ir@silvair.com www.silvair.com
Sprawozdanie Rady
Dyrektorów z działalności
Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za
2025 rok
Kraków, dnia 14.04.2026 roku
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
1
Spis treści
Działalność operacyjna Grupy Kapitałowej Silvair ________________________________________________ 2
Najważniejsze wydarzenia i dokonania Grupy w 2025 roku. ____________________________________________________ 3
Znaczące zdarzenia po dacie bilansu __________________________________________________________________________ 7
Charakterystyka Grupy Silvair i kierunki jej rozwoju ___________________________________________________________ 9
Rada Dyrektorów ___________________________________________________________________________________________ 10
Struktura Grupy Kapitałowej Silvair__________________________________________________________________________ 11
Segmenty działalności ______________________________________________________________________________________ 12
Rozwój biznesu _____________________________________________________________________________________________ 15
Charakterystyka rynku, na którym działa Grupa ________________________________________________ 21
Czynniki sprzyjające rozwojowi rynku inteligentnego oświetlenia ______________________________________________ 22
Wyzwania związane z rozwojem rynku inteligentnego oświetlenia ____________________________________________ 30
Bluetooth Mesh – adopcja standardu ________________________________________________________________________ 33
Współpraca Silvair z organizacjami standaryzującymi _________________________________________________________ 36
Ryzyka działalności _________________________________________________________________________________________ 39
Sytuacja finansowa Grupy Kapitałowej Silvair oraz spółki Silvair, Inc. _____________________________ 44
Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Silvair______________________________ 45
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych Grupy Silvair _______________________________ 47
Zarządzanie zasobami finansowymi __________________________________________________________________________ 55
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu, w tym z punktu widzenia płynności Grupy
Kapitałowej Emitenta _______________________________________________________________________________________ 56
Akcje i akcjonariat ____________________________________________________________________________ 57
Struktura akcjonariatu Silvair, Inc. ___________________________________________________________________________ 58
Silvair, Inc. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie _______________________________________________ 59
Pozostałe informacje dotyczące akcji i akcjonariatu ___________________________________________________________ 60
Polityka dywidendy _________________________________________________________________________________________ 60
Ład korporacyjny ___________________________________________________________________________________________ 61
Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe _____________________________________ 75
Informacje dodatkowe ______________________________________________________________________________________ 75
Oświadczenie Rady Dyrektorów ____________________________________________________________________________ 79
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
2
Działalność
operacyjna Grupy
Kapitałowej Silvair
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
3
Najważniejsze wydarzenia i dokonania Grupy w 2025 roku.
Rozpoczęcie testów integracyjnych z systemami BMS
Z początkiem roku 2025 Grupa rozpoczęła fazę testów integracyjnych z profesjonalnymi systemami
zarządzania budynkiem (BMS), udostępniając wyselekcjonowanej grupie partnerów pierwsze wersje
urządzenia Silvair BACnet Gateway. To istotny kamień milowy w planach produktowych dotyczących
integracji z systemami BMS, która ma kluczowe znaczenie dla dalszego wzrostu w ważnym segmencie
Enterprise. W ramach prowadzonych testów dokonywana jest walidacja założeń funkcjonalnych oraz
optymalizacja parametrów przed pełną komercjalizacją rozwiązania.
Podwyższenie ilości akcji w ramach planu Akcyjnego Spółki
W dniu 25 lutego 2025 roku Emitent poinformował Raportem bieżącym nr 2/2025, że wobec wyczerpania
puli akcji w ramach programu opcyjnego skierowanego do pracowników Grupy, Rada Dyrektorów Spółki
podjęła uchwałę o podwyższeniu ilości akcji w ramach Planu Akcyjnego Spółki (2016 Stock Plan), opisanego
w prospekcie emisyjnym Spółki zatwierdzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 25 czerwca
2018 roku, z 2.000.000 akcji do 2.500.000 akcji.
Targi LEDucation 2025
W dniach 18–19 marca Grupa uczestniczyła w nowojorskich targach LEDucation 2025 — jednym z
najważniejszych wydarzeń branżowych w Stanach Zjednoczonych poświęconych innowacjom w dziedzinie
oświetlenia. Tegoroczna edycja zgromadziła ponad 400 wystawców prezentujących najnowsze produkty i
technologie. Udział w wydarzeniu umożliwił Grupie nawiązanie nowych kontaktów biznesowych oraz był
okazją do wymiany doświadczeń i umocnienia relacji z amerykańskimi partnerami, z których wielu na
targach prezentowało swoje rozwiązania oparte na technologii Silvair.
Zawarcie umów z Shenzhen Merrytek Technology Co. Ltd.
W dniu 21 marca 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z Shenzhen Merrytek Technology Co. Ltd. z
siedzibą w Chinach, umowę dotyczącą dostawy, udzielenia licencji oraz świadczenia usług, na podstawie
której Silvair sp. z o.o. zobowiązała się dostarczyć oprogramowanie Silvair Firmware wraz z kompletem
narzędzi służących do wdrażania na linii produkcyjnej. Spółka zawarła również umowę na sprzedaż narzędzi
Silvair Commissioning (elementu Platformy Silvair), która obejmuje udostępnianie narzędzi do konfiguracji
inteligentnej sieci oświetleniowej, opartych na technologii Bluetooth Mesh, w modelu Lighting Control as
a Service (LcaaS).
Zawarcie umowy z ShenZen Sunricher Technology Co.Ltd
W dniu 21 marca 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z ShenZen Sunricher Technology Co.Ltd z
siedzibą w Chinach, umowę na sprzedaż narzędzi Silvair Commissioning (elementu Platformy Silvair), która
obejmuje udostępnianie narzędzi do konfiguracji inteligentnej sieci oświetleniowej, opartych na technologii
Bluetooth Mesh.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
4
Zawarcie umowy z obiWAN Conobi - Connected Intelligent Objects Lda
W dniu 1 kwietnia 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z obiWAN Conobi - Connected Intelligent
Objects Lda z siedzibą w Portugalii, umowę dotyczącą dostawy, udzielenia licencji oraz świadczenia usług,
na podstawie której Silvair sp. z o.o. zobowiązała się dostarczyć oprogramowanie Silvair Firmware wraz z
kompletem narzędzi służących do wdrażania na linii produkcyjnej. Spółka zobowiązała się również udzielić
licencji na użytkowanie Firmware oraz świadczyć usługi z tym związane.
Zawarcie umowy z Light Projects Evolve Ltd
W dniu 16 kwietnia 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z Light Projects Evolve Ltd. z siedzibą w
Wielkiej Brytanii, umowę na sprzedaż narzędzi Silvair Commissioning (elementu Platformy Silvair), która
obejmuje udostępnianie narzędzi do konfiguracji inteligentnej sieci oświetleniowej, opartych na technologii
Bluetooth Mesh.
Wprowadzenie nowej polityki celnej w USA
W kwietniu 2025 roku administracja Donalda Trumpa wprowadziła nową politykę celną wywołując
poruszenie w międzynarodowym handlu. Znaczące podwyższenie ceł importowych, w szczególności na
komponenty sprowadzane z Chin, wzbudziło istotne zainteresowanie i niepewność w całej branży
oświetleniowej. Pierwsze skutki wprowadzenia ceł, jakie można było zaobserwować na rynku, to wzrost
cen komponentów w niektórych segmentach, szczególnie wśród dostawców OEM.
W odpowiedzi na nowe regulacje, partnerzy Grupy z rynku amerykańskiego podjęli szereg działań mających
na celu ograniczenie ryzyka i dostosowanie się do zmieniających się warunków. Część firm zdecydowała
się na wcześniejsze zwiększenie stanów magazynowych, budując zapasy wystarczające do realizacji
zamówień w horyzoncie kilku miesięcy. Inne podmioty dywersyfikowały bazę dostawców, zwiększając
udział komponentów pozyskiwanych spoza Chin, a w dłuższej perspektywie – rozważając uruchomienie
produkcji lokalnej na terenie USA.
Po kilku tygodniach USA i Chiny porozumiały się w sprawie 90-dniowego zawieszenia części ceł, aby
złagodzić presję na globalne łańcuchy dostaw i stworzyć przestrzeń do dalszych negocjacji. Strony
zadeklarowały wówczas gotowość do rozmów nad bardziej trwałym porozumieniem handlowym, a w
kolejnych miesiącach dyskutowały możliwość przedłużenia zawieszenia, tak aby uniknąć gwałtownego
powrotu wysokich stawek.
Nowe cła nie obejmowały bezpośrednio produktów oferowanych przez Silvair, jednak mogą oddziaływać
na naszych partnerów i klientów – zwłaszcza amerykańskich producentów systemów oświetleniowych,
którzy bazują na komponentach sprowadzanych z Chin. Zwiększone koszty po stronie dostawców mogą
przekładać się na dynamikę wdrażania projektów, w których wykorzystywana jest technologia Silvair.
Choć sytuacja jest dynamiczna i trudno dziś precyzyjnie ocenić ostateczny kształt nowych regulacji i ich
długoterminowe skutki, nie obserwujemy znaczącego wpływu zmian z ostatnich miesięcy na bieżącą
działalność Grupy Silvair. Jednocześnie obserwujemy dużą elastyczność i aktywność naszych partnerów w
adaptowaniu się do nowego otoczenia – co pozwala z umiarkowanym optymizmem oceniać wpływ tych
zmian na przyszłą dynamikę działalności Silvair w Ameryce Północnej.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
5
Targi LightFair International 2025
W dniach 4–8 maja Grupa wzięła udział w targach LightFair International w Las Vegas — jednym z
kluczowych wydarzeń branżowych w Ameryce Północnej. Przeprowadzono szereg rozmów zarówno z
amerykańskimi partnerami, których liczna grupa wystawiała się na targach, jak również z potencjalnymi
nowymi klientami zainteresowanymi współpracą z Silvair. Podczas konferencji nasz przedstawiciel -
Szymon Słupik (CTO) - poprowadził prezentację poświęconą otwartym standardom w obszarze automatyki
budynkowej, ze szczególnym uwzględnieniem zagadnień związanych z utrzymaniem i predykcyjną
konserwacją instalacji (predictive maintenance). Rozwiązanie Silvair do testowania systemów oświetlenia
awaryjnego zostało zaprezentowane jako przykład praktycznego wdrożenia koncepcji predictive
maintenance, co spotkało się z dużym zainteresowaniem uczestników wydarzenia.
Konferencja Bluetooth Asia 2025
W dniach 21–23 maja w chińskim Shenzhen odbyła się konferencja Bluetooth Asia – ważne wydarzenie
branżowe poświęcone technologiom i rozwiązaniom opartym na standardzie Bluetooth. Podczas
konferencji nasz przedstawiciel - Szymon Słupik (CTO) - poprowadził prezentację dotyczącą korzyści
płynących z zastosowania Bluetooth NLC w budynkach komercyjnych. Wystąpienie spotkało się z dużym
zainteresowaniem uczestników i stanowiło istotny element globalnej promocji standardu Bluetooth NLC,
wzmacniając jednocześnie rozpoznawalność marki Silvair na rynku azjatyckim.
Targi Guangzhou International Lighting Exhibition
W dniach 9–12 czerwca Grupa uczestniczyła w targach Guangzhou International Lighting Exhibition, które
odbyły się w chińskim mieście Guangzhou. Było to jedno z najważniejszych wydarzeń branżowych tego
roku na rynku azjatyckim. Przeprowadzono szereg spotkań z aktualnymi partnerami oraz potencjalnymi
klientami, a znaczna część rozmów dotyczyła rozwiązania Silvair do testowania systemów oświetlenia
awaryjnego i ewakuacyjnego. Jednym z głównych celów uczestnictwa w wydarzeniu było przygotowanie
gruntu pod komercjalizację tego rozwiązania w Stanach Zjednoczonych. Ważną rolę odgrywają w tym
kontekście chińscy producenci, którzy zaopatrują amerykański rynek w komponenty oświetleniowe.
Publikacja specyfikacji Bluetooth NLC dla zastosowań HVAC
W dniu 30 czerwca 2025 roku organizacja Bluetooth SIG opublikowała ostateczną wersję specyfikacji
Bluetooth NLC, która rozszerza standard o obsługę systemów ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC).
To pierwszy krok Bluetooth NLC poza obszar oświetleniowy, który znacząco zwiększa możliwości
wykorzystania standardu w budynkach komercyjnych. Dzięki temu właściciele i zarządcy przestrzeni
zyskują narzędzie do redukcji kosztów bardziej efektywnego zarządzania wszystkimi instalacjami, redukcji
kosztów energii i uproszczenia eksploatacji poprzez integrację oświetlenia oraz systemów HVAC w ramach
jednej platformy technologicznej.
Silvair dostarcza pierwsze kwalifikowane rozwiązanie dla systemów HVAC
W dniu 8 lipca Grupa Silvair – jako pierwszy podmiot na świecie – udostępniła kwalifikowany stos
oprogramowania Bluetooth NLC zgodny z nowym profilem HVAC, co pozwoliło producentom
komponentów rozpocząć prace wdrożeniowe w zakresie integracji systemu kontroli oświetlenia z
systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji. Grupa nawiązała już pierwsze relacje z producentami i
integratorami planującymi łączenie systemów HVAC i oświetlenia w ramach wspólnych scenariuszy
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
6
sterowania. Dzięki partnerstwie z firmą Network Thermostat w sierpniu do katalogu produktów
partnerskich trafiły już pierwsze komercyjne termostaty oparte na standardzie Bluetooth NLC i
wykorzystujące technologię Silvair.
Silvair BACnet Gateway z pozytywnymi wynikami testów certyfikacyjnych
W lipcu rozwiązanie Silvair BACnet Gateway pomyślnie przeszło testy zgodności z protokołem BACnet w
akredytowanym laboratorium. Badania te są wymagane przez organizację BACnet Testing Laboratories
(BTL) w ramach oficjalnej procedury certyfikacyjnej i stanowią kluczowy krok na drodze do pełnej
komercjalizacji produktu. Początkiem września procedura ta została ukończona, a nasze rozwiązanie
zostało wpisane na oficjalną listę certyfikowanych urządzeń uznanych przez BTL. Uzyskanie certyfikatu
stanowi kluczowy krok na drodze do pełnej komercjalizacji produktu i potwierdza jego zgodność z
globalnym standardem komunikacji w systemach automatyki budynkowej.
Zawarcie umowy z Shenzen Ebelong Technology Co., Ltd.
W dniu 12 sierpnia 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z Shenzen Ebelong Technology Co., Ltd. z
siedzibą w Chinach, umowę dotyczącą dostawy, udzielenia licencji oraz świadczenia usług, na podstawie
której Silvair sp. z o.o. zobowiązała się dostarczyć oprogramowanie Silvair Firmware wraz z kompletem
narzędzi służących do wdrażania na linii produkcyjnej. Spółka zobowiązała się również udzielić licencji na
użytkowanie Firmware oraz świadczyć usługi z tym związane.
Udział w wydarzeniu NYControlled w Nowym Jorku
W połowie października Grupa Silvair uczestniczyła w wydarzeniu NYControlled w Nowym Jorku, jednym
z kluczowych spotkań branży kontroli oświetlenia w Stanach Zjednoczonych. Na naszym stoisku
zaprezentowaliśmy najważniejsze rozwiązania, nad którymi pracowaliśmy w ostatnich kwartałach, w tym
m.in. system automatycznego testowania oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego, integrację z systemami
ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC) oraz współpracę z systemami zarządzania budynkiem (BMS)
poprzez rozwiązanie Silvair BACnet Gateway. Wydarzenie stanowiło istotną platformę rozmów z
partnerami i klientami z rynku amerykańskiego, potwierdzając rosnące zainteresowanie kompleksowymi
rozwiązaniami budynkowymi opartymi na otwartych standardach.
Zawarcie umowy z One Lux Ltd.
W dniu 27 października 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z One Lux. Ltd. z siedzibą w Wielkiej
Brytanii, umowę dotyczącą dostawy, udzielenia licencji oraz świadczenia usług, na podstawie której Silvair
sp. z o.o. zobowiązała się dostarczyć oprogramowanie Silvair Firmware wraz z kompletem narzędzi
służących do wdrażania na linii produkcyjnej.
Udział w targach Hong Kong International Lighting Fair
W dniach 27–30 października Grupa była obecna na targach Hong Kong International Lighting Fair, jednym
z najważniejszych i największych wydarzeń branży oświetleniowej na świecie. Kluczowym obszarem
aktywności były spotkania z producentami komponentów z rynku azjatyckiego, którzy odgrywają istotną
rolę w globalnym łańcuchu dostaw. Podczas wydarzenia partnerstwo z Silvair ogłosiła m.in. firma BillDa, a
liczne rozmowy z kolejnymi producentami otworzyły nowe możliwości rozwoju w segmencie
automatycznego testowania oświetlenia awaryjnego.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
7
Zawarcie umowy z Up-shine Lighting Co.,Limited
W dniu 25 listopada 2025 roku spółka Silvair Sp. z o.o. zawarła z Up-shine Lighting Co., Limited z siedzibą
w Chinach, umowę dotyczącą dostawy, udzielenia licencji oraz świadczenia usług, na podstawie której
Silvair sp. z o.o. zobowiązała się dostarczyć oprogramowanie Silvair Firmware wraz z kompletem narzędzi
służących do wdrażania na linii produkcyjnej.
Zawarcie umowy z BBS
W dniu 18 grudnia 2025 roku Spółka zawarła umowę o współpracy z BBS NA LLC (dalej: "Bill Brown Sales").
Bill Brown Sales jest wiodącą agencją sprzedaży OEM w branży komponentów oświetleniowych w Stanach
Zjednoczonych. Podpisanie umowy stanowi ważny krok w budowie silniejszej obecności rynkowej w tym
regionie. Dzięki dużemu doświadczeniu i ugruntowanym relacjom biznesowym nowego partnera możliwe
bedzie dotarcie z ofertą Silvair do szerokiej grupy lokalnych producentów oraz integratorów.
Patenty
W dniu 11 marca 2025 roku Amerykański Urząd Patentowy (United States Patent and Trademark Office)
objął ochroną dwa nowe rozwiązania zgłoszone przez Silvair sp. z o.o. Przyznanie nowych patentów
wzmacnia pozycję rynkową i konkurencyjną Grupy. Łącznie liczba innowacyjnych rozwiązań́ objętych
ochroną patentową przez Amerykański Urząd Patentowy (United States Patent and Trademark Office) w
Grupie Silvair na dzień 31 grudnia 2025 roku wynosi 28. Grupa podejmuje również̇ działania w zakresie
rozszerzania ochrony patentowej swoich rozwiązań́ w wybranych krajach Europy.
Znaczące zdarzenia po dacie bilansu
Rezygnacja Członka Rady Dyrektorów z pełnienia funkcji
W dniu 13 lutego 2026 roku pan Paweł Szymański złożył rezygnację z pełnienia funkcji Dyrektora w Radzie
Dyrektorów oraz z funkcji Członka Komitetu Audytu Spółki.
Informacja o Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy
W dniu 4 marca 2026 roku w Raporcie Bieżącym nr 3/2026 spółka Silvair, Inc. poinformowała o zwołaniu
Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy na dzień 23 kwietnia 2026 roku, na godzinę 17:00 czasu
środkowoeuropejskiego / godz. 8:00 czasu pacyficznego („Walne Zgromadzenie”). Przedmiotem Walnego
Zgromadzenia jest rozpatrzenie i przyjęcie wniosków o zatwierdzenie: zmiany Statutu Spółki w celu
podwyższenia docelowej liczby Akcji Zwykłych; zmiany Statutu Spółki w celu uwzględnienia przepisów
prawa stanu Delaware dotyczących zwolnienia członków kierownictwa z odpowiedzialności; przedłużenia
okresu obowiązywania Planu Akcyjnego Spółki (2016 Stock Plan) oraz rozpatrzenia wszelkich innych spraw
postawionych na porządku obrad zgromadzenia.
Udział w targach Light + Building 2026
Po zakończeniu okresu sprawozdawczego przedstawiciele Spółki uczestniczyli w targach Light + Building
2026, które odbyły się w dniach 8–13 marca we Frankfurcie nad Menem i stanowią najważniejsze
wydarzenie branży technologii budynkowych w Europie. Spółka była obecna w ramach wspólnej
przestrzeni wystawienniczej organizowanej przez DALI Alliance, co ułatwiło prowadzenie spotkań z
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
8
partnerami i potencjalnymi klientami. Targi potwierdziły rosnące znaczenie otwartych standardów, w
szczególności technologii Bluetooth NLC, która była postrzegana jako jeden z głównych kierunków rozwoju
rynku, przy jednoczesnym spadku zainteresowania rozwiązaniami zamkniętymi. W trakcie wydarzenia
widoczne było także zwiększone zapotrzebowanie na kompleksowe rozwiązania wykraczające poza
kontrolę oświetlenia, obejmujące m.in. automatyczne testowanie oświetlenia awaryjnego czy integrację z
systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC). Jednocześnie w kontekście rosnących wymagań
regulacyjnych w Europie rośnie znaczenie suwerenności technologicznej, bezpieczeństwa danych oraz
miejsca ich przechowywania, co sprzyja rozwiązaniom rozwijanym w oparciu o europejskie standardy.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
9
Charakterystyka Grupy Silvair i kierunki jej rozwoju
Silvair, Inc. („Emitent”, „Spółka”) jest spółką utworzoną i działającą zgodnie z prawem Stanu Delaware.
Spółka została utworzona w dniu 30 maja 2014 roku jako spółka kapitałowa (ang. corporation). Spółka
została wpisana do rejestru prowadzonego przez Sekretarza Stanu Delaware pod numerem 5543093 (tzw.
Delaware Corporate Number) i utworzona na czas nieokreślony. Spółka jest jednostką dominującą w
ramach Grupy Kapitałowej Spółki opisanej w dalszej części sprawozdania.
Silvair, Inc. jest dostawcą zaawansowanych technologii bezprzewodowych, które wspierają właścicieli i
zarządców nieruchomości w procesie cyfryzacji infrastruktury, optymalizacji zużycia energii oraz
zwiększaniu efektywności operacyjnej budynków. Rozwiązania Silvair wpisują się w dynamicznie rosnący
rynek Proptech, stanowiąc odpowiedź na kluczowe potrzeby współczesnych nieruchomości komercyjnych.
Nasze produkty i usługi oparte są na standardzie Bluetooth NLC, który współtworzymy od samego
początku w ramach organizacji Bluetooth SIG. Jest to pierwszy globalny i otwarty standard dla
bezprzewodowej kontroli oświetlenia, który obecnie rozwijamy w kierunku szerszych zastosowań z zakresu
automatyki budynkowej. Od momentu publikacji standardu Silvair nieprzerwanie pozostaje światowym
liderem w zakresie oprogramowania opartego na technologii Bluetooth NLC.
Silvair tworzy technologie bezprzewodowe dla szeroko pojętej infrastruktury budynkowej – od kontroli
oświetlenia, testowania oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego, integracji systemów ogrzewania,
wentylacji i klimatyzacji (HVAC), przez usługi zarządzania i monitoringu instalacji do przetwarzania danych
w ramach tzw. Internetu Rzeczy (IoT).
Dostarczamy kompleksowy ekosystem technologiczny, umożliwiając partnerom szybką i efektywną
kosztowo integrację naszych rozwiązań bezprzewodowych z ich produktami oraz systemami. Składa się na
to: oprogramowanie do komponentów elektronicznych, platforma do uruchamiania, konfiguracji i
zarządzania siecią urządzeń oraz szeroki wachlarz usług cyfrowych.
Stale inwestujemy w rozwój technologii co umożliwia nam wprowadzanie na rynek kolejnych
innowacyjnych produktów dla zupełnie nowych zastosowań w tym m.in.: monitoringu zajętości przestrzeni,
konserwacji predykcyjnej pozwalającej na identyfikację awarii urządzeń przed ich wystąpieniem czy też
radiowej lokalizacji przedmiotów na mapie obiektu (Asset Tracking) umożliwiającej identyfikację
kluczowych zasobów w przestrzeniach komercyjnych.
Silvair monetyzuje swoje rozwiązania poprzez model opłat licencyjnych oraz opłat abonamentowych, co
zapewnia stabilne i powtarzalne przychody oraz długoterminową wartość dla klientów. Aktywność
biznesowa Grupy obejmuje rynek globalny, w szczególności obszary Europy, Ameryki Północnej oraz Azji.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
10
Rada Dyrektorów
Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania skład Rady Dyrektorów przedstawia się następująco:
Rafal Han, Dyrektor Generalny (CEO)
Współzałożyciel Silvair, Prezes Zarządu. Doświadczony przedsiębiorca, przez kilkanaście lat prowadził
własne firmy działające w obszarze marketingu i reklamy. W założonych przez siebie spółkach odpowiadał
m. in. za globalne strategie marketingowe oraz prowadzenie negocjacji z partnerami handlowymi w USA
i w Europie. Z sukcesem współtworzył liczne start-upy (m.in. futbolowo.pl, Estimote, Duckie Deck,
ciufcia.pl) w Polsce i Dolinie Krzemowej.
Szymon Słupik, Dyrektor ds. Technologii (CTO)
Współzałożyciel Silvair, Przewodniczący Rady Dyrektorów. Ekspert technologiczny z wieloletnim
doświadczeniem i ceniony w Dolinie Krzemowej inżynier. Absolwent AGH w Krakowie na kierunku
Elektronika. Od 2016 roku, pełni rolę przewodniczącego grupy roboczej Bluetooth Mesh, która skupia 150
wiodących światowych firm technologicznych. W latach 1992-2004 twórca i wiceprezes zarządu CDN S.A.,
firmy zajmującej się ERP, w której odpowiadał za strategię w zakresie rozwoju technologicznego oraz działu
produkcji oprogramowania. Następnie na kierowniczych stanowiskach w firmie Wind Mobile (obecnie
Ailleron).
Adam Gembala, Dyrektor Finansowy (CFO)
Współzałożyciel Silvair, Wiceprzewodniczący Rady Dyrektorów, Dyrektor Finansowy. Absolwent
Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. Pracował jako makler, zarządzający funduszami equity i fixed
income. Pełnił funkcje dyrektora finansowego, prezesa oraz członka zarządu spółek m. in. z sektora paliw,
TMT oraz nieruchomości.
Christopher Morawski, Dyrektor Niewykonawczy
Absolwent McGill University w Montrealu. Doświadczony menadżer z wieloletnim doświadczeniem w
zakresie międzynarodowych transakcji kapitałowych i finansowych, strategicznego rozwoju produktu,
analizy rynku i modelowania finansowania spółek. Od 1984 do 2023 roku był wspólnikiem oraz członkiem
zarządu Nitrex Metal, Inc. z siedzibą w Kanadzie, gdzie odpowiedzialny był m.in. za opracowanie i wdrażanie
koncepcji ekspansji działalności firmy na rynkach: amerykańskim, chińskim i europejskim. W latach 1995-
2019 pełnił funkcję prezesa i samodzielnego dyrektora w firmie Nitrex USA Holding, Inc. W przeszłości
zajmował się specyfikacjami technicznymi i standaryzacją instalacji silników w samolotach pasażerskich. Od
2014 roku do chwili obecnej jest właścicielem i dyrektorem firm Astantis, LLC. oraz Trikon, LLC., w
Newadzie (USA).
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
11
Skład Rady Dyrektorów na dzień 31 grudnia 2025 roku
Imię i nazwisko członka
Rady Dyrektorów
Funkcja
Data objęcia funkcji członka
Rady Dyrektorów po raz pierwszy
Rafał Han Dyrektor Generalny (CEO)
30 maja 2014 r.
Szymon Słupik Dyrektor ds. Technologii (CTO),
Przewodniczący
Rady Dyrektorów
30 maja 2014 r.
Adam Gembala Dyrektor Finansowy (CFO),
Wiceprzewodniczący
Rady Dyrektorów,
Sekretarz i Skarbnik
30 maja 2014 r.
Paweł Szymański Dyrektor (niepełniący
funkcji wykonawczych,
non-executive director)
25 maja 2018 r.
Christopher Morawski Dyrektor (niepełniący
funkcji wykonawczych,
non-executive director)
7 lutego 2020 r.
Struktura Grupy Kapitałowej Silvair
Struktura Grupy na dzień na dzień 31 grudnia 2025 roku.
Silvair, Inc.
Silvair, Inc. jest Jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej, sporządzającą roczne skonsolidowane
sprawozdanie finansowe. Jednostka sprawozdawcza Silvair, Inc. jest jednocześnie jednostką najwyższego
szczebla sporządzającą skonsolidowane sprawozdanie finansowe.
Silvair sp. z o.o.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku konsolidacji podlega Silvair, Inc. oraz Spółka zależna: Silvair Sp. z o. o. Na
dzień 31 grudnia 2025 roku. Silvair, Inc. posiadała bezpośrednio 100% udziałów w Silvair Sp. z o.o.
