane ﬁnansowe 39

4.2.2 Struktura skonsolidowanych aktywów i pasywów 40

4.2.3 Skonsolidowane pozycje pozabilansowe 40

4.2.4 Analiza wskaźnikowa – skonsolidowane wskaźniki ﬁnansowe 40

4.2.5 Jednostkowe wybrane dane ﬁnansowe Ferro S.A. 41

4.2.6 Charakterystyka struktury jednostkowych aktywów i pasywów 41

4.2.7 Jednostkowe pozycje pozabilansowe 41

4.2.8 Analiza wskaźnikowa - jednostkowe wskaźniki ﬁnansowe 41

4.2.9 Prognozy 42

4.3 Zarządzanie zasobami ﬁnansowymi 42

4.4 Instrumenty ﬁnansowe 42

4.4.1 Ryzyka dotyczące instrumentów ﬁnansowych 42

4.4.2 Zarządzanie ryzykiem ﬁnansowym 42

V. ŁAD KORPORACYJNY 44

5.1 Zasady ładu korporacyjnego 44

5.1.1 Zbiór zasad 44

5.2 Informacje dotyczące organów Spółki 45

5.2.1 Opis działania organów 45

5.2.2 Komitety 46

5.2.3 Powoływanie i odwoływanie oraz uprawnienia osób zarządzających

i nadzorujących 47

5.2.4 Zmiany składu organów 48

5.2.5 Umowy zawarte między Spółką a osobami zarządzającymi 48

5.2.6 Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści 48

5.3 Sposób działania Walnego Zgromadzenia Spółki i jego

zasadnicze uprawnienia 49

5.4 Zasady zmiany Statutu Spółki 49

5.5 Opis polityki różnorodności stosowanej do organów

administrujących, zarządzających i nadzorujących 50

VI. SPRAWOZDAWCZOŚĆ ZRÓWNOWAŻONEGO ROZWOJU

GRUPY FERRO S.A. ZA 2025 ROK 51

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

I. INFORMACJE

OGÓLNE

Niniejsze Sprawozdanie z działalności prezentuje najważniejsze wydarzenia

w okresie 12 miesięcy zakończonych 31 grudnia 2025 roku zarówno w Grupie

Kapitałowej FERRO jak i jej Jednostce Dominującej Ferro S.A.

Niniejsze Sprawozdanie z działalności zawiera wszystkie informacje istotne

dla oceny sytuacji ﬁnansowej i majątkowej Grupy Kapitałowej FERRO jak

i jej Jednostki Dominującej Ferro S.A., w tym ocenę efektów działalności

oraz wskazanie czynników ryzyka i opis zagrożeń. Ponadto, obejmuje wskaź-

niki ﬁnansowe, jeżeli jest to istotne dla oceny sytuacji w Grupie Kapitałowej

jak i w Jednostce Dominującej oraz dodatkowe wyjaśnienia do kwot zawar-

tych w sprawozdaniach ﬁnansowych jednostkowym i skonsolidowanym.

1.1. Informacje podstawowe

1.1.1. Przedmiot działalności

Grupa Ferro to działająca w branży armatury sanitarnej, instalacyjnej

i techniki grzewczej grupa kapitałowa o międzynarodowym zasięgu, lider

sprzedaży w Europie Środkowo-Wschodniej, producent, którego baterie, na-

tryski, zawory i grzejniki obecne są w ponad 50 krajach na 3 kontynentach.

Przedmiotem działalności Grupy jest produkcja i sprzedaż armatury sa-

nitarnej, instalacyjnej i grzewczej oraz wyposażenia sanitarnego. Nabycie

podmiotów branżowych w ostatnich latach umożliwiło Grupie wejście między

innymi na cechujący się dużym potencjałem rynek źródeł ciepła, w tym

kotłów gazowych i pomp ciepła.

Grupa zajmuje się produkcją oraz sprzedażą armatury sanitarnej i instala-

cyjnej pod własnymi markami: Ferro, Novaservis, Metalia, Titania, Nobless

oraz FDesign, a także elementów instalacji grzewczych oferowanych pod

marką Ferro oraz markami własnymi odbiorców.

Grupa Ferro działa przede wszystkim na rynkach: polskim, czeskim, ru-

muńskim i słowackim, na których to rynkach jest wiodącym graczem w swo-

jej branży. Produkcja Grupy realizowana jest w Republice Czeskiej w spółce

Novaservis (zakład produkcyjny w Znojmo) w 100% kontrolowanej przez

FERRO S.A. oraz w Polsce w spółce Termet (zakład produkcyjny w Świe-

bodzicach) a także u innych producentów w Chinach, Turcji, we Włoszech.

Novaservis posiada zakład produkcyjny, w którym tworzone są trzy grupy

produktowe tj. baterie, akcesoria łazienkowe oraz rozdzielacze do systemów

centralnego ogrzewania. Dodatkowo w Novaservis funkcjonuje dział projek-

towy, który projektuje rozwiązania dla klientów oraz stanowi ważny element

dla zapewnienia jakości produkcji poprzez przygotowanie wymaganej doku-

mentacji produktowej.

W Skawinie, gdzie mieści się siedziba Jednostki Dominującej, znajduje się

centrum magazynowe, logistyczne oraz montownia. Od 2023 roku funk-

cjonuje centrum logistyczne w spółce zależnej na terytorium Rumunii, co

pozwala Grupie Ferro na jeszcze lepsze dopasowanie się do potrzeb naszych

klientów.

Rozwój Grupy o kolejne obszary produktowe był możliwy dzięki przejęciu

spółek Termet oraz Heating Polska. Dzięki temu wachlarz produktowy obej-

muje także źródła ciepła i pozwala tworzyć systemy grzewcze bazujące na

kotłach gazowych i pompach ciepła własnej produkcji.

Termet jest dostawcą nowoczesnych urządzeń grzewczych – począwszy

od etapu projektowania, poprzez wykonawstwo, profesjonalną dystrybucję

oraz obsługę serwisową. Termet to polska marka z długoletnią tradycją,

rozpoznawalna i popularna wśród profesjonalistów, z ugruntowaną pozycją,

posiadająca bogate portfolio wysoko cenionych produktów, własne know-

-how w zakresie projektowania, zaplecze produkcyjne – bardzo dobrze wy-

posażony i zorganizowany zakład w Świebodzicach z własnym centrum R&D.

Dodatkowo dysponuje zespołem wysoko wykwaliﬁkowanych specjalistów,

również w obszarze obsługi posprzedażowej.

Termet rozwinął ofertę urządzeń o pompy ciepła powietrze-woda Termet

Heat Power. Pompy ciepła stanowią idealne rozwiązanie do ogrzewania bu-

dynków o dużej powierzchni tj.: budynki wielorodzinne, pensjonaty, hotele,

hale produkcyjne, magazyny, przedszkola, szkoły, budynki użyteczności

publicznej, kompleksy biurowe, a także obiekty sportowe. Mogą służyć

jako źródła ciepła zarówno w modernizowanych jak i nowych instalacjach

centralnego ogrzewania. Wszystkie rynki Grupy Ferro wzbogaciły portfolio

produktowe o markę Termet.

Szczegóły dotyczące produktów znajdujących się w ofercie Grupy zawiera

punkt 1.5.2 Rozdziału I. Informacje ogólne.

1.1.2. Oddziały

W ramach Grupy kapitałowej FERRO nie są tworzone oddziały będące wyod-

rębnioną i samodzielną organizacyjnie częścią działalności gospodarczej wy-

konywaną poza siedzibą przedsiębiorcy lub głównym miejscem wykonywania

działalności.

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE OGÓLNE

1.1.3. Skład Grupy Kapitałowej

Podmiotem dominującym w Grupie jest FERRO S.A. z siedzibą w Skawinie.

FERRO S.A. na dzień 31 grudnia 2025 r. posiadała bezpośrednio udziały

w następujących spółkach:

• Novaservis spol. s.r.o. z siedzibą w Brnie, Republika Czeska;

• Novaservis FERRO SK s.r.o. z siedzibą w Senica, Republika Słowacka;

• Ferro Baltics, UAB z siedzibą w Wilnie, Republika Litewska;

• Ferro Adriatica d.o.o. z siedzibą w Bjelovar (Grad Bjelovar), Chorwacja;

• Termet S.A. z siedzibą w Świebodzicach, Polska;

FERRO S.A. posiadała pośrednio udziały w spółkach:

• Novaservis FERRO Group SRL z siedzibą w Cluj-Napoca, Rumunia;

• Novaservis FERRO SK s.r.o. z siedzibą w Senica, Republika Słowacka;

• FERRO Hungary Kft. z siedzibą w Budapeszcie, Republika Węgierska;

• Novaservis FERRO Bulgaria Ltd. z siedzibą w Plovdiv, Republika

Bułgarii.

NOVASERVIS spol sro

Czechy

FERRO INTERNATIONAL Sp. z o.

FERRO BALTICS UAB

Litwa

FERRO ADRIATICA d.o.o.

Chorwacja

NOVASERVIS FERRO GROUP SRL

Romania

NOVASERVIS FERRO SK s. r. o.

Słowacja

FERRO HUNGARY Kft.

Węgry

NOVASERVIS FERRO BULGARIA Ltd.

Bułgaria

TERMET S.A

Polska

FERRO S.A.

Polska

100%

3Q2025

100%

98%

HEATING POLSKA SP. Z O.O.

Polska

3Q2025

95,35%

Struktura Grupy FERRO na dzień 31 grudnia 2025 r.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Ferro S.A.

FERRO S.A. jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce pod nr KRS

0000289768. Siedziba Spółki mieści się w Skawinie, ul. Przemysłowa 7.

Przedmiotem działalności Spółki jest sprzedaż armatury sanitarnej, instala-

cyjnej, sprzętu wyposażenia hydraulicznego oraz grzewczego.

Spółka jest Jednostką Dominującą Grupy Kapitałowej FERRO S.A.

NOVASERVIS spol. s.r.o.

Novaservis spol. s.r.o. (Czechy) z siedzibą w Brnie, prowadzi działalność

w branży armatury i wyposażenia sanitarnego, przede wszystkim na ryn-

ku czeskim oraz słowackim, gdzie zalicza się do wiodących pod względem

udziału w rynku dostawców wyposażenia sanitarnego. W Republice Czeskiej

oraz na Słowacji Novaservis spol. s.r.o. (Czechy) jest liderem pod względem

wolumenu sprzedaży baterii.

Novaservis spol. s.r.o. (Czechy) sprzedaje produkty w ramach trzech głów-

nych grup asortymentowych: baterii, akcesoriów łazienkowych (np. deski

sedesowe, uchwyty, pojemniki) oraz akcesoriów instalacyjnych do hydrauliki

łazienkowej (np. rozdzielacze, zawory, wężyki).

Novaservis spol. s.r.o. (Czechy) prowadzi sprzedaż produktów między innymi

pod markami Metalia, Titania a także pod własną nazwą Novaservis.

Zakład produkcyjny Spółki usytuowany jest w miejscowości Znojmo na po-

łudniu Czech.

Novaservis FERRO Group SRL

Novaservis a.s. (obecnie Novaservis spol. s.r.o. Czechy) w roku 2009 założy-

ła spółkę zależną pod ﬁrmą Novaservis Romania. Novaservis FERRO Group

SRL (zmiana nazwy nastąpiła w 2012 roku) z siedzibą w Cluj-Napoca w Ru-

munii jest spółką w 100% zależną od spółki Novaservis spol. s.r.o. (Czechy).

Jest spółką dystrybuującą produkty Grupy FERRO przede wszystkim na tere-

nie Rumunii oraz Mołdawii. W maju 2023 roku uruchomiono funkcjonowanie

nowego magazyn w Bukareszcie mający na celu usprawnienie procesu zwią-

zanego z przepływem towaru, poszerzanie rynków zbytu oraz dywersyﬁkacji

kanałów dystrybucji z uwzględnieniem obniżenia kosztów obsługi dostaw.

Novaservis FERRO SK s.r.o.

W 2013 roku utworzona została spółka Novaservis FERRO SK z siedzibą w

Senica, Republika Słowacka. W spółce tej FERRO S.A. posiada 2% udziałów,

pozostałe 98% należy do Novaservis spol. s.r.o. z siedzibą w Czechach. Jest

spółką dystrybuującą produkty Grupy FERRO na rynku słowackim.

FERRO Hungary Kft.

W 2014 roku została utworzona spółka pod nazwą Novaservis FERRO Hun-

gary Kft z siedzibą w Budapeszcie, Republika Węgierska w 100% zależna od

spółki Novaservis spol. s.r.o. (Czechy). Zmiana nazwy nastąpiła w marcu

2018 roku. Spółka ta rozpoczęła działalność operacyjną w 2015 roku. Spół-

ka ta przeznaczona jest do dystrybucji produktów Grupy FERRO na terenie

Węgier.

Novaservis FERRO Bulgaria Ltd.

W 2015 roku została utworzona spółka Novaservis FERRO Bulgaria Ltd.

z siedzibą w Plovdiv, Republika Bułgarii, w 100% zależna od spółki Novaservis

spol. s.r.o. (Czechy). Spółka ta przeznaczona jest do dystrybucji produktów

Grupy FERRO na terenie Bułgarii.

Ferro Baltics, UAB

W 2019 roku została utworzona spółka Ferro Baltics, UAB z siedzibą Wilnie,

Republika Litewska, w 100% zależna od spółki Ferro S.A. Spółka ta przezna-

czona jest do dystrybucji produktów Grupy FERRO na terenie Litwy, Łotwy

i Estonii.

Ferro Adriatica d.o.o.

W 2019 roku została utworzona spółka Ferro Adriatica d.o.o. z siedzibą

w Bjelovar (Grad Bjelovar), Chorwacja, w 100% zależna od spółki Ferro S.A.

Spółka ta przeznaczona jest do rozwoju działalności eksportowej w formie

pośrednictwa handlowego w regionie Adriatyku – w Chorwacji, Czarnogórze,

Bośni i Hercegowinie, Macedonii oraz Słowenii.

Termet S.A.

Ferro posiada akcje Termet stanowiące łącznie 95,35% kapitału zakładowego

Termet.

Spółka jest producentem urządzeń grzewczych – kotłów gazowych różnego

typu, podgrzewaczy wody oraz rozwiązań opartych na odnawialnych źró-

INFORMACJE OGÓLNE

Skawina

Świebodzice

Znojmo

Buftea

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

dłach energii. Termet S.A. to w Europie Środkowej producent gazowych

urządzeń grzewczych, w tym kotłów kondensacyjnych, o ugruntowanej po-

zycji rynkowej w kraju i rynkach eksportowych.

W okresie sprawozdawczym przeprowadzono w organizacji Grupy następu-

jące zmiany:

Połączenie spółek Ferro S.A. z Ferro International sp. z o.o.

Połączenie zostało dokonane zgodnie z art. 492 § 1 pkt 1) w zw. z art. 516

§ 6 kodeksu spółek handlowych, tj. poprzez przeniesienie całego majątku

Spółki Przejmowanej, tj. Ferro International sp. z o.o. z siedzibą w Skawinie,

na Spółkę Przejmującą, tj. FERRO S.A. z siedzibą w Skawinie, która posiada

100 % udziałów w kapitale zakładowym Spółki Przejmowanej, bez wymiany

udziałów Spółki Przejmowanej na akcje Spółki Przejmującej. Stosownie do

dyspozycji art. 514 § 1 kodeksu spółek handlowych, Spółka Przejmująca nie

ustanowiła nowych akcji, a wysokość jej kapitału zakładowego pozostał bez

zmian.

Z dniem połączenia Spółka Przejmująca wstąpiła we wszystkie prawa i obo-

wiązki Spółki Przejmowanej, a Spółka Przejmowana została rozwiązana bez

przeprowadzania postępowania likwidacyjnego w dniu wykreślenia jej z reje-

stru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.

Połączenie Spółki Przejmującej oraz Spółki Przejmowanej nastąpiło z dniem

wpisania połączenia do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Są-

dowego przez sąd rejestrowy właściwy dla siedziby Spółki Przejmującej tj.

31 lipca 2025 r. Wpis ten wywołał skutek wykreślenia Spółki Przejmowanej

z rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.

Połączenie spółek Termet S.A. z Heating Polska sp. z o.o.

Połączenie zostało dokonane zgodnie z art. 492 § 1 pkt 1) w zw. z art. 515

§ 1 kodeksu spółek handlowych, tj. poprzez przeniesienie całego majątku

Spółki Przejmowanej, tj. Heating Polska sp. z o.o. z siedzibą w Koninie, na

Spółkę Przejmującą, tj. Termet S.A. z siedzibą w Świebodzicach, za akcje

ustanowione w wyniku podwyższenia kapitału zakładowego Spółki Przejmu-

jącej, które Spółka Przejmująca wydała wspólnikom Spółki Przejmowanej.

Spółka Przejmująca wstąpiła we wszystkie prawa i obowiązki Spółki Przej-

mowanej, a Spółka Przejmowana została rozwiązana bez przeprowadzania

postępowania likwidacyjnego w dniu wykreślenia jej z rejestru przedsiębior-

ców Krajowego Rejestru Sądowego. Z dniem połączenia wspólnicy Spółki

Przejmowanej stali się akcjonariuszami Spółki Przejmującej.

Połączenie Spółki Przejmującej oraz Spółki Przejmowanej nastąpiło z dniem

wpisania połączenia do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Są-

dowego przez sąd rejestrowy właściwy dla siedziby Spółki Przejmującej tj.

30 września 2025 r. Wpis ten wywołał skutek wykreślenia Spółki Przejmowa-

nej z rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.

Całość Akcji Połączeniowych Spółki Przejmującej została przydzielona jedy-

nemu wspólnikowi Spółki Przejmowanej, tj. Ferro S.A. z siedzibą w Skawinie.

W ramach połączenia, dotychczasowi wspólnicy Spółki Przejmowanej otrzy-

mali 32.532 akcje Spółki Przejmującej za każdy dotychczasowy udział

w kapitale zakładowym Spółki Przejmowanej, tj. łącznie 32.532 akcje Spółki

Przejmującej za 1.000 udziałów w kapitale zakładowym Spółki Przejmowanej.

1.1.3.1 Skład Zarządu i Rad Nadzorczych Spółek

zależnych należących do Grupy

Skład Zarządu Spółek zależnych przedstawiał się następująco:

Zarząd NOVASERVIS spol. s.r.o. na dzień publikacji niniejszego roczne-

go sprawozdania składał się z dwóch osób: Radim Bocek oraz Marek Zukal.

Zarząd Novaservis FERRO Group SRL na dzień publikacji niniej-

szego rocznego sprawozdania składał się z trzech osób: Dan Ionu-

tas, Alin Barna, Piotr Ostaszewski. Aneta Raczek złożyła rezygnację

z pełnionej funkcji w Zarządzie.

Zarząd Novaservis FERRO SK s.r.o. na dzień publikacji niniejszego

rocznego sprawozdania składał się z dwóch osób: Radim Bocek oraz Marek

Zukal.

Zarząd FERRO Hungary Kft. na dzień publikacji niniejszego rocznego

sprawozdania składał się z dwóch osób: Dan Ionutas oraz Radim Bocek.

Zarząd Novaservis FERRO Bulgaria Ltd. na dzień publikacji niniej-

szego rocznego sprawozdania składał się z dwóch osób: Dan Ionutas oraz

Radim Bocek.

W Ferro Baltics, UAB na dzień publikacji niniejszego rocznego sprawoz-

dania do prowadzenia spraw spółki uprawniony jest: Valerijus Kulnys – Dy-

rektor Zarządzający.

W FERRO Adriatica d.o.o. na dzień na dzień publikacji niniejszego rocz-

nego sprawozdania do prowadzenia spraw spółki uprawniony jest: Mario Mi-

hajlević – Dyrektor Zarządzający.

Zarząd Termet S.A. na dzień publikacji niniejszego rocznego sprawozda-

nia składał się z dwóch osób Damian Majer – Prezes Zarządu oraz Krzysztof

Butrymowicz – Wiceprezes Zarządu.

Skład Rad Nadzorczych Spółek zależnych na dzień publikacji niniejsze-

go rocznego Sprawozdania Zarządu przedstawiał się następująco:

Rada Nadzorcza NOVASERVIS spol. s.r.o na dzień publikacji składa

się z trzech osób: Piotr Ostaszewski, Olga Panek oraz Vladimir Sild. Aneta

Raczek złożyła rezygnację z pełnionej funkcji w Radzie Nadzorczej.

Rada Nadzorcza Termet S.A. na dzień publikacji składa się z czterech

osób: Wojciech Gątkiewicz, Olga Panek, Dan Ionutas oraz Piotr Ostaszewski.

Aneta Raczek złożyła rezygnację z pełnionej funkcji w Radzie Nadzorczej.

W pozostałych jednostkach zależnych Grupy nie powołano Rad Nadzorczych.

1.1.3.2. Podmioty podlegające konsolidacji

Konsolidacją w ramach Grupy FERRO S.A. objęte są Jednostka Dominująca

najwyższego szczebla FERRO S.A. oraz wszystkie jednostki zależne należące

do Grupy.

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE OGÓLNE

1.1.4. Władze Jednostki Dominującej

Kadra nadzorująca i zarządzająca w Jednostce Dominującej

Ferro S.A.

W okresie sprawozdawczym skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

przedstawiał się następująco:

• Jacek Osowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

• Filip Gorczyca– Członek Rady Nadzorczej,

• Piotr Kaczmarek – Członek Rady Nadzorczej,

• Seweryn Kubicki – Członek Rady Nadzorczej,

• Tomasz Mazurczak – Członek Rady Nadzorczej,

• Jan Woźniak – Członek Rady Nadzorczej.

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonuje Komitet Audytu w składzie:

• Jan Woźniak – Przewodniczący Komitetu,

• Filip Gorczyca – Członek Komitetu,

• Piotr Kaczmarek – Członek Komitetu.

W ramach Rady Nadzorczej funkcjonuje Komitet Nominacji i Wynagrodzeń

w składzie:

• Jacek Osowski – Przewodniczący,

• Filip Gorczyca – Członek Komitetu,

• Seweryn Kubicki – Członek Komitetu,

• Tomasz Mazurczak – Członek Komitetu.

ZARZĄD

W okresie sprawozdawczym do dnia 30 czerwca 2025 r. Jednostką Dominu-

jącą kierował Zarząd w składzie:

• Wojciech Gątkiewicz – Prezes Zarządu,

• Aneta Raczek – Wiceprezes Zarządu,

• Olga Panek – Wiceprezes Zarządu,

• Dan Ionutas– Wiceprezes Zarządu.

W dniu 31 marca 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę, na

podstawie której powołała Pana Piotra Ostaszewskiego do pełnienia funkcji

w Zarządzie Ferro S.A. na stanowisku Wiceprezesa Zarządu Spółki od dnia

1 lipca 2025 roku.

W dniu 27 czerwca 2025 roku Pani Aneta Raczek - Wiceprezes Zarządu Ferro

S.A. złożyła rezygnację z pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki ze skutkiem

na dzień 30 czerwca 2025 roku. W tym samym dniu tj. 27 czerwca 2025 roku

Rada Nadzorcza Spółki, na podstawie podjętej uchwały, powierzyła Panu

Piotrowi Ostaszewskiemu, powołanemu od dnia 1 lipca 2025 roku do pełnienia

funkcji Wiceprezesa Zarządu Ferro S.A. obszar operacyjny w Grupie Ferro.

Wiceprezes Zarządu Spółki jest odpowiedzialny m.in. za łańcuch dostaw,

w tym zakupy i logistykę w Spółce oraz Grupie Ferro.

Od dnia 1 lipca 2025 r. Jednostką Dominującą kierował Zarząd w składzie:

• Wojciech Gątkiewicz – Prezes Zarządu,

• Olga Panek – Wiceprezes Zarządu,

• Dan Ionutas – Wiceprezes Zarządu,

• Piotr Ostaszewski – Wiceprezes Zarządu.

1.2. Akcje spółki

FERRO S.A.

1.2.1. Kapitał zakładowy

Wysokość kapitału zakładowego Spółki wynosi 21 242 655 zł i dzieli się na

21 242 655 (dwadzieścia jeden milionów dwieście czterdzieści dwa tysiące

sześćset pięćdziesiąt pięć) akcji o wartości nominalnej 1 (jeden) złoty każda.

1.2.1.1. Struktura i zmiany

Na dzień 31 grudnia 2025 r. kapitał zakładowy Spółki wynosił 21.242.655,00

zł i dzielił się na:

1. 8.957.210 akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od A0000001 do A8957210;

2. 379.166 akcji zwykłych na okaziciela serii B o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od B000001 do B379166;

3. 1.000.000 akcji zwykłych na okaziciela serii C o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od C0000001 do C1000000;

4. 10.479.166 akcji zwykłych na okaziciela serii D o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od D00000001 do D10479166;

5. 202.113 akcji zwykłych na okaziciela serii E o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od E000001 do E202113;

6. 225.000 akcji zwykłych na okaziciela serii F o wartości

nominalnej 1 zł o numerach od F000001 do F225000.

Wszystkie wyemitowane akcje zostały w pełni opłacone i zdematerializowane.

W bieżącym okresie sprawozdawczym kończącym się 31 grudnia 2025 r. nie do-

konano zmian w kapitale zakładowym.

1.2.1.2. Akcje własne

W bieżącym okresie sprawozdawczym kończącym się 31 grudnia 2025 r.

Jednostka Dominująca nie nabywała akcji własnych celem umorzenia.

1.2.2. Znaczne pakiety akcji

Na dzień 31 grudnia 2025 r. znaczącymi akcjonariuszami Jednostki Dominu-

jącej (nie mniej niż 5% akcji) byli: Nationale Nederlanden PTE, Allianz Polska

PTE, PKO BP Bankowy PTE, Vienna PTE S.A.

Nationale Nederlanden PTE i zarządzane przez niego fundusze posiadały

4 188 933 istniejących akcji stanowiących 19,7% kapitału zakładowego Spółki,

dających prawo do wykonywania 4 188 933 głosów na Walnym Zgromadzeniu,

co stanowi 19,7% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu (na pod-

stawie zawiadomienia w trybie art. 69 ust. 1 Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r.

o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów ﬁnansowych do

zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (dalej: „Ustawa

o ofercie”).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Allianz Polska PTE posiadał 3 053 038 istniejących akcji stanowiących

14,4% kapitału zakładowego Spółki, dających prawo do wykonywania 3 053

038 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 14,4% ogólnej liczby gło-

sów na Walnym Zgromadzeniu (na podstawie zawiadomienia w trybie art. 69

Ustawy o ofercie).

PKO BP Bankowy PTE posiadał 3 800 926 istniejących akcji stanowiących

17,9% kapitału zakładowego Spółki, dających prawo do wykonywania 3 800

926 głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 17,9% ogólnej liczby gło-

sów na Walnym Zgromadzeniu (na podstawie zawiadomienia w trybie art. 69

ust. 1 Ustawy o ofercie).

Vienna PTE S.A. posiadał 2 210 696 istniejących akcji stanowiących 10,4%

kapitału zakładowego Spółki, dających prawo do wykonywania 2 210 696

głosów na Walnym Zgromadzeniu, co stanowi 10,4% ogólnej liczby głosów

na Walnym Zgromadzeniu (na podstawie zawiadomienia w trybie art. 69 ust.

1 Ustawy o ofercie).

Jednocześnie Spółka Ferro S.A. zwraca uwagę na przekazany raportem

bieżącym nr 13/2025 wykaz Akcjonariuszy posiadających co najmniej 5 %

głosów na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Jednostki Dominującej, które

odbyło się w dniu 25 czerwca 2025 roku.

1.2.3. Osoby zarządzające i nadzorujące

posiadające akcje Jednostki

Dominującej

Akcje i opcje na akcje posiadane przez Członków Zarządu FERRO S.A. na

dzień 31.12.2025 r. prezentuje poniższa tabela:

Imię i

nazwisko

Zajmowane

stanowisko

Liczba

posiadanych

akcji Spółki

Wartość

nominalna

(zł)

Liczba po-

siadanych

opcji na

akcje Spółki

Udział w

głosach

na WZA

Wojciech

Gątkiewicz

Prezes

Zarządu

11 705* 11 705 0 0,05%

Dan

Ionutas

Wiceprezes

Zarządu

2 000 2 000 0 0,01%

*Do dnia publikacji niniejszego sprawozdania Zarządu liczba posiadanych

akcji Spółki przez Prezesa Zarządu zwiększyła się o 1 300 szt., łącznie

wynosi 13 005 szt.

1.2.4. Ograniczenia oraz uprawnienia

wynikające z akcji

Wszystkie akcje uprawniają w jednakowym stopniu do majątku Spółki (akcje

zwykłe). Posiadacze akcji zwykłych są uprawnieni do otrzymywania uchwalo-

nych dywidend oraz mają prawo do jednego głosu na akcję podczas Walnego

Zgromadzenia Spółki.

1.3. Historia

Historia i rozwój Grupy FERRO

Początki ﬁrmy sięgają wczesnych lat 90. ubiegłego wieku. Założona przez

inżynierów pasjonatów w okresie transformacji ustrojowej i dynamicznego

rozwoju gospodarczego, szybko stała się znaczącym podmiotem na rynku,

oferującym montaż i produkcję artykułów instalacyjno-sanitarnych.

Debiut giełdowy i ekspansja międzynarodowa

Przełomowym momentem w rozwoju ﬁrmy był 14 kwietnia 2010 roku, kie-

dy Spółka FERRO S.A. zadebiutowała na Giełdzie Papierów Wartościowych

w Warszawie. W rocznicę wejścia na warszawski parkiet, dzięki kapitałowi

pozyskanemu z emisji akcji i obligacji, sﬁnalizowano inwestycję o strate-

gicznym znaczeniu, która otworzyła spółce drogę na rynki międzynarodowe.

Zakup 100% akcji czeskiej ﬁrmy NOVASERVIS pozwolił Grupie FERRO zdobyć

nowoczesne zaplecze produkcyjne i znacząco poszerzyć ofertę produktową.

W fabryce w Znojmo produkowane są baterie, natryski, akcesoria łazien-

kowe oraz rozdzielacze, zgodnie z europejskimi normami technologicznymi

i organizacyjnymi.

Systematyczna rozbudowa oferty i wdrażanie innowacyjnych rozwiązań tech-

nologicznych przyczyniły się do wzrostu renomy i rozpoznawalności marki

FERRO oraz innych marek rozwijanych przez Grupę – zarówno w kraju, jak

i za granicą. Obecnie Grupa FERRO działa w ponad 50 krajach, a na rynkach

Czech, Rumunii i Słowacji jest niekwestionowanym liderem w branży. Silna

pozycja na rozwiniętych rynkach Europy Środkowo-Wschodniej, stabilna sy-

tuacja ﬁnansowa, własne Centrum Laboratoryjno-Szkoleniowe, kompetentna

kadra zarządzająca oraz wysoka jakość produktów stanowią solidne funda-

menty dla dalszego rozwoju Grupy.

Obecna struktura i działalność Grupy

Poza działalnością w Polsce, Grupa FERRO prowadzi sprzedaż na wielu ryn-

kach zagranicznych. Posiada centra magazynowo logistyczne w Polsce, Ru-

munii i Czechach, zakłady produkcyjne w Polsce i Czechach oraz spółki dys-

trybucyjne na Słowacji, w Bułgarii, Chorwacji, na Węgrzech i Litwie.

W 2021 roku do Grupy dołączyły spółki zależne Termet i Tester, które z koń-

cem 2023 roku zostały połączone. Przejęcie spółek otworzyło nowe możliwo-

ści biznesowe poprzez rozszerzenie portfolio produktowego Grupy o gazowe

kotły kondensacyjne oraz produkty komplementarne. Dzięki tej transakcji

Grupa Ferro zyskała również:

• potencjalne synergie przychodowe poprzez stworzenie kompleksowej

oferty dla domu,

• możliwość dalszej rozbudowy sieci dystrybucji, w tym pozyskanie silnego

zespołu przedstawicieli handlowych i autoryzowanych instalatorów,

• większą obecność na rynkach zachodnioeuropejskich,

• rozwój w obszarze odnawialnych źródeł energii.

2 sierpnia 2023 roku FERRO nabyła 100% udziałów w spółce Heating Polska

sp. z o.o., zajmującej się dystrybucją urządzeń opartych na odnawialnych

źródłach energii, głównie pomp ciepła. Spółka prowadziła również działal-

ność w zakresie instalacji, serwisu i dystrybucji tych urządzeń, co pozwalało

Grupie FERRO umocnić swoją pozycję na rynku nowoczesnych systemów

grzewczych i rozwinąć segment zrównoważonych technologii.

W 2025 r. doszło do dwóch połączeń w strukturze Grupy FERRO S.A. W dniu

31 lipca 2025 r. Sąd Rejonowy dla Krakowa – Śródmieścia w Krakowie XII

Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował połącze-

nie Ferro S.A. – jako Spółki Przejmującej, ze spółką Ferro International sp.

z o.o. z siedzibą w Skawinie – jako Spółką Przejmowaną, w której Jednostka

Dominująca była jedynym wspólnikiem.

W dniu 30 września 2025 r. Sąd Rejonowy dla Wrocławia–Fabrycznej we Wro-

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

HISTORIA

1992

Rozpoczęcie działalności przez założycieli ﬁ rmy

wformie spółki cywilnej pod nazwą FERRO.

Początek obecności marki FERRO na rynku polskim.

2001

Zmiana formy prawnej działalności na spółkę jawną.

Zawiązanie spółki zograniczoną

odpowiedzialnością (FERRO Sp. zo.o.) wcelu

prowadzenia działalności dystrybucyjnej.

2002

Utworzenie spółki produkcyjnej

wChinach – Yuhuan AMG Just Valve Co. Ltd.

2003

Przekształcenie spółki jawnej współkę

zograniczoną odpowiedzialnością

– Zakład Produkcji iHandlu FERRO Sp. zo.o.

Zmiana nazwy spółki na FERRO Trans Sp. zo.o.

izmiana proﬁ lu działalności n a usługi trans portowe.

2003/

2004

Początek produkcji wChinach

przez Yuhuan AMG Just Valve Co. Ltd.

2004

Utworzenie iwłączenie do Grupy FERRO spółki

Fondital Nova Florida Polska Sp. zo.o., wyłącznego

przedstawiciela wPolsce włoskiego producenta

kotłów igrzejników Fondital F.I.N.V. SPA.

2007

Sprzedaż udział ów wspó łkach Valsir Polska Sp. zo.o.

oraz FERRO Trans Sp. zo.o.

Zmiana nazwy spółki FERRO Trans Sp. zo.o.

na Fertrans Sp. zo.o.

Przekształcenie ﬁ rmy współkę akcyjną FERRO S.A.

2009

Zakończenie współpracy zFondital F.I.N.V. SPA.

Zmiana nazwy spółki zależnej

Fondital Nova Florida Polska Sp. zo.o.

na Ferro International Sp. zo.o. iproﬁ lu

działalności spółki na obsługę wschodnich rynków

eksportowych Grupy.

2010

Debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych

wWarszawie

2011

Zakup czeskiej spółki Novaservis - wiodącego

dostawcy wyposażenia sanitarnego wRepublice

Czeskiej ina Słowacji.

2013

Produkcja rozdzielaczy FERRO przeniesiona do

fabryki ﬁ rmy wCzechach.

W ramach Grupy FERRO S.A. rozpoczęła

działalność nowo utworzona spółka Novaservis

FERRO SK s.r.o. przeznaczona do dystrybucji

produktów Grupy na rynku słowackim.

2014

Utworzenie Novaservis FERRO Hungary Kft. -

spółki odpowiedzialnej za dystrybucję produktów

Grupy na rynku węgierskim.

Pierwszy europejski Certyﬁ kat EU Ecolabel dla

baterii oszczędzających wodę zserii VerdeLine.

2015

Utworzenie Novaservis FERRO Bulgaria Ltd., spółki

odpowiedzialnej za dystrybucję produktów Grupy

na rynku bułgarskim.

2016

European Water Label – FERRO pierwszym

producentem armatury zEuropy Centralnej,

którego wyroby zostały wprowadzone do

internetowej bazy danych EWL.

2017

Początek modernizacji irozbudowy zakładu

produkcyjnego wZnojmo.

2021

Zakup udziałów w spółkach Termet i Tester.

2025

Połączenie spółek FERRO i FERRO International.

Połączenie spółek Termet i Heating Polska.

2019

Utworzenie nowej spółki na Litwie - FERRO Baltics.

Ut wor zenie n owej sp ół ki wCh or wa cji - FERRO Adr iatica .

Nowa strategia Grupy na lata 2019-2023.

2023

Zakup udziałów w spółce Heating Polska.

Utworzenie Centrum logistycznego Grupy FERRO

w Rumunii.

Połączenie spółek Termet i Tester.

INFORMACJE OGÓLNE

cławiu, IX Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego zarejestrował

połączenie Termet S.A. – jako Spółki Przejmującej, ze spółką Heating Polska

sp. z o.o. z siedzibą w Koninie – jako Spółką Przejmowaną, w której Jednost-

ka Dominująca była jedynym wspólnikiem. Zgodnie z Planem Połączenia, po-

łączenie nastąpiło na podstawie art. 492 § 1 pkt 1 KSH poprzez przeniesienie

całego majątku Heating Polska sp. z o.o. (Konin) na Termet S.A. (Świebodzi-

ce), w zamian za akcje dla wspólników Heating Polska sp. z o.o.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.4. Zagadnienia

pracownicze

1.4.1. Struktura zatrudnienia*

*struktura zatrudnienia dotyczy osób zatrudnionych przez daną jednostkę i

pozostające z nią w stosunku pracy (pracownicy).

** Zarząd Jednostki Dominującej reprezentują członkowie z Polski i Rumu-

nii, zatrudnieni odpowiednio w spółce Ferro S.A. oraz Novaservis FERRO

31.12.2025 r. 31.12.2025 r. 31.12.2024 r. 31.12.2024 r.

FERRO S.A. Liczba osób Udział

ogólnej liczby

pracowników

Liczba osób Udział

ogólnej liczby

pracowników

Zarząd** 3 1,2% 3 1,2%

Dział handlowy 73 30,2% 74 30,8%

Dział planowania, zakupów, analiz, montownia oraz magazyn 95 39,3% 100 41,7%

Marketing 8 3,3% 6 2,5%

Inni pracownicy 63 26,0% 57 23,8%

Razem 242 100% 240 100%

Nazwa podmiotu zależnego Liczba osób na dzień

31.12.2025 r.

Liczba osób na dzień

31.12.2024 r.

Ferro International Sp. z o.o z siedzibą w Skawinie, Polska - 13

NOVASERVIS spol. s.r.o. z siedzibą w Brnie, Republika Czeska 199 212

Novaservis FERRO Group SRL z siedzibą w Cluj-Napoca, Rumunia 103 95

Novaservis FERRO SK s.r.o. z siedzibą w Senica, Republika Słowacka 7 6

FERRO Hungary Kft. z siedzibą w Budapeszcie, Republika Węgierska 13 10

Novaservis FERRO Bulgaria Ltd. z siedzibą w Plovdiv 3 4

Ferro Baltics UAB z siedzibą w Wilnie, Litwa 5 6

Ferro Adriatica d o.o. z siedzibą Bjelovar (Grad Bjelovar) 3 3

Termet S.A. z siedzibą w Świebodzicach, Polska 263 251

Heating Polska Sp. z o.o. z siedzibą w Koninie, Polska - 6

Razem 596 606

INFORMACJE OGÓLNE

Group SRL z siedzibą w Cluj-Napoca, Rumunia.

Szczegółowe informacje dotyczące aspektów pracowniczych znajdują się

w rozdziale VI niniejszego sprawozdania, który dotyczy Sprawozdawczości

Zrównoważonego Rozwoju Grupy FERRO.

1.4.2. Polityka różnorodności

Różnorodność i otwartość to wartości będące integralną częścią zarów-

no działań biznesowych Spółki i Grupy, jak i jej polityki zatrudnienia. Nasza

organizacja szanuje różnorodność i wielokulturowość społeczeństwa oraz

stosuje politykę równego traktowania. Przykładamy dużą wagę do równości

bez względu na płeć, wiek, niepełnosprawność, stan zdrowia, rasę, naro-

dowość, pochodzenie etniczne, religię, wyznanie, przekonania polityczne,

przynależność związkową, orientację seksualną, tożsamość płciową, status

rodzinny, styl życia oraz formę, zakres i podstawę zatrudnienia.

Przestrzegamy powszechnie obowiązujących przepisów prawa w zakresie

przeciwdziałania mobbingowi i wszelkiej dyskryminacji, tak aby każda za-

trudniona osoba czuła się szanowana, doceniana i mogła w pełni realizować

swój potencjał, co przyczynia się do sukcesu organizacji.

Zasady wynagradzania w Grupie oparte są na równym traktowaniu, spra-

wiedliwej ocenie i wolne od jakichkolwiek form dyskryminacji. Procesy re-

krutacyjne przebiegają zgodnie z przyjętymi procedurami, które zapewniają

równość szans, uwzględniając wyłącznie obiektywne kryteria oceny, takie

jak wiedza, wykształcenie i doświadczenie zawodowe. Grupa Ferro prowadzi

zarówno rekrutacje zewnętrzne, umożliwiające pozyskanie nowych talentów,

jak i wewnętrzne, dające obecnym pracownikom szansę na awans i roz-

wój. Taki model pozwala na zachowanie równowagi między różnorodnością

a wspieraniem kariery osób już związanych z ﬁrmą, które dobrze znają jej

kulturę i cele. Grupa kieruje się zasadą równych szans i docenia różnorod-

ność perspektyw oraz doświadczeń pracowników wszystkich narodowości.

Dbając o pracowników, Grupa zapewnia im dostęp do świadczeń dodatko-

wych, których rodzaje różnią się w poszczególnych spółkach, uwzględniając

ich możliwości, lokalne potrzeby i oczekiwania.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Jednym z głównych ryzyk związanych z różnorodnością jest możliwość naru-

szenia praw człowieka – zarówno w działalności biznesowej Grupy, jak i w jej

łańcuchu dostaw. Takie naruszenia mogą wiązać się ze znacznym ryzykiem

reputacyjnym i biznesowym. Dlatego Grupa, wybierając swoich podwyko-

nawców na terytorium Unii Europejskiej, każdorazowo zwraca szczególną

uwagę na przestrzeganie tych praw i wymaga ich stosowania na każdym

etapie współpracy. W relacjach z dostawcami spoza Unii Europejskiej przed-

stawiciele Spółki podkreślają, jak istotnym elementem działalności Grupy

Kapitałowej Ferro jest poszanowanie praw człowieka.

W Grupie Ferro cenimy różnorodność wiekową, dostrzegając war-

tość płynącą z połączenia doświadczenia z nowymi perspektywami. Najlicz-

niejszą grupę w naszej strukturze zatrudnienia niezmiennie stanowią kobiety

i mężczyźni w wieku 30–50 lat. W latach 2021–2024 ich udział systematycznie

rósł – z 54% do 61% ogółu pracowników. W 2025 r. nastąpiło nieznaczne

obniżenie udziału tej grupy do poziomu 57,8%, jednak nadal pozostaje ona

dominującą kategorią wiekową w organizacji.

Pracownicy powyżej 50. roku życia stanowią stabilny i istotny ﬁlar naszej

kadry. W latach 2021–2024 ich udział w strukturze zatrudnienia utrzymywał

się na zbliżonym poziomie, oscylując wokół 28–29%. W 2025 r. nastąpiło

dalsze wzmocnienie tej grupy, a jej udział wzrósł do 30,9% wśród kobiet oraz

30,7% wśród mężczyzn. Tendencja ta potwierdza rosnącą rolę doświadczo-

nych pracowników w strukturze zatrudnienia Grupy Ferro.

Jednocześnie obserwujemy wyraźny, długofalowy trend spadkowy w gru-

pie osób poniżej 30. roku życia. W ciągu ostatnich czterech lat ich udział

zmniejszył się wśród kobiet z 16% do 13%, a wśród mężczyzn z 19% do 10%.

W 2025 r. osoby poniżej 30. roku życia stanowiły 13,0% kobiet oraz 10,3%

mężczyzn.

Zmiany te wskazują na wysoką stabilność zatrudnienia wśród bardziej do-

świadczonych pracowników, przy jednoczesnym mniejszym udziale młod-

szych osób w strukturze kadry.

Szczegółowe informacje dotyczące aspektów pracowniczych znajdują się

w rozdziale VI niniejszego sprawozdania, który dotyczy Sprawozdawczości

Zrównoważonego Rozwoju Grupy FERRO.

1.4.3. Programy pracownicze

Polskie spółki należące do Grupy Kapitałowej zgodnie z obowiązującymi

przepisami prawa realizują program Pracownicze Plany Kapitałowe (PPK).

Poza wyżej wymienionym programem, w Grupie Ferro nie zostały wdrożone

inne programy pracownicze.

1.4.4. Zobowiązania z tytułu odpraw emerytalnych

Grupa nie posiada zobowiązań wynikających z emerytur i świadczeń o po-

dobnym charakterze dla byłych osób zarządzających i nadzorujących.

1.4.5. Działania socjalne

Działalność charytatywna

Grupa FERRO wierzy, że sukces ﬁrmy powinien być budowany nie tylko

poprzez rozwój biznesowy, ale również zaangażowanie społeczne. Dlatego

spółki należące do Grupy regularnie wspierają inicjatywy społeczne w lokali-

zacjach, w których działają nasze zakłady.

Wsparcie ze strony Grupy FERRO otrzymały lokalne organizacje non-proﬁt

działające w obszarach społecznych, kulturalnych i sportowych – zarówno

w kraju, jak i za granicą. Nasze zaangażowanie obejmuje m.in.:

• inicjatywy sportowe i kulturalne organizowane przez społeczności

samorządowe i gminne,

• pomoc rzeczową dla osób dorosłych w trudnej sytuacji oraz dla dzieci

z placówek opiekuńczo-wychowawczych,

• udział w charytatywnych biegach na rzecz lokalnych społeczności.

Aktywne wspieranie sportu, zdrowego trybu życia oraz promowanie postaw

proekologicznych wśród młodych ludzi stanowi ważny element działalności

Grupy FERRO. Działania te, realizowane równolegle z kampaniami reklamo-

wymi i promocją produktów oszczędzających wodę, zwiększają świadomość

odpowiedzialnego gospodarowania zasobami wodnymi.

Spółka Termet, należąca do Grupy, prowadzi działania wspierające rozwój

edukacji technicznej oraz współpracę z instytucjami akademickimi i ośrod-

kami kształcenia zawodowego.

Równolegle spółka zaangażowała się w rozwój szkolnictwa branżowego po-

przez przekazanie specjalistycznych urządzeń grzewczych do nowo utworzo-

nego Branżowego Centrum Umiejętności w Żywcu. Przekazany sprzęt będzie

wykorzystywany w procesie praktycznego kształcenia uczniów, umożliwiając

zdobywanie doświadczenia w pracy z nowoczesnymi systemami grzewczymi.

Podejmowane działania wpisują się w strategię spółki zakładającą wspieranie

rozwoju kompetencji technicznych oraz budowanie długofalowej współpracy

z sektorem edukacji, co sprzyja podnoszeniu jakości kształcenia zawodowe-

go oraz przygotowaniu przyszłych kadr dla branży instalacyjno-grzewczej.

Bezpieczeństwo pracy

Jednym z priorytetów Grupy FERRO jest zapewnienie wysokiego poziomu

bezpieczeństwa pracy – zarówno dla naszych pracowników, jak i dla pod-

wykonawców realizujących zlecenia na rzecz Grupy. W tym celu nie tylko

bezwzględnie przestrzegamy obowiązujących przepisów prawa, ale również

podejmujemy dodatkowe, nieobligatoryjne działania mające na celu:

• zapobieganie wypadkom i urazom przy pracy,

• zwiększenie świadomości i wiedzy pracowników w zakresie BHP.

Grupa FERRO aktywnie wsłuchuje się w opinie swoich pracowników, analizu-

jąc ich uwagi oraz uwzględniając je w procesie oceny ryzyka zawodowego.

Dzięki temu jesteśmy w stanie skutecznie eliminować potencjalne zagrożenia

oraz usuwać przyczyny wypadków.

Od wszystkich pracowników wymagamy przestrzegania instrukcji i standar-

dów BHP oraz zachowania odpowiednich warunków higienicznych na stano-

wiskach pracy. Dodatkowo, w ramach Grupy prowadzone są systematyczne

szkolenia wstępne i okresowe, dostosowane do specyﬁki poszczególnych

grup zawodowych. Programy szkoleniowe są opracowywane przez wyspe-

cjalizowaną kadrę i realizowane w formie instruktażu, seminariów lub samo-

kształcenia.

W ramach Grupy Ferro pracownicy są na bieżąco informowani o:

• ocenie ryzyka zawodowego na stanowiskach pracy i jej aktualizacjach,

• zmianach w przepisach BHP,

• wynikach pomiarów środowiska pracy,

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

• obowiązujących instrukcjach stanowiskowych,

• zasadach stosowania środków ochrony indywidualnej przy pracach tego

wymagających.

Dzięki tym działaniom wspólnie tworzymy bezpieczne i komfortowe środo-

wisko pracy.

Regulamin sponsoringu i dobroczynności

W Grupie FERRO obowiązuje Regulamin sponsoringu i dobroczynności, który

określa zasady naszego zaangażowania w inicjatywy społeczne.

Działając zgodnie z zasadą 1.5 DPSN21, co najmniej raz w roku publikujemy

informacje o wydatkach poniesionych przez Ferro S.A. i jej Grupę na wspar-

cie kultury, sportu, instytucji charytatywnych, mediów, organizacji społecz-

nych oraz związków zawodowych.

Grupa przedstawia zestawienie tych wydatków za rok 2025:

Wydatki Grupy FERRO na działalność sponsoringową:

wydarzenia sportowe, kulturalne, edukacyjne

441 tys. zł

Wydatki na działalność charytatywną, dobroczynną, darowizny

15 tys. zł

Szczegółowe informacje dotyczące aspektów socjalnych znajdują się w roz-

dziale VI niniejszego sprawozdania, który dotyczy Sprawozdawczości Zrówno-

ważonego Rozwoju Grupy FERRO.

1.5. Działalność

Segmenty sprawozdawcze Grupy FERRO

Segmenty sprawozdawcze Grupy Ferro to główne grupy produktowe, które

różnią się zastosowaniem u klientów. Każdy z segmentów podlega odrębnemu

zarządzaniu, ponieważ wymaga stosowania różnych materiałów, technologii

produkcji oraz strategii marketingowych.

Grupa Ferro wyróżnia trzy kluczowe segmenty sprawozdawcze:

• Armatura sanitarna – obejmuje baterie, natryski oraz akcesoria

łazienkowe i armaturowe, a także zlewozmywaki.

• Armatura instalacyjna – zawiera produkty takie jak zawory,

rozdzielacze, naczynia przeponowe, grzejniki, termostatyka oraz

akcesoria grzejnikowe.

• Źródła ciepła – segment obejmuje specjalistyczne i kompleksowe

rozwiązania oparte na ekologicznych źródłach ciepła, w tym kotły

gazowe, podgrzewacze, pompy ciepła, zasobniki ciepłej wody użytkowej,

systemy powietrzno-spalinowe oraz akcesoria i części zamienne.

Dodatkowo, segmenty, które nie przekroczyły progów ilościowych, są ujęte

w kategorii „Pozostałe segmenty”. Obejmują one:

• niesklasyﬁkowane części zamienne i serwisowe, wyposażenie i akcesoria

nie należące do wyodrębnionych segmentów,

• inne produkty nie będące źródłem przychodów Grupy.

Ocena poszczególnych segmentów operacyjnych dokonywana jest do

poziomu kosztu wytworzenia sprzedanych produktów lub kosztu własnego

sprzedanych towarów i materiałów. Decyzje biznesowe dotyczące

przychodów i kosztów związanych z pozostałą działalnością operacyjną oraz

ﬁnansową są podejmowane na poziomie całej Grupy i nie są przypisywane do

poszczególnych segmentów.

1.5.1. Segmenty

Szczegółowe informacje o przychodach i zyskach segmentów sprawozdaw-

czych, ich uzgodnienie ze skonsolidowanym sprawozdaniem ﬁnansowym

Grupy oraz dane dotyczące okresu porównawczego 2024 r. przedstawia po-

niższe zestawienie.

INFORMACJE OGÓLNE

GRUPA FERRO

Segmenty

01.01.2025 -31.12.2025

Armatura

sanitarna

Armatura

instalacyjna

Źródła ciepła

Suma Segmentów

Sprawozdawczych

Pozostałe

segmenty

RAZEM

Sprzedaż klientom

zewnętrznym

354 592 261 523 124 570 740 685 13 882 754 567

Koszty segmentów (214 140) (177 437) (74 025) (465 602) (7 361) (472 963)

Zysk segmentu 140 452 84 086 50 545 275 083 6 521 281 604

Segmenty za okres bieżący:

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE OGÓLNE

GRUPA FERRO

Segmenty

01.01.2024 -31.12.2024

Armatura

sanitarna

Armatura

instalacyjna

Źródła ciepła Suma Segmentów

Sprawozdawczych

Pozostałe

segmenty

RAZEM

Sprzedaż klientom

zewnętrznym

370 285 263 188 130 511 763 984 19 385 783 369

Koszty segmentów (220 184) (176 649) (75 590) (472 423) (12 663) (485 086)

Zysk segmentu 150 101 86 539 54 921 291 561 6 722 298 283

Segmenty za okres porównawczy:

W poniższej tabeli zaprezentowano informacje w podziale na obszary geograﬁczne, dla których przychód jest ustalany według kryterium lokalizacji siedziby

klientów.

Struktura przychodów ze sprzedaży według krajów:

GRUPA FERRO

Obszary geograﬁczne

01.01.2025- 31.12.2025

Polska Czechy Słowacja Rumunia Węgry Litwa Pozosta-

łe kraje

RAZEM

Przychody

ze sprzedaży

291 806 126 313 44 105 167 990 42 567 10 989 70 797 754 567

GRUPA FERRO

Obszary geograﬁczne

01.01.2024- 31.12.2024

Polska Czechy Słowacja Rumunia Węgry Litwa Pozosta-

łe kraje

RAZEM

Przychody

ze sprzedaży

321 644 131 658 46 015 166 675 36 659 9 289 71 429 783 369

Sprzedaż 01.01.2025 - 31.12.2025

Pozostałe kraje

9,4%

Litwa

1,5%

Polska

38,7%

Czechy

16,7%

Rumunia

22,3%

Słowacja

5,8%

Węgry

5,6%

Sprzedaż 01.01.2024 - 31.12.2024

Pozostałe kraje

9,1%

Litwa

1,2%

Polska

41,1%

Czechy

16,8%

Rumunia

21,3%

Węgry

4,6%

Słowacja

5,9%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.5.2. Produkty

Przedmiotem działalności Grupy jest produkcja i sprzedaż armatury sanitarnej, instalacyjnej oraz grzewczej.

Grupa Ferro sprzedaje produkty pod markami z własnego portfela oraz markami własnymi partnerów.

Grupa kładzie nacisk na jakość produktów zarówno pod kątem spełnienia wymogów obowiązujących norm, utrzymania wysokich parametrów technicznych, jak

i bezpieczeństwa, funkcjonalności oraz trwałości oferowanych wyrobów.

Ofertę produktową możemy podzielić na trzy główne grupy.

TECHNIKA

SANITARNA

BATERIE

NATRYSKI

AKCESORIA

TECHNIKA

INSTALACYJNA

I GRZEWCZA

SYSTEMY PODŁOGOWE

ROZDZIELACZE

ZAWORY

ŹRÓDŁA

CIEPŁA

POMPY CIEPŁA

KOTŁY GAZOWE

GRZEJNIKI ŁAZIENKOWE

INFORMACJE OGÓLNE

Pierwszą kategorią jest armatura sanitarna. Ta kategoria produktów obejmuje kolekcje baterii łazienkowych i kuchennych, natryski, odpływy liniowe, akcesoria

sanitarne, dodatki łazienkowe oraz zlewozmywaki kuchenne. Produkty tej grupy to oferta marek Ferro, FDesign, Metalia, Titania i Nobless. Gama sanitarna jest

zróżnicowana pod kątem wzorniczym i cenowym, dedykowana do różnych segmentów odbiorców.

Grupa konsekwentnie poszerza ofertę produktową w obszarze armatury sanitarnej. W ostatnim okresie do portfolio wprowadzono kilka nowych linii produktowych,

które uzupełniają dotychczasową ofertę i odpowiadają na aktualne trendy wzornicze oraz potrzeby użytkowników. Wśród nowości znajduje się kolekcja NOSTRIS,

charakteryzująca się minimalistycznym designem oraz uniwersalnymi formami, umożliwiającymi dopasowanie do różnych aranżacji wnętrz. Kolejną linią jest CIRI-

CULUS, oparta na harmonijnych cylindrycznych kształtach i dostępna w kilku modnych wariantach wykończenia, oferująca szeroki wybór rozwiązań do komplekso-

wego wyposażenia łazienki. Do oferty dołączono także kolekcję TALASSA, wyróżniającą się smukłymi geometrycznymi formami oraz wpisującą się w nowoczesne,

minimalistyczne aranżacje. Wprowadzono również linie MAGRA, LIPPI oraz NICE. Uzupełnieniem nowości jest system FILTRATA, umożliwiający wygodny dostęp do

ﬁltrowanej wody bezpośrednio z baterii kuchennej, co stanowi praktyczne rozwiązanie zwiększające funkcjonalność przestrzeni kuchennej. Wprowadzane produkty

stanowią element dalszego rozwoju spółki oraz systematycznego rozszerzania oferty o rozwiązania odpowiadające zmieniającym się oczekiwaniom rynku.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.5.3. Główne rynki

Grupa prowadzi działalność głównie na rynkach polskim, czeskim, rumuń-

skim, słowackim, węgierskim oraz na innych rynkach europejskich. Grupa

INFORMACJE OGÓLNE

Kolejną kategorią produktową są artykuły przeznaczone do instalacji sanitarnej

i grzewczej. Do niej zaliczają się dwie najpopularniejsze, cenione przez instala-

torów w całej Europie serie produktów tj. rozdzielacze stalowe i mosiężne oraz

szeroka gama zaworów kulowych do wody i zawory gazowe. Oferta armatury in-

stalacyjnej obejmuje również naczynia wzbiorcze, złączki, armaturę regulacyjną

i sterującą, przyłącza do wody i gazu oraz pompy.

W okresie sprawozdawczym Grupa rozwijała również ofertę w obszarze dzia-

łu instalacyjno-grzewczego, rozszerzając ją o elementy kompletnego systemu

ogrzewania podłogowego. Do oferty wprowadzono m.in. stalowy rozdzielacz o

lekkiej konstrukcji, stanowiący odpowiedź na potrzeby rynku w zakresie rozwią-

zań łączących trwałość z łatwością montażu oraz wygodą użytkowania. Równo-

legle przeprowadzono rekonstrukcję szafek do rozdzielaczy, koncentrując się na

zwiększeniu ich funkcjonalności oraz lepszym dostosowaniu do wymagań insta-

latorów i specyﬁki prac montażowych.

Grupa wprowadziła do swojej oferty system ogrzewania podłogowego, obejmu-

jący wszystkie niezbędne komponenty instalacyjne: rury, złączki, rozdzielacze,

grupy pompowe oraz elementy sterujące. Całość stanowi kompletny system do-

starczany przez jednego producenta.

To kompleksowa oferta skierowana do potencjalnych instalatorów, która zapew-

nia spójność techniczną, pełną kompatybilność poszczególnych elementów oraz

gwarancję niezawodności całej instalacji. Działania te stanowią element stop-

niowego rozwoju oferty produktowej spółki w segmencie instalacji grzewczych.

Trzecią grupą produktów są źródła ciepła i produkty z kategorii ogrzewania. Pro-

dukty te sprzedawane są głównie pod marką Termet. W skład katalogu grzew-

czego wchodzą głównie kotły gazowe, pompy ciepła, produkty z gamy sterowania

ogrzewaniem.

Grupa w swojej strategii kładzie duży nacisk na rozwój oferty o produkty pozwa-

lające na oszczędności zużycia energii i zasobów naturalnych, kategorie Verdeli-

ne, które obejmują armaturę umożliwiającą zmniejszenie zużycia wody, produkty

zgodne z certyﬁkacją Leed i Breeam. Asortyment grzewczy to nowoczesne kotły

kondensacyjne, a także gama urządzeń OZE w tym pompy ciepła. Grupa Ferro

stale rozwija ten obszar produktowy, opracowując nowe urządzenia i rozwijając

ofertę o nowe rozwiązania. W całym procesie wdrożeniowym ogromną rolę od-

grywa edukacja i ciągłe podnoszenie świadomości ekologicznej użytkowników.

Termet S.A. w kolejnych krokach po wprowadzeniu do oferty pomp powietrze-

-woda do c.o. i c.w.u. konsekwentnie rozwija ofertę produktów uzupełniających

do pomp ciepła, które ułatwią i przyspieszą pracę instalatora, dodatkowo gwa-

rantując wysoką jakość systemu. Rok 2025 przyniósł kolejne ważne premiery

w ofercie Termet S.A., skoncentrowane na nowoczesnych technologiach OZE,

systemowości i wysokiej efektywności. Kluczową nowością jest proponowana

pompa ciepła Termet Heat Titanium Pro monoblok o wysokiej sprawności, wpi-

sany na listę ZUM i gotowy do programów doﬁnansowań. Ofertę uzupełniła linia

ExpertLine do instalacji hybrydowych oraz nowe kotły kondensacyjne. Całość

dopełniają kompaktowe grupy pompowe do szybkiego montażu. Nowości z 2025

roku potwierdzają, że Termet łączy innowacje z praktycznymi rozwiązaniami dla

instalatorów i użytkowników.

Rozwój oferty produktowej Grupy uwzględnia aspekty środowiskowe. Wprowa-

dzane są nowe standardy opakowań oparte na materiałach kartonowych, po-

zbawionych foliowych uszlachetnień, co umożliwia ich łatwe poddanie procesowi

recyklingu. Jednocześnie opakowania zaprojektowano w nowoczesnej i uporząd-

kowanej formie graﬁcznej, która zwiększa przejrzystość prezentacji produktów

oraz ułatwia identyﬁkację wyrobów marki FERRO w ofercie. Zmiany te stanowią

element konsekwentnego dostosowywania rozwiązań produktowych i towarzy-

szących im materiałów do aktualnych wymagań rynku oraz rosnącego znaczenia

kwestii środowiskowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE OGÓLNE

Marki Grupy Ferro

Novaservis to marka z długoletnią

tradycją na rynkach czeskim

i słowackim. Produkty wytwarzane

pod markami Metalia, Titania

i Nobless stawiają Novaservis na

podium producentów i sprzedawców

wyposażenia łazienek.

Nobless to marka

oferująca produkty

doskonałe wzorniczo,

dopasowane do trendów

i gustów klientów.

Znana głównie na

rynkach Europy

Środkowej.

Znana i ceniona marka

baterii łazienkowych

i kuchennych.Oferta

obejmuje też program

oszczędzający wodę.

Marka lubiana przez

klientów, gwarantująca

dobrą jakość za

rozsądną cenę.

→

Ferro to marka oferująca

produkty zarówno

z armatury sanitarnej

i wyposażenia łazienek

i kuchni, jak i armatury

instalacyjnej i grzewczej.

Ceniona za jakość,

solidność i pewność

rozwiązań.

Marka stworzona z myślą

o klientach, którzy cenią

sobie zarówno jakość

jak i wzornictwo zgodne

z aktualnymi trendami.