100%
Silvair, Inc
Silvair Sp. z o.o.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
12
Segmenty działalności
Grupa koncentruje swoją działalność na trzech zasadniczych segmentach rynkowych:
Kontrola oświetlenia (Lighting Control)
Usługi w zakresie inteligentnego oświetlenia (Connected Lighting)
Inteligentne zarządzanie budynkiem (Building Intelligence)
Kontrola Oświetlenia (Lighting Control)
Segment kontroli oświetlenia stanowi główny trzon działalności Grupy. W nim lokowane są największe
zasoby i odpowiada on za największą część generowanych dochodów. Jest on również punktem wyjścia
dla produktów i usług oferowanych w ramach dwóch pozostałych segmentów, gdyż usługi te świadczone
są na bazie infrastruktury bezprzewodowej kontroli oświetlenia.
Segment kontroli oświetlenia charakteryzuje się stosunkowo złożonym i długim łańcuchem dostaw. Z tego
powodu realizacja celu Grupy, jakim jest pozycja wiodącego dostawcy bezprzewodowych rozwiązań
zgodnych ze standardem Bluetooth NLC, wymaga współpracy z różnymi grupami podmiotów
i dostarczenia im dedykowanych produktów i usług opartych na tym standardzie. Adresując potrzeby
różnych grup podmiotów Grupa nie tylko zwiększa rynek na swoje produkty, lecz również przyczynia się
do szybszej adopcji technologii Bluetooth NLC w branży oświetleniowej.
Wspomniany łańcuch dostaw w segmencie kontroli oświetlenia zaczyna się od producentów
komponentów oświetleniowych, takich jak zasilacze, sterowniki, czujniki, itp. Podmioty te dostarczają swoje
produkty bezpośrednio do producentów opraw oświetleniowych, choć kanały dystrybucji mogą
uwzględniać również sieci hurtowe oraz przedsiębiorstwa usług energetycznych (tzw. Energy Service
Companies - ESCO). Producenci opraw specjalizują się w wytwarzaniu elementów konstrukcyjnych oprawy,
w której następnie umieszczane i łączone są komponenty oświetleniowe pochodzące od innych
dostawców.
Kolejnym elementem łańcucha są dostawcy rozwiązań oraz kompletnych systemów kontroli oświetlenia.
Pozyskują oni komponenty lub gotowe oprawy bezpośrednio od wyżej wymienionych dostawców,
następnie integrują ze sobą poszczególne podzespoły i implementują logikę kontroli oświetlenia. Gotowe
do użycia rozwiązania i systemy dystrybuowane są zazwyczaj poprzez sieć własnych sprzedawców, którzy
blisko współpracują z przedsiębiorstwami odpowiedzialnymi za specyfikację projektową. Nabywcami
systemów kontroli oświetlenia są przede wszystkim właściciele oraz zarządcy nieruchomości. Z reguły nie
dokonują oni wyboru konkretnych rozwiązań oświetleniowych dla swoich budynków, polegając w tym
zakresie na wiedzy oraz doświadczeniu przedsiębiorstw specjalizujących się w dostarczaniu kompletnych
rozwiązań z zakresu kontroli oświetlenia. Należy przy tym zaznaczyć, że działalność wielu podmiotów
wykracza poza ramy zdefiniowane powyższymi pojęciami, co często powoduje znaczne skrócenie
opisanego powyżej łańcucha dostaw. Dla przykładu, te same firmy mogą produkować zarówno oprawy
oświetleniowe, jak i komponenty przeznaczone dla tych opraw. Zdarza się również, że dostawcy
kompletnych systemów kontroli oświetlenia samodzielnie wytwarzają komponenty i/lub oprawy
wykorzystywane w oferowanych rozwiązaniach.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
13
W ramach segmentu kontroli oświetlenia Grupa Silvair dostarcza na rynek dwa podstawowe produkty:
Silvair Lighting Firmware - oprogramowanie układowe oparte na globalnym standardzie Bluetooth NLC,
które po integracji z komponentem oświetleniowym umożliwia bezprzewodową komunikację z innymi
urządzeniami wykorzystującymi technologię Bluetooth NLC. To z kolei otwiera szereg nowych możliwości
w zakresie kontroli oświetlenia, monitorowania działania infrastruktury oświetleniowej oraz wykorzystania
generowanych przez nią danych. Komponent z zainstalowanym oprogramowaniem pozwala m.in. na
autonomiczne sterowanie natężeniem i temperaturą barwową światła oraz realizację zaawansowanych
scenariuszy inteligentnej kontroli oświetlenia, w tym m.in. automatycznego sterowania światłem w oparciu
o obecność użytkowników w danej przestrzeni (tzw. Occupancy Sensing), dostępność światła naturalnego
(tzw. Daylight Harvesting) czy precyzyjnie zdefiniowane harmonogramy czasowe. Powyższe scenariusze
mogą być ze sobą łączone w celu osiągnięcia maksymalnych korzyści energetycznych. W przypadku
inteligentnych sieci oświetleniowych, te oraz inne zaawansowane strategie kontroli oświetlenia mogą być
dowolnie konfigurowane i optymalizowane z poziomu łatwego w użyciu oprogramowania - np. aplikacji
zainstalowanej na telefonie komórkowym lub tablecie. Oprogramowanie dostarczane przez Silvair jest
projektowane w taki sposób, aby jego obsługa nie wymagała specjalistycznej wiedzy z zakresu kontroli
oświetlenia - tak jak ma to miejsce w przypadku tradycyjnych systemów kablowych. Oprogramowanie
układowe Silvair Lighting Firmware oferowane jest producentom komponentów oświetleniowych w
modelu jednorazowej płatności za każdą aktywowaną licencję oprogramowania.
Zestaw narzędzi cyfrowych Silvair Commissioning do uruchamiania, konfiguracji i zarządzania
inteligentnymi sieciami oświetleniowymi opartymi na standardzie Bluetooth NLC. W jego skład wchodzi
aplikacja internetowa, która umożliwia wykonanie projektu systemu kontroli oświetlenia i zdefiniowanie
pożądanych scenariuszy oświetleniowych jeszcze przed wizytą w budynku, w którym realizowany jest
projekt. Proces konfiguracji finalizowany jest już na miejscu z poziomu aplikacji mobilnej. Podział ten
ułatwia pracę instalatora i minimalizuje koszty związane z uruchomieniem systemu. Narzędzia zostały
zaprojektowane w taki sposób, aby maksymalnie uprościć i przyspieszyć proces uruchamiania instalacji.
Zawierają również szereg rozwiązań diagnostycznych pozwalających sprawnie identyfikować problemy,
które mogą się pojawić przy implementacji bezprzewodowego systemu kontroli oświetlenia (np. brak
łączności pomiędzy urządzeniami). Pełne zautomatyzowanie procesów związanych z tworzeniem
inteligentnej sieci oraz gotowa do użycia biblioteka scenariuszy oświetleniowych pozwalają na łatwe
wdrożenie zaawansowanych, energooszczędnych scenariuszy kontroli oświetlenia i elastyczne
dostosowanie działania systemu do potrzeb użytkowników. Również w tym przypadku stosowany jest
model jednorazowej płatności – za każdy inteligentny komponent uruchomiony i skonfigurowany przy
wykorzystaniu narzędzi dostarczanych przez Silvair.
Usługi w zakresie inteligentnego oświetlenia (Connected Lighting)
Technologia określana mianem Connected Lighting jest częścią Internetu Rzeczy. Ten stosunkowo młody
segment rynku powstał w konsekwencji pojawienia się bezprzewodowych systemów kontroli oświetlenia
oraz połączenia infrastruktury oświetleniowej z Internetem. Dostawcami innowacyjnych usług dla
inteligentnego oświetlenia są firmy oferujące rozwiązania software'owe, które pozwalają na wykorzystanie
potencjału bezprzewodowych systemów kontroli w zakresie wykorzystania danych generowanych przez
inteligentne komponenty. Odpowiednia agregacja i analiza tych danych pozwala na świadczenie usług
znacząco zwiększających niezawodność instalacji oświetleniowej i umożliwiających bardziej elastyczną
kontrolę nad jej działaniem. Klientami tych firm są zazwyczaj dostawcy kompletnych systemów kontroli,
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
14
którzy coraz częściej decydują się na świadczenie dodatkowych usług wykraczających poza tradycyjnie
rozumianą definicję kontroli oświetlenia. Pozwala to na podniesienie wartości użytkowej oferowanych
rozwiązań i w konsekwencji zwiększenie przewagi konkurencyjnej. Użytkownikami końcowymi są w tym
przypadku właściciele oraz zarządcy nieruchomości, którzy dzięki innowacyjnym usługom mogą m.in.
zoptymalizować koszty zużycia energii elektrycznej oraz zwiększyć satysfakcję klientów korzystających z
ich przestrzeni. W segmencie Connected Lighting Services Grupa planuje świadczyć usługi w zakresie
udostępnienia cyfrowych narzędzi do m.in: diagnostyki infrastruktury oświetleniowej, automatyzacji
testów oświetlenia awaryjnego/ewakuacyjnego, monitoringu zużycia energii elektrycznej oraz zdalnej
kontroli i konfiguracji instalacji oświetleniowej. Narzędzia te oferowane będą przede wszystkim dostawcom
kompletnych systemów kontroli oświetlenia oraz przedsiębiorstwom usług energetycznych (ESCO) w
modelu abonamentowym.
W ramach segmentu Connected Lighting Grupa opracowuje zarówno gotowe do użycia narzędzia, które
dostarczane są do klienta końcowego w ramach interfejsu aplikacji Silvair Commissioning, jak i rozwiązania
API (tzw. Interfejs Programowania Aplikacji), które umożliwiają partnerom budowanie własnych platform,
narzędzi i aplikacji wykorzystujących dane generowane przez system inteligentnej kontroli oświetlenia.
Rozwiązania API wymagają pewnego nakładu pracy i środków po stronie partnera Grupy, w zamian oferując
jednak pełną autonomię i swobodę w kreowaniu produktu, który zostanie dostarczony do użytkownika
końcowego. Grupa przewiduje, że wykorzystaniem rozwiązań API i budową własnych portali oraz aplikacji
zainteresowane będą większe podmioty funkcjonujące na rynku oświetleniowym, które dysponują
odpowiednim know-how oraz zasobami w zakresie badań i rozwoju produktów cyfrowych. Mniejsze
podmioty, które nie mają kompetencji w rozwoju tego typu narzędzi, mogą wykorzystać gotowe do użycia
panele diagnostyczne (tzw. dashboardy) opracowane przez Grupę, które dostępne są dla użytkowników
bezpośrednio z poziomu aplikacji Silvair Commissioning (m.in. panel monitoringu zużycia energii
elektrycznej, panel monitoringu zajętości przestrzeni, oraz panel do zdalnej kontroli nad systemem
oświetleniowym).
Inteligentne zarządzanie budynkiem (Building Intelligence)
Silvair Building Intelligence Services to pakiet usług inteligentnego zarządzania budynkiem, świadczonych
przy użyciu narzędzi cyfrowych opracowanych przez Grupę. Bazując na danych generowanych przez sieci
oświetleniowe oraz inne instalacje, a także zintegrowane z nimi czujniki, umożliwiają monitorowanie
procesów zachodzących w budynku i dostarczają zarządcom narzędzi wspierających bardziej efektywne
wykorzystanie przestrzeni oraz zwiększanie komfortu użytkowników. Usługi te nie są ograniczone do
funkcjonowania samej sieci oświetleniowej – stanowią element szerszego ekosystemu zaawansowanych
technologii budynkowych rozwijanych przez Silvair w ramach segmentu Proptech.
Zakres dostępnych funkcjonalności obejmuje:
Integracja z systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC), która dzięki wykorzystaniu
czujników obecności pozwala optymalizować działanie instalacji i ograniczać zużycie energii.
Integracja z otwartym standardem komunikacji BACnet, umożliwiająca współpracę ze
scentralizowanymi systemami kompleksowego zarządzania infrastrukturą budynkową (BMS).
Monitoring zajętości przestrzeni, umożliwiający analizę wykorzystania budynków i efektywne
planowanie zagospodarowania dostępnych powierzchni.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
15
Rozwój biznesu
Przełomowy rok: wzrost skali, rentowność i wejście w Proptech
Rok 2025 był dla Grupy Silvair okresem dynamicznego rozwoju oraz przełomu operacyjnego. Liczba
zainstalowanych i wyprodukowanych urządzeń znacząco wzrosła rok do roku, odzwierciedlając rosnący
popyt na rozwiązania Grupy w Ameryce Północnej, Europie i Azji. Jednocześnie Grupa po raz pierwszy w
swojej historii osiągnęła dodatni wynik finansowy w ujęciu rocznym, co potwierdza skalowalność modelu
biznesowego oraz rosnącą dojrzałość organizacyjną. W pierwszej połowie roku rozpoczęliśmy również
strategiczne repozycjonowanie działalności – od dostawcy rozwiązań z zakresu kontroli oświetlenia w
kierunku szerokiego portfela nowoczesnych technologii budynkowych (segment Proptech). Wydarzenia
drugiej połowy roku, w tym obecność na kluczowych targach branżowych w Nowym Jorku, Hongkongu i
Londynie, potwierdziły zasadność yej strategii oraz rosnącą gotowość rynku do wdrażania kompleksowych,
bezprzewodowych technologii budynkowych opartych na otwartych standardach.
Poszerzanie oferty dla segmentu Enterprise i rozwój kanałów sprzedaży
Segment Enterprise, obejmujący największe i najbardziej wymagające projekty, pozostaje jednym z
kluczowych obszarów wzrostu Grupy. W 2025 roku kontynuowaliśmy rozwój funkcjonalności szczególnie
pożądanych w tym segmencie rynku, m.in. w zakresie integracji z profesjonalnymi systemami zarządzania
budynkiem (BMS), automatycznego testowania systemów oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego (ELT),
oraz integracji z systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC). Jednocześnie obserwujemy
rosnące zainteresowanie naszymi technologiami wśród dużych klientów oraz integratorów, zwłaszcza w
obszarze modernizacji istniejących instalacji. Istotnym wydarzeniem końca roku było podpisanie umowy
partnerskiej z Bill Brown Sales – jedną z wiodących agencji sprzedażowych w segmencie komponentów
oświetleniowych w Ameryce Północnej. Współpraca ta wzmacnia nasze możliwości dotarcia do lokalnych
producentów i integratorów oraz stanowi ważny krok w skalowaniu działalności na rynku amerykańskim.
Bluetooth NLC jako fundament otwartego ekosystemu technologii budynkowych
W 2025 roku standard Bluetooth NLC umocnił swoją pozycję jako globalny, otwarty i interoperacyjny
standard bezprzewodowej kontroli oświetlenia, jednocześnie rozszerzając zakres zastosowań poza ten
obszar. Publikacja finalnej specyfikacji dla integracji z systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji
(HVAC) potwierdza kierunek rozwoju standardu w stronę kompleksowych systemów budynkowych. Silvair
jako pierwszy podmiot udostępnił kwalifikowane rozwiązania umożliwiające taką integrację, umacniając
swoją pozycję lidera technologicznego w ekosystemie Bluetooth NLC. Rosnąca liczba partnerów,
komponentów i wdrożeń wskazuje na postępującą adopcję standardu w skali globalnej.
Dynamiczny rozwój segmentu oświetlenia awaryjnego
Rozwiązanie Silvair do automatycznego testowania systemów oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego
stanowi jeden z najważniejszych nowych obszarów rozwoju Grupy. W pierwszej połowie 2025 roku
udostępniliśmy partnerom najbardziej zaawansowaną wersję naszego produktu, umożliwiającą pełną
automatyzację testów oraz zdalny monitoring i raportowanie. Rozwiązanie spełnia rygorystyczne wymogi
regulacyjne oraz znacząco obniża koszty, głównie osobowe. W drugiej połowie roku obserwowaliśmy
dynamiczny wzrost zainteresowania w tym segmencie, a prowadzone działania promocyjne oraz udział w
wiodących wydarzeniach branżowych umożliwiły nawiązanie współpracy z czołowymi producentami
komponentów oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
16
Przełomowy rok: wzrost skali, rentowność i wejście w Proptech
Rok 2025 był dla Grupy Silvair okresem wyraźnego przyspieszenia i osiągnięcia ważnych kamieni milowych
w rozwoju biznesu. Kluczowym wskaźnikiem odzwierciedlającym skalę działalności Grupy pozostaje liczba
urządzeń z technologią Silvair zainstalowanych w projektach komercyjnych, która najlepiej oddaje tempo
rzeczywistej adopcji naszych rozwiązań na rynku. W 2025 roku liczba zainstalowanych urządzeń
przekroczyła 413 tys. sztuk, wobec niespełna 242 tys. rok wcześniej, co oznacza znaczący wzrost rok do
roku oraz potwierdza dynamicznie rosnącą skalę wdrożeń na kluczowych rynkach.
Liczba urządzeń z technologią Silvair zainstalowanych w poszczególnych latach działalności Grupy
Równolegle obserwowaliśmy dynamiczny wzrost w obszarze produkcji urządzeń z technologią Silvair. W
2025 roku partnerzy Grupy wyprodukowali niemal 625 tys. urządzeń, w porównaniu do ponad 351 tys. w
2024 roku. Wzrost ten jest bezpośrednim efektem rosnącego zapotrzebowania na produkty oparte na
technologii Silvair oraz dynamicznego rozwoju ekosystemu Bluetooth NLC.
Liczba urządzeń z technologią Silvair wyprodukowanych w poszczególnych latach działalności Grupy
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
400000
450000
2021 2022 2023 2024 2025
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
2021 2022 2023 2024 2025
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
17
Rosnąca liczba instalowanych i produkowanych urządzeń znalazła bezpośrednie odzwierciedlenie w
wynikach finansowych Grupy. 2025 był pierwszym w historii Silvair rokiem zakończonym dodatnim
wynikiem finansowym, co stanowi istotny kamień milowy w rozwoju biznesu oraz ważny punkt odniesienia
dla dalszego wzrostu. Osiągnięcie rentowności potwierdza, że przyjęty model biznesowy posiada pożądaną
skalowalność, a konsekwentnie rozwijany ekosystem partnerów, produktów i wdrożeń zaczyna przynosić
efekty nie tylko w postaci wzrostu operacyjnego, ale również trwałej poprawy wyników. Szczególnie
istotne jest to, że poprawa ta została osiągnięta równolegle z otwieraniem nowych obszarów działalności i
rozwojem oferty produktowej.
W 2025 roku istotnie zmienił się również sposób, w jaki należy postrzegać działalność Grupy. W pierwszej
połowie roku weszliśmy w nowy etap strategicznej ewolucji – od firmy kojarzonej głównie z
bezprzewodową kontrolą oświetlenia do dostawcy szerszego portfela technologii budynkowych,
odpowiadających na potrzeby nowoczesnego rynku Proptech. Kierunek ten był obecny w strategii Silvair
już od pewnego czasu, jednak dopiero wydarzenia i postęp produktowy osiągnięty w 2025 roku pozwoliły
nadać mu w pełni realny wymiar biznesowy. Rozwój funkcjonalności związanych z automatycznym
testowaniem oświetlenia awaryjnego, integracją z systemami HVAC, komunikacją z systemami BMS oraz
usługami opartymi na danych z inteligentnych urządzeń sprawia, że oferta Grupy coraz wyraźniej wykracza
poza tradycyjnie rozumiany obszar oświetlenia.
Transformacja ta znalazłą potwierdzenie nie tylko w rozwoju produktów, lecz również w pozycjonowaniu
marki Silvair i sposobie prezentacji oferty produktowej. Szczególne znaczenie miały w tym kontekście
wydarzenia branżowe drugiej połowy roku, które stanowiły ważny test dla przyjętego kierunku
strategicznego. Obecność Grupy na ważnych targach i konferencjach w Nowym Jorku, Hongkongu i
Londynie potwierdziła rosnące zainteresowanie rozwiązaniami opartymi na otwartych standardach oraz
zwiększające się zapotrzebowanie na technologie budynkowe wykraczające poza samą kontrolę
oświetlenia. Było to widoczne zarówno w rozmowach z obecnymi partnerami, jak i w kontaktach z nowymi
producentami, integratorami oraz klientami zainteresowanymi wdrażaniem bardziej kompleksowych,
interoperacyjnych rozwiązań dla budynków komercyjnych. W tym sensie rok 2025 można uznać za okres,
w którym założenia strategiczne przyjęte przez Grupę w poprzednich latach znalazły silne potwierdzenie w
wynikach operacyjnych i finansowych.
Poszerzanie oferty dla segmentu Enterprise i rozwój kanałów sprzedaży
Segment Enterprise, obejmujący największe i najbardziej wymagające projekty budynkowe, został
zdefiniowany jako jeden z kluczowych obszarów wzrostu Grupy Silvair. To właśnie w tym segmencie w
największym stopniu ujawniają się przewagi naszej technologii – skalowalność, interoperacyjność oraz
możliwość integracji z innymi systemami budynkowymi. Projekty klasy Enterprise często charakteryzują się
wysokim poziomem złożoności oraz surowymi wymaganiami w zakresie efektywności energetycznej,
zarządzania danymi i integracji systemowej, co czyni je naturalnym środowiskiem dla energooszczędnych
technologii opartych na otwartych standardach komunikacji.
W 2025 roku kontynuowaliśmy rozwój funkcjonalności kluczowych dla tego segmentu, w szczególności w
obszarze integracji z profesjonalnymi systemami zarządzania budynkiem (BMS). Istotnym krokiem było
zakończenie prac nad rozwiązaniem Silvair BACnet Gateway oraz uzyskanie wymaganych certyfikacji, co w
drugiej połowie roku umożliwiło rozpoczęcie komercyjnych wdrożeń. Rozwiązanie to pozwala na integrację
infrastruktury oświetleniowej z centralnymi systemami zarządzania budynkiem, odpowiadając na rosnące
wymagania regulacyjne oraz potrzeby klientów korporacyjnych.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
18
Równolegle rozwijaliśmy inne elementy oferty dedykowane segmentowi Enterprise, w tym rozwiązania
związane z automatycznym testowaniem oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego (ELT), jak również
integracją z systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC). Rozszerzanie zakresu funkcjonalnego
platformy Silvair pozwala nam odpowiadać na coraz szersze potrzeby klientów, którzy oczekują
kompleksowych, zintegrowanych systemów zarządzania budynkiem.
W 2025 roku obserwowaliśmy również wzrost zainteresowania naszymi rozwiązaniami w kontekście
modernizacji istniejących instalacji. Istotnym impulsem rynkowym było w tym kontekście zakończenie
działalności przez firmę Enlighted – jednego z największych dostawców bezprzewodowej kontroli
oświetlenia w Stanach Zjednoczonych, który kierował swoją ofertę w dużej mierze właśnie do sektora
Enterprise. Sytuacja ta stworzyła znaczącą lukę rynkową oraz potrzebę zastąpienia istniejących systemów
rozwiązaniami gwarantującymi długoterminową stabilność i rozwój. Dzięki otwartemu standardowi
Bluetooth NLC oraz szerokiemu ekosystemowi partnerów, Silvair jest postrzegany jako naturalny kierunek
dla tego typu projektów modernizacyjnych.
Istotnym uzupełnieniem działań w segmencie Enterprise był rozwój kanałów sprzedaży, szczególnie na
rynku północnoamerykańskim. Podpisanie pod koniec roku umowy partnerskiej z Bill Brown Sales – jedną
z wiodących agencji sprzedażowych w segmencie komponentów oświetleniowych w Ameryce Północnej –
stanowi ważny krok w budowie silniejszej obecności rynkowej w tym regionie. Dzięki dużemu
doświadczeniu i ugruntowanym relacjom biznesowym nowego partnera możliwe bedzie dotarcie z ofertą
Silvair do szerokiej grupy lokalnych producentów oraz integratorów.
Działania realizowane w 2025 roku potwierdzają, że segment Enterprise pozostaje kluczowym filarem
długoterminowego wzrostu Grupy. Rosnąca liczba projektów, rozwój funkcjonalności oraz wzmocnienie
kanałów sprzedaży tworzą solidne podstawy do dalszej ekspansji, zarówno na dotychczasowych rynkach,
jak i w nowych obszarach zastosowań technologii Silvair.
Bluetooth NLC jako fundament otwartego ekosystemu technologii budynkowych
Rok 2025 był okresem dalszego umacniania pozycji standardu Bluetooth NLC jako globalnej, otwartej i
interoperacyjnej technologii w obszarze bezprzewodowej kontroli oświetlenia, a jednocześnie początkiem
jego wyraźnego wyjścia poza ten obszar. Rosnąca liczba wdrożeń, partnerów oraz dostępnych
komponentów potwierdza systematyczny rozwój ekosystemu oraz coraz większą rolę otwartego standardu
w nowoczesnej automatyce budynkowej.
Kluczowym wydarzeniem w tym obszarze była publikacja finalnej wersji specyfikacji Bluetooth NLC
umożliwiającej integrację infrastruktury oświetleniowej z systemami ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji
(HVAC). Był to pierwszy formalny krok w kierunku rozszerzenia standardu na kolejne elementy
infrastruktury budynkowej, otwierający możliwość tworzenia spójnych, zintegrowanych systemów
obejmujących różne instalacje techniczne w budynku. Integracja ta pozwala na bardziej efektywne
zarządzanie energią oraz szersze wykorzystanie danych zbieranych przez sieć czujników, co stanowi istotną
wartość dla właścicieli i zarządców nieruchomości komercyjnych.
Silvair odegrał w tym procesie rolę pioniera, jako pierwszy podmiot udostępniając kwalifikowany stos
oprogramowania Bluetooth NLC umożliwiający integrację systemów HVAC z sieciami oświetleniowymi.
Rozwiązanie to pozwala na tworzenie wspólnej infrastruktury komunikacyjnej dla różnych systemów
budynkowych bez konieczności stosowania dodatkowych warstw integracyjnych, co zdecydowanie
upraszcza wdrożenia i obniża ich koszty. W 2025 roku nawiązaliśmy również pierwsze partnerstwa w tym
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
19
obszarze. Jednym z przykładów jest współpraca z firmą Network Thermostat, która wprowadziła na rynek
amerykański pierwsze komercyjne termostaty działające w oparciu o nową specyfikację.
Rozwój zastosowań Bluetooth NLC w obszarze HVAC spotyka się z coraz większym zainteresowaniem
rynku, szczególnie w Stanach Zjednoczonych, gdzie integracja systemów oświetlenia i HVAC jest
wskazywana jako jedno z najbardziej efektywnych narzędzi poprawy efektywności energetycznej
budynków. Tematyka ta była szeroko obecna zarówno w dyskusjach branżowych, jak i w praktycznych
inicjatywach realizowanych na rynku. Przykładem są działania prowadzone przez Northwest Energy
Efficiency Alliance (NEEA) – organizację non-profit współpracującą z Departamentem Energii Stanów
Zjednoczonych – które obejmują pilotażowe wdrożenia integrujące systemy oświetlenia i HVAC w oparciu
o standard Bluetooth NLC. Projekty te, realizowane m.in. z udziałem partnera Silvair, firmy MWConnect,
stanowią praktyczne potwierdzenie korzyści wynikających z integracji tych systemów w kontekście
poprawy efektywności energetycznej budynków.
Jednocześnie wydarzenia rynkowe z 2025 roku dodatkowo podkreśliły znaczenie podejścia opartego na
otwartych standardach. Zakończenie działalności przez firmę Enlighted uwidoczniło ryzyka związane z
wykorzystaniem zamkniętych technologii rozwijanych przez pojedynczych dostawców, wzmacniając
zainteresowanie rozwiązaniami zapewniającymi interoperacyjność i długoterminową niezależność
technologiczną. W tym kontekście Bluetooth NLC oraz rozwijany wokół niego ekosystem stanowią
atrakcyjną alternatywę dla użytkowników poszukujących stabilnych i przyszłościowych rozwiązań.
Na rosnącą skalę adopcji standardu wpływają również działania promocyjne prowadzone globalnie przez
organizację Bluetooth SIG oraz aktywność uczestników ekosystemu na kluczowych wydarzeniach
branżowych. Obecność Silvair na wydarzeniach w Azji, Europie i Ameryce Północnej, a także
zaangażowanie w rozwój i promocję standardu, wzmacniają pozycję Grupy jako lidera technologicznego
ekosystemu Bluetooth NLC.
Standard Bluetooth NLC coraz wyraźniej przestaje być postrzegany wyłącznie jako technologia dla kontroli
oświetlenia, a zaczyna pełnić rolę fundamentu dla szerzej rozumianych technologii budynkowych. Kierunek
ten pozostaje w pełni spójny ze strategią Grupy i stanowi jeden z kluczowych elementów jej dalszego
rozwoju.
Dynamiczny rozwój segmentu oświetlenia awaryjnego
Rozwiązanie Silvair do automatycznego testowania systemów oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego
(ELT) stanowi jeden z najważniejszych nowych obszarów rozwoju Grupy oraz naturalne rozszerzenie oferty
w kierunku technologii budynkowych. Odpowiada ono na konkretne wyzwania operacyjne związane z
utrzymaniem infrastruktury oświetleniowej w obiektach komercyjnych, gdzie obowiązujące przepisy
wymagają regularnego testowania opraw awaryjnych oraz prowadzenia szczegółowej dokumentacji.
Tradycyjnie proces ten wymagał ręcznego sprawdzenia każdej oprawy, co czyniło go czasochłonnym,
kosztownym i podatnym na błędy, szczególnie w przypadku dużych instalacji obejmujących tysiące
punktów świetlnych.
W pierwszej połowie 2025 roku osiągnęliśmy kluczowy kamień milowy w rozwoju tego rozwiązania,
udostępniając partnerom najbardziej zaawansowaną wersję systemu, która umożliwia pełną automatyzację
testów, zdalny monitoring oraz generowanie raportów zgodnych z obowiązującymi normami.
Funkcjonalności te pozwalają znacząco ograniczyć koszty operacyjne oraz praktycznie wyeliminować
konieczność manualnej obsługi systemu, jednocześnie zwiększając poziom bezpieczeństwa i
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
20
transparentności. Rozwiązanie może być wdrażane zarówno w modelu w pełni zautomatyzowanym, jak i w
wariancie uproszczonym, co zwiększa jego dostępność dla szerokiego spektrum projektów.
W drugiej połowie roku obserwowaliśmy wyraźne zwiększenie zainteresowania rynkowego jak i
aktywności partnerów. Rośnie liczba producentów prowadzących prace nad wdrożeniem technologii Silvair
w swoich komponentach, a rozwiązanie spotkało się z bardzo dobrym odbiorem podczas wiodących
wydarzeń branżowych w Europie, Stanach Zjednoczonych oraz Azji. Szczególne znaczenie w tym
kontekście ma nawiązanie współpracy z producentami z rynku azjatyckiego, którzy odgrywają kluczową
rolę w globalnym łańcuchu dostaw komponentów wykorzystywanych w systemach oświetlenia
awaryjnego. Wśród najważniejszych partnerów rozwijających produkty ELT w oparciu o technologię Silvair
znajdują się m.in. firmy BillDa, EffortLED, DPPUL oraz Newlite, których rozwiązania kierowane są na rynki
Ameryki Północnej, Europy, Azji i Bliskiego Wschodu.
Część z tych partnerstw została ogłoszona podczas targów Hong Kong International Lighting Fair w
październiku 2025 roku. Wydarzenie to miało istotne znaczenie w kontekście roli producentów
komponentów z Azji w globalnym łańcuchu wartości. To właśnie oni dostarczają kluczowe elementy
wykorzystywane następnie przez producentów systemów i opraw oświetleniowych w Stanach
Zjednoczonych i Europie. W praktyce oznacza to, że rozwój technologii Silvair w tym segmencie rozpoczyna
się od wdrożenia jej na poziomie komponentów, które następnie trafiają do szerokiego grona dostawców
rozwiązań końcowych. Silvair pełni w tym modelu rolę partnera technologicznego, łączącego producentów
komponentów z Azji z dostawcami systemów i integratorami na rynkach zachodnich, tworząc spójny,
interoperacyjny ekosystem rozwiązań.
Rozwój segmentu oświetlenia awaryjnego potwierdza skuteczność przyjętej strategii oraz rosnącą rolę tego
obszaru w działalności Grupy. Połączenie wymogów regulacyjnych, potrzeby optymalizacji kosztów
operacyjnych oraz możliwości technologicznych oferowanych przez platformę Silvair sprawia, że
rozwiązanie to ma potencjał stać się jednym z kluczowych motorów wzrostu w kolejnych latach.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
21
Charakterystyka
rynku, na którym
działa Grupa
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
22
Czynniki sprzyjające rozwojowi rynku inteligentnego oświetlenia
Wzrost cen nośników energii
Od drugiej połowy 2021 roku można zaobserwować gwałtowny wzrost cen nośników energii. Zjawisko to
ma charakter globalny, jednak w ostatnim okresie szczególnie mocno uderza w kraje Unii Europejskiej. Z
danych Eurostatu wynika, że średnio w krajach UE nośniki energii dla gospodarstw domowych były w
czerwcu 2022 roku droższe aż o 41,9 proc. niż rok wcześniej (Eurostat Euroindicators: Flash estimate June
2022). Bezprecedensowe wzrosty cen są efektem kumulacji wielu różnych czynników, lecz tylko niektóre
z nich dało się do niedawna w jakikolwiek sposób przewidzieć. Stopniowy wzrost cen był zakładany jako
konsekwencja ambitnej polityki klimatycznej prowadzonej szczególnie przez Unię Europejską, jednak
dynamika tego wzrostu przyspieszyła w efekcie ożywienia gospodarczego po pandemii Covid-19 i
złagodzenia ograniczeń w transporcie. Rok 2022 przyniósł jeszcze większe wzrosty, do czego w dużej
mierze przyczyniła się wojskowa agresja Rosji na Ukrainę oraz jej ekonomiczne oraz polityczne
konsekwencje. Kryzys pogłębiły ekstremalne warunki klimatyczne, w tym m.in. fala upałów w Europie,
która negatywnie odbiła się na mocach produkcyjnych elektrowni jądrowych i wodnych, powodujące
jednocześnie zwiększone zapotrzebowania na energię wykorzystywaną do celów chłodzenia. Jeśli dodamy
do tego drastyczny wzrost cen gazu na rynkach światowych oraz wzrost jego zużycia wynikający z
ożywienia gospodarczego w Azji, skala problemów stała się tak duża, że zaczęto mówić o globalnym
kryzysie energetycznym, który według wielu ekspertów może potrwać wiele lat. Zgodnie z
przewidywaniami Międzynarodowej Agencji Energetycznej (IEA), ceny nośników spadły na przełomie lat
2023 i 2024, jednak wraz z upływem kolejnych miesięcy 2024 roku trend ponownego wzrostu cen zaczął
nabierać na sile. Należy zwrócić uwagę na istotne różnice pomiędzy poszczególnymi regionami świata oraz
na to, w jak dużym stopniu bieżąca geopolityka wpływa na poziom kosztów pozyskania i dystrybucji
nośników energii. Według analityków obecne wydarzenia na arenie globalnej wciąż budzą niepokój
zarówno wśród producentów energii, jak i jej użytkowników. Pomimo notowanych w ostatnich miesiącach
oznak stabilizacji — takich jak stopniowe wyciszenie gwałtownych skoków cen surowców czy złagodzenie
napięć w niektórych regionach — wiele zależy od dalszego przebiegu transformacji energetycznej,
czynników geopolitycznych i podażowych.
W związku z powyższym należy spodziewać się prób łagodzenia niekorzystnego wpływu wysokich cen
energii na funkcjonowanie poszczególnych gałęzi gospodarki, między innymi poprzez bardziej odważne i
szybsze wprowadzanie energooszczędnych technologii w różnych dziedzinach życia. Dotyczy to również
przestrzeni komercyjnych, gdzie oświetlenie jest jednym z głównych źródeł zapotrzebowania na energię i
istotnym składnikiem ogółu ponoszonych kosztów. Biorąc pod uwagę fakt, że wdrożenie
bezprzewodowego systemu kontroli oświetlenia jest nieporównywalnie łatwiejsze, tańsze oraz
zdecydowanie mniej inwazyjne niż modyfikacje innych elementów kluczowej infrastruktury budynkowej,
można zakładać że w obliczu spodziewanego długotrwałego kryzysu energetycznego właściciele i zarządcy
przestrzeni komercyjnych będą znacznie bardziej skłonni sięgać po bezprzewodowe systemy kontroli
oświetlenia w celu ograniczenia zużycia energii i tym samym ograniczenia kosztów związanych z
funkcjonowaniem instalacji oświetleniowych.
Dynamiczny rozwój rynku oświetlenia LED
W ciągu ostatniej dekady technologia LED zdominowała rynek oświetleniowy. Powszechnie stosowana
w nowym budownictwie, w szybkim tempie wypiera przestarzałe rozwiązania również z istniejących
budynków. Według analiz banku Goldman Sachs, w 2025 roku udział LEDów w globalnym rynku
oświetleniowym może wynieść nawet 95% wobec zaledwie jednoprocentowego udziału notowanego
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
23
w 2010 roku. Tak szybkie tempo globalnej zmiany technologicznej wynika z faktu, że jest to bezsprzecznie
najbardziej efektywna z szeroko dostępnych obecnie technologii oświetleniowych, oferująca jednocześnie
nieporównywalnie więcej możliwości w zakresie sterowania źródłem światła. Gwarantem dalszego
zwiększania się udziału technologii LED w globalnym rynku jest nie tylko jej wysoka wartość użytkowa
w porównaniu do innych technologii (m.in. wyższa jakość emitowanego światła, dłuższa żywotność, niższe
zużycie energii elektrycznej), lecz również przychylność organów ustawodawczych będąca bezpośrednią
konsekwencją zdecydowanie wyższej efektywności energetycznej produktów LED. Diody LED emitują
znikome ilości ciepła, podczas gdy np. tradycyjne lampy żarowe uwalniają w tej postaci aż 90% swojej
energii. Dla kompaktowych lamp fluorescencyjnych, współczynnik ten wynosi ok. 80%. W rezultacie można
zaobserwować trwający już od wielu lat trend faworyzowania technologii LED przez rządy poszczególnych
krajów oraz wspólnot polityczno-gospodarczych. Dla przykładu, Unia Europejska już we wrześniu 2009
roku wprowadziła zakaz sprzedaży tradycyjnych, energochłonnych żarówek z włóknem wolframowym o
mocy co najmniej 100W. Rozporządzenia z kolejnych lat eliminowały z rynku pozostałe rodzaje żarówek
konwencjonalnych, jednocześnie zaostrzając normy energetyczne dla kompaktowych lamp
fluorescencyjnych. W drugiej połowie ubiegłej dekady Komisja Europejska zdecydowanie zaostrzyła kurs
również wobec lamp halogenowych, aż do wprowadzenia zakazu ich produkcji i sprzedaży we wrześniu
2018 roku. Kolejnym etapem rewolucji oświetleniowej jest zakaz produkowania źródeł fluorescencyjnych,
wprowadzony w Unii Europejskiej w 2023 roku. Wrzesień był ostatnim miesiącem, w którym na rynek
mogły być wprowadzane lampy z rtęcią (m.in. świetlówki liniowe, kołowe, oraz świetlówki kompaktowe).
Tego rodzaju lampy wciąż są popularne szczególnie w zastosowaniach przemysłowych. W obliczu
zachodzących zmian prawnych jedyną ekonomicznie racjonalną alternatywą dla lamp fluorescencyjnych
jest oświetlenie LED.
Przepisy UE w tym względzie należą do najbardziej restrykcyjnych, jednak podobne uchwały zmierzające
do zwiększenia efektywności energetycznej produktów oświetleniowych przyjmowane były na przestrzeni
ubiegłych lat niemal na całym świecie, również w krajach o niższym stopniu rozwoju gospodarczego. Z
uwagi na wspomniany wcześniej globalny kryzys energetyczny, można oczekiwać, że proces LEDyfikacji
nabierze jeszcze większego tempa, a przestarzałe i energochłonne technologie oświetleniowe będą jeszcze
skuteczniej zastępowane przez lampy LED.
Standaryzacja technologii Bluetooth NLC
Postępująca standaryzacja rozwiązań opartych na technologii Bluetooth NLC (Networked Lighting Control)
ma istotne znaczenie dla rozwoju rynku inteligentnego oświetlenia, w szczególności w segmencie
komercyjnym. Bluetooth NLC to pierwszy w pełni interoperacyjny standard dla bezprzewodowych
systemów kontroli oświetlenia, wspierany przez organizację Bluetooth SIG – globalne ciało standaryzacyjne
odpowiedzialne za rozwój technologii Bluetooth.
W odróżnieniu od zamkniętych, niekompatybilnych ze sobą rozwiązań, standard Bluetooth NLC zapewnia
pełną interoperacyjność pomiędzy urządzeniami różnych producentów. Ma to kluczowe znaczenie w
kontekście projektowania i wdrażania systemów oświetleniowych na dużą skalę – eliminuje ryzyko
technologicznego zablokowania się na jednym dostawcy (tzw. vendor lock-in), upraszcza procesy zakupowe
oraz zwiększa transparentność ofert.
Dzięki standaryzacji, specyfikacja przetargowa systemów kontroli oświetlenia może opierać się na
jednoznacznych wymaganiach technicznych i certyfikacyjnych, co ułatwia porównywanie ofert i
podejmowanie decyzji zakupowych przez inwestorów i projektantów. Z perspektywy zamawiających
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
24
oznacza to większe bezpieczeństwo inwestycji i łatwiejsze skalowanie systemu w przyszłości – niezależnie
od zmian po stronie dostawców technologii.
Z biegiem czasu rośnie liczba dostępnych na rynku certyfikowanych produktów opartych na Bluetooth
NLC, co dodatkowo zwiększa elastyczność projektową i obniża bariery wejścia dla kolejnych uczestników
rynku. Rosnące uznanie dla standardu widać również po decyzjach instytucji branżowych. Amerykańska
organizacja DesignLights Consortium (DLC) oficjalnie uznała urządzenia certyfikowane zgodnie z Bluetooth
NLC za zgodne z wymaganiami programów efektywności energetycznej, kwalifikując je do udziału w
programach rabatowych i dotacyjnych. Ma to bezpośredni wpływ na opłacalność wdrażania tej technologii
i znacząco zwiększa jej konkurencyjność na rynku.
Przełomowym krokiem w rozwoju standardu było opublikowanie w czerwcu 2025 roku specyfikacji
Bluetooth NLC dla integracji systemów ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC). Po raz pierwszy
standard, dotąd skoncentrowany na kontroli oświetlenia, został rozszerzony na inne kluczowe obszary
infrastruktury budynkowej. Otwiera to drogę do budowy spójnych, wielosystemowych instalacji w ramach
jednego otwartego ekosystemu, co zwielokrotnia potencjał rynkowy rozwiązań opartych na Bluetooth NLC
i wzmacnia jego rolę jako fundamentu nowoczesnych technologii budynkowych.
Postępujące zmiany klimatyczne
W przestrzeni publicznej wciąż trwa dyskusja na ile postępujące zmiany klimatyczne i antropogeniczne
ocieplenie systemu klimatycznego Ziemi jest konsekwencją działalności człowieka, a na ile jest to rezultat
naturalnych cyklów zachodzących w przyrodzie. Świat naukowy zdaje się nie mieć jednak wątpliwości, że
działalność człowieka ma jednoznaczny związek z gwałtownym globalnym ociepleniem klimatu. Szacuje się
również, że jeśli będzie ono postępowało w obecnym tempie, to w perspektywie najbliższych kilkunastu do
kilkudziesięciu lat wzrost temperatury osiągnie poziom, po przekroczeniu którego nie uda nam się już
uniknąć katastrofalnych skutków globalnego ocieplenia. Aby temu zapobiec, konieczne jest radykalne
obniżenie emisji CO2 oraz innych substancji emitowanych do atmosfery (m.in. metanu, podtlenku azotu
oraz fluorowanych gazów cieplarnianych). Wymaga to daleko idących zmian gospodarczych i społecznych
oraz głębokiej transformacji w wielu gałęziach gospodarki. Przeciwdziałanie zmianom klimatu wyrasta dziś
na główny priorytet w krajach wysokorozwiniętych, czego efektem są liczne regulacje prawne i
długoterminowe programy transformacyjne mające na celu ograniczenie szkodliwego wpływu działalności
człowieka na system klimatyczny Ziemi. Należy spodziewać się, że wraz z upływem lat i coraz bardziej pilną
potrzebą ograniczenia emisji, zastępowanie przestarzałych i wysoce energochłonnych technologii
nowoczesnymi energooszczędnymi rozwiązaniami stanie się absolutną koniecznością niemal we wszystkich
dziedzinach naszego życia. Biorąc pod uwagę powszechność występowania infrastruktury oświetleniowej,
ciężko wyobrazić sobie, że segment ten mógłby nie zostać objęty równie głęboką transformacją mającą na
celu radykalne zwiększenie efektywności energetycznej i wyeliminowanie nadmiernego zużycia energii.
Zwiększanie wydajności energetycznej budynków
Program Środowiskowy Organizacji Narodów Zjednoczonych – agenda ONZ powołana w celu
prowadzenia działań w zakresie ochrony środowiska i stałego monitorowania jego stanu – szacuje, że
budynki konsumują ok. 40% światowej produkcji energii. Gwałtowny przyrost demograficzny w krajach
rozwijających się, szybko postępujące procesy urbanizacyjne, coraz większa ilość czasu spędzana wewnątrz
budynków - to tylko niektóre z czynników przyczyniających się do stałego rozrastania się infrastruktury
zabudowanej na świecie oraz do dynamicznego wzrostu zużycia energii na przestrzeni ostatnich dekad.
Rosnące potrzeby energetyczne współczesnego świata, coraz bardziej ograniczone zasoby paliw
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
25
kopalnych, jak również negatywny wpływ środowiskowy wykorzystania tych paliw do produkcji energii
stały się motorem globalnego dążenia do poprawy efektywności energetycznej infrastruktury
zabudowanej.
Odzwierciedleniem tego było powstanie zupełnie nowej kategorii usług świadczonej przez
przedsiębiorstwa usług energetycznych (ESCO). Zgodnie z dyrektywą 2006/32/WE z dnia 5 kwietnia 2006
roku w sprawie efektywności końcowego wykorzystania energii i usług energetycznych, są to
przedsiębiorstwa świadczące usługi energetyczne lub dostarczające innych środków poprawy
efektywności energetycznej w przestrzeniach przemysłowych, komercyjnych i publicznych.
Potencjał oszczędności energetycznych w obszarze infrastruktury zabudowanej jest bardzo duży biorąc
pod uwagę jak znaczna część światowej produkcji energii zużywana jest przez budynki. Postęp
technologiczny w obszarze kluczowej infrastruktury umożliwia coraz bardziej racjonalną gospodarkę
energetyczną, co znajduje odzwierciedlenie w trendach budowlanych obserwowanych szczególnie w
krajach wysoko rozwiniętych. Jednym z przykładów może być koncept budynku zeroenergetycznego (zero-
energy building), czyli obiektu o zerowym zużyciu energii netto i zerowej emisji dwutlenku węgla w skali
roku. Trendy te uzasadnione są nie tylko motywami środowiskowymi, lecz również czysto ekonomicznymi
- bardziej racjonalna gospodarka zasobami energetycznymi przekłada się wprost na zmniejszenie kosztów,
choć zwrot z inwestycji modernizacyjnych nie zawsze jest możliwy w krótkim okresie czasu. Zrównoważone
budynki zwykle są również bardziej przyjazne dla przebywających w nich osób, co z kolei prowadzi do
zwiększenia ich produktywności oraz poziomu satysfakcji. Warto jednocześnie zwrócić uwagę na fakt, że
zdecydowana większość istniejących już budynków korzysta z rozwiązań odbiegających od aktualnych
standardów efektywności energetycznej, które mają zastosowanie do nowopowstających obiektów. W
przypadku istniejących budynków modernizacje infrastrukturalne są ponadto bardzo uciążliwe i wymagają
znacznych nakładów finansowych - zatem technologie umożliwiające poprawę wskaźników efektywności
energetycznej przy stosunkowo niskich nakładach pracy i środków są szczególnie pożądane.
Międzynarodowe Partnerstwo na rzecz Współpracy w Dziedzinie Efektywności Energetycznej (IPEEC)
szacuje, że oświetlenie odpowiada za ok. 15% globalnego zużycia energii elektrycznej i ok. 6% globalnej
emisji dwutlenku węgla - dwukrotnie więcej niż emisje generowane przez globalny ruch lotniczy. I choć
upowszechnienie się technologii LED znacząco poprawiło wydajność energetyczną instalacji
oświetleniowych, oświetlenie w dalszym ciągu pozostaje jednym z najbardziej energochłonnych systemów
budynkowych. Jednocześnie modernizacja systemu oświetleniowego jest nieporównywalnie łatwiejsza
i mniej kosztowna od modernizacji np. systemu ogrzewania, wentylacji czy klimatyzacji. Analiza działalności
przedsiębiorstw ESCO prowadzona w Stanach Zjednoczonych w 2000 roku pokazała, że aż 87% projektów
prowadzonych przez tego typu podmioty koncentrowało się na obszarze oświetlenia (“Light's Labour's Lost:
Policies for Energy-Efficient Lighting”, s. 380, Międzynarodowa Agencja Energetyczna).
Warto również nadmienić, że wg szacunków Komisji Europejskiej budynki komercyjne są przeciętnie o ok.
40% bardziej energochłonne od budynków mieszkalnych (średnio 250 kWh/m2 wobec 180 kWh/m2 - EU
Buildings Factsheets: Energy use in buildings). Udział oświetlenia w całkowitym zużyciu energii jest również
znacznie wyższy w segmencie komercyjnym. Oznacza to, że w przestrzeniach komercyjnych możliwości
poprawy wydajności energetycznej oświetlenia są znacznie większe - szczególnie, że właśnie tutaj
zastosowanie mają zaawansowane strategie oświetleniowe, których skuteczność w redukcji zużycia energii
jest udowodniona i niepodważalna.
Dynamiczny rozwój rynku komercyjnej uprawy roślin w środowisku kontrolowanym
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
26
Rynek komercyjnej uprawy roślin w środowisku kontrolowanym (ang. horticulture lighting market) to
stosunkowo nowy segment, który w ostatnich latach przykuwa uwagę największych producentów
oświetlenia z uwagi na perspektywy dynamicznego rozwoju i duży potencjał biznesowy. Prowadzenie
upraw w środowisku kontrolowanym ma szereg istotnych przewag nad tradycyjną uprawą. Uniezależnienie
od warunków środowiskowych, takich jak nasłonecznienie, temperatura czy działalność szkodników,
pozwala na uzyskanie plonów najwyższej jakości, znaczne zwiększenie efektywności całego procesu oraz
wyeliminowanie konieczności intensywnego stosowania pestycydów.
W obliczu stale rosnącego globalnego zapotrzebowania na żywność, zmniejszających się zapasów wody
oraz postępujących zmian klimatycznych negatywnie oddziaływujących na tradycyjne metody uprawiania
roślin, można zaobserwować rosnącą liczbę inicjatyw legislacyjnych na rynku globalnym, które promują
przyjęcie praktyk rolnictwa w kontrolowanym środowisku. Kluczową rolę w procesie uprawy roślin w
środowisku kontrolowanym pełni oświetlenie. Odpowiednie dostosowanie natężenia i barwy światła do
potrzeb poszczególnych gatunków upraw na przestrzeni całego cyklu produkcyjnego pozwala na uzyskanie
plonów o pożądanych charakterystykach oraz o jakości, której osiągnięcie jest niezwykle trudne przy
zastosowaniu tradycyjnych metod. Precyzyjna technologia kontroli oświetlenia jest niezbędna, aby uzyskać
wspomniane wyżej rezultaty. Te same cechy technologii Bluetooth Mesh, które generują szereg
wymiernych benefitów w systemach kontroli oświetlenia instalowanych w przestrzeniach komercyjnych,
pozwalają na istotne zmniejszenie kosztów instalacji oświetleniowych wykorzystywanych przy uprawie
roślin w środowisku kontrolowanym. Brak dodatkowego okablowania, elastyczność w zakresie konfiguracji
i rekonfiguracji, łatwość instalacji i obsługi – to tylko niektóre z cech sprawiających, że technologia
bezprzewodowej kontroli oświetlenia oparta na standardzie Bluetooth Mesh doskonale spełnia wysokie
wymagania związane z doświetlaniem upraw w pionowych farmach oraz szklarniach. Biorąc pod uwagę
fakt, że rynek horticulture jest stosunkowo młodym segmentem, w którym w dalszym ciągu testowane są
różne rozwiązania w celu osiągnięcia optymalnych rezultatów, można założyć jego dużą otwartość na
wykorzystanie najnowszych technologii z zakresu bezprzewodowej kontroli oświetlenia (w przeciwieństwie
do przestrzeni komercyjnych, gdzie kablowe rozwiązania często wciąż wygrywają z bezprzewodowymi z
uwagi na przyzwyczajenia projektantów i instalatorów od dekad korzystających z systemów kablowych).
Odpowiednie zaadresowanie potrzeb podmiotów działających na rynku horticulture może prowadzić do
szybkiej adopcji rozwiązań bezprzewodowych, które w kontrolowanym środowisku mają szereg przewag
nad tradycyjnymi systemami kontroli oświetlenia.
Regulacje prawne
Waga problemów związanych z rosnącą emisją gazów cieplarnianych oraz niską efektywnością
energetyczną budynków skłoniła ustawodawców do wprowadzenia szeregu regulacji prawnych mających
na celu optymalizację zużycia energii w tym sektorze gospodarki. Z jednej strony są to wspomniane już
regulacje dotyczące wydajności energetycznej np. komponentów oświetleniowych. Z drugiej strony coraz
powszechniejsze stają się regulacje obligujące zarządców przestrzeni komercyjnych do wdrożenia
zdecydowanych działań w kierunku bardziej racjonalnego wykorzystania dostępnych zasobów w obiektach
zabudowanych. W krajach rozwiniętych funkcjonują już one od dłuższego czasu, przy czym w ostatnich
latach można zaobserwować wprowadzanie coraz bardziej restrykcyjnych wymagań wobec budynków
komercyjnych.
Przykładem tego typu rozwiązań prawnych są tzw. kodeksy energetyczne nakładające na właścicieli
budynków konkretne wymogi dotyczące działania kluczowej infrastruktury budynkowej, z uwzględnieniem
sieci oświetleniowej. W przypadku oświetlenia wymogi te sprowadzają się w większości do zastosowania
szerokiego spektrum zaawansowanych strategii kontroli oświetlenia w celu ograniczenia działania opraw
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
27
oświetleniowych tam, gdzie nie jest to w danym momencie konieczne. Dla przykładu, kodeksy
energetyczne mogą nakładać obowiązek wdrożenia automatycznego sterowania światłem w oparciu o
obecność użytkowników (Occupancy Sensing) w niektórych rodzajach przestrzeni (np. toalety, klatki
schodowe i inne) lub obowiązek automatycznej kontroli natężenia światła sztucznego w oparciu o
dostępność światła naturalnego (Daylight Harvesting) np. w pomieszczeniach biurowych. Na terenie Stanów
Zjednoczonych wymogi te różnią się od siebie w poszczególnych stanach, choć większość obowiązujących
kodów energetycznych opartych jest na jednej z dwóch państwowych norm dotyczących wydajności
energetycznej budynków komercyjnych. Są to:
ASHRAE 90.1 - standard energetyczny opublikowany przez Amerykańskie Stowarzyszenie Inżynierów
Ogrzewnictwa, Chłodnictwa i Klimatyzacji (ASHRAE) we współpracy ze Stowarzyszeniem Inżynierów
Technik Oświetleniowych (IES). Obejmuje wymagania dla obiektów budowlanych za wyjątkiem niskiej
zabudowy mieszkaniowej. Został opracowany jako modelowy kodeks energetyczny, który
poszczególne jurysdykcje mogę zaadoptować w całości lub częściowo. Jest aktualizowany co trzy lata.
W 2018 r. Departament Energii Stanów Zjednoczonych uznał standard ASHRAE 90.1-2016 za
krajową normę referencyjną, obligując jednocześnie wszystkie stany do wprowadzenia kodów
energetycznych nie mniej rygorystycznych niż ASHRAE 90.1-2016 do lutego 2020 roku.
IECC - International Energy Conservation Code (Międzynarodowy Kodeks Oszczędzania Energii) -
standard energetyczny opublikowany po raz pierwszy przez organizację International Code Council
w 2000 roku. Jest to modelowy kodeks energetyczny dla budynków komercyjnych oraz
mieszkaniowych. Podobnie jak ASHRAE 90.1, aktualizowany jest co trzy lata. Standard IECC wymienia
ASHRAE 90.1 jako alternatywny standard w zakresie efektywności energetycznej, dając projektantom
budynków możliwość wyboru pomiędzy tymi dwiema normami.
Ponadto niektóre stany zdecydowały się wprowadzić własne kody energetyczne. Przykładem może być
Kalifornia, która jako pierwsza wprowadziła minimalne normy wydajności energetycznej już w 1974 roku.
Również tam powstała pierwsza w Ameryce komisja regulacji energii - California Energy Commission.
Obecnie organ ten co trzy lata publikuje standard Title 24 będący jednym z najbardziej wymagających
kodeksów energetycznych w zakresie kontroli oświetlenia. Warto wspomnieć, że w rezultacie tych
długofalowych działań na rzecz poprawy wydajności energetycznej, Kalifornia może dziś pochwalić się
jednymi z najniższych wskaźników zużycia energii na mieszkańca.
Z biegiem lat da się zauważyć wyraźną tendencję zaostrzania wymagań zawartych w kodeksach
energetycznych, szczególnie względem obiektów komercyjnych. Wzrasta zarówno ilość wymagań, jak
również liczba kategorii budynków objętych tymi wymaganiami. Ponadto wymagania, które w ubiegłych
latach dotyczyły wyłącznie nowopowstających obiektów budowlanych, obecnie mają zastosowanie
również do modernizowanych budynków.