Produkty premium

oferowane w marce

FDesign sprzedawane

są w salonach

łazienkowych ciesząc

się zainteresowaniem

projektantów i miłośników

pięknych wnętrz.

Polska marka z 80-letnią

tradycją produkcji

kotłów gazowych

i podgrzewaczy do

wody. Obecnie ceniony

dostawca nowoczesnych

źródeł ciepła zarówno

tradycyjnych jak

i z sektora OZE.

Grupa Ferro jest właścicielem kilku

marek produktowych,

co daje jej znaczną przewagę

nad konkurencją i zapewnia

silną przewagę konkurencyjną.

Zróżnicowana i kompletna oferta

pozwala na pozyskanie klientów

z wielu segmentów.

→

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.5.3 Główne rynki

Grupa prowadzi działalność głównie na rynkach polskim, czeskim,

rumuńskim, słowackim, węgierskim oraz na innych rynkach europejskich.

Grupa FERRO prowadzi dystrybucję swoich produktów na rynku krajowym

za pośrednictwem dwóch kanałów – „tradycyjnego” obejmującego głównie

hurtownie oraz „nowoczesnego” obejmującego sieci specjalistycznych

sklepów wielkopowierzchniowych. Tradycyjny kanał dystrybucji, obecnie

najbardziej rozpowszechniony w Polsce, bazuje na współpracy z punktami

sprzedaży hurtowej, sieciami hurtowni, grupami zakupowymi oraz

hurtowniami na terenie całego kraju. Duzi odbiorcy hurtowi stanowią w

tym modelu źródło zaopatrzenia dla mniejszych hurtowni, instalatorów

oraz sklepów detalicznych. Ponadto, Grupa sprzedaje swoje produkty za

pośrednictwem specjalistycznych sklepów wielkopowierzchniowych (m.in.

Leroy Merlin, Castorama). Poprzez wskazane kanały dystrybucji następuje

również dystrybucja z wykorzystaniem formy sprzedaży online naszych

produktów.

NOVASERVIS działa przede wszystkim na rynku czeskim oraz słowackim,

gdzie zalicza się do wiodących pod względem udziału w rynku dostawców

wyposażenia sanitarnego. W Republice Czeskiej NOVASERVIS jest liderem

pod względem wolumenu sprzedaży baterii. Na Słowacji NOVASERVIS

posiada drugi co do wielkości udział rynkowy w sprzedaży baterii ilościowo.

Obecnie, oprócz Polski, spółki z Grupy działają w Rumunii, na Węgrzech,

w Bułgarii, w Czechach i na Słowacji. To podstawowe rynki działalności.

Grupa planuje dalszą ekspansję w krajach Europy. Do priorytetów należy

kontynuacja ekspansji zagranicznej na Bałkanach i w krajach bałtyckich:

na Litwie, Łotwie i w Estonii.

Podstawowym rynkiem działalności Termet był dotychczas rynek polski.

Wynikało to z występowania w poprzednich latach silnego popytu na tym

rynku i w konsekwencji wyższych cen sprzedaży. Grupa Ferro sukcesywnie

pracuje nad rozwojem oferty i rozszerzeniem działań promocyjnych dla

produktów Termet na rynkach zagranicznych.

Sprzedaż urządzeń Termet odbywa się przez kilka kanałów dystrybucji.

Do klientów ostatecznych urządzenia ﬁrmy docierają głównie przez sieć

Autoryzowanych Dystrybutorów, jak również przez Autoryzowanych

Instalatorów oraz Serwisantów. Istotnym kanałem sprzedażowym są także

sieci marketów DIY.

1.5.4 Przewagi konkurencyjne

Kluczowe przewagi konkurencyjne wypracowane przez Grupę dotyczą

przede wszystkim bogatej i stale poszerzanej oferty ze szczególnym

uwzględnieniem produktów o wysokiej jakości, a także wypracowaniu

renomy dla swojej marki. Ponadto, prowadzenie działalności na szeroką

skalę pozwala na optymalizację kosztów i osiąganie wyższej rentowności.

Produkcja w Europie i Azji pozwala na elastyczne reagowanie na zmiany

popytu rynkowego, przy jednoczesnej minimalizacji kosztów oraz

zachowaniu wysokich parametrów jakościowych produkowanych wyrobów.

Połączenie sił z FERRO to dla podmiotów źródła ciepła gwarancja dalszego

rozwoju spółki i Grupy. Umocnienie pozycji w Polsce, ale przede wszystkim

wykorzystanie do dalszego rozwoju biznesu doświadczenia FERRO na

rynkach zagranicznych, na których Grupa FERRO dynamicznie się rozwija z

roku na rok umacniając swoją pozycję.

Grupa FERRO zwiększyła kompetencje w zakresie projektowania i doboru

pomp ciepła oraz realizacji szkoleń w tym obszarze. Sieć autoryzowanych

serwisantów pomp ciepła zabezpiecza ponadto kompetencje Grupy FERRO

w zakresie montażu i serwisu tych urządzeń, jak również zapewnia wysoki

standard obsługi klienta.

Istotnym atutem w budowaniu sieci sprzedaży Spółki Termet są ośrodki

szkoleniowe na Autoryzowanego Serwisanta Firmowego zlokalizowane

na terenie całego kraju. Rozwinięta baza szkoleniowa pozwala na

przeprowadzenie cyklicznych szkoleń również dla handlowców. Dzięki temu

klient w każdym regionie Polski oraz w kraju, do którego eksportowane są

produkty może liczyć na fachowe doradztwo oraz pomoc w zakresie doboru

odpowiedniego urządzenia.

Dobre zrozumienie poszczególnych rynków i ich potrzeb umożliwiło

nam zdobycie zaufania szerokiego grona klientów oraz dynamiczną

międzynarodową ekspansję. Konsekwentne inwestowanie w nowoczesne

technologie, oparte na ﬁlozoﬁi zrównoważonego rozwoju, pozwala nam

oferować atrakcyjne wzorniczo i wysokiej jakości produkty dla wielu

segmentów rynku. Jako Grupa FERRO chcemy rozwijać pozycję lidera w

obszarze rozwiązań do łazienek i kuchni oraz profesjonalnych systemów

instalacyjnych. Naszą ambicją jest towarzyszenie nie tylko klientom

końcowym, ale również instalatorom, których praca ma kluczowe

znaczenie dla jakości i niezawodności realizowanych inwestycji. Dlatego

wspieramy ich na każdym etapie pracy – poprzez dostęp do wiedzy, know-

how i eksperckich materiałów, m.in. w ramach programu partnerskiego

FERRPLAY, który łączy edukację branżową z systemem punktów i nagród.

Równolegle rozwijamy naszą obecność w sieci, wzmacniając komunikację

w mediach społecznościowych, na portalach branżowych oraz w prasie,

aby być bliżej rynku i szybciej odpowiadać na jego potrzeby – od etapu

inspiracji, przez sprawną dostępność produktów, aż po bezawaryjne

użytkowanie.

Działalność Grupy FERRO na rynku europejskim prowadzona jest przez

lokalne spółki dystrybucyjne. Dzięki temu ﬁrma doskonale rozpoznaje

potrzeby rynku i dostosowuje działalność do lokalnej specyﬁki.

Elastyczność i lokalna aktywność, w połączeniu z globalnymi możliwościami

wynikającymi z funkcjonowania Grupy sprawiają, że Grupa FERRO jest dziś

liderem branży sanitarnej i techniki grzewczej w Europie. Konsekwentne

realizowanie wizji międzynarodowego rozwoju skutkuje coraz szerszą

ekspansją Grupy FERRO na nowe rynki.

1.5.5 Uzależnienie

Grupa nie podlega ograniczeniom administracyjnym, jej działalność nie

wymaga pozyskania szczególnych koncesji i zezwoleń. Grupa prowadzi

działalność z wykorzystaniem szerokiego kręgu Dostawców i Odbiorców.

1.5.6 Środowisko naturalne

Zaangażowanie Grupy Ferro w ochronę środowiska

Grupa Ferro dokłada wszelkich starań, aby identyﬁkować oraz minimalizować

negatywny wpływ swojej działalności na środowisko naturalne.

Zarządzanie ryzykami i szansami środowiskowymi

Ryzyka i szanse związane z aspektami środowiskowymi są identyﬁkowane

głównie w spółkach produkcyjnych, które realizują udokumentowane

działania w oparciu o wdrożone systemy zarządzania środowiskowego.

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Spółka Termet posiada i utrzymuje system zarządzania zgodny z normą

ISO 14001:2015 oraz corocznie wyznacza cele środowiskowe. W okresie

sprawozdawczym kluczowe cele koncentrowały się na minimalizacji

odpadów oraz redukcji zużycia energii elektrycznej.

Spółka NOVASERVIS spol. s r.o. wdrożyła i utrzymuje certyﬁkowany system

zarządzania energią zgodny z normą ISO 50001:2018, realizując cele

środowiskowe wynikające z przyjętej polityki zarządzania energią.

W siedzibie spółki Termet odbyło się spotkanie przedstawicieli branży

projektowej, wykonawczej oraz zarządców budynków, poświęcone

nowoczesnym i efektywnym systemom grzewczym. Wydarzenie

zgromadziło ekspertów, którzy na co dzień mają realny wpływ na wybór i

wdrażanie rozwiązań grzewczych w budynkach mieszkalnych i użyteczności

publicznej.

Spotkanie było odpowiedzią na rosnące wyzwania związane z dyrektywa

EPBD (Energy Performance of Buildings Directive), niestabilnością cen

energii, dekarbonizacją oraz oczekiwaniami inwestorów w zakresie ESG.

Dyrektywa ma na celu poprawę efektywności energetycznej budynków,

wprowadza wymogi dotyczące projektowania, budowy oraz eksploatacji

budynków, aby zmniejszyć zużycie energii. Uczestnicy mieli okazję

zapoznać się z nowoczesnymi źródłami ciepła oraz zintegrowanymi

systemami zarządzania energią, które pozwalają łączyć wysoką sprawność

z niską emisją i optymalizacją kosztów eksploatacyjnych.

Zależy nam na tym, aby wspólnie z partnerami z branży tworzyć realne

i trwałe rozwiązania. Jako producent systemów grzewczych czujemy się

odpowiedzialni za dostarczanie nie tylko technologii, ale również wiedzy i

wsparcia wdrożeniowego.

Efekty działań proekologicznych

Działania środowiskowe podejmowane w Grupie Ferro mają kluczowe

znaczenie dla ochrony środowiska, szczególnie poprzez:

• Redukcję zużycia surowców kopalnych – poprzez zmniejszenie zużycia

energii elektrycznej.

• Minimalizację zużycia gazu jako surowca kopalnego.

• Optymalizację zużycia wody, co przyczynia się do ochrony zasobów

naturalnych.

Grupa FERRO podejmuje działania mające na celu wprowadzenie najlepszych

praktyk w zakresie ochrony środowiska.

Ekologiczne rozwiązania produktowe

Dbałość o środowisko przejawia się również w oferowanych produktach,

które od lat wspierają zrównoważony rozwój. Grupa Ferro kładzie szczególny

nacisk na rozwój:

• serii baterii i zestawów prysznicowych oszczędzających wodę,

spełniających normy certyﬁkacji LEED BREEAM,

• produktów oznakowanych Uniﬁed Water Label, które wspierają świadome

gospodarowanie wodą,

• zrównoważonych źródeł ciepła, w tym pomp ciepła dużej mocy

przeznaczonych do zastosowań niekomercyjnych.

W 2025 roku Grupa Ferro wdrożyła zmiany w zakresie opakowań produktów.

Nowe opakowania są wykonane z kartonu, bez foliowych uszlachetnień, co

ułatwia ich recykling i ogranicza wykorzystanie tworzyw sztucznych. Zmiana

ta wpisuje się w dążenie Grupy do zmniejszania wpływu środowiskowego

produktów na wszystkich etapach ich cyklu życia.

Innowacyjne rozwiązania dla instalatorów

Grupa Ferro rozwija także nowoczesne technologie wsparcia dla instalatorów,

które ułatwiają wdrażanie energooszczędnych rozwiązań. Obejmuje to:

• T-box – innowacyjne rozwiązanie techniczne, które umożliwia optymalne

podłączenie i uruchomienie zestawów grzewczych.

• Systemy hybrydowe – bazujące na połączeniu klasycznych kotłów

gazowych z pompami ciepła, co pozwala na efektywniejsze i bardziej

ekologiczne ogrzewanie budynków.

Dla Grupy Kapitałowej Ferro odpowiedzialność za planetę stanowi integralny

element strategii długoterminowego rozwoju. W 2025 r. Grupa stworzyła

Strategię ESG na lata 2025-2028, wypracowując spójne cele dla strategii

biznesowej APEX i ESG. W ramach opracowania strategii szczególny

nacisk położono na powiązanie ambitnych celów z realnymi możliwościami

organizacji oraz uwzględnienie zmieniających się wymagań prawnych,

oczekiwań konsumentów i partnerów biznesowych.

Strategia ESG Grupy Kapitałowej Ferro została zaprojektowana jako

kluczowy element długofalowego budowania wartości organizacji i

odpowiedzialnego zarządzania wpływem na otoczenie. Jej wdrożenie nie

tylko ogranicza negatywny wpływ na środowisko i społeczeństwo, lecz

również przyczynia się do wzrostu zaufania interesariuszy, wzmocnienia

wizerunku marki oraz osiągnięcia przewagi konkurencyjnej na coraz

bardziej świadomym i regulowanym rynku.

Szczegółowe informacje dotyczące Strategii ESG i wpływu na otoczenie

znajdują się w rozdziale VI niniejszego sprawozdania, który dotyczy

Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju Grupy FERRO.

INFORMACJE OGÓLNE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

II DZIAŁALNOŚĆ W

OSTATNIM ROKU

OBROTOWYM

2.1. Zmiany w

podstawowych

zasadach zarządzania

przedsiębiorstwem

Spółki

W okresie sprawozdawczym kończącym się 31 grudnia 2025 r. w spółkach

Grupy nie wprowadzono istotnych zmian w podstawowych zasadach zarzą-

dzania przedsiębiorstwem.

2.2. Istotne wydarzenia

w roku obrotowym

oraz po jego

zakończeniu

2.2.1 Umowy i transakcje

2.2.1.1. Istotne umowy

W roku obrotowym kończącym się w dniu 31 grudnia 2025 r. nie wystąpiła

znacząca koncentracja przychodów dla indywidualnych klientów (sprzedaż do

żadnego z klientów nie przekroczyła 10% przychodów ze sprzedaży Grupy).

Istotne Umowy dotyczyły umów kredytowych zawartych dla Jednostki Domi-

nującej i spółki zależnej z siedzibą w Rumunii.

W dniu 21 lutego 2025 spółka zależna Novaservis Ferro Group SRL z sie-

dzibą w Cluj-Napoca, Rumunia zawarła aneks do Umowy kredytowej z Ban-

kiem BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA z siedzibą w Bukareszcie.

Na podstawie Aneksu Bank udostępnił Spółce linię kredytową powiększoną

z 15 000 tys. EURO do wartości 20 000 tys. EURO (tj. około 83 410 tys. zł

wg kursu NBP z dnia 21.02.2025 roku) na ﬁnansowanie bieżącej działalno-

ści spółki zależnej. Umowa kredytowa zawarta została na 24 miesiące, do

dnia 06.03.2027 roku. Udostępnienie spółce zależnej powyższego limitu nie

jest równoznaczne z tym, że spółka zależna postanowi z niego skorzystać

w całości, limit wykorzystywany będzie zgodnie z bieżącymi potrzebami

spółki zależnej.

W dniu 10 marca 2025 r. podpisana została umowa ramowa dla linii wie-

loproduktowej („Umowa Ramowa”) między Jednostką Dominującą i mBank

S.A. z siedzibą w Warszawie („Bank”). W ramach Umowy Ramowej określone

zostały zasady korzystania z produktów w ramach udostępnionej przez Bank

linii na ﬁnansowanie bieżącej działalności Spółki („Linia”) do maksymalnej

kwoty 32 000 tys. zł w okresie do dnia 25 lutego 2028 r. Produkty mogą być

wykorzystane w walucie Linii – PLN oraz walutach dodatkowych: EUR, USD.

2.2.1.2. Kredyty, pożyczki, gwarancje, poręczenia

W okresie sprawozdawczym kończącym się 31 grudnia 2025 r. Grupa korzy-

stała z kredytów w stopniu umożliwiającym z jednej strony sprawne funk-

cjonowanie ﬁrmy przy równoczesnym zachowaniu bezpiecznych poziomów

wielkości długu. Szczegółowe informacje na temat funkcjonujących umów

kredytowych w 2025 roku zostały przedstawione w poniższych tabelach.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Umowy kredytowe/pożyczkowe zawarte przez FERRO S.A.

Umowy kredytowe zawarte przez NOVASERVIS spol. s.r.o.

Kredytodawca

(Pożyczkodawca)

Limit

kredytowy

w tys. zł

Wykorzystanie na 31

grudnia 2025 r. w tys. zł

Oprocentowanie

Okres

zapadalności

Zabezpieczenia

mBank 18 000 8 011 WIBOR ON+marża 25.02.2028 Hipoteka umowna

łączna, cesja polis

ubezpieczeniowych,

weksel in blanco

mBank 14 000 Do wykorzystania WIBOR 1M+marża 25.02.2028 Hipoteka umowna łączna,

weksel in blanco

mBank 20 000 Do wykorzystania WIBOR 1M+marża 29.11.2027 Hipoteka umowna łączna,

weksel in blanco

mBank 9 000 Do wykorzystania WIBOR 1M+marża 29.07.2027 Weksel in blanco

PKO BP S.A. 27 000 13 235 WIBOR 1M+marża 27.04.2027 Zastaw rejestrowy na

zapasach towarów, cesja

polis ubezpieczeniowych

PKO BP S.A. 23 000 Do wykorzystania WIBOR 1M+marża 27.04.2027 Zastaw rejestrowy na

zapasach towarów, cesja

polis ubezpieczeniowych

Santander 10 000 8 011 WIBOR 1M+marża 31.05.2027 Weksel in blanco

PKO BP S.A. 50 000 6 235 WIBOR 1M+marża 11.05.2026 Zastaw rejestrowy na

akcjach i udziałach

Pożyczka otrzymana od

jednostki powiązanej

Termet S.A.

10 000 10 000 WIBOR 3M + marża 06.10.2026 Bez zabezpieczeń

Kredytodawca

(Pożyczkodawca)

Limit kredytowy

w tys. CZK/

EUR/USD

Wykorzystanie

na 31 grudnia

2025 r. w tys. CZK

Oprocentowanie

Okres

zapadalności

Zabezpieczenie

Komercni Bank A.S

kredyt inwestycyjny

1 500 EUR 34 549 EURIBOR 1M + marża 30.09.2030 Hipoteka na

nieruchomościach, list

wspierający (ang. Soft letter

of comfort), weksel własny

wystawiony przez Novaservis

Komercni Bank A.S

kredyt inwestycyjny

1 250 EUR 12 123 EURIBOR 1M + marża 31.12.2027 Hipoteka na

nieruchomościach, list

wspierający (ang. Soft letter

of comfort), weksel własny

wystawiony przez Novaservis

Komercni Bank A.S

kredyt krótkoterminowy

425 000 CZK (limit

ustalony łącznie

dla kredytów

krótkoterminowych oraz

w rachunku bieżącym)

Do wykorzystania Ustalane indywidualnie Bezterminowy Zastaw na rachunkach

bankowych, hipoteka na

nieruchomościach, zastaw

na wierzytelnościach z

kontraktów handlowych

NOVASERVIS, list

wspierający (ang. Soft letter

of comfort), weksel własny

wystawiony przez Novaservis

Komercni Bank A.S w

rachunku bieżącym

j.w. 69 032 PRIBOR O/N + marża Bezterminowy Zastaw na rachunkach

bankowych prowadzonych

w danym banku , hipoteka

na nieruchomościach,

weksel in blanco, list

wspierający (ang. Soft

letter of comfort), weksel

wystawiony przez Novaservis

UniCredit Bank Česká

republika a Slovensko

200 000CZK/EUR/USD 42 030 PRIBOR/EURIBOR

1M + marża

Termin spłaty * Cesja wierzytelności

handlowych, wystawiony

przez Ferro S.A. list

wspierający (ang.

Soft latter of comfort)

realizację zobowiązań

przez Novaservis, weksel

in blanco, zastaw na

rachunkach bankowych

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

*Na podstawie zawartego aneksu, umowa kredytowa została przedłużona na czas nieokreślony. Bank może żądać spłaty kredytu przez Novaservis w ter-

minie 6-miesięcy od momentu zgłoszenia żądania, natomiast Novaservis może spłacić kredyt po uprzednim zawiadomieniu, złożonym z jednomiesięcznym

wyprzedzeniem.

Umowy kredytowe/pożyczkowe zawarte przez Termet S.A.

Kredytodawca

(Pożyczkodawca)

Limit kredytowy

w tys. zł

Wykorzystanie

na 31 grudnia

2025 r. w tys. zł

Oprocentowanie

Okres

zapadalności

Zabezpieczenia

Bank Handlowy 10 000 / 1 800 EUR

Linia kredytowa do

wykorzystania

WIBOR 1M/EURIBOR

1M + marża

12.06.2026

Hipoteka umowna na prawie

wieczystego użytkowania

wraz z cesją praw do

umowy ubezpieczenia

Santander Bank Polska 12 000

Linia kredytowa do

wykorzystania

WIBOR 1M + marża 31.05.2027

Weksel in blanco, hipoteka

umowna na nieruchomości,

przelew wierzytelności z tytułu

ubezpieczenia budynków,

zastaw rejestrowy na zbiorze

materiałów i wyrobów gotowych

mBank 5 000

Linia kredytowa do

wykorzystania

WIBOR O/N + marża 17.09.2025

Hipoteka umowna na

nieruchomości

Pożyczka udzielona do

jednostki powiązanej

Novaservis FERRO

GROUP SRL

10 000 Spłacona* WIBOR 3M +marża 31.08.2025

Bez zabezpieczeń.

Warunki zawieranej

umowy pożyczki zostały

ustalone ściśle w oparciu o

obowiązujące przepisy prawa

w zakresie cen transferowych

i zgodnie z uwzględnieniem

tzw. „Safe harbour rule”

do kwoty 20 mln zł.

Pożyczka udzielona do

jednostki powiązanej

Novaservis FERRO

GROUP SRL

4 000 4 000 WIBOR 3M +marża 30.06.2026

Bez zabezpieczeń.

Warunki zawieranej umowy

pożyczki zostały ustalone

ściśle w oparciu o obowiązujące

przepisy prawa w zakresie

cen transferowych i zgodnie

z uwzględnieniem tzw. „Safe

harbour rule” do kwoty 20 mln zł

Pożyczka udzielona do

jednostki powiązanej

Ferro S.A.

10 000 10 000 WIBOR 3M + marża 06.10.2026

Bez zabezpieczeń.

Warunki zawieranej umowy

pożyczki zostały ustalone

ściśle w oparciu o obowiązujące

przepisy prawa w zakresie

cen transferowych i zgodnie

z uwzględnieniem tzw. „Safe

harbour rule” do kwoty 20 mln zł

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

* W dniu 30 lipca oraz 29 sierpnia 2025 roku pożyczka udzielona przez Termet S.A. do spółki zależnej Novaservis FERRO GROUP SRL została spłacona w

dwóch ratach po 5 000 tys. zł

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Umowy kredytowe i pożyczkowe zawarte przez NOVASERVIS FERRO GROUP SRL.

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

Kredytodawca

(Pożyczkodawca)

Limit kredytowy

w tys. EUR/

RON/PLN

Wykorzystanie

na 31 grudnia

2025 r. w tys.

EUR/RON/PLN

Oprocentowanie

Okres

zapadalności

Zabezpieczenie

BRD GSG SA* 20 000 EUR 88 639 RON ROBOR/EURIBOR

3M + marża

6.03.2027 Zastaw na zapasach, zastaw

na wierzytelnościach, zastaw

na rachunkach bankowych

Pożyczka otrzymana

od spółki Termet SA

10 000 PLN Spłacona** WIBOR 3M +marża 31.08.2025

Bez zabezpieczeń.

Warunki zawieranej umowy

pożyczki zostały ustalone

ściśle w oparciu o obowiązujące

przepisy prawa w zakresie

cen transferowych i zgodnie

z uwzględnieniem tzw. „Safe

harbour rule” do kwoty 20 mln zł

Pożyczka otrzymana

od spółki Termet SA

4 000 PLN 4 000 PLN WIBOR 3M +marża 30.06.2026

Bez zabezpieczeń.

Warunki zawieranej umowy

pożyczki zostały ustalone

ściśle w oparciu o obowiązujące

przepisy prawa w zakresie

cen transferowych i zgodnie

z uwzględnieniem tzw. „Safe

harbour rule” do kwoty 20 mln zł

*W dniu 21 lutego 2025 został zawarty aneks do Umowy kredytowej z Ban-

kiem BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE SA z siedzibą w Bukareszcie. Na

podstawie Aneksu Bank udostępnił Spółce linię kredytową powiększoną z

15 000 tys. EURO do wartości 20 000 tys. EURO (tj. około 83 410 tys. zł

wg kursu NBP z dnia 21.02.2025 roku) na ﬁnansowanie bieżącej działalności

spółki zależnej.

**W dniu 30 lipca oraz 29 sierpnia 2025 roku pożyczka udzielona przez Ter-

met S.A. do spółki zależnej Novaservis FERRO GROUP SRL została spłacona

w dwóch ratach po 5 000 tys. zł

Umowy o gwarancje zawarte przez Ferro S.A i spółkę zależną w

Rumunii.

1. Umowa o udzielenie gwarancji bankowej z dnia 10 grudnia 2018 r. za-

warta z mBank S.A.

W dniu 10 grudnia 2018 r. Ferro S.A. zawarła z mBank umowę o udzielenie

gwarancji, na podstawie której mBank udzielił Spółce gwarancji na zabezpie-

czenie zobowiązań Spółki wobec Izby Administracji Skarbowej w Krakowie

do łącznej kwoty 225 tys. zł. Gwarancja dotyczy takich zobowiązań Spółki

jak długi celne, podatki czy też inne opłaty dotyczące spraw celnych Spółki.

Zabezpieczeniem wierzytelności mBank z tytułu udzielonej gwarancji jest

weksel in blanco. 13 stycznia 2022 r. gwarancja została podwyższona do

kwoty 450 tys. zł z terminem ważności do dnia 15 lipca 2024 roku. mBank

przedłużył termin uprawnienia do odwołania gwarancji do dnia 15 stycznia

2026 roku i na kolejny okres do 15 stycznia 2028 roku.

2. Umowa o udzielenie gwarancji bankowej jako zabezpieczenia umowy

najmu

W dniu 22 grudnia 2021 Ferro S.A. zawarła z mBank roczną umowę o udziele-

nie gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań Spółki z wykonania

umowy względem Wynajmującego, dotyczącej najmu powierzchni magazy-

nowej i biurowej do kwoty 81 tys. euro. W kolejnym okresie została aktuali-

zowana do kwoty 106 tys. euro z terminem ważności do dnia 30 listopada

2025 roku. Obecnie kwota udzielonej gwarancji wynosi 123 tys. euro i została

przedłużona na kolejny rok do dnia 30 listopada 2026 roku.

BRD GROUPE SOCIETE GENERALE SA z siedzibą w Bukareszcie, Rumunia

udzielił spółce zależnej gwarancji, która stanowi zabezpieczenie zobowiązań

spółki zależnej z wykonania umowy dotyczącej najmu powierzchni maga-

zynowej i biurowej do kwoty 289 tys. euro. Wartość zabezpieczenia umowy

została zaktualizowana w dniu 21 lutego 2025 roku do kwoty 296 tys. euro.

Obecnie wartość zabezpieczenia umowy wynosi 310 tys. euro i została prze-

dłużona na kolejny rok.

2.2.3.3. Umowy ubezpieczenia

Grupa FERRO posiada ochronę ubezpieczeniową obejmującą ubezpieczenie

mienia od istotnych i specyﬁcznych ryzyk odnośnie których możliwe jest za-

warcie ubezpieczenia, w szczególności od ryzyk takich jak pożar, uderzenie

pioruna, huragan, grad, powódź, trzęsienie ziemi i inne żywioły, kradzieży z

włamaniem, wandalizmu, zamieszek, strajków i aktów terroryzmu. Ponadto,

Grupa posiada ubezpieczenie odpowiedzialności cywilnej wobec osób trzecich z

tytułu prowadzonej działalności oraz wprowadzania produktu do obrotu, ubez-

pieczenie mienia w transporcie międzynarodowym oraz ubezpieczenie ryzyka

kredytu kupieckiego z opcją windykacji należności. Polisy ubezpieczeniowe

zawierają klauzulę umowy dwuletniej co oznacza, że zostaną wznowione na

kolejny roczny okres ubezpieczenia o ile żadna ze stron nie wypowie umowy

lub są corocznie odnawiane.

W ocenie Grupy zakres ubezpieczenia odpowiada praktyce rynkowej spółek

prowadzących podobną działalność zarówno w Polsce jak i na poszczególnych

rynkach lokalnych.

Ponadto, członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej oraz kierownictwo Spółek Za-

leżnych są objęci ubezpieczeniem odpowiedzialności cywilnej z tytułu sprawo-

wanej funkcji (D&O).

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

2.2.1.4. Powiązania kapitałowe i organizacyjne

Członkowie Zarządu Jednostki Dominującej pełnią również funkcje członków

Zarządu Spółek Zależnych należących do Grupy Ferro oraz są członkami Rady

Nadzorczej w Novaservis spol s.r.o Czechy i Termet S.A.

Składy Zarządów i Rad Nadzorczych Grupy zostały opisane w punkcie 1.1.3.1

i 1.1.4 Rozdziału I. Informacje ogólne niniejszego sprawozdania z działalności.

Powiązania kapitałowe zostały szczegółowo opisane w punkcie 1.1.3 Rozdzia-

łu I. Informacje ogólne. Poza wymienionymi powyżej powiązaniami kapitało-

wo-organizacyjnymi, inne w Grupie nie występują.

2.2.1.5. Główne inwestycje

W spółce czeskiej w Znojmo zakończone zostały prace związane z rozbudo-

wą zakładu produkcyjnego. Na terenie dawnej huty szkła powstało nowocze-

sne centrum produkcji baterii. Rozbudowa zakładu to nie tylko inwestycja w

infrastrukturę, ale także inwestycja w zrównoważony rozwój i uruchomie-

nie nowej linii produkcyjnej dla nowej baterii, która zwiększy wydajność,

zmniejszy zużycie energii i realnie wpłynie na zmniejszenie śladu węglowego.

Dzięki inwestycji Grupa wzmacnia cały region południowych Moraw poprzez

utworzenie nowych miejsc pracy, rozwój technologiczny oraz połączenie lo-

kalnego rzemiosła z nowoczesną produkcją. Zakończono proces wdrożenia

systemu ERP w spółkach zależnych w Czechach i na Słowacji.

2.2.1.6. Transakcje z podmiotami powiązanymi

Transakcje zawierane w ramach Grupy wynikają głównie z działalności ope-

racyjnej i są przeprowadzane na warunkach rynkowych. Szczegółowy opis

transakcji z podmiotami powiązanymi zawiera nota 23 jednostkowego spra-

wozdania ﬁnansowego Jednostki Dominującej oraz nota 22 skonsolidowa-

nego sprawozdania ﬁnansowego Grupy Ferro. Grupa przyjęła wewnętrzną

Procedurę dotyczącą istotnych transakcji z podmiotami powiązanymi. W dniu

8 września 2025 r. za rok 2024 Jednostka Dominująca przekazała Radzie

Nadzorczej raport o transakcjach wyłączonych ze względu na ich zawarcie w

ramach zwykłej działalności spółki i na warunkach rynkowych. Rada Nadzor-

cza dokonała oceny transakcji wyłączonych na posiedzeniu Rady Nadzorczej

w dniu 20 listopada 2025 roku. W ramach Procedury Rada Nadzorcza wy-

raziła także zgodę na zawarcie umowy pożyczki dla Jednostki Dominującej

od spółki zależnej Termet S.A. w dniu 5 października 2025 r. oraz umowy

pożyczki dla spółki zależnej z siedzibą w Rumunii od spółki zależnej Termet

S.A. w dniu 17 grudnia 2025 r.

2.2.1.7. Lokaty kapitałowe i inwestycje kapitałowe

dokonane wewnątrz Grupy

W okresie sprawozdawczym nie dokonano inwestycji kapitałowych wewnątrz

Grupy. Spółki w Grupie korzystają z możliwości zawierania w ramach działal-

ności operacyjnej krótkoterminowych lokat bankowych na zasadach i warun-

kach określonych przez poszczególne instytucje bankowe.

2.2.2. Postępowania sądowe, arbitrażowe

lub administracyjne

Według informacji posiadanych przez Jednostkę Dominującą, w okresie od

1 stycznia 2025 r. do daty sporządzania niniejszego sprawozdania, poza

kwestiami opisanymi poniżej, nie toczyły się wobec Spółki żadne postępowania

administracyjne, cywilne, arbitrażowe ani karne, które mogłyby wywrzeć wpływ

lub wywarły w niedawnej przeszłości istotny wpływ na sytuację ﬁnansową

Grupy lub wyniki jej działalności operacyjnej.

a) Postępowanie administracyjne w sprawie zobowiązania podatkowego za

rok 2015, 2016 oraz 2017 z tytułu zawyżenia kosztów uzyskania przychodów

w związku z zaliczeniem do kosztów uzyskania przychodów odpisów

amortyzacyjnych od wartości znaków towarowych przejętych w procesie

połączenia spółek

W 2021 r. Ferro S.A. otrzymała decyzje określające zaległość w CIT za lata

2015–2017, wynikające z zawyżenia kosztów poprzez odpisy amortyzacyjne

od znaków towarowych. Spółka złożyła odwołania i skargi do sądów

administracyjnych. W dniu 6 sierpnia 2025 r. NSA połączył do wspólnego

rozpoznania sprawy za powyższe lata i oddalił skargi kasacyjne Spółki złożone

od wyroków Wojewódzkiego Sądu Administracyjnego w Krakowie. NSA

nie podzielił argumentacji zaprezentowanej przez Spółkę. Wyrok NSA jest

prawomocny.

2.3. Czynniki i zdarzenia

mające wpływ na

działalność i wynik

2.3.1. Podstawowe wielkości

ekonomiczno-majątkowe

Wpływ na działalność i wyniki ﬁnansowe Grupy ogółem mają głównie czynni-

ki makroekonomiczne, które determinują rozwój rynkowy przedsiębiorstwa.

Należą do nich m.in. koniunktura na rynku budowlano-montażowym oraz

remontowym w Europie Środkowo-Wschodniej i na świecie, ogólna sytuacja

gospodarcza w Europie i na świecie oraz swoboda wymiany handlowej, a

także aktywność konsumencka i poziom popytu na produkty oferowane

przez Grupę FERRO, głównie na rynkach Europy Środkowo-Wschodniej oraz

skala konkurencji na poszczególnych rynkach operacyjnych. Wśród innych

czynników należy wymienić również wahania cen kluczowych surowców, w

tym metali kolorowych, w szczególności zmiany ceny miedzi a także zmian

kursów walut, w szczególności wzajemne relacje kursów: polskiego złotego,

dolara amerykańskiego, korony czeskiej, leja rumuńskiego, euro i chińskiego

juana, a także koszty głównych usług zewnętrznych, w tym transportowych

oraz związanych ze wsparciem procesów sprzedażowych i marketingowych.

Czynniki wymienione powyżej w większości należą do podstawowych wielko-

ści i miar analizowanych przez Grupę.

2.3.2. Czynniki wewnętrzne

Czynniki wewnętrzne wpływające na działalność Grupy oraz Spółki Ferro

S.A. to m.in:

• lokalizacja produkcji, centra dystrybucji, dostępność towarów oraz

system dystrybucji towarów i organizacja łańcucha dostaw;

• kondycja ﬁnansowa Grupy Kapitałowej;

• system organizacyjny i zarządzanie organizacją Grupy oraz system

motywacji pracowników.

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

2.3.3. Zdarzenia nietypowe

Czynnikiem, który oddziałuje i może oddziaływać wieloaspektowo na dzia-

łalność Grupy (szczególnie na rynku polskim – największym rynku opera-

cyjnym Grupy), są działania wojenne prowadzone w Ukrainie i na Bliskim

Wschodzie (i ich konsekwencje) oraz ryzyko ich eskalacji. Na działalność

Grupy może mieć wpływ również utrzymująca się niestabilna sytuacja ge-

opolityczna, która zwiększa poziom niepewności na rynkach międzynarodo-

wych oraz może oddziaływać na globalne łańcuchy dostaw, ceny surowców

energetycznych oraz koszty transportu.

Eskalacja napięć w regionie może wpływać na wahania cen ropy naftowej

i gazu, a także na bezpieczeństwo kluczowych szlaków transportowych, w

tym morskich. Czynniki te mogą przekładać się na poziom inﬂacji, koszty

prowadzenia działalności gospodarczej oraz dynamikę wzrostu gospodarcze-

go w skali globalnej i regionalnej.

Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania wpływ wydarzeń na Bliskim

Wschodzie na działalność Grupy pozostaje ograniczony, jednak Grupa mo-

nitoruje rozwój sytuacji geopolitycznej oraz potencjalne konsekwencje dla

rynku surowców, logistyki i otoczenia gospodarczego.

Nie wystąpiły inne zdarzenia o nietypowym charakterze mające istotny

wpływ na roczne skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie ﬁnansowe.

2.4. Osiągnięcia

w dziedzinie

badań i rozwoju

Działalność Działu Badawczo-Rozwojowego (R&D) w Grupie

Ferro

Dział Badawczo-Rozwojowy (R&D) Grupy Ferro koncentruje się na projek-

towaniu innowacyjnych, ekologicznych i energooszczędnych rozwiązań w

zakresie kotłów gazowych, ogrzewaczy przepływowych oraz pomp ciepła.

Kluczowe działania obejmują budowę prototypów, testowanie wyrobów, wali-

dację oraz opracowywanie linii pilotażowych.

Struktura Działu Badawczo-Rozwojowego (R&D):

• Pion Projektowania i Konstrukcji – zajmuje się opracowywaniem nowych

projektów oraz modyﬁkacją istniejących rozwiązań w zakresie systemów

grzewczych i instalacyjnych.

• Pion Automatyki i Elektroniki – prowadzi prace nad rozwojem układów

sterujących własnej konstrukcji oraz integracją systemów zarządzania

energią.

• Pion Technologii – odpowiada za planowanie, organizację i nadzór nad

procesami produkcyjnymi, w tym nad procesami specjalistycznymi,

takimi jak powłoki malarskie i procesy lutownicze.

• Pion Laboratorium – składa się z zespołu techników i laborantów

zajmujących się prototypowaniem i testowaniem wyrobów w

Laboratorium Pomiarowym.

Współpraca z instytutami badawczymi i uczelniami technicznymi

Grupa Ferro współpracuje z renomowanymi instytucjami certyﬁkującymi

oraz jednostkami naukowymi, co umożliwia przeprowadzanie badań, certyﬁ-

kację i weryﬁkację zgodności z normami europejskimi. Współpraca obejmuje

m.in.:

• Państwowy Instytut Badawczy – Instytut Nafty i Gazu (INiG) w Krakowie

– badania i certyﬁkacja urządzeń gazowych, potwierdzające zgodność

deklarowanych parametrów z normami Unii Europejskiej.

• Ośrodek Badań Atestacji i Certyﬁkacji (OBAC) w Gliwicach – ocena

zgodności w zakresie badań niskonapięciowych i kompatybilności

elektromagnetycznej.

• Instytut Łączności – Państwowy Instytut Badawczy, Zakład

Kompatybilności Elektromagnetycznej we Wrocławiu – badania w

zakresie kompatybilności elektromagnetycznej.

• Instytut Techniki Powietrznej i Chłodniczej (ILK) w Dreźnie, Centrum

Technologii i Testów Pomp Ciepła – badania energetyczne pomp ciepła.

• Instytut Badań i Testów Inżynieryjnych (SZU) w Brnie – certyﬁkacja i

testy pomp ciepła.

Grupa Ferro współpracuje również z czołowymi uczelniami technicznymi, w

tym:

• Akademią Górniczo-Hutniczą im. Stanisława Staszica w Krakowie

(AGH), Wydział Energetyki i Paliw.

• Politechniką Warszawską, Wydziałem Mechanicznym Energetyki i Lot-

nictwa oraz Wydziałem Inżynierii Materiałowej.

• Politechniką Wrocławską, Laboratorium Instytutu Teleinformatyki, Te-

lekomunikacji i Akustyki.

Nowoczesne zaplecze badawcze

Dział Badawczo-Rozwojowy (R&D) w Grupie Ferro dysponuje nowoczesnym

Laboratorium Termet, wyposażonym w:

• Platformę kontrolno-pomiarową z własną mieszalnią gazów, umożliwia-

jącą badania nad efektywnością spalania i emisją gazów.

• Komorę chłodniczą do badań oraz określania charakterystyk energe-

tycznych i eksploatacyjnych pomp ciepła.

• Stanowisko pomiarowe z systemem do testowania mocy akustycznej

urządzeń, stworzone we współpracy z Politechniką Wrocławską.

Innowacyjne technologie grzewcze:

• Kotły kondensacyjne „H₂ Ready” – zaprojektowane do pracy na mie-

szance gazu ziemnego z wodorem (do 20%), a docelowo na 100% wo-

doru. Technologia ta umożliwia płynne przejście na ekologiczne paliwa

gazowe bez konieczności wymiany urządzenia.

• Systemy hybrydowe – inteligentne połączenie pomp ciepła z kotłami

gazowymi, co zapewnia wyższą efektywność energetyczną i redukcję

emisji CO₂.

• Modularne systemy grzewcze – kaskadowe połączenie kotłów gazowych

kondensacyjnych, zarządzane przez centralny system sterowania, do-

stosowujące moc grzewczą do zapotrzebowania użytkownika.

• Pompy ciepła powietrze-woda typu monoblok z czynnikiem chłodni-

czym R290 – nowoczesne, ekologiczne urządzenia o wysokiej efektyw-

ności energetycznej, z możliwością zdalnego sterowania przez Internet.

• Panele fotowoltaiczno-termiczne (PVT) – połączenie fotowoltaiki i ko-

lektorów słonecznych, umożliwiające jednoczesne generowanie energii

elektrycznej i cieplnej.

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Osiągnięcia w roku 2025:

• Wprowadzenie na rynek pomp ciepła Termet Heat Titanium Pro – nowej

linii urządzeń OZE zaprojektowanych przez inżynierów Termet S.A. i

produkowanych w zakładzie w Świebodzicach.

• Rozpoczęcie sprzedaży produktów opracowanych w poprzednim roku,

kończąc etap projektowania i przechodząc do komercjalizacji nowych

rozwiązań.

• Opracowanie wysokosprawnej konstrukcji pomp ciepła, zapewniającej

niezawodną pracę również w wymagających warunkach zimowych.

• Zastosowanie ekologicznego czynnika chłodniczego R290, wspierającego

rozwój nowoczesnych i przyjaznych środowisku technologii grzewczych.

• Uzyskanie pozytywnych wyników badań w niezależnych, akredytowanych

laboratoriach oraz pełnego zakresu wymaganych prawnie certyﬁkatów

i dopuszczeń.

• Wpisanie pomp ciepła na listę ZUM, co potwierdza ich wysoką jakość

i umożliwia klientom uzyskanie doﬁnansowania w programie „Czyste

Powietrze”.

Przyszłe kierunki rozwoju

Grupa Ferro dynamicznie rozwija technologię Odnawialnych Źródeł Energii

(OZE) oraz systemów hybrydowych, łączących kotły gazowe z ekologicznymi

źródłami ciepła. Kluczowe cele rozwoju to:

• Ograniczenie zużycia gazu ziemnego i zwiększenie efektywności

energetycznej.

• Redukcja emisji CO₂ poprzez rozwój technologii zeroemisyjnych.

• Obniżenie kosztów eksploatacji systemów grzewczych.

• Optymalizacja systemów sterowania i monitoringu dla nowoczesnych

urządzeń.

Grupa Ferro intensywnie inwestuje w rozwój infrastruktury badawczej, w

tym testowanie pomp ciepła, kotłów wodorowych oraz ich integrację z sys-

temami OZE. Dzięki wdrażanym innowacjom, ﬁrma umacnia swoją pozycję

lidera w sektorze nowoczesnych technologii grzewczych, dostosowanych do

przyszłych wyzwań energetycznych

DZIAŁALNOŚĆ W OSTATNIM ROKU OBROTOWYM

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

III PRZEWIDYWANY

ROZWÓJ

3.1. Strategia

3.1.1. Perspektywy i kierunki rozwoju

Strategia Grupy Ferro na lata 2025 - 2028

Projekt strategii został określony mianem Strategia APEX, w której Spół-

ka określiła cele strategiczne i planowane sposoby ich realizacji na lata

2025 -2028.

Naczelną zasadą, organizującą kierunki ujawnionej Strategii APEX, jest

przyspieszenie tempa wzrostu skali biznesu Grupy FERRO i inwestycja

w udziały rynkowe, zarówno poprzez wzrost organiczny, jak i M&A. Natomiast

u podstaw określenia głównych kierunków rozwoju Grupy w ramach Strategii

APEX leżą kluczowe przewagi konkurencyjne i silne strony Grupy, czyli:

• pozycja lidera na rynku CEE,

• wysoka rozpoznawalność marek i zaufanie klientów,

• zdywersyﬁkowana i szeroka oferta,

• bardzo dobrze rozwinięta logistyka i dystrybucja,

• własne moce produkcyjne i montażowe,

• doskonałość operacyjna,

• elastyczność działania i odporność,

• solidna pozycja ﬁnansowa,

• dobre doświadczenia w skutecznej integracji podmiotów przejętych

w ramach transakcji M&A.

3.1.2. Kluczowe cele

Strategia APEX opiera się na czterech wzajemnie powiązanych ﬁlarach:

1. Ambition for leadership (ambicja do bycia liderem, międzynarodowego

wzrostu w regionie i obecności w nowych obszarach geograﬁcznych

oraz w wybranych segmentach);

2. Portfolio excellence (perfekcyjna oferta produktowa, nowoczesne,

kompleksowe i zoptymalizowane portfolio dla komfortowego domu);

3. Execution power (efektywność i siła realizacji – wewnętrzna sprawność

organizacyjna, wspierająca osiągnięcie celów, szybkość, bezpieczeń-

stwo i serwis);

4. eXceptional culture (unikalna kultura organizacyjna stawiająca człowie-

ka – klienta i pracownika – w centrum, budowanie przewagi w obszarze

doświadczenia klienta).

Pierwsze dwa ﬁlary strategii mają charakter ekspansyjny w związku z zało-

żonym poszerzaniem rynków zbytu i oferty produktowej Grupy, natomiast

ﬁlar trzeci i czwarty koncentrują się na wnętrzu organizacji, zapewniając

odpowiednie warunki do realizacji celów.

Istotnym elementem realizacji celów Strategii APEX jest obszar transakcji

M&A, który pozwoli na poszerzenie oferty Grupy lub wzmocnienie pozycji

rynkowej (poprzez konsolidację) oraz przyczyni się do wzrostu sprzedaży

i wyników.

3.1.3. Działania podjęte w okresie sprawozdawczym

Strategia APEX koncentruje się na dalszym rozwoju działalności Grupy

poprzez ekspansję na nowe rynki geograﬁczne, poszerzenie i uzupełnie-

nie oferty produktowej w celu zapewnienia jej większej komplementarno-

ści, a także transformację wewnętrznych procesów organizacyjnych ukie-

runkowaną na zwiększenie efektywności operacyjnej i szybkości działania,

w tym poprzez digitalizację procesów i wykorzystanie rozwiązań opartych na

sztucznej inteligencji.

W celu zapewnienia skutecznej realizacji założeń strategicznych oraz bieżą-

cego monitorowania jej postępów, Grupa dokonała transformacji systemu

zarządzania projektami strategicznymi. W szczególności wzmocniono ob-

szar nadzoru nad projektami poprzez powołanie dedykowanego zespołu ds.

zarządzania projektami, odpowiedzialnego za monitorowanie postępu prac,

ocenę statusów projektów oraz wsparcie liderów projektów. Jednocześnie

ustandaryzowano dokumentację projektową, w tym karty projektów oraz

harmonogramy, a także jednoznacznie zdeﬁniowano role i odpowiedzialno-

ści uczestników projektów strategicznych na poziomie Grupy. Wprowadzono

również system cyklicznych spotkań monitorujących, obejmujący różne po-

ziomy zarządcze organizacji.

Równolegle zmodyﬁkowano i wdrożono system rozliczeń ﬁnansowych strate-

gii, umożliwiający regularne monitorowanie efektów realizowanych inicjatyw,

w szczególności w zakresie przychodów i rentowności, jak również bieżącą

ocenę stopnia realizacji kluczowych wskaźników efektywności (KPI) dla po-

szczególnych projektów.

Wdrożony system zarządzania i rozliczania strategii istotnie wzmacnia zdol-

ność Zarządu do efektywnego nadzoru nad realizacją celów strategicznych

oraz podejmowania decyzji w oparciu o aktualne i spójne dane zarządcze,

wzmacniając zdolność Grupy do skutecznej realizacji założonych celów stra-

tegicznych i generowania wartości dla akcjonariuszy.

3.1.4. Ocena realizacji zamierzeń inwestycyjnych

Realizacja założeń ogłoszonej Strategii APEX zakłada osiągnięcie w perspek-

tywie 2028 r. skonsolidowanych przychodów na poziomie ok. 1.300 mln PLN

oraz skonsolidowanego wskaźnika EBITDA na poziomie ok. 155 mln PLN.

Powyższe wartości nie uwzględniają wpływu potencjalnych inicjatyw do-

tyczących projektów z obszaru M&A. Założono, że średnioroczne wydat-

ki inwestycyjne (poza transakcją M&A) w okresie realizacji Strategii APEX

nie przekroczą 25 mln PLN i będą obejmować przede wszystkim rozbudowę

i modernizację ekspozycji w sklepach i salonach, wsparcie systemów i na-

rzędzi IT, inwestycje w moce wytwórcze, wsparcie funkcji logistycznych oraz

modernizacje i odtworzenie majątku.

Przedstawione w niniejszym raporcie przewidywania wyników ﬁnansowych

nie stanowią prognozy, natomiast stanowią cel, do którego zmierza Grupa

w związku z wdrożeniem i realizacją zaprezentowanych planów.

W Strategii APEX Zarząd Spółki podtrzymał wcześniej przyjętą politykę dy-

widendową, tj. założenie rekomendowania wypłaty dywidendy dla akcjona-

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

riuszy w wysokości nie mniejszej niż 50 % zysku netto Spółki przy założeniu

stabilnej sytuacji rynkowej i ﬁnansowej, między innymi zachowania relacji

skonsolidowanego długu netto do skonsolidowanego wskaźnika EBITDA ana-

lizowanego kwartalnie, na poziomie nieprzekraczającym 2,5x. Jednocześnie

wypłata dywidendy nie może mieć w ocenie Zarządu negatywnego wpływu

na dalsze funkcjonowanie i rozwój Grupy FERRO. Przy rekomendacji po-

działu wypracowanego zysku Zarząd Spółki będzie brał pod uwagę sytuację

ﬁnansową i płynnościową Grupy, istniejące i przyszłe zobowiązania (w tym

potencjalne ograniczenia związane z umowami kredytowymi i emisją instru-

mentów dłużnych), potencjalne projekty inwestycyjne, w tym z obszaru M&A

oraz ocenę perspektyw Grupy FERRO w określonych uwarunkowaniach ryn-

kowych i makroekonomicznych.

W Strategii APEX uwzględniony został również obszar zrównoważonego roz-

woju, którego główne cele są spójne z celami strategii biznesowej. Filary

strategii zrównoważonego rozwoju koncentrują się w szczególności na ogra-

niczeniu zużycia wody, energii i wdrażaniu do oferty produktów wspierają-

cych ich oszczędne zużycie. Strategia obejmuje także kwestie związane z

obszarem pracowniczym i społecznym, budowaniem relacji z klientami oraz

zarządzaniem zgodnością poprzez rozwijanie świadomości prawnej i stan-

dardów etycznych w biznesie, przy wykorzystaniu nowych form przekazu

i regularnych szkoleń dla różnych grup interesariuszy.

3.2. Czynniki ryzyka

i zagrożenia

Osiąganie zysku przez Grupę Ferro nierozerwalnie związane jest z tema-

tem ryzyk w prowadzonej działalności gospodarczej. Poniżej wskazano

najbardziej istotne ryzyka, na które narażona jest Grupa Ferro.

Ryzyko związane z konkurencją

Branża armatury sanitarnej i instalacji grzewczych charakteryzuje się

wysoką konkurencyjnością. Działalność przedsiębiorstw konkurencyj-

nych może w przyszłości prowadzić m.in. do spadku marż generowanych

przez Grupę oraz negatywnie wpływać na wolumen sprzedanych pro-

duktów, co z kolei może istotnie, negatywnie wpływać na działalność,

sytuację ﬁnansową, wyniki lub perspektywy Grupy.

Grupa Ferro stara się aktywnie zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka

i szacuje, że jest na nie narażona w stopniu umiarkowanym.

Ryzyko zmiany cen surowców

W toku działań produkcyjnych Grupa ponosi koszty związane z zakupem

surowców na potrzeby produkcji, w szczególności miedzi i innych metali.

Ze względu na uwarunkowania makroekonomiczne, na które Grupa nie

ma wpływu, koszty surowców podlegają ﬂuktuacjom. O ile w średnim

i długim okresie Grupa była w stanie w znacznym stopniu niwelować

wahania cen surowców poprzez zmiany cen produktów, nie można za-

gwarantować, że będzie to możliwe w przyszłości. Wzrost cen surowców

może powodować wzrost zapotrzebowania na kapitał obrotowy Grupy.

Gwałtowne zmiany kosztów surowców wykorzystywanych przez Grupę

w procesie produkcyjnym mogą mieć istotny, negatywny wpływ na dzia-

łalność, sytuację ﬁnansową, wyniki lub perspektywy Grupy. Grupa Fer-

ro stara się aktywnie zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka i szacu-

je, że jest na nie narażona w stopniu umiarkowanym.

Ryzyko kursowe

Na wyniki ﬁnansowe i działalność operacyjną Grupy mają wpływ waha-

nia kursów walut. Przeważająca część przychodów Grupy to przychody

polskich złotych (PLN), w koronie czeskiej (CZK), oraz lejach rumuńskich

(RON), natomiast znaczące koszty surowców i zakupu produktów, a tak-

że koszty transportu są ponoszone w walutach innych niż PLN i CZK,

RON przede wszystkim dolarach (USD) i w mniejszym stopniu w euro

(EUR), co ma pośredni wpływ na poziom kosztów Grupy. Grupa Ferro

szacuje, że jest na nie narażona w stopniu wysokim.

Ryzyko ekonomiczne i polityczne

Grupa prowadzi swoją działalność w Polsce, Republice Czeskiej, Rumu-

nii, Słowacji, na Węgrzech i w Bułgarii (CEE), które uznawane są za

kraje rozwijające się. Co do zasady, prowadzenie działalności na ryn-

kach w krajach rozwijających charakteryzuje się większym ryzykiem

ekonomicznym i politycznym, niż w przypadku działalności na rynkach

w krajach rozwiniętych.

Sytuacja ﬁnansowa branży, w której działa Grupa, a więc i sytuacja

ﬁnansowa Grupy, jest ściśle związana z wieloma czynnikami ekonomicz-

nymi, w szczególności z sytuacją ogólnogospodarczą (obrazowaną przez

zmiany indeksów PKB, PMI, nastrojów konsumentów). Ponadto, mając

na uwadze, że towary sprzedawane przez Grupę stanowią wyposaże-

nie budynków mieszkalnych i użytkowych, istotne znaczenie ma również

sytuacja na rynku budowlanym (np. liczba mieszkań oddanych do użyt-

kowania).

Innymi ważnymi czynnikami ekonomicznymi, wpływającymi na działal-

ność Grupy jest inﬂacja, bezrobocie, kursy walutowe czy wysokość stóp

procentowych. Ponadto, na sytuację Grupy wpływ mają koszty prowa-

dzenia działalności produkcyjnej w Polsce i Republice Czeskiej (w tym

w szczególności koszty mediów, podatków i koszty pracy), jak również

koszty prowadzenia działalności dystrybucyjnej w Polsce, Republice

Czeskiej, na Słowacji, Węgrzech, w Rumunii i Bułgarii a także na nowych

rynkach Republice Litewskiej oraz Chorwacji.

Prowadzenie przez Grupę działalności produkcyjnej za pośrednictwem

Novaservis CZ w Republice Czeskiej oraz Termet w Polsce, a także do-

konywanie zakupów towarów od chińskich dostawców i kooperantów, po-

woduje narażenie Grupy na ryzyko ekonomiczne i polityczne związane

z gospodarkami Chin, Polski, Rumunii oraz Czech.

Ryzyko to znajduje również odzwierciedlenie w działalności sprzedażo-

wej Grupy na rynkach: polskim, czeskim, słowackim, rumuńskim, wę-

gierskim, bułgarskim, litewskim oraz chorwackim, na których oferowane

są jej produkty.

Wszelkie przyszłe niekorzystne zmiany jednego lub więcej z powyższych

czynników mogą doprowadzić do spadku popytu na produkty Grupy, co

może mieć istotny, negatywny wpływ na działalność, sytuację ﬁnan-

sową, wyniki lub perspektywy Grupy. Grupa Ferro stara się aktywnie

zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka, jednak uwzględniając wpływ,

jaki w wyniku rozpoczęcia działań wojennych w Ukrainie oraz uwzględ-

niając sytuację ogólnogospodarczą, wzrost inﬂacji, podwyższenie stóp

procentowych szacuje, że jest na nie narażona w stopniu wysokim.

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Ryzyko związane z dźwignią ﬁnansową

W celu sﬁnansowania swojej działalności Grupa korzysta z kredytów

i pożyczek. Grupa nie może zagwarantować, że będzie w stanie zapewnić

ﬁnansowanie swojej działalności na korzystnych dla siebie warunkach,

oraz że po pozyskaniu ﬁnansowania będzie w stanie spłacać odsetki oraz

kapitał lub wypełniać inne zobowiązania wynikające z umów ﬁnanso-

wych lub emisji instrumentów dłużnych. Ponadto, jeżeli Grupa nie będzie

w stanie pozyskać dodatkowego ﬁnansowania zgodnie ze swoimi ocze-

kiwaniami, może być zmuszona do zmiany swojej strategii lub ograni-

czenia rozwoju lub reﬁnansowania istniejącego zadłużenia. Dodatkowo,

w przypadku, gdy Grupa nie będzie w stanie zreﬁnansować istniejące-

go zadłużenia, zadłużenie Grupy może zostać postawione w stan na-

tychmiastowej wymagalności, w całości lub w części i Grupa może być

zmuszona do sprzedaży części lub wszystkich swoich aktywów w celu

spłaty tego zadłużenia. Każde z powyższych zdarzeń może mieć istotny,

negatywny wpływ na działalność, sytuację ﬁnansową, wyniki lub per-

spektywy Grupy. Grupa Ferro stara się aktywnie zarządzać i ograniczać

ten obszar ryzyka i szacuje, że jest na nie narażona w stopniu umiar-

kowanym.

Ryzyko związane ze wzrostem kosztów operacyjnych i innych

kosztów

Koszty operacyjne i inne koszty Grupy w znacznym zakresie zależą od

czynników pozostających poza kontrolą Grupy. Do czynników, pozosta-

jących poza kontrolą Grupy, które mogą spowodować wzrost kosztów

operacyjnych i innych kosztów Grupy, należą w szczególności konku-

rencja, wzrost kosztów ﬁnansowania, inﬂacja, wzrost podatków i innych

zobowiązań publicznoprawnych, zmiany w polityce rządowej, przepisach

prawa lub innych regulacjach (np. zmiany w systemie podatkowym),

Grupa nie może zapewnić, że będzie w stanie przenieść wzrost kosztów

operacyjnych i innych kosztów na odbiorców swoich produktów w celu

zrekompensowania jego wpływu na wyniki działalności Grupy poprzez

wzrost przychodów Grupy. Może to mieć istotny negatywny wpływ na

działalność, sytuację ﬁnansową, wyniki lub perspektywy Grupy. Gru-

pa Ferro stara się aktywnie zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka

i szacuje, że jest na nie narażona w stopniu znacznym.

Ryzyko związane z siecią sprzedaży

Grupa prowadzi dystrybucję swoich produktów na rynku krajowym

i rynkach zagranicznych za pośrednictwem dwóch kanałów – „trady-

cyjnego” obejmującego głównie hurtownie oraz „nowoczesnego” obej-

mującego sieci specjalistycznych sklepów wielkopowierzchniowych. Sieć

sprzedaży Grupy może ulec zmniejszeniu z przyczyn niezależnych od

Grupy. Presja ze strony konkurentów może podnieść koszty dystrybucji

produktów Grupy. Zwiększenie kosztów dystrybucji, zmniejszenie sieci

dystrybucyjnej Grupy, w tym utrata kluczowych odbiorców produktów

Grupy lub spadek wartości sprzedaży realizowanej poprzez istniejącą

sieć dystrybucji mogą mieć istotny, negatywny wpływ na działalność,

sytuację ﬁnansową, wyniki lub perspektywy Grupy. Grupa Ferro stara

się aktywnie zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka i szacuje, że jest

na nie narażona w stopniu umiarkowanym.

Ryzyko operacyjne

Grupa podlega ryzyku poniesienia szkody lub nieprzewidzianych kosztów

spowodowanych przez niewłaściwe lub zawodne procedury wewnętrz-

ne, ludzi, systemy lub zdarzenia zewnętrzne, takie jak błędy w reje-

stracji zdarzeń gospodarczych, zakłócenia w działalności operacyjnej

(w wyniku działania różnych czynników, np. awarii oprogramowania lub

sprzętu, przerwania połączeń telekomunikacyjnych), oszustwa, dokona-

nia bezprawnych transakcji czy też szkód w aktywach. Ponadto, Grupa

zleca niektóre czynności niezależnym podmiotom zewnętrznym, w tym

w szczególności usługi informatyczne. Każdy istotny błąd systemu za-

rządzania ryzykiem Grupy w zakresie wykrycia lub naprawy ryzyka ope-

racyjnego lub błąd podmiotów zewnętrznych w zakresie prawidłowego

wykonywania zleconych im zadań może mieć istotny negatywny wpływ

na działalność, sytuację ﬁnansową lub wyniki działalności Grupy. Grupa

Ferro stara się aktywnie zarządzać i ograniczać ten obszar ryzyka i sza-

cuje, że jest na nie narażona w stopniu umiarkowanym.

Ryzyko związane ze zmianą klimatu

Zdarzenia lub uwarunkowania związane z klimatem mogą mieć wpływ na

model biznesowy, działalność i procesy danych jednostek z Grupy oraz

ich zdolność do pozyskiwania ﬁnansowania lub przyciągania inwestycji

i klientów. Kwestie klimatyczne uznawane są za istotny czynnik kształ-

tujący otoczenie biznesowe. Powyższe dotyczy ﬁzycznych aspektów

związanych z prowadzeniem działalności jak również otoczenia legisla-

cyjnego, dostępnych oraz rozwijanych technologii, czynników koszto-

wych czy też możliwych zmian w łańcuchu dostaw.