Podobne trendy można zaobserwować w innych regionach świata. Od 2002 roku w krajach Unii
Europejskiej obowiązuje dyrektywa EPBD dotycząca efektywności energetycznej budynków (Energy
Performance of Buildings Directive). Zawiera ona przepisy służące podnoszeniu efektywności
energetycznej zarówno nowych, jak i istniejących obiektów budowlanych. Z upływem lat wymagania te są
systematycznie zaostrzane, odzwierciedlając ambitne zobowiązania Unii do dalszej redukcji emisji gazów
cieplarnianych o co najmniej 40 % do 2030 roku w porównaniu z 1990 roku. Najnowsza aktualizacja
dyrektywy EPBD z 2018 roku kładzie nacisk na zwiększenie tempa renowacji istniejących budynków w celu
osiągnięcia całkowitej dekarbonizacji zasobów budowlanych do 2050 roku. Dotrzymując tempa postępowi
technologicznemu zachodzącemu w branży budowlanej, rewizja ta wprowadza również szereg nowych
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
28
definicji, takich jak np. “system automatyki i sterowania budynku”. Wprowadza także nowe kryteria oceny
budynków, uwzględniając m.in. gotowość do obsługi inteligentnych sieci.
Osobnym zagadnieniem są regulacje prawne dotyczące systemów oświetlenia awaryjnego. W wielu krajach
prawo wymaga przeprowadzania regularnych testów sprawności opraw awaryjnych oraz dokumentowania
ich wyników w sposób zgodny z przyjętymi standardami. Obowiązki te spoczywają zazwyczaj na
właścicielach i zarządcach budynków, a ich realizacja wiąże się z czasochłonnymi i kosztownymi procesami
– szczególnie w dużych obiektach. Coraz większa liczba państw wprowadza lub aktualizuje przepisy w tym
zakresie, zwiększając częstotliwość wymaganych testów oraz zakres informacji, które należy archiwizować.
Trend ten istotnie wpływa na zapotrzebowanie na zautomatyzowane rozwiązania wspierające realizację
obowiązków regulacyjnych.
Systemy wsparcia i dotacji
Oprócz opisanych wyżej obowiązkowych wymogów prawnych, na całym świecie funkcjonują również
systemy wsparcia, ulg i dotacji, które mają na celu nakłonienie właścicieli i zarządców obiektów
budowlanych do podnoszenia wydajności energetycznej instalacji budynkowych, w tym systemów
oświetlenia. Możliwość uzyskania znacznych ulg podatkowych lub bezpośrednich dotacji przy projektach
modernizacyjnych istotnie zwiększa ich atrakcyjność z ekonomicznego punktu widzenia, przyczyniając się
do szybszego upowszechniania się innowacyjnych, energooszczędnych technologii w sektorze
budowlanym. W Stanach Zjednoczonych programy te funkcjonują zarówno na poziomie federalnym,
stanowym i lokalnym. Najbardziej atrakcyjne dotacje dostępne są dla projektów realizowanych zgodnie z
wyśrubowanymi wymaganiami programów certyfikacyjnych takich jak np. DLC, Energy Star czy LEED.
Stawiają one wysokie wymagania w zakresie efektywności energetycznej instalacji budynkowych,
jednocześnie promując wykorzystanie innowacyjnych technologii w celu zmniejszania energochłonności
obiektów budowlanych. Normą na rynku amerykańskim stały się już rabaty dla projektów
modernizacyjnych wprowadzających zaawansowane i skuteczne strategie kontroli oświetlenia. Ich
dostępność od kilku lat pozostaje na stałym, stabilnym poziomie i są to najbardziej powszechne rabaty
związane z modernizacją oświetleniową. W ostatnim czasie można jednak zaobserwować wzrost
dostępności nowego rodzaju rabatów – tych związanych z wdrożeniem tzw. Networked Lighting Control
(sieciowa kontrola oświetlenia), a więc systemów wykorzystujących technologię bezprzewodową do
dynamicznej kontroli oświetlenia w oparciu o dane generowane przez inteligentne oprawy i czujniki.
Według danych amerykańskiej organizacji Lighting Controls Association, w 2023 roku liczba dostępnych
programów rabatowych tego typu wzrosła o 16% w porównaniu z rokiem ubiegłym, a średnia wysokość
rabatu wyniosła około 204 USD na jedną zainstalowaną oprawę oświetleniową. W 2024 roku trend ten był
kontynuowany, co potwierdzają dane Lighting Controls Association dotyczące zarówno liczby rabatów
dostępnych w kategorii Networked Lighting Control, jak i przeciętnych wartości kwotowych dostępnych
rabatów. W 2025 roku obserwowaliśmy dalsze stabilizowanie się programów rabatowych — w całych
Stanach Zjednoczonych świadczenia obejmowały już ok. 77% rynku handlowego, zauważalny był także 3-
procentowy wzrost wartości rabatów w porównaniu z rokiem ubiegłym, głównie w segmentach
wyposażenia LED oraz rozwiązań z zakresu inteligentnej kontroli oświetlenia (ledlightingincentives.org).
Wstępne dane dotyczące programów rabatowych na 2026 rok wskazują na kontynuację obserwowanych
wcześniej trendów, przy jednoczesnym wyraźnym przesunięciu w kierunku bardziej zaawansowanych
technologii. Rabaty pozostają szeroko dostępne, a ich średni poziom wzrósł istotnie rok do roku, jednak
coraz większy nacisk kładziony jest na rozwiązania zapewniające wyższe oszczędności energii, w
szczególności systemy kontroli oświetlenia. Obserwowany jest dalszy wzrost liczby programów
wspierających rozwiązania typu Networked Lighting Control (NLC) oraz Luminaire Level Lighting Control
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
29
(LLLC), a w części przypadków zastosowanie zaawansowanych systemów kontroli staje się warunkiem
uzyskania wsparcia. Jednocześnie stopniowo ograniczane są rabaty dla prostych modernizacji opartych na
wymianie źródeł światła, co potwierdza kierunek ewolucji rynku w stronę bardziej kompleksowych,
zintegrowanych rozwiązań budynkowych (www.lightnowblog.com).
Również Unia Europejska chętnie finansuje rozwiązania promujące wykorzystanie energooszczędnych
technologii i najlepszych praktyk w budynkach mieszkalnych oraz komercyjnych. Dodatkowe wsparcie jest
zapewniane także za pośrednictwem m.in. Europejskiego Banku Inwestycyjnego (EBI). Na specjalnych
warunkach udziela on korzystnych pożyczek na projekty, które przyczyniają się do osiągnięcia unijnych
celów energetycznych oraz klimatycznych. Ponadto UE przeznacza znaczne fundusze na wspieranie badań
naukowych i innowacji w tym zakresie. Przykładem może być program Horyzont 2020. Z budżetem w
wysokości 80 mld euro był to największy projekt realizowany dotychczas przez UE w zakresie badań i
innowacji. Kwestie efektywności energetycznej, ochrony klimatu i zasobów naturalnych należały do
priorytetowych obszarów adresowanych w ramach tego programu.
Według szacunków, realizacja unijnych celów klimatycznych i energetycznych wymaga co najmniej
podwojenia obecnego poziomu renowacji istniejących budynków. Z tego powodu Komisja Europejska
ogłosiła na początku 2020 roku zamiar wywołania nowej „fali renowacji” w ramach Europejskiego
Zielonego Ładu, nowej strategii na rzecz wzrostu gospodarczego i ograniczenia emisji. Aby wywołać nową
falę renowacji, Komisja uruchomi otwartą platformę skupiającą sektor mieszkalnictwa, budownictwa,
architektów, inżynierów oraz samorządy terytorialne w celu tworzenia innowacyjnych możliwości
finansowania oraz promowania inwestycji budowlanych służących efektywności energetycznej.
Globalna pandemia COVID-19 jako katalizator zmian w przestrzeniach komercyjnych
Sektor nieruchomości komercyjnych do dziś zmaga się z konsekwencjami pandemii COVID-19. Większość
tych konsekwencji należy ocenić jako potencjalnie negatywne, jednak okoliczności towarzyszące globalnej
pandemii wymuszają również decyzje i działania, które mogą okazać się korzystne z punktu widzenia
powszechnej adopcji inteligentnych technologii oświetleniowych. W tym kontekście COVID-19 może stać
się katalizatorem zmian w przestrzeniach komercyjnych, przyspieszając trendy którym dotychczas mogło
brakować właściwej dynamiki.
Przykładem takiego trendu jest radykalna zmiana w podejściu do pracy zdalnej. Zmiana ta w pierwszej
kolejności została wymuszona wprowadzeniem lockdown’u w wielu krajach podczas pierwszej fali COVID-
19. W miarę luzowania obostrzeń część pracowników powróciła do swoich miejsc pracy, jednak aktualnie
wiele przestrzeni biurowych wciąż pozostaje w znacznej mierze pusta. Jak pokazują badania, szczególnie
wśród dużych, prywatnych firm wiele jest takich, które nadal funkcjonują w modelu pracy zdalnej lub pracy
hybrydowej. Pandemia niewątpliwie oswoiła zarówno pracowników jak i pracodawców z modelem pracy
zdalnej. I nawet jeśli po jej ustaniu niewiele podmiotów zdecyduje się przy nim pozostać w pełnym
wymiarze czasu pracy, to mentalna zmiana w podejściu do pracy zdalnej już się dokonała. Wpisuje się ona
w trend uelastyczniania miejsca oraz czasu pracy, który już od pewnego czasu dało się zauważyć w
niektórych branżach.
Odejście od tradycyjnego modelu pracy wymaga zmian w sposobach zarządzania przestrzeniami
komercyjnymi - również w zakresie wykorzystania infrastruktury oświetleniowej. Tradycyjne
scentralizowane systemy kontroli oświetlenia, które do dziś funkcjonują w wielu budynkach biurowych,
wydają się w tym kontekście szczególnie nieefektywne i archaiczne. Oświetlanie całego piętra biurowca
jest zupełnie bezzasadne, jeśli w danym momencie przebywają na nim pojedyncze osoby. Inteligentne
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
30
systemy kontroli oświetlenia umożliwiające elastyczne dostosowywanie warunków oświetleniowych do
bieżących potrzeb wydają się być idealną odpowiedzią na wyzwania związane z uelastycznianiem miejsca i
czasu pracy. Biorąc pod uwagę, że w wyniku pandemii przychody właścicieli przestrzeni komercyjnych
zostały znacznie uszczuplone, należy spodziewać się, że bardziej niż kiedykolwiek będą oni teraz skłonni
optymalizować koszty poprzez inwestycje w poprawę efektywności energetycznej swoich nieruchomości.
Wyzwania związane z rozwojem rynku inteligentnego oświetlenia
Wahania rynkowe i czynniki geopolityczne
Globalny rynek technologii – w tym inteligentnego oświetlenia – pozostaje wrażliwy na wydarzenia
geopolityczne oraz zmiany w polityce handlowej największych światowych gospodarek. W ostatnich latach
można było zaobserwować, jak tego typu czynniki bezpośrednio przekładają się na stabilność łańcuchów
dostaw oraz dostępność kluczowych komponentów elektronicznych. Dobitnym przykładem była pandemia
Covid-19 oraz późniejszy kryzys na rynku półprzewodników, który istotnie wpłynął na możliwości
produkcyjne wielu branż technologicznych, w tym sektora inteligentnego oświetlenia.
Choć sytuacja w obszarze półprzewodników uległa stabilizacji, obecnie pojawiają się nowe ryzyka związane
z polityką handlową i bezpieczeństwem surowcowym. W ostatnich miesiącach zaostrzeniu uległa polityka
celna administracji USA, co prowadzi do napięć na linii Stany Zjednoczone – Chiny oraz Stany Zjednoczone
– Europa, rodząc obawy o nową falę globalnej wojny celnej. Może to wpłynąć na koszty komponentów
elektronicznych oraz wydłużenie procesów importowych – szczególnie w przypadku urządzeń i surowców
pochodzących z regionu Azji Wschodniej.
Dodatkowym czynnikiem niepewności pozostaje sytuacja geopolityczna w regionie Europy Wschodniej.
Ukraina posiada istotne zasoby metali ziem rzadkich wykorzystywanych m.in. w produkcji komponentów
elektronicznych. Temat ten coraz częściej pojawia się w kontekście rozmów politycznych i bezpieczeństwa
surowcowego w Europie, co może mieć wpływ na przyszłą dostępność lub ceny niektórych materiałów
stosowanych w produktach dla rynku smart building.
Kolejnym czynnikiem ryzyka są napięcia geopolityczne na Bliskim Wschodzie. Już po zakończeniu okresu
sprawozdawczego doszło do eskalacji konfliktu z udziałem Stanów Zjednoczonych, Izraela oraz Iranu, co
zwiększyło poziom niepewności w regionie mającym istotne znaczenie dla globalnych rynków
surowcowych i logistycznych. Choć na obecnym etapie trudno jednoznacznie ocenić długoterminowe
skutki tych wydarzeń, stanowią one kolejny element na mapie globalnych napięć geopolitycznych, który
może wpływać na stabilność łańcuchów dostaw, koszty transportu oraz dostępność wybranych
komponentów i materiałów.
Wszystkie powyższe czynniki tworzą środowisko zwiększonej niepewności, które może przełożyć się na
ostrożność inwestycyjną części uczestników rynku oraz wyzwania związane z planowaniem produkcji i
wdrażaniem nowych rozwiązań technologicznych.
Wyzwania związane ze standaryzacją i interoperacyjnością
Przez wiele lat jednym z głównych czynników hamujących rozwój rynku inteligentnego oświetlenia był brak
standaryzacji oraz silna fragmentaryzacja technologiczna. Dostawcy systemów kontroli oświetlenia
oferowali głównie zamknięte, autorskie rozwiązania, które nie zapewniały interoperacyjności między
urządzeniami pochodzącymi od różnych producentów. W efekcie zarówno inwestorzy, jak i producenci
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
31
komponentów oświetleniowych musieli ponosić istotne ryzyko związane z zależnością od pojedynczych
dostawców technologii.
Sytuacja ta ulega jednak wyraźnej poprawie dzięki intensyfikacji działań standaryzacyjnych oraz rosnącej
otwartości środowisk branżowych na ujednolicone podejście do komunikacji i zarządzania oświetleniem.
Kluczową rolę w tym procesie odegrało opublikowanie przez organizację Bluetooth SIG standardu
Bluetooth NLC – pierwszego w pełni otwartego, interoperacyjnego i certyfikowanego standardu
bezprzewodowej kontroli oświetlenia. Bluetooth NLC zapewnia wspólną podstawę komunikacyjną dla
wszystkich uczestników rynku, upraszczając proces projektowania i wdrażania systemów oświetleniowych
oraz redukując ryzyka technologiczne i inwestycyjne po stronie użytkowników końcowych.
Wraz z popularyzacją Bluetooth NLC obserwujemy coraz większe zaangażowanie organizacji branżowych
w tworzenie i wdrażanie jednolitych wytycznych w zakresie funkcjonalności systemów oświetleniowych i
sposobu zarządzania danymi. Coraz więcej uczestników rynku dostrzega korzyści wynikające z
interoperacyjności i transparentności, a inicjatywy takie jak certyfikacja systemów zgodnych z Bluetooth
NLC czy program D4i (dotyczący formatu danych i interfejsów) stają się fundamentem dla przyszłego
rozwoju branży. Postępująca standaryzacja nie tylko redukuje dotychczasowe bariery wdrożeniowe, ale też
umożliwia skalowanie rozwiązań i rozwój nowych modeli biznesowych opartych na usługach cyfrowych i
danych.
Bariery finansowe
Wdrożenie technologii inteligentnego oświetlenia wiąże się z koniecznością poniesienia określonych
nakładów finansowych. Choć koszty początkowe mogą stanowić barierę dla niektórych podmiotów, są one
szybko równoważone przez wymierne oszczędności operacyjne uzyskiwane dzięki wdrożeniu
inteligentnych systemów. Nowoczesne rozwiązania umożliwiają precyzyjne sterowanie oświetleniem w
oparciu o obecność użytkowników czy dostępność światła naturalnego, znacząco ograniczając zużycie
energii. Dodatkowo automatyzacja testowania oświetlenia awaryjnego czy integracja z innymi instalacjami
budynkowymi (np. HVAC) pozwala ograniczyć nakłady związane z obsługą techniczną obiektów oraz
zapewnia zgodność z rygorystycznymi przepisami. W dłuższej perspektywie, korzyści z wdrożenia
inteligentnych systemów oświetleniowych – zarówno finansowe, jak i środowiskowe – znacznie
przewyższają początkowe koszty inwestycyjne. Świadomość tych zależności rośnie wśród uczestników
rynku, co znajduje odzwierciedlenie w rosnącej liczbie projektów modernizacyjnych realizowanych w
oparciu o technologię inteligentnego oświetlenia.
Wiedza i zaufanie do nowych technologii
Przed pojawieniem się technologii inteligentnego oświetlenia branża funkcjonowała zgodnie z
wypracowanymi przez dziesięciolecia zasadami. Produkty i usługi z zakresu bezprzewodowej kontroli
wprowadzają szereg istotnych zmian – zarówno technologicznych, jak i biznesowych – dlatego ograniczone
zaufanie do nowych rozwiązań jest naturalną reakcją wielu uczestników rynku. Wątpliwości często dotyczą
niezawodności komunikacji bezprzewodowej, kompatybilności z istniejącą infrastrukturą oraz trwałości i
bezpieczeństwa systemów. Jednak rosnące doświadczenie rynkowe i coraz większa liczba wdrożeń
pokazują, że korzyści z zastosowania inteligentnych systemów są istotne i łatwe do zaobserwowania – nie
tylko z perspektywy właścicieli i zarządców obiektów, ale także samych użytkowników przestrzeni. Lepszy
komfort, wyższa efektywność energetyczna oraz większa elastyczność systemów sterowania sprawiają, że
bezpośredni kontakt z nową technologią często przekłada się na wzrost zaufania i postrzeganie
inteligentnego oświetlenia jako naturalnego kierunku rozwoju.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
32
Wzrostowi zaufania sprzyja także postępująca standaryzacja. Standard Bluetooth NLC rozwijany jest przez
organizację Bluetooth SIG – globalne konsorcjum odpowiedzialne za rozwój technologii Bluetooth,
najpowszechniej stosowanej technologii bezprzewodowej na świecie. Dzięki wsparciu Bluetooth SIG oraz
otwartemu modelowi rozwoju, technologia Bluetooth NLC zyskuje uznanie wśród producentów,
integratorów i klientów końcowych jako stabilna i przyszłościowa platforma do budowy systemów
sterowania oświetleniem.
Rok 2025 wyraźnie zaznaczył wzrost zainteresowania rozwiązaniami opartymi na Bluetooth NLC. Rośnie
liczba wdrożeń, a pozytywne doświadczenia klientów oraz partnerów rynkowych przekładają się na coraz
większe zaufanie do technologii bezprzewodowych. Wspierają ten proces działania edukacyjne,
współpraca z organizacjami branżowymi oraz aktywna obecność dostawców rozwiązań na najważniejszych
wydarzeniach sektora.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
33
Bluetooth Mesh – adopcja standardu
Standard Bluetooth Mesh został opublikowany w lipcu 2017 roku. Zdaniem ekspertów i obserwatorów
adopcja rynkowa stale przybiera na sile – trzeba jednak mieć na uwadze fakt, iż proces ten rozłożony jest
na wiele etapów, w które zaangażowane są różne grupy podmiotów reprezentujące poszczególne ogniwa
łańcucha dostaw branży technologicznej i oświetleniowej. Każdy z tych etapów wymaga czasu związanego
z rozwojem i komercjalizacją produktów, promocją produktów na rynku, kontraktowaniem i realizacją
projektów, itp. Mimo tego obecnie na rynku dostępna jest już szeroka gama kwalifikowanych urządzeń
Bluetooth Mesh. Pojawiło się również wiele publikacji studium przypadku omawiających komercyjne
wdrożenia bazujące na tym globalnym standardzie komunikacji bezprzewodowej. W tym kontekście warto
przytoczyć następujące fakty:
Po 8 latach od momentu publikacji nie wykryto w protokole Bluetooth Mesh żadnych istotnych
problemów w zakresie bezpieczeństwa. Solidna architektura standardu została zweryfikowana
i potwierdzona przez niezależne ośrodki naukowe.
Istotnym kamieniem milowym w adopcji technologii Bluetooth Mesh było pojawienie się w 2020 r.
projektów o skali, która przez wiele lat pozostawała nieosiągalna dla standardów komunikacji
bezprzewodowej wykorzystywanych dotychczas w systemach oświetleniowych. Materiały case study
dokumentujące realizację ww. projektów potwierdzają doskonałą wydajność oraz bezprecedensową
skalowalność technologii Bluetooth Mesh w zastosowaniach z zakresu kontroli oświetlenia.
Producenci urządzeń zwracają uwagę na bardzo wysoką jakość standardu. Nie ukrywają również
zaskoczenia szerokim zakresem zagadnień zaadresowanych przez technologię Bluetooth Mesh. Tak
szeroki zakres i dojrzałość wersji 1.0 nie były oczekiwane przez rynek, który tradycyjnie zakładał, że
pierwsza wersja standardu będzie niekompletna i niskiej jakości - w efekcie czego producenci nie byli
przygotowywani na szybkie wdrożenie technologii Bluetooth Mesh w swoich produktach.
Bluetooth Mesh jest złożonym protokołem o wysokim stopniu skomplikowania. Wynika to ze złożonej
natury problemów adresowanych przez standard, takich jak skalowalność czy bezpieczeństwo,
których nie da się rozwiązać prostymi mechanizmami. Z drugiej strony wysoki stopień skomplikowania
protokołu oznacza, że tylko niewielka grupa dostawców oprogramowania układowego (w tym Silvair)
jest dzisiaj w stanie dostarczać wysokiej jakości kwalifikowane oprogramowanie Bluetooth Mesh.
Inwestycja w implementację technologii Bluetooth Mesh zdecydowanie przekracza również
możliwości tych producentów, którzy do tej pory implementowali komunikacyjne oprogramowanie
układowe samodzielnie. Taki stan rzeczy jest korzystny dla Silvair, gdyż otwiera szerszy i bardziej
trwały rynek na oprogramowanie układowe oferowane przez Grupę. Model ten został potwierdzony
licznymi umowami licencyjnymi zawartymi dotychczas przez spółki Grupy.
Silvair był niejednokrotnie wskazywany przez konkurentów jako jedyny dostawca oprogramowania
zgodnego ze standardem Bluetooth Mesh. Fakt ten był przez nich wykorzystywany do argumentacji,
że Bluetooth Mesh nie jest otwartym standardem, lecz de facto autorskim rozwiązaniem Silvair.
Sytuacja ta zaczęła jednak ulegać zmianie wraz z pojawieniem się pierwszych urządzeń zgodnych ze
standardem Bluetooth Mesh, które nie bazują bezpośrednio na oprogramowaniu Silvair. To dobry znak
dla rynku, podkreślający ideę otwartości i interoperacyjności. Paradoksalnie skutkuje to również
zwiększeniem popytu na produkty oferowane przez Silvair, gdyż większe zróżnicowanie rynku po
stronie dostawców oprogramowania skutkuje wzrostem popularności i zainteresowania standardem
Bluetooth Mesh jako takim.
Wśród podmiotów, które oferują produkty oparte na technologii Bluetooth Mesh w komercyjnie
użytecznej formie, wymienić można m.in.:
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
34
○ Intel - który odpowiada za podsystem BlueZ w systemie Linux, stosowany w większości rozwiązań
klasy embedded gateway,
○ Qualcomm, Silicon Labs, Nordic Semiconductor, ON Semiconductor, STMicroelectronics,
Infineon - producenci chipset’ów Bluetooth,
○ Mindtree, Packetcraft - firmy licencjonujące kwalifikowane oprogramowanie układowe
Bluetooth Mesh,
○ Danlers, Steinel, McWong, ERP Power, Osram, Zumtobel, Sylvania, Ledvance, Xiaomi, Hytronik,
Murata, Delta Electronics, Leedarson, Fulham - producenci komponentów oświetleniowych oraz
rozwiązań z zakresu automatyki budynkowej,
○ Wsparcie dla Bluetooth Mesh w systemie Zephyr, rozwijanym w ramach Linux Foundation.
○ Wsparcie dla Bluetooth Mesh w produktach Echo firmy Amazon.
Bardzo istotny jest fakt, iż wielu producentów postrzega pełną interoperacyjność produktów opartych
na standardzie Bluetooth Mesh z produktami innych firm jako dużą wartość rynkową. Dla przykładu,
firma Osram wielokrotnie podkreślała otwartą interoperacyjność jako jedną z kluczowych cech
wpływających na atrakcyjność środowiska Bluetooth Mesh.
Wysoką rynkową użyteczność oraz innowacyjność technologii Bluetooth Mesh potwierdza fakt, że
stała się on technologicznym fundamentem standardu Bluetooth NLC opublikowanego we wrześniu
2023 roku przez organizację Bluetooth SIG. Standard Bluetooth NLC został opracowany jako
odpowiedź na realne bariery hamujące rozwój bezprzewodowych systemów sterowania oświetleniem
– w szczególności te związane z brakiem standaryzacji, trudnością w specyfikowaniu rozwiązań w
dokumentacjach przetargowych oraz brakiem przejrzystości po stronie dostawców. Bluetooth NLC
definiuje zestaw obowiązkowych funkcji i mechanizmów działania urządzeń, które muszą zostać
spełnione, aby produkt mógł otrzymać certyfikat zgodności. Dzięki temu projektanci systemów i
inwestorzy mogą z łatwością identyfikować certyfikowane komponenty i tworzyć interoperacyjne
instalacje złożone z urządzeń różnych producentów. Choć standard Bluetooth NLC porządkuje
głównie warstwę formalno-specyfikacyjną, jego pojawienie się wzmocniło także pozycję
technologiczną Bluetooth Mesh – podstawowej warstwy komunikacyjnej dla rozwiązań Bluetooth w
systemach oświetleniowych. Bluetooth Mesh od ośmiu lat udowadnia swoją skuteczność jako
skalowalne, niezawodne i otwarte rozwiązanie dla sieci komercyjnych, zapewniając bezkonkurencyjną
stabilność działania, nawet w najbardziej wymagających projektach.
Podsumowując, pozycja rynkowa standardu Bluetooth Mesh już dziś jest bardzo mocna i konsekwentnie
umacnia się wraz z upływem czasu. W branży oświetleniowej oraz technologicznej nie pojawiły się
praktycznie żadne negatywne opinie na jego temat, a napływ pozytywnych istotnie wzrasta. Początkowe
tarcie, wynikające z większej od oczekiwanej złożoności protokołu, należy uznać za główną przyczynę nieco
wolniejszego tempa adopcji. Dzisiaj ten efekt nie jest już tak silny, a trend rynkowy wskazuje na możliwość
znacznego przyspieszenia.
Problemem, z którym przez długi czas zmagał się standard Bluetooth Mesh, była niejednoznaczna
identyfikacja kwalifikowanych urządzeń opartych na tej technologii. Istnieje na rynku szereg zamkniętych,
autorskich rozwiązań używających radia Bluetooth i implementujących w pewnym zakresie funkcjonalność
sieci kratowej. Rozwiązania te używają terminu “mesh” (nie jest to słowo zastrzeżone), próbując skorzystać
na rosnącej popularności oficjalnego standardu – co wprowadza w błąd uczestników rynku i utrudnia
certyfikowanym producentom dotarcie do klienta.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
35
W odpowiedzi na te wyzwania, organizacja Bluetooth SIG we wrześniu 2023 roku opublikowała standard
Bluetooth NLC porządkujący szereg biznesowych i rynkowych kwestii związanych z wykorzystaniem
technologii Bluetooth Mesh w zastosowaniach oświetleniowych. Ujednolicenie wymagań po stronie
urządzeń umożliwia klientom końcowym jednoznaczne odróżnienie produktów zgodnych ze standardem
Bluetooth NLC od tych, które opierają się na autorskich rozwiązaniach wykorzystujących technologię
Bluetooth, ale nie są w stanie zapewnić odpowiedniej kompatybilności, jakości i stabilności.
Ustandaryzowanie wymagań produktowych ułatwia również dostawcom systemów kontroli oświetlenia
zgłaszanie swoich rozwiązań do przetargów i programów rabatowych, gdyż zgodność ze standardem
Bluetooth NLC potwierdzona odpowiednią kwalifikacją gwarantuje spełnienie wszystkich
technologicznych wymagań uwzględnionych w specyfikacjach Bluetooth Mesh. Dodatkowe korzyści
płynące z publikacji standardu Bluetooth NLC to m.in. większa rozpoznawalność produktów na rynku
kontroli oświetlenia oraz gwarancja jakości dla użytkownika końcowego. Publikacja nowego standardu
odbiła się głośnym echem wśród przedstawicieli branży oświetleniowej, a w najbliższych kwartałach
organizacja Bluetooth SIG planuje przeprowadzić szereg działań związanych z jego promocją na globalnym
rynku.