Podmioty z Grupy i występujące w nich obszary mające wpływ na kli-

mat mogą doświadczyć – bezpośrednio lub pośrednio - skutków zmian

klimatycznych. Bezpośredni potencjalny wpływ Grupy FERRO na klimat

dotyczy w szczególności emisji gazów cieplarnianych związanych z bez-

pośrednim zużyciem paliw oraz zużyciem energii elektrycznej. Wpływ

bezpośredni związany jest również z realizacją procesów operacyjnych

w ramach, których zużywane są zasoby naturalne.

Pośredni potencjalny wpływ Grupy FERRO na klimat może być rozpatry-

wany poprzez uczestnictwo w procesie wymiany źródeł ciepła na rozwią-

zania ograniczające emisje CO

. W ofercie Grupy znajdują się bowiem

różnego typu kotły gazowe – kondensacyjne i standardowe, podgrze-

wacze wody oraz rozwiązania oparte na odnawialnych źródłach energii,

w tym pompy ciepła, które zostały wprowadzone do oferty sprzedaży

Grupy.

Podmioty z Grupy mogą zostać pośrednio dotknięte zmianami klima-

tycznymi ze względu na ich wpływ na łańcuchy dostaw, klientów, ﬁnan-

sowanie, ubezpieczenie oraz przepisy prawa i regulacje.

Zidentyﬁkowane ryzyka i możliwości związane z klimatem mają ograni-

czony wpływ na model biznesowy, strategię oraz plany ﬁnansowe orga-

nizacji w perspektywie zarządzania operacyjnego Grupy.

Ryzyko związane z konﬂiktem zbrojnym w Ukrainie i na Bli-

skim Wschodzie oraz z sytuacją makroekonomiczną

Wojna za wschodnią granicą z różną siłą i poprzez różne kanały będzie

wpływać na prowadzenie działalności przez Grupę i spółki zależne.

Główne kanały oddziaływania prowadzonych działań wojennych w Ukra-

inie, mające negatywny wpływ na prowadzenie działalności przez Grupę

to przede wszystkim:

• zatrzymanie eksportu do Rosji, Białorusi oraz pozostałych rynków

wschodnich do których tranzyt towarów odbywa się przez Białoruś

i Rosję;

• wahania kursów walut;

• wzrost cen surowców oraz ryzyko zakłócenia w łańcuchu dostaw

(zawieszenie transportu z/do/przez Rosję i Białoruś, objęcie terytorium

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Rosji sankcjami przekłada się na brak możliwości zachowania klauzul

ubezpieczeniowych i ubezpieczenia towarów transportowanych przez jej

terytorium);

• zwiększona niepewność prowadzenia działalności i przyszłej sytuacji

makroekonomicznej.

W dniu 28 lutego 2026 roku na Bliskim Wschodzie wybuchł konﬂikt zbroj-

ny. Sytuacja geopolityczna w tym regionie może wywierać istotny wpływ

na rynki globalne oraz pośrednio oddziaływać na gospodarki innych re-

gionów świata. Potencjalne skutki konﬂiktu mogą jednak oddziaływać na

działalność Grupy w sposób pośredni, w szczególności poprzez wzrost

kosztów energii, paliw i transportu, presję inﬂacyjną i osłabienie kon-

sumpcji, zakłócenia w łańcuchach dostaw z Azji, a także zwiększoną

niepewność gospodarczą w Europie i na świecie.

Grupa stara się na bieżąco aktywnie zarządzać tym obszarem ryzyka,

poprzez dywersyﬁkację sprzedaży na inne regiony i umocnienie sprze-

daży na rynkach europejskich.

Poza ogólnymi czynnikami ryzyka, na które narażona jest Grupa, spółki

produkcyjne narażone są w szczególności na utratę mocy produkcyj-

nych.

Ryzyko w badaniach i rozwoju

Termet S.A. prowadzi prace badawczo – rozwojowe. Efektem prowa-

dzonych prac powinno być wprowadzenie na rynek wyrobów zgodnych z

przepisami, uzyskanie certyﬁkacji i sprzedaż na wybranych rynkach. Nie

można wykluczyć, że z powodu złożoności systemu i stopnia skompliko-

wania prac ich efekt końcowy nie będzie zadowalający.

Ryzyko związane z otoczeniem prawnym

Grupa prowadzi sprzedaż wyrobów na rynkach podlegających zróżni-

cowanym i często rygorystycznym regulacjom prawnym w zakresie

wprowadzania produktów do obrotu, obejmującym zarówno wymagania

techniczne, jak i normy ochrony środowiska właściwe dla poszczególnych

jurysdykcji.

Nie można wykluczyć, że w wyniku zmian legislacyjnych w poszczegól-

nych krajach część produktów nie będzie mogła być nadal produkowa-

na lub sprzedawana, bądź też konieczne będzie poniesienie istotnych

nakładów na badania i rozwój w celu dostosowania oferty do nowych

wymogów oraz utrzymania zdolności produkcyjnych i możliwości dalszej

dystrybucji.

Ryzyko utraty przychodów

Spółki Grupy prowadzą działalność na rynku o wysokim stopniu konku-

rencyjności, sprzedając swoje produkty do podmiotów trzecich celem ich

sprzedaży pod tzw. marką własną tych podmiotów. Nie można wykluczyć

ryzyka, że podmioty te zdecydują się na wybór innego dostawcy, co po-

tencjalnie może skutkować utratą przychodów.

Źródło danych GUS

3.3. Zdarzenia i czynniki

mogące mieć wpływ

na rozwój

3.3.1. Czynniki wewnętrzne

Przyjęty przez Grupę Ferro na lata 2025-2028 w dniu 24 czerwca 2025

roku projekt strategiczny określający kluczowe cele do działania w długim

horyzoncie czasowym stanowi bazę do realizacji rozwoju Grupy. Szczegóły

dotyczące strategii rozwoju opisano w punkcie 3.1 rozdziału Przewidywany

rozwój.

3.3.2. Czynniki zewnętrzne

W ocenie Zarządu w perspektywie co najmniej kolejnego okresu sprawoz-

dawczego na działalność Grupy i osiągnięte przez nią wyniki wpływ będą

miały lub mogą mieć w szczególności następujące czynniki:

• niestabilne nastroje konsumenckie determinowane między innymi przez:

• bliskość wojny,

• niepewność w światowym handlu,

• relatywnie dobrą, choć stopniowo słabnącą koniunkturę na rynku

pracy - dalszy spadek liczby nowych miejsc pracy i pogorszenie

nastrojów pracowników,

• utrzymującą się (stopniowo malejącą) inﬂację,

• wysoki poziom cen mediów energetycznych z ryzykiem dalszego

dynamicznego wzrostu,

• poziom dostępności kredytów konsumenckich (dalsze decyzje

o obniżkach stóp procentowych powinny stymulować zainteresowanie

kredytami),

• dynamikę płac, a w szczególności wzrost płac realnych (ostatnie

odczyty wskazują na utrzymanie wzrostu płac realnych w Polsce i

większości krajów CEE).

Czynniki te łącznie wpływają na skłonność do wydatków, — zarówno w za-

kresie nowych inwestycji, jak i remontów — oraz na oczekiwania klientów co

do zachęt cenowych stymulujących zakupy. Ostatnie odczyty danych o ko-

niunkturze konsumenckiej GUS za styczeń 2026 wskazują poprawę nastro-

jów konsumenckich (w stosunku do poprzedniego miesiąca), dotyczących

zarówno obecnej, jak i przyszłej sytuacji. Bieżący wskaźnik ufności kon-

sumenckiej (BWUK), syntetycznie opisujący obecne tendencje konsumpcji

indywidualnej był o 0,3 p. proc. wyższy w stosunku do poprzedniego mie-

siąca i wyniósł -9,6. Spośród składowych wskaźnika najbardziej poprawiła

się ocena obecnej możliwości dokonywania ważnych zakupów (wzrost o 1,9

p. proc.). Wyższe wartości osiągnęły również oceny przyszłej sytuacji ﬁ-

nansowej gospodarstwa domowego oraz przyszłej sytuacji ekonomicznej

kraju (wzrosty odpowiednio o 1,2 p. proc. i 0,3 p. proc.). Niższe wartości

niż przed miesiącem odnotowano dla ocen obecnej sytuacji ekonomicznej

kraju oraz obecnej sytuacji ﬁnansowej gospodarstwa domowego (spadki

odpowiednio o 1,5 p. proc. i 0,2 p. proc.). W odniesieniu do stycznia 2025

r. obecna wartość BWUK jest wyższa o 5,5 p. procentowych

. Jednocześnie

ostatnie decyzje RPP o obniżeniu stóp procentowych mogą w kolejnych mie-

siącach wpływać pozytywnie na skłonność do ponoszenia większych wydat-

ków przez konsumentów w Polsce;

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

• koniunktura na rynku budowlano-montażowym i aktywność na rynku

mieszkaniowym – w Polsce za okres 12 miesięcy 2025 roku zanotowano

spadki r/r w kategoriach: łącznej liczby wydanych pozwoleń na budowę

(-8,8% r/r) i rozpoczętych budów (-9,2% r/r). W kategorii liczby mieszkań

i domów oddanych do użytku sytuacja poprawiła się r/r (wzrost o 4,3%)

Koniunktura w regionie jest niepewna, pod wpływem wysokich kosztów

nieruchomości mieszkaniowych, relatywnie wysokich kosztów materiałów

i robocizny oraz ﬁnansowania;

• wzrost napięć w relacjach handlowych głównych globalnych

gospodarek, zmierzający w kierunku istotnego nasilenia tendencji

protekcjonistycznych i wpływający inﬂacyjnie na ceny produktów

w wymianie międzynarodowej oraz na koszty wytworzenia; dalsze

zaostrzanie lub silna zmienność polityki handlowej USA może w sekwencji

reakcji łańcuchowych prowadzić do eskalacji barier celnych oraz m.in. do

przekierowania większej części produkcji Chin np. na rynki europejskie

(niewykluczone, że w korzystniejszych dla importerów kosztach zakupów),

co powinno jednocześnie skłonić UE do podjęcia działań ochronnych.

Z perspektywy Grupy Ferro, która istotną część asortymentu importuje

z Chin, ewentualne ograniczenia w handlu mogą wpływać na warunki

konkurencji oraz na marże. Dodatkowo, istotny wzrost niepewności

gospodarczej, w efekcie zmieniających się planów amerykańskiej

administracji oddziałującej na globalną makroekonomię, może w co

najmniej średnim terminie wpływać na skłonność ﬁrm do inwestowania,

w tym także na nowe inwestycje mieszkaniowe. Czynnikiem, związanym

z ochroną rynków, który również może mieć wpływ na działalność Grupy

jest mechanizm Carbon Border Adjustment Mechanism, zakładający

od 2026 roku obowiązek uiszczania opłat z tytułu emisji CO

zawartych

w imporcie wybranych towarów do Unii Europejskiej;

• eskalacja działań zbrojnych na Bliskim Wschodzie może pośrednio

wpływać na działalność przedsiębiorstw poprzez destabilizację globalnych

rynków surowców energetycznych oraz zakłócenia w międzynarodowych

łańcuchach dostaw. Konﬂikt w regionie może prowadzić do wzrostu cen

ropy i paliw, co przekłada się na wyższe koszty transportu oraz logistyki;

• nadal utrzymująca się niepewność wśród konsumentów co do

atrakcyjności ekonomicznej wykorzystania określonych źródeł ciepła

(w tym kotłów gazowych), w obliczu nieprecyzyjnych i zmieniających

się zapowiedzi i planów legislacji przede wszystkim na poziomie UE

(w tym planów trudnych do realizacji i akceptacji przez wiele państw

UE), dodatkowo potęgowana nierzetelnym przekazem medialnym (np.

dotyczącym nowelizacji Dyrektywy o efektywności energetycznej

budynków). Czynnikiem zwiększającym niepewność są także uciążliwe

formalności oraz niejasne i zmienne zasady dotyczące doﬁnansowania

wybranych źródeł ciepła (np. w ramach programu Czyste Powietrze),

w tym również kontrole ze strony administratorów programu (nawet

kilka lat wstecz), mogące skutkować koniecznością zwrotu wydanych już

środków wraz z odsetkami. Łącznie warunki te wpływają na pogorszenie

decyzyjności konsumentów co do wyboru konkretnego źródła ciepła,

a w konsekwencji na odraczanie decyzji inwestycyjnych. Z kolei

w zakresie pomp ciepła wpływ na sprzedaż ma dodatkowo wysoki poziom

kosztów energii elektrycznej, wzrost niepewności konsumentów i kwestie

regulacyjne, a także ponownie nieprecyzyjne i niestabilne zasady

doﬁnansowania. Po okresie boomu w latach 2022-2023 w kolejnych latach

na rynku zarysowuje się spadek zaufania do pomp ciepła, w związku z ich

nieprawidłowym doborem i niewłaściwą eksploatacją lub słabą jakością

(np. w przypadku części urządzeń bez certyﬁkacji). Na rynek HVAC, w tym

pomp ciepła wpłynie ponadto tzw. Rozporządzenie f-gazowe (dotyczące

Źródło danych GUS

ﬂuorowanych gazów cieplarnianych), które przewiduje między innymi

stopniowe wyeliminowanie ze sprzedaży określonych typów pomp

(szczególnie znacznej części pomp split);

• poziom zatowarowania niektórych kanałów dystrybucji na rynku, mogący

– w przypadku istotnego obniżenia poziomu inwestycji i popytu oraz

w połączeniu z wysokimi kosztami ﬁnansowania magazynu – spowodować

konieczność okresowych korekt cen na rynku (przy ogólnie stabilnych

cenach). Na działalność Grupy mogą wpływać ponadto działania

podejmowane przez niektórych dystrybutorów w zakresie eksplorowania

alternatywnych źródeł dostaw, w tym bezpośrednio od producentów;

• zdolność Grupy do kontroli kosztów operacyjnych, w tym kosztów

zatowarowania i materiałów oraz kosztów wynagrodzeń i usług obcych

(np. transport, wsparcie sprzedaży i marketing), szczególnie w obliczu

istotnego wzrostu płac w gospodarce;

• spadek zasobu pracy, również w wyniku niekorzystnej demograﬁi,

wpływający na ograniczoną dostępność siły roboczej i na rosnący koszt

zatrudnienia;

• realizacja strategii APEX, szczególnie możliwości przeprowadzenia

transakcji M&A i ich warunki, jako dźwignia wzrostu, a także skala

i koszty (szczególnie w początkowym okresie realizacji) ekspansji

rynkowej oraz wdrażania nowych produktów i rozwiązań w segmencie

armatury oraz techniki grzewczej. Tempo i skuteczność tych działań

będą istotne dla realizacji założonych celów ﬁnansowych i sytuacji

ﬁnansowej oraz konkurencyjnego pozycjonowania Grupy FERRO;

• nadal relatywnie wysoki poziom stóp procentowych, który bezpośrednio

może generować wysoki poziom kosztów odsetkowych Grupy

w przypadku wzrostu poziomu zadłużenia ﬁnansowego, np. w związku z

realizacją działań strategicznych oraz wzrostu kapitału obrotowego, przy

jednoczesnej zdeﬁniowanej polityce dywidendowej;

• wahania kursów głównych walut rozliczeniowych i funkcjonalnych

w poszczególnych spółkach zależnych z Grupy (szczególnie USD, EUR,

CZK, CNY i RON) wobec złotego, mogące negatywnie wpływać na

osiąganą marżę oraz wyniki (dodatkowo w postaci różnic kursowych).

Sytuacja makroekonomiczna

Sytuacja gospodarcza w Polsce

Sytuacja gospodarcza w Polsce jest jednym z kluczowych czynników ma-

jących wpływ na działalność Spółki, a także Grupy, z uwagi na fakt, iż

Polska jest największym rynkiem, na którym Grupa prowadzi działalność

także produkcyjną oraz jest miejscem, w którym znajduje się centrum lo-

gistyczne obsługujące większość dostaw Grupy. Wśród zmiennych makro-

ekonomicznych o szczególnym znaczeniu charakteryzujących stan polskiej

gospodarki i determinujących popyt na produkty Spółki, należy wymienić

między innymi:

• poziom i dynamikę PKB, stanowiące z jednej strony miarę wielkości

gospodarki oraz z drugiej strony, odzwierciedlające poziom aktywności

gospodarczej i kształtowanie się koniunktury;

• wielkość produkcji przemysłowej, obrazującą stan koniunktury

gospodarczej po stronie producentów;

• dynamikę konsumpcji, odzwierciedlającej kształtowanie się popytu ze

strony końcowych odbiorców;

• stopę bezrobocia;

• poziom płac, będący miarą siły nabywczej gospodarstw domowych.

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Zestawienie wybranych wskaźników makroekonomicznych (%

wskaźnik zmian r/r)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

Spożycie

ogółem

(w %, r/r)

4,5 4 -1,3 5,9 4 0,7 4,0 4,0

Spożycie

indywidualne

(w %, r/r)

4,6 3,3 -3,4 6,2 5,4 -0,3 3,1 3,7

Nakłady

brutto na

środki trwałe

(w %, r/r)

13,7 7,5 -3 1,5 1,7 12,6 1,5 4,3

Eksport

(w %, r/r)

6,8 5,3 -1,1 12,3 7,4 3,7 1,2 4,5

Import

(w %, r/r)

7,5 3,2 -2,5 16,3 6,8 -1,5 3,3 5,6

Popyt krajowy

(w %, r/r)

6,6 3,5 -2,8 8,6 4,8 -3,1 4,1 4,1

PKB (w %, r/r)

6,2 4,6 -2,0 6,9 5,3 0,1 2,9 3,6

Inﬂacja (CPI)

(średnioroczna

w %, r/r)

1,6 2,3 3,4 5,1 14,4 11,4 3,6 3,6

Wynagrodzenia

w sektorze

przedsiębiorstw

(realne

w %, r/r)

5,4 4,1 1,5 3,4 -1,0 0,5 7,0 4,5

Stopa

bezrobocia

(z końca

okresu)

5,8 5,2 6,3 5,8 5,2 5,1 5,1 5,7

Zatrudnienie

w sektorze

przedsiębiorstw

(średnia

z danych

miesięcznych)

3,5 2,7 -1,2 0,5 2,4 0,3 -0,4 -0,8

Według szacunku wstępnego rok 2025 wskazuje na wzrost gospodarczy Pol-

ski w stosunku do roku 2024. Według danych opublikowanych przez GUS,

PKB Polski wzrósł o 3,6% r/r. W 2025 roku spożycie ogółem wzrosło o 4,0%,

natomiast spożycie indywidualne wzrosło o 3,7%. Nakłady na środki trwałe

wzrosły o 4,3% w stosunku do roku 2024. Popyt krajowy wzrósł o 4,1%.

W 2025 roku polepszyła się sytuacja na polskim rynku pracy. Wzrost wyna-

grodzeń w sektorze przedsiębiorstw był niższy względem 2024 roku i wyniósł

4,5%. Stopa bezrobocia rejestrowanego wyniosła 5,7.

W Polsce odnotowano wzrost eksportu w skali roku o 4,5% przy jednocze-

snym wzroście importu o 5,6% w stosunku do poprzedniego roku.

W ankiecie makroekonomicznej NBP z grudnia 2025 roku tempo wzrostu PKB

Polski jest prognozowane na 3,6% w 2026 roku i 3,0% w 2027 roku. Natomiast

prognoza Komisji Europejskiej opublikowana w European Economic Forecast

Autumn 2025 w listopadzie 2025 r. szacuje wzrost PKB Polski o 3,5% w 2026

roku i 2,8% w 2027 roku.

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Analiza rynku budownictwa mieszkaniowego

Istotnymi wskaźnikami makroekonomicznymi charakteryzującymi rynek budownictwa są produkcja budowlano-montażowa oraz ilość mieszkań oddanych do

użytku (wykresy poniżej).

Do głównych barier w prowadzeniu działalności podmioty budowlane wskazują na niepewność co do ogólnej sytuacji gospodarczej kraju oraz wysokie koszty

zatrudnienia, wzrost cen materiałów budowlanych, wysokie obciążenia na rzecz budżetu oraz niedobór wykwaliﬁkowanych pracowników, a także niejasne,

niespójne i niestabilne przepisy prawne.

Wstępne szacunkowe dane publikowane przez GUS wskazują wzrost produkcji budowlano-montażowej względem roku poprzedniego. Produkcja budowla-

no-montażowa zrealizowana przez przedsiębiorstwa budowlane wzrosła w stosunku do 2024 r. o 2%. Spadek w stosunku do roku 2024 zanotowała budowa

budynków (2,1% r/r), budowa obiektów inżynierii lądowej i wodnej spadła o 3,1%, a roboty specjalistyczne wzrosły o 10,4%.

Dynamika produkcji budowlano-montażowej w podziale na rodzaj wykonywanych robót (2014-2025 w %)

Źródło: GUS

Liczba mieszkań oddanych do użytkowania w latach 2012-2025:

Źródło: GUS

152904

145136

143166

147711

163325

178342

185063

207425

220831

234680

238 490

221 259

200 106

208 792

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2025

ogółem

indywidualne spółdzielcze sprzedaż i wynajem pozostałe

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

-40

-30

-20

-10

budowa budynków

roboty budowlane specjalistyczne budowa obiektow inżynierii lądowej i wodnej

produkcja budowlano-montażowa ogółem

I-III 2015

VII-IX 2015

I-III 2016

VII-IX 2016

I-III 2017

VII-IX 2017

I-III 2018

VII-IX 2018

I-III 2019

VII-IX 2019

I-III 2020

VII-IX 2020

I-III 2021

VII-IX 2021

I-III 2022

VII-IX 2022

I-III 2023

VII-IX 2023

I-III 2024

VII-IX 2024

I-III 2025

VII-IX 2025

I-III 2014

VII-IX 2014

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

Rok 2025 cechował się wzrostem dynamiki liczby mieszkań oddanych do użytkowania. W ciągu ostatniego roku oddano niecałe 210 tys. mieszkań, co stanowi

wzrost o 4,3% względem roku poprzedniego. Największy udział w ogóle mieszkań oddanych do użytkowania, mają niezmiennie budownictwo indywidualne

(32%) oraz deweloperskie (64%). W przypadku mieszkań indywidualnych zanotowano spadek o 2,4 p.p. r/r, natomiast w przypadku mieszkań pod sprzedaż i

wynajem zaobserwowano tendencję wzrostową (1,9 p.p. r/r).

Liczba i dynamika mieszkań, których budowy rozpoczęto w latach 2012-2025:

Źródło: GUS

W 2025 roku nastąpił spadek liczby mieszkań których budowy rozpoczęto – 212 tys. mieszkań. Liczba mieszkań, których budowy rozpoczęto spadła o 9% r/r,

co w wartościach bezwzględnych stanowiło spadek o około 21 tys. mieszkań.

Kolejny wskaźnik aktywności na rynku mieszkaniowym – mieszkania, na które wydano pozwolenia lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym spadł.

W 2025 roku liczba wydanych pozwoleń na budowę mieszkań zmniejszyła się względem roku poprzedniego o 8,8%, spadając do poziomu prawie 266 tys.

Liczba i dynamika mieszkań, na które wydano pozwolenia lub dokonano zgłoszenia z projektem budowlanym w latach 2018-2025.

Źródło: GUS

spółdzielcze

-40,0%

-30,0%

-20,0%

-10,0%

0,0%

10,0%

20,0%

30,0%

50000

100000

150000

200000

250000

300000

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

indywidualne

sprzedaż i wynajem

wskaźnik zmian (%)

pozostałe

2,6%

-10,2%

16,3%

13,7%

3,3%

18,4%

7,7%

6,9%

-5,7%

23,9%

-27,8%

-5,6%

-9,2%

23,7%

2025

57398

51324

69723

86498

85497

105401

131627

142022

130208

166285

115285

114526

152513

129714

257,6

268,8

276,1

341,2

298,4

241,7

290,7 265,9

10,11%

4,17%

2,64%

19,08%

-14,34%

-23,46%

17,14%

-30,00%

-25,00%

-20,00%

-15,00%

-10,00%

-5,00%

0,00%

5,00%

10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

0,0

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

350,0

400,0

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

pozwolenia wskaźnik zmian (%)

2025

-9,7%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Sytuacja gospodarcza Rumunii jako głównego rynku eksportowe-

go Grupy

Rumunia, z około 19 milionami mieszkańców, stanowi drugi co do wielkości przy-

chodów rynek Grupy FERRO.

Dynamika PKB w ujęciu kwartalnym w latach 2018-2025

(% zmiana)

Źródło: National Institute of Statistics, Romania

Zestawienie wybranych wskaźników makroekonomicznych

(% wskaźnik zmian r/r)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

PKB

(niewyrównane

sezonowo)

4,1 4,2 -3,7 5,9 4,8 2,1 0,9 0,7

Inﬂacja 4,6 3,8 2,6 5,1 13,8 10,4 5,6 7, 3

Stopa

bezrobocia

4,0 4,0 5,9 5,4 5,6 5,4 5,9 6,1

Produkcja

przemysłowa

(średnia z

odczytów

miesięcznych)

3,5 -2,3 -8,8 7,1 -1,8 -4,9 -1,5 -0,9

Źródło: National Institute of Statistics, Romania

Tempo wzrostu PKB Rumunii w 2025 roku wyniosło 0,7%, co oznacza wolniejszy

wzrost niż w 2024 roku. W Rumunii zanotowano inﬂację na poziomie 7,3%. Pro-

dukcja przemysłowa spadła o 0,9% w stosunku do 2024 roku. Według wstępnych

danych sytuacja na rumuńskim rynku pracy uległa pogorszeniu – stopa bezro-

bocia wzrosła do poziomu 6,1%.

Eksperci Komisji Europejskiej szacują, że wzrost PKB Rumunii w 2026 roku wy-

niesie 1,1% r/r, przy inﬂacji sięgającej 6,0%.

European Economic Forecast Autumn 2025

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q4 2021

Q1 2022

Q2 2022

Q3 2022

Q4 2022

Q1 2023

Q2 2023

Q3 2023

Q4 2023

Q1 2024

Q2 2024

Q3 2024

Q4 2024

Q1 2025

Q2 2025

Q3 2025

Q4 2025

Sytuacja gospodarcza Republiki Czeskiej jako głównego rynku

działalności NOVASERVIS

Republika Czeska, z 10,9 milionami mieszkańców, stanowi trzeci pod względem

przychodów rynek działalności Grupy FERRO i podstawowy rynek NOVASERVIS.

Dynamika PKB w ujęciu kwartalnym w latach 2018-2025 (% zmia-

na)

Źródło: Czech Statistical Oﬃce

Zestawienie wybranych wskaźników makroekonomicznych

(% wskaźnik zmian r/r)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

PKB (wyrównane

sezonowo)

3,2 3,0 -5,8 3,3 2,4 -0,4 1,8 2,5

Inﬂacja 2,1 2,8 3,2 3,8 15,1 10,7 2,4 2,5

Stopa bezrobocia

(średnia)

2,2 2,0 2,6 2,8 2,2 2,6 2,6 2,6

Wzrost

wynagrodzeń

8,1 7,9 4,6 5,8 4,3 8,0 7,1 5,1

Produkcja

przemysłowa

3,0 -0,2 -7, 0 6,8 2,1 -1,2 -1,2 1,2

Źródło: Czech Statistical Oﬃce

W 2025 roku zanotowano wzrost PKB o 2,5%. Poziom inﬂacji w Czechach pre-

zentuje roczny średni poziom 2,5%. Po zadowalającym spadku bezrobocia i

utrzymującej się od 2018 roku wyjątkowo niskiej stopie bezrobocia, a także

niewielkiemu wzrostowi w 2020 i 2021 roku, stopa bezrobocia w Czechach

utrzymała poziom 2,6% w 2025 roku.

Eksperci Komisji Europejskiej szacują, że wzrost PKB Czech w 2026 roku

wyniesie 1,9% r/r, przy inﬂacji sięgającej 2,1%.

European Economic Forecast Autumn 2025

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q4 2021

Q1 2022

Q2 2022

Q3 2022

Q4 2022

Q1 2023

Q2 2023

Q3 2023

Q4 2023

Q1 2024

Q2 2024

Q3 2024

Q4 2024

Q1 2025

Q2 2025

Q3 2025

Q4 2025

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Sytuacja gospodarcza Słowacji jako głównego rynku eksporto-

wego NOVASERVIS

Słowacja, z ponad 5,4 milionami mieszkańców, jest czwartym rynkiem Gru-

py pod względem generowanych przychodów ze sprzedaży.

Dynamika PKB w ujęciu kwartalnym w latach 2018-2025

(% zmiana)

Źródło: Statistical Oﬃce of the Slovak Republic.

Zestawienie wybranych wskaźników makroekonomicznych

(% wskaźnik zmian r/r)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025

PKB (wyrównane

sezonowo)

3,8 2,6 -4,4 3,0 1,8 1,3 2,2 0,8

Inﬂacja 2,5 2,7 1,9 3,2 12,8 10,5 2,8 4,0

Stopa bezrobocia

(średnia)

6,6 5,8 6,7 6,8 6,1 5,8 5,2 5,4

Wzrost

wynagrodzeń

3,6 5,0 1,9 3,6 -4,5 -0,7 3,7 2,2

Produkcja

przemysłowa

4,5 0,5 -9,1 10,8 -4,4 4,2 -0,7 -3,0

Źródło: Statistical Oﬃce of the Slovak Republic

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

15,0

Q1 2018

Q2 2018

Q3 2018

Q4 2018

Q1 2019

Q2 2019

Q3 2019

Q4 2019

Q1 2020

Q2 2020

Q3 2020

Q4 2020

Q1 2021

Q2 2021

Q3 2021

Q4 2021

Q1 2022

Q2 2022

Q3 2022

Q4 2022

Q1 2023

Q2 2023

Q3 2023

Q4 2023

Q1 2024

Q2 2024

Q3 2024

Q4 2024

Q1 2025

Q2 2025

Q3 2025

Q4 2025

Gospodarka Słowacji odnotowała wolniejszy wzrost PKB w porównaniu do

2024 roku.

Poziom inﬂacji w 2025 roku wyniósł 4,0%. Pogorszyła się sytuacja na ryn-

ku pracy, gdzie średnia stopa bezrobocia wyniosła 5,4%. Eksperci Komisji

Europejskiej szacują, że wzrost PKB Słowacji w 2026 roku wyniesie 1,0%, a

inﬂacja osiągnie 4,1%.

W 2025 roku gospodarka Unii Europejskiej funkcjonowała w warunkach

umiarkowanego wzrostu oraz utrzymującej się niepewności makroekono-

micznej. Aktywność gospodarcza była stopniowo wspierana przez spadek in-

ﬂacji oraz łagodniejsze warunki ﬁnansowe, choć tempo wzrostu pozostawało

ograniczone. Wzrost PKB w streﬁe euro wyniósł około 1,3%, co oznaczało

niewielką poprawę w porównaniu z rokiem 2024. Jednocześnie gospodarka

UE nadal pozostawała pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak

napięcia geopolityczne oraz zmienność na rynkach energii. Perspektywy na

2026 rok są umiarkowane – prognozowany wzrost PKB w streﬁe euro wynosi

około 1,2–1,3%, co wskazuje na stopniowe, lecz ograniczone ożywienie go-

spodarcze.

3.3.3. Nietypowe zdarzenia

Uwarunkowania rynkowe w segmencie źródła ciepła

Rynek urządzeń grzewczych stopniowo dostosowuje się do zmieniających

się warunków oraz potrzeb konsumentów. Z perspektywy czasu można za-

uważyć, że świadomość użytkowników systemów grzewczych rośnie, a ich

podatność na dezinformację maleje. W tym kontekście istotne znaczenie

ma również niedawna decyzja władz niemieckich o wycofaniu planów zakazu

stosowania kotłów gazowych. Wpływa to na wzrost zaufania do gazowych

kotłów kondensacyjnych jako ekonomicznej i relatywnie ekologicznej formy

ogrzewania.

Potencjał tej technologii jest szczególnie obiecujący w perspektywie długo-

terminowej, zwłaszcza w zastosowaniach hybrydowych oraz w połączeniu z

odnawialnymi źródłami energii. Trend ten wzmacniają również komunika-

ty wskazujące na rosnącą rolę gazu w sektorze energetycznym. Zgodnie z

obecną narracją gaz ma stopniowo zastępować węgiel w produkcji energii

elektrycznej, co oznacza, że jego znaczenie w systemie energetycznym bę-

dzie rosło.

Należy również pamiętać, że w Polsce wciąż funkcjonuje bardzo duży rynek

odtworzeniowy. W najbliższych latach można spodziewać się wymiany setek

tysięcy urządzeń grzewczych instalowanych wraz z początkiem programu

„Czyste Powietrze”. Zbliżamy się bowiem do końca pierwszej dekady funk-

cjonowania tego programu, co oznacza, że część zainstalowanych wtedy

urządzeń będzie stopniowo zastępowana nowymi rozwiązaniami.

Otwartą kwestią pozostaje sytuacja w segmencie pomp ciepła, które obecnie

znacznie częściej instalowane są w nowych budynkach. Jeśli chodzi o wymia-

nę starych kotłów, tzw. „kopciuchów”, wciąż dominującą kategorią pozostają

kotły na pellet. Jednak rosnące ceny pelletu oraz coraz częściej pojawiające

się sygnały o ograniczonej podaży biomasy w Polsce mogą doprowadzić do

zmian w strukturze wyborów technologicznych w ramach programu „Czy-

ste Powietrze”. W przeszłości obserwowaliśmy zarówno gwałtowne wzrosty

sprzedaży kotłów na pellet, jak i równie dynamiczne spadki w tej kategorii.

W ostatnim czasie sprzedaż ponownie rosła, jednak wzrost cen pelletu może

w najbliższym okresie wywołać kolejne silne zmiany na rynku.

PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025PRZEWIDYWANY ROZWÓJ

Sytuacja ta stwarza szansę dla Termet, producenta pomp ciepła Titanium

Pro. Dodatkowym atutem jest fakt, że pompy Termet Titanium Pro wyko-

rzystują ekologiczny czynnik chłodniczy R290, który – zgodnie z obecny-

mi regulacjami – będzie w praktyce jedynym możliwym do stosowania od

1 stycznia 2027 roku. Zmiany w regulacjach dotyczących f-gazów będą więc

sprzyjać producentom oferującym rozwiązania oparte na tym czynniku.

Równolegle, wykorzystując międzynarodowy potencjał Grupy Ferro, marka

Termet rozwija swoją obecność na nowych rynkach zagranicznych. Stwarza

to dodatkowe możliwości wzrostu sprzedaży zarówno kotłów gazowych, jak

i pomp ciepła.

Istotnym czynnikiem pozostaje również sytuacja geopolityczna oraz niepew-

ność regulacyjna dotycząca przyszłości źródeł ciepła w Unii Europejskiej. W

odpowiedzi na te wyzwania branża coraz większy nacisk kładzie na promo-

wanie dobrych praktyk instalacyjnych – szczególnie w obszarze pomp ciepła

– oraz na wykorzystywanie synergii wynikających z instalacji hybrydowych,

łączących różne technologie grzewcze.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

IV SYTUACJA

MAJĄTKOWA

I FINANSOWA

4.1. Sprawozdanie

ﬁnansowe

4.1.1. Zasady sporządzenia sprawozdania

Skonsolidowane sprawozdanie ﬁnansowe Grupy FERRO S.A. oraz jednostkowe

sprawozdanie ﬁnansowe Jednostki Dominującej za rok obrotowy kończący się 31

grudnia 2025 r. zostało przygotowane zgodnie z Międzynarodowymi Standardami

Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europej-

ską, zwanymi dalej „MSSF UE”.

MSSF UE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości,

Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej oraz związane

z nimi Interpretacje Komitetu ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdaw-

czości Finansowej (KIMSF) poza Standardami oraz Interpretacjami, które ocze-

kują na zatwierdzenie przez Unię Europejską oraz Standardami oraz Interpreta-

cjami, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze

w życie.

Zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia FERRO S.A.

z dnia 4 marca 2010 r. podjętą na podstawie art. 45 ust. 1c ustawy z dnia 29

września 1994 r. o rachunkowości, począwszy od 1 stycznia 2009 r. Spółka Domi-

nująca sporządza jednostkowe i skonsolidowane sprawozdanie ﬁnansowe w celu

spełnienia wymogów ustawowych, zgodnie z MSSF UE.

Zasady przyjęte do przeliczenia wybranych danych ﬁnansowych

Dane ﬁnansowe w EUR zostały przeliczone wg następujących zasad:

• poszczególne pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz

sprawozdania z przepływów pieniężnych – według średniego kursu

wymiany stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów NBP

na ostatni dzień każdego miesiąca okresu obrotowego za okres

od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 r. w wysokości 4,2372 PLN/EUR.

• poszczególne pozycje aktywów i pasywów – według średniego kursu NBP na

dzień 31 grudnia 2025 r. tj. 4,2267 PLN/EUR.

4.1.2. Zmiana zasad ustalania wartości aktywów

i pasywów oraz pomiaru wyniku

Zasady ustalania wartości aktywów i pasywów oraz pomiaru wyniku (zasady

polityki rachunkowości) przedstawione w skonsolidowanym i jednostkowym

sprawozdaniu ﬁnansowym stosowane były w odniesieniu do wszystkich okre-

sów zaprezentowanych w skonsolidowanym oraz jednostkowym sprawozdaniu

ﬁnansowym.

4.1.3. Systemy kontroli i zarządzania ryzykiem

przy sporządzaniu sprawozdań

Stosowany system kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu

do procesu sporządzania sprawozdań ﬁnansowych zawiera szereg rozwiązań or-

ganizacyjnych i proceduralnych, których celem jest zapewnienie skutecznej i

efektywnej kontroli oraz identyﬁkacji i eliminacji potencjalnych ryzyk.

W celu potwierdzenia zgodności danych zawartych w jednostkowym i skonsolido-

wanym sprawozdaniu ﬁnansowym ze stanem faktycznym i zapisami w księgach

rachunkowych Jednostki Dominującej oraz kluczowych jednostek Grupy Kapita-

łowej spełniające kryteria do przeprowadzenia badania, sprawozdania poddawa-

ne są badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta, który wydaje opinie w tym

przedmiocie. Wyboru biegłego rewidenta dokonuje Rada Nadzorcza Jednostki

Dominującej po rekomendacji Komitetu Audytu.

Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej dokonuje również wyboru ﬁrmy audytor-

skiej dla kluczowych Jednostek Grupy Kapitałowej w porozumieniu z radami nad-

zorczymi tych spółek lub odpowiednimi organami nadzoru w przypadku spółek z

Grupy Ferro S.A. mających siedzibę poza granicami Polski.

Kontrolę nad procesem raportowania ﬁnansowego sprawuje także Komitet Audy-

tu, który monitoruje proces sprawozdawczości ﬁnansowej, wykonywanie czyn-

ności rewizji ﬁnansowej oraz niezależność audytora.

W strukturze organizacyjnej Grupy został powołany audytor wewnętrzny kieru-

jący funkcją audytu wewnętrznego, działający zgodnie z powszechnie uznanymi

międzynarodowymi standardami praktyki zawodowej audytu wewnętrznego.

Audytor wewnętrzny podlega organizacyjnie Prezesowi Zarządu, a funkcjonalnie

Przewodniczącemu Komitetu Audytu.

Procedury audytowe w dużej mierze są nakierowane na dostarczanie kierow-

nictwu zapewnień na temat systemu kontroli wewnętrznej mającego umożliwić

osiąganie celów organizacji w następujących obszarach:

• Zgodność z przepisami prawa, regulacjami branżowymi i wewnętrznymi;

• Utrzymanie systemu kontroli wewnętrznej jako podstawy dla zapewnienia

odpowiedniego monitorowania informacji operacyjnych i ﬁnansowych oraz

spójności wyników operacyjnych i ﬁnansowych;

• Efektywność działalności operacyjnej;

• Promowanie właściwej kontroli nad aktywami Grupy;

• Monitorowanie struktury organizacyjnej i otaczającego środowiska kontroli

zapewniającego odpowiedni podział i delegowanie odpowiedzialności i

uprawnień.

Audyt wewnętrzny wspiera Zarząd Jednostki Dominującej w wykonywaniu swo-

ich obowiązków, w szczególności w zakresie ustanowienia i monitorowania syste-

mu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem.

SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Umiejscowienie i działalność audytu wewnętrznego regulowane są Kartą Audytu

Wewnętrznego. Karta stanowi, iż podstawą wykonania zadań audytowych w cią-

gu roku jest Plan Roczny wynikający z analizy ryzyka.

Plan Roczny powstaje na bazie Planu Strategicznego, obejmującego okres 3

lat. Plan Strategiczny jest modyﬁkowany co roku, celem ujęcia zadań na kolej-

ny okres oraz rewizji planów do ujęcia w kolejnym Planie Rocznym.

Celem planowania zadań audytu wewnętrznego zarówno w perspektywie stra-

tegicznej, jak i operacyjnej jest określenie planowanych zadań audytowych w

poszczególnych okresach oraz zapewnienie zasobów w postaci odpowiednio

przygotowanych pracowników i/lub konsultantów zewnętrznych.

Zarząd Jednostki Dominującej jest odpowiedzialny za zapewnienie, iż ryzyka

na poziomie Grupy są identyﬁkowane i zarządzane na bieżąco. Dla osiągnięcia

tego celu Zarząd Ferro S.A. przeprowadza ocenę ekspozycji Grupy na ryzyko

wraz z identyﬁkacją działań podejmowanych celem zarządzania nimi.

W konsekwencji przyjęcia Strategii APEX, Rada Nadzorcza Jednostki Domi-

nującej zatwierdziła również w dniu 30 lipca 2025 r. Strategię Audytu We-

wnętrznego na lata 2025-2028 dotyczącej „Wsparcia realizacji Strategii Grupy

Kapitałowej przez Audyt Wewnętrzny Grupy”.

Rada Nadzorcza Jednostki Dominującej, biorąc pod uwagę wniosek Zarządu

Ferro S.A. oraz uchwałę Komitetu Audytu w sprawie zatwierdzenia Karty Au-

dytu, Planu Audytów oraz Procedury Audytu Wewnętrznego w Grupie Kapita-

łowej Ferro, zatwierdziła w dniu 22 grudnia 2025 roku:

• Roczny Plan Audytu Wewnętrznego na rok 2026,

• Strategiczny Plan Audytu Wewnętrznego na lata 2026 – 2028.

W Jednostce Dominującej na bieżąco podejmowane są działania ukierunko-

wane na zapewnienie zgodności realizowanych procesów, działań i regula-

cji wewnętrznych z mającymi zastosowanie przepisami prawa. Nadzór nad

rozwojem i funkcjonowaniem systemu compliance sprawuje powołany w

tym celu Pełnomocnik ds. Zgodności w Grupie FERRO (Compliance Oﬃcer).

W ramach funkcjonującego w Ferro S.A. oraz spółkach grupy kapitałowej sys-

temu compliance wdrożony został pakiet polityk i procedur wewnętrznych,

obejmujących zagadnienia z zakresu m.in. budowania relacji biznesowych,

relacji pracowniczych, etyki, ochrony informacji poufnych, przeciwdzia-

łania korupcji czy zapewniania zgodności z prawem ochrony konkurencji.

Regulacje te mają na celu zapewnienie jednolitego, zgodnego z prawem

i polityką Jednostki Dominującej podejścia do tych zagadnień w całej grupie

kapitałowej oraz stosowania mechanizmów kontroli ryzyka nadużyć w tych

obszarach.

W celu budowania świadomości prawnej pracowników i zapewnienia przestrze-

gania przez pracowników regulacji wewnętrznych i przepisów prawa przepro-

wadzane są dedykowane szkolenia w zakresie wybranych istotnych zagadnień.

4.1.4. Podmiot uprawniony do badania

sprawozdania ﬁnansowego

Wybór ﬁrmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdania ﬁnanso-

wego Spółki za rok 2023/2025 oraz skonsolidowanego sprawozdania ﬁnanso-

wego Grupy Kapitałowej Spółki za rok 2023/2025 r. tj. Grant Thornton Polska

Prosta Spółka Akcyjna został dokonany przez Radę Nadzorczą.

Rada Nadzorcza Ferro Spółki Akcyjnej działając na podstawie pkt 9.2.3. Sta-

tutu Ferro S.A. oraz w oparciu o pkt 2.2.1 „Polityki i procedury dotyczące

wyboru ﬁrmy audytorskiej do badania sprawozdań ﬁnansowych” Grupy Ferro

SA.” uchwałą nr 02/10/2022 z dnia 14.10.2022 r., uwzględniając rekomenda-

cję Komitetu Audytu Spółki, podjęła uchwałę w sprawie przedłużenia okresu

obowiązywania umów na badanie jednostkowych i skonsolidowanych spra-

wozdań ﬁnansowych Ferro S.A. za lata 2023-2025 z Grant Thornton Polska

Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu oraz sprawozdań ﬁnansowych

dla kluczowych jednostek Grupy Kapitałowej Ferro S.A. za lata 2023-2025

z podmiotami z „Listy jednostek z sieci Audytora Grupy w Polsce i w krajach,

w których Grupa prowadzi działalność”.

Dodatkowo, Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą w Pozna-

niu został wybrany przez Radę Nadzorczą do dokonania oceny sprawozdania o

wynagrodzeniach za lata 2022-2025. W okresie sprawozdawczym 2025 Audytor

Grupy dokonał oceny Sprawozdania o wynagrodzeniach za 2024 rok. Badaniu

podlega kompletność ujawnienia informacji, a kryterium stanowią wymogi art.

90g Ustawy o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów ﬁ-

nansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych.

Ponadto, Rada Nadzorcza Spółki Ferro S.A. po zapoznaniu się z wnio-

skiem Zarządu, ofertą oraz rekomendacją Komitetu Audytu Spółki, podjęła

uchwałę z dnia 17 lipca 2024 w przedmiocie wyboru podmiotu uprawnione-

go do przeprowadzenia atestacji raportu zrównoważonego rozwoju za lata

2024 – 2025 przez Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą

w Poznaniu.

Grupa nie korzystała z innych usług wybranej ﬁrmy audytorskiej, poza ba-

daniem sprawozdań ﬁnansowych, atestacji raportu zrównoważonego rozwoju

oraz oceny sprawozdania o wynagrodzeniach wskazanych powyżej.

Uchwałą z dnia 6 listopada 2025 roku Rada Nadzorcza Spółki, działając na

podstawie pkt 9.2.3 Statutu Spółki oraz pkt 2.1 „Polityki i procedur doty-

czących wyboru ﬁrmy audytorskiej do badania sprawozdań ﬁnansowych

i atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju FERRO S.A. i Grupy

Kapitałowej FERRO”, po przeprowadzeniu postępowania przetargowego oraz

po zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu, dokonała wyboru ﬁr-

my audytorskiej Forvis Mazars Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie do

przeprowadzenia badania i przeglądów jednostkowych oraz skonsolidowanych

sprawozdań ﬁnansowych FERRO S.A. i Grupy Kapitałowej FERRO, badania

sprawozdań ﬁnansowych wybranych spółek zależnych, atestacji sprawozdań

zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej FERRO oraz oceny sprawozdań o

wynagrodzeniach na kolejne lata sprawozdawcze tj. 2026–2027.

4.2. Aktualna oraz

przewidywana sytuacja

ﬁnansowa i majątkowa

4.2.1. Skonsolidowane wybrane dane ﬁnansowe

Przychody ze sprzedaży Grupy zrealizowane w 2025 r. wyniosły 754 567

tys. zł i były niższe o 3,7% w stosunku do roku 2024. Zysk z działalności

operacyjnej w 2025 r. wyniósł 84 532 tys. zł, co oznacza spadek o 16,8%

w stosunku do roku 2024. Wartość EBITDA wyniosła 103 360 tys. zł. Zysk

netto Grupy FERRO za 2025 r. osiągnął wartość 68 731 tys. zł, co oznacza

SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

spadek o 5,3% w stosunku do wyniku wypracowanego w analogicznym okre-

sie roku ubiegłego.

W okresie sprawozdawczym na rynkach krajowych i zagranicznych, ze szcze-

gólnym uwzględnieniem Polski, odnotowano wyraźne spowolnienie, którego

konsekwencją jest spadek popytu w branży budowlanej i instalacyjnej.

W roku 2025 roku, w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzednie-

go, Grupa Kapitałowa odnotowała spadek poziomu przychodów, w wyniku

niekorzystnych warunków rynkowych, w tym spadku popytu w segmencie

sanitarnym i instalacyjnym na rynku krajowym.

Wzrosty sprzedaży odnotowano na wybranych rynkach zagranicznych, co

częściowo zrekompensowało spadki na rynku krajowym.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2025 r. wyniosły

57 924 tys. zł. Na dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

kluczowy wpływ miała przede wszystkim zrealizowana marża na sprzeda-

ży, która stanowiła główne źródło generowanej gotówki. Pozytywnie na ich

poziom oddziaływała również zmiana stanu zapasów. Jednocześnie prze-

pływy te zostały istotnie pomniejszone w wyniku zmian stanu zobowiązań

krótkoterminowych. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej

wyniosły (14 541) tys. zł. Przepływy pieniężne netto z działalności ﬁnanso-

wej wyniosły (82 387) tys. zł., które głównie wynikają z wypłaty dywidendy

dla akcjonariuszy oraz spłaty zobowiązań z tytułu umów leasingu i odse-

tek. Przepływy pieniężne netto razem za okres dwunastu miesięcy 2025 r.

wyniosły (39 004) tys. zł. Stan środków pieniężnych i ich ekwiwalentów po

pomniejszeniu o kredyty w rachunku bieżącym na koniec grudnia 2025 r.

wyniósł (85 979) tys. zł.

Wybrane dane ﬁnansowe Grupy FERRO na dzień i za rok zakoń-

czony 31 grudnia 2025 r.

Wybrane dane

ﬁnansowe

31-12-2025

(w tys. zł)

31-12-2025

(w tys. EUR)

Przychody netto ze sprzedaży

i zrównane z nimi

754 567 178 082

Zysk z działalności operacyjnej

84 532 19 950

Zysk brutto

82 580 19 489

Zysk netto

68 731 16 221

Amortyzacja

18 828 4 444

EBITDA*

103 360 24 393

Przepływy pieniężne netto

z działalności operacyjnej

57 924 13 670

Przepływy pieniężne netto

z działalności inwestycyjnej

(14 541) (3 432)

Przepływy pieniężne netto

z działalności ﬁnansowej

(82 387) (19 444)

Przepływy pieniężne netto razem (39 004) (9 205)

Aktywa razem 734 369 173 745

Zobowiązania 272 507 64 473

Zobowiązania długoterminowe 28 993 6 860

Zobowiązania krótkoterminowe 243 514 57 613

Kapitał własny 461 862 109 272

Wybrane dane

ﬁnansowe

31-12-2025

(w tys. zł)

31-12-2025

(w tys. EUR)

Kapitał zakładowy 21 243 5 026

Liczba akcji w sztukach

(średnia ważona)

21 242 655 21 242 655

Zysk na jedną akcję

(odpowiednio w zł lub EUR)

3,22 0,76

Wartość księgowa na jedną akcję

(odpowiednio w zł lub EUR)

21,74 5,13

*EBITDA - zysk z działalności operacyjnej przed potrąceniem amortyzacji.

4.2.2. Struktura skonsolidowanych

aktywów i pasywów

Na dzień 31 grudnia 2025 r. suma bilansowa Grupy FERRO wyniosła 734 369

tys. zł i zmniejszyła się o 13 707 tys. zł. w porównaniu do stanu na dzień 31

grudnia 2024 r. Po stronie aktywów – aktywa trwałe wyniosły 302 380 tys. zł,

co stanowiło 41% sumy bilansowej. Aktywa obrotowe na koniec grudnia 2025 r.

wyniosły 431 989 tys. zł (59% sumy bilansowej).

Po stronie pasywów kapitały własne kształtowały się w dniu 31 grudnia 2025 r.

na poziomie 461 862 tys. zł, co stanowiło 63% wartości pasywów.

4.2.3. Skonsolidowane pozycje pozabilansowe

Na dzień 31.12.2025 r. Grupa nie posiadała skonsolidowanych pozycji poza-

bilansowych.

4.2.4. Analiza wskaźnikowa – skonsolidowane

wskaźniki ﬁnansowe

Syntetyczną ocenę sytuacji ekonomiczno-ﬁnansowej Grupy FERRO przedsta-

wia poniższa tabela zawierająca kilka wybranych wskaźników.

Wskaźnik j.m. 2025 2024

Rentowność kapitału własnego (ROE) % 14,9 16,0

Rentowność aktywów (ROA) % 9,4 9,7

Rentowność sprzedaży netto % 9,1 9,2

Wskaźnik bieżącej płynności Liczba 1,8 1,7

Wskaźnik wysokiej płynności Liczba 0,8 0,7

Cykl rotacji zapasów Dni 120,5 124,1

Cykl rotacji należności Dni 66,8 62,1

Cykl rotacji zobowiązań Dni 44,4 68,5

Wskaźnik ogólnego

poziomu zadłużenia

% 37,1 39,4

Wskaźnik zadłużenia

kapitału własnego

% 59,0 65,1

Wskaźnik zadłużenia

długoterminowego

% 6,3 7,5

Zasady liczenia wskaźników:

• Rentowność kapitału własnego (ROE) = (zysk netto/ kapitał własny)*100

• Rentowność aktywów (ROA) = (zysk netto/ aktywa ogółem)*100

• Rentowność sprzedaży netto = (zysk netto/ przychody ze sprzedaży)*100

SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

• Wskaźnik bieżącej płynności = aktywa obrotowe/ zobowiązania

krótkoterminowe

• Wskaźnik wysokiej płynności = (aktywa obrotowe – zapasy)/

zobowiązania krótkoterminowe

• Cykl rotacji zapasów = (zapasy/ przychody netto ze sprzedaży)* ilość

dni okresu

• Cykl rotacji należności = (należności handlowe/ przychody netto ze

sprzedaży produktów)* ilość dni okresu

• Cykl rotacji zobowiązań = (zobowiązania handlowe/ koszty działalności

operacyjnej)* ilość dni okresu

• Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia = ((zobowiązania długoterminowe

+ zobowiązania krótkoterminowe)/ aktywa ogółem)*100

• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = ((zobowiązania długoterminowe

+ zobowiązania krótkoterminowe)/ kapitały własne)*100

• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = (zobowiązania

długoterminowe/ kapitały własne)*100

4.2.5. Jednostkowe wybrane dane

ﬁnansowe Ferro S.A.

Przychody ze sprzedaży Spółki Ferro S.A. zrealizowane w 2025 r. wyniosły

276 691 tys. zł i były niższe o 11,2% w stosunku do analogicznego okresu 2024

r. Zysk z działalności operacyjnej w 2025 r. wyniósł 17 753 tys. zł, co oznacza

spadek o 39,3% w stosunku do 2024 r. Wartość EBITDA w 2025 r. wyniosła

22 791 tys. zł. Zysk netto FERRO S.A. za 2025 r. wyniósł 50 136 tys. zł.

Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej w 2025 r. wyniosły

13 006 tys. zł. Na dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej

wpływ miała przede wszystkim zrealizowana marża na sprzedaży, a także

zmiany stanu zapasów i należności. Jednocześnie wielkość tych przepływów

została pomniejszona w wyniku zmiany stanu zobowiązań krótkoterminowych

oraz odpowiednio skorygowana o przepływy z tytułu odsetek i dywidend. Prze-

pływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej wyniosły 33 595 tys. zł. Do-

datnie przepływy wynikały z otrzymanej dywidendy od jednostek zależnych.

Przepływy pieniężne netto z działalności ﬁnansowej wyniosły (65 873) tys. zł.,

które głównie wynikają z wypłaty dywidendy dla akcjonariuszy.

Przepływy pieniężne netto razem za okres dwunastu miesięcy 2025 r. wyniosły

(19 272) tys. zł. Stan środków pieniężnych po pomniejszeniu o kredyty w ra-

chunku bieżącym na koniec grudnia 2025 r. wyniósł (26 544) tys. zł.

Wybrane dane ﬁnansowe FERRO S.A. na dzień i za rok zakończony 31 grudnia

2025 r.

Wybrane dane ﬁnansowe

31-12-2025

(w tys. zł)

31-12-2025

(w tys. EUR)

Przychody netto ze sprzedaży

276 691 65 300

Zysk z działalności operacyjnej

17 753 4 190

Zysk brutto

52 108 12 298

Zysk netto

50 136 11 832

Amortyzacja

(5 038) (1 189)

Wybrane dane ﬁnansowe

31-12-2025

(w tys. zł)

31-12-2025

(w tys. EUR)

EBITDA*

22 791 5 379

Przepływy pieniężne netto z

działalności operacyjnej

13 006 3 070

Przepływy pieniężne netto z

działalności inwestycyjnej

33 595 7 929

Przepływy pieniężne netto z

działalności ﬁnansowej

(65 873) (15 546)

Przepływy pieniężne netto razem

(19 272) (4 548)

Aktywa razem 364 466 86 229

Zobowiązania 90 949 21 518

Zobowiązania długoterminowe 2 637 624

Zobowiązania krótkoterminowe 88 312 20 894

Kapitał własny 273 517 64 712

Kapitał zakładowy 21 243 5 026

Liczba akcji w sztukach

(średnia ważona)

21 242 655 21 242 655

Zysk na jedną akcję

(odpowiednio w zł lub EUR)

2,36 0,56

Wartość księgowa na jedną akcję

(odpowiednio w zł lub EUR)

12,88 3,04

*EBITDA - zysk z działalności operacyjnej przed potrąceniem amortyzacji.

4.2.6. Charakterystyka struktury

jednostkowych aktywów i pasywów

Na dzień 31 grudnia 2025 r. suma bilansowa FERRO S.A. wyniosła 364 466

tys. zł. i była niższa o 23 708 tys. zł. w porównaniu do stanu na dzień

31 grudnia 2024 r. Po stronie aktywów – aktywa trwałe wyniosły 214 786 tys.

zł, co stanowiło 59 % sumy bilansowej. Aktywa obrotowe na koniec grudnia

2025 r. wyniosły 149 680 tys. zł. (41% sumy bilansowej).

Po stronie pasywów kapitały własne kształtowały się w dniu 31 grudnia 2025

r. na poziomie 273 517 tys. zł, co stanowiło 75% wartości pasywów.

4.2.7. Jednostkowe pozycje pozabilansowe

Pozycje pozabilansowe na dzień 31 grudnia 2025 nie wystąpiły.

4.2.8. Analiza wskaźnikowa - jednostkowe

wskaźniki ﬁnansowe

Syntetyczną ocenę sytuacji ekonomiczno-ﬁnansowej FERRO S.A. przedstawia

poniższa tabela zawierająca kilka wybranych wskaźników.

SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Wskaźnik j.m.

2025

Dane po

połączeniu

2024

Dane przekształcone

po połączeniu*

2024

Dane

zatwierdzone

Rentowność kapitału własnego (ROE)

% 18,3 23,2 23,4

Rentowność aktywów (ROA)

% 13,8 17,3 17,5

Rentowność sprzedaży netto

% 18,1 21,5 21,5

Wskaźnik bieżącej płynności

Liczba 1,7 1,9 1,9

Wskaźnik wysokiej płynności

Liczba 0,8 0,8 0,8

Cykl rotacji zapasów

Dni 104,5 113,0 113,4

Cykl rotacji należności

Dni 81,3 7 7, 6 73,6

Cykl rotacji zobowiązań

Dni 44,1 68,5 67,7

Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia

% 25,0 25,3 25,4

Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego

% 33,3 33,8 34,1

Wskaźnik zadłużenia długoterminowego

% 1,0 3,7 3,7

* Przekształcenie danych w związku z połączeniem spółki Ferro S.A. (Spółka przejmująca) ze spółką Ferro International sp. z o.o. (Spółka przejmowana) przy

zastosowaniu metody łączenia udziałów.

Zasady liczenia wskaźników:

• Rentowność kapitału własnego (ROE) = (zysk(strata) netto/ kapitał

własny)*100

• Rentowność aktywów (ROA) = (zysk(strata) netto/ aktywa ogółem)*100

• Rentowność sprzedaży netto = (zysk (strata)netto/ przychody ze

sprzedaży)*100

• Wskaźnik bieżącej płynności = aktywa obrotowe/ zobowiązania

krótkoterminowe

• Wskaźnik wysokiej płynności = (aktywa obrotowe – zapasy)/ zobowiązania

krótkoterminowe

• Cykl rotacji zapasów = (zapasy/ przychody netto ze sprzedaży)* ilość

dni okresu

• Cykl rotacji należności = (należności handlowe/ przychody netto ze

sprzedaży produktów)* ilość dni okresu

• Cykl rotacji zobowiązań = (zobowiązania handlowe/ koszty działalności

operacyjnej)* ilość dni okresu

• Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia = ((zobowiązania długoterminowe

+ zobowiązania krótkoterminowe)/ aktywa ogółem)*100

• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego = ((zobowiązania długoterminowe

+ zobowiązania krótkoterminowe)/ kapitały własne)*100

• Wskaźnik zadłużenia długoterminowego = (zobowiązania długoterminowe/

kapitały własne)*100

4.2.9. Prognozy

Grupa FERRO nie publikuje prognoz ﬁnansowych.

4.3. Zarządzanie zasobami

ﬁnansowymi

W celu ﬁnansowania bieżącej działalności, Grupa Ferro korzysta przede

wszystkim ze środków ﬁnansowych wypracowanych w toku prowadzonej

działalności (w szczególności ze sprzedaży produktów). Tym niemniej, Grupa

Ferro korzysta również z ﬁnansowania zewnętrznego (kredyty).

Grupa Ferro korzysta z kredytów w stopniu umożliwiającym z jednej strony

sprawne funkcjonowanie Grupy przy równoczesnym zachowaniu bezpiecz-

nych poziomów wielkości długu. Szczegółowe informacje na temat funkcjo-

nujących umów kredytowych w 2025 roku zostały przedstawione w punkcie

2.2.1.2 Kredyty, pożyczki, gwarancje, poręczenia.

4.4. Instrumenty

ﬁnansowe

4.4.1. Ryzyka dotyczące instrumentów

ﬁnansowych

Instrumenty ﬁnansowe, które potencjalnie narażają Grupę na koncentrację

ryzyka kredytowego obejmują w szczególności środki pieniężne i ich ekwiwa-

lenty oraz należności. Grupa lokuje swoje środki pieniężne i ich ekwiwalenty

w instytucjach ﬁnansowych posiadających wysoką ocenę kredytową.

4.4.2. Zarządzanie ryzykiem ﬁnansowym

Ryzyko kredytowe związane z należnościami jest ograniczone, ponieważ krąg

odbiorców Grupy jest szeroki, a więc koncentracja ryzyka kredytowego nie

jest znacząca. Grupa dokonuje bieżącej oceny zdolności kredytowej odbior-

ców wraz z ich bieżącym monitoringiem, a w uzasadnionych przypadkach

wymaga stosownych zabezpieczeń lub obejmuje saldo kontrahenta ubezpie-

czeniem należności. Limit kredytu kupieckiego przyznawany jest w oparciu o

pozytywną historię współpracy oraz historię płatniczą klientów z uwzględnie-

niem standingu ﬁnansowego kontrahentów. Grupa przeprowadza transakcje

z jednostkami o dużej wiarygodności ﬁnansowej.

SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025SYTUACJA MAJĄTKOWA I FINANSOWA

Ryzyko utraty płynności ﬁnansowej jest to ryzyko wystąpienia braku możli-

wości spłaty przez Grupę jej zobowiązań ﬁnansowych w momencie ich wy-

magalności. Działania mające na celu ograniczenie przedmiotowego ryzyka

obejmują właściwe zarządzanie płynnością ﬁnansową, realizowane poprzez

poprawną ocenę poziomu zasobów środków pieniężnych w oparciu o plany

przepływów środków pieniężnych w różnych horyzontach czasowych.

Grupa ponosi ryzyko kursowe związane ze sprzedażą, zakupami, kredy-

tami i pożyczkami, które są denominowane w innych walutach niż waluta

funkcjonalna. Ryzyko kursowe dotyczy głównie waluty euro (EUR), dolara

amerykańskiego (USD), korony czeskiej (CZK) oraz leja rumuńskiego (RON).

Grupa podejmuje działania ograniczające ryzyko wykorzystując dostępne

wewnętrzne narzędzia operacyjne oraz bieżąco reaguje na zmieniającą się

sytuację w obszarze walutowym.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

V ŁAD

KORPORACYJNY

5.1. Zasady ładu

korporacyjnego

5.1.1. Zbiór zasad

W 2025 r. Spółka stosowała zasady ładu korporacyjnego opublikowane

w dokumencie „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021” (DPSN21).

W dniu 23.12.2025 r. Spółka zaktualizowała zasady ładu korporacyjnego

DPSN21.

Informacja opublikowana jest na stronie FERRO S.A.:

https://ferro-group.pl/wp-content/uploads/2021/12/GPW-Dobre-Praktyki-

-2021-FERRO.pdf

Spółka konsekwentnie dąży do rozwoju w obszarach objętych DPSN21, jed-

nocześnie wskazuje poniżej zasady DPSN21, które nie są stosowane aktual-

nie przez Spółkę.

2. ZARZĄD I RADA NADZORCZA

2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz

rady nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgro-

madzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria różnorodności m.in.

w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wie-

dza, wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób

monitorowania realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania pod wzglę-

dem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest udział

mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Spółka posiada politykę różnorodności dla Zarządu przyjętą przez Radę Nad-

zorczą i politykę różnorodności dla Rady Nadzorczej przyjętą uchwałą przez

Walne Zgromadzenie. Polityki Różnorodności wskazują, że Rada Nadzorcza

i Walne Zgromadzenie akcjonariuszy mogą podejmować działania, aby skład

organów Spółki był różnorodny z uwzględnieniem rekomendacji ujętych

w DPSN21. Spółka wskazuje, iż ostateczna decyzja o składzie osobowym

Rady Nadzorczej podejmowana jest przez akcjonariuszy na Walnym Zgro-

madzeniu, natomiast Zarząd powoływany jest przez Radę Nadzorczą. Wska-

zane organy Spółki dokonując wyboru kandydatów na określone stanowisko

kierują się potrzebami przedsiębiorstwa, odpowiednią wiedzą i doświadcze-

niem zawodowym wybieranych osób. Ponadto w Spółce na każdym szczeblu

stosowane są zasady niedyskryminacji, równego dostępu do zatrudnienia

i mające na celu zapewnienie różnorodności, także w organach zarządza-

jących.

2.2. Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru członków zarządu lub

rady nadzorczej spółki powinny zapewnić wszechstronność tych organów po-

przez wybór do ich składu osób zapewniających różnorodność, umożliwiając

m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika minimalnego udziału mniejszości

określonego na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie z celami określonymi

w przyjętej polityce różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Spółka posiada politykę różnorodności dla Zarządu przyjętą przez Radę Nad-

zorczą i politykę różnorodności dla Rady Nadzorczej przyjętą uchwałą przez

Walne Zgromadzenie. Polityki Różnorodności wskazują, że Rada Nadzorcza

i Walne Zgromadzenie akcjonariuszy mogą podejmować działania, aby skład

organów Spółki był różnorodny, także z uwzględnieniem rekomendacji uję-

tych w DPSN21. Spółka wskazuje, iż ostateczna decyzja o składzie osobo-

wym Rady Nadzorczej podejmowana jest przez akcjonariuszy na Walnym

Zgromadzeniu, natomiast Zarząd powoływany jest przez Radę Nadzorczą.

Wskazane organy Spółki dokonując wyboru kandydatów na określone sta-

nowisko kierują się potrzebami przedsiębiorstwa, odpowiednią wiedzą i do-

świadczeniem zawodowym wybieranych osób. Ponadto w Spółce na każdym

szczeblu stosowane są zasady niedyskryminacji, równego dostępu do za-

trudnienia i mające na celu zapewnienie różnorodności, także w organach

zarządzających.

2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów

spoza grupy spółki wymaga zgody rady nadzorczej.

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Mając na uwadze dotychczasowe funkcjonowanie Zarządu Spółki, w szcze-

gólności wywiązywanie się przez Członków Zarządu ze swoich obowiązków

wobec Spółki, Spółka nie dostrzegła potrzeby wprowadzania dodatkowych

obostrzeń dla Członków Zarządu. Podejmując decyzje dotyczącą powoła-

nia członków Zarządu Spółki, a następnie nadzorując działanie Spółki, Rada

Nadzorcza bierze pod uwagę wszelkie okoliczności związane z pełnieniem ta-

kiej ewentualnej zewnętrznej funkcji przez członka Zarządu Spółki, w szcze-

gólności interes Spółki oraz grupy kapitałowej Spółki. Członkowie Zarządu

są objęci zakazem konkurencji, więc interesy Emitenta są zabezpieczone.

Pełnienie funkcji w Zarządzie Spółki jest głównym obszarem aktywności za-

wodowej każdego z Członków Zarządu. Dodatkowo każde świadczenie na

rzecz Członka Zarządu przez Spółkę lub podmiot z nią powiązany wymaga

zgody Rady Nadzorczej. Rada Nadzorcza, weryﬁkując na bieżąco wywiązy-

wanie się przez członków Zarządu z powierzonych zadań i celów oraz potrze-

by Spółki, będzie monitorować konieczność ewentualnej zmiany w obszarze

wskazanej zasady.

2.11.6. informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odnie-

sieniu do zarządu i rady nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa

w zasadzie 2.1.

Spółka nie stosuje powyższej zasady.

Rada Nadzorcza sporządza i przedstawia Zwyczajnemu Walnemu Zgroma-

dzeniu do zatwierdzenia roczne sprawozdanie zawierające informacje zawar-

te w punktach 2.11.1 – 2.11.5 przedmiotowej zasady. W zakresie pkt 2.11.6.

Spółka przedstawiła wyjaśnienia do zasad 2.1. i 2.2.

ŁAD KORPORACYJNY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

5.2. Informacje dotyczące

organów Spółki

5.2.1. Opis działania organów

Opis działania Rady Nadzorczej

Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszyst-

kich dziedzinach jej działalności.

Do obowiązków Rady Nadzorczej należą sprawy przewidziane w przepisach

prawa powszechnie obowiązującego oraz Statucie Spółki w szczególności,

ale nie wyłącznie:

1. wyrażanie zgody na dokonywanie świadczeń z jakiegokolwiek tytułu

przez Spółkę i jakiekolwiek podmioty powiązane ze Spółką na rzecz

członków Zarządu nieujęte w Polityce Wynagrodzeń obowiązującej

w Spółce lub niewynikające z umów o pracę z członkami Zarządu;

2. wyrażenie zgody na zawarcie przez Spółkę istotnej transakcji w ro-

zumieniu art. 90 h ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej

i warunkach wprowadzania instrumentów ﬁnansowych do zorganizowa-

nego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz.U. z 2018 r., poz.

512 z późn. zm., dalej „Ustawa o Ofercie”) z podmiotem powiązanym

ze Spółką, członkiem Rady Nadzorczej albo Zarządu oraz podmiotami

z nimi powiązanymi;

3. wybór biegłego rewidenta dla przeprowadzenia badania sprawozdania

ﬁnansowego Spółki oraz skonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego

grupy kapitałowej, jak również wybór biegłego rewidenta uprawnionego

do atestacji sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju Spółki oraz

sprawozdawczości zrównoważonego rozwoju grupy kapitałowej, w przy-

padku, gdy Spółka jest zobowiązana do przygotowywania sprawozdaw-

czości zrównoważonego rozwoju;

4. wyrażenie zgody na zawarcie przez Spółkę umów o subemisję akcji;

5. zatwierdzenie projektu budżetu przygotowywanego przez Zarząd Spół-

ki na dany rok obrotowy dla Spółki oraz Grupy Kapitałowej Ferro;

6. zatwierdzenie zmian w Strategii Grupy Ferro na lata 2019-2023 oraz

projektów Strategii Grupy Ferro na kolejne okresy jej obowiązywania;

7. wyrażenie zgody na zbycie lub nabycie przedsiębiorstwa, zorganizowa-

nej części przedsiębiorstwa, udziałów lub akcji, a także na przystąpie-

nie do spółki osobowej;

8. określenie limitu zadłużenia ﬁnansowego Grupy Kapitałowej Ferro.

9. powoływanie i odwoływanie członków Zarządu,

10. podejmowanie uchwał w zakresie upoważnienia Przewodniczącego Rady

Nadzorczej lub innego członka Rady Nadzorczej do zawarcia w imieniu

Spółki umów o pracę lub innych umów pomiędzy członkami Zarządu

a Spółką,

11. podejmowanie uchwał w zakresie upoważnienia Przewodniczącego

Rady Nadzorczej lub innego członka Rady Nadzorczej do dokonywania

w imieniu Spółki innych czynności związanych ze stosunkiem pracy

lub innym stosunkiem umownym członka Zarządu oraz reprezentacji

Spółki w sporze z członkiem Zarządu,

12. zatwierdzenie Regulaminu Zarządu,

13. ustalanie wynagrodzenia członków Zarządu Spółki,

14. wyrażenie zgody na wypłatę akcjonariuszom zaliczki na poczet przewi-

dywanej dywidendy stosownie do postanowień art. 349 Kodeksu spółek

handlowych,

15. zwoływanie Walnego Zgromadzenia w przypadku gdy Zarząd nie zwoła

Walnego Zgromadzenia w terminie określonym w Kodeksie spółek han-

dlowych lub w Statucie Spółki lub jeżeli pomimo zgłoszenia żądania,

o którym mowa w ustępie 10.5 Statutu Spółki, Zarząd nie zwoła Nad-

zwyczajnego Walnego Zgromadzenia w terminie, o którym mowa

w ustępie 10.5 Statutu Spółki; Uprawnienie to przysługuje również

Przewodniczącemu Rady Nadzorczej, Wiceprzewodniczącemu Rady

Nadzorczej lub co najmniej dwóm członków Rady Nadzorczej,

16. czasowe zawieszanie Zarządu Spółki lub poszczególnych jego członków

w czynnościach,

17. delegowanie członków Rady Nadzorczej, na okres nie dłuższy niż trzy

miesiące, do czasowego wykonywania czynności członków Zarządu,

którzy zostali odwołani, złożyli rezygnację albo z innych przyczyn nie

mogą sprawować swoich czynności,

18. opiniowanie proponowanych zmian w Statucie Spółki oraz projektów

innych uchwał przed ich przedstawieniem Walnemu Zgromadzeniu.

Organizację i sposób wykonywania czynności przez Radę Nadzorczą Spółki

reguluje Regulamin Rady Nadzorczej Spółki zatwierdzony uchwałą nr 4 Nad-

zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 13 grudnia 2022 r.

Regulamin Rady Nadzorczej dostępny jest na stronie internetowej Spółki pod

adresem: https://ferro-group.pl/relacje-inwestorskie/dokumenty-oraz-lad-

-korporacyjny/

Posiedzenie Rady Nadzorczej zwołuje i przewodniczy nim Przewodniczący, a

w razie jego nieobecności Wiceprzewodniczący. Posiedzenia Rady Nadzorczej

powinny się odbyć co najmniej cztery razy w roku obrotowym zgodnie z obo-

wiązującymi przepisami prawa, tj. raz na kwartał. Dla ważności uchwał Rady

Nadzorczej wymagane jest zaproszenie na posiedzenie wszystkich członków

Rady Nadzorczej oraz obecność na posiedzeniu co najmniej połowy jej człon-

ków. Z zastrzeżeniem wyjątków przewidzianych w Statucie oraz przepisach

prawa powszechnie obowiązującego do podjęcia uchwały przez Radę Nad-

zorczą Spółki wymagana jest zwykła większość głosów. W przypadku równej

liczby głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza może delegować jednego lub kilku spośród swoich członków

do indywidualnego wykonywania określonych czynności nadzorczych.

Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał

Rady, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem innego członka Rady.

Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do po-

rządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej.

Uchwały Rady Nadzorczej mogą być podjęte w trybie pisemnym lub przy

wykorzystaniu środka porozumiewania się na odległość. Głosowania w trybie

pisemnym lub przy wykorzystaniu środka porozumiewania się na odległość

może zarządzić Przewodniczący lub Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej

z własnej inicjatywy, bądź na wniosek członka Rady Nadzorczej lub Zarządu.

ŁAD KORPORACYJNY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Opis działania Zarządu

Wszelkie sprawy związane z prowadzeniem spraw Spółki niezastrzeżone

ustawą lub Statutem do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nad-

zorczej należą do kompetencji Zarządu. Zarząd przed dokonaniem czynno-

ści, do których Statut lub obowiązujące przepisy wymagają uchwały Walnego

Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej, występuje do odpowiedniego organu

Spółki o podjęcie stosownej uchwały.

Regulamin Zarządu zatwierdzony uchwałą Rady Nadzorczej z dnia 1 lutego

2023 roku dostępny jest na stronie internetowej Spółki pod adresem: https://

ferro-group.pl/relacje-inwestorskie/dokumenty-oraz-lad-korporacyjny/

1. Zarząd prowadzi sprawy Spółki i reprezentuje Spółkę we wszystkich

czynnościach sądowych i pozasądowych.

2. Do kompetencji Zarządu należą wszelkie sprawy Spółki niezastrzeżone

właściwymi przepisami prawa lub postanowieniami Statutu Spółki dla

Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej.

3. Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdzia-

łanie 2 (dwóch) Członków Zarządu albo 1 (jednego) Członka Zarządu

wraz z prokurentem.

4. Uchwały Zarządu wymagają wszelkie sprawy przekraczające zwykły

zarząd przedsiębiorstwem, w tym m.in.:

a. przyjęcie i zmiana Regulaminu (z zastrzeżeniem §15 ust. 2 Re-

gulaminu Zarządu),

b. przyjmowanie wniosków kierowanych do Rady Nadzorczej i/lub

Walnego Zgromadzenia, w szczególności, lecz nie wyłącznie

wniosków o wyrażenie zgody na dokonanie określonych czyn-

ności, wydanie opinii, oceny lub zatwierdzenie wymaganych na

podstawie powszechnie obowiązujących przepisów prawa i/lub

Statutu Spółki,

c. zwoływania Walnych Zgromadzeń i przyjmowanie proponowa-

nego porządku obrad Walnych Zgromadzeń,

d. przyjmowanie strategii rozwoju Spółki,

e. przyjmowania budżetu rocznego Spółki,

f. emisja papierów wartościowych przez Spółkę,

g. ustalenie wewnętrznego podziału kompetencji pomiędzy Człon-

kami Zarządu,

h. zaciąganie zobowiązań, rozporządzanie prawami majątkowymi

oraz jakakolwiek forma obciążania majątku Spółki, których war-

tość jednorazowo przekracza 10.000.000 zł (dziesięć milionów

złotych), a w zakresie zobowiązań powtarzalnych, okresowych

lub ciągłych dokonywanych z tym samym podmiotem (lub pod-

miotem z tej samej grupy kapitałowej) przekracza 10.000.000 zł

(dziesięć milionów złotych) w okresie 6 miesięcy,

i. przyjmowanie rocznego sprawozdania z działalności Spółki,

okresowych sprawozdań ﬁnansowych Spółki oraz Grupy Kapi-

tałowej Spółki,

j. nabycie lub zbycie przez Spółkę nieruchomości, prawa użytko-

wania wieczystego lub udziału w nieruchomości,

k. udzielenie prokury, z zastrzeżeniem treści ust. 6 poniżej,

l. inne sprawy, których rozstrzygnięcia w formie uchwały zażądał

chociażby jeden spośród Członków Zarządu.

Jeżeli powszechnie obowiązujące przepisy lub statut Spółki wymagają po-

wzięcia przez Walne Zgromadzenie lub Radę Nadzorczą uchwały, Zarząd zo-

bowiązany jest wystąpić do odpowiedniego organu Spółki o podjęcie przed-

miotowej uchwały.

Zarząd może udzielać prokur lub pełnomocnictw. Powołanie prokurenta wy-

maga zgody wyrażonej w formie uchwały wszystkich członków Zarządu. Od-

wołać prokurę może każdy członek Zarządu.

Uchwały Zarządu zapadają zwykłą większością głosów, a w przypadku rów-

nej liczby głosów rozstrzyga głos Prezesa Zarządu.

5.2.2. Komitety

Komitet Audytu

W dniu 3 lipca 2019 r. Rada Nadzorcza Spółki uchwałą nr 2/07/2019 powołała

Komitet Audytu, w skład którego na moment sporządzenia niniejszego Spra-

wozdania wchodzą:

• Jan Woźniak – Przewodniczący Komitetu Audytu,

• Filip Gorczyca – Członek Komitetu Audytu,

• Piotr Kaczmarek – Członek Komitetu Audytu.

W 2025 roku Komitet Audytu odbył posiedzenia w dniach 21 stycznia, 25 marca,

16 maja, 16 września, 5 listopada, 12 grudnia.

Wszyscy Członkowie Komitetu Audytu spełniają ustawowe kryteria niezależ-

ności. Ponadto Pan Piotr Kaczmarek oraz Pan Filip Gorczyca posiadają wiedzę

i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych,

natomiast Pan Jan Woźniak posiada wiedzę i umiejętności z zakresu branży,

w której działa Spółka.

Pan Jan Woźniak przedmiotową wiedzę i umiejętności nabył sprawując w latach

2012-2016 funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej Armatura Kraków S.A.

Pan Piotr Kaczmarek posiada wieloletnie doświadczenie pracy w komitetach

audytu spółek giełdowych, w tym jako przewodniczący komitetów audytu (Ro-

byg S.A., Grupa KĘTY S.A., Ferro S.A., Harper Hygienics S.A, Erbud S.A.,

VRG S.A., Śnieżka S.A.), kilkunastoletnie doświadczenie w pracy analityka

ﬁnansowego oraz tytuł CFA i licencję maklera papierów wartościowych.

Kwaliﬁkacje w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań ﬁnansowych Fi-

lipa Gorczycy są związane m.in. z posiadanymi przez niego uprawnieniami bie-

głego rewidenta oraz certyﬁkatem ACCA (FCCA). Ponadto Pan Filip Gorczyca

w latach 2004-2016 pracował w międzynarodowej ﬁrmie audytorsko-doradczej

PwC, a w latach 2017-2019 pełnił rolę Wiceprezesa Zarządu odpowiadające-

go za pion ﬁnansów (CFO) w Alior Banku. Ma też wieloletnie doświadczenie

jako członek komitetów audytu, pełniąc taką rolę również w spółkach CCC

i Develia (jako Przewodniczący Komitetu Audytu) oraz PZU, Artifex Mundi,

oraz Money Makers TFI (obecnie Alior TFI).

Aktualnie wybór ﬁrmy audytorskiej do badania sprawozdań ﬁnansowych od-

bywa się zgodnie z Polityką i procedurami wyboru ﬁrmy audytorskiej do prze-

prowadzenia badania sprawozdań ﬁnansowych („Polityka wyboru audytora”).

Główne założenia opracowanej polityki są następujące:

• wszystkie procedury w ramach przetargu i selekcji ﬁrmy audytorskiej

do badania ustawowego sprawozdań ﬁnansowych Spółki oraz

skonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego Grupy Kapitałowej Ferro

S.A. są przeprowadzane w sposób transparentny, rzetelny i uczciwy,

• sposób przeprowadzenia przetargu na ﬁrmę audytorską zapewnia, że

wszystkie spełniające wymogi spółki i zgłaszające się ﬁrmy audytorskie

mają jednakowe szanse na wybór,

• wszystkie osoby wyznaczone do realizacji niniejszej polityki i procedur

i mające wpływ na wybór ﬁrmy audytorskiej są odpowiednio przygotowane

i biorą czynny udział w realizacji wyznaczonych zadań,

• przeprowadzone procedury wyboru i oceny ofert są dokumentowane

w sposób zapewniający przejrzystość wykonanych działań.

ŁAD KORPORACYJNY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Wybór ﬁrmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdania ﬁnan-

sowego Spółki za 2025 r. oraz skonsolidowanego sprawozdania ﬁnansowego

Grupy Kapitałowej Spółki za 2025 r. tj. Grant Thornton Polska Prosta Spółka

Akcyjna, został dokonany zgodnie z Polityką wyboru audytora, po rekomenda-

cji sporządzonej w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury wyboru

spełniającej obowiązujące kryteria.

Spółka posiada Politykę Grupy Ferro S.A. w zakresie nabywania od audytora

i spółek jego sieci usług niebędących badaniem sprawozdania ﬁnansowego.

Polityka określa listę usług zabronionych, które nie mogą być nabywane od

audytora Grupy Ferro S.A. („Grupa”). Wszystkie pozostałe usługi, które nie są

objęte wykazem usług zabronionych mogą być nabywane od audytora Grupy

pod warunkiem uzyskania odpowiedniej zgody Komitetu Audytu Grupy. Świad-

czenie usług dozwolonych lub też usług nie będących usługami zabronionymi

i jednocześnie niebędącymi usługami statutowego badania sprawozdań ﬁnan-

sowych jest ograniczone pod względem wartości. Ponadto wszystkie usługi

niebędące badaniem sprawozdań ﬁnansowych, jakie audytor Grupy świadczy

dla jednostek Grupy, powinny podlegać wcześniejszemu zatwierdzeniu przez

Komitet Audytu danej jednostki zainteresowania publicznego. W przypadku,

jeśli niektóre z usług zabronionych zostały dopuszczone przez lokalne prze-

pisy kraju Unii Europejskiej i będą świadczone dla jednostki Grupy, wówczas

podlegają one również zatwierdzeniu przez Komitet Audytu. Komitet Audytu

przeprowadza ocenę zagrożeń i zabezpieczeń niezależności audytora Grupy,

stosownie do wymagań art. 22b dyrektywy 2006/43/WE. W szczególności

Komitet Audytu ocenia czy przyszłe (planowane) usługi niebędące badaniem

sprawozdań ﬁnansowych mają wpływ na niezależność i obiektywizm biegłego

rewidenta lub ﬁrmy audytorskiej pod kątem takich zagrożeń jak kontrola wła-

snej działalności (konﬂikt interesów), interes własny, występowanie w czyimś

interesie, zażyłość lub zaufanie bądź groźba oraz ocenia, czy zabezpiecze-

nia, jakie planuje zastosować ﬁrma audytorska, są adekwatne do zagrożeń.

W odpowiednich przypadkach Komitet Audytu wydaje wytyczne audytorowi

Grupy odnośnie zastosowania zabezpieczeń, a także zatwierdza, zatwierdza

warunkowo (np. pod warunkiem zastosowania odpowiednich zabezpieczeń) lub

odmawia zatwierdzenia świadczenia tych usług.

Komitet Audytu uchwałą z dnia 12 października 2022 r. dokonawszy oceny

zagrożeń i zabezpieczenia należności dokonał wyboru i zaakceptował wybór

Audytora Grupy Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą

w Poznaniu jako biegłego rewidenta do dokonania oceny sprawozdania o wy-

nagrodzeniach za lata 2022, 2023-2025. W okresie sprawozdawczym zostało

sporządzone sprawozdanie z wynagrodzeń za 2024 rok, oceniona przez Audy-

tora w dniu 22 maja 2025 r.

Komitet Audytu uchwałą z dnia 17 lipca 2024 r. działając na podstawie § 3 ust.

3 lit. e) Regulaminu Komitetu Audytu FERRO Spółka Akcyjna z siedzibę w Ska-

winie, po dokonaniu analizy oferty oraz zapoznaniu się z wnioskiem Zarządu

w przedmiocie wyboru podmiotu uprawnionego do przeprowadzenia atestacji

raportu zrównoważonego rozwoju za lata 2024 – 2026, zarekomendował wy-

bór Grant Thornton Polska Prosta Spółka Akcyjna z siedzibą w Poznaniu do

przeprowadzenia atestacji raportu zrównoważonego rozwoju Grupy Kapitałowej

Ferro za lata 2024 – 2026 oraz zawarcie z Audytorem umowy na świadczenie

usług atestacyjnych. Spółka zawarła umowę z Grant Thornton Polska Prosta

Spółka Akcyjna do przeprowadzenia atestacji raportu zrównoważonego rozwoju

za lata 2024 i 2025.

Na rzecz Spółki w roku 2025 nie były świadczone przez ﬁrmę audytorską ba-

dającą sprawozdanie ﬁnansowe Spółki inne niż wymienione dozwolone usługi

niebędące badaniem.

Komitet Nominacji i Wynagrodzeń

W 2025 roku w skład Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń był następujący:

• Jacek Osowski – Przewodniczący Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń,

• Filip Gorczyca – Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń,

• Seweryn Kubicki – Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń,

• Tomasz Mazurczak – Członek Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń.

Komitet, zgodnie ze Statutem Spółki (9.14. Statutu), jest odpowiedzialny

w szczególności za prowadzenie spraw rekrutacji i rekomendację zatrudniania

członków Zarządu Spółki, rekomendacje dotyczące ustalania wynagrodzenia

członków Zarządu Spółki oraz wprowadzania planów motywacyjnych.

5.2.3. Powoływanie i odwoływanie oraz

uprawnienia osób zarządzających i nadzorujących

Zarząd

W skład Zarządu wchodzi od jednego do sześciu członków, w tym Prezes Za-

rządu. Członkowie Zarządu są powoływani i odwoływani przez Radę Nadzorczą.

Członkowie Zarządu wybierani są na okres trzyletniej, wspólnej kadencji. Ka-

dencję oblicza się w pełnych latach obrotowych.

Członek Zarządu może być w każdym czasie odwołany przez Radę Nadzorczą.

W przypadku odwołania członka Zarządu w czasie trwania kadencji i powo-

łania w to miejsce innej osoby, kadencja osoby nowo powołanej kończy się

wraz z kadencją całego Zarządu. To samo dotyczy również przypadku powo-

łania nowego składu Zarządu, a także przypadku rozszerzenia składu Zarządu

w toku kadencji o nowo powołanych członków. Mandat członka Zarządu wy-

gasa z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie

ﬁnansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Zarządu.

Mandat członka Zarządu wygasa również wskutek śmierci, rezygnacji albo od-

wołania go ze składu Zarządu.

Zgodnie ze Statutem tryb działania Zarządu określa szczegółowo regulamin

Zarządu. Regulamin Zarządu i jego zmiany uchwala Zarząd, a zatwierdza go

Rada Nadzorcza. Nieuchwalenie przez Zarząd bądź niezatwierdzenie przez

Radę Nadzorczą Regulaminu Zarządu nie ma wpływu na ważność prac, dzia-

łania i obrad Zarządu lub uchwał podejmowanych przez Zarząd. Regulamin

Zarządu określający tryb pracy Zarządu, sposób prowadzenia spraw Spółki

oraz zasady podejmowania uchwał przez Zarząd został przyjęty do stosowania

uchwałą Zarządu z dnia 31 stycznia 2023 roku i zatwierdzony uchwałą Rady

Nadzorczej z dnia 1 lutego 2023 roku.

Mandaty obecnie powołanych członków Zarządu wygasają z dniem odbycia

Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie ﬁnan-

sowe Spółki za rok obrotowy 2025, które powinno się odbyć nie później niż

30 czerwca 2026 r.

Rada Nadzorcza

Członkowie Rady Nadzorczej są powoływani i odwoływani przez Wal-

ne Zgromadzenie, przy czym Rada Nadzorcza może zostać wybra-

na w drodze głosowania oddzielnymi grupami. Rada Nadzorcza składa

się z od pięciu do siedmiu członków, powoływanych na okres wspólnej

trzyletniej kadencji. Kadencję oblicza się w pełnych latach obroto-

wych. W powyższych granicach liczbę członków Rady Nadzorczej usta-

la Walne Zgromadzenie, jednakże gdy choćby jeden z członków Rady

Nadzorczej jest wybierany w drodze głosowania oddzielnymi grupami

(tj. w trybie 385 § 5-9 KSH), Rada Nadzorcza składa się z siedmiu członków.

ŁAD KORPORACYJNY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ŁAD KORPORACYJNY

Członek Rady Nadzorczej może być ponownie powołany na Członka Rady

Nadzorczej, na kadencję nie dłuższą niż trzy lata każda. Członkowie Rady

Nadzorczej są powoływani i odwoływani przez Walne Zgromadzenie Akcjo-

nariuszy.

Przynajmniej dwóch członków Rady Nadzorczej powinno spełniać kryteria

niezależności określone w przepisach prawa. Niespełnienie kryteriów nieza-

leżności przez żadnego z członków Rady Nadzorczej lub brak w Radzie Nad-

zorczej jakiegokolwiek członka niezależnego nie ma wpływu na możliwość

dokonywania i ważność czynności dokonywanych przez Radę Nadzorczą,

w tym w szczególności podjętych uchwał.

W przypadku odwołania członka Rady Nadzorczej w czasie trwania kadencji

i powołania w to miejsce innej osoby kadencja osoby nowo powołanej kończy

się wraz z kadencją całej Rady Nadzorczej. Mandat członka Rady Nadzorczej

wygasa najpóźniej z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzające-

go sprawozdanie ﬁnansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji

członka Rady Nadzorczej. Mandat członka Rady Nadzorczej wygasa również

wskutek śmierci, rezygnacji albo odwołania go ze składu Rady Nadzorczej.

Rada Nadzorcza podejmuje uchwały, jeżeli na posiedzeniu jest obecna co

najmniej połowa jej członków, a wszyscy jej członkowie zostali zaproszeni.

Do podjęcia uchwały przez Radę Nadzorczą wymagana jest zwykła większo-

ści głosów, z zastrzeżeniem wyjątków przewidzianych w Statucie. W przy-

padku równej liczby głosów rozstrzyga głos Przewodniczącego Rady Nad-

zorczej. Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu

uchwał Rady Nadzorczej, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem

innego członka Rady Nadzorczej. Uchwały Rady Nadzorczej mogą być pod-

jęte w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środka porozumiewania się

na odległość. Głosowanie w trybie pisemnym lub za pośrednictwem środ-

ków porozumiewania się na odległość może zarządzić Przewodniczący lub

Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej z własnej inicjatywy bądź na wniosek

członka Rady Nadzorczej lub Zarządu. Oddanie głosu na piśmie, głosowanie

w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środka porozumiewania się na

odległość nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na

posiedzeniu Rady Nadzorczej.

Szczegółowe zasady działania Rady Nadzorczej określa uchwalony w dniu

13 grudnia 2022 r. przez Radę Nadzorczą i zatwierdzony uchwałą nr 4 Nadzwy-

czajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 13 grudnia 2022 r. „Regulamin

Rady Nadzorczej FERRO S.A.”.

5.2.4. Zmiany składu organów

W dniu 22 czerwca 2022 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Jednostki Domi-

nującej podjęło uchwałę w sprawie ustalenia ilości członków Rady Nadzorczej

kolejnej, V kadencji i wskazało, że będzie ona liczyć 6 (sześciu) członków.

Skład Zarządu i jego zmiany w 2025 r., skład Rady Nadzorczej, Komitetu

Audytu oraz Komitetu Nominacji i Wynagrodzeń przedstawiono w punkcie

1.1.4 Władze Jednostki Dominującej. Do dnia sporządzenia niniejszego spra-

wozdania skład Zarządu, Rady Nadzorczej, Komitetu Audytu oraz Komitetu

Nominacji i Wynagrodzeń nie uległ zmianie.

5.2.5. Umowy zawarte między Spółką a osobami

zarządzającymi

Na dzień zatwierdzenia sprawozdania ﬁnansowego nie istnieją umowy zawar-

te między Spółką, a osobami zarządzającymi przewidujące w szczególności

rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego

stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie na-

stępuje z powodu połączenia Spółki przez przejęcie.

Umowy o pracę zawarte z członkami Zarządu mogą zostać rozwiązane

z zachowaniem od 3 do 6 miesięcy okresu wypowiedzenia.

5.2.6. Wynagrodzenia, nagrody lub korzyści

Wynagrodzenie Członków Zarządu Ferro SA za rok obrotowy:

Członek

Zarządu

01.01.2025 -

31.12.2025

(w tys. zł)

01.01.2024 -

31.12.2024

(w tys. zł)

Wojciech Gątkiewicz 1 457 1 188

Aneta Raczek* 739 883

Olga Panek 1 085 811

Dan Ionutas 577 oraz dodatkowo

poprzez spółkę zależną

473 (tj. 564 tys. RON)

105 oraz dodatkowo

poprzez spółkę zależną

939 (tj. 1 085 tys.

RON, w tym wypłata z

rezerwy zawiązanej w

roku 2023 w wysokości

518 tys. RON)

Zbigniew Gonsior nd 167 (dotyczy byłego

członka Zarządu

i rezerwy ujętej

w roku 2023)

Piotr Ostaszewski ** 385 nd

* powołanie w Zarządzie do dnia 30.06.2025

**powołanie w Zarządzie od dnia 01.07.2025

Ponadto na dzień 31 grudnia 2025 r. utworzono rezerwę na spodziewane

premie dla Zarządu dotyczące świadczeń krótkoterminowych w wysokości

1 035 tys. zł.

Rada Nadzorcza uchwałą z dnia 24.06.2025 r. w związku z przyjęciem przez

Spółkę strategii rozwoju Grupy FERRO na lata 2025-2028 (Strategia APEX)

oraz w związku z zakończeniem projektu Strategii F1R2, zakończyła również

program motywacyjny Członków Zarządu Spółki obejmujący lata 2022-2026.

Członkowie Rady Nadzorczej otrzymują wynagrodzenie na zasadach i w wy-

sokości określonej uchwałą Walnego Zgromadzenia.

Wynagrodzenie Członków Rady Nadzorczej Ferro SA za rok obrotowy:

Członek Rady

Nadzorczej

01.01.2025 -

31.12.2025

(w tys. zł)

01.01.2024 -

31.12.2024

(w tys. zł)

Jacek Osowski 120 120

Piotr Kaczmarek 110 110

Jan Woźniak 110 110

Seweryn Kubicki 84 84

Filip Gorczyca 110 110

Tomasz Mazurczak 85 85

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Spółki z Grupy nie mają żadnych zobowiązań wynikających z emerytur

i świadczeń o podobnym charakterze wobec byłych osób zarządzających,

nadzorujących albo byłych członków organów administrujących.

Ponadto Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przyjęło w dniu

14 listopada 2023 r. uchwałą nr 2 zmiany do Polityki Wynagrodzeń osób

zarządzających i nadzorujących Ferro S.A.

Nadrzędnymi celami polityki są:

• zapewnienie większej przejrzystości korporacyjnej i możliwości

rozliczania kadry zarządzającej i nadzorującej, a także lepszy nadzór

akcjonariuszy nad ich wynagrodzeniami,

• umożliwienie akcjonariuszom jak i zainteresowanym stronom oceny

wynagrodzeń kadry zarządzającej i nadzorującej oraz oceny, w jakim

stopniu wynagrodzenia te są powiązane z wynikami Spółki, oraz

• przyczynienie się do realizacji strategii biznesowej, długoterminowych

interesów oraz stabilności Spółki.

5.3. Sposób działania

Walnego Zgromadzenia

Spółki i jego zasadnicze

uprawnienia

Sposób działania Walnego Zgromadzenia Spółki

Walne Zgromadzenie obraduje jako zwyczajne albo nadzwyczajne.

Zwyczajne Walne Zgromadzenie powinno odbyć się nie później niż 6 (sześć)

miesięcy po upływie każdego roku obrotowego Spółki.

Walne Zgromadzenie zwołuje Zarząd

Rada Nadzorcza, Przewodniczący Rady Nadzorczej, Wiceprzewodniczący

Rady Nadzorczej lub akcjonariusz reprezentujący co najmniej 5% (pięć pro-

cent) kapitału zakładowego Spółki może żądać zwołania Nadzwyczajnego

Walnego Zgromadzenia, jak również umieszczenia określonych spraw w po-

rządku obrad Walnego Zgromadzenia.

Zwołanie Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia powinno nastąpić w cią-

gu 2 (dwóch) tygodni od daty zgłoszenia żądania.

Walne Zgromadzenie może zostać zwołane przez Radę Nadzorczą, Prze-

wodniczącego Rady Nadzorczej, Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej,

co najmniej dwóch członków Rady Nadzorczej lub Uprawnionych Akcjona-

riuszy działających łącznie w przypadku:

• gdy Zarząd nie zwoła Walnego Zgromadzenia w terminie określonym

przez KSH lub niniejszy Statut;

• jeżeli pomimo zgłoszenia żądania, Zarząd nie zwoła Nadzwyczajnego

Walnego Zgromadzenia w terminie.

Walne Zgromadzenia odbywają się w Skawinie, w Krakowie lub w Warszawie.

Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na liczbę reprezentowanych

na nim akcji, o ile Statut lub ustawa nie stanowią inaczej. Przewodniczącego

Walnego Zgromadzenia wskazuje na piśmie Zarząd. W przypadku, gdy Za-

rząd nie wskaże Przewodniczącego przed wyznaczoną godziną rozpoczęcia

obrad, stosuje się przepisy art. 409 § 1 KSH.

Każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu.

Zastawnicy i użytkownicy akcji nie są uprawnieni do wykonywania prawa

głosu z akcji.

Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością gło-

sów, o ile Statut lub ustawa nie stanowią inaczej.

Wnioski Zarządu w sprawach, w których Statut wymaga zgody Walnego

Zgromadzenia, powinny być przedstawione Walnemu Zgromadzeniu wraz

z uchwałą Rady Nadzorczej zawierającą opinię Rady Nadzorczej w tej spra-

wie, jednakże brak opinii Rady Nadzorczej nie wyklucza głosowania przez

akcjonariuszy nad uchwałą.

Walne Zgromadzenie działa na podstawie Statutu Spółki oraz Regulaminu

Walnego Zgromadzenie Akcjonariuszy Ferro Spółka Akcyjna, określającego

szczegółowo tryb organizacji i prowadzenia obrad. O ile Walne Zgroma-

dzenie nie postanowi inaczej, zmiany Regulaminu Walnego Zgromadzenia

wchodzą w życie począwszy od następnego Walnego Zgromadzenia.

W dniu 29 lipca 2020 r. Rada Nadzorcza Spółki działając na podstawie art.

4065 §3 KSH, uchwałą nr 07/07/2020 przyjęła Regulamin udziału w Walnym

Zgromadzeniu Ferro S.A. przy wykorzystaniu środków komunikacji elektro-

nicznej. Zgodnie z przedmiotowym regulaminem w Walnym Zgromadzeniu

można wziąć udział przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicz-

nej, o ile zwołujący dane zgromadzenie tak postanowi. Komunikacja przy

wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej odbywa się przy wyko-

rzystaniu technologii i środków, zapewniających identyﬁkację akcjonariu-

szy oraz bezpieczeństwo komunikacji.

Uprawnienia Walnego Zgromadzenia Spółki

Walne Zgromadzenie posiada kompetencje określone w Statucie, Regulami-

nie Walnego Zgromadzenia, KSH i innych przepisach prawa.

Nabycie i zbycie nieruchomości, prawa użytkowania wieczystego lub udziału

w nieruchomości nie wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia.

Zawarcie umowy o submisję akcji nie wymaga uchwały Walnego Zgroma-

dzenia.

5.4. Zasady zmiany

Statutu Spółki

Zmiana Statutu wymaga Uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej zgodnie

z zasadami określonymi w KSH.

ŁAD KORPORACYJNY

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ŁAD KORPORACYJNY

5.5. Opis Polityki

różnorodności

stosowanej do organów

administrujących,

zarządzających

i nadzorujących

Zarząd spółki pod ﬁrmą Ferro Spółka Akcyjna z siedzibą w Skawinie

(32-050), przy ul. Przemysłowej 7, wpisanej do rejestru przedsiębiorców

Krajowego Rejestru Sądowego, prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla

Krakowa - Śródmieścia w Krakowie, Wydział XII Gospodarczy Krajowego

Rejestru Sądowego pod numerem KRS: 0000289768, REGON: 356375388,

NIP: 9442051648 (dalej: „Spółka”), niniejszym oświadcza, iż w dn.

20.12.2021 r. przyjęła Politykę Różnorodności określającą cele i kryteria

różnorodności dla Grupy FERRO.

Polityka Spółki w odniesieniu do jej władz i kluczowych menadżerów opiera

się na poszanowaniu różnorodności. Spółka dostrzegając różnice między

ludźmi w organizacji (i poza nią) i ich wartość, dąży do wykorzystania

tych różnic na rzecz organizacji. Przestrzega powszechnie obowiązujących

przepisów prawa w zakresie przeciwdziałania mobbingowi i wszelkiej

dyskryminacji tak, by każda zatrudniona osoba czuła się szanowana

i doceniana i mogła w pełni realizować swój potencjał, co przyczynia się

do sukcesu organizacji. Stosowana przez Spółkę w tym zakresie polityka

została, wobec tego ujęta w formę dokumentu obejmującego politykę

i program różnorodności oraz świadomego rozwijania strategii, polityk

i programów.

Na podstawie uchwały Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia

22 czerwca 2022 r. została przyjęta Polityka Różnorodności dla Rady

Nadzorczej Spółki, a na podstawie uchwały Rady Nadzorczej z dnia 24 maja

2022 r. przyjęto Politykę Różnorodności dla Zarządu Spółki.

Polityki Różnorodności wskazują, że Rada Nadzorcza i Walne Zgromadzenie

Akcjonariuszy mogą podejmować działania, aby skład organów

Spółki był różnorodny, także z uwzględnieniem rekomendacji ujętych

w DPSN21. Spółka wskazuje, iż ostateczna decyzja o składzie osobowym

Rady Nadzorczej podejmowana jest przez akcjonariuszy na Walnym

Zgromadzeniu, natomiast Zarząd powoływany jest przez Radę Nadzorczą.

Wskazane organy Spółki dokonując wyboru kandydatów na określone

stanowisko kierują się potrzebami przedsiębiorstwa, odpowiednią wiedzą

i doświadczeniem zawodowym wybieranych osób. Ponadto w Spółce na

każdym szczeblu stosowane są zasady niedyskryminacji, równego dostępu

do zatrudnienia i mające na celu zapewnienie różnorodności, także

w organach zarządzających.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

I OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI 54

II INFORMACJE O ŚRODOWISKU 73

III ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE 84

IV INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH 90

V PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ 101

VI Sprawozdawczość

zrównoważonego

rozwoju

Grupy FERRO

S.A. za 2025 rok

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025SPIS TREŚCI

I. OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI 54

1.1 Ogólna podstawa sporządzenia oświadczeń

dotyczących zrównoważonego rozwoju 54

1.2 Ujawnienie informacji w odniesieniu do szczególnych

okoliczności 55

1.3 Zarządzanie zrównoważonym rozwojem 56

1.4 Oświadczenie dotyczące należytej staranności 58

1.5 Zarządzanie ryzykiem i kontrole wewnętrzne nad

sprawozdawczością w zakresie zrównoważonego

rozwoju 58

1.6 Strategia, model biznesowy 58

1.7 Łańcuch wartości 60

1.8 Interesy i opinie zainteresowanych stron 62

1.9 Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne

związki ze strategią i z modelem biznesowym 63

1.10 Opis procesów służących do identyﬁkacji i oceny

istotnych wpływów, istotnych ryzyk i istotnych szans 64

1.11 Wymogi dotyczące ujawniania informacji w ramach

ESRS objęte oświadczeniem jednostki dotyczącym

zrównoważonego rozwoju 65

II. INFORMACJE O ŚRODOWISKU 73

2.1 Zmiana klimatu 73

2.1.1 Plan transformacji na potrzeby łagodzenia zmiany klimatu 73

2.1.2 Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze

strategią i modelem biznesowym 73

2.1.3 Polityki związane z łagodzeniem zmiany klimatu i

przystosowaniem się do niej 75

2.1.4 Działania i zasoby w odniesieniu do polityki klimatycznej 75

2.1.5 Cele związane z łagodzeniem zmiany klimatu i przystosowaniem

się do niej 75

2.1.6 Zużycie energii i koszyk energetyczny 76

2.1.7 Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3 brutto oraz

całkowite emisje gazów cieplarnianych 76

2.1.8 Projekty usuwania gazów cieplarnianych i ograniczania emisji

gazów cieplarnianych ﬁnansowane za pomocą jednostek emisji

dwutlenku węgla 78

2.1.9 Wewnętrzne ustalanie opłat za emisję gazów cieplarnianych 78

2.2 Zanieczyszczenie 78

2.2.1 Polityki związane z zanieczyszczeniem 79

2.2.2 Działania i zasoby związane z zanieczyszczeniem 79

2.2.3 Cele związane z zanieczyszczeniem 79

2.2.4 Zanieczyszczenie powietrza, wody i gleby 79

2.2.5 Substancje potencjalnie niebezpieczne i substancje wzbudzające

szczególnie duże obawy 79

2.3 Woda i zasoby morskie 79

2.3.1 Polityki związane z wodą i zasobami morskimi 79

2.3.2 Działania i zasoby związane z wodą i zasobami morskimi 80

2.3.3 Cele związane z wodą i zasobami morskimi 80

2.3.4 Zużycie wody 80

2.4 Bioróżnorodność i ekosystemy 80

2.4.1 Plan przejścia w zakresie bioróżnorodności i ekosystemów oraz

uwzględnianie bioróżnorodności i ekosystemów w strategii

i modelu biznesowym 80

2.5 Wykorzystanie zasobów oraz gospodarka o obiegu

zamkniętym 81

2.5.1 Polityki związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką

o obiegu zamkniętym 81

2.5.2 Działania i zasoby związane z wykorzystaniem zasobów oraz

gospodarką o obiegu zamkniętym 81

2.5.3 Cele związane z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką o

obiegu zamkniętym 82

2.5.4 Zasoby wprowadzane do organizacji 82

2.5.5 Zasoby odprowadzane z organizacji 82

III. ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE 84

3.1 Analiza działalności kwaliﬁkujących się do

Taksonomii UE 84

3.2 Minimalne gwarancje 85

3.3 Kalkulacja wskaźników obrót, capex, opex 85

3.4 Tabele wyników 87

IV. INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH 90

4.1 Własne zasoby pracownicze 90

4.1.1 Interesy i opinie zainteresowanych stron 90

4.1.2 Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich wzajemne związki ze

strategią i z modelem biznesowym 90

4.1.3 Polityki związane z własną siłą roboczą 91

4.1.4 Procesy naprawy negatywnych wpływów i kanały zgłaszania

wątpliwości przez pracowników jednostki 92

4.1.5 Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na własne

zasoby pracownicze oraz stosowanie podejść służących

zarządzaniu istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu istotnych

szans związanych z własnymi zasobami pracowniczymi oraz

skuteczność tych działań 92

4.1.6 Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i istotnymi szansami 93

4.1.7 Charakterystyka pracowników jednostki 93

4.1.8 Charakterystyka osób niebędących pracownikami, stanowiących

własnych pracowników jednostki 94

4.1.9 Zakres rokowań zbiorowych i dialogu społecznego 94

4.1.10 Wskaźniki różnorodności 94

4.1.11 Odpowiednie płace 94

4.1.12 Ochrona socjalna 94

4.1.13 Osoby z niepełnosprawnościami 94

4.1.14 Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju umiejętności 95

4.1.15 Wskaźniki bezpieczeństwa i higieny pracy 95

4.1.16 Wskaźniki równowagi między życiem prywatnym a zawodowym 95

4.1.17 Wskaźniki wynagrodzeń (luka płacowa i całkowite

wynagrodzenie) 96

4.1.18 Incydenty, skargi i poważne oddziaływania na przestrzeganie

praw człowieka 96

4.2 Pracownicy i pracowniczki w łańcuchu wartości 96

4.3 Dotknięte społeczności 96

4.4 Konsumenci i użytkownicy końcowi 97

4.4.1 Interesy i opinie zainteresowanych stron 97

4.4.2 Istotne oddziaływania, ryzyko i szanse oraz ich wzajemne

związki ze strategią i modelem biznesowym 97

4.4.3 Polityki związane z konsumentami i użytkownikami końcowymi 97

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025SPIS TREŚCI

4.4.4 Procesy współpracy w zakresie oddziaływań z konsumentami i

użytkownikami końcowymi oraz naprawy negatywnych skutków 98

4.4.5 Podejmowanie działań dotyczących istotnych wpływów na

konsumentów i użytkowników końcowych oraz stosowanie

podejść służących zarządzaniu istotnymi ryzykami i

wykorzystywaniu istotnych szans związanych z konsumentami

i użytkownikami końcowymi oraz skuteczność tych działań 98

4.4.6 Cele dotyczące zarządzania istotnymi negatywnymi wpływami,

zwiększania pozytywnych wpływów i zarządzania istotnymi

ryzykami i istotnymi szansami 100

V. OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI 101

5.1 Kultura korporacyjna i Polityki prowadzenia

działalności 101

5.2 Zarządzanie stosunkami z dostawcami 102

5.3 Zapobieganie korupcji i przekupstwu oraz ich

wykrywanie 102

5.4 Potwierdzony incydent związany z korupcją lub

przekupstwem 103

5.5 Wpływ polityczny i działalność lobbingowa 103

5.6 Praktyki płatnicze 103

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

I. OGÓLNE UJAWNIENIE

INFORMACJI

1.1. Ogólna podstawa

sporządzenia

oświadczeń

dotyczących

zrównoważonego

rozwoju

BP-1

Niniejszy dokument Grupy Kapitałowej, której jednostką dominującą

jest FERRO S.A. (Grupa, Grupa FERRO, Grupa Kapitałowa FERRO) został

przygotowany w oparciu o Europejskie Standardy Zrównoważonego Rozwoju

(ESRS – European Sustainability Reporting Standards), wprowadzone

Rozporządzeniem Delegowanym Komisji (UE) 2023/2772. Sprawozdanie

zostało opracowane zgodnie z art. 14 ust. 5 Ustawy z dnia 17 grudnia 2024 r.

o zmianie ustawy o rachunkowości, ustawy o biegłych rewidentach, ﬁrmach

audytorskich oraz nadzorze publicznym oraz niektórych innych ustaw.

Dokonano również ujawnień zgodnie z zapisami Rozporządzenia Parlamentu

Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 roku w sprawie

ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje (tzw. Taksonomia

UE). Dla Grupy FERRO jest to piąte sprawozdanie dotyczące działalności

w obszarze nieﬁnansowym. Wcześniejsze trzy sprawozdania bazowały

na Standardzie Informacji Nieﬁnansowych (SIN) opracowywanym przez

Fundację Standardów Raportowania, natomiast poprzednie bazowało po raz

pierwszy na ESRS.

Zakres konsolidacji

Informacje, dane oraz wskaźniki i stwierdzenia zawarte w raporcie odnoszą

się do jednostki dominującej FERRO S.A. oraz pozostałych spółek,

wchodzących w skład Grupy Kapitałowej FERRO, chyba że wskazano inaczej.

W przypadku gdy dane nie były dostępne, zastosowano metodę szacunkową.

Raport obejmuje informacje na temat zrównoważonego rozwoju dotyczące

FERRO S.A. oraz pozostałych spółek Grupy Kapitałowej FERRO za okres

od 1 stycznia 2025 roku do 31 grudnia 2025 roku. Zakres konsolidacji w

niniejszym sprawozdaniu jest taki sam, jak w przypadku skonsolidowanego

sprawozdania ﬁnansowego.

Struktura spółek wchodzących w skład Grupy została przedstawiona w

punkcie 1.1.3. Rozdziału I Informacje Ogólne. W skład Grupy na dzień

31.12.2025 r. wchodziły następujące podmioty:

• NOVASERVIS spol. s.r.o., Czechy,

• NOVASERVIS FERRO Group SRL, Rumunia,

• NOVASERVIS FERRO SK s.r.o, Słowacja,

• FERRO Hungary Kft., Węgry,

• NOVASERVIS FERRO Bulgaria Ltd,

• FERRO ADRIATICA D. O. O.Chorwacja,

• FERRO BALTICSUAB Litwa,

• TERMET S.A., Polska,

W 2025 roku nastąpiły połączenia spółek Ferro S.A. z Ferro International

sp. z o.o. oraz Termet S.A. z Heating Polska sp. z o.o., które miały na

celu uproszczenie struktury Grupy Kapitałowej FERRO i zoptymalizowanie

procesów wewnątrzgrupowych.

Dane przedstawione w niniejszym raporcie dotyczą całego łańcucha wartości

Grupy - na wyższym i niższym szczeblu, który został szczegółowo opisany

w ujawnieniu SBM - 1.

Podczas prac nad raportem za 2025 rok GK Ferro nie skorzystała z możliwości

pominięcia konkretnej informacji dotyczącej własności intelektualnej, know-

how lub wyników innowacji.

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

1.2. Ujawnienie informacji

w odniesieniu do

szczególnych

okoliczności

BP-2

Na potrzeby prezentowanej w niniejszym raporcie analizy ryzyk zastosowano

horyzonty zdeﬁniowane w ESRS:

Horyzont krótkoterminowy – do 1 roku,

Horyzont średnioterminowy – od 1 roku do 5 lat,

Horyzont długoterminowy – powyżej 5 lat.

Przyjęte horyzonty czasowe zostały dobrane tak, aby możliwie najtrafniej

odzwierciedlać charakter i dynamikę działalności Grupy Kapitałowej, wspie-

rając realistyczną ocenę zarówno bieżących wyzwań, jak i długofalowych

kierunków rozwoju. Zapewniają one spójność z cyklem planistycznym ﬁrmy

oraz umożliwiają analizę ryzyk i szans w sposób adekwatny do rzeczywistej

perspektywy decyzyjnej przedsiębiorstwa.

W zagadnieniach, w których zastosowano inne horyzonty czasowe, zostało to

wyraźnie wskazane w poszczególnych rozdziałach sprawozdania, aby zacho-

wać pełną przejrzystość i spójność analiz.

Szacowanie łańcucha wartości

Proces szacowania łańcucha wartości został przeprowadzony z uwzględnie-

niem kluczowych etapów działalności oraz ich wpływu na wyniki i ryzyka

istotne dla organizacji. Podejście to pozwala na całościowe zrozumienie re-

lacji między poszczególnymi ogniwami łańcucha, a generowaną przez nie

wartością.

Mając na uwadze charakter prowadzonej działalności biznesowej oraz uwa-

runkowań wynikających z łańcucha wartości, które determinują wydłużenie

procesów decyzyjnych i operacyjnych oraz lokalizację głównych dostawców

Grupy (kraje azjatyckie) wiele działań w Grupie realizowana jest w horyzoncie

średnioterminowym.

Na bieżąco monitorowane są zmieniające się regulacje oraz dostępność

danych, co pozwala na systematyczne zwiększenie jakości i kompletności

analiz. Celem Grupy jest dalsze doskonalenie dokładności i wiarygodności

szacowań w kolejnych latach raportowych.

Źródła oszacowań i niepewności wyników

Przyjęte w raporcie mierniki zostały opracowane na podstawie danych we-

wnętrznych – pozyskanych z baz danych, raportów oraz danych zewnętrz-

nych, otrzymanych bezpośrednio od podmiotów opisanych w łańcuchu war-

tości.

Dane wewnętrzne można określić jako dane o wysokim poziomie dokładno-

ści. Bazą do obliczeń i analiz były np. dane, które są raportowane do insty-

tucji zewnętrznych (zgodnie w wymogami dyrektyw UE) i są również przez

nie weryﬁkowane, co wpływa na ich jakość i dokładność. Ponadto większość

spółek korzysta z jednego rodzaju oprogramowania, co znacząco wpływa na

spójność i integralność danych.

Grupa opiera się także na danych zewnętrznych, które uznaje za wiarygodne

- dostawcy i partnerzy są również zobligowani do ich gromadzenia i raporto-

wania w coraz to większym stopniu, w związku z czym stale doskonalą własne

procesy zbierania danych. Dane są te dodatkowo weryﬁkowane wewnętrznie

przez GK pod kątem ich spójności i kompletności, aby ograniczyć niepewność

wyników oraz stale poprawiać dokładność analizowanych danych.

Informacje na temat oszacowań łańcucha wartości oraz źródeł niepewności

oszacowań i wyników są ujawniane wraz z poszczególnymi zakresami tema-

tycznymi ESRS.

Zmiany w przygotowaniu lub prezentacji informacji oraz błędy

sprawozdawcze w poprzednich okresach.

W 2025 roku nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie przygotowania informa-

cji na temat zrównoważonego rozwoju.

W 2025 roku Komisja Europejska wprowadziła akt delegowany (Quick-ﬁx),

który zmienił treść załącznika C do standardu ESRS 1. W związku z tym,

Grupa skorzystała z odroczenia prezentowania ujawnień dotyczących przewi-

dywanych skutków ﬁnansowych, tj. E1-9, E2-6, E3-5, E4-6 oraz E5-6.

W związku z wejściem w życie zmian w przepisach dotyczących unijnej Tak-

sonomii zrównoważonego ﬁnansowania (Rozporządzenie Delegowane Komisji

(UE) 2021/2178 wraz z kolejnymi zmianami przyjętymi w pakiecie Omnibus i

Delegowanym Akcie uproszczającym z 4 lipca 2025 r.), Grupa zaktualizowała

tabele raportowe obejmujące kluczowe wskaźniki taksonomiczne.

Grupa konsekwentnie doskonali metody zbierania i raportowania danych,

dążąc do zapewnienia ich większej kompletności, spójności oraz wysokiej

jakości ujawnień we wszystkich raportowanych obszarach. Przy ponownej

kalkulacji emisji śladu węglowego w Zakresie 3 wykorzystuje dotychczas

zdobyte doświadczenie, jednocześnie systematycznie rozszerzając zakres

i szczegółowość pozyskiwanych informacji, a także doskonaląc metody ich

pozyskiwania. Równolegle na bieżąco monitoruje zmiany w regulacjach do-

tyczących emisji, aby odpowiednio je uwzględniać i stale podnosić jakość

procesu szacowania.

Grupa dokonała ponownego przeliczenia i zmian w zakresie ujawnionych w

sprawozdaniu za 2024 rok informacji dotyczących następujących obszarów:

• kalkulacji śladu węglowego w zakresie 3 - w trakcie prac nad raportem

za 2025 rok Spółka zidentyﬁkowała błąd w szacowaniu odległości tras

morskich, wykorzystywanych do obliczeń emisji w ramach kategorii

S3.4. Poprzednia metodologia prowadziła do nieprawidłowego określe-

nia dystansów. Skorygowano również obliczenia w kategorii S3.5 (od-

pady) – w przypadku jednej spółki zidentyﬁkowano błędne współczyn-

niki, które zostały poprawione oraz błędne zsumowanie danych (błąd

w formułach),

• wyliczenia wskaźnika wypadków przy pracy – szczegóły w punkcie

4.1.15.

Weryﬁkacja zewnętrzna

Niniejsze Sprawozdanie na temat zrównoważonego rozwoju Grupy Kapita-

łowej FERRO S.A. za rok 2025, podobnie jak poprzednie zostało poddane

niezależnej atestacji. Weryﬁkacja została przeprowadzona przez ﬁrmę au-

dytorską Grant Thornton Polska P.S.A. zgodnie z Krajowym Standardem

Usług Atestacji Sprawozdawczości Zrównoważonego Rozwoju 3002PL Usługa

atestacyjna dająca ograniczoną pewność w zakresie sprawozdawczości zrów-

noważonego rozwoju.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.3. Zarządzanie

zrównoważonym

rozwojem

GOV-1

Rola organów administrujących, zarządzających i nadzorczych

Zagadnienia zrównoważonego rozwoju znajdują się w obszarze zaintereso-

wań zarówno Zarządu Spółki, Rady Nadzorczej, Komitetu Audytu jak i kadry

managerskiej na poziomie całej Grupy Kapitałowej. FERRO S.A. jako Jed-

nostka Dominująca odgrywa kluczową rolę w określaniu celów i strategii dzia-

łania Grupy. Podejmuje inicjatywy strategiczne, nadzoruje realizację projek-

tów strategicznych, ustala budżety i cele ﬁnansowe, jak również nadzoruje

ich realizację. Na dzień sporządzenia raportu, za zarządzanie aspektami nie-

ﬁnansowymi odpowiada Zarząd Grupy FERRO wspierany od 2022 roku przez

Komitet ESG. Komitet ESG działa według określonego planu, a Zarząd Grupy

nadzoruje jego realizację. Sprawozdania z postępów odbywają się podczas

spotkań Zarządu. Ponadto przewodnicząca Komitetu ESG raportuje postępy

prac do Komitetu Audytu.

Członkowie Rady / Członkowie

Komitetu Audytu

Zarząd Grupy

Kadra Kierownicza / Kadra

managerska Grupy Zarządy

spółek w Grupie / Komitet ESG

Rola Rola konsultacyjna i nadzorcza Wyznaczanie kierunków i nadzór Realizacja strategii – rola operacyjna

Główne

działania

Opiniowanie i rola konsultacyjna

w zakresie treści raportu ESG i

planowanych działań w tym obszarze.

Wszyscy członkowie Rady Nadzorczej

otrzymują Sprawozdawczość

Zrównoważonego Rozwoju do konsultacji

przed jego publikacją. Komitet Audytu

dokonuje cyklicznych przeglądów działań i

sprawozdawczości związanych z obszarem

ESG. Aktywny udział w badaniu istotności

(ankieta dedykowana dla Zarządu i RN).

Opiniowanie i nadzorowanie działań

zrównoważonego rozwoju, wyznaczanie

kierunków i zakresu działań. Monitorowanie

wyników postępów prac w zakresie

zrównoważonego rozwoju Zarządzanie celami

określonymi w strategii APEX w obszarze

ESG. Aktywne uczestnictwo w tworzeniu

raportu ESG. Aktywny udział w badaniu

istotności (ankieta dedykowana dla Zarządu i

RN). Wszyscy członkowie Zarządu otrzymują

Sprawozdawczość Zrównoważonego Rozwoju

do konsultacji przed jego publikacją.

Udział w tworzeniu strategii. Wsparcie

merytoryczne i organizacyjne w

realizacji różnych działań i zadań z

zakresu zrównoważonego rozwoju.

Sprawozdania z postępu prac. Monitoring

realizacji strategii w organizacji: -

raportowanie danych nieﬁnansowych

- wydzielone osoby odpowiedzialne

za raportowanie ESG w spółkach.

Zarząd Grupy FERRO S.A.

Na 31 grudnia 2025 roku i dzień publikacji niniejszego raportu Zarząd FERRO

S.A. działał w następującym składzie:

• Wojciech Gątkiewicz – Prezes Zarządu,

• Olga Panek – Wiceprezes Zarządu,

• Dan Ionutas – Wiceprezes Zarządu,

• Piotr Ostaszewski – Wiceprezes Zarządu.

Wszyscy członkowie Zarządu są członkami wykonawczymi. W zarządzie nie

zasiadał reprezentant pracowników i innych osób świadczących pracę.

Różnorodność Zarządu FERRO S.A.

Skład Zarządu na dzień 31.12.2025 roku oraz dzień publikacji niniejszego

sprawozdania to 25% kobiety i 75% mężczyźni.

Do zakresu działania Zarządu należy kierowanie całokształtem działalno-

ści Spółki, reprezentowanie jej na zewnątrz, prowadzenie wszystkich spraw

Spółki oraz gospodarowanie jej majątkiem. Każdy z członków Zarządu po-

siada doświadczenie w zakresie związanym z sektorem, produktem i poło-

żeniem geograﬁcznym jednostki, które realizowane jest poprzez odpowied-

nio podzielony zakres odpowiedzialności Zarządu. Prezes Zarządu posiada

wieloletnie doświadczenie w sektorze materiałów budowlanych a wiceprezesi

odpowiadają za obszary ﬁnansowy, operacyjny oraz sprzedaży i marketingu

na rynkach europejskich.