Wraz z publikacją standardu Bluetooth NLC opublikowane zostały również specyfikacje standardu
Bluetooth Mesh w wersji 1.1, w opracowaniu których aktywnie uczestniczyła Grupa Silvair. Nowa wersja
standardu Bluetooth Mesh jest znacznie bardziej rozbudowana niż pierwotne specyfikacje i zawiera szereg
uzupełnień stanowiących odpowiedź na technologiczne i rynkowe potrzeby, jakie wyłoniły się w okresie
pierwszych kilku lat funkcjonowania standardu na rynku. Wśród nich znajdują się m.in.: istotne
usprawnienia w takich obszarach jak bezpieczeństwo i prywatność danych, zdalna aktualizacja
oprogramowania wewnątrz urządzeń, bardziej efektywne zarządzanie podsieciami, a także zdalna
aktywacja i konfiguracja sieci Bluetooth Mesh. Publikacja standardu Bluetooth NLC nie zmienia podejścia
organizacji Bluetooth SIG w zakresie prac nad technologią Bluetooth Mesh. Bluetooth Mesh w dalszym
ciągu będzie rozwijany, funkcjonując jako technologiczna podstawa szerszego rynkowego standardu
Bluetooth NLC. Aby urządzenie mogło być kwalifikowane jako zgodne z Bluetooth NLC, w zakresie
bezprzewodowej komunikacji Bluetooth’owej musi być oparte na rozwiązaniach zgodnych z wytycznymi
specyfikacji Bluetooth Mesh.
Ważnym wydarzeniem dla całego ekosystemu Bluetooth Mesh i NLC było rozszerzenie standardu poza
tradycyjne zastosowania oświetleniowe. Ogłoszona w czerwcu 2025 roku publikacja specyfikacji Bluetooth
NLC integrująca systemy ogrzewania, wentylacji i klimatyzacji (HVAC) otworzyła drogę do budowy
pełnych, wielosystemowych rozwiązań budynkowych opartych na jednym otwartym standardzie. Dzięki
temu Bluetooth NLC stają się fundamentem cyfryzacji infrastruktury w budynkach komercyjnych – od
oświetlenia i HVAC, aż po dalszy rozwój w stronę kolejnych zastosowań z zakresu automatyki budynkowej.
Wpisuje się to doskonale w założenia rozwoju rynku Proptech, w którym interoperacyjność, standaryzacja
i efektywność energetyczna będą odgrywać kluczową rolę w nadchodzących latach.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
36
Współpraca Silvair z organizacjami standaryzującymi
Bluetooth SIG
W ramach organizacji Bluetooth SIG jesteśmy w pełni zaangażowani w utrzymanie i rozwój standardu
Bluetooth Mesh oraz Bluetooth NLC oraz kierowanie ich w stronę profesjonalnych / komercyjnych
rozwiązań. Przedmiotem naszej pracy w Bluetooth SIG jest również podnoszenie jakości dokumentacji, co
powoduje obniżenie bariery wejścia w standard dla nowych podmiotów. W lutym 2020 roku Szymon Słupik
został wyznaczony przez Radę Dyrektorów Bluetooth SIG na przewodniczącego grupy Mesh na czwartą
kadencję z rzędu. Grupa Mesh pozostaje najaktywniejszą spośród wszystkich grup działających w
Bluetooth SIG, co zostało potwierdzone wieloma nagrodami przyznanymi jej w ramach organizacji.
Aktywność ta bezpośrednio przekłada się na tempo rozwoju standardu oraz jakość zawartych w nim
rozwiązań. Równolegle Grupa uczestniczy w pracach ukierunkowanych na rozszerzenie zastosowań
Bluetooth NLC poza obszar oświetlenia. Bierzemy aktywny udział w działaniach standaryzacyjnych
związanych z włączeniem do standardu funkcji dedykowanych systemom HVAC (ogrzewanie, wentylacja,
klimatyzacja). Kierunek ten otwiera drogę do przekształcenia Bluetooth NLC w kompleksowy, otwarty i
interoperacyjny standard komunikacji dla kluczowych systemów automatyki budynkowej.
DALI Alliance
DALI Alliance (znana poprzednio jako Digital Illumination Interface Alliance - DiiA) jest organizacją
zarządzającą standardem DALI (oraz DALI-2), która zrzesza wszystkich wiodących na świecie producentów
oświetlenia profesjonalnego. DALI to dojrzały standard przewodowy, który obecnie jest rozwijany
w kierunku technologii bezprzewodowych. Istotnym kamieniem milowym było nawiązanie współpracy
z Bluetooth SIG oraz uruchomienie w ramach DALI Alliance projektu Bluetooth Mesh DALI Gateway,
któremu Silvair przewodniczy. W 2021 roku organizacja DALI Alliance opublikowała pierwszą wersję
specyfikacji „Part 341 – Bluetooth Mesh to DALI Gateway”, która standaryzuje założenia projektowe dla
bramy sieciowej (gateway) umożliwiającej zdalną kontrolę nad oprawami zgodnymi z programem
certyfikacyjnym DALI D4i przy wykorzystaniu rozwiązań bezprzewodowych zgodnych ze standardem
Bluetooth Mesh. Jest to kolejny istotny krok zacieśniający współpracę pomiędzy organizacją DALI Alliance
a ekosystemem Bluetooth Mesh. W ramach współpracy z DALI Alliance naszym głównym celem jest
doprowadzenie do sytuacji, w której Bluetooth Mesh będzie w pełni wspieranym i rekomendowanym
standardem rozszerzającym przewodowy system DALI o możliwość pracy bezprzewodowej. Dopełnieniem
standardu Bluetooth Mesh DALI Gateway jest opracowany w ramach organizacji Zhaga standard Book 20.
Zhaga standaryzuje fizyczne rozmiary modułów i złącz stosowanych w systemach oświetleniowych.
Standard Book 20 specyfikuje standardowe gniazdo rozszerzające, w które mogą być wyposażone oprawy
oświetleniowe stosowane wewnątrz budynków. Obsługuje ono protokół DALI. W praktyce oznacza to, że
bezprzewodowe sensory i sensor-kontrolery (w szczególności te produkowane na licencji Silvair) mogą być
w łatwy sposób montowane przez instalatorów w dowolnych oprawach oświetleniowych, bez potrzeby
angażowania / ingerencji producenta.
Biorąc pod uwagę szerokie rozpowszechnienie standardu DALI w Europie, Grupa stale dokłada również
starań, aby zapewnić zgodność oferowanych rozwiązań z wymaganiami poszczególnych specyfikacji
standardu DALI. W czerwcu 2025 roku, wraz z udostępnieniem najnowszej wersji oprogramowania Silvair
Firmware, ogłosiliśmy pełne wsparcie dla interfejsu Bluetooth NLC - DALI (DALI Part 341). To kluczowy krok
w integracji dwóch światowych standardów sterowania oświetleniem. Nowe oprogramowanie umożliwia
bezproblemową współpracę sieci Bluetooth NLC z driverami DALI. Interfejs opracowany we współpracy z
Bluetooth SIG i DALI Alliance otwiera drogę do ujednoliconej architektury sterowania, wspierającej
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
37
zbieranie danych operacyjnych, diagnostycznych i informacji o zużyciu energii. Umożliwia to m.in.
monitorowanie w czasie rzeczywistym, zaawansowane zarządzanie aktywami oraz predykcyjną
konserwację, co w efekcie poprawia efektywność operacyjną i ogranicza ryzyko awarii.
ANSI C137
Grupa C137 (Lighting Systems Committee) działająca w ramach organizacji ANSI (American National
Standards Institute) zrzesza producentów oświetlenia profesjonalnego z USA. C137 zawarła również
umowę o współpracy z DiiA. Najistotniejszym projektem, w opracowanie którego Silvair jest zaangażowane
jako współautor, jest projekt C137.5 - Energy Reporting Requirements for Lighting Devices (wymagania
dotyczące raportowania zużycia energii dla urządzeń oświetleniowych). Opracowanie standardu C137.5
zostało zaproponowane przez Departament Energii Stanów Zjednoczonych (U.S. Department of Energy) w
celu usprawnienia programów wspomagających finansowanie projektów modernizacji systemów
oświetleniowych i podnoszenia efektywności energetycznej budynków. Programy te są bardzo istotnym
czynnikiem stymulującym projekty wymiany oświetlenia, jednak zdaniem Departamentu Energii Stanów
Zjednoczonych obecny system dystrybucji środków dofinansowujących nie jest efektywny, gdyż nie
promuje wystarczająco mocno systemów najbardziej energooszczędnych. Poprzez projekt C137.5
Departament Energii widzi możliwość wprowadzenia metody dofinansowania bazującej na rzeczywistym
zużyciu energii przez system oświetleniowy, co wymaga bieżącego raportowania tego zużycia. Efektywnym
wymaganiem staje się zastosowanie sieci kratowej (mesh) w celu monitorowania i raportowania zużycia
energii, co zdecydowanie zwiększa zapotrzebowanie na rozwiązania oferowane przez Silvair.
DLC
DLC (Design Lights Consortium) jest organizacją zrzeszającą programy promujące zwiększenie
efektywności energetycznej wśród dostawców energii w Ameryce Północnej. DLC publikuje specyfikację
sieciowych systemów sterowania oświetleniem (NLC - Network Lighting Controls), która jest podstawą do
umieszczenia systemów spełniających określone wymagania energetyczne oraz funkcjonalne na oficjalnej
liście QPL (Qualified Product List). Najnowsza wersja specyfikacji NLC5 zawiera m.in. szereg wymagań
odnośnie szczegółowego raportowania zużycia energii przez instalacje oświetleniowe. Obecność systemu
na liście QPL pozycjonuje go na uproszczonej ścieżce do uzyskania dotacji na zakup i wdrożenie takiego
systemu. Do tej pory na liście QPL były obecne wyłącznie zamknięte systemy pojedynczych producentów.
Na przestrzeni ostatnich lat Silvair współpracowało ściśle z DLC w celu umożliwienia uzyskania kwalifikacji
NLC dla komponentów różnych producentów, z których użytkownik końcowy może zbudować kompletny
system kontroli oświetlenia. W pierwszej kolejności uzyskaliśmy zgodę DLC na używanie brandu Silvair jako
brandu dla systemu, na który każdy z producentów komponentów może się powołać w przypadku, gdy
dany komponent bazuje na oprogramowaniu układowym Silvair. To porozumienie oznaczało pojawienie się
szybkiej ścieżki do uzyskania kwalifikacji DLC QPL dla naszych partnerów. Pierwsze aplikacje wnioskujące
o kwalifikację DLC zostały rozpatrzone, w wyniku czego partnerzy Silvair – firmy McWong, Linmore LED
oraz Aleo Lighting – zostali uwzględnieni na oficjalnej liście QPL.
W konsekwencji długich starań i wprowadzonych stosownych rozwiązań technologicznych, pod koniec
2021 roku marka Silvair uzyskała pełną certyfikację DLC NLC5 jako pierwszy system składający się
z komponentów pochodzących od wielu różnych producentów. Ten symboliczny przełom i spełnienie
obietnicy globalnej interoperacyjności stanowi bardzo istotne osiągnięcie zarówno dla standardu Bluetooth
Mesh, jak i dla Grupy i partnerów wykorzystujących jej rozwiązania technologiczne. Dzięki certyfikacji DLC
NLC5 podmioty realizujące projekty oświetleniowe oparte na technologii Silvair mogą ubiegać się o duże
rabaty związane z poprawą efektywności energetycznej budynków, co istotnie zwiększa atrakcyjność
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
38
komponentów i systemów oferowanych na rynku przez partnerów Grupy i powinno przełożyć się na
większą liczbę projektów realizowanych przy wykorzystaniu urządzeń z technologią Silvair.
Kolejnym istotnym wydarzeniem w ramach współpracy Grupy z organizacją Design Lights Consortium było
uznanie nowoprzyjętego standardu Bluetooth NLC za technologię spełniającą wyśrubowane wymagania
energetyczne oraz funkcjonalne zdefiniowane przez DLC dla bezprzewodowych systemów kontroli
oświetlenia. W czerwcu 2024 r. Grupa uzyskała również – jako pierwszy podmiot na świecie – certyfikację
DLC NLC5 potwierdzającą zgodność rozwiązań Silvair z nowym standardem Bluetooth NLC. Z jednej strony
wydarzenia te potwierdzają uznanie przez branże oświetleniową standardu Bluetooth NLC jako
skutecznego i niezawodnego fundamentu technologicznego dla komercyjnych systemów kontroli
oświetlenia. Z drugiej strony stanowią ważny kamień milowy w rozwoju biznesu Grupy na rynku
amerykańskim, uprawniając podmioty wykorzystujące technologię Silvair w modernizacyjnych projektach
oświetleniowych do uzyskania znacznych rabatów i dotacji na zakup oraz wdrożenie energooszczędnych
systemów kontroli oświetlenia. Certyfikacja DLC w zakresie zgodności ze standardem Bluetooth NLC
przynosi również szereg korzyści partnerom Grupy, umożliwiając im łatwiejsze uzyskanie certyfikacji dla
rozwiązań oferowanych pod ich własnymi markami oraz udział w projektach i przetargach, w których
certyfikacja DLC niejednokrotnie należy do podstawowych wymagań.
OneDM
One DM (One Data Model) jest niezależną grupą roboczą, w której reprezentowane są potencjalnie
konkurujące ze sobą organizacje standaryzujące, w szczególności Bluetooth SIG, ZigBee, Thread Group,
OCF oraz IETF. Celem prac grupy jest opracowanie uniwersalnego maszynowego języka opisu danych,
który będzie użyty do opublikowania modeli danych definiowanych przez poszczególne standardy.
Umożliwi to automatyczne tłumaczenie danych pomiędzy standardami. Postrzegamy tą inicjatywę jako
bardzo istotną z perspektywy przyspieszenia adopcji szeroko rozumianych technologii Internetu rzeczy
(IoT), z uwzględnieniem rozwoju innowacyjnych usług opartych na danych generowanych przez
inteligentne systemy kontroli oświetlenia. Nasze zaangażowanie w OneDM ma na celu wsparcie rozwoju
standardu Bluetooth Mesh oraz monitorowanie działań innych, potencjalnie konkurencyjnych organizacji.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
39
Ryzyka działalności
Grupa Kapitałowa Silvair narażona jest na szereg ryzyk, które mogą mieć niekorzystny wpływ na jej
funkcjonowanie, sytuację finansową, operacyjną, jak również na jej marki oraz reputację. Rada Dyrektorów
regularnie analizuje otoczenie rynkowe i czynniki ryzyka, na które narażona jest Grupa Kapitałowa Silvair.
Nowe projekty i planowane istotne transakcje są poddawane dokładnej analizie. W przypadku zmian
przepisów, spółki należące do Grupy odpowiednio dostosowują do nich swoją działalność. Poniżej
przedstawione zostały podstawowe zagrożenia, które, jeżeli wystąpią, mogą mieć istotny wpływ na
działalność Grupy. Poza czynnikami wymienionymi w niniejszym rozdziale, Grupa narażona jest również na
ryzyka finansowe, których opis zamieszczono w Skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy
Kapitałowej Silvair za 2025 rok w Nocie 33 oraz w Jednostkowym Sprawozdaniu Finansowym Silvair, Inc.
za rok 2025 w Nocie 18.
Działania wojenne na Ukrainie
Inwazja wojsk rosyjskich na Ukrainę, która rozpoczęła się w lutym 2022 roku, wciąż trwa i pozostaje jednym
z najważniejszych czynników destabilizujących sytuację geopolityczną oraz gospodarczą na świecie.
Regularne działania wojenne prowadzone w Europie kontynentalnej wywołały falę konsekwencji
globalnych, które w dłuższej perspektywie mogą dotknąć wiele sektorów, w tym rynek inteligentnej
kontroli oświetlenia.
W dalszym ciągu trudno przewidzieć jak długo potrwa konflikt ani jak szeroki będzie jego zasięg.
Wydarzenia na Ukrainie mają wpływ nie tylko na ceny energii czy żywności, ale także na dostępność
strategicznych surowców – takich jak metale ziem rzadkich (w tym lantanowce, pallad, czy platyna) oraz
gazy techniczne niezbędne do produkcji półprzewodników. W sytuacji długotrwałego konfliktu lub jego
eskalacji możliwe są kolejne zakłócenia w globalnych łańcuchach dostaw, co może odbić się m.in. na
dostępności komponentów elektronicznych. Bezprecedensowe sankcje gospodarcze wobec Rosji oraz
ograniczona produkcja i eksport z Ukrainy powodują wzrost kosztów surowców i komponentów, a tym
samym wzrost kosztów operacyjnych dla producentów rozwiązań technologicznych. Dodatkowo w czasie
nasilonych napięć geopolitycznych część inwestorów oraz instytucji publicznych może ograniczać lub
odraczać wydatki na innowacje i zrównoważony rozwój, koncentrując się na działaniach
krótkoterminowych. Może to okresowo spowolnić tempo adopcji technologii takich jak bezprzewodowa
kontrola oświetlenia.
Działania wojenne na Bliskim Wschodzie
Już po zakończeniu okresu sprawozdawczego doszło do eskalacji konfliktu z udziałem Stanów
Zjednoczonych, Izraela oraz Iranu, którego skutki objęły szeroki obszar regionu i znalazły odzwierciedlenie
również w globalnym otoczeniu gospodarczym. Wydarzenia te istotnie zwiększyły poziom niepewności w
regionie mającym kluczowe znaczenie dla światowych rynków surowcowych oraz szlaków logistycznych.
Bliski Wschód odgrywa ważną rolę w globalnym systemie gospodarczym, zarówno jako dostawca
surowców energetycznych, jak i obszar, przez który przebiegają główne korytarze transportowe.
Ewentualna dalsza eskalacja konfliktu może prowadzić do zakłóceń w handlu międzynarodowym, wzrostu
kosztów transportu oraz zwiększonej zmienności cen surowców, co pośrednio może wpływać również na
koszty produkcji i dostępność komponentów wykorzystywanych w branży technologicznej.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
40
Choć na obecnym etapie trudno jednoznacznie ocenić długoterminowe skutki tych wydarzeń, stanowią
one kolejny element globalnego otoczenia ryzyka, który może oddziaływać na stabilność łańcuchów dostaw
oraz decyzje inwestycyjne uczestników rynku. Grupa na bieżąco monitoruje rozwój sytuacji, uwzględniając
potencjalne scenariusze w planowaniu operacyjnym i współpracy z partnerami.
Ryzyko związane z utratą kluczowych członków kierownictwa i zespołu oraz trudnościami związanymi
z pozyskaniem pracowników i współpracowników
Jakość usług i tworzonych przez Spółkę produktów oraz pozycja na rynku inteligentnych rozwiązań
oświetleniowych uzależniona jest od doświadczenia i umiejętności pracowników i współpracowników.
Odejście kluczowych pracowników może niekorzystnie wpłynąć na działalność operacyjną prowadzoną
przez Spółkę.
Ryzyko koncentracji produktowej
Brak istotnej dywersyfikacji potencjalnych źródeł przychodów sprawia, że Spółka jest narażona na wysokie
ryzyko koncentracji związane z orientacją na branżę smart lighting oraz oparciem produktu, a docelowo
także innych rozważanych usług wyłącznie na technologii Bluetooth Mesh.
Ryzyko związane z pracami zespołów deweloperskich
Nieplanowane zakończenie współpracy przez cały zespół lub część zespołu deweloperskiego może mieć
znaczący negatywny wpływ na proces tworzenia danego rozwiązania przyjętego przez Spółkę, co może
spowodować opóźnienia lub zmiany w założonych planach rozwoju Grupy.
Ryzyko niepozyskania wykwalifikowanych pracowników
Działalność Spółki wymaga nawiązywania współpracy z nowymi wykwalifikowanymi pracownikami, co
wymaga dodatkowych nakładów finansowych. Istnieje również ryzyko, że nie uda się pozyskać
pracowników z odpowiednim doświadczeniem i profesjonalną wiedzą lub też, że nowi pracownicy nie
spełnią oczekiwań Spółki.
Ryzyko związane ze znaczącym wzrostem kosztów pracy
Uruchomienie sprzedaży produktów Spółki powoduje istotną zmianę w strukturze zatrudnienia Spółki.
Zespoły projektowe muszą zostać uzupełnione o wysokokwalifikowanych specjalistów odpowiadających
za rozwój naszych produktów na całym świecie. Będą to pracownicy wysoko opłacani, co będzie miało
bardzo istotny wpływ na zwiększenie kosztów działalności.
Ryzyko związane z pracami badawczo-rozwojowymi nad nowymi produktami i rozwiązaniami
technologicznymi
Działanie na rynku opierającym się w dużej mierze na innowacyjnych rozwiązaniach, przyczynia się do
ponoszenia znaczących nakładów inwestycyjnych na badania i rozwój. Istnieje ryzyko, że takie działania nie
zawsze zakończą się wypracowaniem nowego produktu, usługi lub rozwiązania.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
41
Ryzyko związane z rozwojem konkurencji
Trudno jest przewidzieć, jak szybko konkurenci Spółki zaoferują systemy podobne lub alternatywne
względem rozwiązań Spółki. Nie można zatem wykluczyć, że Spółka nie będzie w stanie w pełni
wykorzystać zakładanej przewagi konkurencyjnej.
Ryzyko związane z ochroną własności intelektualnej
Nie ma pewności, że wszelkie działania podejmowane w obszarze ochrony własności intelektualnej będą
wieńczone powodzeniem. Istnieje także ryzyko wprowadzania do obrotu przez podmioty konkurencyjne
urządzeń wykorzystujących prawa autorskie Grupy lub chronione rozwiązania techniczne.
Ryzyko związane z naruszeniem tajemnicy przedsiębiorstwa oraz innych poufnych informacji
handlowych
Realizacja planów Spółki w dużej mierze zależy od unikalnej, w tym częściowo nieopatentowanej
technologii. Ich ochronę powinny zapewniać umowy zastrzegające konieczność zachowania poufności. Nie
ma pewności, że te umowy będą przestrzegane, co może doprowadzić m.in. do wejścia w posiadanie takich
danych przez konkurencję.
Ryzyko związane z awariami lub złamaniem zabezpieczeń systemów informatycznych
Awarie systemów informatycznych, jak również infrastruktury informatycznej mogą doprowadzić do
czasowego lub trwałego ograniczenia lub uniemożliwienia prawidłowego funkcjonowania Grupy oraz
oferowanych produktów i usług. Systemy IT mogą być podatne na fizyczne i elektroniczne wtargnięcia oraz
inne zagrożenia, co może skutkować m.in. tym, że Spółka utraci dostęp do informacji zgromadzonych w jej
systemach IT lub dostęp do takich informacji uzyskają niepowołane osoby trzecie. Tego typu działania mogą
także skutkować naruszeniem reputacji lub spowodować konieczność poniesienia istotnych kosztów.
Ryzyko związane z brakiem ochrony ubezpieczeniowej
W dniu 8 maja 2025 roku Silvair sp. z o.o. zawarła z CFC Europe S.A. umowę ubezpieczenia
odpowiedzialności cywilnej. Ochrona ubezpieczeniowa obejmuje odpowiedzialność cywilną z tytułu szkód
osobowych i rzeczowych wyrządzonych w związku z posiadaniem i użytkowaniem mienia, a także z
prowadzonej przez Silvair sp. z o.o. działalności określonej w umowie ubezpieczenia, w tym za szkody
wyrządzone przez produkt lub świadczenie usługi (w tym wykonanej i przekazanej usługi) oraz
przebywaniem na obiektach osób trzecich w związku ze świadczeniem ubezpieczonych czynności
zawodowych oraz za szkody wynikające z uchybień w wykonywaniu czynności zawodowych w związku ze
świadczeniem usług określonych w umowie ubezpieczenia. Natomiast Silvair, Inc. nie posiada ochrony
ubezpieczeniowej, która pokrywałaby ewentualne poniesione szkody lub roszczenia zgłaszane wobec
spółki.
Ryzyko związane z postępowaniami sądowymi i administracyjnymi
Działalność Spółki rodzi potencjalne ryzyko powstania sporów i roszczeń związane m.in. z ewentualnymi
roszczeniami klientów w odniesieniu do sprzedawanych produktów. Natomiast podmioty z Grupy zawierają
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
42
umowy handlowe, na tle których istnieje ryzyko powstania sporów i roszczeń. Powstałe spory lub
roszczenia mogą w negatywny sposób wpłynąć na renomę, zmniejszać zdolność kierownictwa i zespołu do
koncentrowania się na rozwoju podstawowej działalności Spółki oraz narazić Spółkę na istotne koszty
sporów sądowych.
Ryzyko związane z brakiem odpowiednich procedur i systemów kontroli wewnętrznej
W związku z rozwojem działalności Spółki, jak również pojawieniem się innych czynników może się okazać,
że odpowiednie procedury oraz systemy kontroli wewnętrznej powinny zostać wdrożone lub odpowiednio
dostosowane, aby odpowiadać nowym wymogom działalności. Niedostosowanie procedur oraz systemu
kontroli wewnętrznej do obecnej, a w przyszłości zwiększonej skali działalności, może skutkować
ujawnieniem tajemnic przedsiębiorstwa, w tym innowacyjnych rozwiązań, jak również narazić Spółkę na
ryzyko roszczeń partnerów biznesowych.
Ryzyko związane z sytuacją ekonomiczną i polityczną
Efektywność prowadzonej przez Spółkę działalności gospodarczej jest, a w przyszłości będzie w znacznie
większym stopniu, uzależniona między innymi od występującego w państwach, w których będą
dystrybuowane produkty lub, w których będą świadczone usługi, tempa wzrostu gospodarczego, poziomu
konsumpcji, polityki fiskalnej i pieniężnej, poziomu inflacji oraz innych parametrów makroekonomicznych
wpływających na gospodarkę, a pośrednio na sektor nieruchomości komercyjnych, który jest postrzegany
przez Spółkę jako kluczowy dla rozwoju jej działalności w obszarze inteligentnego oświetlenia.
Ryzyko zmienności kursów walutowych
Ryzyko walutowe wynika z ponoszenia przez Spółkę większości kosztów bieżącej działalności w PLN oraz
faktu, że większość lub znacząca część przewidywanych przychodów jest lub będzie denominowana
w walutach obcych. Spodziewamy się, że zmienność kursów walutowych wpływać będzie m.in. na zmiany
wartości naszych przychodów oraz należności w przeliczeniu na PLN.
Ryzyko zmian legislacyjnych wpływających na rynek, na którym prowadzimy działalność
Zmiany regulacji prawnych mających bezpośredni wpływ na funkcjonowanie rynku nowoczesnych
technologii, mogą mieć istotny niekorzystny wpływ na prowadzoną przez Spółkę działalność, np. w zakresie
w jakim spowodują zwiększenie kosztów działalności, wprowadzenie ograniczeń administracyjnych lub
konieczności uzyskania dodatkowych zezwoleń. Zmienność systemu prawnego i otoczenia regulacyjnego
zwiększa ryzyko ponoszenia istotnych dodatkowych i nieoczekiwanych wydatków, a także i kosztów
dostosowywania prowadzonej działalności do zmieniającego się otoczenia prawnego.
Ryzyko związane z działalnością podmiotów wykorzystujących patenty do wymuszania odszkodowań
(tzw. patent trolls)
Rynek innowacyjnych technologii jest obiektem działań tzw. trolli patentowych, czyli podmiotów
nabywających patenty wyłącznie w celu dochodzenia odszkodowań za ich rzekome lub rzeczywiste
naruszenie. Istnieje ryzyko podniesienia w stosunku do Emitenta roszczeń w związku z rzekomym
naruszeniem patentu przez podmioty z Grupy.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
43
Ryzyko związane z ograniczonymi zasobami kapitałowymi i zapotrzebowaniem na dodatkowy kapitał w
przyszłości
Nie można wykluczyć, że w przyszłości Emitent nie będzie mógł pozyskać nowego finansowania w
pożądanej wysokości, na akceptowalnych warunkach lub w ogóle. Może to być spowodowane sytuacją
Spółki, w tym zdolnością Spółki do skutecznego komercjalizowania opracowywanych produktów i usług,
zdolnością konkurowania, jak również niezależnymi od Spółki czynnikami.
Ryzyko związane z utratą płynności finansowej
Wczesne stadium rozwoju, w jakim znajduje się Spółka sprawia, że jesteśmy narażeni na wystąpienie
sytuacji, w której nie będziemy w stanie realizować naszych zobowiązań w momencie ich wymagalności, w
szczególności z uwagi na ograniczony dostęp do finansowania, nieuzyskanie lub osiągnięcie w przyszłości
przychodów na poziomie niższym niż zakładany lub wzrost kosztów wynikający z rozwoju naszej
działalności lub innymi czynnikami. Grupa podejmuje szereg działań mających zapewnić finansowanie jej
bieżących i przyszłych potrzeb kapitałowych. W przypadku niepowodzenia powyższych działań nie można
wykluczyć ryzyka upadłości lub likwidacji Spółki.
Ryzyko związane ze zmianami technologicznymi w branży i rozwojem nowych produktów
Powodzenie działalności Emitenta jest uzależnione w głównej mierze od umiejętności zastosowania
w oferowanych produktach i usługach najnowszych rozwiązań technologicznych. W celu utrzymania
konkurencyjnej pozycji na rynku wymagane jest prowadzenie prac rozwojowych i inwestowanie w nowe
produkty. Zdobycie trwałej pozycji będzie wymagać wysokiej aktywności Spółki i nieustannej obserwacji
trendów technologicznych i biznesowych.