Rada Nadzorcza

Rada Nadzorcza pełni stały nadzór nad działalnością Spółki. Jej kompeten-

cje obejmują m.in. powoływanie i odwoływanie członków Zarządu, ocenę

sprawozdań ﬁnansowych, czy wybór biegłego rewidenta oraz przedstawia-

nie na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu zwięzłej oceny sytuacji Spółki, z

uwzględnieniem oceny systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania

ryzykiem.

W okresie sprawozdawczym skład Rady Nadzorczej Jednostki Dominującej

przedstawiał się następująco:

• Jacek Osowski – Przewodniczący Rady Nadzorczej,

• Filip Gorczyca– Członek Rady Nadzorczej,

• Piotr Kaczmarek – Członek Rady Nadzorczej,

• Seweryn Kubicki – Członek Rady Nadzorczej,

• Tomasz Mazurczak – Członek Rady Nadzorczej,

• Jan Woźniak – Członek Rady Nadzorczej.

W okresie sprawozdawczym 100% składu Rady Nadzorczej stanowili męż-

czyźni. Wszyscy członkowie (100%) Rady Nadzorczej są członkami nieza-

leżnymi.

Komitet Audytu

W ramach Rady Nadzorczej Spółki funkcjonuje Komitet Audytu, który nad-

zoruje stopień realizacji przez Spółkę wymagań w obszarze zrównoważonego

rozwoju oraz wskazuje kierunki rozwoju. W roku 2025 Komitet Audytu składał

się z poniższych osób:

• Jan Woźniak – Przewodniczący Komitetu Audytu,

• Filip Gorczyca – Członek Komitetu Audytu,

• Piotr Kaczmarek – Członek Komitetu Audytu.

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Strategia zrównoważonego rozwoju

W 2025 roku Zarząd wraz z Radą Nadzorczą pracowali nad kompleksową

Strategią biznesową APEX oraz Strategią ESG (jej integralną częścią), które

odgrywają kluczową rolę w dalszym rozwoju Grupy. Efektem tych działań

było opublikowanie w czerwcu 2025 obu strategii, podkreślając zaangażowa-

nie ﬁrmy w odpowiedzialne i długofalowe działania.

Obecnie Zarząd monitoruje regularnie postępy w realizacji celów ustalonych

w Strategii Zrównoważonego Rozwoju, jak również w strategii biznesowej. Na

podstawie tych wyników dostosowują planowane działania na kolejne okre-

sy. Komunikacja z Zarządem realizowana jest poprzez regularne spotkania,

podczas, których szczegółowo omawiane są wyniki realizowanych projektów.

Informacje przekazywane organom administrującym, zarządza-

jącym i nadzorczym jednostki oraz podejmowane przez nie kwe-

stie związane ze zrównoważonym rozwojem

GOV-1, GOV-2

Kwestie związane z równoważonym rozwojem w Grupie analizowane są przez

Zarząd i nie podlegają decyzyjności jednej wskazanej osoby. Zarząd poprzez

uregulowany zakres odpowiedzialności podejmuje decyzje w swoich obszarach

decyzyjności. Po badaniu podwójnej istotności Zarząd podjął kroki mające na

celu usystematyzowanie zarządzania wpływami. W obszarze ryzyka Grupa po-

siada uregulowany sposób postępowania. Tematy związane z obszarem zrów-

noważonego rozwoju na bieżąco są przekazywane do Zarządu przez Komitet

ESG, w ramach spotkań operacyjnych. Zależnie od obszerności i stopnia za-

awansowania tematu Zarząd podejmuje decyzje o dedykowanych spotkaniach z

przedstawicielami komitetu ESG.

Ryzyka w Grupie są analizowane regularnie przez zespół controlingu, który zbiera

i przekazuje do analizy zebrane od kierowników obszarów ryzyka.

W 2025 roku Zarząd Grupy nadzorował poniższe kwestie związane ze zrówno-

ważonym rozwojem:

• dostosowywanie Grupy do aktualnych wymogów raportowania zgodnie z

ESRS,

• zarządzanie ryzykiem środowiskowym, społecznym oraz ryzykiem w ob-

szarach prawnych,

• wsparcie i nadzór nad przebiegiem aktualizacji badania podwójnej istot-

ności,

• wsparcie działań w zakresie obliczeń śladu węglowego w zakresie 3.

W 2025 roku Komitet Audytu, w skład którego wchodzą członkowie Rady Nad-

zorczej nadzorował prace związane z obszarem ESG poprzez regularny kontakt

z Zarządem Grupy FERRO S.A. Komitet Audytu odnosił się do poniższych kwestii

związanych ze zrównoważonym rozwojem, nadzorując:

• przebieg aktualizacji badania podwójnej istotności,

• proces wyboru biegłego rewidenta do atestacji sprawozdawczości zrówno-

ważonego rozwoju za lata 2026 i 2027,

• przebieg przygotowania Spółki do raportowania zgodnie z wymogami ESRS.

Doświadczenie i dostęp do wiedzy fachowej i umiejętności w kwe-

stiach związanych z zrównoważonym rozwojem

W roku 2024 przeprowadzane były szkolenia dla wszystkich pracowników z za-

kresu ESG, w których uczestniczyli członkowie Zarządu FERRO S.A. oraz spółek

zależnych. Dodatkowo Zarząd FERRO S.A. oraz lokalne Zarządy uczestniczyły w

dedykowanych spotkaniach z komitetem ESG w zakresie wymogów raportowania

oraz zbierania danych.

Pracownicy oraz członkowie zarządu GK FERRO systematycznie podnoszą

swoje kompetencje w zakresie zagadnień ESG. Każdy kolejny cykl raporto-

wania wymaga od zespołu pogłębiania wiedzy, analizy nowych wymogów oraz

dostosowania metod pracy do zmieniających się standardów.

Również proces opracowania nowej Strategii ESG stanowił szczególnie istotny

etap rozwoju kompetencji - wymagał on kompleksowego przeanalizowania

działalności Spółki pod kątem aspektów środowiskowych, społecznych oraz

ładu korporacyjnego, a także zidentyﬁkowania obszarów do dalszego dosko-

nalenia.

Osoby odpowiedzialne za raportowania regularnie uczestniczą w webinarach

poświęconych zmianom w regulacjach i wymogach ESG, co pozwala im na

bieżąco aktualizować wiedzę i reagować na nowe obowiązki raportowe. Udział

w tych szkoleniach wzmacnia świadomość organizacyjną oraz umożliwia

wdrażanie aktualnych dobrych praktyk.

Uwzględnianie wyników związanych ze zrównoważonym rozwo-

jem w systemach zachęt

GOV-3

Zgodnie z „Polityką wynagrodzeń osób zarządzających i nadzorujących w

FERRO S.A.” członkiniom i członkom Zarządu Spółki przysługuje:

a. wynagrodzenie zasadnicze - to świadczenia pieniężne określone w sta-

łej wysokości lub stałą stawką, wypłacane z racji wykonywania pracy

lub pełnienia funkcji w Zarządzie Spółki albo wykonywania zadań zwią-

zanych z członkostwem w Radzie Nadzorczej Spółki;

b. wynagrodzenie zmienne - to świadczenia pieniężne o zmiennej wysoko-

ści, np. premie, których otrzymanie jest uzależnione od jakości reali-

zacji przydzielonych zadań, celów, wyników gospodarczych Spółki lub

innych zdarzeń przyjętych przez Radę Nadzorczą jako podstawa dla

ustalenia przysługiwania oraz wysokości zmiennego składnika wyna-

grodzenia;

c. inne świadczenia pieniężne – to świadczenia pieniężne niebędące stały-

mi lub zmiennymi składnikami wynagrodzenia, związane w szczególno-

ści z ustaniem zatrudnienia;

d. świadczenia niepieniężne – to korzyści w postaci usług i produktów nie-

mających pieniężnego charakteru, przyznawane w związku z zatrudnie-

niem lub realizowaniem funkcji w organie Spółki.

W 2025 roku w regulaminie wynagradzania nie funkcjonował formalny sys-

tem zachęt powiązany z obszarem zrównoważonego rozwoju. Jednocześnie

Zarząd miał wyznaczony cel na 2025 rok obejmujący przygotowanie, za-

twierdzenie oraz wdrożenie strategii Grupy Ferro na lata 2025–2028, w tym

strategii w obszarze ESG.

Obszar zrównoważonego rozwoju podlega bieżącemu monitorowaniu, nato-

miast ewentualne wdrożenie systemu zachęt powiązanego z realizacją celów

ESG w przyszłości będzie uzależnione od oceny potrzeb oraz istotności za-

gadnienia, z uwzględnieniem ewoluującego podejścia do kwestii ESG oraz

rozwoju praktyk rynkowych w tym obszarze.

Kwestie zrównoważonego rozwoju a wynagrodzenie Zarządu

W Polityce wynagrodzeń w brzmieniu przyjętym uchwałą Zwyczajnego Wal-

nego Zgromadzenia spółki FERRO S.A. z dnia 25 czerwca 2025 roku Rada

Nadzorcza została upoważniona do opracowania m.in. kryteriów nieﬁnan-

sowych spójnych z realizowaną strategią wpływających na premie Członków

Zarządu. Kryteria te powinny także uwzględniać interes społeczny, przyczy-

nianie się do ochrony środowiska oraz podejmowanie działań nakierowanych

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

na zapobieganie negatywnym skutkom społecznym działalności Spółki oraz

ich likwidowanie.

1.4. Oświadczenie

dotyczące należytej

staranności

GOV-3

1.5. Zarządzanie ryzykiem

i kontrole wewnętrzne

nad sprawozdawczością w

zakresie zrównoważonego

rozwoju

GOV-5

Nadzór nad wpływami, ryzykami i szansami w Grupie spoczywa na Zarządzie

FERRO. Zarządzanie obszarem ryzyk i szans w Grupie odbywa się w spo-

sób usystematyzowany i regularny. Najwyższe Kierownictwo Grupy odgrywa

istotną rolę w procesie analizy oraz szacowania ryzyk poprzez przygotowy-

wanie mapy ryzyk, zgodnie z ustaloną metodologią. W proces identyﬁkacji

ryzyk zaangażowana jest kadra kierownicza Grupy poprzez przygotowywanie

comiesięcznych raportów wraz z wskazaniem ryzyk w podległych obszarach.

Raporty od kadry kierowniczej spływają do Działu Kontrolingu Grupy, który

po wstępnym przygotowaniu i weryﬁkacji listy ryzyk przekazuje ją do Za-

rządu Spółki.

Analiza ryzyk przygotowywana jest przez Zarząd i opiera się na ustalonej

metodologii. Analiza jest przeprowadzana w oparciu o następujące kroki i

założenia:

1. Identyﬁkacja rodzajów ryzyka towarzyszącego działalności, zakwaliﬁko-

wanie rodzajów ryzyka do odpowiednich zgodnie z podziałem:

a. strategiczne,

b. ﬁnansowe,

c. operacyjne,

d. losowe.

2. Określenie dwóch kryteriów oceny ryzyka w zakresie:

a. prawdopodobieństwa (znikome, małe, wiarygodne, prawdopodob-

ne, bardzo prawdopodobne),

b. skutku ryzyka (niskie, małe, średnie wysokie, bardzo wysokie),

c. opracowanie skali i przypisanie im odpowiedniej punktacji.

Dodatkowo obszar ryzyk prawnych jest regulowany przez Politykę zarzą-

dzania brakiem zgodności. W wyniku monitorowania sytemu compliance po-

wstaje analiza ryzyk compliance w stosunku do której zaadresowane zostały

działania dla najistotniejszych ryzyk. Mapy ryzyk korporacyjnych i complian-

ce przedstawiane są Komitetowi Audytu minimum jeden raz w roku. Kontrole

wewnętrzne regulowane są Procedurą Audytu wewnętrznego. Kwestie obsza-

ru ESG nie były objęte audytami wewnętrznymi w roku sprawozdawczym.

Grupa prowadzi systematyczną analizę ryzyk środowiskowych w swojej dzia-

łalności operacyjnej. Analiza ta obejmuje identyﬁkację potencjalnych zagro-

żeń dla środowiska, ocenę ich wpływu oraz określenie działań zapobiegaw-

czych i minimalizujących ryzyko. Zakłady produkcyjne, a w szczególności

Termet posiadający certyﬁkat ISO 14001 jest zobligowany do przeprowadza-

nia regularnych analiz środowiskowych oraz wdrażania odpowiednich działań

prewencyjnych w celu zapewnienia zgodności z wymaganiami standardu oraz

zasadami zrównoważonego rozwoju.

1.6. Strategia, model

biznesowy

SBM-1

Model biznesowy

Grupa FERRO to działająca w branży armatury sanitarnej, instalacyjnej i

techniki grzewczej Grupa Kapitałowa o międzynarodowym zasięgu. Przed-

miotem działalności jest produkcja i dystrybucja produktów dla branży sa-

nitarnej, grzewczej i instalacyjnej. Produkty Grupy można zakupić pod wła-

snymi markami FERRO, Novaservis, Metalia, Titania, Nobless, FDesign oraz

Termet, jak również pod markami własnymi odbiorców Grupy. Grupa FERRO

sprzedaje swoje produkty na licznych rynkach zagranicznych, stając się rów-

nocześnie jednym z największych producentów armatury sanitarnej i insta-

lacyjnej w Europie Południowo-Środkowej. Spółki grupy utrzymują czołową

pozycję w sprzedaży baterii, zaworów i urządzeń grzewczych na rynkach

polskim, czeskim, rumuńskim oraz słowackim.

Podstawowe elementy

procesu należytej staranności

Punkty w oświadczeniu

dotyczące zrównoważonego

rozwoju

Uwzględnienie należytej

staranności w rządzeniu,

strategii i modelu biznesowym

GOV-1, GOV-2, SBM-1, SBM-3

Współpraca z zainteresowanymi

stronami, na które jednostka

wywiera wpływ, na wszystkich

kluczowych etapach procesu

należytej staranności

GOV-2, SBM-2, S1-2, S4-2,

Identyﬁkacja i ocena

niekorzystnego oddziaływania

IRO-1, SBM-3,

Podejmowanie działań w celu

ograniczenia zidentyﬁkowanego

niekorzystnego oddziaływania

E1-3, E2-2, E3-2, E5-2, S1-4, S4-4

Monitorowanie skuteczności tych

starań i przekazywanie stosownych

informacji w tym zakresie

GOV-2, GOV-5, S1-9, S1-

17, S4-2 G1-4, G1-5

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

FERRO S.A. jest jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej, która na dzień

31 grudnia 2025 roku obejmowała również 8 spółek zależnych, tj.:

• NOVASERVIS spol. s.r.o., Czechy,

• NOVASERVIS FERRO Group SRL, Rumunia,

• NOVASERVIS FERRO SK s.r.o, Słowacja,

• FERRO Hungary Kft., Węgry,

• NOVASERVIS FERRO Bulgaria Ltd,

• FERRO ADRIATICA D. O. O.Chorwacja,

• FERRO BALTICSUAB Litwa,

• TERMET S.A., Polska,

W skład grupy wchodzą dwa zakłady produkcyjne:

• Zakład produkcyjny Novaservis w Znojmo, w którym tworzone są trzy

grupy produktowe tj. baterie, akcesoria łazienkowe oraz rozdzielacze

do systemów centralnego ogrzewania. Dodatkowo w Novaservis funk-

cjonuje dział projektowy, który projektuje rozwiązania dla klientów oraz

stanowi ważny element dla zapewnienia jakości produkcji poprzez przy-

gotowanie wymaganej dokumentacji produktowej,

• Zakład produkcyjny Termet S.A. w Świebodzicach, który zajmuje się

produkcją nowoczesnych urządzeń grzewczych (kotłów gazowych oraz

gazowych podgrzewaczy wody) począwszy od etapu projektowania, po-

przez wykonawstwo, profesjonalną dystrybucję oraz obsługę instala-

cyjną i serwisową. W ofercie Grupy pod marką Termet znajdują się

różnego typu kotły gazowe – kondensacyjne i standardowe, podgrzewa-

cze wody oraz rozwiązania oparte na odnawialnych źródłach energii, w

tym pompy ciepła.

Rok 2025 był dla Spółki Termet wyjątkowy – ﬁrma świętowała 80-lecie dzia-

łalności.

Termet to polska marka z długoletnią tradycją, rozpoznawalna i popularna

wśród profesjonalistów, z ugruntowaną pozycją, posiadająca bogate portfolio

wysoko cenionych produktów, zaplecze produkcyjne – bardzo dobrze wypo-

sażony i zorganizowany zakład w Świebodzicach z własnym centrum R&D.

Dodatkowo dysponuje zespołem wysoko wykwaliﬁkowanych specjalistów,

również w obszarze obsługi posprzedażowej.

W Skawinie, gdzie mieści się siedziba Jednostki Dominującej, znajduje się

centrum magazynowe, logistyczne oraz montownia. Od 2023 roku funkcjo-

nuje centrum logistyczne w spółce zależnej na terytorium Rumunii co po-

zwala Grupie Ferro na jeszcze lepsze dopasowanie się do potrzeb naszych

klientów.

Z punktu widzenia skali prowadzonej działalności oraz modelu biznesowego

za kluczowe spółki prowadzące działalność operacyjną uznawane są:

• FERRO S.A. koordynująca zarządzanie Grupą oraz prowadząca działal-

ność handlową i logistyczną (28,9% udział w zatrudnieniu Grupy FER-

RO),

• Termet S.A. prowadząca działalność produkcyjną, handlową i logistycz-

ną (31,4% zatrudnienia Grupy FERRO),

• Novaservis spol. s.r.o. z siedzibą w Brnie prowadząca działalność pro-

dukcyjną, handlową i logistyczną (23,7% udział w zatrudnieniu Grupy

FERRO),

• NOVASERVIS FERRO Group SRL z siedzibą w Kluż Napoka (Cluj Napoca)

prowadząca działalność logistyczną i handlową (12,3% udział w zatrud-

nieniu Grupy FERRO).

Pozostałe spółki zależne pełnią funkcje podmiotów dystrybucyjnych lub pod-

miotów świadczących usługi organizacji sprzedaży i zatrudniają łącznie ok

3,7% zatrudnionych. W ramach współpracy z partnerami lokalnymi produkty

Grupy FERRO są dostępne na ponad 50 rynkach Europy i Azji.

Z uwagi na sytuację międzynarodową związaną z wybuchem wojny w Ukra-

inie w 2022 roku oraz kolejnymi pakietami sankcji nakładanymi na Rosję i

Białoruś Grupa dokłada wszelkich starań w celu zapewnienia zgodności pro-

wadzonej działalności z przepisami. Mając na uwadze wymogi prawne oraz

zapisy “Kodeksu Etyki i Postępowania w biznesie Grupy FERRO” Grupa Ka-

pitałowa nie prowadzi relacji handlowych z Rosją i Białorusią. Współpraca z

pozostałymi krajami bałtyckimi oraz Ukrainą jest kontynuowana.

Grupa FERRO stawia na rozwój sprzedaży poprzez dalszą silną ekspansję i

dywersyﬁkację rynków zbytu oraz oferty produktowej, przy równoległej kon-

tynuacji zwiększania elastyczności operacyjnej i skutecznego zarządzania

ryzykiem dostaw, w celu nieustannej maksymalizacji zysków i wartości dla

Akcjonariuszy.

Podział całkowitych przychodów, zgodnie ze sprawozdaniem ﬁnansowym,

dotyczącą segmentów działalności zgodnie z MSSF 8 w Grupie przedstawia

tabela w punkcie 1.5.1 rozdziału I Informacje Ogólne.

Grupa FERRO prowadzi dystrybucję swoich produktów na rynku krajowym

za pośrednictwem dwóch kanałów – „tradycyjnego” obejmującego głównie

hurtownie oraz „nowoczesnego” obejmującego sieci specjalistycznych skle-

pów wielkopowierzchniowych. Tradycyjny kanał dystrybucji, obecnie najbar-

dziej rozpowszechniony w Polsce, bazuje na współpracy z punktami sprze-

daży hurtowej, sieciami hurtowni oraz hurtowniami na terenie całego kraju.

Najwięksi odbiorcy hurtowi stanowią w tym modelu źródło zaopatrzenia dla

mniejszych hurtowni, instalatorów oraz sklepów detalicznych. Ponadto, Gru-

pa sprzedaje swoje produkty za pośrednictwem specjalistycznych sklepów

wielkopowierzchniowych.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Grupa również intensywnie angażuje się w rozwój e-commerce, systema-

tycznie rozszerzając swoje rozwiązania cyfrowe i usprawniając procesy

sprzedażowe.

Grupa nie prowadzi działalności w sektorach: paliw kopalnych, produkcji che-

mikaliów, produkcji broni, uprawy i produkcji tytoniu.

Strategia

Zarząd Ferro S.A., po całościowym przeglądzie otoczenia, założeń i realizacji

wdrożonej w 2022 r. Strategii F1R2 zdecydował o przyjęciu nowych celów

oraz horyzontu strategicznego (2025-2028), przyjmując dla nowego projektu

strategicznego nazwę Strategia APEX.

Naczelną zasadą, organizującą kierunki Strategii APEX, jest zdecydowane

przyspieszenie tempa wzrostu skali biznesu Grupy FERRO i inwestycja w

udziały rynkowe, zarówno poprzez wzrost organiczny, jak i M&A. Natomiast

u podstaw określenia głównych kierunków rozwoju Grupy w ramach Strategii

APEX leżą kluczowe przewagi konkurencyjne i silne strony Grupy, czyli:

• Pozycja lidera na rynku CEE,

• Wysoka rozpoznawalność marek i zaufanie klientów,

• Zdywersyﬁkowana i szeroka oferta,

• Bardzo dobrze rozwinięta logistyka i dystrybucja,

• Własne moce produkcyjne i montażowe,

• Doskonałość operacyjna,

• Elastyczność działania i odporność,

• Solidna pozycja ﬁnansowa,

• Dobre doświadczenia w skutecznej integracji podmiotów przejętych w

ramach transakcji M&A.

Bardziej szczegółowe informacje o strategii APEX zamieszczono w punkcie

3.1 rozdziału III Przewidywany rozwój.

Integralną częścią Strategii APEX jest Strategia ESG.

Strategia ESG Grupy Kapitałowej Ferro została zaprojektowana jako kluczo-

wy element długofalowego budowania wartości organizacji i odpowiedzial-

nego zarządzania wpływem na otoczenie. Jej wdrożenie nie tylko ogranicza

negatywny wpływ na środowisko i społeczeństwo, lecz również przyczynia

się do wzrostu zaufania interesariuszy, wzmocnienia wizerunku marki oraz

osiągnięcia przewagi konkurencyjnej na coraz bardziej świadomym i regulo-

wanym rynku.

W obszarze środowiskowym (E) zobowiązania strategii biznesowej uwzględ-

nione w strategii ESG to:

• ograniczenie zużycia wody i energii dzięki użytkowaniu naszych wyrobów,

• wdrażanie rozwiązań ułatwiających recykling,

• ograniczanie wpływu działalności na środowisko.

Główne cele to:

• redukcja emisji CO2 w zakresie 1i 2 (łącznie),

• budowa kultury odpowiedzialnego zużycia energii i zasobów wśród pra-

cowników,

• zwiększanie w nowych produktach udziału produktów wspierających

oszczędzanie wody,

• uproszenie struktury opakowań poprzez eliminację wielomateriałowych

rozwiązań w celu zwiększenia recyklowalności i ograniczenia śladu śro-

dowiskowego.

W obszarze społecznym (S):

• wspieranie zielonej transformacji poprzez rozwój nowych kompetencji,

• transparentność i eliminacja nieuzasadnionych różnic płacowych,

• edukacja ekologiczna klientów i pracowników.

Główne cele:

• regularna analiza i weryﬁkacja poziomów wynagrodzeń w celu zapewnienia

spójności i transparentności

• budowanie kultury bezpieczeństwa pracy i zapobieganie wypadkom

• rozwój nowych kompetencji zawodowych w zakresie zielonej transformacji

• promowanie sprzedaży produktów wspierających oszczędzanie wody lub

energii

• • zaangażowanie w działania charytatywne i sponsoringowe.

W obszarze zarządzania (G):

• optymalizacja procesów,

• pogłębianie świadomości etyki biznesowej za pośrednictwem nowych

form przekazu.

Główne cele:

• wzmacnianie kultury zgodności i odpowiedzialności poprzez nowe formy

przekazywania wiedzy (m.in. akcje edukacyjne na konkretne tematy)

• budowa świadomości pracowników w zakresie zrównoważonego rozwoju

1.7. Łańcuch wartości

Deﬁniując łańcuch wartości, zespół przeanalizował procesy w Grupie i na tej

podstawie wyodrębnił kluczowe ogniwa łańcucha wartości Grupy Kapitałowej.

Podział ten został opracowany z uwzględnieniem specyﬁki działalności Grupy

FERRO oraz potrzeb związanych z realizacją procesów zarządczych. Grupa

koncentruje się na działalności gospodarczej, której celem jest sprzedaż i

obrót produktami. W związku z tym jej łańcuch wartości obejmuje działania,

zasoby i relacje wykorzystywane na etapach produkcji, dystrybucji,

sprzedaży oraz użytkowania produktów. Centralnym elementem łańcucha

wartości są procesy operacyjne, obejmujące m.in. dobór asortymentu,

certyﬁkację i kontrolę jakości. Dotyczą one momentu zakupu towarów

handlowych od dostawców z Europy i Azji, a także procesów związanych

z transportem, magazynowaniem i dalszym przekazywaniem produktów w

ramach łańcucha sprzedaż - aż do ich dostarczenia klientom Grupy.

Cele Zrównoważonego Rozwoju ONZ w strategii ESG Grupy FERRO

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Łańcuch wartości Grupy

Zidentyﬁkowani istotni interesariusze mający styczność z procesami w ramach łańcucha wartości:

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

UPSTREAM GRUPA FERRO DOWNSTREAM

Dostawcy

kompo-

nentów

Dostawcy

towarów/

Fabryki

produkcyjne

Dostawcy

materiałów

Dostawcy

usług trans-

portowych

Wszystkie podmioty Grupy prowadzące

procesy sprzedażowe i procesy wsparcia

Sprzedaż

Transport

do klientów

Kontrahenci

- partnerzy

handlowi

Grupy

Użytkownicy

końcowi

Dodatkowe

operacje w

zakładach

produk-

cyjnych

Dostawcy

komponen-

tów, które

są wykorzy-

stywane do

produkcji

Dostawcy

dostarcza-

jący gotowe

materiały

takie jak

armatura

sanitarna,

armatura

grzewcza,

pompy

ciepła

Dostawcy

materiałów

pomoc-

niczych

takich jak:

opakowania,

materiały

pomocnicze

do produk-

cji, mate-

riały eks-

pozycyjne

transport

morski,

kolejowy,

drogowy

Procesy

operacyjne

Procesy

wsparcia

Procesy

produkcyjne

Sprzedaż

intercom-

pany

Firmy trans-

portowe

głównie

transport

drogowy

Partnerzy,

którzy są

odbiorcami

produktów i

dystrybuują

je do użyt-

kowników

końcowych

Konsumen-

ci, którzy

są użyt-

kownikami

produktów

Grupy

Surowce: Surowce: Surowce: zakupy obsługa

posprze-

dażowa

cięcie sprzedaż

kanał tra-

dycyjny

stal stal drewno kontrola

jakości

serwis malowanie sprzedaż

kanał no-

woczesny

mosiądz

mosiądz papier imple-

mentacja

wyrobów

na rynek/

certyﬁkacja

admini-

stracja

galwanizacja sklep in-

ternetowy

elektronika elektronika tworzywa

sztuczne

marketing

produktowy

controlling szlifowanie

tworzywa

sztuczne

tworzywa

sztuczne

metale marketing

komuni-

kacyjny

wsparcie IT montaż

stal księgowość obsługa

prawna

pakowanie

Procesy: Procesy: Procesy: obsługa

klienta

HR R&D

odlewanie odlewanie recykling

papieru

logistyka BHP

obróbka

skrawaniem

obróbka

skrawaniem

recykling

tworzyw

magazy-

nowanie

szkolenia

szlifowanie szlifowanie wytłaczanie ﬁnanse/

banki

odbiorcy

odpadów

polerowanie polerowanie produkcja

papieru

zarządzanie

odpadami

dostawcy

mediów

galwani-

zowanie

galwani-

zowanie

obróbka

drewna

wysyłki

towarów

malowanie malowanie relacje

inwestorskie

suszenie

malowanie malowanie

suszenie

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Wpływ grupy na upstream

Grupa oddziałuje na interesariuszy w całym upstream łańcucha wartości,

obejmującym dostawców komponentów i towarów, fabryki produkcyjne,

dostawców materiałów oraz usługodawców transportowych. Działania grupy

koncentrują się na promowaniu odpowiedzialnych praktyk środowiskowych,

społecznych, etycznych, które wspierają budowanie stabilnego i

transparentnego łańcucha dostaw.

Dostawcy komponentów i towarów to wyspecjalizowane zakłady produkcyjne

zlokalizowane w Azji i Europie. Dostawcy materiałów pomocniczych takich

jak opakowania, materiały eksploatacyjne to najczęściej ﬁrmy zlokalizowane

w Europie, niejednokrotnie lokalni dostawy. W relacjach z dostawcami

komponentów, towarów i materiałów Grupa wymaga spełnienia wysokich

standardów jakościowych oraz zgodności z regulacjami dotyczącymi m.in.

bezpieczeństwa chemicznego, ochrony środowiska i etycznych warunków

pracy.

W przypadku fabryk produkcyjnych, zarówno własnych, jak i kontraktowych

Grupa promuje kulturę bezpieczeństwa pracy, poszanowania praw człowieka

oraz efektywnego wykorzystania zasobów.

Współpraca z ﬁrmami świadczącymi usługi transportowe kształtuje wpływ

Grupy na emisje i efektywność logistyczną. Dążymy do minimalizacji

oddziaływania transportu poprzez wybór partnerów, którzy dysponują

nowoczesną, efektywną ﬂotą pojazdów i stosują rozwiązania sprzyjające

ochronie środowiska.

Istotne procesy w Grupie Ferro

Grupa wspiera podmioty GK FERRO prowadzące procesy operacyjne, takie

jak zakupy, kontrola jakości, marketing i księgowość oraz procesy wsparcia,

w tym obsługę klienta, serwis i controlling, dbając o wdrożenie jednolitych

standardów, efektywność działań i wysoką jakość realizowanych usług.

Grupa nadzoruje procesy produkcyjne w zakładach (w tym cięcie, malowanie,

szlifowanie) zapewniając efektywność, bezpieczeństwo pracy oraz zgodność

ze standardami jakości. Zakłady są wspierane w optymalizacji procesów

technologicznych, minimalizacji odpadów i stosowaniu nowoczesnych

rozwiązań, co pozwala ograniczyć wpływ na środowisko.

W obszarze sprzedaży Grupa wspiera rozwój różnych kanałów dystrybucji,

w tym sprzedaży kanałami tradycyjnymi, nowoczesnymi oraz sprzedaży

internetowej, promując jednolite standardy obsługi Klienta, zgodność

z polityką ﬁrmy oraz wdrażanie dobrych praktyk rynkowych. Działania te

mają na celu optymalizację procesów, zwiększenie jakości obsługi oraz

wzmocnienie odpowiedzialnego i zrównoważonego podejścia do działalności

handlowej.

Wpływ grupy na downstream

Grupa nadzoruje transport produktów, dbając o efektywność i bezpieczeństwo

dostaw. W relacjach z kontrahentami i partnerami handlowymi Grupa

wspiera wdrażanie jednolitych standardów jakości, terminowości dostaw

oraz odpowiedzialnych praktyk biznesowych. Natomiast w kontakcie

z użytkownikami końcowymi Grupa dba o wysoką jakość obsługi,

bezpieczeństwo produktów oraz stale powiększającą się ofertę produktów

zrównoważonych środowiskowo.

1.8. Interesy i opinie

zainteresowanych stron

SBM-2

Grupa FERRO S.A. w 2024 r. przeprowadzała kompleksowe badanie istot-

ności. Metodyka, według której wykonano badanie, została dostosowana do

wymogów dyrektywy CSRD oraz nowych standardów raportowania (ESRS).

Analiza uwzględniała ustrukturyzowane ankiety wysłane do określonych

grup interesariuszy.

Na potrzeby przeprowadzenia badania istotności zidentyﬁkowano następują-

ce grupy istotnych interesariuszy:

• własne zasoby pracownicze,

• klienci Grupy,

• dostawcy towarów i komponentów,

• ﬁrmy transportowe,

• instytucje publiczne.

Podczas identyﬁkacji interesariuszy korzystaliśmy z metodyki macierzy

Johnsona i Scholesa oceniając poziom wywieranego na spółkę wpływu oraz

zainteresowania działalnością Grupy. Dodatkowo podczas priorytetyzacji w

grupach interesariuszy analizowaliśmy możliwość uzależnienia się od dostaw-

ców. Podczas badania podwójnej istotności zostały zaangażowane wszystkie

wymienione Grupy interesariuszy oraz Zarząd i Rada Nadzorcza, a ich opinie

zostały zebrane i uwzględnione w kalkulacji podwójnej istotności. Interesy i

opinie zainteresowanych stron szerzej opisano w punktach 4.1.1 oraz 4.4.1.

W 2025 roku przeprowadzono aktualizację badania podwójnej istotności z

udziałem przedstawicieli kluczowych obszarów działalności Grupy. Eksperci

wewnętrzni przekazali swoje oceny i uwagi, co pozwoliło spojrzeć na zagad-

nienia ESG z różnych perspektyw i lepiej odzwierciedlić ich znaczenie dla

organizacji.

Aktualizacja badania podwójnej istotności obejmowała przede wszystkim

weryﬁkację ocen dotyczących istotnych pozytywnych i negatywnych wpły-

wów, przez pracowników reprezentujących różne obszary działalności Gru-

py. Zaangażowani eksperci wewnętrzni dokonali ponownej oceny zagadnień

ESG, biorąc pod uwagę zarówno aktualną sytuację operacyjną Grupy jak i

zmiany w otoczeniu rynkowym, w tym oczekiwania klientów, rozwój regulacji

i kierunki wynikające z realizowanej strategii.

Wkład ekspertów zarówno przy badaniu w 2024 roku jaki i aktualizacji w 2025

roku pozwolił uwzględnić różnorodne perspektywy przy identyﬁkacji i ocenie

najistotniejszych zagadnień ESG, zwiększając trafność i rzetelność procesu.

Priorytetem dla Grupy zostaje bieżąca i rzetelna komunikacja z naszymi

interesariuszami. Staramy się informować wszystkie otaczające nas podmio-

ty na temat realizowanych działań i priorytetów ﬁrmy poprzez różnorodne

media, w tym media społecznościowe i naszą stronę internetową (spółka

posiada dedykowane strony internetowe w krajach, w których Grupa pro-

wadzi działalność, aby jak najlepiej traﬁć do interesariuszy). Grupa również

aktywnie prowadzi swoje kanały na YouTube, regularnie publikując treści

informacyjne i edukacyjne, które wspierają komunikację z klientami, part-

nerami oraz społecznością online.

Jako spółka publiczna mamy obowiązki informacyjne oraz obowiązki do pu-

blikowania corocznych sprawozdań z naszej działalności. Interesariusze we-

wnętrzni, czyli przede wszystkim pracownice i pracownicy, są informowani o

bieżących zmianach poprzez komunikację email oraz intranet.

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

1.9. Istotne wpływy,

ryzyka i szanse oraz ich

wzajemne związki ze

strategią i z modelem

biznesowym

SBM-3

Grupa FERRO w oparciu o wymogi ujęte w ESRS dla procesu badania podwójnej

istotności dokonała oceny istotnych wpływów, istotnego ryzyka oraz istotnych

możliwości, które należy ujawnić i opisać w ramach niniejszego oświadczenia

na temat zrównoważonego rozwoju. Zgodnie z ESRS kwestia związana ze

zrównoważonym rozwojem jest „istotna”, jeżeli spełnia kryteria określone

odnośnie do istotności wpływu lub istotności ﬁnansowej lub obu tych rodzajów

istotności. Identyﬁkując i oceniając wpływy, ryzyka i szanse w łańcuchu wartości

w celu ustalenia ich istotności, Grupa FERRO koncentrowała się na obszarach,

w których uznaje się, że wpływy, ryzyka i szanse mogą wystąpić na podstawie

charakteru działań, relacji biznesowych, regionów geograﬁcznych lub innych

czynników. W procesie badania podwójnej istotności uwzględniono sposób, w

jaki wpływają na Grupę FERRO zależności od dostępności zasobów naturalnych,

ludzkich i społecznych po odpowiednich cenach i odpowiedniej jakości, niezależnie

od swoich potencjalnych wpływów na te zasoby.

W 2024 roku Spółka po raz pierwszy przeprowadziła analizę podwójnej

istotności w celu identyﬁkacji istotnych wpływów, ryzyk i szans związanych ze

zrównoważonym rozwojem, natomiast w 2025 roku została ona zaktualizowana.

W związku z koncentracją na wdrożeniu i doskonaleniu tego procesu Spółka na

obecnym etapie nie przeprowadziła jeszcze analizy odporności strategii i modelu

biznesowego na zidentyﬁkowane czynniki ESG i nie wyznaczyła terminu jej

przeprowadzenia.

Ostateczne wyniki aktualizacji z 2025 roku nie różnią się istotnie od podsumowania

badania podwójnej istotności z roku 2024. Przeprowadzona aktualizacja

potwierdziła obszary, w których dostrzega istotne ryzyka lub/i szanse związane

z obszarem środowiskowym:

• Łagodzenie zmiany klimatu oraz energia (ESRS E1) - Grupa dostrzega

przede wszystkim szanse związane z rozwojem sprzedaży produktów

poprawiających efektywność cieplną budynków oraz ryzyka wynikające z

transformacji energetycznej.

• Zanieczyszczenie powietrza (ESRS E2) - Grupa identyﬁkuje ryzyka

związane z emisjami, głównie do powietrza w wyniku operacji własnych

jak i w łańcuchu wartości. Jednocześnie dostrzega szanse w tym obszarze

i planuje działania związane z poszukiwaniem nowoczesnych, mniej

emisyjnych metod produkcji oraz przenoszenie produkcji do lokalizacji w

Europie.

• Woda (ESRS E3) – Grupa zauważa istotne ryzyka związane z poborem wody

w ramach własnych operacji, jak i w łańcuchu wartości, a jednocześnie

dostrzega szanse wynikające z rozwoju oferty produktów wspierających

oszczędność wody.

• Wykorzystanie zasobów, w tym zasobów naturalnych oraz wypływy

zasobów związane z produktami i usługami (ESRS E5) - Grupa dostrzega

szanse związane z rozwojem technologii gospodarki obiegu zamkniętego

oraz ryzyka związane z dostępnością surowców.

• Odpady (ESRS E5) – Grupa identyﬁkuje ryzyka w związku z generowaniem

odpadów oraz ich dalszym zagospodarowaniem (w tym utylizacją), jak

również koniecznością ograniczenia ilości odpadów.

Zarządzanie ryzykami związanymi ze zmianami klimatycznymi stanowi jeden z

kluczowych obszarów działań Grupy i pozostanie priorytetem w nadchodzących

latach, wspierając długoterminowe podejście GK FERRO do zrównoważonego

rozwoju.

Grupa regularnie przeprowadza analizy ryzyk środowiskowych, mających na celu

identyﬁkację potencjalnych zagrożeń oraz opracowanie ewentualnych działań

zapobiegawczych i minimalizujących ich skutki. Również jednym z głównych

celów opublikowanej w 2025 roku Strategii ESG jest ograniczanie wpływu

działalności na środowisko, a także ograniczenie zużycia wody i energii dzięki

użytkowaniu wyrobów Grupy oraz wdrażanie rozwiązań ułatwiających recykling.

Dodatkowo Grupa zidentyﬁkowała istotne ryzyka w obszarze własnych zasobów

pracowniczych (ESRS S1). Za kluczowe uznano obszary związane z:

• Wynagrodzeniem (adekwatna płaca i równość wynagrodzeń za pracę o

takiej samej wartości).

• Bezpieczeństwem zatrudnienia (czas pracy, odpowiednie warunki,

bezpieczeństwo i higiena pracy).

• Równouprawnieniem płci.

Szerzej zagadnienia te zostały opisane w rozdziale 4.1 Własne zasoby

pracownicze.

Z uwagi na charakter działalności Grupy FERRO istotne ryzyka i szanse

postrzegane są także w obszarze:

• Zarządzania relacjami z dostawcami, w tym praktykach płatniczych (ESRS

G1) - GK dostrzega istotne szanse wynikające z budowania etycznych

relacji z dostawcami oraz ryzyka wynikające z potencjalnych zatorów

płatniczych.

• Dostęp do produktów i usług oraz odpowiedzialne praktyki marketingowe

(ESRS S4) (włączenie społeczne konsumentów lub użytkowników

końcowych) - Grupa dostrzega szanse poprzez dopasowaną do potrzeb

konsumentów ofertę i nowoczesne kanały komunikacji oraz ryzyka

wynikające z charakteru montażu produktów (w szczególności produkty

dedykowane do działania z gazem). Odpowiedzialne praktyki marketingowe

wzmacniają wiarygodność marki poprzez rzetelną, przejrzystą

komunikację. Jednocześnie minimalizują ryzyko reputacyjne i prawne,

wspierając etyczne oraz zrównoważone podejście do działalności rynkowej,

• Bezpieczeństwo i higiena pracy oraz osoby - bezpieczeństwo osobiste

konsumentów lub użytkowników końcowych (ESRS S4) – stanowią istotne

zagadnienie dla Grupy, ponieważ stanowią fundament odpowiedzialnego

prowadzenia działalności oraz wpływają na bezpieczeństwo i zaufanie

interesariuszy.

Grupa, na podstawie analizy raportów ESG innych podmiotów z branży,

zidentyﬁkowała istotne obszary nieujęte w standardach raportowania. Dla tych

zagadnień także przeprowadzono aktualizację oceny istotności. Istotne ryzyka

zostały zidentyﬁkowane w obszarze podatków i strategii podatkowej.

Istotne szanse Grupa dostrzega natomiast w kwestiach zgodności z regulacjami,

prawidłowej realizacji zobowiązań umownych, wyników ﬁnansowych oraz marek.

Powyższe obszary są istotne, ponieważ kształtują wiarygodność Grupy i jej

zdolność do stabilnego funkcjonowania. Elementy te znacząco wpływają na

istotność ﬁnansową, gdyż determinują poziom ryzyk prawnych i operacyjnych,

koszty działalności, a także zdolność GK do generowania przychodów oraz

utrzymywania przewagi konkurencyjnej.

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

W badaniu podwójnej istotności nie zidentyﬁkowano istotnych negatywnych

wpływów. Istotne pozytywne wpływy zostały zidentyﬁkowane w obszarach:

• Adekwatna płaca, bezpieczeństwo zatrudnienia, czas pracy oraz

różnorodność w odniesieniu do własnych zasobów,

• Dialog społeczny,

• Innowacje oraz badania i rozwój (poza ESRS).

Szerszy opis zidentyﬁkowanych ryzyk i szans wynikających z tematycznych

ESRS opisano w kolejnych rozdziałach sprawozdania. W obszarach nieobjętych w

standardach raportowania opis zamieszczono poniżej.

W kontekście podatków i strategii podatkowej Grupa Kapitałowa przywiązuje

szczególną uwagę na prawidłową realizację zobowiązań podatkowych zgodnie z

lokalnymi przepisami. W związku z postrzeganym w tych operacjach ryzykiem

Grupa nie dopuszcza działań mających na celu unikania opodatkowania oraz

zdaje sobie sprawę z istotności tego obszaru a dostrzeżone ryzyka, na bieżąco

są analizowane i minimalizowane w ramach działalności operacyjnej.

Istotne szanse dostrzegane są także w obszarach innowacji, badań i rozwoju

zapewniając Grupie miejsce w czołówce europejskich producentów. W kontekście

zrównoważonego rozwoju należy podkreślić wysiłki Grupy w zakresie dostarczania

nowoczesnych źródeł ciepła, których użytkowanie redukuje ilość zużywanych

mediów oraz emisji gazów. W 2025 Grupa rozpoczęła produkcję i sprzedaż

pompy ciepła opartej na propanie jako czynniku chłodzącym wykazującym niski

GW P.

Działalność Grupy wpisuje się także w pomoc w ochronie zasobów wodnych

poprzez oferowanie wyrobów minimalizujących zużycie wody przy jednoczesnym

zapewnianiu odbiorcom komfortu użytkowania.

Wszystkie działania Grupy prowadzone są z poszanowaniem przepisów prawa

co znalazło także wyraz w badaniu podwójnej istotności gdzie zgodność z

regulacjami została oceniona jako obszary pozytywnego wpływu. Jednocześnie

Grupa widząc wiele szans w tym obszarze dostrzega także ryzyka, szczególnie w

kontekście spełnienia wymagań na wielu rynkach na których oferowane są wyroby

Grupy. Prawidłowa realizacja zobowiązań umownych to kolejny obszar w

którym Grupa dostrzega pozytywny wpływ oraz szanse. Systematycznie buduje

swoją pozycję jako zaufanego i rzetelnego partnera biznesowego. Poprzez

ciągłe działania mające na celu ograniczenie ryzyk w obszarze zobowiązań oraz

budowanie pozycji solidnego partnera biznesowego Grupa osiąga dobre wyniki

ﬁnansowe. Są one także obszarem pozytywnego wpływu. Solidne i powtarzalne

wyniki ﬁnansowe stanowią dla interesariuszy istotny aspekt oddziaływania, przy

czym kluczowymi grupami interesariuszy dla tego oddziaływania są pracownicy,

dostawcy, akcjonariusze oraz podmioty ﬁnansujące działalność. Dobre wyniki

ﬁnansowe raportowane cyklicznie wzmacniają wiarygodność Grupy i stanowią

podstawę stabilnych relacji z inwestorami oraz zaufania wśród interesariuszy.

Solidna kondycja ﬁnansowa umożliwia spółce inwestowanie w innowacje, rozwój

kapitału ludzkiego oraz realizację inicjatyw ESG.

Marki stanowią siłę Grupy, potwierdzają jakość produktów, zapewniają

bezpieczeństwo i ograniczają niepewność związaną z produktem i użytkowaniem

przez interesariuszy. Marki w Grupie FERRO posiadają długoletnią historię oraz

nie są związanie z nimi się incydenty, które można określić jako kryzysowe dla

danej marki. Przekłada się to na pozytywy wpływ z punktu widzenia ograniczenia

niepewności zakupowych oraz trwałości relacji z użytkownikami.

Powyższe istotne wpływy, ryzyka i szanse w dużej mierze stanowią integralną

część opracowanej w 2025 roku strategii, co zostało opisane szczegółowo w

odpowiednich rozdziałach sprawozdania.

1.10. Opis procesów

służących do identyﬁkacji

i oceny istotnych

wpływów, istotnych

ryzyk i istotnych szans

IRO-1

Przeprowadzając ocenę istotności w 2024 roku w pierwszej kolejności, jako

zbiór zagadnień poddawanych ocenom, uwzględniony został wykaz kwestii

związanych ze zrównoważonym rozwojem wskazany w ESRS 1 AR 16. Kwe-

stie ujęte w tym wykazie zostały przypisane do poszczególnych ESRS tema-

tycznych tj. odpowiednio standardy z zakresu ochrony środowiska, polityki

społecznej i ładu korporacyjnego. Podczas aktualizacji badania istotności

zagadnienia zostały ponownie przeanalizowane i ocenione. W ramach tego

procesu został wyznaczony wewnętrzny zespół ekspertów, składający się z

osób zarządzających lub odpowiedzialnych za poszczególne zagadnienia w

Grupie.

Niezależnie od powyższego wykazu zidentyﬁkowano zbiór zagadnień spe-

cyﬁcznych dla branży, w której działa Grupa FERRO. W ocenie istotności

uwzględniono w szczególności:

• zagadnienia z obszaru ESG zidentyﬁkowane przez FERRO na potrzeby

publikacji raportu nieﬁnansowego za 2024 rok;

• zagadnienia z obszaru ESG zidentyﬁkowane przez spółki konkuren-

cyjne, zaprezentowane w opublikowanych przez nie w ostatnim roku

raportach.

Następnie spośród zagadnień specyﬁcznych dla branży zidentyﬁkowano te

zagadnienia, które tematycznie nie zostały już uwzględnione w wykazie kwe-

stii ujętych w ESRS 1 AR 16. W konsekwencji zidentyﬁkowane zostały zagad-

nienia, które łącznie określone zostały jako zagadnienia potencjalnie istotne

z punktu widzenia zrównoważonego rozwoju. W procesie badania istotności

wpływu kwestia związana ze zrównoważonym rozwojem została uznana za

istotną z perspektywy wpływu, o ile odnosiła się do istotnych rzeczywistych

lub potencjalnych, pozytywnych lub negatywnych wpływów jednostki na lu-

dzi lub środowisko, w perspektywie krótko-, średnio- lub długoterminowej.

Spółka na bieżąco monitoruje obszary związane z hierarchią wpływów, ryzyk

oraz procesami decyzyjnymi. Obszary te pozostają pod stałą obserwacją, a

stosowane podejście jest oparte na bieżącej ocenie sytuacji. W razie potrze-

by Spółka reaguje w sposób adekwatny, dostosowując działania do aktual-

nych okoliczności i wymagań zarządczych.

W ramach aktualizacji badania podwójnej istotności przeanalizowano również

zagadnienia związane z ochroną danych i cyberbezpieczeństwem. Na obec-

nym etapie zostały one ocenione jako obszar o średniej istotności. Grupa

Kapitałowa ma jednak pełną świadomość ich dynamicznie rosnącego znacze-

nia oraz potencjalnych ryzyk, które mogą oddziaływać na działalność ope-

racyjną i reputację organizacji. Dlatego też Grupa konsekwentnie wzmac-

nia swoje podejście do bezpieczeństwa cyfrowego, wdrażając rozwiązania

podnoszące poziom ochrony danych, rozwijając procedury i standardy oraz

regularnie doskonaląc kompetencje pracowników. Cyberbezpieczeństwo jest

traktowane jako kluczowy obszar wspierający dalszy, bezpieczny rozwój or-

ganizacji i zwiększający odporność Grupy na nowe wyzwania technologiczne.

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Aktualizacja badania podwójnej istotności wskazuje, że kultura korporacyjna

zyskuje na znaczeniu. Jej rozwój wspiera realizację strategii ESG Grupy,

wpływając na zaangażowanie pracowników, spójność działań oraz budowanie

odpowiedzialnego wizerunku organizacji.

Zidentyﬁkowane oraz oceniane wpływy obejmowały wpływy związane z wła-

snymi operacjami jednostki i jej łańcuchem wartości na wyższym i niższym

szczeblu, w tym za pośrednictwem jej produktów i usług, a także relacji

biznesowych.

W relacjach biznesowych uwzględniono relacje biznesowe w łańcuchu warto-

ści jednostki na wyższym i niższym szczeblu nie ograniczając się do bezpo-

średnich stosunków umownych. Analizowane wpływy na ludzi lub środowisko

obejmowały wpływy w odniesieniu do kwestii z zakresu ochrony środowiska,

polityki społecznej i ładu korporacyjnego. W przypadku rzeczywistych nega-

tywnych wpływów podstawą istotności była dotkliwość wpływu, a w przypad-

ku potencjalnych negatywnych wpływu – dotkliwość i prawdopodobieństwo

wpływu.

Na potrzeby oceny dotkliwość determinowały następujące czynniki:

• skala,

• zakres,

• nieodwracalny charakter wpływu.

W przypadku potencjalnego negatywnego wpływu na prawa człowieka do-

tkliwość wpływu miała przy tym pierwszeństwo przed jego prawdopodobień-

stwem. Oceniając istotność wpływu i określając istotne kwestie podlegające

ujawnieniu, FERRO wzięła pod uwagę następujące kroki:

• zrozumienie kontekstu w odniesieniu do jej wpływów, w tym jej działal-

ności, relacji biznesowych i zainteresowanych stron,

• określenie rzeczywistych i potencjalnych wpływów (zarówno negatyw-

nych, jak i pozytywnych),

• ocenę istotności jej rzeczywistych i potencjalnych wpływów oraz okre-

ślenie istotnych kwestii.

W procesie oceny istotności z perspektywy ﬁnansowej oceniano, czy kwestie

związane ze zrównoważonym rozwojem wywołują, lub można racjonalnie

oczekiwać, że wywołałyby istotne skutki ﬁnansowe w odniesieniu do Grupy

FERRO. Taka sytuacja ma miejsce w przypadku, gdy kwestia związana ze

zrównoważonym rozwojem stwarza ryzyko lub szanse, które mają istotny

wpływ lub można racjonalnie oczekiwać, że będą miały istotny wpływ na

rozwój jednostki, jej sytuację ﬁnansową, wyniki ﬁnansowe, przepływy pie-

niężne, dostęp do ﬁnansowania lub koszt kapitału w krótko-, średnio-, lub

długoterminowej perspektywie czasowej. W procesie oceny przyjęto, iż ry-

zyko i szanse mogą wynikać z przeszłych lub przyszłych zdarzeń. Istotność

ﬁnansowa kwestii związanej ze zrównoważonym rozwojem nie ograniczała

się do kwestii znajdujących się pod kontrolą jednostki, ale obejmowała in-

formacje na temat istotnych ryzyk i szans cechujących relacje biznesowe,

wykraczające poza zakres konsolidacji stosowany przy przygotowywaniu

sprawozdań ﬁnansowych. W procesie oceny uwzględniono również okolicz-

ność, iż zależności od zasobów naturalnych, ludzkich i społecznych mogą być

źródłem ryzyka lub szans ﬁnansowych. W celu ustalenia istotności ryzyka i

szans na potrzeby sprawozdawczości wykorzystano połączenie prawdopodo-

bieństwa wystąpienia i potencjalnej skali skutków ﬁnansowych. O wynikach

przeprowadzonego procesu badania podwójnej istotności informowane są

organy administrujące, zarządzające i nadzorcze Grupy.

W ubiegłym roku raportowym Zarząd Grupy szczególną uwagę poświęcał

procesowi badania podwójnej istotności nie tylko poprzez bieżącą analizę jej

wyników a także poprzez czynne włączanie się w motywację interesariuszy

do wzięcia udziału w badaniu (podczas wizyt u dostawców obszary związane

z ESG były omawiane przez Wiceprezeskę Zarządu ds. Operacyjnych)

Wyniki analizy stanowiły podstawę do dalszego deﬁniowania priorytetowych

celów i działań w ramach strategii ESG, umożliwiając precyzyjne określenie

obszarów wymagających największego wsparcia, zarówno w zakresie ochro-

ny środowiska, jak i odpowiedzialności społecznej oraz ładu korporacyjnego.

Dzięki nim możliwe było również lepsze zaplanowanie zasobów, inicjatyw

oraz monitoringu postępów.

1.11. Wymogi dotyczące

ujawniania informacji w

ramach ESRS objęte

oświadczeniem jednostki

dotyczącym

zrównoważonego rozwoju

IRO-2

Wykaz informacji objętych oświadczeniem jednostki dotyczącym zrówno-

ważonego rozwoju prezentuje poniższa tabela. Szczegóły dotyczące stop-

nia spełnienia wymagań objętych ujawnieniem opisane są w poszczególnych

punktach:

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ujawnienia

Nazwa

ujawnienia

Punkt

w raporcie

ESRS 2 Ogólne ujawnienie informacji

BP-1

Ogólna podstawa sporządzenia oświadczeń

dotyczących zrównoważonego rozwoju

1.1

BP-2

Ujawnianie informacji w odniesieniu

do szczególnych okoliczności

1.2

GOV-1

Rola organów administrujących,

zarządzających i nadzorczych

1.3

GOV-2

Informacje przekazywane organom

administrującym, zarządzającym

i nadzorczym jednostki oraz

podejmowane przez nie kwestie

związane ze zrównoważonym rozwojem

1.3

GOV-3

Uwzględnianie wyników związanych

ze zrównoważonym rozwojem

1.3

GOV-4

Oświadczenie dotyczące

należytej staranności

1.4

GOV-5

Zarządzanie ryzykiem i kontrole

wewnętrzne nad sprawozdawczością

1.5

SBM-1

Strategia, model biznesowy

i łańcuch wartości

1.6

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ujawnienia

Nazwa

ujawnienia

Punkt

w raporcie

SBM-2

Interesy i opinie zainteresowanych stron

1.8, 4.1.1,

4.4.1

SBM-3

Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz

ich wzajemne związki ze strategią

1.9, 2.1.2,

4.1.2, 4.4.2

IRO-1

Opis procesów służących do

identyﬁkacji i oceny istotnych wpływów,

istotnych ryzyk i istotnych szans

1.10, 2.1.2

IRO-2

Wymogi dotyczące ujawniania

informacji w ramach ESRS objęte

oświadczeniem jednostki dotyczącym

zrównoważonego rozwoju

1.11

ESRS E Informacje o środowisku

E1-1

Plan transformacji na potrzeby

łagodzenia zmiany klimatu

2.1.1

E1-2

Polityki związane z łagodzeniem zmiany

klimatu i przystosowaniem się do niej

2.1.3

E1-3

Działania i zasoby w odniesieniu

do polityki klimatycznej

2.1.4

E1-4

Cele związane z łagodzeniem zmiany

klimatu i przystosowaniem się do niej.

2.1.5

E1-5

Zużycie energii i koszyk energetyczny

2.1.6

E1-6

Emisje gazów cieplarnianych zakresów

1, 2 i 3 brutto oraz całkowite

emisje gazów cieplarnianych

2.1.7

E1-7

Projekty usuwania gazów

cieplarnianych i ograniczania emisji

2.1.8

E1-8

Wewnętrzne ustalanie opłat za

emisję gazów cieplarniany

2.1.9

E1-9

Antycypowane skutki ﬁnansowe

wynikające z istotnych ryzyk

Skorzystano

ze zwolnienia

E2-1

Polityki związane z zanieczyszczeniem

2.2.1

E2-2

Działania i zasoby związane

z zanieczyszczeniem

2.2.2

E2-3

Cele związane z zanieczyszczeniem

2.2.3

E2-4

Zanieczyszczenie powietrza, wody i gleby

2.2.4

E2-5

Substancje potencjalnie niebezpieczne

i substancje wzbudzające duże obawy

2.2.5

E2-6

Antycypowane skutki ﬁnansowe

wynikające z oddziaływań,

ryzyka i możliwości związanych

z zanieczyszczeniem

Skorzystano

ze zwolnienia

E3-1

Polityki związane z wodą i

zasobami morskimi

2.3.1

E3-2

Działania i zasoby związane z

wodą i zasobami morskimi

2.3.2

ujawnienia

Nazwa

ujawnienia

Punkt

w raporcie

E3-3

Cele związane z wodą i

zasobami morskimi

2.3.3

E3-4

Zużycie wody

2.3.4

E3-5

Antycypowane skutki ﬁnansowe

wynikające z wpływów, ryzyk

i szans związanych z wodą i

zasobami morskimi 2.4.

Skorzystano

ze zwolnienia

E4-1

Plan transformacji w zakresie

różnorodności biologicznej i ekosystemów

oraz uwzględnienie różnorodności

biologicznej i ekosystemów w

strategii i modelu biznesowym

2.4.1

E4-2

Polityki związane z różnorodnością

biologiczną i ekosystemami

Nieistotne

E4-3

Działania i zasoby związane

z różnorodnością biologiczną

i ekosystemami

Nieistotne

E4-4

Cele związane z różnorodnością

biologiczną i ekosystemami

Nieistotne

E4-5

Mierniki wpływów związane ze

zmianą w zakresie różnorodności

biologicznej i ekosystemów

Nieistotne

E4-6

Antycypowane skutki ﬁnansowe

wynikające z ryzyk i szans związanych

z bioróżnorodnością i ekosystemami

Nieistotne

E5-1

Polityki związane z wykorzystaniem

zasobów oraz gospodarką o

obiegu zamkniętym

2.5.1

E5-2

Działania i zasoby związane z

wykorzystaniem zasobów oraz

gospodarką o obiegu zamkniętym

2.5.2

E5-3

Cele związane z wykorzystaniem zasobów

oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

2.5.3

E5-4

Zasoby wprowadzane do organizacji

2.5.4

E5-5

Zasoby odprowadzane z organizacji

2.5.5

E5-6

Antycypowane skutki ﬁnansowe

wynikające z wpływów, ryzyk i szans

związanych z wykorzystaniem zasobów

oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

Skorzystano

ze zwolnienia

ESRS S Informacje dotyczące kwestii społecznych

S1-1

Polityki związane z własną siłą roboczą

4.1.3

S1-2

Procedury współpracy z własnymi

pracownikami i przedstawicielami

pracowników w zakresie wpływów

4.1.1

S1-3

Procesy naprawy skutków negatywnych

wpływów i kanały zgłaszania problemów

przez pracowników jednostki

4.1.4

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ujawnienia

Nazwa

ujawnienia

Punkt

w raporcie

S1-4

Podejmowanie działań dotyczących

istotnych wpływów na własnych

pracowników oraz stosowanie podejść

służących ograniczeniu istotnego

ryzyka i wykorzystywaniu istotnych

szans związanych z własną siłą roboczą

oraz skuteczność tych działań

4.1.5

S1-5

Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

4.1.6

S1-6

Charakterystyka pracowników jednostki

4.1.7

S1-7

Charakterystyka osób niebędących

pracownikami stanowiących

własnych pracowników jednostki

4.1.8

S1-8

Zakres rokowań zbiorowych

i dialogu społecznego

4.1.9

S1-9

Wskaźniki różnorodności

4.1.10

S1-10

Odpowiednie płace

4.1.11

S1-11

Ochrona socjalna

4.1.12

S1-12

Osoby z niepełnosprawnościami

4.1.13

S1-13

Wskaźniki dotyczące szkoleń

i rozwoju umiejętności

4.1.14

S1-14

Wskaźniki bezpieczeństwa i higieny pracy

4.1.15

S1-15

Wskaźniki równowagi między życiem

zawodowym a prywatnym

4.1.16

S1-16

Wskaźniki wynagrodzeń (luka płacowa

i całkowite wynagrodzenie)

4.1.17

S1-17

Incydenty, skargi i poważne wpływy

na przestrzeganie praw człowieka

4.1.18

S2-1

Polityki związane z pracownikami

w łańcuchu wartości

4.2

S2-2

Procesy współpracy z osobami

wykonującym pracę w łańcuchu

wartości w zakresie wpływów

Nieistotne

S2-3

Procesy niwelowania negatywnych

wpływów i kanały zgłaszania problemów

przez pracowników w łańcuchu wartości

Nieistotne

S2-4

Podejmowanie działań dotyczących

istotnych wpływów na osoby wykonujące

pracę w łańcuchu wartości oraz

stosowanie podejść służących zarządzaniu

istotnymi ryzykami i wykorzystywaniu

istotnych szans związanych z osobami

wykonującymi pracę w łańcuchu wartości

oraz skuteczność tych działań

Nieistotne

S2-5

Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

Nieistotne

ujawnienia

Nazwa

ujawnienia

Punkt

w raporcie

S3-1

Polityki związane z dotkniętymi

społecznościami

4.3

S3-2

Procesy współpracy w zakresie

wpływów na dotknięte społeczności

Nieistotne

S3-3

Procesy remediacji negatywnych

wpływów i kanały zgłaszania problemów

przez dotknięte społeczności

Nieistotne

S3-4

Podejmowanie działań dotyczących

istotnych wpływów na dotknięte

społeczności oraz stosowania podejść

służących zarządzaniu istotnymi ryzykami

i wykorzystywaniu istotnych szans

związanych z tymi społecznościami

oraz skuteczności tych działań

Nieistotne

S3-5

Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

Nieistotne

S4-1

Polityki związane z konsumentami

i użytkownikami końcowymi

4.4.3

S4-2

Procesy współpracy w zakresie

wpływów z konsumentami i

użytkownikami końcowymi

4.4.4

S4-3

Procesy remediacji negatywnych wpływów

i kanały zgłaszania problemów przez

konsumentów i użytkowników końcowych

4.4.4

S4-4

Podejmowanie działań dotyczących

istotnych wpływów na konsumentów i

użytkowników końcowych oraz stosowanie

podejść służących zarządzaniu istotnymi

ryzykami i wykorzystywaniu istotnych

szans związanych z konsumentami

i użytkownikami końcowymi oraz

skuteczność tych działań

4.4.5

S4-5

Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

4.4.6

ESRS G Informacje związane z ładem korporacyjnym

G1- 1

Kultura korporacyjna i Polityki

prowadzenia działalności gospodarczej

5.1

G1-2

Zarządzanie relacjami z dostawcami

5.2

G1-3

Zapobieganie korupcji i przekupstwu

oraz ich wykrywanie

5.3

G1-4

Potwierdzony incydent związany

z korupcją lub przekupstwem

5.4

G1-5

Wpływ polityczny i działalność lobbingowa

5.5

G1-6

Praktyki płatnicze

5.6

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Wymóg ujawnienio-

wy ESRS i powią-

zany punkt danych

Odniesienie

do SFDR (UE)

2019/2088

Odniesienie do

trzeciego ﬁla-

ru (CRR / ITS)

Odniesienie do

rozporządzenia

o wskaźnikach

referencyjnych

Odniesienie do

Europejskiego

prawa o klimacie

(UE) 2021/1119

Nr rozdziału

ESRS 2 GOV-1 – Zróż-

nicowanie członków

zarządu ze względu na

płeć (pkt 21 lit. d))

Wskaźnik nr 13 w ta-

beli 1 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

1.3

ESRS 2 GOV-1 – Odse-

tek członków organów,

którzy są niezależ-

ni (pkt 21 lit. e))

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

1.3

ESRS 2 GOV-4 –

Oświadczenie w

sprawie należytej

staranności (pkt 30)

Wskaźnik nr 10 w ta-

beli 3 w załączniku I

1.4

ESRS 2 SBM-1 – Udział

w działaniach związa-

nych z działaniami doty-

czącymi paliw kopalnych

(pkt 40 lit. d) ppkt (i))

Wskaźnik nr 4 w ta-

beli 1 w załączniku I

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wy-

konawcze Komisji

(UE) 2022/2453, ta-

bela 1 i tabela 2

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS 2 SBM-1 – Udział

w działaniach zwią-

zanych z produkcją

chemikaliów (pkt 40

lit. d) ppkt (ii))

Wskaźnik nr 9 w ta-

beli 2 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS 2 SBM-1 – Udział

w działalności związanej

z kontrowersyjną bronią

(pkt 40 lit. d) ppkt (iii))

Wskaźnik nr 14 w ta-

beli 1 w załączniku I

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818;

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS 2 SBM-1 – Udział

w działaniach zwią-

zanych z uprawą i

produkcją tytoniu (pkt

40 lit. d) ppkt (iv))

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818;

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS E1-1 – Plan przej-

ścia służący osiągnięciu

neutralności klimatycz-

nej do 2050 r. (pkt 14)

Art. 2 ust. 1 Nie dotyczy

ESRS E1-1 – Jednostki

wykluczone z zakresu

obowiązywania wskaź-

ników referencyjnych

dostosowanych do

porozumienia pary-

skiego (pkt 16 lit. g))

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wyko-

nawcze Komisji (UE)

2022/2453, wzór 1

Art. 12 ust. 1 lit.

d)–g) oraz art. 12 ust. 2

rozporządzenia delego-

wanego (UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS E1-4 – Cele re-

dukcji emisji gazów

cieplarnianych (pkt 34)

Wskaźnik nr 4 w ta-

beli 2 w załączniku I

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wyko-

nawcze Komisji (UE)

2022/2453, wzór 3

Art. 6 rozporządze-

nia delegowanego

(UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS E1-5 – Zużycie

energii z kopalnych

źródeł zdezagregowane

w podziale na źródła

(tylko sektory o znacz-

nym oddziaływaniu

na klimat) (pkt 38)

Wskaźnik nr 5 w tabeli

1 i wskaźnik nr 5 w

tabeli 2 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS E1-5 – Zużycie

energii i koszyk ener-

getyczny (pkt 37)

Wskaźnik nr 5 w ta-

beli 1 w załączniku I

2.1.6

OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ESRS E1-5 – Energo-

chłonność powiązana

z działaniami w sek-

torach o znacznym

oddziaływaniu na

klimat (pkt 40–43)

Wskaźnik nr 6 w ta-

beli 1 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS E1-6 – Emisje

GHG zakresu 1, 2,

3 brutto i całkowite

emisje GHG (pkt 44)

Wskaźniki nr 1 i 2 w

tabeli 1 w załączniku I

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wyko-

nawcze Komisji (UE)

2022/2453, wzór 1

Art. 5 ust. 1, art. 6 i

art. 8 ust. 1 rozporzą-

dzenia delegowanego

(UE) 2020/1818

2.1.7

ESRS E1-6 – Inten-

sywność emisji GHG

brutto (pkt 53–55)

Wskaźnik nr 3 w ta-

beli 1 w załączniku I

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

rozporządzenie wyko-

nawcze Komisji (UE)

2022/2453, wzór 3

Art. 8 ust. 1 rozporzą-

dzenia delegowanego

(UE) 2020/1818

2.1.7

ESRS E1-7 – Usuwanie

gazów cieplarnianych i

jednostki emisji dwu-

tlenku węgla (pkt 56)

Art. 2 ust. 1 Nie dotyczy

ESRS E1-9 – Ekspozycja

portfela odniesienia na

ryzyka ﬁzyczne związa-

ne z klimatem (pkt 66)

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818;

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS E1-9 – Dezagre-

gacja kwot pieniężnych

według nagłego i długo-

trwałego ryzyka ﬁzycz-

nego (pkt 66 lit. a))

Nie dotyczy

ESRS E1-9 – Lokalizacja

znaczących składników

aktywów obarczonych

istotnym ryzykiem

ﬁzycznym (pkt 66 lit. c))

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

pkt 46–47 rozporzą-

dzenia wykonawczego

(UE) 2022/2453; wzór 5

Nie dotyczy

ESRS E1-9 – Podział

wartości księgowej

nieruchomości według

klas efektywności ener-

getycznej (pkt 67 lit. c))

Art. 449a rozporządze-

nia (UE) nr 575/2013;

pkt 34 rozporządzenia

wykonawczego (UE)

2022/2453; wzór 2

Nie dotyczy

ESRS E1-9 – Stopień

ekspozycji portfela

na szanse związane

z klimatem (pkt 69)

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS E2-4 – Ilość

każdego czynnika

zanieczyszczającego

(E-PRTR) emitowa-

nego do powietrza,

wody i gleby (pkt 28)

Wskaźnik nr 8 w tabeli

1; wskaźnik nr 2 w ta-

beli 2; wskaźnik nr 1 w

tabeli 2; wskaźnik nr 3

w tabeli 2 (załącznik I)

Nieistotne

ESRS E3-1 – Woda i

zasoby morskie (pkt 9)

Wskaźnik nr 7 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.3

ESRS E3-1 – Specjal-

na polityka (pkt 13)

Wskaźnik nr 8 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.3.1

ESRS E3-1 – Zrów-

noważone praktyki

w dziedzinie mórz i

oceanów (pkt 14)

Wskaźnik nr 12 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.3.1

ESRS E3-4 – Całkowita

ilość wody poddanej re-

cyklingowi i ponownemu

użyciu (pkt 28 lit. c))

Wskaźnik nr 6.2 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.3.4

ESRS E3-4 – Całkowite

zużycie wody (m³) na

przychód netto z wła-

snych operacji (pkt 29)

Wskaźnik nr 6.1 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.3.4

ESRS 2 SBM-3 – E4 – (a)

(i) (pkt 16 lit. a) ppkt (i))

Wskaźnik nr 7 w ta-

beli 1 w załączniku I

Nieistotne

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ESRS 2 SBM-3 – E4

– (b) (pkt 16 lit. b))

Wskaźnik nr 10 w ta-

beli 2 w załączniku I

Nieistotne

ESRS 2 SBM-3 – E4

– (c) (pkt 16 lit. c))

Wskaźnik nr 14 w ta-

beli 2 w załączniku I

Nieistotne

ESRS E4-2 – Zrówno-

ważone praktyki lub

polityki w zakresie

gruntów/rolnictwa

(pkt 24 lit. b))

Wskaźnik nr 11 w ta-

beli 2 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS E4-2 – Zrównowa-

żone praktyki lub polity-

ki w zakresie oceanów/

mórz (pkt 24 lit. c))

Wskaźnik nr 12 w ta-

beli 2 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS E4-2 – Polityki

na rzecz przeciw-

działania wylesianiu

(pkt 24 lit. d))

Wskaźnik nr 15 w ta-

beli 2 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS E5-5 – Odpady

niepoddawane recy-

klingowi (pkt 37 lit. d))

Wskaźnik nr 13 w ta-

beli 2 w załączniku I

2.5.5

ESRS E5-5 – Odpa-

dy niebezpieczne

i odpady promie-

niotwórcze (pkt 39)

Wskaźnik nr 9 w ta-

beli 1 w załączniku I

2.5.5

ESRS 2 SBM-3 – S1 –

Ryzyko wystąpienia

przypadków pracy przy-

musowej (pkt 14 lit. f))

Wskaźnik nr 13 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.3

ESRS 2 SBM-3 – S1 –

Ryzyko wystąpienia

przypadków pracy

dzieci (pkt 14 lit. g))

Wskaźnik nr 12 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.3

ESRS S1-1 – Zobo-

wiązania w zakresie

polityki dotyczącej

poszanowania praw

człowieka (pkt 20)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11 w

tabeli 1 w załączniku I

4.1.3

ESRS S1-1 – Strate-

gie w zakresie na-

leżytej staranności

(MOP 1–8) (pkt 21)

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

4.1.3

ESRS S1-1 – Procedu-

ry i środki na rzecz

zapobiegania handlo-

wi ludźmi (pkt 22)

Wskaźnik nr 11 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.3

ESRS S1-1 – Polityka/

system zarządzania

zapobiegający wypad-

kom przy pracy (pkt 23)

Wskaźnik nr 1 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.3

ESRS S1-3 – Mecha-

nizmy rozpatrywania

skarg (pkt 32 lit. c))

Wskaźnik nr 5 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.4

ESRS S1-14 – Liczba

zgonów i wskaźnik

wypadków związanych z

pracą (pkt 88 lit. b), (c))

Wskaźnik nr 2 w ta-

beli 3 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

4.1.15

ESRS S1-14 – Liczba dni

straconych z powodu

urazów/wypadków/

chorób (pkt 88 lit. e))

Wskaźnik nr 3 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.15

ESRS S1-16 – Nie-

skorygowana luka

płacowa między

kobietami a mężczy-

znami (pkt 97 lit. a))

Wskaźnik nr 12 w ta-

beli 1 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

4.1.17

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ESRS S1-16 – Nadmier-

ny poziom wynagro-

dzenia dyrektora gene-

ralnego (pkt 97 lit. b))

Wskaźnik nr 8 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.17

ESRS S1-17 – Przy-

padki dyskryminacji

(pkt 103 lit. a))

Wskaźnik nr 7 w ta-

beli 3 w załączniku I

4.1.18

ESRS S1-17 – Nie-

przestrzeganie Wy-

tycznych ONZ i OECD

(pkt 104 lit. a))

Wskaźnik nr 10 w tabeli

1 i wskaźnik nr 14 w

tabeli 3 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816;

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818

4.1.18

ESRS 2 SBM-3 – S2 –

Znaczące ryzyko pracy

dzieci/przymusowej

w łańcuchu warto-

ści (pkt 11 lit. b))

Wskaźniki nr 12 i nr 13

w tabeli 3 w załączniku I

4.2

ESRS S2-1 – Zobowią-

zania w zakresie polityki

dot. poszanowania praw

człowieka (pkt 17)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11 w

tabeli 1 w załączniku I

4.2

ESRS S2-1 – Polityki

związane z osoba-

mi wykonującymi

pracę w łańcuchu

wartości (pkt 18)

Wskaźnik nr 11 i nr 4 w

tabeli 3 w załączniku I

4.2

ESRS S2-1 – Nieprze-

strzeganie Wytycznych

ONZ i OECD (pkt 19)

Wskaźnik nr 10 w ta-

beli 1 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816;

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS S2-1 – Strategie

należytej staranności

(MOP 1–8) (pkt 19)

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

Nie dotyczy

ESRS S2-4 – Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka w łańcuchu

wartości (pkt 36)

Wskaźnik nr 14 w ta-

beli 3 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS S3-1 – Zobowią-

zania w zakresie polityki

dot. poszanowania praw

człowieka (pkt 16)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11 w

tabeli 1 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS S3-1 – Nie-

przestrzeganie Wy-

tycznych ONZ/MOP/

OECD (pkt 17)

Wskaźnik nr 10 w ta-

beli 1 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816;

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS S3-4 – Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka (pkt 36)

Wskaźnik nr 14 w ta-

beli 3 w załączniku I

Nie dotyczy

ESRS S4-1 – Polityka

odnosząca się do kon-

sumentów i użytkowni-

ków końcowych (pkt 16)

Wskaźnik nr 9 w tabeli

3 i wskaźnik nr 11 w

tabeli 1 w załączniku I

4.4.3

ESRS S4-1 – Nieprze-

strzeganie Wytycznych

ONZ i OECD (pkt 17)

Wskaźnik nr 10 w ta-

beli 1 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816;

Art. 12 ust. 1 rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1818

Nie dotyczy

ESRS S4-4 – Kwestie

i incydenty dotyczące

poszanowania praw

człowieka (pkt 35)

Wskaźnik nr 14 w ta-

beli 3 w załączniku I

Nie dotyczy

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025OGÓLNE UJAWNIENIE INFORMACJI

ESRS G1-1 – Konwencja

Narodów Zjednoczo-

nych przeciwko ko-

rupcji (pkt 10 lit. b))

Wskaźnik nr 15 w ta-

beli 3 w załączniku I

5.1

ESRS G1-1 – Ochro-

na sygnalistów

(pkt 10 lit. d))

Wskaźnik nr 6 w ta-

beli 3 w załączniku I

5.1

ESRS G1-4 – Grzywny

za naruszenie przepi-

sów antykorupcyjnych

i przepisów w sprawie

zwalczania prze-

kupstw (pkt 24 lit. a))

Wskaźnik nr 17 w ta-

beli 3 w załączniku I

Załącznik II do rozpo-

rządzenia delegowa-

nego (UE) 2020/1816

5.4

ESRS G1-4 – Normy w

zakresie przeciwdzia-

łania korupcji i prze-

kupstwu (pkt 24 lit. b))

Wskaźnik nr 16 w ta-

beli 3 w załączniku I

5.4

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

II. INFORMACJE

O ŚRODOWISKU

2.1 Zmiana klimatu

2.1.1 Plan transformacji na potrzeby łagodzenia

zmiany klimatu

E1-1

W 2025 Grupa FERRO nie posiadała sformalizowanego planu transformacji na

potrzeby łagodzenia zmiany klimatu. Grupa zdaje sobie sprawę, że zmiany

klimatyczne stanowią obecnie jedno z największych wyzwań, z którymi na-

leży się zmierzyć. Wymagają one podjęcia działań i wspólnych wysiłków, aby

przeciwdziałać negatywnym skutkom, jakie mogą mieć dla naszego środowi-

ska. W związku z tym, w 2025 roku GK FERRO przyjęła strategię ESG, której

jednym z celów jest redukcja emisji CO2 w zakresie 1 i 2. Grupa kontynuuje

obliczanie emisji w zakresie 1, 2 oraz 3, co umożliwia bieżące monitorowanie

postępów oraz identyﬁkację obszarów wymagających dodatkowych działań

lub korekt. Dzięki temu będzie mogła skuteczniej planować i wdrażać inicja-

tywy redukcyjne, dostosowując je do aktualnych wyników i potrzeb.

Dodatkowo Grupa stale rozwija swoją ofertę o produkty pozwalające ogra-

niczyć zużycie wody i energii, odpowiadając tym samym na rosnące oczeki-

wania rynku oraz potrzeby zrównoważonego rozwoju. Należy tutaj wymienić

wciąż rozszerzany asortyment baterii i natrysków oszczędzających wodę oraz

rosnącą ofertę pomp ciepła i wysokowydajnych pieców wraz z asortymentem

wspomagającym optymalne użytkowanie, a także panele fotowoltaiczne.

Grupa planuje wdrożyć działania prowadzące do ograniczenia negatywne-

go wpływu na klimat poprzez wzrost energooszczędności, wykorzystywanie

zrównoważonych surowców i materiałów, edukację klimatyczną, ściślejszą

współpracę z partnerami na rzecz ochrony środowiska oraz doskonalenie

monitorowania i raportowania wskaźników środowiskowych.

Istotnym zagadnieniem z perspektywy Grupy jest zwiększenie udziału OZE w

wykorzystywanej energii elektrycznej. W wybranych spółkach zainstalowano

instalacje fotowoltaiczne, które już dziś przyczyniają się do obniżenia emisji

oraz zwiększenia efektywności energetycznej. W kolejnych latach Grupa pla-

nuje dalsze inwestycje w infrastrukturę OZE, w tym rozwój nowych instalacji

PV, konsekwentnie ograniczając swój wpływ na środowisko.

2.1.2 Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich

wzajemne związki ze strategią i modelem

biznesowym

SBM-3, IRO-1

Kwestie klimatyczne uznawane są za istotny czynnik kształtujący otoczenie

biznesowe. Powyższe dotyczy zarówno ﬁzycznych aspektów związanych z

prowadzeniem działalności, jak również otoczenia legislacyjnego, dostęp-

nych oraz rozwijanych technologii, czynników kosztowych, czy też możliwych

zmian w łańcuchu dostaw.

Biorąc pod uwagę proﬁl działalności Grupy, emisje CO₂ stanowią znaczący

aspekt, zwłaszcza w kontekście emisji powstających w łańcuchu wartości, w

tym związanych z transportem oraz użytkowaniem sprzedanych produktów.

Negatywny, bezpośredni wpływ jest identyﬁkowany poprzez emisje związane

z działalnością produkcyjną (NS Czechy i Termet) w zakresie emisji związa-

nych ze zużyciem energii elektrycznej oraz cieplnej. Emisje w transporcie

(z wykorzystaniem podmiotów zewnętrznych) są znaczące dla wszystkich

centrów logistycznych Grupy (FERRO, NS Czechy, Termet, NS Rumunia) do

których i z których realizowane są transporty. Emisje w pozostałych spółkach

z Grupy mają charakter typowy dla działalności handlowej i związane są z

użytkowaniem ﬂoty pojazdów oraz energią elektryczną i cieplną wykorzy-

stywaną w budynkach biurowych i magazynowych do celów socjalno-byto-

wych. Wpływ pozytywny identyﬁkowany jest w związku z inicjatywami ogra-

niczającymi emisyjność np. własne instalacje OZE (w dwóch lokalizacjach

NS Czechy oraz FERRO), czy też inicjatywy ograniczające energochłonność

procesów produkcyjnych.

Grupa dostosowuje model biznesowy i ofertę do transformacji energetycz-

nej, stale rozwijając rozwiązania OZE.

W 2025r. uruchomiono produkcję i sprzedaż pompy ciepła Termet Heat Tita-

nium Pro (R-290), opartej na propanie jako czynniku chłodniczym charakte-

ryzującym się niskim współczynnikiem GWP. Urządzenie zostało wpisane na

listę ZUM i jest przystosowane do programów doﬁnansowań.

Ofertę uzupełniła linia ExpertLine do instalacji hybrydowych oraz nowe kotły

kondensacyjne: Crystal III, Crystal Cascade 59 (H₂ ready) i APLA. Całość

dopełniają kompaktowe grupy pompowe do szybkiego montażu.

Jednocześnie Grupa identyﬁkuje ograniczenia w zakresie dekarbonizacji po-

szczególnych elementów łańcucha wartości, w szczególności transportu oraz

fazy użytkowania produktów opartych na paliwach kopalnych, takich jak kotły

gazowe. W Termet prowadzone są prace nad technologiami umożliwiającymi

spalanie gazu z dodatkiem wodoru, co w dłuższym horyzoncie czasowym

może przyczynić się do ograniczenia zużycia paliw kopalnych. Ograniczona

INFORMACJE O ŚRODOWISKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

jest także możliwość powszechnego zastąpienia gazu ziemnego przez biogaz

(w szczególności na potrzeby gospodarstw domowych) - co związane jest z

niewielką dostępnością tego paliwa na poziomie kraju.

Pozytywne oddziaływanie związane jest z posiadaniem w ofercie rozwiązań

OZE.

W 2022 roku w spółkach Grupy została przyjęta Polityka środowiskowa, a

także ogłoszona w 2025 roku Strategia APEX obejmująca cele ESG, odno-

szące się do kwestii związanych ze zrównoważonym rozwojem i klimatem.

Głównymi celami przyjętej strategii ESG w zakresie środowiska są:

• budowanie kultury odpowiedzialnego zużycia energii i zasobów wśród

pracowników,

• zwiększanie w nowych produktach udziału produktów wspierających

oszczędzanie wody/energii (poprzez dążenie do osiągnięcia 30% udziału

produktów wspierających zmniejszenie zużycia wody lub energii w łącz-

nej liczbie nowości produktowych wprowadzonych w latach 2025-2028),

• uproszenie struktury opakowań poprzez eliminację wielomateriałowych

rozwiązań w celu zwiększenia recyklowalności i ograniczenia śladu śro-

dowiskowego (do końca 2028 planowane osiągnięcie min. 30% udziału

nowych SKU z uproszczonymi opakowaniami monomateriałowymi).

Jednym z kluczowych założeń jest również redukcja emisji CO2 w zakresach

1 i 2 o 20% do końca 2028 roku. Grupa kontynuuje kalkulację śladu węglo-

wego w zakresach 1, 2 i 3, rozwija działania podnoszące świadomość klima-

tyczną interesariuszy, w tym dostawców i użytkowników końcowych (poprzez

treści edukacyjne na stronach spółek, w mediach społecznościowych i na

YouTube). Również Termet aktywnie włącza się w rozwój szkolnictwa zawodo-

wego, przekazując specjalistyczne urządzenia grzewcze do nowo otwartego

Branżowego Centrum Umiejętności w Żywcu. Jest to kolejny krok w dążeniu

do budowania relacji z sektorem edukacyjnym oraz promowania nowocze-

snych rozwiązań w obszarze techniki grzewczej.

Przyjętym horyzontem czasowym dla wyżej wymienionych celów strategii

został 2028 rok. Rok 2025 można uznać za punkt wyjścia, w którym stop-

niowo rozpoczęto wdrażanie inicjatyw, umożliwiających realizację wyznaczo-

nych celów.

W analizowanym okresie sprawozdawczym Spółka przeprowadziła aktuali-

zację analizy ryzyk i szans środowiskowych w całym cyklu życia produktu

– od etapu pozyskiwania surowców i projektowania wyrobów, przez procesy

produkcyjne, magazynowanie i dystrybucję, aż po użytkowanie oraz zakoń-

czenie eksploatacji. Celem analizy było zidentyﬁkowanie potencjalnych za-

grożeń i możliwości rozwojowych, a także ocena ich znaczenia dla działalno-

ści operacyjnej, długoterminowej odporności organizacji na zmiany klimatu i

konieczność przejścia na gospodarkę niskoemisyjną.

Analiza obejmuje dwa kluczowe rodzaje ryzyk środowiskowych:

1. Ryzyka ﬁzyczne, w tym narażenie na ekstremalne zjawiska pogodo-

we, zmiany temperatur, dostępność zasobów oraz potencjalne skażenia

środowiska.

2. Ryzyka związane z przejściem na gospodarkę niskoemisyjną, obejmu-

jące m.in. zmiany regulacyjne, rosnące oczekiwania dotyczące redukcji

emisji, transformację technologii, dostępność surowców o niższym śla-

dzie węglowym oraz presję rynkową i wizerunkową.

Oprócz ryzyk zidentyﬁkowano również szanse środowiskowe, w szczególności

te związane z rosnącym zapotrzebowaniem na produkty i usługi o niższym

wpływie na klimat, możliwością optymalizacji zużycia zasobów, wdrażaniem

innowacji technologicznych oraz wzrostem konkurencyjności wynikającym z

poprawy efektywności energetycznej i materiałowej.

Każde ryzyko i każdą szansę oceniono zgodnie z przyjętą metodyką jako

iloczyn prawdopodobieństwa i skutku, przy czym oba parametry analizowa-

no w skali od 1 do 4. Takie podejście pozwoliło na obiektywne porównanie

zidentyﬁkowanych aspektów środowiskowych oraz określenie ich istotności

dla Spółki.

Analiza została przeprowadzona z uwzględnieniem krótko-, średnio- i dłu-

goterminowego horyzontu czasowego, co umożliwiło ocenę zmian i trendów

istotnych dla funkcjonowania organizacji zarówno obecnie, jak i w perspek-

tywie strategicznej.

Zidentyﬁkowane ryzyka i możliwości związane z klimatem mają ograniczony

wpływ na model biznesowy, strategię oraz plany ﬁnansowe organizacji w

perspektywie zarządzania operacyjnego. Zmiany legislacyjne wynikające z

przyjmowanych wytycznych dotyczących emisyjności czy programów spo-

łecznych wpływają na ciągłe doskonalenie i rozszerzanie oferty produktowej.

Regularna aktualizacja analizy ryzyk i szans środowiskowych stanowi inte-

gralną część systemu zarządzania ESG w Spółce i wspiera podejmowanie

świadomych decyzji biznesowych, zgodnych z długoterminowymi celami

zrównoważonego rozwoju.

Dodatkowo Termet S.A w ramach posiadanego Systemu Zarządzania ISO

14001 regularnie identyﬁkuje potencjalne ryzyka, zagrożenia związane ze

zmianami klimatycznymi. Proces ten umożliwia bieżące monitorowanie po-

tencjalnych zagrożeń oraz wdrażanie działań zapobiegawczych, co wspiera

utrzymanie zgodności z wymaganiami prawnymi oraz realizację celów śro-

dowiskowych. Systematyczne podejście do zarządzania ryzykiem potwierdza

skuteczność i dojrzałość stosowanych praktyk środowiskowych.

Jednocześnie Grupa FERRO widzi szanse związane z klimatem i rozumie moż-

liwości wynikające ze zmiany klimatu. Grupa FERRO identyﬁkuje obszary

wpływu na klimat w wymiarze bezpośrednim oraz pośrednim. Można ziden-

tyﬁkować wpływ GK na klimat dotyczy w szczególności emisji gazów cieplar-

nianych związanych z bezpośrednim zużyciem paliw oraz zużyciem energii

elektrycznej. Wpływ bezpośredni związany jest również z realizacją procesów

operacyjnych w ramach, których zużywane są zasoby naturalne. W ujęciu

pośrednim wpływ Grupy FERRO na klimat może być rozpatrywany poprzez

uczestnictwo w procesie wymiany źródeł ciepła na rozwiązania ograniczające

emisje CO2.

Istotnym czynnikiem wpływu Grupy na klimat jest także łańcuch wartości dla

którego Grupa rozpoczęła dokładne analizy wpływu, w szczególności w za-

kresie dostaw surowców i komponentów. Planowane są dalsze działania zwią-

zane ze zwiększaniem świadomości klimatycznej interesariuszy, w szcze-

gólności dostawców Grupy. Nie bez znaczenia pozostają również inicjatywy

związane z edukacją użytkowników produktów w zakresie wpływu produktów

z oferty Grupy FERRO na środowisko oraz zużycie zasobów naturalnych,

o czym szerzej w rozdziale 4.4.5.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

2.1.3 Polityki związane z łagodzeniem zmiany

klimatu i przystosowaniem się do niej

E1-2

W Grupie została przyjęta Polityka środowiskowa, której głównymi założeniami

jest przestrzeganie obowiązujących przepisów prawnych w obszarze środowi-

skowym. Zgodnie z polityką Grupa dokłada wszelkich starań aby produkty były

niezawodne pod kątem technicznym oraz bezpieczne pod kątem użytkowania.

Poprzez przyjętą politykę środowiskową, strategię ESG oraz bieżące działania,

GK dążąc do ograniczenia wpływu swojej działalności na środowisko.

W ramach realizowanych działań szczególny nacisk kładziony jest na rozwój

oferty produktów umożliwiających ograniczenie zużycia wody i energii podczas

ich użytkowania. Równolegle prowadzone są działania związane z optymaliza-

cją stosowanych materiałów opakowaniowych, w tym zwiększaniem udziału

surowców pochodzących z recyklingu, projektowaniem opakowań i etykiet w

sposób ułatwiający ich sortowanie i przetwarzanie oraz stopniowym zastępo-

waniem opakowań z tworzyw sztucznych rozwiązaniami papierowymi.

Dzięki tym działaniom Grupa konsekwentnie integruje aspekty środowiskowe

w swoją politykę i strategię oraz podejmuje działania ukierunkowane na rozwój

oferty produktów przyczyniających się do oszczędności wody i energii, wspie-

rając tym samym zrównoważony rozwój i odpowiedzialne praktyki w łańcuchu

wartości.

Nie bez znaczenia pozostaje dążenie do ograniczenia negatywnego wpływu na

środowisko poprzez działania takie jak:

• zwiększanie udziału opakowań zawierających surowce z recyklingu,

• dbałość aby opakowania i etykiety był jak najbardziej jednorodne, dawały

się łatwo sortować i ulegały biodegradacji,

• dbałość o spełnienie wymogów rozporządzenia REACH,

• zastępowanie opakowań z tworzyw sztucznych opakowaniami papiero-

wymi.

Ponadto sukcesywnie wprowadzono papier w zestawach natryskowych oraz

stosowano tworzywa sztuczne ulegające łatwiejszej biodegradacji. Mając świa-

domość, że funkcjonowanie zakładów należących do spółek wchodzących w

skład Grupy ma wpływ na środowisko, spółki z Grupy przykładają szczególną

wagę do stosowania rozwiązań poprawiających bezpieczeństwo i funkcjono-

wanie instalacji technologicznych. Przy zakupie nowych maszyn dla zakładów

należących do spółek z Grupy, każdorazowo pod uwagę brane są kwestie

spełniania wymagań i norm w zakresie ochrony środowiska oraz efektywności

energetycznej.

Grupa uwzględnia również aspekty środowiskowe w działalności produkcyjnej.

Spółki wchodzące w jej skład monitorują funkcjonowanie instalacji technolo-

gicznych pod kątem bezpieczeństwa oraz zgodności z obowiązującymi wy-

maganiami środowiskowymi. W procesie zakupu nowych maszyn analizowane

są również wybrane parametry związane z efektywnością energetyczną oraz

wymaganiami w zakresie ochrony środowiska.

2.1.4 Działania i zasoby w odniesieniu

do polityki klimatycznej

E1-3

W działalności Grupy uwzględniane są kwestie związane z wpływem na klimat,

w szczególności w odniesieniu do funkcjonowania zakładów produkcyjnych oraz

zużycia energii. Podejmowane działania koncentrują się przede wszystkim na

ograniczaniu emisji gazów cieplarnianych poprzez poprawę efektywności ener-

getycznej działalności operacyjnej oraz stopniowe zwiększanie udziału energii

pochodzącej z instalacji fotowoltaicznych.

Każda ze spółek na bieżąco monitoruje wymogi prawne i regulacje, jak również

zgodność swojej działalności w tym zakresie. W szczególności ma to miejsce w

zakładach produkcyjnych, które w większym stopniu wpływają na środowisko.

TERMET działa w oparciu o wdrożony system zarządzania środowiskowego ISO

14001, który zapewnia stałe monitorowanie ryzyk, kontrolę aspektów środowi-

skowych. Regularnie identyﬁkuje potencjalne ryzyka i podejmuje działania za-

pobiegawcze, minimalizując wpływ swojej działalności również na środowisko.

Istotnym krokiem w 2025 roku było przyjęcie strategii ESG, która porządkuje

kierunki działań Grupy w obszarze zrównoważonego rozwoju na kolejne lata.

Jednym z jej elementów jest monitorowanie emisji gazów cieplarnianych oraz

dążenie do ich ograniczania. W 2025 roku Grupa określiła emisje w zakresie 1 i 2

oraz po raz drugi w zakresie 3, co pozwala na monitorowanie i analizę działań w

całym łańcuchu wartości oraz identyﬁkację obszarów do dalszej redukcji wpływu

na klimat mając na celu osiągnięcie założeń przyjętych w strategii.

Przeciwdziałanie zmianie klimatu w Grupie odbywa także poprzez poniższe dzia-

łania:

• stałą poprawę efektywności energetycznej budynków produkcyjnych i biu-

rowych Grupy,

• cykliczną wymianę urządzeń i ﬂoty samochodowej z uwzględnieniem

aspektów środowiskowych,

• uwzględnianie kryteriów środowiskowych przy wyborze ﬁrm transporto-

wych, w szczególności poprzez preferowanie partnerów logistycznych wy-

korzystujących nowoczesną, niskoemisyjną ﬂotę pojazdów, spełniających

wysokie normy emisji spalin, podejmujących działania na rzecz ogranicza-

nia emisji CO₂ oraz wdrażających rozwiązania zwiększające efektywność

paliwową i zmniejszające wpływ transportu na środowisko,

• ograniczanie w projektowanych opakowaniach wykorzystania plastiku i

materiałów trudnych do recyklingu, przechodząc na rozwiązania biode-

gradowalne (m.in. karton, PLA), co realnie zmniejsza wpływ opakowań na

środowisko i ułatwia ich przetwarzanie w systemach gospodarki odpadami.

Adaptacja do zmian klimatu w Grupie odbywa się poprzez następujące działania:

• remonty istniejących budynków Grupy tak, by były one odporne na nagłe

i długotrwałe skutki zmiany klimatu (np. długotrwałe deszcze lub upały),

• zarządzanie kategoriami produktowymi w oparciu o zmieniające się wymo-

gi prawne np. rozszerzanie udziału oferty OZE w portfolio ﬁrmy.

Na dzień sporządzenia raportu Grupa nie podejmowała ani nie zaplanowała dzia-

łań w obszarze polityki klimatycznej, których realizacja wymagałaby znaczących

nakładów inwestycyjnych i wydatków operacyjnych.

2.1.5 Cele związane z łagodzeniem zmiany

klimatu i przystosowaniem się do niej

E1-4

Grupa na dzień złożenia niniejszego raportu nie ma zdeﬁniowanych celów

związanych z łagodzeniem zmiany klimatu ani ram czasowych ich realizacji

zgodnych z wymogami MDR-T.

Jednakże poprzez regularną analizę ryzyk środowiskowych GK monitoru-

je potencjalne zagrożenia i wdraża działania zapobiegawcze minimalizując

INFORMACJE O ŚRODOWISKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

wpływ swojej działalności na zmianę klimatu. Również przyjęta w 2025 roku

strategia ESG ma na celu ograniczenie wpływu działalności Grupy na środo-

wisko naturalne, poprzez cel redukcji emisji CO2 w zakresie 1 i 2 opisany w

punkcie 2.1.2.

2.1.6 Zużycie energii i koszyk energetyczny

E1-5

Energia stanowi istotny aspekt działalności Grupy, w szczególności w zakładach

produkcyjnych. Zużycie energii w działalności operacyjnej wiąże się z emisją

gazów cieplarnianych, której głównymi źródłami są ﬂota pojazdów, park

maszynowy, procesy produkcyjne oraz energia elektryczna i cieplna. Zgodnie

z posiadaną wiedzą, bieżące zużycie energii w poszczególnych lokalizacjach nie

wywiera istotnego wpływu na pozostałych użytkowników sieci energetycznej.

Grupa posiada własne instalacje odnawialnych źródeł energii, jednak obecna

skala produkcji energii elektrycznej na potrzeby własne nie jest znacząca.

Pozytywny wpływ energetyczny Grupy generowany jest poprzez ofertę

produktów poprawiających efektywność energetyczną systemów grzewczych

oraz umożliwiających ograniczenie lub rezygnację z paliw kopalnych, takich jak

pompy ciepła, czy też zestawy hybrydowe (np. pompa ciepła i kocioł).

Podobnie jak w przypadku działań związanych z łagodzeniem zmian klimatu,

działalność Grupy nie należy do sektorów o znaczącym oddziaływaniu na klimat,

jednak aspekty energetyczne pozostają elementem bieżącego monitorowania i

oceny wpływu środowiskowego.

Całkowite zużycie energii elektrycznej, cieplnej i chłodniczej w Grupie FERRO

w 2025 roku wyniosło 2286,21 MWh, z czego 1690,69 MWh pochodziło ze

źródeł kopalnych, a 318,44 MWh, wyprodukowanej energii pochodziło ze źródeł

odnawialnych.

Zużycie energii i mix energetyczny Jednostka 2024 2025

Zużycie paliwa z węgla i

produktów węglowych

MWh 1 352,69 1 3 2 7, 31

Zużycie paliwa z ropy naftowej

i produktów naftowych

MWh 2,13 3,67

Zużycie paliwa z gazu ziemnego MWh 260,74 335,19

Zużycie paliwa z innych źródeł kopalnych MWh 17,93 24,52

Zużycie zakupionych lub pozyskanych

energii elektrycznej, ciepła, pary wodnej

i chłodzenia ze źródeł kopalnych

MWh - -

Całkowite zużycie energii

ze źródeł kopalnych

MWh 1 633,48 1 690,69

Udział źródeł kopalnych w

całkowitym zużyciu energii

% 74,23 73,95

Zużycie energii ze źródeł jądrowych MWh 256,42 2 7 7,0 5

Udział energii ze źródeł jądrowych

w całkowitym zużyciu energii

% 11,65 12,12

Zużycie paliwa ze źródeł odnawialnych,

w tym z biomasy (obejmujące

również odpady przemysłowe i

komunalne pochodzenia biologicznego,

biogaz, wodór odnawialny itd.)

MWh 50,32 56,58

Zużycie zakupionych lub pozyskanych

energii elektrycznej, ciepła, pary wodnej

i chłodu ze źródeł odnawialnych

MWh 43,62 63,87

Zużycie energii odnawialnej

produkowanej bez użycia paliwa

MWh 216,68 19 7,9 9

Zużycie energii i mix energetyczny Jednostka 2024 2025

Całkowite zużycie energii ze

źródeł odnawialnych

MWh 310,62 318,44

Udział źródeł odnawialnych w

całkowitym zużyciu energii

% 14,12 13,93

Całkowite zużycie energii MWh 2 200,52 2 286,21

Zużycie energii elektrycznej na 1

mPLN przychodów Grupy Kapitałowej

MWh/ mPLN 2,8 3,0

Przychody wykorzystane w mianowniku obejmują pozycję Przychody ze sprzedaży

skonsolidowanego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów

Grupy, które w 2025 roku wynoszą 754,6 mPLN (w 2024 783,4 mPLN).

W 2025 roku Grupa prowadziła własną produkcję energii elektrycznej z instalacji

fotowoltaicznych, zlokalizowanych na terenie zakładów. Łączna produkcja energii

ze źródeł odnawialnych wyniosła 113,06 MWh. Energia ta została w całości zużyta

na potrzeby własne w miejscu wytworzenia i nie była wprowadzana do sieci. Grupa

nie posiada gwarancji pochodzenia dla wyprodukowanej energii, wobec czego nie

wpływa ona na klasyﬁkację przedstawionego powyżej zużycia energii zgodnie z

wymogami ESRS E1.39. Informacja ta stanowi odrębne ujawnienie wielkości ener-

gii wytworzonej ze źródeł odnawialnych, niezależnie od ujęcia zużycia energii w

głównej tabeli.

2.1.7 Emisje gazów cieplarnianych zakresów 1, 2 i 3

brutto oraz całkowite emisje gazów cieplarnianych

E1-6

Granice raportowanych emisji

Grupa Kapitałowa raportuje emisje gazów cieplarnianych w trzech zakresach

(scope 1, 2 i 3). Obliczenia obejmują spółkę dominującą (FERRO S.A.) oraz

wszystkie jednostki zależne Grupy według kontroli operacyjnej, a konsolidacja

uwzględnia wszystkie poziomy Grupy Kapitałowej.

Zakres raportowanych emisji

Emisje w zakresie 1 i 2 są monitorowane od 2022 roku. Zakres 3 został w 2025

roku obliczony po raz drugi, co pozwala na bardziej kompleksową ocenę wpływu

działalności Grupy na klimat w całym łańcuchu wartości.

Rok 2024 ustanowiono rokiem bazowym, stanowiącym punkt odniesienia do

dalszych analiz i oceny postępów w ograniczaniu emisji. Dane wykorzystywane w

raportowaniu stanowią podstawę do identyﬁkacji obszarów potencjalnej redukcji

wpływu działalności operacyjnej Grupy na środowisko.

Grupa Kapitałowa raportuje emisje gazów cieplarnianych w trzech zakresach:

emisje bezpośrednie (Scope 1), emisje pośrednie związane z zakupioną energią

(Scope 2) oraz inne emisje pośrednie w całym łańcuchu wartości (Scope 3).

Emisje bezpośrednie (Scope 1) powstają wskutek spalania paliw w źródłach

stacjonarnych bądź mobilnych będących własnością ﬁrmy lub przez nią

nadzorowanych. Są to też emisje powstałe w wyniku zachodzących procesów

technologicznych, czy ulatniających się czynników chłodniczych. Na potrzeby

dokładnego oszacowania Grupa dokonała szczegółowej inwentaryzacji źródeł

emisji Scope 1 w 2024 roku. Emisje pośrednie (Scope 2) powstają w wyniku

zużywania energii elektrycznej, cieplnej, oraz chłodu.

INFORMACJE O ŚRODOWISKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Retrospektywa

Jednostka 2024

2024*

(rok bazowy)

2025 Zmiana % r/r

Emisja gazów cieplarnianych w zakresie 1

Emisje brutto gazów cieplarnianych w zakresie 1 Mg CO2e 1705 1705 1881 10,3%

Udział emisji gazów cieplarnianych w zakresie 1 % - - - -

Emisja gazów cieplarnianych w zakresie 2

Emisje brutto gazów cieplarnianych w

zakresie 2 wg metody location-based

Mg CO2e 1 199 1 199 1 143 -4,7%

Emisje brutto gazów cieplarnianych w

zakresie 2 wg metody marked-based

Mg CO2e 1 605 1 605 1 632 1,7%

Emisja gazów cieplarnianych w zakresie 3

Całkowite pośrednie emisje brutto gazów

cieplarnianych w zakresie 3

Mg CO2e 1 300 815 1 303 225 1 358 348 4,2%

1. Zakupione towary i usługi Mg CO2e 38 318 39 539 49 070 24,1%

2. Dobra inwestycyjne Mg CO2e 832 832 388 -53,4%

3. Działalność związana z paliwami i

energią nieujęta w zakresie 1 lub 2

Mg CO2e 462 462 412 -10,8%

4. Transport i dystrybucja w upstream Mg CO2e 2 569 3 651 3 624 -0,8%

5. Odpady powstałe w wyniku działalności Mg CO2e 10 5 5 4,6%

6. Podróże służbowe Mg CO2e 82 82 55 -32,7%

7. Dojazdy pracowników Mg CO2e 346 346 439 26,9%

8. Wynajęte aktywa w upstream Mg CO2e - - - -

9. Transport i dystrybucja w downstream Mg CO2e 747 747 700 -6,3%

10. Przetwarzanie sprzedanych produktów Mg CO2e - - - -

11. Użytkowanie sprzedanych produktów Mg CO2e 1 257 499 1 257 499 1 303 601 3,7%

12. Postępowanie ze sprzedanymi produktami

po zakończeniu ich użytkowania

Mg CO2e 62 62 53 -14,3%

Grupa oblicza dwoma metodami.

1. location based uwzględnia średnią intensywność energetyczną sieci, do

której podłączony jest pobierający energię.

2. market based ma na celu pokazanie świadomego wyboru dostawcy

energii – prezentuje ona emisje liczone według intensywności

charakterystycznej dla dostawcy. W przypadkach, gdy dostawca nie

udzielał informacji o wskaźniku emisyjności energii użyto do kalkulacji

wskaźnik rezydualny.

Emisje Scope 3 - inne pośrednie emisje powstałe w całym łańcuchu wartości

przedsiębiorstwa, np. w wyniku wytworzenia surowców, zagospodarowania

odpadów, transportu surowców oraz produktów, podróży służbowych

pracowników, czy korzystania z produktów przez użytkowników końcowych.

Metodyka kalkulacji i przyjęte założenia

Emisje zostały obliczone z wykorzystaniem wytycznych GHG Protocol,

wartości emisji są podawane w tonach (Mg) standardowej jednostce

ekwiwalentu dwutlenku węgla (CO2e)

• Emisje w zakresie 1 (scope 1) - emisje zostały obliczone z wykorzystaniem

wskaźników intensywności emisyjnej dla poszczególnych paliw z

wykorzystaniem bazy DEFRA.

• Emisje w zakresie 2 (scope 2) metodą location-based emisje zostały

obliczone z wykorzystaniem przeciętnych wskaźników intensywności

emisyjnej wytwarzanej energii elektrycznej w poszczególnych krajach

udostępnianych przez Międzynarodową Agencję Energii (International

Energy Agency, IEA dla spółek spoza Polski oraz Krajowy Ośrodek

Bilansowania i Zarządzania Emisjami (dla Polski).

Dla kalkulacji metody market-based wykorzystane zostały wskaźniki

emisyjności uzyskane na podstawie wskaźników rezydualnych market-

based AIB. Dla energii cieplnej przyjęty został wskaźnik intensywności

wytwarzanej energii cieplnej zgodnie z danym prezentowanymi przez

Urząd Regulacji Energetyki.

• Emisje w zakresie 3 (Scope 3) emisje zostały obliczone z wykorzystaniem

wskaźników pochodzących z bazy DEFRA.

W roku 2025 Grupa nie wytworzyła emisji CO2 ze źródeł biogenicznych

ze spalania lub biodegradacji biomasy, gdyż Grupa nie prowadziła takiej

działalności. Wszelkie dodatki do oleju napędowego oraz benzyny pochodzące

ze źródeł biogennych uznano za nieistotne.

INFORMACJE O ŚRODOWISKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

2.1.8 Projekty usuwania gazów

cieplarnianych i ograniczania emisji gazów

cieplarnianych ﬁnansowane za pomocą

jednostek emisji dwutlenku węgla

E1-7

Na przestrzeni 2025 roku Grupa FERRO nie prowadziła zakupu jednostek

oﬀsetów oraz Carbon Credits.

2.1.9 Wewnętrzne ustalanie opłat za

emisję gazów cieplarnianych

E1-8

W 2025 roku Grupa FERRO nie ustaliła wewnętrznej ceny jednostki emisji

gazów cieplarnianych, która byłaby stosowana w procesach związanych z

zarzadzaniem wpływami związanymi ze zmianą klimatu.

2.2 Zanieczyszczenie

Grupa FERRO, z perspektywy oddziaływań identyﬁkuje obszar zanieczyszczeń

powietrza jako średnioistotny, a zanieczyszczeń wody i gleby jako nieistotny.

W ramach działalności operacyjnej występują operacje, które skutkują

emisją zanieczyszczeń powietrza związanych ze zużyciem paliw kopalnych

(źródła spalania to procesy produkcyjne, ogrzewanie, transport morski, czy

ﬂota pojazdów). W procesach produkcyjnych ma miejsce stosowanie się do

wymogów regulacyjnych np. w zakresie wymaganych ﬁltrów oraz zastosowanie

technologii ograniczających zanieczyszczenia powietrza. W ramach operacji

własnych w procesach produkcyjnych (Novaservis oraz Termet) może pojawić

się pylenie/proszkowanie, przy czym jest to oddziaływanie raczej na obszar

BHP, a nie na środowisko czy społeczności lokalne.

W Spółce Termet wdrożony jest system ISO 14001, w ramach którego

regularnie prowadzone są analiza ryzyk środowiskowych i ewentualne

działania zapobiegawcze, plany szybkiego reagowania na potencjalne awarie

środowiskowe. W Spółce Novaservis CZ pył powstający w procesie produkcji

jest wychwytywany dzięki systemowi odciągu Donaldson oraz regularnej

konserwacji i wymianie ﬁltrów.

Wszystkie zakłady produkcyjne oraz pozostałe spółki dostosowują swoją

działalność do lokalnych oraz unijnych wymogów. Wymagane dane są

raportowane do instytucji, które sprawdzają ich wiarygodność oraz spełnianie

norm.

Negatywne oddziaływanie występuje również lokalnie w związku ze

zwiększeniem ruchu kołowego w sąsiedztwie budynków biurowych i

magazynowych. Występują przy tym ograniczenia w obszarze redukcji

zanieczyszczeń, związane z doborem odpowiednich technologii dla procesów

produkcyjnych. Z uwagi na zakres oferowanych produktów oddziaływanie

w łańcuchu wartości również istotne. Grupa zbiera informacje dotyczące

posiadanych przez dostawców wyrobów certyﬁkatów związanych z ochroną

środowiska jak np. ISO 14001. Pozytywny wpływ związany jest z oferowaniem

użytkownikom produktów emitujących mniej zanieczyszczeń do powietrza (tj.

efektywniejsze kotły gazowe tj. brak cząstek stałych, czy też pompy ciepła

- brak emisji). W Polsce, w zakładzie Termet S.A., zagadnienia środowiskowe

oraz emisji zanieczyszczeń są objęte polskim prawem oraz Systemem

Zrządzania Jakością według ISO 14001:2015. System na dzień złożenia

sprawozdania wykazuje zgodność z wymaganiami. Zakład produkcyjny

Novaservis w Czechach objęty jest lokalnymi regulacjami i wymaganiami

prawa czeskiego i także wykazuje zgodność z wymaganiami. Negatywne

oddziaływania związane z zanieczyszczeniem gleby mogą być związane

potencjalną awarią środowiskową, przy czym podejmowane są systemowe

działania w obszarze ograniczenia ryzyka wystąpienia tego rodzaju incydentu.

Jednocześnie w związku z przyjętymi rozwiązaniami i procedurami mającymi

na celu ochronę środowiska ryzyko ma charakter potencjalny. Podejmowane

są systemowe działania mające na celu zminimalizowanie wystąpienia awarii

środowiskowych i zmniejszenie ich negatywnych skutków. W pozostałym zakresie

zagadnienie neutralne z punktu widzenia modelu biznesowego oraz lokalizacji

13. Wynajęte aktywa w downstream Mg CO2e Mg CO2e - - -

14. Franczyza Mg CO2e - - -

15. Inwestycje Mg CO2e - - -

Całkowite emisje gazów cieplarnianych

w zakresach 1+2 (location-based)

Mg CO2e 2 905 2 905 3 024 4,1%

Całkowite emisje gazów cieplarnianych

w zakresach 1+2 (market-based)*

Mg CO2e 3 310 3 310 3 513 6,1%

Wskaźniki intensywności emisji gazów cieplarnianych

Całkowite emisje gazów cieplarnianych (location-based)

Mg CO2e /

mln przychów

netto PLN

3,71 3,71 4,01 8,0%

Całkowite emisje gazów cieplarnianych (market-based)

Mg CO2e /

mln przychów

netto PLN

4,22 4,22 4,66 10,3%

Przychody wykorzystane w mianowniku wskaźników intensywności emisji gazów cieplarnianych obejmują pozycję Przychody ze sprzedaży skonsolidowanego

sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych dochodów Grupy, które w 2025 roku wynoszą 754,6 mPLN (w 2024 783,4 mPLN).

*W kolumnie 2024* zostały ujawnione skorygowane dane za 2024 zgodnie z opisem w pkt. 1.2.

Grupa poza celami opisanymi w pkt. 2.1.3, nie posiada celów w zakresie redukcji emisji, zgodnych z założeniami polityki UE.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

działalności (tj. restrykcyjne regulacje w obszarze środowiskowym) - zarówno z

punktu widzenia oddziaływania negatywnego jak i pozytywnego. Brak informacji

nt. incydentów związanych z zanieczyszczeniem gleby w łańcuchu wartości. Dla

oddziaływania negatywnego ocena materializacji ryzyka oceniona jako niska w

czterostopniowej skali.

W roku 2025 Grupa nie poniosła kosztów związanych z eliminacją i naprawą

skutków spowodowanych zanieczyszczeniami powietrza, wody i gleby. Nie

poniosła także grzywien i kar nałożonych przez organy regulujące lub rządowe.

2.2.1 Polityki związane z zanieczyszczeniem

E2-1

Kwestie związane z obszarem zanieczyszczeń pośrednio reguluje na poziomie

Grupy przyjęta Polityka środowiskowa. Działania opisane w Polityce środowisko-

wej cechują się prewencyjnym podejściem do obszaru środowiskowego, co ozna-

cza, iż w pierwszej kolejności Grupa FERRO działa tak, aby unikać negatywnego

wpływu na środowisko, a w sytuacji gdy taki wpływ ma już miejsce, dążymy aby

był uzasadniony oraz jak najmniejszy.

2.2.2 Działania i zasoby związane

z zanieczyszczeniem

E2-2

Grupa zarządza zanieczyszczeniami poprzez pomiary emisji do powietrza

w zakładach produkcyjnych. Spółki z Grupy FERRO corocznie wypełniają

sprawozdania związane z wprowadzaniem zanieczyszczeń do środowiska oraz

uiszczają w tym zakresie stosowne opłaty, przy czym opłaty te nie są istotne

z punktu widzenia uzyskiwanych wyników ﬁnansowych. Grupa podejmuje

bieżące działania na rzecz środowiska współpracując z organizacjami odzysku

oraz realizując wszystkie zobowiązania prawne nakładane przez lokalne

przepisy. Wszelkie odpady są oddawane do specjalistycznych ﬁrm posiadających

odpowiednie uprawnienia, co gwarantuje prawidłowy recykling odpadów. W 2025

roku Grupa nie przyczyniła się do zanieczyszczenia ekosystemów w związku z

czym nie odnotowała istotnych działań w zakresie przywracania, regeneracji i

przekształcanie ekosystemów.

2.2.3 Cele związane z zanieczyszczeniem

E2-3

Grupa w strategii ESG nie posiada celów związanych z zanieczyszczeniem.

2.2.4 Zanieczyszczenie powietrza, wody i gleby

E2-4

W 2025 roku poziom emisji dla każdego typu zanieczyszczeń w GK nie przekro-

czył obowiązującej wartości progowej określonej w załączniku II do rozporzą-

dzenia (WE) nr 166/2006, w związku z czym nie są przedstawiane dane w tym

zakresie.

2.2.5 Substancje potencjalnie niebezpieczne i

substancje wzbudzające szczególnie duże obawy

E2-5

W toku produkcji używamy substancje chemiczne, które sprawdzamy pod ką-

tem zgodności z rozporządzeniem REACH, działając zgodnie z powszechnie obo-

wiązującymi zasadami dotyczącymi substancji chemicznych. Prowadzimy bazę

substancji chemicznych, w której znajdują się aktualne karty charakterystyki

związków chemicznych, w szczególności w zakładach produkcyjnych. W 2025

roku Grupa FERRO nie zidentyﬁkowała istotnych ilości czynników zanieczyszcza-

jących wymienionych w załączniku II do rozporządzenia (WE) nr 166/2006 Parla-

mentu Europejskiego i Rady („rozporządzenie w sprawie Europejskiego Rejestru

Uwalniania i Transferu Zanieczyszczeń”, „rozporządzenie w sprawie E-PRTR”)

wyemitowanych do powietrza, wody i gleby. W toku badania podwójnej istotności

obszar został uznany jako średnio istotny z uwagi na potencjalne zmiany regu-

lacyjne, które mogą wpłynąć na przyszłe procesy produkcyjne. W 2025 roku nie

odnotowaliśmy wycieków substancji chemicznych do środowiska. Zapobieganie

wyciekom jest ważnym elementem realizacji strategii ESG. Negatywny wpływ

związany jest z obecnością substancji w procesach produkcyjnych – w szcze-

gólności przetwarzanie i obróbka metali oraz szkła. Przy rozszerzeniu na łań-

cuch dostaw oddziaływanie w tym obszarze pozostaje jako potencjalnie istotne.

Ekspozycja pracowników na substancje w ramach aspektu BHP - bezpośrednia

ekspozycja użytkowników i środowiska na substancje nie występuje. Grupa za-

pewnia zgodność z regulacjami w zakresie bezpieczeństwa produktów oraz za-

wartości substancji potencjalnie szkodliwych. Nie zidentyﬁkowano pozytywnego

oddziaływania w tym obszarze.

2.3 Woda i zasoby

morskie

2.3.1 Polityki związane z wodą

i zasobami morskimi

E3-1

Kwestie związane z obszarem wody i zasobów morskich pośrednio reguluje na

poziomie Grupy przyjęta Polityka środowiskowa. Działania opisane w Polityce

środowiskowej cechują się prewencyjnym podejściem do obszaru środowisko-

wego, co oznacza, iż w pierwszej kolejności Grupa FERRO działa tak, aby unikać

negatywnego wpływu na środowisko, a w sytuacji gdy taki wpływ ma już miejsce,

dążymy aby był uzasadniony oraz jak najmniejszy. Grupa wpływa na zasoby

wodne poprzez własne operacje w zakładach produkcyjnych, a także w łańcuchu

wartości. Nie występuje powiązanie procesów produkcyjnych oraz wytwarzanych

produktów z zasobami morskimi. Dla Grupy jest to zagadnienie neutralne - do-

tyczy zarówno wpływu negatywnego jak i pozytywnego. W przypadku zużycia

wody w Grupie istotny wpływ na zużycie wody (znaczące wolumeny) występuje

w spółkach produkcyjnych. Dla działalności handlowej zużycie wody jest symbo-

liczne, jedynie dla potrzeb socjalno-bytowych. Po dołączeniu zużycia w łańcuchu

dostaw zagadnienie zużycia wody pozostaje znaczące. Zużycie wody związane

m.in. z obróbką metali. Ograniczona możliwość redukcji zużycia wody w proce-

sach produkcyjnych co związane jest z ograniczeniami technologicznymi. Wpływ

pozytywny (lub potencjalnie pozytywny) związany z produkcją armatury sanitar-

nej (baterie, zawory etc.), które wpływają lub mogą wpływać na zużycie wody

przez użytkowników końcowych. Z uwagi na pozycję w branży oraz wolumeny

sprzedażowe oddziaływanie istotne co do zakresu. Obszar ten został uznany jako

obszar istotny pod kątem potencjalnych ryzyk, ale także Grupa odnotowuje wiele

szans wynikających z zarządzania tym obszarem.

Działalność Grupy nie jest zlokalizowana na obszarach narażonych na braki wody.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

2.3.2 Działania i zasoby związane

z wodą i zasobami morskimi

E3-2

W ramach wykorzystywania szans Grupa już od wielu lat rozwija ofertę w zakre-

sie armatury sanitarnej poprzez zwiększanie w portfolio oszczędzających wodę

rozwiązań. Baterie, natryski i akcesoria dzięki zastosowanym technologiom po-

zwalają na znaczące oszczędności wody i energii niezbędnej do jej podgrzania.

Dzięki temu ekologiczna postawa związana z oszczędzaniem wody nie musi wią-

zać się z uciążliwymi wyrzeczeniami. Zakres tego asortymentu wciąż ewaluuje i

dostosowuje się do wysokich wymagań LEED i BREAM. Wyroby w marce FERRO

zostały wprowadzone do internetowej bazy danych Uniﬁed Water Label Associa-

tion, który w czytelny sposób informuje konsumenta o ich parametrach, związa-

nych z poziomem zużycia wody. Dodatkowo dla baterii, czy natrysków FERRO, na

stronie internetowej udostępniony jest kalkulator oszczędności zużycia wody w

porównaniu do produktów o standardowych parametrach. Kalkulator uwzględnia

m.in. cenę wody zimnej i ciepłej, średni dzienny czas używania produktu, cenę

danego produktu oraz parametry techniczne związane ze zużyciem wody. Kalku-

lator pozwala obliczyć realną, ﬁnansową korzyść z tytułu korzystania z danego

produktu.

W Grupie FERRO projektujemy rozwiązania wspierające oszczędne korzystanie

z zasobów naturalnych. W 2025 roku została wprowadzona bateria kuchenna

FILTRATA ze zintegrowanym systemem ﬁltracji umożliwia pobór ﬁltrowanej wody

bezpośrednio z kranu, co sprzyja racjonalnemu zużyciu wody oraz eliminuje po-

trzebę zakupu wody butelkowanej. W efekcie rozwiązanie to przyczynia się do

ograniczenia ilości opakowań z tworzyw sztucznych, zmniejszając negatywny

wpływ na środowisko i wspierając bardziej zrównoważone wzorce konsumpcji.

2.3.3 Cele związane z wodą i zasobami morskimi

E3-3

Grupa FERRO nie ma wyznaczonych celów związanych z wodą i zasobami mor-

skimi. Niemniej jednak zużycie wody jest monitorowane, w szczególności z za-

kładach produkcyjnych, które odpowiadają za około 93% zużycia wody w Grupie.

2.3.4 Zużycie wody

E3-4

Zużycie wody w Grupie przedstawia poniższa tabela

Zużycie wody 2024 2025

Całkowite zużycie wody m3 20 094,30 18 381,75

Całkowite zużycie wody na obszarach

narażonych na ryzyko związane

z wodą, w tym na obszarach o

znacznym deﬁcycie wody m3

0 0

Całkowita ilość wody poddanej

recyklingowi i ponownemu użyciu m3

3 509,00 7 094,00

Całkowita ilość magazynowej wody m3 0 0

Całkowite zużycie wody w przeliczeniu

na 1mln EUR przychodu m3 / 1 mln EUR

110,41 103,22

Całkowite zużycie wody w przeliczeniu

na 1mln PLN przychodu m3 / 1 mln PLN

25,65 24,36

Przychody w PLN wykorzystane w mianowniku obejmują pozycję Przychody ze

sprzedaży skonsolidowanego sprawozdania z zysków lub strat i innych całkowitych

dochodów Grupy, które w 2025 roku wynoszą 754,6 mPLN (w 2024 783,4 mPLN).

Przychody w EUR wykorzystane w mianowniku obejmują pozycję Przychody

netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów i pochodzą z tabeli wybrane

dane ﬁnansowe raportu rocznego Grupy, które w 2025 roku wynoszą 178,1 mEUR

(w 2024 182,0 mEUR).

Grupa realizuje cele ESG poprzez wdrażanie nowoczesnych rozwiązań

technologicznych obniżających wpływ na środowisko. W zakładzie produkcyjnym

Novaservis w Czechach zostały zamontowane nowoczesne myjki przemysłowe,

które oszczędzają wodę oraz wpływają na wzmocnienie obiegu zamkniętego

wody. Lokalizacja działalności grupy nie jest zlokalizowana w obszarach

narażonych na ryzyko braku wody. Grupa nie poddaje wody recyklingowi i

ponownemu użyciu w m3, nie posiada zbiorników i magazynów wody. Grupa

wpływa także na zasoby wody poprzez łańcuch wartości. W komunikacji z

dostawcami staramy się zwracać uwagę na aspekty środowiskowe i prowadzimy

dialog z naszymi dostawcami mający na celu wspólne niwelowane negatywnego

wpływu na środowisko np. poprzez wybieranie nowoczesnych, sprzyjających

środowisku metod nakładania powłok na nasze wyroby.