Ryzyko związane z utrudnionym egzekwowaniem prawnej odpowiedzialności wobec Spółki,
Dyrektorów i członków Kadry Kierowniczej
Egzekucja z aktywów Spółki na mocy orzeczeń wydanych przez sądy amerykańskie w oparciu o przepisy
prawa amerykańskiego dotyczące odpowiedzialności cywilnej, w tym o przepisy federalnego prawa
papierów wartościowych, może okazać się niemożliwa, w związku z m.in. lokalizacją niemal całości aktywów
operacyjnych Emitenta w Polsce.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
44
Sytuacja finansowa
Grupy Kapitałowej
Silvair oraz spółki
Silvair, Inc.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
45
Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania
finansowego Grupy Silvair
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Silvair oraz jednostkowe sprawozdanie
finansowe Silvair, Inc. zostały sporządzone przy zastosowaniu zasad rachunkowości zgodnych
z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), które zostały zatwierdzone do
stosowania przez Unię Europejską (UE), obowiązującymi dla okresów rocznych rozpoczynających się
1 stycznia 2025 roku.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuacji działalności
gospodarczej przez Grupę w dającej się przewidzieć przyszłości.
Rok 2025 był dla Grupy Silvair okresem dalszego dynamicznego wzrostu oraz istotnego przełomu
operacyjnego. Liczba urządzeń z technologią Silvair zainstalowanych w projektach przekroczyła 413 tys.
sztuk, wobec niespełna 242 tys. w roku poprzednim, co oznacza znaczący wzrost skali wdrożeń rok do
roku. Równolegle partnerzy Grupy wyprodukowali niemal 625 tys. urządzeń, w porównaniu do ponad 351
tys. w 2024 roku. Wzrost w obu tych obszarach potwierdza utrzymującą się wysoką dynamikę popytu na
rozwiązania Silvair na rynkach Ameryki Północnej, Europy i Azji.
Najważniejszym wydarzeniem z perspektywy sytuacji finansowej Grupy było przekroczenie w 2025 roku
poziomu rentowności. Po raz pierwszy w swojej historii Grupa wypracowała w ujęciu rocznym dodatni
wynik finansowy. Jest to istotny etap w jej rozwoju, potwierdzający skalowalność przyjętego modelu
biznesowego oraz rosnącą dojrzałość operacyjną organizacji.
Rok 2025 był jednocześnie okresem konsekwentnej transformacji strategicznej Grupy. W pierwszej
połowie roku rozpoczęliśmy proces repozycjonowania z dostawcy rozwiązań kontroli oświetlenia w
kierunku dostawcy szerokiego portfela technologii budynkowych opartych na komunikacji
bezprzewodowej. Kierunek ten był systematycznie realizowany w kolejnych kwartałach poprzez rozwój
nowych obszarów produktowych oraz rozszerzanie zakresu zastosowań technologii Silvair.
W szczególności Grupa rozwijała rozwiązania w obszarze automatycznego testowania systemów
oświetlenia awaryjnego i ewakuacyjnego (ELT), integracji oświetlenia z systemami ogrzewania, wentylacji i
klimatyzacji (HVAC) oraz współpracy z profesjonalnymi systemami zarządzania budynkiem (BMS). W 2025
roku oddano do użytku kolejne kluczowe funkcjonalności z obszaru ELT oraz zakończono prace nad
rozwiązaniem Silvair BACnet Gateway, dla którego uzyskano niezbędne certyfikacje i rozpoczęto
komercyjne wdrożenia. Równolegle Silvair jako pierwszy podmiot na świecie udostępnił kwalifikowany stos
oprogramowania Bluetooth NLC dla zastosowań HVAC, otwierając drogę do integracji oświetlenia z
kolejnymi instalacjami budynkowymi w oparciu o otwarty standard.
Rozwój tych obszarów znajduje odzwierciedlenie w rosnącym zainteresowaniu partnerów oraz
zwiększającej się liczbie wdrożeń. Wraz z rosnącą adopcją standardu Bluetooth NLC oraz coraz większym
zainteresowaniem technologią Silvair, rozwija się globalny ekosystem technologiczny obejmujący
producentów komponentów, dostawców systemów kontroli oraz integratorów działających na rynkach
Ameryki Północnej, Europy i Azji. Silvair pełni w nim funkcję kluczowego partnera technologicznego, będąc
największym dostawcą rozwiązań bezprzewodowych opartych na standardzie Bluetooth NLC.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
46
Istotnym elementem oceny perspektyw Grupy są również sygnały płynące bezpośrednio z rynku. W drugiej
połowie roku, w szczególności podczas kluczowych wydarzeń branżowych, takich jak Hong Kong
International Lighting Fair czy NYControlled w Nowym Jorku, obserwowaliśmy wyraźny wzrost
zainteresowania rozwiązaniami Silvair oraz intensyfikację rozmów dotyczących nowych wdrożeń.
Wydarzenia te stanowiły ważną platformę bezpośredniego kontaktu z partnerami, producentami i
integratorami, potwierdzając rosnącą skalę projektów oraz gotowość rynku do wdrażania rozwiązań
opartych na standardzie Bluetooth NLC, zarówno w obszarze modernizacji istniejących instalacji, jak i
nowych inwestycji.
Rosnąca skala działalności, osiągnięcie rentowności, dynamiczny rozwój kluczowych obszarów
produktowych oraz pozytywne sygnały rynkowe stanowią solidne podstawy założenia kontynuacji
działalności Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Jednocześnie Grupa kontynuuje monitorowanie
czynników zewnętrznych, w tym zmian w otoczeniu regulacyjnym i sytuacji w globalnych łańcuchach
dostaw, dostosowując swoje działania operacyjne do aktualnych warunków rynkowych. Zapewnia sobie
przy tym nadal możliwość korzystania z finansowania zewnętrznego w formie emisji papierów dłużnych
zamiennych na akcje zwykłe spółki Silvair, Inc.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
47
Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno – finansowych
Grupy Silvair
Skonsolidowane sprawozdanie z zysków i strat Grupy
Roczny skonsolidowany rachunek zysków i strat
(dane w tys. USD)
01 stycznia 2025
–31 grudnia 2025
01 stycznia 2024
–31 grudnia 2024
Przychody 4 427
2 529
Koszt własny sprzedaży 2 011
1 680
Wynik brutto ze sprzedaży 2 416
849
Koszty sprzedaży 601
503
Koszty ogólnego zarządu 900
1 019
Pozostałe przychody operacyjne 129
103
Pozostałe koszty operacyjne 24
39
Straty z tytułu oczekiwanych strat kredytowych -
8
Wynik operacyjny 1 020
-617
Przychody finansowe -
188
Koszty finansowe 364
324
Wynik przed opodatkowaniem 656
-753
Podatek dochodowy 141
35
Zysk/(strata) netto za okres 515
-788
Zysk/(strata) przypadający/a na:
Akcjonariuszy jednostki dominującej 515
-788
Udziały niekontrolujące -
-
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
48
Podobnie jak w 2024 roku, w 2025 roku Grupa pracowała intensywnie nad rozwojem nowych produktów,
ich promocją, kreowaniem rynków zbytu, jak również pozyskaniem nabywców. Działania te przełożyły się
na dynamiczny wzrost przychodów o 75%, z poziomu 2.529 tys. USD w 2024 roku do poziomu 4 427 tys.
USD w roku 2025. Natomiast koszt własny sprzedaży w 2025 roku wzrósł tylko o 20% w stosunku do roku
2024, z poziomu 1.680 tys. USD do poziomu 2.011 tys. USD.
W 2025 roku koszty ogólnego zarządu spadły do wysokości 900 tys. USD i były o 12% mniejsze niż w roku
2024 tj. o 119 tys. USD. Koszty sprzedaży wzrosły o 98 tys. USD, co było związane z intensyfikacją działań
prosprzedażowych. Łączna wartość kosztów sprzedaży i kosztów zarządu w 2025 nieznacznie obniżyła
swoją wartość w stosunku do 2024 roku.
Pozostałe przychody operacyjne w roku bilansowym wyniosły 129 tys. USD i zwiększyły swoją wartość o
26 tys. USD w stosunku do roku poprzedniego. Pozostałe koszty operacyjne w roku 2025 były niższe o 15
tys. USD w stosunku do roku 2024.
W 2025 roku Grupa Kapitałowa Silvair wygenerowała przychody finansowe z tytułu dodatnich różnic,
kursowych na poziomie 15 tys. USD. Były one jednak mniejsze niż ujemne różnice kursowe i w rachunku
wyników prezentowane są jako pomniejszenie kosztów finansowych. W 2024 roku Grupa Kapitałowa
Silvair wygenerowała przychody finansowe na poziomie 188 tys. USD, które były wynikiem sprzedaży
aktywów finansowych z końcem 2024 roku. Koszty finansowe w 2025 roku były o 40 tys. USD wyższe w
stosunku do roku 2024. Wzrost ten wynika przede wszystkim z wyższych odsetek od wyemitowanych
obligacji oraz ujemnych różnic kursowych.
Znaczący wzrost przychodów z działalności, w połączeniu z nieznacznym wzrostem kosztów, pozwolił na
wygenerowanie zysku za rok 2025 w wysokości 515 tys. USD.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
49
Wyniki finansowe według segmentów działalności Grupy
Rodzaj segmentu
(dane w tys. USD)
1 stycznia 2025
– 31 grudnia 2025
Kontrola oświetlenia
Pozycje nieprzypisane
do segmentów
Razem
Przychody i koszty
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych 4 427
-
4 427
Sprzedaż między segmentami -
-
-
Koszt własny sprzedaży 2 011
-
2 011
Przychody i Koszty
(operacyjne oraz pozostałe operacyjne)
102
-1 498
-1 395
EBIT 2 518
-1 498
1020
Przychody (koszty) finansowe netto -
-364
-364
Udziały w wyniku jednostek stowarzyszonych -
-
-
Zysk brutto 2 518
-1 862
656
Podatek dochodowy (bieżący i odroczony) -
141
141
Zysk netto za okres sprawozdawczy 2 518
-2 003
515
Aktywa
Koszty prac rozwojowych
(wartość bilansowa aktywów)
13 624
-
13 624
Należności z tytułu dostaw i usług 678
-
678
Aktywa nieprzypisane -
1 715
1 715
Aktywa ogółem
16 017
Zobowiązania
Zobowiązania finansowe -
4 460
4 460
Zobowiązania z tytułu umów z klientami 690
-
690
Zobowiązania nieprzypisane -
1 177
1 177
Zobowiązania ogółem
6 327
Pozostałe informacje -
-
-
Amortyzacja 2 011
201
2 212
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
50
Rodzaj segmentu
(dane w tys. USD)
1 stycznia 2024
- 31 grudnia 2024
Kontrola oświetlenia
Pozycje nieprzypisane
do segmentów
Razem
Przychody i koszty
Sprzedaż na rzecz klientów zewnętrznych 2 529
-
2 529
Sprzedaż między segmentami -
-
-
Koszt własny sprzedaży 1 680
-
1 680
Przychody i Koszty
(operacyjne oraz pozostałe operacyjne)
96
-1 562
-1 466
EBIT 945
-1 562
-617
Przychody (koszty) finansowe netto -
-136
-136
Udziały w wyniku jednostek stowarzyszonych -
-
-
Zysk brutto 945
-1 698
-753
Podatek dochodowy (bieżący i odroczony) -
35
35
Zysk netto za okres sprawozdawczy 945
-1 733
-788
Aktywa
Koszty prac rozwojowych
(wartość bilansowa aktywów)
11 682
-
11 682
Należności z tytułu dostaw I usług 649
-
649
Aktywa nieprzypisane -
1 052
1 052
Aktywa ogółem
13 383
Zobowiązania
Zobowiązania finansowe -
3 910
3 910
Zobowiązania z tytułu umów z klientami 553
-
553
Zobowiązania nieprzypisane -
1 337
1 337
Zobowiązania ogółem
5 800
Pozostałe informacje -
-
-
Amortyzacja 1 680
141
1 821
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
51
Roczne skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Grupy
(dane w tys. USD) 31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa trwałe 14 414
12 372
Aktywowane nakłady na prace rozwojowe 13 624
11 682
Oprogramowanie komputerowe 30
37
Rzeczowe aktywa trwałe 5
11
Aktywa z tytułu prawa użytkowania 268
10
Aktywa finansowe -
-
Aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
487
632
Aktywa obrotowe 1 603
1 011
Zapasy 14
2
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 860
732
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 729
277
Aktywa razem 16 017
13 383
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
52
(dane w tys. USD) 31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kapitał własny 9 690
7 583
Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki
Dominującej
9 690
7 583
Kapitał podstawowy 1 755
1 748
Kapitał z wyceny opcji 183
187
Nadwyżka ceny emisyjnej powyżej wartości nominalnej
udziałów
30 925
30 885
Pozostałe kapitały 1 911
362
Zyski zatrzymane -25 084
-25 599
Kapitały przypadające Jednostkom
Nieposiadającym Kontroli
-
-
Zobowiązania długoterminowe 1 622
1 337
Zobowiązania z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
-
4
Zobowiązania z tytułu leasingu 194
-
Zobowiązania z tytułu obligacji zamiennych na akcje 1 088
941
Rozliczenia międzyokresowe z tytułu dotacji 340
392
Zobowiązania krótkoterminowe 4 705
4 463
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
zobowiązania krótkoterminowe
547
720
Zobowiązania z tytułu umów z klientami 690
553
Zobowiązania z tytułu leasingu 74
9
Zobowiązania z tytułu obligacji zamiennych na akcje 3 104
2 969
Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 183
118
Rozliczenia międzyokresowe 107
94
Kapitał własny i zobowiązania 16 017
13 383
Grupa kontynuowała w okresie sprawozdawczym inwestycje w prace rozwojowe, których wartość netto
na koniec roku 2025 wyniosła 13.624 tys. USD. Nakłady na prace rozwojowe zostały sfinansowane ze
środków własnych. Na dzień 31 grudnia 2025 roku aktywa Grupy wyniosły 16.017 tys. USD. Wzrost
wartości aktywów w stosunku do stanu na dzień 31 grudnia 2024 roku o 2.634 tys. USD wynikał głównie
ze zwiększenia nakładów na prace rozwojowe, wzrostu należności z tytułu dostaw i usług oraz wzrostu
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
53
wartości aktywów z tytułu prawa do użytkowania. Aktywa Spółki finansowane były głównie poprzez
przychody ze sprzedaży oraz dodatkowych źródeł finansowania w postaci obligacji zamiennych na akcje.
W roku 2025 wskaźniki rentowności wskazują na wyraźną poprawę sytuacji finansowej Grupy. Wskaźnik
rentowności kapitału własnego ROE wykazuje wartość 5%, w odniesieniu do okresu porównawczego, w
którym odnotowano -11%. Wskaźnik rentowności aktywów ROA ukształtował się na poziomie 3%, w
odniesieniu do okresu porównawczego, w którym odnotowano wartość -6%. Rentowność sprzedaży uległa
poprawie z -0,31 do 0,12.
Wskaźnik płynności bieżącej – obliczony jako stosunek sumy aktywów obrotowych do sumy zobowiązań
krótkoterminowych – wyniósł w badanym okresie 0,34 zwiększając swoją wartość z 0,23 wykazanej w
okresie porównawczym. Natomiast wskaźnik płynności szybkiej (skorygowano aktywa obrotowe o
wysokość zapasów oraz rozliczeń międzyokresowych) wyniósł 0,33 w porównaniu do poprzedniego
okresu, w którym wynosił 0,22.
Skonsolidowane przepływy pieniężne Grupy
Grupa odnotowała wzrost stanu środków pieniężnych o 452 tys. USD w stosunku do stanu na początek
okresu sprawozdawczego. W ramach działalności finansowej w trakcie 2025 roku Spółka uzyskała wpływy
z tytułu emisji obligacji w wysokości 100 tys. USD. Dodatnie przepływy z działalności operacyjnej w
wysokości 2.820 tys. USD oraz 68 tys. USD z działalności finansowej pozwoliły na pokrycie ujemnych
przepływów pieniężnych z działalności inwestycyjnej (głównie nakłady na prace rozwojowe) w wysokości
2.436 tys. USD.
(dane w tys. USD) 01 stycznia 2025
–31 grudnia 2025
01 stycznia 2024
–31 grudnia 2024
Zysk (strata) brutto 656
-753
Amortyzacja 2 212
1 821
Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych -1
-59
Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 185
177
Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej -7
-
Zmiana stanu rezerw 65
-6
Zmiana stanu zapasów -12
1
Zmiana stanu należności -114
-362
Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych z
wyjątkiem pożyczek i kredytów
-158
416
Podatek zapłacony -
-4
Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -49
-102
Inne korekty z działalności operacyjnej 43
84
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
54
Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 2 820
1 213
Zbycie aktywów niematerialnych oraz rzeczowych
aktywów trwałych
7
-
Zbycie aktywów finansowych (w pozostałych
jednostkach)
-
6
Nabycie rzeczowych aktywów trwałych 18
13
Nakłady poniesione na prace rozwojowe i nabycie
aktywów niematerialnych
2 425
2 195
Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -2 436
-2 202
Wpływy netto z emisji akcji i dopłat do kapitału -
2
Zaciągnięcie kredytów i pożyczek, nowe umowy
leasingowe
-
-
Wpływy z tytułu emisji dłużnych papierów
wartościowych
102
900
Spłaty kredytów i pożyczek -
-
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu 31
41
Odsetki 3
1
Środki pieniężne netto z działalności finansowej 68
860
Przepływy pieniężne netto 452
-129
Zmiana stanu środków pieniężnych 452
-129
Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu
różnic kursowych
-
-
Środki pieniężne na początek okresu 277
406
Środki pieniężne na koniec okresu 729
277
Za rok 2025, jak również za rok 2024 Grupa wykazała dodatnie przepływy środków pieniężnych z
działalności operacyjnej. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej zwiększyły swoją wartość o
1 607 tys. USD w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wzrost przepływów środków
pieniężnych z działalności operacyjnej przyczynił się do poprawy wskaźnika pieniężnej wydajności
sprzedaży, który wyniósł 0,64 wobec 0,48 w roku 2024. Oznacza to, że co raz większą część przychodów
ze sprzedaży Grupa inkasuje w postaci realnej gotówki.
Prognozy wyników Grupy Silvair
Grupa Silvair nie publikowała prognoz wyników na 2025 rok.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
55
Zarządzanie zasobami finansowymi
W okresie sprawozdawczym, ani w okresach wcześniejszych Grupa Kapitałowa Silvair nie korzystała
z zewnętrznych instrumentów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu (kredyty i obligacje).
W dniu 9 czerwca 2022 roku Rada Dyrektorów podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia zaciągnięcia
zobowiązań do łącznej wysokości nominalnej 3,0 mln USD w formie emisji papierów dłużnych o stałym
oprocentowaniu zamiennych na akcje zwykłe nowej emisji Spółki (ang. Convertible Promissory Note)
(„Papiery Zamienne”). W ramach tej emisji, Spółka wyemitowała Papiery Zamienne na łączną kwotę 1,25
mln USD.
W dniu 7 lutego 2023 roku Rada Dyrektorów podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia zaciągnięcia
zobowiązań do łącznej wartości nominalnej 5,0 mln USD w formie nowej emisji Papierów Zamiennych.
Uchwalenie nowej emisji Papierów Zamiennych wiąże się z zakończeniem poprzedniej emisji pomimo
niepełnego wykorzystania przyjętego wcześniej limitu.
W ramach wyżej wymienionych emisji Papierów Zamiennych, do dnia publikacji niniejszego raportu, Spółka
wyemitowała Papiery Zamienne na łączną kwotę 3,7 mln USD.
Pomoc publiczna
W okresie sprawozdawczym Grupa nie korzystała z pomocy publicznej.
Transakcje pomiędzy jednostkami powiązanymi kapitałowo
Informacje na temat transakcji pomiędzy jednostkami powiązanymi kapitałowo zostały przedstawione
odpowiednio w Nocie nr 38 Rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej
Silvair.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
56
Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu, w tym
z punktu widzenia płynności Grupy Kapitałowej Emitenta
Struktura aktywów Grupy kapitałowej 31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Aktywa trwałe 89,99%
92,45%
Aktywowane nakłady na prace rozwojowe 85,06%
87,29%
Oprogramowanie komputerowe 0,19%
0,28%
Rzeczowe aktywa trwałe 0,03%
0,08%
Aktywa z tytułu prawa użytkowania 1,67%
0,08%
Aktywa finansowe 0,00%
0,00%
Aktywa z tytułu odroczonego
podatku dochodowego
3,04%
4,72%
Aktywa obrotowe 10,01%
7,55%
Zapasy 0,09%
0,01%
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 5,37%
5,47%
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 4,55%
2,07%
Aktywa razem 100,00%
100,00%
Struktura pasywów Grupy kapitałowej 31 grudnia 2025
31 grudnia 2024
Kapitał własny 60,51%
56,66%
Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki
dominującej
60,51%
56,66%
Kapitał mniejszości -
-
Zobowiązania długoterminowe 10,12%
9,99%
Zobowiązania krótkoterminowe 29,37%
33,35%
Kapitał własny i zobowiązania 100,00%
100,00%
Na dzień 31 grudnia 2025 roku na wartość aktywów Grupy Kapitałowej składają się głównie aktywowane
nakłady na prace rozwojowe. W bieżącym okresie sprawozdawczym odnotowano wzrost udziału środków
pieniężnych w wartości aktywów, natomiast udział należności z tytułu dostaw i usług utrzymuje się na
zbliżonym poziomie, w stosunku do 31 grudnia 2024 roku. Na dzień bilansowy udział zobowiązań
krótkoterminowych w sumie bilansowej obniżył swoją wartość w stosunku do 31 grudnia 2024 roku.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
57
Akcje i akcjonariat
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
58
Struktura akcjonariatu Silvair, Inc.
Akcje Silvair, Inc. notowane są na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.
Kapitał podstawowy (akcyjny) na dzień 31.12.2025 roku
Kapitał Silvair, Inc. dzieli się na 17.547.405 akcji. Wartość nominalna (par value) jednej akcji wynosi 0,1
USD. Liczba akcji wyrażona w sztukach.
Rodzaj Ilość akcji
(szt.)
Wartość
nominalna
(tys. USD)
Cena
objęcia akcji
(tys. USD)
Agio
(tys. USD)
Common Stock 16 587 405
1 659
30 782
29 123
Preferred Stock 960 000
96
125
29
Razem 17 547 405
1 755
30 907
29 152
Na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania, zgodnie z najlepszą wiedzą Rady Dyrektorów Silvair, Inc.,
akcjonariuszami posiadającymi znaczne pakiety akcji, reprezentujące co najmniej 5% głosów, są
następujące podmioty:
Szymon Słupik
Rafał Han
Adam Gembala
Christopher Morawski
Krzysztof Januszkiewicz
Struktura własności
kapitału akcyjnego
Ilość akcji
(szt.)
% akcji
Liczba
głosów (
1
)
% głosów
Rafał Han 2 031 965
11,58
3 663 965
16,40
Szymon Słupik 1 912 359
10,90
3 557 519
15,92
Krzysztof Januszkiewicz 2 692 059
15,34
2 692 059
12,05
Christopher Morawski 2 622 730
14,95
2 622 730
11,74
Adam Gembala 1 018 760
5,81
2 145 520
9,60
Pozostali akcjonariusze
posiadający poniżej 5% akcji
7 269 532
41,42
7 665 612
34,29
Razem 17 547 405
100,00
22 347 405
100,00
1
) Zgodnie z Aktem Założycielskim: (i) posiadaczowi jednej Akcji Zwykłej przysługuje jeden głos na Walnym Zgromadzeniu, (ii) posiadaczowi
jednej Uprzywilejowanej Akcji Założycieli przysługuje liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu odpowiadająca sześciokrotności liczby Akcji
Zwykłych, na które Uprzywilejowana Akcja Założycieli może zostać zamieniona zgodnie z Aktem Założycielskim. Poza powyższymi prawami
akcjonariusze Spółki nie posiadają innych praw głosu w Spółce
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
59
Aktualizacja informacji o emisji zamiennych papierów wartościowych Silvair, Inc.
W dniu 9 czerwca 2022 roku Rada Dyrektorów podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia zaciągnięcia
zobowiązań do łącznej wysokości nominalnej 3,0 mln USD w formie emisji papierów dłużnych o stałym
oprocentowaniu zamiennych na akcje zwykłe nowej emisji Spółki (ang. Convertible Promissory Note)
(„Papiery Zamienne”). W ramach tej emisji, Spółka wyemitowała Papiery Zamienne na łączną kwotę 1,25
mln USD. W dniu 7 lutego 2023 roku Rada Dyrektorów podjęła uchwałę w sprawie zatwierdzenia
zaciągnięcia zobowiązań do łącznej wartości nominalnej 5,0 mln USD w formie nowej emisji Papierów
Zamiennych. Uchwalenie nowej emisji Papierów Zamiennych wiąże się z zakończeniem poprzedniej emisji
pomimo niepełnego wykorzystania przyjętego wcześniej limitu. W ramach nowej emisji Papierów
Zamiennych, do dnia publikacji niniejszego raportu, Spółka wyemitowała Papiery Zamienne na łączną
kwotę 3,02 mln USD.
W ramach wyżej wymienionych emisji Papierów Zamiennych, do dnia publikacji niniejszego raportu, Spółka
wyemitowała Papiery Zamienne na łączną kwotę 4,27 mln USD.
Informacja o transakcjach na akcjach Silvair, Inc. dokonanych przez osoby zarządzające
W dniu 10 marca 2025 roku Silvair, Inc. otrzymała od Szymona Słupika, Przewodniczącego Rady
Dyrektorów, powiadomienie o transakcjach na akcjach, o których mowa w art. 19 ust. 1 Rozporządzenia
MAR. Treść powiadomienia Spółka przekazała do publicznej wiadomości Raportem bieżącym nr 3/2025.
Silvair, Inc. na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie
Akcje Silvair, Inc. zadebiutowały na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych w dniu 26 lipca 2018
roku Akcje Spółki notowane są na rynku równoległym w systemie notowań ciągłych pod nazwą skróconą
„SILVAIR-REGS” i oznaczeniem „SVRS”. Spółka prowadzi stronę relacji inwestorskich zarówno w języku
polskim, jak i angielskim pod adresem: https://silvair.com/pl/relacje-inwestorskie/o-firmie/
Podstawowe informacje o akcjach według stanu na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania:
Nazwa Silvair, Inc.
Nazwa skrócona SILVAIR-REGS
Ticker SVRS
ISIN USU827061099
Data debiutu 26.07.2018
Liczba akcji 17 547 405
Segment Spółka mała
(kapitalizacja w przedziale 5-50 mln EUR)
Grupy sektora Informatyka
Indeksy InvestorMS, WIG-INFORMATYKA, WIG
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
60
Pozostałe informacje dotyczące akcji i akcjonariatu
Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące
Emitenta.
Imię i nazwisko Liczba akcji na dzień
31 grudnia 2025 roku
% akcji
Liczba
głosów
% głosów
Rafał Han 2 031 965
11,58
3 663 965
16,40
Szymon Słupik 1 912 359
10,90
3 557 519
15,92
Christopher Morawski 2 622 730
14,95
2 622 730
11,74
Adam Gembala 1 018 760
5,81
2 145 520
9,60
Imię i nazwisko Liczba akcji na dzień
14 kwietnia 2026 roku
% akcji
Liczba
głosów
% głosów
Rafał Han 2 031 965
11,58
3 663 965
16,40
Szymon Słupik 1 912 359
10,90
3 557 519
15,92
Christopher Morawski 2 622 730
14,95
2 622 730
11,74
Adam Gembala 1 018 760
5,81
2 145 520
9,60
Imię i nazwisko Liczba akcji na dzień
31 grudnia 2025 roku
Zmiana
Liczba akcji na dzień
14 kwietnia 2026 roku
Rafał Han 2 031 965
-
2 031 965
Szymon Słupik 1 912 359
-
1 912 359
Christopher Morawski 2 622 730
-
2 622 730
Adam Gembala 1 018 760
-
1 018 760
Polityka dywidendy
Ze względu na znaczące potrzeby kapitałowe związane głównie z planowanym rozwojem i wynikającą stąd
koniecznością angażowania nowych środków, Grupa planuje przede wszystkim reinwestowanie znacznej
części zysków, które będą osiągane w przyszłości. Dlatego też, w najbliższych latach nie przewiduje wypłaty
dywidendy. Zgodnie z prawem stanu Delaware, według którego działa Emitent, decyzja co do wypłaty
dywidendy i jej wysokości leży w gestii Rady Dyrektorów.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
61
Ład korporacyjny
Zasady ładu korporacyjnego, które podlega Silvair, Inc.
Na dzień publikacji niniejszego raportu roku spółka Silvair, Inc. podlegała zasadom ładu korporacyjnego
zawartym w zbiorze „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021”. Informacje wynikające z
przyjętych przez Spółkę zasad ładu korporacyjnego publikowane są na stronie internetowej
https://silvair.com/pl/relacje-inwestorskie/lad-korporacyjny/.