2.4 Bioróżnorodność

i ekosystemy

2.4.1 Plan przejścia w zakresie bioróżnorodności i

ekosystemów oraz uwzględnianie bioróżnorodności

i ekosystemów w strategii i modelu biznesowym

E4-1

Obszar związany z bioróżnorodnością uznano za temat o niskiej istotności, głównie

ze względu na kwestię eksploatacji gruntów dla potrzeb zużycia surowców na

potrzeby uzyskiwania stopów metali, zidentyﬁkowaną w odniesieniu do łańcucha

dostaw oraz związane z nią potencjalne oddziaływanie na stan gatunków

występujących w danym ekosystemie. Analiza objęła ponadto między innymi

wpływ transportu na różnorodność biologiczną zasobów morskich. Grupa FERRO

uznała temat bioróżnorodności za mało istotny, z uwagi na przyjęte regulacje

związane z doborem dostawców, oceną ich wpływu oraz ich nadzorowania. Z

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

uwagi na to, że istotne ryzyka postrzegane są w kategoriach wystąpienia

potencjalnych awarii w zakładzie produkcyjnym Novaservis w Czechach. Grupa

przykłada należytą staranność do przestrzegania przepisów środowiskowych

oraz utrzymania wyposażenia produkcyjnego i instalacji przemysłowych w

nienagannym stanie, co minimalizuje ryzyko wystąpienia awarii, w tym awarii

środowiskowej. Nie występuje bezpośrednie powiązanie procesów produkcyjnych

oraz wytwarzanych produktów z oddziaływaniem na utratę bioróżnorodności.

2.5 Wykorzystanie

zasobów oraz

gospodarka o

obiegu zamkniętym

2.5.1 Polityki związane z wykorzystaniem

zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

E5-1

Powstawanie odpadów jest bezpośrednio związane z procesami produkcyjnymi oraz

logistycznymi. Produkty oferowane przez Grupę Kapitałową składają się głównie

z różnych rodzajów metali, plastiku oraz układów elektronicznych. Z uwagi na

skalę działalności zużycie zasobów należy postrzegać jako istotne. Wykorzystywane

surowce mają charakter raczej powszechnie dostępnych. Nie zidentyﬁkowano

wykorzystania surowców krytycznych. Niezależnie od powyższego, na potrzeby

opakowań wykorzystywane są znaczne ilości surowców, takich jak papier, drewno

i folia. Kwestia ta nabiera dodatkowego znaczenia w kontekście łańcucha dostaw.

Oddziaływanie negatywne jest istotne ze względu na skalę zużywanych surowców i

materiałów. Z kolei wpływ pozytywny ma przede wszystkim charakter potencjalny

i wiąże się z możliwością zastępowania surowców pierwotnych materiałami

pochodzącymi z recyklingu, takimi jak mosiądz, stal, papier czy folia. Jest to obszar,

który w przyszłości może stać się istotną szansą dla Grupy w ramach gospodarki

o obiegu zamkniętym (GOZ). Jednocześnie Grupa stara się wzmocnić pozytywny

wpływ w tym obszarze poprzez minimalizację ilości opakowań, przy jednoczesnym

zachowaniu bezpieczeństwa transportowego produktów. Grupa wykorzystuje

również opakowania już wprowadzone na rynek poprzez zakup używanych palet

drewnianych oraz wtórne wykorzystane kartonów do wielokrotnego pakowania

przesyłek. Grupa nie współpracuje przy tym z żadnym dostawcą na zasadzie

wyłączności. Odpady niebezpieczne powstające w procesie produkcyjnym dotyczą

spółek NS Czechy i Termet. Odpady są segregowane i składowane w wyznaczonych

miejscach w zakładach, a następnie odbierane przez wyspecjalizowane ﬁrmy.

Pozostałe odpady związane są z opakowaniami. Odpady powstałe w toku

działalności zakładów produkcyjnych i logistycznych poddawane są recyklingowi

(w szczególności papier i folia). Wpływ i skala odpadów generowanych przez Grupę

są relatywnie ograniczone w porównaniu do innych branż produkcyjnych. Poza

Unią Europejską odpady powstają również w łańcuchu dostaw, m.in. w Chinach

i Turcji. Produkcja odbywa się na terenach przemysłowych, a dotychczas nie

odnotowano incydentów związanych z niewłaściwym zagospodarowaniem odpadów

– zarówno w ramach własnych operacji, jak i w całym łańcuchu wartości. Grupa

nie posiada polityki cyrkularności. Zagadnienia gospodarki o obiegu zamkniętym są

zaadresowane w następujących politykach i procedurach:

• Polityka środowiskowa, która opisuje kwestię minimalizacji zużycia surowców

i opakowań,

• Instrukcja postępowania z odpadami, której celem jest identyﬁkacja odpadów

powstających w trakcie działalności operacyjnej i wskazanie właściwego

sposobu ich dalszego zagospodarowania oraz dokumentowania tych działań,

• Instrukcja złomowania – regulująca zasady złomowania wyrobów i towarów

uznanych jako niepełnowartościowe.

Każda spółka w grupie określa własne procedury sterowania operacyjnego w

zakresie środowiskowym, który uwzględnia zagadnienia gospodarki o obiegu

zamkniętym. Jest to podyktowane zróżnicowanym zakresem działalności spółek,

co przekłada się na realne możliwości w tym obszarze. Grupa jest świadoma wagi

tego zagadnienia i dokłada wszelkich starań, aby zintensyﬁkować działania w tej

dziedzinie.

2.5.2 Działania i zasoby związane z wykorzystaniem

zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym

E5-2

Działaniami prowadzonymi przez Grupę jest przede wszystkim identyﬁkacja

odpadów, ich segregacja oraz przekazywanie do recyklingu. Istotny wkład w

generowanie odpadów w Grupie mają spółki: FERRO S.A., Novaservis Spol. S.

R. O., Novaservis FERRO Group SRL, oraz Termet S.A. Odpady generowane

w 2025 przez pozostałe spółki z Grupy FERRO mają co do zasady charakter

odpadów komunalnych i można je uznać za nieistotne z punktu widzenia odpadów

generowanych przez powyższe cztery podmioty. Grupa nie określa poziomów

efektywności gospodarowania zasobami w zakresie materiałów technicznych,

biologicznych, wody, surowców krytycznych oraz metali ziem rzadkich. Nie

określa wskaźnika wykorzystania surowców wtórnych (recyklatów). W obszarze

projektowania pod kątem gospodarki o obiegu zamkniętym, produkty są tworzone

z myślą o zwiększonej trwałości oraz optymalizacji ich użytkowania. Grupa

umożliwia naprawę wyrobów, a po ich przekazaniu do odpowiednich ﬁrm – także

ich przetworzenie i recykling. Grupa nie stosuje obecnie praktyk mających na

celu zwiększenie działań w zakresie gospodarki o obiegu zamkniętym, jednak

podejmuje aktywne działania na rzecz zapobiegania powstawaniu odpadów na

różnych szczeblach łańcucha wartości. Główne inicjatywy obejmują optymalizację

sposobów pakowania produktów oraz efektywne zarządzanie odpadami zgodnie z

hierarchią postępowania z odpadami. Działania te koncentrują się przede wszystkim

na ułatwianiu segregacji oraz recyklingu.

Grupa wdraża nowy standard opakowań produktowych, oparty na jednorodnych,

w pełni recyklingowalnych rozwiązaniach kartonowych. Rezygnacja z konstrukcji

wielomateriałowych oraz uszlachetnień folią pozwala ograniczyć zużycie plastiku

i materiałów trudnych do przetworzenia, ułatwiając recykling i zmniejszając

wpływ opakowań na środowisko. Zmiana ta wpisuje się w strategię „Reduce –

Reuse – Recycle” oraz wspiera bardziej efektywne procesy logistyczne poprzez

standaryzację konstrukcji i wymiarów opakowań.

W 2025 roku po raz pierwszy skorzystano w systemowego podejścia raportowania

ilości wprowadzanych opakowań na rynek. Wszystkie produkty zostały dokładnie

skatalogowane pod kątem zawartości opakowań i ich wagi. Po pierwsze ułatwia

to pozyskiwanie dokładnych danych do raportowania (co przekłada się też na

wynikające z tego koszty). Po drugie daje możliwość systemowego nadzorowania

zawartości opakowań w produktach i wdrażania rozwiązań minimalizujących ich

ilość lub zmieniających ich jakość pod kątem bezpieczeństwa dla środowiska.

Dodatkowo w Termet S.A. jednym z elementów gospodarki obiegu zamkniętego

jest woda, która po pobraniu z sieci kanalizacyjnej zawraca do ponownego użycia.

W tym celu zainstalowano zbiornik o pojemności 25 m3, z którego woda instalacją

doprowadzana jest na potrzeby procesów technologicznych tj.: stoiska do

sprawdzania kotłów, piec do wypalania kaloryferów, sitodruk, myjka Hel. W cyklu

rotacyjnym woda traﬁa ponownie do zbiornika. Cały proces zapewnia mniejsze

zużycie wody i mniejszą ilość wytworzonych ścieków.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE O ŚRODOWISKU

2.5.3 Cele związane z wykorzystaniem zasobów oraz

gospodarką o obiegu zamkniętym

E5-3

W ramach celów związanych z gospodarką o obiegu zamkniętym Grupa

określiła cel polegający na uproszczeniu struktury opakowań poprzez eliminację

wielomateriałowych rozwiązań w celu zwiększenia recyklowalności i ograniczenia

śladu środowiskowego. Do końca 2028 planowane osiągnięcie min. 30% udziału

nowych SKU z uproszczonymi opakowaniami (monomateriałowymi).

Grupa na dzień złożenia niniejszego sprawozdania nie określiła innych celów

związanych z wykorzystaniem zasobów oraz gospodarką o obiegu zamkniętym.

2.5.4 Zasoby wprowadzane do organizacji

E5-4

Grupa FERRO ma zróżnicowaną działalność. Zależnie od działalności zakładu pro-

dukcyjnego Grupa posiada różną specyﬁkę stosowanych surowców i materiałów

produkcyjnych. W ramach działalności produkcyjnej w Novaservis Spol. s.r.o. wy-

korzystywane są różne gatunki mosiądzów, tworzyw sztucznych, stopów alumi-

nium i metali stosowane w produkcji armatury sanitarnej i grzewczej oraz surow-

ce stosowane w procesie galwanizacji. W działalności produkcyjnej Termet S.A.

bazuje na półproduktach obejmujących przede wszystkim stal oraz miedź, które

są poddawane obróbce w zakładach produkcyjnych. Ponadto do produkcji stoso-

wany jest szereg komponentów pochodzących od dostawców zewnętrznych które

wykonane są z plastiku, stali, miedzi. FERRO S.A. oraz Novaservis FERRO Group

SRL importuje towary, w których wykorzystywane są różne gatunki mosiądzów,

tworzyw sztucznych, stopów aluminium i metali. Towary i komponenty wprowa-

dzane są w opakowaniach głównie papierowych i/ lub z tworzyw sztucznych. W

tabeli poniżej zaprezentowano zasoby wprowadzone do Grupy. Zarówno zakupione

materiały wykorzystywane w produkcji jak i towary zostały przeliczone na główne

surowce pierwotne, z których się składają. W ramach Grupy stal i wyroby pochodne

zakupowane są przez spółkę Termet natomiast pozostałe spółki zakupują głównie

półprodukty i produkty gotowe wyprodukowane z mosiądzu lub stali nierdzewnej.

Zasoby wprowadzane

do organizacji

Jednostka 2024 2025

Metal Mg 7 579,35 9 504,01

Tworzywa sztuczne Mg 773,62 1 600,35

Elektronika Mg 42,72 73,36

Konglomeraty Mg 275,8 298,74

Szkło Mg 3,58 10,19

Dane dotyczące zasobów wprowadzonych do Grupy pochodzą z ewidencji

magazynowej spółek, zostały ustalone w oparciu o ilości i wagi zakupionych

materiałów oraz towarów i ich oszacowany skład materiałowy.

Grupa nie używa materiałów biologicznych i biopaliw do wytwarzania produktów

i świadczenia usług. Grupa planuje dalszy rozwój w obszarze zrównoważonego

rozwoju, w szczególności w zakresie opakowań produktów. W roku 2024 rozpoczęto

prace mające na celu analizę możliwości wykorzystywania opakowań pozyskanych

w sposób zrównoważony, wraz z informacjami na temat stosowanego systemu

certyﬁkacji i stosowania zasady wykorzystania kaskadowego.

Grupa nie posiada systemów identyﬁkacji i opomiarowania masy, ponownie

użytych lub pochodzących z recyklingu komponentów, produktów i materiałów

wtórnych, wykorzystywanych do wytwarzania produktów (w tym opakowań) i

świadczenia usług przez jednostkę. W związku z tym, w 2025 roku wskaźnik nie

był jeszcze mierzony. Obszar ten jest na bieżąco obserwowany, a pomiar może

zostać wprowadzony w przyszłości, jeśli będzie to uzasadnione i możliwe – Grupa

nie określiła jeszcze terminu podjęcia tych działań.

Pomimo tego GK przykłada starań do ponownego wykorzystywania materiałów i

rozwijania gospodarki obiegu zamkniętego.

2.5.5 Zasoby odprowadzane z organizacji

E5-5

W przypadku działalności Grupy FERRO istotnym aspektem oddziaływania na

środowisko są generowane w toku działalności odpady. Model biznesowy Grupy

Kapitałowej obejmuje proces produkcyjny, w którym powstają kompletne

i skończone wyroby gotowe. Nie są identyﬁkowane surowce stanowiące

półprodukty odsprzedawane kolejnym podmiotom, w celu wytworzenia kolejnych

półproduktów. Wyroby posiadają odpowiednie certyﬁkaty na rynkach, na

których są oferowane. Przewidywany okres użytkowania armatury sanitarnej

oraz pieców to, co najmniej kilkanaście lat. Produkty mogą zostać poddane

recyklingowi po zakończeniu ich użytkowania. Dodatkowo produkty zostały

objęte ochroną gwarancyjną oraz wsparciem posprzedażowym obejmującym w

pierwszej kolejności naprawy, a w przypadku kotłów i pomp ciepła, wsparciem

w prawidłowym uruchomieniu wyrobów u klienta. W Grupie zasobami

odprowadzanymi z organizacji w 2025 r. są sprzedane wyroby gotowe, takie jak:

armatura grzewcza, sanitarna oraz piece i pompy ciepła. Produkty znajdujące się

w ofercie Grupy po zakończeniu cyklu życia nadają się do recyklingu. Większość z

nich można łatwo rozdzielać na surowce wtórne i przetwarzać ponownie. Trwałość

jest gwarantowana przez Grupę w ramach wsparcia gwarancyjnego 5 do 10 lat

zależnie od grupy asortymentowej. Grupa nie dysponuje możliwościami pomiaru

faktycznej trwałości u użytkowników końcowych. Dodatkowo podkreślić należy

dążenie Grupy do zapewniania najwyższego poziomu bezpieczeństwa produktów

poprzez możliwość uruchomienia lub naprawy produktów w autoryzowanym

serwisie. Grupa gwarantuje dostępność części zamiennych oraz promuje

naprawy wyrobów poprzez edukację konsumentów np. poprzez social media.

Grupa obecnie nie mierzy zawartości materiałów nadających się do recyklingu

w produktach i opakowaniach. Dokłada jednak starań, aby opakowania były

wykonane z materiału jednorodnego, dającego się łatwo segregować.

Zasoby odprowadzane

z organizacji

Jednostka 2024 2025

Metal Mg 7 2 37, 0 8 9 753,46

Tworzywa sztuczne Mg 756,43 1 812,71

Elektronika Mg 68,69 95,42

Szkło Mg 3,31 16,06

Konglomeraty Mg 198 312,39

Odpady niebezpieczne

Łączna ilość odpadów

niebezpiecznych

Mg 23,93 20,65

Przygotowanie do

ponownego użycia

Mg 0 0

Recykling Mg 0 0

Inne procesy odzysku Mg 23,93 20,65

Odpady inne niż

niebezpieczne

Łączna ilość odpady inne

niż niebezpieczne

Mg 619,7 630,49

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Przygotowanie do

ponownego użycia

Mg 0 0

Recykling Mg 105,8 111,83

Inne procesy odzysku Mg 0 0

Całkowita ilość odpadów

skierowanych do utylizacji

Mg 513,9 518,66

W analizowanym okresie największy udział w wytwarzanych odpadach stanowiły

odpady opakowaniowe, przede wszystkim z papieru i tektury oraz z drewna,

powstające głównie w związku z obsługą materiałów i funkcjonowaniem procesów

logistyczno-magazynowych. Istotną część stanowiły także odpady metali żela-

znych, powstające m.in. podczas prac technicznych i eksploatacyjnych.

W zakładach produkcyjnych znaczący udział miały odpady powstające w pro-

cesach mechanicznej obróbki metali, w szczególności wióry i ścinki metali że-

laznych oraz inne pozostałości związane z procesami skrawania i kształtowania

elementów metalowych.

Ilość odpadów niepoddanych recyklingowi stanowi 82,26%. Dane o odpadach

Grupa gromadzi na podstawie pomiarów wag przekazywanych odpadów. Dane

dotyczące ilości odpadów przekazanych do recyklingu pochodzą z dokumentów

potwierdzenia recyklingu. Grupa nie posiada systemów monitorowania ilości od-

padów przekazanych do ponownego użycia. Wszystkie odpady zostały przekaza-

ne do ﬁrm z wymaganymi przez lokalne prawo pozwoleniami.

INFORMACJE O ŚRODOWISKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

III. ZGODNOŚĆ Z

TAKSONOMIĄ UE

3.1 Analiza działalności

kwaliﬁkujących się

do Taksonomii UE

Grupa Ferro dokonała oceny działalności gospodarczych objętych Taksonomią

UE w odniesieniu do aktywności realizowanych przez spółki Grupy w 2025

roku. W dalszej części zaprezentowano najważniejsze wskaźniki obrazujące

udział obrotów, nakładów inwestycyjnych (CAPEX) oraz kosztów operacyjnych

(OPEX) powiązanych z działalnościami kwaliﬁkującymi się do Taksonomii UE,

obejmującymi zarówno działalności zgodne środowiskowo z wymogami Tak-

sonomii, jak i działalności nieuznawane za zrównoważone środowiskowo.

Działalność gospodarcza Grupy Ferro może zostać przypisana do jednej z

trzech kategorii.

Pierwszą z nich stanowią działalności kwaliﬁkujące się do Taksonomii UE i jed-

nocześnie uznawane za zrównoważone środowiskowo, które zostały określone

w aktach delegowanych oraz spełniają wszystkie wymogi wskazane w art. 3

Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852.

Drugą kategorię tworzą działalności kwaliﬁkujące się do Taksonomii UE, jed-

nak niespełniające w całości lub w części kryteriów zrównoważenia środowi-

skowego określonych w art. 3 ww. rozporządzenia.

Trzecią grupę stanowią działalności niekwaliﬁkujące się do Taksonomii UE,

które nie zostały ujęte w aktach delegowanych i dla których nie ustanowiono

technicznych kryteriów kwaliﬁkacji.

Grupa Ferro przeprowadziła analizę wszystkich działalności gospodarczych

realizowanych przez spółki Grupy pod kątem ich zgodności z Taksonomią

UE w odniesieniu do sześciu celów środowiskowych. Analiza ta miała na celu

identyﬁkację działalności mogących w istotny sposób przyczyniać się do: ła-

godzenia zmian klimatu (CCM), adaptacji do zmian klimatu (CCA), zrówno-

ważonego wykorzystania oraz ochrony zasobów wodnych i morskich (WTR),

transformacji w kierunku gospodarki o obiegu zamkniętym (CE), zapobie-

gania zanieczyszczeniom i ich kontroli (PPC), a także ochrony i odbudowy

bioróżnorodności oraz ekosystemów (BIO).

Grupa przeanalizowała wszystkie działania biznesowe Grupy w odniesieniu do

tych wskazanych w Taksonomii i zidentyﬁkowała działania kwaliﬁkujące się,

zgodnie z przyjętą metodyką.

Po zidentyﬁkowaniu działalności kwaliﬁkujących się do Taksonomii UE Gru-

pa przystąpiła do oceny ich zgodności z technicznymi kryteriami kwaliﬁkacji

określonymi w obowiązujących Rozporządzeniach Delegowanych. Ocena ta

miała na celu weryﬁkację, czy dana działalność spełnia warunki istotnego

wkładu w realizację co najmniej jednego z sześciu celów środowiskowych

określonych w Taksonomii UE.

W odniesieniu do działalności spełniającej kryterium istotnego wkładu dla celu

związanego z łagodzeniem zmian klimatu oceniono (w zakresie w jakim miało

to zastosowanie) spełnienie pozostałych kryteriów zasady „nieczynienia po-

ważnych szkód” w odniesieniu do pozostałych celów środowiskowych. Dodat-

kowo zweryﬁkowano zakres dostosowania Grupy FERRO do tzw. minimalnych

gwarancji – szczegółowe informacje w tym zakresie zostały zamieszczone

poniżej.

Grupa dotychczas nie opracowała, ani nie wdrożyła planu, o którym mowa

w pkt. 1.1.2.2. załącznika nr 1 do rozporządzenia delegowanego Komisji UE

2021/2178 z dnia 6 lipca 2021 r., uzupełniającego rozporządzenie 2020/852

przez sprecyzowanie treści prezentacji informacji dotyczących zrównoważo-

nej środowiskowo działalności gospodarczej, które mają być ujawniane przez

przedsiębiorstwa podlegające art.19a lub 29a dyrektywy 2013/34/UE, oraz

określenie metody spełnienia tego obowiązku ujawniania informacji (Rozpo-

rządzenie 2178).

W toku obliczeń poszczególnych wskaźników uniknięto podwójnego ujmo-

wania poprzez przypisanie danej pozycji wyłącznie odrębnie do pozycji wy-

datkowych lub nakładów inwestycyjnych. Ponadto poszczególne składowe

wskaźników efektywności klasyﬁkowane były wyłącznie do jednej działalności

wskazanej w systematyce. Obrót oraz nakład inwestycyjny przypisany do

danej działalności nie był następnie uwzględniany przez pryzmat kolejnych

działalności ujętych w systematyce. W odniesieniu do żadnego z kluczowych

wskaźników nie zidentyﬁkowano działalności zgodnej z systematyką w od-

niesieniu do więcej niż jednego z celów klimatycznych. Na potrzeby obliczeń

wskaźników nieﬁnansowych nie była przeprowadzana dezagregacja danych

– wszystkie prezentowane wskaźniki dotyczą Grupy FERRO. Nie była reali-

zowana produkcja z przeznaczeniem do konsumpcji własnej w odniesieniu

do działalności ujętej w Taksonomii. Grupa FERRO nie posiada inwestycji w

kapitał własny rozliczanych we wspólnych przedsięwzięciach, zgodnie z MSSF

11 lub MSR 28.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

3.2 Minimalne gwarancje

W myśl art. 18 Rozporządzenia 2020/8521 minimalnymi gwarancjami są

procedury stosowane przez przedsiębiorstwo prowadzące działalność gospo-

darczą, które mają zapewnić przestrzeganie Wytycznych OECD dla przed-

siębiorstw wielonarodowych („Wytyczne OECD”) oraz Wytycznych ONZ doty-

czących biznesu i praw człowieka, w tym zasad i praw określonych w ośmiu

podstawowych konwencjach wskazanych w Deklaracji Międzynarodowej Or-

ganizacji Pracy dotyczącej podstawowych zasad i praw w pracy oraz zasad i

praw określonych w Międzynarodowej karcie praw człowieka. Stosując proce-

dury, o których mowa powyżej, przedsiębiorstwa przestrzegają zasady „nie

czyń poważnych szkód” [dalej jako: DNSH], o której mowa w art. 2 pkt 17

rozporządzenia (UE) 2019/2088. W ocenie Spółki, we wszystkich kluczowych

obszarach, poszczególne działalności zidentyﬁkowane jako kwaliﬁkujące się

i zgodne z taksonomią nieﬁnansową, w odniesieniu do Grupy Kapitałowej

FERRO, spełniają minimalne gwarancje, o których mowa w art. 18 Rozporzą-

dzenia 2020/852. Badanie spełniania minimalnych gwarancji przeprowadzone

zostało przez Spółkę z uwzględnieniem m.in. oceny stopnia implementacji

sześciu kroków należytej staranności, o których mowa w Wytycznych OECD

dotyczących należytej staranności w odpowiedzialnym prowadzeniu działal-

ności biznesowej. Ocena dokonana została po uprzednim przeprowadzeniu

analizy ryzyka wystąpienia negatywnego skutku dla poszczególnych zasad,

wartości i praw oraz po dokonaniu oceny wagi poszczególnych zagadnień.

W analizie pominięto te ryzyka, co do których GK FERRO przyczynia się na

małą skalę lub nieznacznie przyczynia się do ich wystąpienia. W toku badania

zastosowano również wnioski zawarte w Raporcie Platformy 3 oraz Raporcie

TEG4 , zawierające wnioski oraz interpretacje dotyczące metod wdrożenia

wytycznych oraz oceny przestrzegania minimalnych gwarancji, uwzględnia-

jąc m.in. zasadę priorytetyzacji (wdrażanie w pierwszej kolejności rozwią-

zań względem zasad i wartości, co do których ryzyko ich naruszenia oraz

negatywnego skutku są największe) oraz proporcjonalności (z uwzględnie-

niem skali i struktury przedsiębiorstwa oraz tzw. „pozycji przedsiębiorstwa”

w aspekcie możliwości wpływu na kooperantów). W ramach badania uwzględ-

niono również wymóg poszanowania zasady DNSH oraz brak naruszania za-

sad kooperacji z Krajowym Punktem Kontaktowym, o którym mowa w Części

II Wytycznych OECD. Należyta staranność w odpowiedzialnym prowadzeniu

działalności biznesowej w ramach Grupy FERRO znajduje wyraz w rozbudo-

wanym systemie compliance, opartym o procedury i rozwiązania systemowe,

których zadaniem jest zapewnienie przestrzegania zasad, wartości i praw

określonych m.in. w aktach, o których mowa powyżej. Nadrzędnym aktem

prawa korporacyjnego jest dokument pt. „Kodeks etyki oraz postępowania w

biznesie Grupy Kapitałowej FERRO” („Kodeks Etyki”), określający podstawowe

zasady, mechanizmy oraz rozwiązania urzeczywistniające politykę zrówno-

ważonego rozwoju opartą o wrażliwość oraz ukierunkowanie przedsiębiorstwa

na kwestie praw człowieka, jak również inne zagadnienia społeczne, środowi-

skowe, a także rozwiązania poprawiające kanony ładu korporacyjnego, w tym

zgodności działania Spółki z przepisami powszechnie obowiązującego prawa.

W 2025 roku dokonano przeglądu i aktualizacji minimalnych gwarancji sto-

sowanych w działalności operacyjnej Grupy. Prace te odzwierciedlają bieżące

procesy operacyjne i zapewniają zgodność ze stosowanymi standardami.

3.3 Kalkulacja wskaźników

obrót, capex, opexe

Wskaźnik obrotu

W 2025 roku działalność związana z produkcją urządzeń grzewczych 3.5 Pro-

dukcja sprzętu zwiększającego efektywność energetyczną budynków została

zidentyﬁkowana jako działalność generująca obrót kwaliﬁkujący się do Tak-

sonomii.

W ramach tej działalności jako działalność zgodną z systematyką zakwaliﬁ-

kowano działalność związaną z sprzedażą regulatora dedykowanego do urzą-

dzeń TERMET, który przy zastosowaniu w dedykowanym zestawie podnosi

sprawność urządzeń grzewczych a także sprzedażą wyprodukowanych przez

Termet pomp ciepła opartych na propanie jako czynniku chłodzącym wykazu-

jącym niski GPW (Termet Heat Titanium Pro (R-290)).

Jako działalność niezgodną z systematyką zakwaliﬁkowano działalność zwią-

zana z produkcją urządzeń grzewczych które jednak nie spełniały kryteriów

związanych z istotnym wkładem dla tego rodzaju działalności.

Przy ustaleniu wskaźnika wartość mianownika wskaźnika obrotu stanowiły

skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży Grupy FERRO w 2025 roku.

Grupa FERRO w 2025 roku nie realizowała planu inwestycyjnego dotyczą-

cy nakładów inwestycyjnych, o którym mowa w pkt 1.1.2 załącznika nr 1

do Rozporządzenie 2178 w zakresie umożliwienia prowadzenia działalności

gospodarczej kwaliﬁkującej się do systematyki. Spółki z Grupy FERRO nie

wyemitowały ekologicznych obligacji lub dłużnych papierów wartościowych w

celu ﬁnansowania określonych zidentyﬁkowanych rodzajów działalności zgod-

nych z systematyką.

wskaźnik obrotu - odsetek ob-

rotu zgodnego z systematyką

wartość

przychodów

(tys. zł)

część

przychodów

(%)

2025 2025

Działalność zgodna z systematyką 486 0,1%

Działalność niezgodna z systematyką 97 078 12,9%

Działalność niekwaliﬁkująca

się do systematyki

657 003 8 7,1%

SUMA 754 567 100,00%

Capex -nakłady inwestycyjne

W odniesieniu do nakładów inwestycyjnych kwaliﬁkujących się do Taksonomii,

Grupa zidentyﬁkowała następujące działalności:

3.5 Produkcja sprzętu zwiększającego efektywność energetyczną budynków

6.5 Transport motocyklami, samochodami osobowymi i lekkimi pojazdami

użytkowymi - obejmuje zakup, leasing oraz wynajem samochodów służbo-

wych

Wskaźnik nakładów inwestycyjnych Grupy Ferro związanych z działalnościami

kwaliﬁkującymi się do systematyki został obliczony przez podzielenie sumy

nakładów inwestycyjnych związanych z działalnościami kwaliﬁkującymi się do

Taksonomii przez całkowitą sumę nakładów inwestycyjnych Grupy, zgodnie

z deﬁnicją mianownika KPI CapEx zawartego w rozporządzeniu 2021/2178.

Wartość mianownika stanowiła łączna wartość zwiększeń aktywów rzeczo-

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

wych, wartości niematerialnych, aktywów z tytułu prawa do użytkowania w

Grupie FERRO w łącznej wysokości ok. 20,9 mln.

wskaźnik nakładów

inwestycyjnych – odsetek

nakładów inwestycyjnych

zgodnych z systematyka

nakłady

inwestycyj-

ne (tys. zł)

część łącznych

nakładów inwe-

stycyjnych (%)

2025 2025

Działalność zgodna z systematyką 719 3,4 %

Działalność niezgodna

z systematyką

2 105 10,1 %

Działalność niekwaliﬁkująca

się do systematyki

18 040 86,5 %

SUMA 20 864 100%

Opex – wydatki operacyjne

Dla wskaźnika wydatków operacyjnych przeprowadzono analizę pozycji

składowych kosztów operacyjnych stanowiących poszczególne kategorii

wydatków operacyjnych.

Wartość mianownika stanowiącego łączną wartość wydatków operacyjnych

została ustalona na poziomie ok. 3 071 tys. zł.

Na wskazaną powyżej wartość składają się w szczególności:

• wydatki związane z utrzymaniem ﬂoty samochodowej – 937 tys. zł.;

• wydatki związane z utrzymaniem maszyn – 575 tys. zł.;

• wydatki związane z działalności B+R i certyﬁkacją– 640 tys. zł.;

• wydatki związane z utrzymaniem budynków – 207 tys. zł.;

Mając na uwadze model biznesowych Grupy FERRO polegający w głównej

mierze na sprzedaży i produkcji armatury sanitarnej i sprzętu techniki

grzewczej oraz fakt, iż wartość zidentyﬁkowanych wydatków operacyjnych

uznawana jest za nieistotną z punktu widzenia skali działalności Grupy

na potrzeby kalkulacji wskaźnika wydatków operacyjnych skorzystano z

możliwości przypisania dla licznika tego wskaźnika wartości równej zeru.

Źródła danych

Dane wykorzystane do obliczeń pochodzą z systemów ﬁnansowo-księgowych

Grupy (z systemów ﬁnansowo-księgowych poszczególnych spółek zależnych).

Grupa uniknęła podwójnego liczenia podczas przypisywania obrotu i nakładów

inwestycyjnych poprzez dokonanie stosownych wyłączeń konsolidacyjnych

zgodnie z obowiązującymi przepisami rachunkowymi. W przypadku

wydatków operacyjnych, które w Rozporządzeniu Delegowanym Komisji (UE)

2021/2178 deﬁniowane są w sposób nie odnoszący się do międzynarodowych

standardów sprawozdawczości ﬁnansowej, zidentyﬁkowano konta spełniające

deﬁnicję OpEx’u i każdy z wydatków przypisano do działalności kwaliﬁkującej

się do systematyki lub wydatków operacyjnych nie kwaliﬁkujących się

do systematyki. Grupa ujawnia udział działalności kwaliﬁkującej się do

systematyki za rok obrotowy, tj. okresu 01.01.2025-31.12.2025. W trakcie

analizy nie zidentyﬁkowano rodzajów działalności przyczyniających się

do więcej niż jednego celu środowiskowego. Nie istniała w związku z tym

potrzeba stosowania specjalnych procedur w celu uniknięcia podwójnego

liczenia. W związku ze zmianą w Rozporządzeniu Delegowanym Komisji (UE)

2021/2178 wprowadzoną Rozporządzeniem Delegowanym (UE) 2026/73,

dane w tabelach zostały przedstawione zgodnie z nowymi, uproszczonymi

zasadami raportowania.

Weryﬁkacja zgodności z Technicznymi Kryteriami Kwaliﬁkacji była

prowadzona dla wszystkich rodzajów działalności kwaliﬁkujących się do

systematyki i polegała na analizie poszczególnych kryteriów istotnego

wkładu i niewyrządzania poważnych szkód. W przypadku innych rodzajów

działalności, nie przekraczających progu istotności, analiza nie była

prowadzona, a tego typu działalność została ujęta jako kwaliﬁkująca się

do systematyki, ale niezgodna z nią. Analiza wykazała brak konieczności

szczegółowej dezagregacji kluczowych wskaźników wyników pomiędzy

poszczególne jednostki operacyjne Grupy zgodnie z pkt 1.2.2.3. Załącznika I

do Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) 2021/2178. Więcej informacji

na ten temat znajduje się w komentarzach do poszczególnych kluczowych

wskaźników wyników.

ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

3.4 Tabele wyników

ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

Rok obrotowy 2025

Kluczowy wskaź-

nik wyników

Ogółem

Udział działalności kwaliﬁku-

jącej się do systematyki

Działalność zgodna z systematyką

Podział według celów środowiskowych

działalności zgodnej z systematyką

Udział działań wspomagających

Udział działalności na rzecz przejścia

Działalność niepodlegają-

ca ocenie / nieistotna

Działalność zgodna z systematyką w

poprzednim roku obrotowym 2024

Udział działalności zgodnej z systematy-

ką w poprzednim roku obrotowym 2024

Udział działalności zgodnej z systematy-

ką w poprzednim roku obrotowym 2024

Łagodzenie zmian klimatu

Adaptacja do zmian klimatu

Zasoby wodne i morskie

Gospodarka o obiegu zamkniętym

Zanieczyszczenie

Bioróżnorodność

(1)

(2) (3) (4) (5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14) (15) (16)

tys. PLN % tys. PLN % % % % % % % % % %

tys.

PLN

Obrót 754 567

12,9% 486 0,1% 0,1% - - - - - 0,1% - - 70 0,01%

Nakłady inwestycyjne 20 864

13,5% 719 3,4% 3,4% - - - - - 3,4% - - 0 0%

Wydatki operacyjne 3 071

0,0% 0 0% - - - - - - - - - 0 0%

Zgłaszany kluczowy wskaźnik wyników: obrót

Rok obrotowy (N): 2025

Działalność gospodarcza Kod

Kluczowy wskaźnik wyników doty-

czący działalności kwaliﬁkującej się

do systematyki (udział obrotu kwa-

liﬁkujących się do systematyki)

Kluczowy wskaźnik wyników dotyczą-

cy działalności zgodnej z systema-

tyką (wartość pieniężna obrotu)

Kluczowy wskaźnik wyników dotyczą-

cy działalności zgodnej z systematyką

(udział obrotu zgodnych z systematyką)

Cel środowiskowy działalno-

ści zgodnej z systematyką

Działalność wspomagająca

Działalność na rzecz przejścia

Udział działalności zgodnej z systematyką w

działalności kwaliﬁkującej się do systematyki

Łagodzenie zmian klimatu

Adaptacja do zmian klimatu

Zasoby wodne i morskie

Gospodarka o obiegu zamkniętym

Zanieczyszczenie

Bioróżnorodność

(1)

(2) (3)

(4)

(5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14)

Produkcja sprzętu zwięk-

szającego efektywność

energetyczną budynków

CCM 3.5 12,9% 486 0,1% 0,1% - - - - - 0,1% - 0,5%

Suma działalności zgodnej z syste-

matyką (podział według celów)

0,1% - - - - -

Łączny kluczowy wskaźnik wyników (obrót )

12,9% 486 0,1% 0,1% - - - - - 0,1% - 0,5%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

Zgłaszany kluczowy wskaźnik wyników: nakłady inwestycyjne

Rok obrotowy (N): 2025

Działalność gospodarcza Kod

Kluczowy wskaźnik wyników dotyczący

działalności kwaliﬁkującej się do syste-

matyki (udział nakładów inwestycyjnych

kwaliﬁkujących się do systematyki)

Kluczowy wskaźnik wyników dotyczący

działalności zgodnej z systematyką (war-

tość pieniężna nakładów inwestycyjnych)

Kluczowy wskaźnik wyników doty-

czący działalności zgodnej z syste-

matyką (udział nakładów inwestycyj-

nych zgodnych z systematyką)

Cel środowiskowy działalno-

ści zgodnej z systematyką

Działalność wspomagająca

Działalność na rzecz przejścia

Udział działalności zgodnej z systematyką w

działalności kwaliﬁkującej się do systematyki

Łagodzenie zmian klimatu

Adaptacja do zmian klimatu

Zasoby wodne i morskie

Gospodarka o obiegu zamkniętym

Zanieczyszczenie

Bioróżnorodność

(1)

(2) (3)

(4)

(5) (6) (7) (8) (9) (10) (11) (12) (13) (14)

Produkcja sprzętu zwięk-

szającego efektywność

energetyczną budynków

CCM 3.5 6,1% 719 3,4% 3,4% 3,4% - 56,5%

Transport motocyklami,

samochodami osobo-

wymi i lekkimi pojaz-

dami użytkowymi

CCM 6.5 7,4% - 0,0% 0,0% - - - - - 0,0% - 0,0%

Suma działalności zgodnej z syste-

matyką (podział według celów)

3,4% - - - - -

Łączny kluczowy wskaźnik wyni-

ków (nakłady inwestycyjne)

13,5% 719 3,4% 3,4% - - - - - 3,4% - 25,5%

Część obrotu / Całkowity obrót

Zgodność z

systematyką w

podziale na cele

Kwaliﬁkowanie się

do systematyki w

podziale na cele

CCM 0,1% 12,9%

CCA 0% 0%

WTR 0% 0%

CE 0% 0%

PPC 0% 0%

BIO 0% 0%

Część nakładów inwestycyjnych / Łączne nakłady inwestycyjne

Zgodność z

systematyką w

podziale na cele

Kwaliﬁkowanie się

do systematyki w

podziale na cele

CCM 3,45% 13,54%

CCA 0% 0%

WTR 0% 0%

CE 0% 0%

PPC 0% 0%

BIO 0% 0%

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025ZGODNOŚĆ Z TAKSONOMIĄ UE

Działalność związana z energią jądrową i gazem ziemnym

Działalności związane z energią jądrową oraz gazem ziemnym, wynikające

z przepisów Rozporządzenia dotyczącego energetyki jądrowej i gazowej,

nie są realizowane przez Grupę Ferro. W związku z powyższym poniżej

przedstawiono informacje dotyczące ujawnień w zakresie energii jądrowej

oraz gazu ziemnego odnoszące się do Grupy Ferro.

Grupa Ferro nie sporządza odrębnych tabel zgodnych ze wzorami 2 i 3

określonymi w Załączniku XII do Rozporządzenia Delegowanego Komisji

(UE) 2021/2178, ponieważ działalność w obszarze energii jądrowej ani

gazu kopalnego nie występuje w ramach prowadzonej działalności Grupy.

W konsekwencji wszystkie wartości, które zgodnie z powyższymi wzorami

mogłyby zostać zaprezentowane, przyjmują dla Grupy Ferro wartość zerową.

Działalność związana z energią jądrową

Przedsiębiorstwo prowadzi badania, rozwój,

demonstrację i rozmieszczenie innowacyjnych instalacji

wytwarzania energii elektrycznej wytwarzających

energię w ramach procesów jądrowych przy minimalnej

ilości odpadów z cyklu paliwowego, ﬁnansuje tę

działalność lub jest ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę i bezpieczną

eksploatację nowych obiektów jądrowych w

celu wytwarzania energii elektrycznej lub ciepła

technologicznego, w tym na potrzeby systemu

ciepłowniczego lub procesów przemysłowych, takich

jak produkcja wodoru, a także ich modernizację pod

kątem bezpieczeństwa, z wykorzystaniem najlepszych

dostępnych technologii, ﬁnansuje tę działalność lub ma

na nią ekspozycję

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi bezpieczną eksploatację

istniejących obiektów jądrowych wytwarzających

energię elektryczną lub ciepło technologiczne, w tym

na potrzeby systemu ciepłowniczego lub procesów

przemysłowych, takich jak produkcja wodoru z

energii jądrowej, a także ich modernizację pod kątem

bezpieczeństwa, ﬁnansuje tę działalność lub ma na nią

ekspozycję.

NIE

Działalność związana z gazem ziemnym

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę lub eksploatację

instalacji do wytwarzania energii elektrycznej z

wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, ﬁnansuje

tę działalność lub ma na nią ekspozycję

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację i

eksploatację instalacji do skojarzonego wytwarzania

energii cieplnej/chłodniczej i energii elektrycznej z

wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, ﬁnansuje

tę działalność lub ma na nią ekspozycję.

NIE

Przedsiębiorstwo prowadzi budowę, modernizację

i eksploatację instalacji do wytwarzania ciepła

wytwarzających energię cieplną/ chłodniczą z

wykorzystaniem gazowych paliw kopalnych, ﬁnansuje

tę działalność lub ma na nią ekspozycję

NIE

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

IV. INFORMACJE

DOTYCZĄCE KWESTII

SPOŁECZNYCH

4.1 Własne zasoby

pracownicze

4.1.1 Interesy i opinie zainteresowanych stron

SBM-2 S1-2

Grupę FERRO i jej sukces tworzą ludzie, którzy stanowią najcenniejszy zasób

Grupy. FERRO wierzy, że odpowiedni system motywacyjny, dobre warunki

pracy oraz partnerskie relacje w zespole pomagają efektywnie pracować,

rozwijać talenty, podnosić kwaliﬁkacje pracowników oraz wpływać na dalszy

rozwój ﬁrmy. Grupa Kapitałowa FERRO zatrudnia ludzi otwartych, z pasją,

dostrzegających siłę i potencjał płynący z zaangażowania i wspólnej pracy.

Celem FERRO w obszarze personalnym jest zaprojektowanie i rozpowszech-

nienie takiego modelu zarządzania zasobami ludzkimi, który:

• zapewni pracownikom godną i bezpieczną pracę,

• będzie sprzyjał rozwojowi zawodowemu i osobistemu pracowników,

• umożliwi zdobycie, utrzymanie i rozwijanie kompetencji pracowniczych,

• pozwoli pracownikom uczestniczyć we wspólnym sukcesie biznesowym

Grupy.

W Grupie FERRO funkcjonuje wielokanałowy schemat komunikacyjny, dzięki

czemu pracownicy są informowani o toczących się zmianach oraz planach

rozwojowych Grupy. O istotnych zmianach operacyjnych Grupa informuje

swoich pracowników z wyprzedzeniem zgodnym z przepisami prawa, głównie

kanałem elektronicznym. Duże Spółki w Grupie posiadają własne działy HR,

a mniejsze mają przydzielonego HR Business Partnera, który służy informa-

cją i wsparciem. Dodatkowo w Grupie prowadzone są konsultacje z naszymi

pracownikami w celu identyﬁkacji ich potrzeb i oczekiwań. Regulaminy Pracy

i Regulaminy Wynagradzania są dostosowane odpowiednio dla danego pod-

miotu z Grupy oraz konsultowane ze związkami zawodowymi (jeśli dotyczy) i

wdrażane zgodnie z lokalnymi przepisami prawa.

Każdy pracownik Grupy może zgłosić się do HR Business Partnera w celu

przekazania swojej opinii lub sugestii dotyczących konieczności uwzględnie-

nia dodatkowych zasad etycznego postępowania. Dodatkową forma dialogu

jest możliwość zgłaszania się z zapytaniami dotyczącymi zgodności do Com-

pliance Oﬁcera poprzez kontakt osobisty, telefoniczny lub za pośrednictwem

poczty elektronicznej. Część pracowników, z dużych spółek, jako ważna gru-

pa interesariuszy Grupy, brała udział w zeszłorocznym badaniu istotności,

podczas którego miała możliwość wyrażenia swojego zdania i opinii w za-

kresie oceny istotności wpływu Grupy na zagadnienia zrównoważonego roz-

woju. W spółkach Termet i FERRO działają związki zawodowe, które również

podejmują dialog w aspektach pracowniczych, a w spółce w Rumunii działają

przedstawiciele pracowników.

4.1.2 Istotne wpływy, ryzyka i szanse oraz ich

wzajemne związki ze strategią i z modelem bizne-

sowym

SBM-3

W Grupie FERRO kwestie związane z adekwatną płacą, bezpieczeństwem

zatrudniania zostały uznane za obszary o największej istotności. Kwestią

krytyczną z punktu widzenia pracowników jest również realizacja zobowiązań

umownych. Negatywne oddziaływanie rzeczywiste w odniesieniu do własnych

pracowników jest ograniczone. Grupa powszechnie stosuje umowy o

pracę zgodne z lokalnymi przepisami. Negatywne oddziaływanie z punktu

widzenia warunków zatrudnienia postrzegane jest raczej jako oddziaływanie

potencjalne. Rzeczywiste oddziaływanie na warunki pracy postrzegane jest

jako pozytywne z uwagi na wpływanie na dobrostan pracowników. Występuje

przy tym transparentność w zakresie komunikacji nt. standardu współpracy

oraz formuły zatrudnienia pracowników. Spełnione są regulacje prawne w

obszarze ochrony socjalnej. Nie zidentyﬁkowano operacji narażonych na

wystąpienie ryzyka przypadków pracy przymusowej czy też pracy dzieci.

Ważnym obszarem jest także czas pracy uznany jako kwestia krytyczna z

punktu widzenia pracowników, ale również realizacji zobowiązań umownych.

Rzeczywiste oddziaływanie na warunki pracy postrzegane jest jako pozytywne

z uwagi na wdrożone rozwiązania oraz wpływanie na dobrostan pracowników.

Rzeczywiste oddziaływanie negatywne może być związane z postrzeganiem

pracy w warunkach zmianowych, przy czym współpraca w tych warunkach

związana jest z dodatkowymi świadczeniami wymaganymi przepisami prawa.

Niemniej negatywne oddziaływanie rzeczywiste w odniesieniu do własnych

pracowników oceniane jest jako ograniczone. Praca w warunkach zmianowych

jest bowiem komunikowana pracownikom na etapie rekrutacji - pracownicy

rozpoczynając pracę mają świadomość jej występowania oraz akceptują ją.

Niemniej mogą występować przypadki incydentalne związane ze zleceniem

godzin nadliczbowych - tutaj również jednak ma miejsce zapewnienie

dodatkowego świadczenia zgodnego z obowiązującymi przepisami. W

obszarze pozytywnego oddziaływania występuje dla części pracowników

(zależnych od stanowisk i zakresu zadań) praca zdalna/hybrydowa w

związku z czym pracownik zyskuje czas wymagany dotychczas na dojazdy.

Bezpieczeństwo i higiena pracy są także obszarem o znacznej istotności dla

Grupy. Z punktu widzenia wpływu negatywnego odnosi się do uciążliwych

warunków pracy, przy czym z uwagi na przyjęte rozwiązania w obszarze

bezpieczeństwa pracowników skutki wpływu są istotnie ograniczone. Wpływ

pozytywny związany jest z poprawą warunków pracy. Zagadnienia BHP mają

różną istotność w spółkach produkcyjnych oraz handlowych w ramach GK.

Formą oddziaływania w obszarze BHP są obligatoryjne i powszechne szkolenia

BHP. Zagadnienie jest ważne z punktu widzenia oddziaływania organizacji na

pracowników co wynika z rodzaju prowadzonej działalności oraz potencjalnie

wysokiej ekspozycji na ryzyko związane z urazami pracowników. W ramach

GK stosowane są rozwiązania zgodne z obowiązującymi przepisami prawa oraz

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

standardami branżowymi. Oddziaływanie negatywne wynika mimo wszystko

z możliwości wystąpienia urazów oraz incydentów związanych z wypadkami.

Oddziaływanie pozytywne identyﬁkowane poprzez działania w obszarze

edukacji oraz zapewnienia zgodności z przepisami BHP. Równouprawnienie

płci i równość wynagrodzeń za pracę o takiej samej wartości jako obszar

istotnego ryzyka jest zarządzany w Grupie poprzez odpowiednie regulaminy

i polityki. Spółki stosują się do obowiązujących regulacji prawnych w tym

obszarze. Identyﬁkowana luka płacowa związana jest ze specyﬁką struktury

zatrudnienia oraz różnic geograﬁcznych. Na poziomie GK funkcjonują

odpowiednie polityki przeciwdziałania dyskryminacji płacowej (system

Compliance). Zjawisko luki płacowej może występować na poziomie różnych

stanowisk. Tym samym oddziaływanie negatywne ocenione jest jako

ograniczone co do skali wpływu. Podjęte działania i wdrożone inicjatywy

przekładają się na oddziaływanie pozytywne w tym obszarze.

W 2025 roku nie zbadano wpływu, jakie cele i przyjęte kierunki w zakresie

zarządzania adaptacją Grupy do zmian klimatycznych, będą wywierać na

własnych pracowników i pracowniczki.

Zgodnie z funkcjonującą w Grupie analizą ryzyk i szans zidentyﬁkowano

ryzyka związane z obszarem pracowniczym:

• ryzyko rekrutacyjne - w zakresie nieprawidłowego oszacowania

potrzeb personalnych, niewłaściwego doboru źródeł i metod rekrutacji,

niewłaściwego wdrożenia pracownika;

• ryzyko motywacyjne - w zakresie doboru nieodpowiednich motywatorów

związanych z wysokością wynagrodzenia w stosunku do inﬂacji i braków

kadrowych, a także odpowiednim zdeﬁniowaniem i alokacją celów;

• ryzyko derekrutacyjne - w zakresie utraty specjalistów, ﬂuktuacji

zatrudnienia;

• ryzyko związane ze starzejącą się kadrą;

• ryzyko związane z różnorodnością pokoleniową na rynku pracy;

• ryzyko związane z brakiem umiejętności / wiedzy technicznej oraz

zarządzania projektami w zakresie działalności operacyjnej Grupy.

W relacjach w obszarze społecznym (np. w odniesieniu do relacji z klientami

będącymi osobami ﬁzycznymi czy też mając na uwadze łańcuch dostaw

obejmujący kontrahentów z Azji) nie można wykluczyć wystąpienia sporu

lub incydentu związanych z naruszeniem przepisów odnoszących się do

respektowania obowiązujących przepisów prawa. Poza ewentualnymi

konsekwencjami ﬁnansowymi, skutkiem takiego sporu może być istotne

pogorszenie wizerunku Grupy co mogłoby wpłynąć na przyszłe relacje z

pracownikami, klientami czy użytkownikami produktów. Grupa identyﬁkuje

wpływ na relacje społeczne w szczególności w zakresie transparentnej

komunikacji z interesariuszami oraz poszanowanie praw człowieka tak

w ramach Grupy FERRO, jak i łańcuchu dostaw. Grupa FERRO zarządza

powyższymi relacjami poprzez przyjęcie przejrzystych warunków współpracy,

rzetelną komunikację marketingową oraz korporacyjną oraz zapewnianie

zgodności z obowiązującymi przepisami prawa.

4.1.3 Polityki związane z własną siłą roboczą

S1-1

Zgodnie z przyjęta strategią APEX w obszarze społecznym jednym z pod-

stawowych celów Grupy FERRO jest utrzymanie wysokiego poziomu bez-

pieczeństwa pracy zarówno w odniesieniu do pracowników własnych, jak i

pracowników podwykonawców realizujących prace w jej imieniu lub na jej

rzecz. W Grupie bezwzględnie przestrzega się obowiązujących przepisów

prawa lokalnego, podejmowane są również działania dodatkowe mające na

celu zapobieganie wypadkom oraz urazom w pracy oraz zwiększanie stanu

wiedzy i świadomości pracowników z zakresu BHP. Nadrzędnym aktem prawa

korporacyjnego jest dokument pt. „Kodeks etyki oraz postępowania w bizne-

sie Grupy Kapitałowej FERRO” („Kodeks Etyki”), określający podstawowe za-

sady, mechanizmy oraz rozwiązania urzeczywistniające politykę zrównowa-

żonego rozwoju opartą o wrażliwość oraz ukierunkowanie przedsiębiorstwa

na kwestie praw człowieka, jak również inne zagadnienia społeczne, środowi-

skowe, a także rozwiązania poprawiające kanony ładu korporacyjnego, w tym

zgodności działania Spółki z przepisami powszechnie obowiązującego prawa.

Obowiązujący w Spółce Kodeks Etyki określa zbiór zasad postępowania dla

wszystkich osób zatrudnionych w Spółce (zarówno na podstawie umowy o

pracę, jak i osób współpracujących na podstawie zlecenia, umowy o dzieło

lub innego rodzaju umowy cywilnoprawnej) na każdym szczeblu. Dokument

reguluje funkcjonowanie FERRO w takich obszarach jak: zarządzanie etyką

(w tym polityki przeciwdziałania korupcji, łapownictwu i innym nadużyciom

oraz uczciwej konkurencji), system anonimowego zgłaszania naruszeń („whi-

stleblowing”), zarządzanie zaangażowaniem społecznym, zarządzanie zaso-

bami ludzkimi oraz zapewnianie przestrzegania praw człowieka, dotyczące

ochrony danych i tajemnicy przedsiębiorstwa, przeciwdziałania praktykom

dyskryminacyjnym, znęcania się, przeciwdziałania konﬂiktom interesów w

działalności zawodowej czy dozwolonych przejawów gościnności i propono-

wania / przyjmowania upominków. Ponadto założeniem rozwoju w obsza-

rze personalnym FERRO jest zaprojektowanie i rozpowszechnienie takiego

modelu zarządzania zasobami ludzkimi, który zapewni pracownikom godną

i bezpieczną pracę, a także będzie sprzyjał ich rozwojowi zawodowemu i

równości w strukturze zatrudnienia. Grupa posiada przyjętą Politykę różno-

rodności, która określa cele i kryteria różnorodności, sposób wdrożenia oraz

monitorowania realizacji tych celów. Celem Polityki różnorodności jest budo-

wanie świadomości i kultury organizacyjnej otwartej na różnorodność, która

prowadzi do zwiększenia efektywności pracy i przeciwdziała dyskryminacji w

jakiejkolwiek formie.

Grupa FERRO stosuje zasady doboru pracowników, biorąc pod uwagę kom-

petencje i spełnienie wymaganych na danym stanowisku, które są opisane w

proﬁlu stanowiska, który jest uzgadniany z przełożonym w ramach Procedury

“Rekrutacji i zatrudnienia nowego pracownika” w Grupie FERRO. Z uwagi na

specyﬁkę obszarów działalności, w zależności od proﬁlu rekrutacji w spółkach

Grupy FERRO mają zastosowanie następujące kryteria różnorodności:

• kierunek wykształcenia,

• specjalistyczna wiedza,

• doświadczenie zawodowe.

Na decyzję FERRO przy doborze pracowników nie wpływają: płeć, narodowość

i pochodzenie etniczne, rasa, niepełnosprawność, poglądy polityczne, religia i

wyznanie, orientacja seksualna. Grupa FERRO realizuje i wspiera Politykę różno-

rodności, w szczególności przez:

• wspieranie różnorodności, przy czym decydujące znaczenie przy wyborze

mają kwaliﬁkacje, doświadczenie zawodowe, wiedza w zakresie branży, w

której działa Spółka oraz merytoryczne przygotowanie do pełnienia obo-

wiązków;

• promowanie budowania składu komórek z uwzględnieniem zróżnicowa-

nia zgodnie z kryteriami wymienionymi w Polityce różnorodności przez

rekomendowanie uwzględniania polityki różnorodności przy wyborze

nowych osób;

• udzielanie wsparcia w godzeniu ról zawodowych i prywatnych przez:

umożliwienie pracy zdalnej, zapewnienie elastycznego czasu pracy oraz

zapewnienie narzędzi pozwalających na wykonywanie swoich obowiąz-

ków zdalnie;

• aktywne przeciwdziałanie wszelkim formom dyskryminacji i mobbin-

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

gowi w miejscu pracy zgodnie z „Polityką antydyskryminacyjną oraz

antymobbingową”;

• zapewnienia równości w zakresie dostępu do awansów i szkoleń;

• zapewnienie równego dostępu do systemu beneﬁtów w danej spółce;

• tworzenie przyjaznej atmosfery pracy opartej na atmosferze otwarto-

ści oraz akceptacji indywidualnych preferencji.

Monitorowanie realizacji Polityki różnorodności w zakresie dotyczącym pra-

cowników, współpracowników FERRO należy do kompetencji Zarządu. Na

system aktów „wykonawczych” do Kodeksu etyki, istotnych z punktu wi-

dzenia Pracowników i Pracowniczek składają się także następujące regulacje

wewnątrzkorporacyjne FERRO:

• Polityka aktywności na forum społeczności lokalnych,

• Polityka dialogu z interesariuszami,

• Polityka kształtowania relacji na linii pracownik – pracownik,

• Polityka kształtowania relacji na linii pracodawca - pracownik,

• Polityka kształtowania relacji na linii przełożony – pracownik,

• Polityka antydyskryminacyjna i antymobbingowa.

Dodatkowo pracownicy i pracowniczki mają zapewnione przejrzyste zasady

wynagradzania i uzyskiwania dodatkowych świadczeń, uwzględniające indy-

widualny wkład każdej osoby, jak również wyniki zespołu, w którym pracu-

ją. Zasady te są zawarte w wewnętrznych Regulaminach. Poprzez przyjęty

Kodeks Etyki Grupa nie dopuszcza wobec własnych zasobów pracowniczych

kwestii handlu ludźmi, pracy przymusowej lub obowiązkowej pracy dzieci.

4.1.4 Procesy naprawy negatywnych wpływów

i kanały zgłaszania wątpliwości przez

pracowników jednostki

S1-3

Pracownicy i Pracowniczki mogą zgłaszać swoje obawy i potrzeby w roz-

mowie ze swoim przełożonym i przełożoną. Dodatkowo przyjęte Regulami-

ny Zgłoszeń Wewnętrznych umożliwiają pracownikom zgłaszanie naruszeń

przepisów prawa, etyki i procedur wewnętrznych pisemnie, ustnie, za po-

średnictwem poczty elektronicznej lub dedykowanego formularza dostępne-

go na stronie internetowej. Regulamin Zgłoszeń Wewnętrznych, który obo-

wiązuje w spółce FERRO S.A. od 4 stycznia 2022 roku (zaktualizowany w 2024

roku), został zaprojektowany tak by spełniać wymogi systemu anonimowego

zgłaszania naruszeń, o którym mowa w art. 97d ustawy o ofercie publicz-

nej, jak i ustawy o ochronie sygnalistów. Zgłoszenia otrzymuje i rozpatruje

Pełnomocnik ds. Zgodności (Compliance Oﬁcer), który prowadzi też rejestr

zgłoszeń. Osoby zgłaszające naruszenia podlegają szczególnej ochronie.

Oznacza to, że tożsamość osób zgłaszających naruszenia jest chroniona i

nie stosuje się wobec nich lub ich bliskich żadnych form odwetu lub represji.

Procedura zapewnia obiektywne i rzetelne rozpatrzenie zgłoszeń. Pełnomoc-

nik ds. Zgodności, w ciągu 7 dni od otrzymania Zgłoszenia Wewnętrznego,

przeprowadza jego wstępną weryﬁkację:

• upewnia się, czy zgłoszenie wewnętrzne zawiera wszystkie informacje

niezbędne do jego rozpatrzenia. Jeżeli zauważy istotne braki, kontak-

tuje się z Sygnalistą, chyba że zgłoszenie wewnętrzne zostało przesła-

ne anonimowo, a Sygnalista nie umożliwił kontaktu ze sobą;

• ustala czy zgłoszona sprawa może stanowić naruszenie prawa w rozu-

mieniu Regulaminu;

• ocenia jak poważne mogą być konsekwencje zgłoszonego naruszenia

prawa z punktu widzenia interesów Spółki i Pracowników.

W przypadku, gdy zgłoszenie wewnętrzne dotyczy indywidualnych spraw

pracowniczych, które nie stanowią naruszenia prawa (np. złe stosunki ko-

leżeńskie, drobne nieporozumienia) Pełnomocnik ds. Zgodności włącza do

procedowania Dział HR, na zasadach opisanych w Polityce antymobbingowej.

Pełnomocnik ds. Zgodności może stworzyć zespół wyjaśniający zgłoszenie

wewnętrzne, składający się z osób o odpowiedniej wiedzy i doświadczeniu,

które mogą pomóc w sprawnym wyjaśnieniu zgłoszenia wewnętrznego. Oso-

bami takimi mogą być zarówno pracownicy Spółki, jak i doradcy zewnętrzni

czy prawnicy Grupy. Przy doborze takich osób, Pełnomocnik ds. Zgodności

upewnia się co do ich bezstronności i braku powiązań ze zgłoszoną sprawą.

Każda nowozatrudniona osoba podczas szkoleń z zakresu Systemu Com-

pliance jest informowana o kanałach i formie komunikowania nieprawidło-

wości. Szkolenia z systemu Compliance są także okresowo powtarzane dla

wszystkich Pracowników i Pracowniczek organizacji.

4.1.5 Podejmowanie działań dotyczących

istotnychwpływów na własne zasoby

pracownicze oraz stosowanie podejść

służących zarządzaniu istotnymi ryzykami

i wykorzystywaniu istotnych szans

związanych z własnymi zasobami

pracowniczymi oraz skuteczność tych działań

S1-4

Mając na uwadze istotny wpływ, jaki Grupa wywiera na tę grupę

interesariuszy Pracownicy i Pracowniczki poza obowiązkowymi szkoleniami

osoby zatrudnione mają dostęp do indywidualnie ustalanych z przełożonym

i przełożoną szkoleń podnoszących ich wiedzę i kompetencje. Szkolenia

w Grupie opierają się na zasadach opisanych w procedurze: „Zapewnienie

odpowiednich kompetencji personelu”. Ciągły rozwój pracowników podnosi

ich motywację do pracy i satysfakcję z wykonywanej pracy. Umożliwia także

awans na wyższe stanowiska, co z jednej strony przyczynia się do wzrostu

ich wynagrodzeń, mając dodatkowy pozytywny wpływ na ich motywację,

a z drugiej strony ogranicza ryzyka rekrutacyjne związane z trudnościami

w pozyskaniu specjalistów wyższego szczebla. Wszystko to przekłada się

na mniejszą ﬂuktuację pracowników i chęć kontynuowania współpracy ze

spółkami Grupy FERRO.