Zasady ładu korporacyjnego, które nie były przez emitenta stosowane w 2025 roku
W 2025 roku Silvair, Inc. odstąpiła od stosowania 20 zasad „Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW
2011”, tj.: 1.3., 1.3.1, 1.3.2., 1.4., 1.4.1., 1.4.2., 2.1., 2.3., 2.7., 2.11.6., 3.6., 4.5., 4.8., 4.9.1., 4.12., 5.6., 5.7.,
6.3., 6.4., 6.5.
Poniżej wskazano przyczyny odstąpienia od wymienionych rekomendacji i zasad szczegółowych:
Polityka inwestycyjna i komunikacja z inwestorami
1.3. W swojej strategii biznesowej spółka uwzględnia również tematykę ESG, w szczególności obejmującą:
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Z uwagi na charakter oraz skalę działalności Spółki jej strategia biznesowa ogranicza się
do zagadnień kluczowych dla funkcjonowania i rozwoju Spółki.
1.3.1. zagadnienia środowiskowe, zawierające mierniki i ryzyka związane ze zmianami klimatu i zagadnienia
zrównoważonego rozwoju.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Z uwagi na przedmiot działalności Spółki potencjalny wpływ działalności Spółki na
zagadnienia środowiskowe jest pozytywny, gdyż stosowanie rozwiązań technologicznych dostarczanych
przez Spółkę umożliwia, między innymi, obniżenie zużycia energii elektrycznej oraz kosztów utrzymania
przestrzeni. Efekty te są jednak trudne do zmierzenia, w związku z czym ich ewaluacja byłaby nadmiernie
kosztowna dla Spółki z uwagi na jej skalę działalności.
1.3.2. sprawy społeczne i pracownicze, dotyczące m.in. podejmowanych i planowanych działań mających
na celu zapewnienie równouprawnienia płci, należytych warunków pracy, poszanowania praw
pracowników, dialogu ze społecznościami lokalnymi, relacji z klientami.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka przestrzega jednak wszystkich przepisów prawa powszechnie obowiązującego,
w szczególności przepisów prawa pracy oraz innych przepisów zakazujących jakiejkolwiek dyskryminacji
bez względu na jej przyczynę.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
62
1.4. W celu zapewnienia należytej komunikacji z interesariuszami, w zakresie przyjętej strategii biznesowej
spółka zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej strategii,
mierzalnych celów, w tym zwłaszcza celów długoterminowych, planowanych działań oraz postępów w jej
realizacji, określonych za pomocą mierników, finansowych i niefinansowych. Informacje na temat strategii
w obszarze ESG powinny m.in.:
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zasada nie jest w pełni stosowana. Spółka w celu należytej komunikacji
z interesariuszami zamieszcza na swojej stronie internetowej informacje na temat założeń posiadanej
strategii, w tym zwłaszcza celów długoterminowych oraz planowanych działań. Postępy realizacji strategii
Spółki, w tym określane za pomocą mierników finansowych, są przedstawiane w raportach bieżących i
okresowych Spółki. Spółka nie uwzględnia w swojej strategii biznesowej obszaru ESG z przyczyn podanych
w komentarzu do zasady 1.3.
1.4.1. objaśniać, w jaki sposób w procesach decyzyjnych w spółce i podmiotach z jej grupy uwzględniane
są kwestie związane ze zmianą klimatu, wskazując na wynikające z tego ryzyka;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie stosuje się do przedmiotowej zasady z przyczyn podanych w komentarzu do
zasad 1.3 i 1.4.
1.4.2. przedstawiać wartość wskaźnika równości wynagrodzeń wypłacanych jej pracownikom, obliczanego
jako procentowa różnica pomiędzy średnim miesięcznym wynagrodzeniem (z uwzględnieniem premii,
nagród i innych dodatków) kobiet i mężczyzn za ostatni rok, oraz przedstawiać informacje o działaniach
podjętych w celu likwidacji ewentualnych nierówności w tym zakresie, wraz z prezentacją ryzyk z tym
związanych oraz horyzontem czasowym, w którym planowane jest doprowadzenie do równości.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie stosuje się do przedmiotowej zasady z przyczyn podanych w komentarzu do
zasad 1.3 i 1.4.
Zarząd i Rada Nadzorcza
2.1. Spółka powinna posiadać politykę różnorodności wobec zarządu oraz rady nadzorczej, przyjętą
odpowiednio przez radę nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć, kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza, wiek oraz
doświadczenie zawodowe, a także wskazuje termin i sposób monitorowania realizacji tych celów. W
zakresie zróżnicowania pod względem płci warunkiem zapewnienia różnorodności organów spółki jest
udział mniejszości w danym organie na poziomie nie niższym niż 30%.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka nie opracowała polityki różnorodności. Zob. komentarz do zasady 2.3.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
63
2.3. Przynajmniej dwóch członków rady nadzorczej spełnia kryteria niezależności wymienione w ustawie z
dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym, a także nie
ma rzeczywistych i istotnych powiązań z akcjonariuszem posiadającym co najmniej 5% ogólnej liczby
głosów w spółce.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Z uwagi na brak w Spółce zarządu oraz rady nadzorczej w rozumieniu przepisów
polskiego prawa, odpowiedzi Spółki udzielane są odpowiednio w odniesieniu do rady dyrektorów Spółki.
2.7. Pełnienie przez członków zarządu spółki funkcji w organach podmiotów spoza grupy spółki wymaga
zgody rady nadzorczej.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zob. komentarz do zasady 2.3.
2.11.6 informację na temat stopnia realizacji polityki różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady
nadzorczej, w tym realizacji celów, o których mowa w zasadzie 2.1.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zob. komentarz do zasady 2.1.
Systemy i funkcje wewnętrzne
3.6. Kierujący audytem wewnętrznym podlega organizacyjnie prezesowi zarządu, a funkcjonalnie
przewodniczącemu komitetu audytu lub przewodniczącemu rady nadzorczej, jeżeli rada pełni funkcję
komitetu audytu.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zasada nie jest realizowana, ponieważ Spółka nie powołała audytora wewnętrznego z
przyczyn podanych w komentarzu do zasady 3.2. Zob. komentarz do zasady 2.3.
Walne zgromadzenie i relacje z akcjonariuszami
4.5. W przypadku otrzymania przez zarząd informacji o zwołaniu walnego zgromadzenia na podstawie art.
399 §2 – 4 Kodeksu spółek handlowych, zarząd niezwłocznie dokonuje czynności, do których jest
zobowiązany w związku z organizacją i przeprowadzeniem walnego zgromadzenia. Zasada ma
zastosowanie również w przypadku zwołania walnego zgromadzenia na podstawie upoważnienia
wydanego przez sąd rejestrowy zgodnie z art. 400 § 3 Kodeksu spółek handlowych.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka jest spółką utworzoną i działającą zgodnie z prawem Stanu Delaware i nie mają
do niej zastosowania przepisy Kodeksu spółek handlowych, jednak Spółka stosuje się do właściwych
przepisów prawa Stanu Delaware odnoszących się do przedmiotowego zakresu.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
64
4.8. Projekty uchwał walnego zgromadzenia do spraw wprowadzonych do porządku obrad walnego
zgromadzenia powinny zostać zgłoszone przez akcjonariuszy najpóźniej na 3 dni przed walnym
zgromadzeniem.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zob. komentarz do zasad 4.1 i 4.5.
4.9. W przypadku gdy przedmiotem obrad walnego zgromadzenia ma być powołanie do rady nadzorczej
lub powołanie rady nadzorczej nowej kadencji.
4.9.1 Kandydatury na członków rady powinny zostać zgłoszone w terminie umożliwiającym podjęcie przez
akcjonariuszy obecnych na walnym zgromadzeniu decyzji z należytym rozeznaniem, lecz nie później niż na
3 dni przed walnym zgromadzeniem; kandydatury, wraz z kompletem materiałów ich dotyczących, powinny
zostać niezwłocznie opublikowane na stronie internetowej spółki;
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka została utworzona i działa zgodnie z prawem Stanu Delaware i nie mają do niej
zastosowania przepisy Kodeksu spółek handlowych. Niemniej Spółka będzie podejmować wysiłki, by
zapewnić akcjonariuszom Spółki możliwość zapoznania się z kandydaturami z możliwie dużym
wyprzedzeniem względem walnego zgromadzenia, z zastrzeżeniem obowiązujących przepisów prawa. Zob.
komentarz do zasad 2.3 oraz 4.1.
4.12. Uchwała walnego zgromadzenia w sprawie emisji akcji z prawem poboru powinna precyzować cenę
emisyjną albo mechanizm jej ustalenia, bądź zobowiązywać organ do tego upoważniony do ustalenia jej
przed dniem prawa poboru, w terminie umożliwiającym podjęcie decyzji inwestycyjnej.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka jest spółką utworzoną i działającą zgodnie z prawem Stanu Delaware i nie mają
do niej zastosowania przepisy Kodeksu spółek handlowych. Zgodnie z przepisami prawa stanu Delaware,
dotychczasowym akcjonariuszom nie przysługuje ustawowe prawo poboru akcji nowej emisji.
Konflikt interesów i transakcje z podmiotami powiązanymi
5.6. Jeżeli zawarcie transakcji z podmiotem powiązanym wymaga zgody walnego zgromadzenia, rada
nadzorcza sporządza opinię na temat zasadności zawarcia takiej transakcji. W takim przypadku rada ocenia
konieczność uprzedniego zasięgnięcia opinii podmiotu zewnętrznego, o której mowa w zasadzie 5.5.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka została utworzona i działa zgodnie z prawem Stanu Delaware i nie mają do niej
zastosowania przepisy Kodeksu spółek handlowych. Również statut Spółki nie przewiduje wymogu
jakichkolwiek zgód korporacyjnych dla dokonania jakiejkolwiek transakcji. Zob. komentarz do zasad 2.3
oraz 4.1.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
65
5.7. W przypadku gdy decyzję w sprawie zawarcia przez spółkę istotnej transakcji z podmiotem
powiązanym podejmuje walne zgromadzenie, przed podjęciem takiej decyzji spółka zapewnia wszystkim
akcjonariuszom dostęp do informacji niezbędnych do dokonania oceny wpływu tej transakcji na interes
spółki, w tym przedstawia opinię rady nadzorczej, o której mowa w zasadzie 5.6.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Spółka została utworzona i działa zgodnie z prawem Stanu Delaware i nie mają do niej
zastosowania przepisy Kodeksu spółek handlowych. Również statut Spółki nie przewiduje wymogu
jakichkolwiek zgód korporacyjnych dla dokonania jakiejkolwiek transakcji. Zob. komentarz do zasad 2.3
oraz 4.1.
Wynagrodzenia
6.3. Jeżeli w spółce jednym z programów motywacyjnych jest program opcji menedżerskich, wówczas
realizacja programu opcji winna być uzależniona od spełnienia przez uprawnionych, w przeciągu co
najmniej 3 lat, z góry wyznaczonych, realnych i odpowiednich dla spółki celów finansowych i
niefinansowych oraz zrównoważonego rozwoju, a ustalona cena nabycia przez uprawnionych akcji lub
rozliczenia opcji nie może odbiegać od wartości akcji z okresu uchwalania programu.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Opcje przyznane w ramach ustanowionego w Spółce planu akcyjnego (2016 Stock Plan)
przewidują możliwość ich częściowego wykonania przed upływem 2 lat od przyznania opcji, tj. w okresie 2
lat od przyznania opcji w wyniku częściowego wykonania opcji może zostać objętych maksymalnie 50%
akcji Spółki przyznanych na podstawie opcji. Pomimo możliwości częściowego wykonania opcji przed
upływem 2 lat od ich przyznania, Spółka zasadniczo stosuje 4-letni okres wykonania opcji.
6.4. Rada nadzorcza realizuje swoje zadania w sposób ciągły, dlatego wynagrodzenie członków rady nie
może być uzależnione od liczby odbytych posiedzeń. Wynagrodzenie członków komitetów, w
szczególności komitetu audytu, powinno uwzględniać dodatkowe nakłady pracy związane z pracą w tych
komitetach.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: W Spółce nie funkcjonuje rada nadzorcza w rozumieniu przepisów polskiego prawa.
6.5. Wysokość wynagrodzenia członków rady nadzorczej nie powinna być uzależniona od
krótkoterminowych wyników spółki.
Zasada nie jest stosowana.
Komentarz Spółki: Zob. komentarz do zasady 6.4.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
66
Opis głównych cech stosowanych w przedsiębiorstwie Silvair, Inc. systemów kontroli wewnętrznej i
zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i
skonsolidowanych sprawozdań finansowych
Zarządzanie ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania jednostkowych oraz skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Grupy Kapitałowej Silvair realizowane jest w pierwszym etapie poprzez ich
identyfikację i ocenę, a następnie podejmowanie odpowiednich działań skutkujących wyeliminowaniem lub
przynajmniej zmniejszeniem zidentyfikowanych ryzyk. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy
kapitałowej Silvair sporządzone zostało zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej (MSSF) na podstawie jednostkowego sprawozdania finansowego jednostki dominującej Silvair,
Inc. oraz pakietów konsolidacyjnych jednostek zależnych.
Spółki zależne Silvair, Inc. prowadzą swoje księgi rachunkowe oraz sporządzają sprawozdanie finansowe
zgodnie z ustawą o rachunkowości. Silvair, Inc. prowadzi swoje zapisy rachunkowe zgodnie z lokalnymi
standardami rachunkowości, natomiast pakiety sprawozdawcze będące podstawą sporządzenia
skonsolidowanych sprawozdań finansowych Grupy kapitałowej Silvair są w odpowiedni sposób
korygowane, tak aby zapewnić zgodność ze standardami MSSF stosowanymi przez Grupę kapitałową
Silvair. Należy jednak wskazać, że co do zasady, w świetle amerykańskich przepisów, Silvair, Inc. nie ma
obowiązku sporządzania sprawozdania finansowego w rozumieniu polskiej ustawy o rachunkowości.
W Spółce wprowadzony został proces zatwierdzania sprawozdań finansowych. Jednostkowe
sprawozdania finansowe Silvair, Inc. oraz skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Silvair za okresy
kwartalne, półroczne i roczne są zatwierdzane przed publikacją odpowiednio przez zarządy tych spółek
oraz przez Radę Dyrektorów Silvair, Inc.
Ponadto, proces kontroli i zarządzania ryzykiem jest realizowany również poprzez weryfikację sprawozdań
finansowych przez niezależnego biegłego rewidenta. Roczne sprawozdania finansowe Silvair, Inc. oraz
roczne skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej Silvair podlegają badaniu przez firmę
audytorską, która wydaje sprawozdanie z badania. Z kolei półroczne skonsolidowane sprawozdania
finansowe podlegają przeglądowi, na podstawie którego wydawany jest raport z przeglądu. Informacje na
temat firmy audytorskiej do badania i przeglądu sprawozdań finansowych Grupy i spółek wchodzących w
jej skład zamieszczono w sekcji Podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego niniejszego
Sprawozdania Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair i Silvair, Inc.
Akcjonariusze Silvair, Inc. posiadający znaczne pakiety akcji
Zgodnie z najlepszą wiedzą Spółki, na dzień publikacji niniejszego sprawozdania, akcjonariuszami
posiadającymi znaczne pakiety akcji (co najmniej 5%) są: Szymon Słupik, Rafał Han, Adam Gembala,
Christopher Morawski oraz Krzysztof Januszkiewicz.
Posiadacze papierów wartościowych spółki dające specjalne uprawnienia kontrolne
Założyciele Spółki (tj. Rafał Han, Adam Gembala, Szymon Słupik, Maciej Witaliński) są posiadaczami
Uprzywilejowanych Akcji Założycieli, które są uprzywilejowane w zakresie prawa głosu. Posiadaczowi
jednej Uprzywilejowanej Akcji Założycieli przysługuje liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
67
odpowiadająca sześciokrotności liczby Akcji Zwykłych, na które Uprzywilejowana Akcja Założycieli może
zostać zamieniona zgodnie z Aktem Założycielskim.
Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu, takich jak ograniczenie
wykonywania prawa głosu przez posiadaczy określonej części lub liczby głosów, ograniczenia czasowe
dotyczące wykonywania prawa głosu lub zapisy, zgodnie z którymi prawa kapitałowe związane z
papierami wartościowymi są oddzielone od posiadania papierów wartościowych
W związku z dopuszczeniem i wprowadzeniem akcji Spółki do obrotu na rynku równoległym Giełdy
Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. („GPW”) (takie akcje „Akcje Dopuszczone”), Akcje
Dopuszczone zostały zdematerializowane przez Cede & Co. upoważnionego przedstawiciela Depository
Trust Company z siedzibą w Nowym Jorku („DTC”), stanowiącego depozyt macierzysty akcji Spółki.
Natomiast Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. stanowi depozyt wtórny akcji Spółki.
Wykonywanie prawa głosu z Akcji Dopuszczonych podlega wewnętrznym regulacjom i praktykom
uczestników systemu DTC.
Wszelkie ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta
Akcje Dopuszczone są oznaczone oznaczeniami „REGS” i „S”, a ich notowania oznaczane są liczbą
porządkową „18” („obrót akcjami emitenta podlega ograniczeniom wynikającym z przepisów
amerykańskiego prawa papierów wartościowych”). Akcje Dopuszczone podlegają określonym
ograniczeniom w obrocie wynikającym z właściwych przepisów prawa amerykańskiego.
Informacje ogólne na temat rodzaju i zakresu ograniczeń w obrocie Akcjami Dopuszczonymi, wynikających
z przepisów amerykańskiego prawa papierów wartościowych, są dostępne na stronie internetowej GPW,
pod adresem: https://www.gpw.pl/regulacja-s.
Ponadto w związku z pierwszą ofertą publiczną akcji Spółka zawarła umowy dotyczące umownego
ograniczenia zbywalności akcji. Okres umownego ograniczenia zbywalności akcji wynosił 365 albo 180 dni
kalendarzowych od dnia pierwszego notowania akcji Emitenta na GPW.
Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień, w
szczególności prawo do podjęcia decyzji o emisji lub wykupie akcji:
W przeciwieństwie do spółek akcyjnych z siedzibą w Polsce, w których funkcjonują odrębne organy
zarządzające i nadzorcze, tj. zarząd i rada nadzorcza, w Spółce funkcjonuje Rada Dyrektorów. Rada
Dyrektorów funkcjonuje w oparciu o DGCL, Akt Założycielski oraz Statut. Na Datę Prospektu niektórzy
członkowie Rady Dyrektorów pełnili także rolę członków Kadry Kierowniczej.
Rada Dyrektorów
Na datę sporządzania niniejszego Sprawozdania w skład Rady Dyrektorów wchodziło 5 osób, powołane
przez Walne Zgromadzenie na kadencję trwającą do następnego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie ze Statutem, zasadniczo Dyrektorów powołuje na stanowisko Zwyczajne Walne Zgromadzenie,
którzy pełnią swoją funkcję do kolejnego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia, przy czym każdy Dyrektor
zobowiązany jest pełnić swoją funkcję do czasu wyboru i mianowania jego następcy bądź też do chwili
złożenia wcześniejszej rezygnacji lub jego odwołania, co oznacza, że w przypadku braku odbycia
Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Dyrektorzy kontynuują sprawowanie funkcji. Dyrektorzy Spółki są
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
68
powoływani przez Zwyczajne Walne Zgromadzenie, z zastrzeżeniem, że wakaty w Radzie Dyrektorów, w
tym wakaty wynikające ze zwiększenia liczby jej członków, obsadzane będą większością głosów
urzędujących dyrektorów.
Liczba dyrektorów stanowiących Radę Dyrektorów może zostać zmieniona w drodze uchwały Rady
Dyrektorów lub akcjonariuszy, z zastrzeżeniem postanowień zawartych w Akcie Założycielskim i Statucie.
Obniżenie zatwierdzonej liczby Dyrektorów nie może skutkować usunięciem Dyrektora przed
wygaśnięciem jego kadencji. Nie ma obowiązku wybierania Dyrektorów w drodze pisemnego głosowania.
Zgodnie ze Statutem Spółka może także, według uznania Rady Dyrektorów, wybrać Przewodniczącego
Rady Dyrektorów, który nie będzie uważany za członka kadry kierowniczej Spółki.
Zgodnie z postanowieniami Statutu, z zastrzeżeniem postanowień DGCL oraz wszelkich ograniczeń
wynikających z postanowień Aktu Założycielskiego lub samego Statutu odnoszących się do czynności,
które muszą zostać zatwierdzone przez akcjonariuszy lub głosami z wyemitowanych akcji Spółki, Rada
Dyrektorów zarządza działalnością i sprawami Spółki.
Rada Dyrektorów, o ile Akt Założycielski lub Statut nie stanowią inaczej, może upoważnić dowolnego
członka Kadry Kierowniczej lub agenta do zawarcia umowy lub podpisania dokumentu w imieniu i na rzecz
Spółki, przy czym takie upoważnienie może być o charakterze ogólnym lub szczególnym. O ile nie zostanie
wydane upoważnienie lub czynność nie zostanie ratyfikowana przez Radę Dyrektorów lub jeżeli nie będzie
to w ramach pełnomocnictwa udzielonego członkowi Kadry Kierowniczej, żaden członek Kadry
Kierowniczej, agent czy pracownik nie jest upoważniony do zaciągania zobowiązań w imieniu Spółki na
mocy umowy lub porozumienia, ani do podejmowania innych zobowiązań w dowolnych celach lub
wysokości. Planowane posiedzenia Rady Dyrektorów mogą odbywać się bez konieczności otrzymania
zawiadomienia o terminie i miejscu określonych przez Radę Dyrektorów.
Nadzwyczajne posiedzenie Rady Dyrektorów może zostać zwołane w dowolnym celu i w dowolnym
momencie przez przewodniczącego Rady Dyrektorów, Dyrektora Generalnego, Przewodniczącego,
Sekretarza czy dwóch Dyrektorów. O ile Akt Założycielski czy Statut nie zawierają ograniczeń, wszelkie
czynności wymagane lub takie, które mogą zostać podjęte na posiedzeniu Rady Dyrektorów lub przez
dowolny jej komitet, mogą zostać podjęte bez posiedzenia, jeżeli wszyscy członkowie Rady Dyrektorów lub
komitetu, w zależności od okoliczności, wyrażą na to zgodę. Na wszystkich posiedzeniach Rady Dyrektorów
większość łącznej liczby dyrektorów stanowi kworum dla podejmowania decyzji. Rada Dyrektorów spółki
może zwoływać posiedzenia, zarówno zwyczajne, jak i nadzwyczajne, na terytorium stanu Delaware lub
poza nim. Każdy z Dyrektorów ma prawo przeprowadzenia kontroli księgi akcyjnej Spółki, wykaz jej
akcjonariuszy oraz innych ksiąg i dokumentów w celach zasadnie związanych z pełnioną przez niego funkcją
dyrektora. Wyłączną właściwość do rozstrzygania czy Dyrektor jest uprawniony do przeprowadzenia
kontroli, posiada Sąd Kanclerski. Sąd ten może w trybie przyspieszonym nakazać Spółce zezwolenie
Dyrektorowi na przegląd wszelkich ksiąg i rejestrów, księgi akcyjnej oraz wykazu akcjonariuszy, a także
wykonanie kopii lub wypisów z tych dokumentów. Sąd może, według własnego uznania, nałożyć
ograniczenia lub warunki dotyczące takiego przeglądu lub przyznać inne lub dalsze środki prawne, jakie
może uznać za sprawiedliwe i stosowne.
Zgodnie ze Statutem, o ile z Aktu Założycielskiego nie wynikają inne ograniczenia, Spółka może udzielać
pożyczek lub udzielać gwarancji zobowiązań bądź wspierać członków Kadry Kierowniczej lub innych
pracowników Spółki lub jej podmiotów zależnych, w tym także członka Kadry Kierowniczej lub pracownika
będącego Dyrektorem Spółki lub jej podmiotu zależnego zawsze, gdy w ocenie Dyrektorów udzielenie
takiej pożyczki, gwarancji lub wsparcia może być z racjonalnych względów korzystne dla Spółki.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
69
Pożyczka, gwarancja lub innego rodzaju wsparcie może być udzielane z oprocentowaniem lub bez niego i
może być niezabezpieczone bądź zabezpieczone w sposób zaakceptowany przez Radę Dyrektorów, w
szczególności zastawem na akcjach Spółki. Powyższe postanowienie nie może być interpretowane jako
kwestionujące lub ograniczające skuteczność gwarancji lub poręczenia Spółki w świetle prawa
zwyczajowego (common law) ani w świetle przepisów ustaw.
Rada Dyrektorów może ustanowić jeden lub większą liczbę komitetów, powołując w skład każdego z
komitetów jednego lub większą liczbę Dyrektorów. Rada Dyrektorów może wskazać jednego lub większą
liczbę Dyrektorów jako zastępczych członków danego komitetu, którzy będą mogli zastąpić dowolnego
nieobecnego lub pozbawionego stosownych uprawnień Dyrektora na posiedzeniu komitetu. Na datę
Sprawozdania, w Spółce działał Komitet ds. audytu.
Członkowie Kadry Kierowniczej
Członkami Kadry Kierowniczej są Przewodniczący i Sekretarz. Spółka może także, według uznania Rady
Dyrektorów, posiadać Dyrektora Generalnego (Chief Executive Officer), Dyrektora finansowego (Chief
Financial Officer), Skarbnika, jednego lub większą liczbę Wiceprzewodniczących, jednego lub większą liczbę
zastępców Sekretarza oraz jednego lub większą liczbę zastępców Skarbnika. Jedna osoba może pełnić
dowolną liczbę funkcji w ramach Kadry Kierowniczej.
Członkowie Kadry Kierowniczej są powoływani przez Radę Dyrektorów (z wyjątkami opisanymi poniżej) z
zastrzeżeniem (ewentualnych) uprawnień danego członka Kadry Kierowniczej wynikających z jego umowy
o pracę. Rada Dyrektorów może powołać lub umocować Dyrektora Generalnego lub Przewodniczącego do
powołania innych członków Kadry Kierowniczej oraz pełnomocników, jakich może wymagać działalność
Spółki. Okres pełnienia funkcji oraz uprawnienia i obowiązki każdego z nich są przewidziane w Statucie lub
określane przez Radę Dyrektorów. Wakat powstały w Kadrze Kierowniczej obsadza Rada Dyrektorów.
Z zastrzeżeniem (ewentualnych) uprawnień danego członka Kadry Kierowniczej wynikających z jego
umowy o pracę, każdy członek Kadry Kierowniczej może zostać odwołany, z podaniem lub bez podawania
przyczyny, większością głosów członków Rady Dyrektorów oddanych na zwyczajnym lub
nadzwyczajnym posiedzeniu Rady Dyrektorów lub, z wyjątkiem przypadku, gdy dotyczy to członka Kadry
Kierowniczej wybranego przez Radę Dyrektorów, przez dowolnego członka Kadry Kierowniczej, którego
Rada Dyrektorów stosownie upoważniła do odwołania wspomnianego członka Kadry Kierowniczej.
Członek Kadry Kierowniczej może w dowolnym momencie zrezygnować z pełnionej funkcji, składając
Spółce pisemne wypowiedzenie. Rezygnacja staje się skuteczna z dniem otrzymania wypowiedzenia lub w
późniejszym terminie w nim wskazanym. O ile wypowiedzenie nie stanowi inaczej, dla skuteczności
rezygnacji nie jest konieczne przyjęcie wypowiedzenia. Rezygnacja nie ma wpływu na (ewentualne)
uprawnienia spółki przysługujących jej zgodnie z umową z danym członkiem Kadry Kierowniczej.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku następujące osoby pełniły funkcję członków Kadry kierowniczej:
Rafał Han – Dyrektor Generalny (Chief Executive Officer)
Szymon Słupik – Dyrektor ds. Technologii (Chief Technology Officer), Przewodniczący Rady
Dyrektorów
Adam Gembala – Dyrektor Finansowy (Chief Financial Officer), Wiceprzewodniczący Rady
Dyrektorów, Skarbnik, Sekretarz
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
70
W prezentowanym okresie nie zaszły żadne zmiany osobowe w zakresie składu i funkcji powierzonych
członkom Kadry Kierowniczej.
Opis działania członków Kadry Kierowniczej:
Dyrektor Generalny
Z zastrzeżeniem (ewentualnych) uprawnień nadzorczych, jakie Rada Dyrektorów może przyznać jej
Przewodniczącemu (o ile zostanie powołany), Dyrektor Generalny (o ile zostanie powołany), podlegając
kontroli ze strony Rady Dyrektorów, sprawuje ogólny nadzór, kierownictwo i kontrolę nad działalnością
Spółki oraz członkami Kadry Kierowniczej oraz ma ogólne uprawnienia i obowiązki w zakresie zarządzania,
jakie zazwyczaj wiążą się z pełnieniem funkcji Dyrektora Generalnego, a także inne uprawnienia i obowiązki,
jakie mogą zostać mu przypisane przez Radę Dyrektorów lub Statut. Osoba sprawująca funkcję Dyrektora
Generalnego występuje w charakterze Przewodniczącego Rady Dyrektorów, w sytuacji, gdy inna osoba nie
pełni takiej funkcji.