Również Jubileusz z okazji 80-lecia działalności Termetu stał się okazją

do podsumowania drogi rozwoju oraz spojrzenia w przyszłość. Głównym

punktem obchodów była uroczysta gala 12 września 2025 r. w Zamku Książ,

zorganizowana pod hasłem „Termet – zawsze blisko ludzi”. Podkreślono rolę

relacji z klientami, partnerami i zespołem, a także uhonorowano twórców

sukcesu ﬁrmy nagrodami „Koła Innowacji – Osobowości Dekady”. 80-lecie

Termetu to nie tylko historia, ale również impuls do dalszego rozwoju

opartego na innowacjach i ludziach.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Pozytywny wpływ na integrację Pracowników i Pracowniczek z różnych

spółek, ma także zaangażowanie w wolontariat pracowniczy i działania

sponsoringowe Grupy. W 2025 roku Spółki Grupy uczestniczyły w poniższych

akcjach:

• Ferro SA wzięło udział w akcji Szlachetna Paczka, Pracownicy z dużym

zaangażowaniem włączyli się w zbiórkę, przygotowując wsparcie dla

rodziny w potrzebie.

• Novaservis Romania zaangażowała się w działalność fundacji Habitat

for Humanity Rumunia, której głównym celem jest wspieranie rodzin

w trudnej sytuacji poprzez zapewnienie dostępu do bezpiecznego,

godnego i niedrogiego mieszkania. Spółka przekazała na ten cel

produkty Grupy. Poprzez ten wkład chcemy przyczynić się do poprawy

warunków życia w lokalnych społecznościach i wspierać długoterminowe

projekty o charakterze społecznym, które dają rodzinom szansę na

lepszą, bezpieczniejszą przyszłość.

• Ferro SA oraz Termet wzięły udział w akcji zbierania zużytego sprzętu

elektrycznego i elektronicznego w ramach obchodów Międzynarodowego

Dnia Bez Elektrośmieci wspierając promowanie gospodarki obiegu

zamkniętego.

Powyższe inicjatywy są również przykładem praktycznej realizacji

celu Grupy dotyczącego rozwijania aktywności charytatywnych i

sponsoringowych, wzmacniania zaangażowania społecznego oraz budowania

spójności w ramach organizacji. W ramach realizacji strategii ESG Grupa

planuje kontynuować swoje zaangażowanie w działania charytatywne i

sponsoringowe, m.in. poprzez intensyﬁkację inicjatyw oraz opracowanie

uporządkowanego planu działań w tym obszarze. W trakcie obowiązywania

strategii celem Grupy jest utrzymanie średniorocznych wydatków na cele

charytatywne i sponsoringowe co najmniej na poziomie średniej z lat 2022–

2024, co będzie głównym miernikiem realizacji tego celu

4.1.6 Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

S1-5

W zakresie zwiększania pozytywnych wpływów, a także w celu ograniczenia

wpływów negatywnych działania Grupy obejmują:

• doskonalenie kultury organizacyjnej, employer’s branding oraz szeroko

pojętej komunikacji,

• rewizja struktury organizacyjnej i dopasowanie do nowej strategii w

zakresie funkcji grupowych i lokalnych z uwzględnieniem struktury ma-

cierzowej i ścieżek decyzyjnych,

• zabezpieczenie kadry sukcesyjnej na kluczowe stanowiska w Grupie,

• wdrożenie premii regulaminowych w celu wynagradzania na podstawie

mierzalnych KPIs,

• wartościowanie stanowisk w Grupie w celu standaryzacji i możliwości

porównania stanowisk między spółkami z beneﬁtami włącznie,

• rozwój kompetencji pracowników.

Grupa nie określiła skwantyﬁkowanych mierników dla w/w celów. Jednakże

GK uwzględnia w swoich działaniach kwestie istotne dla pracowników, w tym

te zidentyﬁkowane podczas badania podwójnej istotności, obejmujące ry-

zyka, jak i możliwości pozytywnego oddziaływania. Mając na uwadze wyniki

analizy, w bieżącym roku rozpoczęto w Grupie proces wartościowania stano-

wisk, którego celem jest zwiększenie transparentności, spójności oraz kon-

kurencyjności wynagrodzeń, a także dalsze wzmacnianie odpowiedzialnego

i zrównoważonego zarządzania kapitałem ludzkim. Pozwala również ogra-

niczać potencjalne negatywne skutki związane z zarządzaniem zasobami

ludzkimi i wspiera bardziej sprawiedliwe podejmowanie decyzji kadrowych.

4.1.7 Charakterystyka pracowników jednostki

S1-6

W tabelach w poniższej sekcji prezentowane jest zestawienie podstawowych

informacji o pracownikach Grupy FERRO S.A. za rok 2025. Dane do raportu

zebrane zostały na dzień 31.12.2025 z systemów kadrowo - płacowych w

spółkach i przekazane do centrali celem konsolidacji wyników.

Liczba pracowników przedstawiona jako liczba zatrudnionych:

Płeć 2024 2025

Mężczyzna 495 485

Kobieta 351 353

Inny - -

Nie zgłoszono - -

Ogółem pracownicy 846 838

Nazwa spółki 2024 2025

Ferro S.A. 240 242

Termet 251 263

NOVASERVIS (Czech) 212 199

Novaservis (Romania) 95 103

2024 2025

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawnio-

no/ Pozos tali

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawnio-

no/ Pozos tali

Umowa o pracę na czas określony 49 71 - 57 91 -

Umowa o pracę na

czas nieokreślony

302 421 - 296 394 -

Umowa nie gwarantująca

godzin pracy

0 3 - 0 0 -

Liczba osób zatrudnionych w

pełnym wymiarze czasu

335 484 - 343 478 -

Liczba osób zatrudnionych w

niepełnym wymiarze czasu

16 11 - 10 7 -

Liczba odejść pracowników i wskaźnik rotacji:

Okres / odejścia / rotacja 2024 2025

Zmiana

r/r

Liczba pracowników (liczba osób),

którzy odeszli z organizacji w

okresie sprawozdawczym

122 103 -6

Wskaźnik rotacji 14,44% 12,38% -2,1 pp.

Poziom zatrudnienia w Grupie w roku 2025 nieznacznie spadł w porównaniu

z rokiem ubiegłym. Poprawie uległ wskaźnik rotacji pracowników.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Pracownicy Grupy Kapitałowej zatrudniani są przede wszystkim w oparciu

o umowy o pracę na czas nieokreślony.

4.1.8 Charakterystyka osób niebędących

pracownikami, stanowiących własnych

pracowników jednostki

S1-7

2024 2025

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawnio-

no/ Pozostali

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawnio-

no/ Pozostali

Liczba osób pracujących

w oparciu o umowy

cywilnoprawne

(zlecenia i dzieło)

19 17 - 15 10 -

Liczba osób pracujących

w oparciu o umowę o

współpracy (B2B)

8 25 - 6 30 -

Liczba osób na

kontraktach

zewnętrznych

3 7 - 0 2 -

4.1.9 Zakres rokowań zbiorowych

i dialogu społecznego

S1-8

W 2025 roku w Grupie FERRO nie funkcjonowały układy i porozumienia zbio-

rowe.

4.1.10 Wskaźniki różnorodności

S1-9

Zgodnie z przyjętą Polityką różnorodności Grupa FERRO dba o różnorodność

wśród pracowników i tworzy środowisko pracy wolne od dyskryminacji. W

poniższych tabelach prezentowane są szczegółowe dane o zatrudnieniu w

Grupie FERRO w 2025 roku w podziale na płeć i kategorie wiekowe.

2024 2025

Łączna liczba pracowników

zatrudnionych na umowach

o prace, w tym

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawniono/

Pozostali

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawniono/

Pozostali

Grupa wiekowa: powyżej 50 lat 94 144 - 109 149 -

Grupa wiekowa: poniżej 30-49 lat 213 301 - 198 286 -

Grupa wiekowa: poniżej 30 lat 44 50 - 46 50 -

Rozkład płci w ujęciu liczbowym i procentowym:

2024 2025

Kobiety

Mężczyźni

Kobiety [%]

Mężczyźni [%]

Kobiety

Mężczyźni

Kobiety [%]

Mężczyźni [%]

Zarząd

Ferro S.A.

2 2 50% 50% 1 3 25% 75%

Zarządy

pozostałych

spółek grupy

0 8 0% 100% 0 10 0% 100%

Menadżerowie

i kierownicy

37 73 34% 66% 45 81 36% 64%

4.1.11 Odpowiednie płace

S1-10

Zasady wynagrodzeń w Grupie FERRO regulowane są w oparciu o obowiązu-

jące Regulaminy Wynagradzania oraz inne dokumenty wewnętrzne w małych

spółkach zależnych, które określają, że wynagrodzenie pracownika powinno

być adekwatne do zajmowanego przez niego stanowiska, zakresu zadań i

obowiązków oraz posiadanych kompetencji. Dodatkowo zapisy zawierają za-

sady wynagradzania oraz dodatkowe kwestie pracownicze, m.in. dotyczące

czasu pracy oraz współdziałania z zakładową organizacją związkową. Warun-

ki pracy i płacy dla wszystkich pracowników są określone w Regulaminach

Pracy, Wynagradzania i ZFŚS oraz dokumentach wewnętrznych spółek, w

przypadkach braku obowiązku ustalania Regulaminów Pracy lub Wynagra-

dzania. W 2025 roku wszystkie osoby zatrudnione w Grupie FERRO otrzymy-

wały wynagrodzenie powyżej ustalonego minimalnego poziomu wynagrodze-

nia w każdym kraju.

4.1.12 Ochrona socjalna

S1-11

W Grupie FERRO w 2025 roku wszyscy pracownicy objęci są obowiązkowymi

składkami społecznymi (ZUS w Polsce i odpowiedniki instytucjonalne w in-

nych krajach), na warunkach zgodnych z lokalnym prawem.

4.1.13 Osoby z niepełnosprawnościami

S1-12

W poniższej tabeli zaprezentowano dane dotyczące zatrudnienia osób z nie-

pełnosprawnościami w Grupie FERRO:

Okres 2024 2025 Zmiana r/r

Procent pracowników z

niepełnosprawnościami

3,43% 2,98% - 0,45 p.p.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

4.1.14 Mierniki dotyczące szkoleń i rozwoju

umiejętności

S1-13

W ramach podnoszenia kwaliﬁkacji zawodowych pracowników organizowane

są szkolenia zewnętrzne i wewnętrzne. W ramach procesu onboardingu nowo

zatrudnieni pracownicy uczestniczą w szkoleniach i spotkaniach wdrożenio-

wych, sprzyjających poznaniu kultury organizacyjnej oraz efektywnemu

wdrożeniu w obowiązki. Szkolenia wdrożeniowe obejmują także zagadnienia

z zakresu polityk i procedur dotyczących zagadnień ESG, w tym sytemu

Compliance. Dostęp do szkoleń reguluje procedura: „Zapewnienie odpowied-

nich kompetencji personelu”.

Liczba odbytych szkoleń:

2024 2025

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawniono/

Pozostali

Kobiety

Mężczyźni

Nie ujawniono/

Pozostali

Średnia liczba godzin

szkoleniowych na pracownika

11,11 10,48 - 9,55 11,39 -

W 2025 roku w Grupie FERRO nie funkcjonował formalny, ustandaryzowa-

ny proces okresowej oceny pracowników. Jednocześnie w ramach bieżącej

współpracy stosowane były mniej sformalizowane formy oceny i informacji

zwrotnej, realizowane na poziomie zespołów i przełożonych.

4.1.15. Wskaźniki bezpieczeństwa i higieny pracy

S1-14

Grupa przykłada dużą wagę do utrzymania wysokiego poziomu bezpieczeń-

stwa pracy zarówno w odniesieniu do pracowników własnych, jak i pracow-

ników podwykonawców realizujących prace w jej imieniu lub na jej rzecz. W

Grupie bezwzględnie przestrzega się obowiązujących przepisów prawa, jak

również podejmowane są działania dodatkowe mając na celu zapobieganie

wypadkom oraz urazom przy pracy oraz zwiększanie stanu wiedzy i świado-

mości pracowników z zakresu BHP.

Wypadki wśród pracowników 2024 2025

Wypadki lekkie 7 5

Wypadki ciężkie 0 2

Wypadki zbiorowe 0 0

Wypadki śmiertelne 0 0

Wypadki wśród osób

niebędących pracownikami 2024 2025

Wypadki lekkie 0 2

Wypadki ciężkie 0 0

Wypadki zbiorowe 0 0

Wypadki śmiertelne 0 0

Wypadki wśród podwykonawców 2024 2025

Wypadki lekkie 0 0

Wypadki ciężkie 0 0

Wypadki zbiorowe 0 0

Wypadki śmiertelne 0 0

W Grupie FERRO najczęstszymi przyczynami wypadków są:

• potknięcia, poślizgnięcia i potrącenia, związane są z wykonywaniem

działań logistycznych w tym wzmożonym ruchem kołowym na terenie

magazynów,

• rozcięcia, poparzenia oraz poślizgnięcia związane z operacjami w ob-

szarze produkcyjnym. Wskaźniki związane z absencją w wyniku wypad-

ków w pracy prezentuje poniższa tabela:

2024 2025

Liczba dni niezdolności do pracy

spowodowana kontuzjami przy pracy/

złym stanem zdrowia w wyniku pracy

123 283

Liczba przypadków zarejestrowanych

schorzeń zawodowych

0 0

Wskaźnik wypadków przy pracy 4,71 4,81

Wskaźnik wypadków przy pracy dla pracowników policzono zgodnie ze

standardem ESRS S1-14: Liczba wypadków podzielona przez liczbę godzin

przepracowanych przez pracowników pomnożona przez 1 000 000. Liczbę

przepracowanych godzin ustalono na podstawie szczegółowych danych doty-

czących czasu pracy, wykorzystywanych przy kalkulacji luki płacowej.

W oparciu o szczegółowe dane odnośnie liczby godzin przeliczono ponownie

wskaźnik za rok 2024, który w sprawozdaniu za ubiegły rok został wykazany

w nieprawidłowej wysokości 0,41.

Celem Grupy jest systematyczne budowanie kultury bezpieczeństwa pracy

poprzez szkolenia oraz identyﬁkację potencjalnych zagrożeń i ograniczanie

ryzyk BHP. W ramach strategii ESG jako cel Grupa określiła dążenie do osią-

gnięcia zerowej liczby wypadków przy pracy w latach 2025–2028.

4.1.16 Wskaźniki równowagi między życiem

prywatnym a zawodowym

S1-15

Grupa po raz pierwszy w roku 2025 wyliczyła wskaźnik równowagi między

życiem prywatnym a zawodowym. Wskaźnik obejmuje 4 największe spółki

Grupy.

2025

Kobiety Mężczyźni

% osób na umowach

o pracę upoważnionych

do urlopu rodzinnego

w sumie osób zatrudnionych

na podstawie umów o pracę

100% 100%

% osób na umowach

o pracę upoważnionych,

które skorzystały z urlopu rodzinnego

22,9% 14,0%

Urlop rodzinny obejmuje urlop macierzyński, rodzicielski, ojcowski, opiekuń-

czy i okolicznościowy.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Uprawnieni do urlopu są wszyscy, którym zgodnie z prawem krajowym przy-

sługuje taki urlop, mianownik obejmuje więc wszystkich pracowników pozo-

stających w stosunku pracy na koniec okresu sprawozdawczego.

4.1.17 Wskaźniki wynagrodzeń (luka płacowa

i całkowite wynagrodzenie)

S1-16

Luka płacowa (Gender Pay Gap) wyraża różnicę pomiędzy przeciętną go-

dzinową stawką wynagrodzenia brutto mężczyzn i kobiet wyrażony poprzez

procent przeciętnej godzinowej stawki wynagrodzenia brutto mężczyzn.

Wskaźnik został policzony dla pracowników zatrudnionych na umowy o pra-

cę. Średnia godzinowa płaca brutto została policzona na podstawie przyję-

tych założeń: wynagrodzenia ze spółek zagranicznych zostały przeliczone

na wartości waluty polskiej przy założeniu kursu z dnia 31.12.2025 roku. Na

podstawie otrzymanych wartości obliczono średnią zarobków dla poszczegól-

nych szczebli zaszeregowania w podziale na płeć w całej Grupie. Wskaźnik

CEO Pay Ratio wyraża stosunek osoby najwyżej zarabiającej w organizacji

do mediany wynagrodzenia pozostałych wszystkich pracowników. W 2025 w

Grupie FERRO wyniósł on 15,9.

2024 2025

Zmiana

r/r

CEO Pay Ratio 13,7 15,9 16%

Gender Pay Gap (%) -

dane szczegółowe

2024 2025

Zmiana

r/r

Średnia godzinowa płaca brutto

Zarząd Ferro S.A. 15,3% 14,6% -0,7 p.p.

Zarządy pozostałych spółek grupy n/d n/d n/d

Menadżerowie i kierownicy 12,1% 11,6% -0,5 p.p.

Pozostali pracownicy 12,2% 7,2 % -5,0 p.p.

Średnia godzinowa płaca brutto + zmienne dodatki

+ składniki uzupełniające

Zarząd Ferro S.A. 21,6% 0,2% -21,4 p.p.

Zarządy pozostałych spółek grupy n/d n/d 4,9

Menadżerowie i kierownicy 15,0% 19,9% 6,0 p.p.

Pozostali pracownicy 16,3% 13,8% -2,5 p.p.

Zarządy pozostałych spółek grupy stanowią tylko mężczyźni.

Luka płacowa w danym roku liczona jest w oparciu o wynagrodzenia fak-

tycznie wypłacone w danym okresie. W związku z czym zmienne dodatki w

przypadku części pracowników dotyczą okresów poprzednich.

W kategorii managerowie i kierownicy znaczną część osób stanowią han-

dlowcy, których wynagrodzenie w większej części obejmuje premie zależne

od wyników sprzedaży. Jednym z powodów, dla których luka płacowa w tej

kategorii osób wzrosła w porównaniu z rokiem ubiegłym są wypłacone pre-

mie.

Niska wartość luki w przypadku Członków Zarządu Ferro S.A. dotyczą-

ca płacy brutto ze zmiennymi dodatkami wynika z faktu zmiany składu

Zarządu w roku 2025. W trakcie roku odeszła z Zarządu Pani Aneta Raczek,

jej wynagrodzenie w części zmiennej obejmowało premię za rok 2024. Na

miejsce Pani Anety Raczek powołany został Pan Piotr Ostaszewski, którego

część zmienna nie obejmuje premii za rok 2025, które zostaną wypłacone

w roku 2026.

Jednym z celów przyjętej Strategii jest zapewnienie zgodności poziomu róż-

nic w średnich wynagrodzeniach kobiet i mężczyzn na porównywalnych sta-

nowiskach z obowiązującymi przepisami prawa oraz wytycznymi w zakresie

równości wynagrodzeń. Na 2026 rok zaplanowano proces wartościowania

stanowisk, który ma stanowić podstawę do dalszych działań w obszarze za-

pewnienia równości wynagrodzeń.

4.1.18 Incydenty, skargi i poważne oddziaływania

na przestrzeganie praw człowieka

S1-17

W 2025 roku w Grupie FERRO nie odnotowano przypadków zgłoszeń mo-

lestowania i dyskryminacji. Nie zidentyﬁkowano incydentów związanych z

poszanowaniem praw człowieka. Grupa z tego tytułu również nie płaciła

grzywien i kar.

4.2 Pracownicy

i pracowniczki w

łańcuchu wartościi

W ramach badania istotności przeprowadzono badanie ankietowe z

przedstawicielami podmiotów w łańcuchu wartości Grupy FERRO. Wnioski

z badania istotności wskazują, że pozytywne oddziaływania Grupy w

większości oceniono jako średnio istotne. Poprzez współpracę z wieloma

partnerami w całym łańcuchu wartości, Grupa FERRO zdaje sobie

sprawę ze współzależności i szerokiego oddziaływania na społeczeństwo.

Skuteczne zarządzanie łańcuchem wartości, w tym łańcuchem dostaw i

zidentyﬁkowanymi wpływami stanowi dla Grupy istotny element. Badanie

istotności wskazało, że Grupa FERRO nie wywiera negatywnego wpływu na

pracowników w łańcuchu wartości. Zidentyﬁkowano tylko wpływ pozytywny.

Grupa zwraca dużą uwagę na warunki pracy oraz poszanowanie praw

pracowników zatrudnionych przez podmioty w jej łańcuchu wartości,

poprzez np. popularyzację kodeksu dostawców. Dąży do zapewnienia,

aby partnerzy biznesowi przestrzegali standardów etycznych, zasad

BHP oraz obowiązujących regulacji dotyczących zatrudnienia. W tym

celu systematycznie monitorowane są kluczowe obszary ryzyka oraz

podejmowane działania mające na celu wzmacnianie odpowiedzialnych

praktyk w całym łańcuchu wartości.

4.3 Dotknięte społeczności

Obecny model biznesowy Grupy nie przyczynia się do powstawania oddzia-

ływań na dotknięte społeczności. Badanie podwójnej istotności nie wskazało

istotnych oddziaływań ani w obszarze wpływów ani ryzyk i szans. Zagad-

nienie jest neutralne z punktu widzenia modelu biznesowego oraz lokalizacji

działalności – zarówno z punktu widzenia oddziaływania negatywnego jak i

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

pozytywnego. Grupa nie posiada polityk związanych z tym obszarem ani nie

prowadzi dedykowanych procesów współpracy. Jednakże GK dokłada starań,

aby minimalizować wpływ swojej działalności na społeczności lokalne oraz

ograniczać potencjalne uciążliwości związane z funkcjonowaniem zakładu

Poprzez działanie zgodnie z obowiązującymi normami i wymogami prawnymi

Grupa podejmuje działania mające na celu ograniczenie potencjalnego wpły-

wu działalności na społeczności, których funkcjonowanie może być przez nią

dotknięte.

4.4 Konsumenci i

użytkownicy końcowi

Grupa prowadzi dystrybucję swoich produktów na rynku krajowym za po-

średnictwem dwóch kanałów, tj. „tradycyjnego” obejmującego głównie hur-

townie oraz „nowoczesnego” obejmującego sieci specjalistycznych sklepów

wielkopowierzchniowych. Tradycyjny kanał dystrybucji, obecnie najbardziej

rozpowszechniony w Polsce, bazuje na współpracy z punktami sprzedaży

hurtowej, grupami zakupowymi oraz hurtowniami na terenie całego kraju.

Najwięksi odbiorcy hurtowi stanowią w tym modelu źródło zaopatrzenia dla

mniejszych hurtowni, instalatorów oraz sklepów detalicznych. Z kolei w ra-

mach kanału nowoczesnego Grupa sprzedaje swoje produkty za pośrednic-

twem sieci sklepów wielkopowierzchniowych. Ostatecznym użytkownikiem

produktów i rozwiązań Grupy FERRO każdorazowo są osoby ﬁzyczne, które

korzystają z produktów i urządzeń Grupy we własnych domach i miesz-

kaniach oraz inwestycjach zrealizowanych w budynkach użyteczności pu-

blicznej, jednak Grupa ma pośredni kontakt z użytkownikami końcowymi i

konsumentami.

4.4.1 Interesy i opinie zainteresowanych stron

SBM-2, S4-2

Pomiar zadowolenia klientów i informacje zwrotne od istotnych stron zainte-

resowanych są realizowane w ramach procesów składających się na Zinte-

growane Systemy Zarządzania. Ocena zadowolenia klienta realizowana jest

w oparciu o procedury i instrukcje systemów zarządzenia w perspektywie

rocznej. Wybrani klienci Grupy zostali zaangażowani w proces badania po-

dwójnej istotności a ich opinie zostały uwzględnione w ﬁnalnym zestawianiu

ryzyk, szans i wpływów.

Grupa uwzględnia interesy oraz opnie swoich kluczowych interesariuszy w

procesie podejmowania decyzji, starając się zrównoważyć potrzeby pracow-

ników, klientów, partnerów biznesowych i społeczności lokalnych. Regularnie

identyﬁkuje i analizuje oczekiwania zainteresowanych stron, aby podejmo-

wane działania były adekwatne i odpowiadały na istotne wyzywania związane

z jej działalnością.

GK dostrzega również rosnącą liczbę ankiet, kwestionariuszy i innych na-

rzędzi zbierania informacji dotyczących zrównoważonego rozwoju, które

pokazują rosnące zainteresowanie tym obszarem, co jednocześnie wspiera

rozwój praktyk ESG w Grupie, odpowiadając na oczekiwania zewnętrznych

interesariuszy.

4.4.2 Istotne oddziaływania, ryzyko i szanse

oraz ich wzajemne związki ze strategią

i modelem biznesowym

SBM-3, IRO-1

Konsumenci stanowią jedną z najważniejszych grup interesariuszy i obszary

związane z dostępem do produktów i usług, dostępem do informacji i bezpie-

czeństwem są zagadnieniami istotnymi dla GK FERRO. Produkty znajdujące

się w ofercie są projektowane oraz produkowane zgodnie z zachowaniem re-

gulacyjnych wymagań w obszarze bezpieczeństwa i ochrony użytkowników.

Szczególną uwagą objęto urządzenia grzewcze, które wykorzystują zasilenie

gazowe lub elektryczne.

Na przestrzeni ostatnich lat nie zostały zidentyﬁkowane przypadki, w któ-

rych w związku z korzystaniem produktów użytkownicy odnieśliby uszczer-

bek na zdrowiu. Wpływ pozytywny identyﬁkowany przez pryzmat podjętych

działań zapewniających bezpieczeństwo użytkowników.

W przypadku urządzeń grzewczych oferowany jest serwis uruchomieniowy

produktu mający na celu prawidłowe uruchomienie i ustawienie urządzenia

przez autoryzowanego przedstawiciela ﬁrmy. Ponadto instrukcje montażu

zawierają klauzule dotyczące prawidłowego i bezpiecznego montażu oraz re-

komendacji montażu tylko przez osoby posiadające wymagane uprawnienia.

Zgodnie z obowiązującymi regulacjami spółki z GK udostępniają szczegóło-

we informacje nt. oferowanych produktów jak również zapewniają wsparcie

merytoryczne w aspekcie ich montażu/instalacji. Nie jest identyﬁkowany

rzeczywisty negatywny wpływ w tym obszarze, z kolei pozytywne oddzia-

ływanie wynika z podjętych działań w obszarze dostarczenia informacji od-

powiedniej jakości.

Strategia biznesowa Grupy ukierunkowana jest na długoterminowe wzmac-

nianie relacji z klientami i użytkownikami końcowymi poprzez rozwój ofer-

ty produktowej odpowiadającej ich potrzebom w zakresie bezpieczeństwa,

niezawodności oraz komfortu użytkowania. W ramach ekspansji na nowe

rynki Grupa zakłada dostosowywanie produktów do lokalnych uwarunko-

wań regulacyjnych, technicznych oraz oczekiwań lokalnych użytkowników,

co umożliwia skuteczne ograniczanie ryzyk regulacyjnych i rynkowych oraz

zwiększa dostępność oferty na poszczególnych rynkach. Konsekwentne in-

westycje w jakość, innowacje technologiczne oraz odpowiedzialne praktyki

rynkowe przekładają się na wzrost zaufania klientów, stabilność popytu oraz

odporność modelu biznesowego na zmiany otoczenia, wspierając trwałe bu-

dowanie wartości i wzmacnianie pozycji konkurencyjnej Grupy.

4.4.3 Polityki związane z konsumentami

i użytkownikami końcowymi

S4-1

Na szczeblu Grupy Kapitałowej zostały wyznaczone jednolite Polityki, w ra-

mach sytemu compliance, regulujące pośrednio kwestie związane z kon-

sumentami i użytkownikami końcowymi. Polityką nadrzędną, wyznaczającą

ogólne standardy w relacjach z każdym interesariuszem, w tym z klientami i

użytkownikami końcowymi jest „Kodeks etyki oraz postępowania w biznesie

Grupy Kapitałowej FERRO” („Kodeks Etyki”), określający podstawowe za-

sady, mechanizmy oraz rozwiązania urzeczywistniające politykę zrównowa-

żonego rozwoju opartą o wrażliwość oraz ukierunkowanie przedsiębiorstwa

na kwestie praw człowieka, jak również inne zagadnienia społeczne, środo-

wiskowe, a także rozwiązania poprawiające kanony ładu korporacyjnego, w

tym zgodności działania Spółki z przepisami powszechnie obowiązującego

prawa.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Ponadto dzięki wdrożeniu Polityki zgodności z przepisami o ochronie konku-

rencji w Grupie FERRO, dajemy pewność, że prowadzone działania są zgodne

z prawem, regulacjami wewnętrznymi, standardami rekomendowanymi dla

systemu zarządzania zgodnością w zakresie przeciwdziałania korupcji oraz

systemu ochrony sygnalistów zasadami współżycia społecznego, dobrymi

praktykami rynkowymi i zasadami uczciwej konkurencji, a wszelkie decy-

zje dotyczące działalności Grupy FERRO podejmowane są w odpowiednim

trybie, na podstawie rzetelnych danych i w sposób minimalizujący ryzyko

wystąpienia konﬂiktu interesów. Prawa klientów są także określone w Prawie

Konsumenckim.

4.4.4 Procesy współpracy w zakresie oddziaływań

z konsumentami i użytkownikami końcowymi

oraz naprawy negatywnych skutków

S4-2, S4-3

Wpływ na konsumenta realizowany jest poprzez wypełnianie odpowiednich

praktyk, informowanie oraz świadczenie usług z zachowaniem odpowiednie-

go standardu jakości okresu świadczenia usługi oraz przekazywanych wraz

z produktem formacji i gwarancji, zgodnie z obowiązującymi przepisami

prawa. W strukturze Grupy działa stanowisko Group Technical and Quality

Assurance Director, odpowiadające za obszar techniczny, jakość oraz nadzór

nad stosowanymi standardami i procesami.

W Grupie kontynuowany jest proces włączania do umów z klientami posta-

nowień dedykowanych obszarowi etycznemu, środowiskowemu, poszanowa-

nia praw człowieka i przestrzegania reguł uczciwej konkurencji. Umowy z

klientami zawierają również niezmiennie generalne postanowienia dotyczące

jakości asortymentu czy reklamacji. Współpraca opiera się na kontaktach

handlowych z przedstawicielami odbiorców, a ocena współpracy na podsta-

wie wskaźników dotyczących jakości produktów, stopnia reklamacji, serwisu,

terminowości dostaw itp. Z uwagi na strukturę klientów nie występuje uza-

leżnienie od żadnego z odbiorców. Ostatecznym użytkownikiem produktów i

rozwiązań Grupy FERRO każdorazowo są osoby ﬁzyczne, które korzystają z

produktów i urządzeń Grupy we własnych domach i mieszkaniach oraz inwe-

stycjach zrealizowanych w budynkach użyteczności publicznej.

Grupa zapewnia informacje dla użytkowników poprzez:

• strony internetowe zawierające szczegółowe informacje o produktach,

• social media, w których prezentowane są materiały o spółkach oraz

produktach,

• bezpośrednie spotkania z odbiorcami,

• szkolenia produktowe dla instalatorów i dystrybutorów,

• dokumentacje załączaną do produktów i informacje znajdujące się na

opakowaniach. W ramach działań edukacyjnych spółki Grupy udostęp-

niają poprzez nowoczesne kanały komunikacji:

• ﬁlmy instruktażowe dotyczące wykonania drobnych prac konserwacyj-

nych lub instalatorskich dla produktów z oferty Grupy FERRO,

• w ramach programu „Akademia ciepła” ﬁlmy mające na celu budowę

świadomości proekologicznej odbiorców oraz edukacyjne i serwisowe –

ewolucja w kierunku rozwiązań kaskadowych i hybrydowych.

W zakresie uruchomień urządzeń grzewczych Termet S.A., Grupa współpra-

cuje z autoryzowanymi instalatorami, którzy pomagają prawidłowo i bez-

piecznie uruchomić urządzenie u użytkownika. Autoryzowani instalatorzy są

nieustannie szkoleni przez Termet S.A. oraz posiadają odpowiednie świadec-

twa i kwaliﬁkacje.

Ponadto Emitent doskonali komunikację z odbiorcami produktów Grupy po-

przez:

• wdrożenie systemu PIM do zarządzania informacjami produktowymi co daje

szybszy dostęp do informacji,

• uniﬁkuje na poziomie Grupy stronę internetową,

• doskonali proces obsługi zgłoszeń reklamacyjnych i gwarancyjnych dzięki

któremu klienci w łatwy sposób będą mogli sprawdzić status swojej sprawy.

Dbamy o naszych klientów również poprzez reagowanie na wszelkie, zgłasza-

ne nieprawidłowości, oprócz opisywanego systemu zgłoszeń W ramach ob-

sługi posprzedażowej klient, który dokonał zakupu może zgłosić reklamację

za pośrednictwem strony internetowej, mailowo lub telefonicznie. Procesy

reklamacji regulowane są przez lokalne procedury zależnie od kraju w któ-

rym występują zgłoszenia reklamacyjne. W sytuacjach niejednoznacznych

lub wątpliwych, końcowa decyzja dotycząca skargi klienta podejmowana jest

z perspektywy zapewnienia pełnej satysfakcji klientowi.

4.4.5 Podejmowanie działań dotyczących istotnych

wpływów na konsumentów i użytkowników

końcowych oraz stosowanie podejść

służących zarządzaniu istotnymi ryzykami

i wykorzystywaniu istotnych szans

związanych z konsumentami i użytkownikami

końcowymi oraz skuteczność tych działań

S4-4

Grupa FERRO prowadzi szerokie działania edukacyjne skierowane do użyt-

kowników końcowych oraz instalatorów, koncentrujące się na zapewnie-

niu bezpiecznego, prawidłowego i efektywnego korzystania z oferowanych

rozwiązań sanitarnych, instalacyjnych oraz grzewczych. Firma udostępnia

szczegółowe instrukcje montażowe i materiały krok po kroku, które wspie-

rają poprawne wykonanie instalacji i pomagają uniknąć błędów mogących

wpływać na ich funkcjonowanie oraz bezpieczeństwo. FERRO opracowuje

również treści wyjaśniające właściwości techniczne komponentów instalacyj-

nych, opisując ich budowę, parametry oraz zastosowania, co wspiera użyt-

kowników i instalatorów w podejmowaniu świadomych decyzji dotyczących

wyboru odpowiednich rozwiązań.

W ramach edukacji technicznej ﬁrma przedstawia zasady działania nowocze-

snych technologii wykorzystywanych w systemach instalacyjnych i w urzą-

dzeniach zapewniających cyrkulację lub przepływ mediów, zwracając uwagę

na aspekty efektywności energetycznej i eksploatacyjnej. Takie materiały

pomagają użytkownikom końcowym lepiej zrozumieć wpływ stosowanych

technologii na komfort, bezpieczeństwo i ekonomikę użytkowania. FERRO

prowadzi także działania wspierające prawidłową eksploatację armatury oraz

elementów wyposażenia łazienek i kuchni, omawiając funkcjonalności, które

ułatwiają ich czyszczenie, konserwację i utrzymanie w dobrym stanie tech-

nicznym. Dzięki temu użytkownicy otrzymują praktyczne wskazówki pozwa-

lające wydłużyć żywotność urządzeń i poprawić ich codzienną użyteczność.

Firma promuje ponadto ergonomiczne i świadome korzystanie z elementów

armatury i instalacji, przedstawiając rozwiązania projektowe zwiększające

wygodę obsługi oraz dostosowanie produktów do potrzeb użytkowników.

Tego rodzaju komunikacja wzmacnia relację z konsumentami i wspiera ich w

podejmowaniu wyborów, które poprawiają komfort oraz efektywność użytko-

wania domowych instalacji.

W przypadku urządzeń grzewczych Termet oferuje dodatkowo serwis urucho-

mieniowy realizowany przez autoryzowanych przedstawicieli ﬁrmy. Usługa ta

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

obejmuje prawidłowe uruchomienie urządzenia, weryﬁkację jego działania

oraz właściwe ustawienie parametrów pracy. Zapewnienie profesjonalnego

wsparcia na etapie uruchomienia ma istotny walor edukacyjny: użytkownicy

otrzymują instruktaż dotyczący bezpiecznej i efektywnej eksploatacji, co

wzmacnia ich świadomość oraz podnosi poziom bezpieczeństwa i komfortu

użytkowania instalacji grzewczej.

Grupa konsekwentnie realizuje te działania, integrując je z bieżącymi ak-

tywnościami operacyjnymi i komunikacyjnymi, aby skutecznie wspierać cele

strategii ESG oraz wzmacniać odpowiedzialne postawy wśród użytkowników

i interesariuszy. Działania te są wdrażane nie tylko na poziomie jednostki

dominującej, ale także w spółkach Grupy, które aktywnie angażują się w

realizację programów edukacyjnych, szkoleniowych i komunikacyjnych, za-

pewniając spójne podejście do celów ESG w całej organizacji.

Akademia Ciepła – Termet

Termet konsekwentnie rozwija komuni-

kację online, traktując Akademię Ciepła

jako jedno z kluczowych narzędzi budo-

wania relacji z odbiorcami oraz stałego

wsparcia merytorycznego dla instalato-

rów i użytkowników końcowych. Platfor-

ma pełni rolę rozbudowanego centrum

wiedzy, w którym regularnie publikowane

są materiały edukacyjne, poradniki tech-

niczne, treści instruktażowe oraz ﬁlmy

o charakterze eksperckim. Dzięki temu

kanał stopniowo przekształcił się z pro-

jektu rozwijanego etapami w uniwersalne

źródło praktycznej wiedzy, chętnie wyko-

rzystywane zarówno przez profesjonali-

stów, jak i użytkowników poszukujących

rzetelnych informacji dotyczących doboru, montażu czy eksploatacji urzą-

dzeń grzewczych. Akademia Ciepła ma również charakter międzynarodowy

- publikowane są treści w różnych językach, co wzmacnia dostępność wiedzy

na rynkach zagranicznych i poszerza grupę odbiorców.

Aby ocenić skuteczność prowadzonych działań oraz zaangażowanie odbior-

ców, spółka monitoruje kluczowe wskaźniki aktywności kanału, takie jak

liczba subskrypcji, wyświetleń, a także zainteresowanie poszczególnymi

materiałami. Regularna analiza tych danych pozwala doskonalić publikowane

treści, zwiększać ich wartość merytoryczną oraz lepiej odpowiadać na po-

trzeby i oczekiwania odbiorców.

FERRPLAY – program partnerski FERRO dla instalatorów

i sprzedawców PSD

W grudniu 2025 roku Grupa FERRO ogłosiła start na polskim rynku programu

partnerskiego FERRPLAY, skierowanego do instalatorów oraz sprzedawców w

Punktach Sprzedaży Detalicznej (PSD) współpracujących z markami Grupy.

Program łączy mechanizmy lojalnościowe i edukacyjne, premiując codzienną

aktywność związaną z zakupem i instalacją produktów FERRO. Uczestnicy

gromadzą punkty m.in. poprzez rejestrację kodów z opakowań, udział w ak-

tywnościach edukacyjnych oraz realizację wyzwań dostępnych na platformie

programu, a dodatkowo sprzedawcy poprzez sprzedaż produktów FERRO.

Program FERRPLAY wspiera budowanie długofalowych relacji z rynkiem wy-

konawczym i sprzedażowym oraz wzmacnia obecność marek Grupy FERRO

w codziennej pracy instalatorów i sprzedawców PSD.

Centrum szkoleniowe systemów grzewczych – Novaservis

W Znojmo powstaje również nowe centrum szkoleniowe poświęcone nowo-

czesnym technologiom ogrzewania, gdzie najnowsza technika łączy się z

fachową wiedzą. Powstaje przestrzeń wyposażona w sprzęt multimedialny,

warsztat serwisowy oraz funkcjonalne kotły gazowe Termet, uzupełnione no-

woczesną pompą ciepła. Celem jest stworzenie miejsca, w którym technicy

będą mogli praktycznie pracować na rzeczywistych urządzeniach, a partne-

rzy handlowi zobaczą kompleksowe rozwiązania dla systemów grzewczych

FERRO – Novaservis - Termet w praktyce.

Termet wspiera rozwój edukacji branżowej – nowoczesny sprzęt

dla Centrum Umiejętności w Żywcu

Termet aktywnie włącza się w rozwój szkolnictwa zawodowego, przekazując

specjalistyczne urządzenia grzewcze do nowo otwartego Branżowego Cen-

trum Umiejętności w Żywcu. Przekazany sprzęt będzie wykorzystywany w

praktycznym kształceniu uczniów, przygotowując ich do pracy z nowocze-

snymi systemami grzewczymi. Współczesna edukacja branżowa wymaga

dostępu do technologii, z jakimi uczniowie spotkają się w przyszłej pracy

zawodowej, dlatego Termet angażuje się w działania, które realnie wpływają

na jakość kształcenia. Dzięki możliwości pracy na rzeczywistym, zaawanso-

wanym technologicznie sprzęcie, młodzi ludzie zyskują cenne doświadczenie

i umiejętności praktyczne, które zwiększają ich konkurencyjność na rynku

pracy.

Inicjatywa przekazania urządzeń to kolejny krok w dążeniu Termetu do bu-

dowania silnych relacji z sektorem edukacji oraz promowania nowoczesnych

rozwiązań w obszarze techniki grzewczej.

Zarządzanie relacjami z klientami po sprzedaży

Grupa FERRO dba o swoich klientów, reagując na wszelkie zgłaszane nie-

prawidłowości i starając się jak najszybciej je eliminować. Wszystkie pro-

blemy, które są zgłaszane przez klientów, podlegają szczegółowej analizie,

co pozwala nam na identyﬁkację obszarów wymagających poprawy. Wnioski

wynikające z analizy reklamacji oraz sugestie klientów są systematycznie

uwzględniane w procesie doskonalenia naszych produktów i usług, aby jesz-

cze lepiej odpowiadały na ich potrzeby. Szczególną rolę w tym procesie od-

grywają dedykowane serwisy wsparcia, które zapewniają klientom fachową

pomoc i kompleksowe doradztwo.

W Grupie FERRO funkcjonują również jasno określone procedury reklamacyj-

ne, które są regularnie aktualizowane, aby pozostawały w zgodzie z obowią-

zującymi przepisami prawnymi oraz najwyższymi standardami branżowymi.

Wdrożyliśmy również kompleksowe procedury zarządzania negatywnymi

wpływami i kanały zgłaszania problemów za pomocą infolinii, formularzy on-

line, dedykowanych adresów e-mail oraz poprzez biura obsługi klienta lub

serwisy w kraju i zagranicą. Podejmujemy szereg działań mających na celu

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

100

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

zarządzanie istotnymi wpływami na konsumentów oraz minimalizację ryzyk

z nimi związanych. W spółkach prowadzony jest regularny monitoring sa-

tysfakcji Klientów w celu doskonalenia jakości obsługi oraz budowania dłu-

gotrwałych relacji. Badanie realizowane jest cyklicznie za pomocą ankiet

kierowanych do Klientów przez Dział Obsługi Klienta (DOK), a jego wyniki są

analizowane i wykorzystywane do identyﬁkacji obszarów wymagających po-

prawy. Dodatkowo w obszarze obsługi posprzedażowej realizowany jest dwu-

letni projekt mający na celu wdrożenie systemowych rozwiązań w zakresie

zbierania danych, wyliczania wskaźnika satysfakcji Klientów korzystających

z obsługi posprzedażowej oraz podejmowania działań ukierunkowanych na

jego systematyczną poprawę.

W 2025 roku nie zgłoszono istotnych naruszeń dotyczących praw człowieka

w kontekście konsumentów i użytkowników końcowych. Grupa dba także o

prawo do prywatności klientów, przestrzegając w tym obszarze obowiązu-

jących przepisów prawa oraz wytycznych i zaleceń organów nadzorczych.

Nasze działania są zgodne z unijnym rozporządzeniem nr 2016/679, (RODO)

oraz z krajowym prawem dotyczącym ochrony danych osobowych. Dążymy

do tego, aby nasze praktyki w zakresie ochrony danych osobowych były

transparentne i skuteczne, dbając o zaufanie naszych pracowników, klientów

i interesariuszy. W okresie sprawozdawczym (2025 r.) nie zidentyﬁkowano

istotnych naruszeń dotyczących prywatności klientów.

4.4.6 Cele dotyczące zarządzania istotnymi

negatywnymi wpływami, zwiększania

pozytywnych wpływów i zarządzania

istotnymi ryzykami i istotnymi szansami

S4-5

W ramach strategii ESG Grupa FERRO realizuje dwa kluczowe cele wspiera-

jące odpowiedzialność wobec użytkowników końcowych oraz zrównoważone

gospodarowanie zasobami. Pierwszy cel obejmuje rozwój kompetencji zwią-

zanych z zieloną transformacją poprzez programy edukacyjne kierowane do

instalatorów, klientów oraz pracowników, ze szczególnym uwzględnieniem

zagadnień ESG oraz efektywności energetycznej. Wskaźnikiem realizacji

celu jest liczba przeprowadzonych szkoleń, przy czym w latach 2025–2028

Grupa planuje przeprowadzenie co najmniej 500 szkoleń. Dodatkowo moni-

torowana jest liczba osób objętych działaniami edukacyjnymi, co pozwala

ocenić zasięg prowadzonych inicjatyw.

Drugi cel dotyczy zwiększania świadomości użytkowników w zakresie efek-

tywnego korzystania z wody i energii. Realizowany jest on poprzez stałe

działania edukacyjne i komunikacyjne, w tym publikację materiałów infor-

macyjnych i poradnikowych w kanałach cyfrowych oraz utrzymanie ich regu-

larnej obecności w komunikacji w latach 2025–2028. Postępy w realizacji tego

celu monitorowane są poprzez analizę publikowanych treści oraz zasięgu

działań informacyjnych kierowanych do użytkowników końcowych.

Działania te są zintegrowane z bieżącą działalnością operacyjną i komuni-

kacyjną Grupy oraz wspierają realizację celów strategii ESG poprzez pro-

mowanie odpowiedzialnych postaw wśród użytkowników produktów i innych

interesariuszy.

Na dzień sporządzenia niniejszego raportu Grupa nie zidentyﬁkowała ani nie

ustanowiła żadnych innych mierzalnych celów w obszarze wpływu na konsu-

mentów i użytkowników końcowych poza wskazanymi powyżej.

Przy wyznaczaniu celów nie konsultowano się z konsumentami i użytkowni-

kami końcowymi.

INFORMACJE DOTYCZĄCE KWESTII SPOŁECZNYCH

101

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

V Prowadzenie

działalności

gospodarczej

5.1 Kultura korporacyjna

i Polityki prowadzenia

działalności

G1-1

W Grupie FERRO na bieżąco podejmowane są działania ukierunkowane

na zapewnienie zgodności realizowanych procesów, działań i regulacji

wewnętrznych z mającymi zastosowanie przepisami prawa. Nadzór nad

rozwojem i funkcjonowaniem systemu compliance sprawuje Pełnomocnik

ds. Zgodności (Compliance Oﬃcer w Ferro S.A.). Najważniejszą regulacją

wewnętrzną, określającą zakres jego obowiązków i kompetencji jest Polityka

zarządzania brakiem zgodności (Polityka Compliance). W celu realizacji

swoich obowiązków Compliance Oﬃcer ściśle współpracuje z osobami, które

odpowiadają za ten obszar w spółkach zależnych, a także poszczególnymi

działami i jednostkami w Grupie FERRO, właściwymi dla prowadzonych przez

niego działań. Compliance Oﬁcer przy współpracy z działami prawnymi

spółek Grupy FERRO oraz zewnętrznymi ekspertami monitoruje wymogi

prawne iplanowane zmiany przepisów prawnych, dostosowując działalność

Spółki do zgodności z przepisami prawa i regulacjami wewnętrznymi. W

wyniku tych działań powstaje mapa ryzyk prawnych. W Grupie obowiązują

następujące polityki w ramach sytemu Compliance3

• Kodeks postępowania Dostawców w Grupie FERRO,

• Polityka środowiskowa,

• Polityka różnorodności,

• Polityka aktywności na forum społeczności lokalnych,

• Polityka dialogu z interesariuszami,

• Polityka kształtowania relacji na linii pracownik – pracownik,

• Polityka kształtowania relacji na linii pracodawca – pracownik,

• Polityka kształtowania relacji na linii przełożony – pracownik,

• Polityka antydyskryminacyjna i antymobbingowa,

• Procedura postępowania w Grupie FERRO w związku z wręczaniem oraz

przyjmowaniem prezentów i upominków,

• Procedura postępowania w przypadku wystąpienia konﬂiktu interesów

w Grupie FERRO,

• Polityka zarządzania brakiem zgodności (Polityka Compliance),

• Regulamin Zgłoszeń Wewnętrznych w FERRO S.A.,

• Polityka poufności w Grupie FERRO,

• Polityka zgodności z przepisami o ochronie konkurencji w Grupie FERRO,

• Procedura Prawidłowej Komunikacji Grupy FERRO,

• Kodeks antykorupcyjny Grupy FERRO,

• Procedura na wypadek kontroli w Grupie FERRO,

• Regulamin sponsoringu i dobroczynności w Grupie FERRO.

Opis mechanizmów identyﬁkacji, zgłaszania i badania wątpliwości związanych

z niezgodnym z prawem zachowaniem lub zachowaniem sprzecznym z

kodeksem postępowania jednostki lub podobnymi przepisami wewnętrznymi

jest opisany w regulaminie zgłoszeń wewnętrznych. Grupa umożliwia

zgłoszenia od wewnętrznych lub zewnętrznych zainteresowanych stron

poprzez następujące kanały komunikacji:

• w formie e-maila,

• w formie listu sporządzonego na papierze, na zwykły adres pocztowy,

• telefonicznie,

• osobiście poprzez spotkanie z Pełnomocnikiem ds. zgodności,

• poprzez umieszczenie Zgłoszenia wewnętrznego w formie papierowej

(w zamkniętej kopercie) w urnie znajdującej się w łatwo dostępnym

miejscu zapewniającym poufność,

• poprzez formularz dostępny online na stronie internetowej.

Procedura zapewnia obiektywne i rzetelne rozpatrzenie zgłoszeń. Osoby

zgłaszające naruszenia podlegają szczególnej ochronie. Oznacza to, że

tożsamość osób zgłaszających naruszenia jest chroniona i nie stosuje się

wobec nich lub ich bliskich żadnych form odwetu lub represji. Pełnomocnik

ds. Zgodności, w ciągu 7 dni od otrzymania Zgłoszenia Wewnętrznego

przeprowadza jego wstępną weryﬁkację zgłoszenia i przyjmuje sprawę do

rozpoznania, jeżeli podlega ona regulaminowi zgłoszeń wewnętrznych.

Następnie przeprowadza postępowanie wyjaśniające. Pełnomocnik ds.

zgodności może stworzyć zespół wyjaśniający zgłoszenie wewnętrzne,

składający się z osób o odpowiedniej wiedzy i doświadczeniu, które mogą

pomóc w jego sprawnym wyjaśnieniu. Przy doborze takich osób, upewnia się

co do ich bezstronności i braku powiązań ze zgłoszoną sprawą.

O wynikach postępowania informuje zgłaszającego jeżeli pozostawił on dane

do kontaktu. Jeżeli jest to uzasadnione wynikiem przeprowadzonych działań

wyjaśniających, Pełnomocnik ds. Zgodności opracowuje propozycję działań

naprawczych i korygujących (lub zleca jej opracowanie) i przekazuje ją do

wdrożenia właściwej osobie/osobom lub jednostce organizacyjnej.

Pełnomocnik ds. Zgodności raportuje o stanie systemu zgłaszania Naruszeń

Prawa Zarządowi i Radzie Nadzorczej na każde ich żądanie.

Proces badania zgłoszenia zapewnia:

1. Ochronę i przestrzeganie praw Sygnalisty,

2. Zachowanie poufności Zgłoszenia Wewnętrznego,

3. Ochronę przed działaniami odwetowymi,

4. Odpowiednią informację zwrotną.

Zgodnie z zapisami regulaminu poprzez szereg działań gwarantujących

poufność zgłoszeń oraz postępowań, staramy się chronić sygnalistów i

świadków oraz ograniczać wpływ, jaki trwające postępowanie może wywierać

na codzienną atmosferę w pracy. Grupa zobowiązuje się do podjęcia działań

naprawczych, które mogą polegać na:

• wszczęciu właściwego postępowania (np. dyscyplinarnego) wobec osoby,

która dopuściła się nieprawidłowości lub innych osób, jeśli uzasadniają

to ustalenia postępowania,

• modyﬁkacji obowiązujących procedur (zapobieganie powtórzeniu się

podobnych nieprawidłowości w przyszłości)

• przeprowadzeniu dodatkowych działań edukacyjnych lub szkoleniowych,

PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

102

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

• podjęciu działań z obszaru kontroli wewnętrznej lub zarządzania

ryzykiem,

• przeprowadzeniu zmian strukturalnych lub przesunięciu kompetencji,

• podjęciu odpowiednich środków prawnych, w tym zgłoszeniu do

odpowiedniego organu lub podjęciu działań procesowych

• rekomendacji wypłaty odszkodowania lub zadośćuczynienia

poszkodowanym osobom,

• rekomendacji podjęcia innych działań mających na celu usunięcie

lub minimalizację skutków lub w przypadku, gdy nie jest to możliwe,

mających na celu zrekompensowanie negatywnych skutków

nieprawidłowości.

Część spółek Grupy, tj. FERRO S.A., Termet S.A., Novaservis Spol s r.

o., Novaservis FERRO Group SRL podlega wymogom prawa krajowego

transponującego dyrektywę (UE) 2019/1937. Jeszcze przed implementacją

dyrektywy Grupa wdrożyła przewidziane nią rozwiązania w spółkach Grupy.

W perspektywie realizacji strategii ESG Grupa FERRO planuje wzmacniać

kulturę zgodności i odpowiedzialności poprzez rozwijanie nowych form

przekazywania wiedzy. W kolejnych latach Grupa zakłada przygotowanie i

wdrażanie cyklicznych kampanii informacyjnych kierowanych do pracowników,

w oparciu o nowe formy przekazu np. plakaty, infograﬁki oraz komunikaty

wizualne wspierające budowanie świadomych i odpowiedzialnych postaw.

Realizacja celu będzie monitorowana poprzez liczbę przeprowadzonych

kampanii, przy czym zakładany KPI obejmuje organizację co najmniej

jednej kampanii rocznie poświęconej tematom istotnym z perspektywy

Grupy Kapitałowej. Cel ten stanowi element długoterminowego podejścia do

wzmacniania kultury organizacyjnej opartej na zgodności, bezpieczeństwie i

odpowiedzialnym zarządzaniu.

5.2 Zarządzanie

stosunkami

z dostawcami

G1-2

Zarządzanie stosunkami z dostawcami, a w szczególności praktyki płatnicze

stanowią istotną kwestię dla Grupy FERRO. Współpraca z dostawcami

odbywa się na warunkach rynkowych. Nie jest identyﬁkowany negatywne

oddziaływanie związane m.in. z wykorzystywaniem pozycji zamawiającego.

Grupa dostrzega pozytywny wpływ na dostawców, obejmujący korzyści

ekonomiczne uzyskiwane przez nich w wyniku współpracy ze spółkami grupy.

Grupa Ferro wywiera ograniczony wpływ na dostawców - ze względu na dużą

konkurencję oraz brak dostawców współpracujących na wyłączność z Grupą.

Głównymi dostawcami FERRO są bezpośredni producenci, którzy odpowiadają

za praktycznie całość zaopatrzenia (w ujęciu wartościowym). Większość

dostawców komponentów jakie znajdują się w ofercie Grupy FERRO (a więc

np. wyprodukowanych elementów armatury, jak również komponentów do

produkcji) pochodziła z krajów azjatyckich. Liczba wszystkich dostawców, z

którymi współpracuje Grupa jest zmienna i sięga kilkuset dostawców. Przed

rozpoczęciem współpracy przeprowadzany jest audyt wstępny. Dodatkowo w

spółkach funkcjonuje wdrożony system oceny rocznej dostawców związany

w funkcjonującym systemem ISO PN-EN 9001:2005. Oceny dostawców

przeprowadzane są rok do roku niezależnie przez każdą spółkę. Dodatkowo

w Grupie prowadzone są analizy ryzyka związane z zagrożeniami w łańcuchu

dostaw na podstawie których realizowane są działania zmierzające do ich

minimalizacji. Grupa posiada „Kodeks postępowania dostawców w Grupie

FERRO” zgodnie z którym podejmuje działania w zakresie zrównoważonego

rozwoju w całym zakresie łańcucha wartości. Współpraca z dostawcami

opiera się na zaufaniu i w przeważającej części wieloletniej współpracy.

W odniesieniu do produkcji realizowanej na zlecenie FERRO w przypadku

nowych kontrahentów zakupy są podejmowane po weryﬁkacji wiarygodności

danego kontrahenta, zgodnie z procedurami i instrukcjami ujętymi w

systemach zarządzania. Grupa nie posiada mierzalnych wskaźników

związanych ze zrównoważonym rozwojem w ocenie dostawcy. Podstawowe

kryteria brane pod uwagę to:

• spełnienie wymagań określonych obowiązującymi przepisami prawa,

• ocena możliwości produkcyjnych po audycie w fabrykach,

• warunki handlowe (np. oferta cenowa, gwarancja),

• deklarowany termin dostawy.

5.3 Zapobieganie korupcji

i przekupstwu oraz

ich wykrywanie

G1-3

W Grupie został wdrożony „Kodeks antykorupcyjny Grupy FERRO” oraz „Re-

gulamin zgłoszeń wewnętrznych w FERRO S.A.”. Wszyscy pracownicy Grupy

FERRO zobowiązani są do zapoznania się z zasadami antykorupcyjnymi obo-

wiązującymi w Grupie. Każdy pracownik i pracowniczka jest również zobligo-

wany do uczestnictwa w szkoleniach dotyczących przeciwdziałania korupcji.

Nadzór nad przestrzeganiem zasad wynikających z tego kodeksu sprawuje

Zarząd. Spółka na bieżąco monitoruje ewentualne występowanie przypadków

naruszenia celem ich zapobiegania. Każde zgłoszenie, bez względu na jego

wagę i treść, stanowi przedmiot wnikliwej analizy i jest wewnętrznie wery-

ﬁkowane przez wyznaczone osoby. Grupa na bieżąco podnosi świadomo-

ści pracowników w ramach podejmowanych działań edukacyjnych i szkoleń,

dzięki czemu możliwe jest skuteczne zwalczanie wszelkich przejawów działań

naruszających zasady i wartości określone w kodeksie. Kodeks w przystępny

sposób wyjaśnia zjawisko korupcji i reguluje sposób postępowania w przy-

padku jej wystąpienia. Przypadki takie mogą być zgłaszane bezpośrednio

Zarządowi lub Compliance Oﬃcerowi, w tym w ramach procedury zgłoszeń

wewnętrznych.

Compliance Oﬃcer w zakresie rozpatrywania zgłoszonych nieprawidłowości

w strukturze organizacji odpowiada jedynie przed Zarządem, co gwarantuje

mu odpowiednią niezależność i swobodę podejmowania decyzji. To Com-

pliance Oﬃcer odpowiada za przeprowadzenie postępowania wyjaśniającego

w sytuacji zidentyﬁkowania nieprawidłowości oraz przedstawienie rekomen-

dacji Zarządowi, na podstawie których podejmie on decyzję co do konse-

kwencji, jakie poniesie osoba, która dopuściła się nieprawidłowości.

Najbardziej zagrożone obszary w Grupie FERRO w zakresie korupcji i prze-

kupstwa to dział Zakupów, Sprzedaży oraz kadra menadżerska i Zarząd.

Grupa przykłada dużą wagę do procesu szkolenia w zakresie systemu com-

pliance. Na podstawie zgłoszonego zapotrzebowania i wypełnianych przez

dyrektorów ankiet opracowywany jest cykliczny plan szkoleń i kampanii edu-

kacyjnych lub informacyjnych w tym zakresie . Tematyka jest również przed-

miotem szkoleń wdrożeniowych.

PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

103

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Szkolenia compliance i antykorupcyjne przeprowadzane są dla wszystkich

grup pracowników, co do zasady w sposób cykliczny. Cykliczność ta określa-

na jest indywidualnie dla obszaru i/lub grupy pracowników. Zakres szkoleń

compliance w danym obszarze lub grupie pracowników jest określany indywi-

dualnie i może być różny w danym cyklu.

5.4 Potwierdzony incydent

związany z korupcją

lub przekupstwem

G1-4

W 2025 roku nie stwierdzono w Grupie incydentów związanych z korupcją

lub przekupstwem ani wyroków skazujących oraz grzywien za naruszanie

przepisów antykorupcyjnych i przepisów w sprawie zwalczania przekupstwa.

5.5 Wpływ polityczny

i działalność

lobbingowa

G1-5

Grupa nie prowadzi działalności politycznej i lobbingowej. Wszelkie inicjatywy

wspierane są przez Grupę zgodnie z ustaloną procedurą sponsoringu i

dobroczynności Grupy FERRO. Grupa nie wniosła wkładów ﬁnansowych i

rzeczowych o charakterze politycznym.

5.6 Praktyki płatnicze

G1-6

W Grupie obowiązuje Procedura „Regulowanie i zatwierdzanie zobowiązań”,

która określa zasady obiegu dokumentów, weryﬁkacji dostawców oraz progi

autoryzacji faktur kosztowych. Procedura ta wspiera terminowe regulowanie

zobowiązań wobec kontrahentów oraz zapewnia odpowiednią kontrolę nad

procesem zatwierdzania płatności.

Grupa utrzymuje stabilne relacje płatnicze z dostawcami i nie posiada

znacząco przeterminowanych zobowiązań handlowych. Terminy płatności

określane w umowach z dostawcami nie przekraczają 120 dni. W 2025

roku cykl rotacji zobowiązań w Grupie wyniósł 44 dni. W analizowanym

okresie spółkom Grupy nie naliczono istotnych odsetek z tytułu opóźnień w

regulowaniu zobowiązań handlowych. Ponadto w 2025 roku żadna ze spółek

Grupy nie była stroną postępowań sądowych związanych z opóźnionymi

płatnościami wobec dostawców.

Dodatkowo przeprowadzono analizę terminowości płatności dla czterech

największych spółek Grupy w odniesieniu do dostaw usług i towarów. Ze

względu na ograniczenia raportowe systemu ﬁnansowego analiza nie

obejmowała dostawców z Chin. W ocenie Grupy nie wpływa to istotnie na

wyniki analizy, ponieważ dostawcy ci należą głównie do kategorii dużych

przedsiębiorstw. Wyłączenie tej grupy pozwala natomiast w bardziej rzetelny

sposób ocenić praktyki płatnicze wobec małych i średnich przedsiębiorstw.

Na podstawie przeprowadzonej analizy średni termin regulowania zobowiązań

w czterech największych spółkach Grupy, liczony od daty wystawienia

faktury, wyniósł 28 dni.

PROWADZENIE DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

104

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI 2025

Skawina, 31 marca 2026 r.

Wojciech Gątkiewicz – Prezes Zarządu

Podpisano kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym

Olga Panek - Wiceprezes Zarządu

Podpisano kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym

Piotr Ostaszewski - Wiceprezes Zarządu

Podpisano kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym

Dan Ionutas – Wiceprezes Zarządu

Podpisano kwaliﬁkowanym podpisem elektronicznym

FERRO S.A.

ul. Przemysłowa 7

32-050 Skawina

Polska