Przewodniczący Rady Dyrektorów (President)
Z zastrzeżeniem (ewentualnych) uprawnień nadzorczych przyznanych przez Radę Dyrektorów jej
Przewodniczącemu (o ile jest ustanowiony) lub Dyrektorowi Generalnemu, Przewodniczący sprawuje
ogólny nadzór, kierownictwo i kontrolę nad działalnością Spółki oraz innymi członkami Kadry Kierowniczej.
Przewodniczący posiada również ogólne uprawnienia i obowiązki w zakresie zarządzania, jakie zazwyczaj
wiążą się z pełnieniem funkcji, a także inne uprawnienia i obowiązki, jakie mogą zostać mu przypisane przez
Radę Dyrektorów lub Statut. Osoba sprawująca funkcję Przewodniczącego występuje w charakterze
Dyrektora Generalnego, Sekretarza lub Skarbnika Spółki w sytuacji, gdy inna osoba nie pełni takiej funkcji.
Wiceprzewodniczący Rady Dyrektorów (Vice President)
W przypadku nieobecności lub niedyspozycji Dyrektora Generalnego oraz Przewodniczącego, wszystkie
obowiązki pełnią Wiceprzewodniczący (o ile są ustanowieni) według hierarchii określonej przez Radę
Dyrektorów, a jeżeli Rada Dyrektorów nie określi ich hierarchii, Wiceprzewodniczący wskazany przez Radę
Dyrektorów. Występując w tym charakterze, Wiceprzewodniczący posiadają wszystkie uprawnienia, jakie
przysługują Przewodniczącemu oraz podlegają wszystkim ograniczeniom nałożonym na Przewodniczącego.
Wiceprzewodniczący mają również inne uprawnienia i wykonują inne obowiązki, jakie mogą im przypisać:
Rada Dyrektorów, Statut lub Przewodniczący Rady Dyrektorów.
Sekretarz (Secretary)
Sekretarz prowadzi lub zleca prowadzenie, w siedzibie głównej Kadry Kierowniczej lub w innym miejscu
wskazanym przez Radę Dyrektorów, księgi protokołów wszystkich posiedzeń i zgromadzeń oraz czynności
podejmowanych przez Dyrektorów, komitetów Dyrektorów i akcjonariuszy. Protokoły wskazują czas i
miejsce odbycia każdego posiedzenia, nazwiska uczestników posiedzeń Rady Dyrektorów lub posiedzeń
komitetów, liczbę akcji obecnych lub reprezentowanych na walnych zgromadzeniach oraz ich przebieg.
Sekretarz prowadzi lub zleca prowadzenie w siedzibie głównej Kadry Kierowniczej lub w biurze agenta
transferowego Spółki lub prowadzącego jej rejestr, zgodnie z postanowieniami uchwały Rady Dyrektorów,
księgę akcyjną lub duplikat księgi akcyjnej, zawierający informacje określone w Statucie. Sekretarz
przekazuje lub zleca przekazanie zawiadomień o wszystkich Walnych Zgromadzeniach oraz posiedzeniach
Rady Dyrektorów, jakich wymagają przepisy prawa lub postanowienia Statutu. Posiada również inne
uprawnienia i wykonuje inne obowiązki, jakie mogą dla niego przewidzieć Rada Dyrektorów lub Statut.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
71
Dyrektor Finansowy (Chief Financial Officer)
Dyrektor Finansowy prowadzi lub zleca prowadzenie odpowiednich i rzetelnych ksiąg rachunkowych i
ewidencji księgowej dotyczących składników majątku oraz transakcji gospodarczych Spółki, w tym kont
aktywów, pasywów, wpływów, rozchodów, zysków, strat, kapitałów, zysku zatrzymanego oraz akcji. Księgi
rachunkowe są we wszystkich racjonalnych terminach dostępne do wglądu członkom Rady Dyrektorów.
Dyrektor Finansowy, na życzenie Dyrektora Generalnego, Przewodniczącego lub Rady Dyrektorów
przedstawia im sprawozdanie ze wszystkich transakcji przeprowadzonych przez niego jako Dyrektora
Finansowego oraz z sytuacji finansowej Spółki.
Dyrektor Finansowy ma ogólne uprawnienia i obowiązki, jakie zazwyczaj wiążą się z pełnieniem funkcji
dyrektora finansowego, a także inne uprawnienia i obowiązki, jakie mogą zostać mu przypisane przez Radę
Dyrektorów lub Statut. Osoba pełniąca funkcję Dyrektora Finansowego występuje w charakterze
Skarbnika, w sytuacji, gdy inna osoba nie pełni takiej funkcji. Z zastrzeżeniem (ewentualnych) uprawnień
nadzorczych, jakie Rada Dyrektorów może przyznać innemu członkowi Kadry Kierowniczej, Dyrektor
Finansowy nadzoruje i przydziela obowiązki Skarbnikowi, o ile to inna osoba niż on pełni obowiązki
Skarbnika.
Skarbnik (Treasurer)
Skarbnik prowadzi lub zleca prowadzenie stosownych ksiąg i ewidencji dotyczącej wszystkich rachunków
bankowych, rachunków depozytowych, rachunków pieniężnych oraz innych rachunków inwestycyjnych
Spółki. Księgi rachunkowe są we wszystkich racjonalnych terminach dostępne do wglądu członkom Rady
Dyrektorów. Skarbnik deponuje u depozytariuszy wskazanych przez Radę Dyrektorów.
Na polecenie Rady Dyrektorów Skarbnik zleca zdeponowanie wszystkich środków pieniężnych oraz innych
wartości w imieniu i na rachunek Spółki i wypłaca środki Spółki. Ponadto Skarbnik przekazuje Dyrektorowi
Finansowemu, Dyrektorowi Generalnemu oraz Przewodniczącemu Rady Dyrektorów, na ich życzenie,
sprawozdanie ze wszystkich transakcji przeprowadzonych przez niego jako Skarbnika. Skarbnik ma ogólne
uprawnienia i obowiązki jakie zazwyczaj wiążą się z pełnieniem funkcji Skarbnika spółki oraz inne
uprawnienia i obowiązki, jakie mogą zostać mu przypisane przez Radę Dyrektorów lub Statut. Osoba
pełniąca funkcję Skarbnika występuje w charakterze Dyrektora Finansowego, gdy obowiązków takich nie
pełni żadna inna osoba.
Wykonywanie praw z akcji innych spółek
Przewodniczący Rady Dyrektorów, każdy Wiceprzewodniczący, Dyrektor Generalny, Dyrektor Finansowy,
Sekretarz lub zastępca Sekretarza bądź inna osoba upoważniona przez Radę Dyrektorów lub Dyrektora
Generalnego, Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego jest upoważniona do głosowania,
wykonywania w imieniu Spółki wszelkich praw przysługujących z akcji innej spółki posiadanych przez
Spółkę. Z upoważnienia udzielonego na mocy Statutu może bezpośrednio skorzystać osoba wskazana
powyżej lub inna osoba upoważniona przez pełnomocnika lub na mocy pełnomocnictwa udzielonego przez
uprawnioną do tego osobę.
Uprawnienia i obowiązki członków Kadry Kierowniczej
Oprócz wyżej opisanych uprawnień i obowiązków wszyscy członkowie Kierownictwa posiadają
uprawnienia i wykonują obowiązki w zakresie zarządzania działalnością Spółki przydzielane im przez Radę
Dyrektorów lub akcjonariuszy.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
72
Zgodnie z § 141(h) DGCL Rada Dyrektorów jest uprawniona do ustalenia wynagrodzenia członków Rady
Dyrektorów z zastrzeżeniem obowiązków powierniczych (ang. finduciary duties) względem Spółki
obejmujących obowiązek zachowania należytej staranności i lojalności (ang. duty of care, duty of loyalty).
Rada Dyrektorów jest zobowiązana ustalić wynagrodzenie Dyrektorów zgodnie z interesem Spółki.
Postanowienia Statutu potwierdzają powyższe postanowienia DGCL. Otrzymywanie wynagrodzenia z
tytułu sprawowania funkcji Dyrektora nie uniemożliwia Dyrektorowi sprawowania innej funkcji w Spółce i
otrzymywania z tego tytułu wynagrodzenia.
Na datę sporządzenia niniejszego sprawozdania, poza opisanymi powyżej lub wynikającymi z przepisów
obowiązującego prawa regułami dotyczącymi ustalania wynagrodzenia członków Rady Dyrektorów w
Spółce nie obowiązują inne zasady, zgodnie z którymi ustalane jest wynagrodzenie członków Rady
Dyrektorów. Spółka rozważy wdrożenie polityki zasad ustalania wynagrodzeń członków Rady Dyrektorów
w przyszłości, w miarę zwiększania skali działalności prowadzonej przez Spółkę, z uwzględnieniem
standardów rynkowych oraz z poszanowaniem interesów interesariuszy Spółki.
Opis zasad zmiany statutu lub umowy spółki emitenta
Akt założycielski (ang. certificate of incorporation) Spółki może zostać zmieniony w sposób dozwolony
właściwymi przepisami prawa. Zgodnie z Ustawą o Spółkach Stanu Delaware (ang. Delaware General
Corporate Law), zmiana lub uchylenie Aktu Założycielskiego wymaga większości głosów z Akcji Zwykłych
i Akcji Uprzywilejowanych Założycieli.
Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i
sposobu ich wykonywania, w szczególności zasady wynikające z regulaminu walnego zgromadzenia, jeżeli
taki regulamin został uchwalony, o ile informacje w tym zakresie nie wynikają wprost z przepisów prawa
Na Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu akcjonariusze dokonują wyboru członków Rady Dyrektorów i
rozpatrują wszelkie inne sprawy właściwie wprowadzone do porządku obrad Walnego Zgromadzenia.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może zostać zwołane dla dowolnych celów. Na Nadzwyczajnym
Walnym Zgromadzeniu mogą być rozpatrywane wyłącznie sprawy określone w zawiadomieniu o jego
zwołaniu.
Zgoda akcjonariuszy jest wymagana, z pewnymi wyjątkami, w przypadku szeregu istotnych spraw, takich
jak m.in.: (i) wybór Dyrektorów (przy czym w pewnych okolicznościach Rada Dyrektorów może powołać
Dyrektora, uzupełniając wakat w Radzie Dyrektorów); (ii) zmiana Aktu Założycielskiego; (iii) połączenie z
inną spółką; (iv) sprzedaż całego lub prawie całego majątku Spółki; (v) wprowadzenie lub istotna zmiana
niektórych planów objęcia akcji lub opcji na akcje przez pracowników bądź innych programów
wynagradzania pracowników w formie udziału w kapitale zakładowym; (vi) emisja lub potencjalna emisja
akcji, której efektem będzie zmiana kontroli nad Spółką. DGCL wymaga zatwierdzenia zmian Aktu
Założycielskiego przez Radę Dyrektorów i oddania przez akcjonariuszy reprezentujących większość
wyemitowanych akcji uprawnionych do wykonywania praw głosu za proponowaną zmianą.
Zgodnie z § 228 DGCL, o ile Akt Założycielski nie stanowi inaczej, wszelkie czynności, których podjęcie
wymaga zwyczajnego lub nadzwyczajnego walnego zgromadzenia Spółki lub wszelkie czynności, które
mogą zostać podjęte podczas zwyczajnego lub nadzwyczajnego walnego zgromadzenia można podjąć bez
konieczności zwoływania zgromadzenia, bez uprzedniego zawiadomienia oraz bez konieczności
głosowania, o ile zgoda udzielona na piśmie, określająca czynności, które mają być podjęte w ten sposób,
zostanie (a) podpisana przez posiadaczy wyemitowanych akcji Spółki posiadających co najmniej minimalną
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
73
liczbę głosów, która byłaby wymagana w celu zatwierdzenia lub wykonania takiej czynności na
zgromadzeniu, na którym posiadacze wszystkich akcji uprawniających do głosowania byliby obecni i
głosowaliby oraz (b) dostarczona do spółki zgodnie z postanowieniami § 228(a) DGCL.
DGCL wymaga zawiadomienia o zwyczajnym i nadzwyczajnym walnym zgromadzeniu na co najmniej 10
dni (lub co najmniej 20 dni w przypadku zgromadzeń dotyczących niektórych spraw, takich jak głosowanie
dotyczące połączenia lub sprzedaży całego lub prawie całego majątku spółki) i nie więcej niż 60 dni przed
terminem walnego zgromadzenia. Obowiązkowe jest przy tym zawiadomienie wszystkich akcjonariuszy
posiadających prawo głosu z akcji w dniu ustalenia praw (ang. record date), chyba że DGCL stanowi inaczej.
Zgodnie z DGCL, jeśli w terminie 30 dni od wyznaczonej daty zwyczajnego zgromadzenia nie odbędzie się
Zwyczajne Walne Zgromadzenie i nie zostaną dokonane właściwe czynności za pisemną zgodą
akcjonariuszy uprawnionych do wyboru dyrektorów Spółki, lub jeśli data zwyczajnego zgromadzenia nie
zostanie wyznaczona w ciągu trzynastu miesięcy od dnia poprzedniego Zwyczajnego Walnego
Zgromadzenia lub dokonania bez jego zwołania właściwych czynności za pisemną zgodą akcjonariuszy
uprawnionych do wyboru dyrektorów, każdy akcjonariusz Spółki uprawniony do głosowania na
Zwyczajnym Walnym Zgromadzeniu ma prawo wystąpić z wnioskiem do sądu stanu Delaware (Chancery
Court) o wydanie nakazu sądowego niezwłocznego zwołania Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie może zostać zwołane w każdym czasie przez Radę Dyrektorów,
przewodniczącego Rady Dyrektorów, Dyrektora Generalnego, Prezesa lub jednego lub więcej
akcjonariuszy posiadających akcje uprawniające łącznie do wykonywania nie mniej niż 10% głosów na tym
zgromadzeniu. Jeśli Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie zostanie zwołane przez osobę lub osoby inne niż
Rada Dyrektorów, Przewodniczący Rady, Dyrektor Generalny lub Prezes, wniosek o zwołanie musi mieć
formę pisemną, określać termin tego Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i ogólnie prezentować
kwestie mające stanąć na jego porządku obrad.
Wykonywanie prawa głosu z Akcji Dopuszczonych podlega wewnętrznym regulacjom i praktykom
uczestników systemu DTC.
Walne Zgromadzenia mogą odbywać się w jakimkolwiek miejscu, w stanie Delaware lub poza nim, co może
być określone w akcie założycielskim lub statucie, a w wypadku, gdy nie jest określone – odbywa się w
miejscu wskazanym przez Radę Dyrektorów. Jeśli Rada Dyrektorów nie wskaże innego miejsca – Walne
Zgromadzenie odbywa się w siedzibie Spółki.
W celu ustalenia grona akcjonariuszy uprawnionych do otrzymania zawiadomienia o Walnym
Zgromadzeniu lub jego odroczeniu, lub do wyrażenia pisemnej zgody na podjęcie przez Spółkę działań bez
zwoływania Walnego Zgromadzenia, Rada Dyrektorów może wyznaczyć dzień ustalenia praw,
przypadający nie wcześniej niż dzień podjęcia przez Radę Dyrektorów uchwały wyznaczającej ten dzień i,
o ile przepisy prawa nie wymagają inaczej, nie wcześniej niż 60 dni i nie później niż 10 dni przed datą takiego
Walnego Zgromadzenia. O ile Rada Dyrektorów nie ustali w momencie wyznaczania dnia ustalenia praw,
późniejszej daty ustalenia grona akcjonariuszy uprawnionych do wykonywania praw głosu na danym
Walnym Zgromadzeniu, przypadającej najpóźniej w dniu Walnego Zgromadzenia, dzień ustalenia grona
akcjonariuszy uprawnionych do otrzymania zawiadomienia o Walnym Zgromadzeniu będzie jednocześnie
dniem ustalenia grona akcjonariuszy uprawnionych do wykonywania praw głosu na danym Walnym
Zgromadzeniu. Jeśli dzień ustalenia praw nie zostanie wyznaczony, dniem ustalenia praw będzie koniec
godzin pracy w dniu roboczym bezpośrednio poprzedzającym dzień doręczenia zawiadomienia, a w
przypadku rezygnacji z zawiadomienia – koniec godzin pracy w dniu roboczym bezpośrednio
poprzedzającym dzień odbycia zgromadzenia.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
74
Zgodnie ze Statutem kworum na Walnym Zgromadzeniu stanowią posiadacze jednej trzeciej
wyemitowanych i uprawniających do wykonywania praw głosu, reprezentowani osobiście lub przez
pełnomocnika.
Z wyjątkiem odmiennych wymogów prawa, każda akcja zwykła Spółki uprawnia jej posiadacza do oddania
jednego głosu w każdej sprawie prawidłowo przedłożonej do rozstrzygnięcia przez akcjonariuszy Spółki w
drodze głosowania; przy czym jednak, z zastrzeżeniem odmiennych wymogów prawa, posiadacze akcji
zwykłych nie są uprawnieni do głosowania w sprawie zmiany Aktu Założycielskiego dotyczącej wyłącznie
warunków, jakim podlega jedna lub więcej serii akcji uprzywilejowanych, jeżeli posiadacze akcji danej serii
są uprawnieni, występując osobno lub łącznie jako klasa z posiadaczami jednej lub większej liczby serii, do
głosowania takimi akcjami na podstawie Aktu Założycielskiego.
Posiadacze akcji zwykłych i posiadacze Uprzywilejowanych Akcji Założycieli (Founders Preferred Stock)
głosują razem w ramach tej samej klasy nad wszystkimi sprawami. Każdy posiadacz Akcji Zwykłej
uprawniony jest do 1 głosu, a każdy posiadacz Uprzywilejowanych Akcji Założycieli (Founders Preferred
Stock) uprawniony jest do liczby głosów równej sześciokrotności liczby Akcji Zwykłych (tj. na dzień
sporządzenia niniejszego sprawozdania 6 głosów), na które dane Uprzywilejowane Akcje Założycieli
(Founders Preferred Stock) mogą zostać zamienione.
Opis działania organów zarządzających, nadzorujących lub administrujących emitenta oraz ich komitetów,
wraz ze wskazaniem składu osobowego tych organów i zmian, które w nich zaszły w ciągu ostatniego
roku obrotowego:
Opis działania organów zarządzających i nadzorujących, tj. Rady Dyrektorów oraz Kadry kierowniczej został
przedstawiony w sekcji „Opis działania Członków Kadry Kierowniczej” niniejszego sprawozdania.
W 2018 roku powołano w Spółce Komitet Audytu. Aktualnie w skład Komitetu Audytu wchodzą:
Adam Gembala,
Szymon Słupik,
Christopher Morawski.
Celem powołania Komitetu Audytu Rady Dyrektorów jest nadzorowanie procesów rachunkowości i
sprawozdawczości finansowej Spółki oraz audytów jego sprawozdań finansowych. Komitet nie ponosi
jednak odpowiedzialności za planowanie lub przeprowadzanie audytów, ani za ustalanie czy sprawozdanie
finansowe Spółki jest kompletne i dokładne, czy też zgodnie z ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości.
Komitet składa się z co najmniej dwóch członków Rady Dyrektorów. Komitet nie odbywa posiedzeń, a jego
uchwały podejmowane są większością głosów. Komitet obraduje tak często jak jest to konieczne do
skutecznej realizacji swoich zadań. W 2025 roku Komitet Audytu wykonywał swoje obowiązki podczas
konsultacji roboczych na bieżąco. Komitet Audytu współpracował również z biegłym rewidentem podczas
badania poszczególnych sprawozdań finansowych.
Komitet Audytu może, w szczególności:
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
75
monitorować proces sprawozdawczości finansowej, skuteczności systemów kontroli wewnętrznej i
systemów zarządzania ryzykiem oraz audytu wewnętrznego, w tym w zakresie sprawozdawczości
finansowej,
nadzorować pracę niezależnego audytora (w tym rozstrzygać wszelkie spory między kierownictwem a
niezależnym audytorem dotyczące sprawozdawczości finansowej), ocenić wyniki niezależnego
audytora oraz, jeżeli tak ustalono przez Komitet, zastąpić niezależnego audytora,
przeglądać plan i zakres audytu oraz powiązanych usług,
otrzymywać, oceniać i omawiać sprawozdania z audytorem, nadzorować i oceniać niezależności
niezależnego audytora oraz w odpowiedzi do takich sprawozdań podejmować odpowiednie działania
w celu rozwiązania kwestii poruszonych w ramach takiej oceny lub zalecać takie działania Radzie
Dyrektorów,
przed wydaniem przez niezależnego audytora sprawozdania z audytu, zapewnić niezależnemu
audytorowi informacji na temat przebiegu audytu oraz dostarczyć informacje istotne dla audytu,
omawiać z niezależnym audytorem ocenę ryzyka, wytyczne, politykę i procesy Spółki w zakresie
zarządzania ryzykiem,
opracowywać politykę wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania.
Transakcje z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe
Opis transakcji zawartych pomiędzy podmiotami powiązanymi znajduje się w Nocie 38 Rocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Silvair za pierwsze półrocze 2025 roku.
Wszystkie transakcje z podmiotami powiązanymi odbywały się na warunkach rynkowych.
Informacje dodatkowe
Pracownicy
Stan zatrudnienia w Grupie Kapitałowej Silvair (jednostka dominująca Silvair, Inc. oraz spółki zależne
konsolidowane metodą pełną) na dzień 31 grudnia 2025 roku wyniósł 41 osób. Na koniec porównywalnego
okresu 2024 roku stan zatrudnienia wynosił również 41 osób. Poniższa tabela przedstawia stan
zatrudnienia (nie uwzględniając członków Rady Dyrektorów) w Grupie Silvair według stanu na wskazany
dzień, z określeniem rodzajów stosowanych umów:
31.12.2025
31.12.2024
Umowa o pracę 22
23
Umowa zlecenie 1
1
B2B* 17
16
Powołanie 1
1
Suma 41
41
*
B2B – umowa o św. usług z podmiotem prowadzącym działalność gospodarczą. Osoby świadczące usługi na podstawie umów B2B
na rzecz zarówno Silvair sp. z o.o. jak i Sway sp. z o.o. zostały uwzględnione jednorazowo.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
76
Silvair działa w oparciu o wartości tj.: Współpraca zespołowa, Rozwój, Odpowiedzialność za powierzone
zadania oraz szeroko rozumiana Ciekawość, zarówno w kontekście produktu jak i najnowszych technologii.
Pracownicy mają możliwość podnoszenia swoich kompetencji językowych i stanowiskowych, z czego
większość korzysta biorąc udział m.in. w międzynarodowych konferencjach, szkoleniach on-line, kursach
językowych. Promowana jest również wymiana wiedzy pomiędzy pracownikami poprzez organizację
wewnętrznych Tech-Talks oraz Creative Days.
Wartości wynagrodzeń kluczowego personelu zostały opisane w Rocznym skonsolidowanym
sprawozdaniu finansowym w Nocie nr 37.
Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych
Celem przyciągnięcia i utrzymania w Grupie personelu o jak największych kompetencjach oraz zapewnienia
dodatkowej zachęty i motywacji dla pracowników, konsultantów i inwestorów Emitent przyjął w 2016 roku
zbiór zasad w postaci programu akcyjnego pn. „2016 Stock Plan” (Plan Opcyjny).
W dniu 14 października 2016 roku Emitent podpisał umowę „KPI Agreement”, zmienioną aneksem z dnia
18 grudnia 2017 roku – określającą warunki przyznania opcji na akcje wskazanym w umowie beneficjentom
(tj.: członkom zarządu, kluczowym pracownikom oraz współpracownikom Jednostki), w ramach dwóch pul
opcyjnych. W ramach puli „Option Pool” przewidziano do przyznania łącznie 971.000 akcji, a w ramach
puli „Additional Option Pool” przewidziano do przyznania łącznie 482.000 akcji.
W dniu 31 marca 2020 roku Rada Dyrektorów Silvair, Inc. podjęła uchwałę o podwyższeniu ilości akcji
w ramach Planu Opcyjnego z 1.453.000 akcji do 2.000.000 akcji, obejmując nowym programem wszystkich
pracowników.
W dniu 25 lutego 2025 roku Rada Dyrektorów Silvair, Inc. podjęła uchwałę o podwyższeniu ilości akcji
w ramach Planu Opcyjnego z 2.000.000 akcji, do 2.500.000 akcji.
Umowy dotyczące płatności na bazie akcji zostały opisane w Rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu
finansowym w Nocie nr 30.
Podmiot uprawniony do badania sprawozdania finansowego
W dniu 24 lipca 2024 roku Rada Dyrektorów Spółki podjęła uchwałę o przedłużeniu współpracy z Grant
Thornton Polska Prosta spółka akcyjna z siedzibą w Poznaniu (kod pocztowy: 61-131) przy ul. abpa
Antoniego Baraniaka 88 E, wpisaną pod numerem KRS 0001002477 do Rejestru Przedsiębiorców
prowadzonego przez Sąd Rejonowy Poznań - Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu; VIII Wydział Gospodarczy
Krajowego Rejestru Sądowego, posiadająca Numer Identyfikacji Podatkowej NIP: 782-25-45-999, Firma
audytorska numer: 4055 („Grant Thornton”) - jako firmę audytorską do badania sprawozdań finansowych
Spółki. Dotychczas Grant Thornton wykonał badania rocznych sprawozdań Spółki (jednostkowych i
skonsolidowanych) za rok 2018, 2019, 2020, 2021, 2022, 2023 i 2024 oraz przegląd skonsolidowanych
sprawozdań finansowych Spółki za pierwsze półrocza w latach 2019 - 2025.
Wybór Grant Thornton został poprzedzony oceną niezależności tego podmiotu oraz został oparty o
wytyczne wynikające z Polityki wyboru audytora, na podstawie której, m.in.:
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
77
wyboru firmy audytorskiej dokonuje Rada Dyrektorów Spółki w formie uchwały. Wybór firmy
audytorskiej następuje po zapoznaniu się z rekomendacją udzieloną na rzecz Rady Dyrektorów przez
Komitet Audytu,
decyzja w zakresie wyboru firmy audytorskiej dokonywana jest z uwzględnieniem zasad
bezstronności i niezależności firmy audytorskiej oraz analizy ewentualnych prac realizowanych przez
nią w Grupie SILVAIR, wychodzących poza zakres badania sprawozdania finansowego, w celu
uniknięcia konfliktu interesów,
wybór firmy audytorskiej przez Radę Dyrektorów powinien nastąpić w terminie do końca trzeciego
kwartału roku obrotowego, za który będzie badane sprawozdanie finansowe,
Rada Dyrektorów kieruje się zasadą rotacji firm audytorskich i kluczowego biegłego rewidenta,
pierwsza umowa o badanie sprawozdania finansowego jest zawierana z firmą audytorską na okres nie
krótszy niż dwa lata z możliwością przedłużenia na kolejne co najmniej dwuletnie okresy,
zakazane jest wprowadzanie jakichkolwiek klauzul umownych, które nakazywałyby Radzie
Dyrektorów wybór podmiotu uprawnionego do badania spośród określonej kategorii lub wykazu
podmiotów uprawnionych do badania. Klauzule takie są nieważne z mocy prawa,
po wyborze firmy audytorskiej Spółka przekazuje do publicznej wiadomości informację o dokonanym
przez Radę Dyrektorów wyborze firmy audytorskiej.
Rada Dyrektorów podjęła ww. uchwałę o wyborze Grant Thornton na podstawie rekomendacji Komitetu
Audytu dotyczącej wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania. Komitet Audytu na etapie
przygotowywania rekomendacji oraz Rada Dyrektorów podczas dokonywania finalnego wyboru firmy
audytorskiej, kierowała się w szczególności następującymi wytycznymi dotyczącymi wyboru podmiotu
uprawnionego do badania:
jakość wykonywanych prac audytorskich, wielkość zasobów, jakie mogą być przeznaczone do
realizacji umowy, sprawność realizowanych prac,
bezstronność i niezależność firmy audytorskiej, przestrzegania obowiązujących przepisów,
standardów wykonywania zawodu i zasad etyki zawodowej,
doświadczenie firmy audytorskiej,
wielkość wynagrodzenia za świadczone usługi,
zapewnienie przeprowadzenia badania zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości
Finansowej,
kwalifikacje zawodowe i doświadczenie osób, które będą bezpośrednio zaangażowane w prowadzone
badania,
reputacja firmy audytorskiej na rynkach finansowych.
Przedmiotowa rekomendacja Komitetu Audytu w zakresie wyboru firmy audytorskiej spełniała
obowiązujące warunki i została sporządzona w następstwie zorganizowanej przez Spółkę procedury
wyboru spełniającej obowiązujące kryteria.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
78
Tabela: Wynagrodzenie audytora
Zakres usługi Standardy
sprawozdawczości
Wynagrodzenie netto
(w PLN) za 2025 rok
Wynagrodzenie netto
(w PLN) za 2024 rok
Badanie jednostkowego rocznego
sprawozdania finansowego
MSSF
31 400
31 400
Badanie skonsolidowanego rocznego
sprawozdania finansowego
MSSF
63 500
63 500
Przegląd śródrocznego skonsolidowanego
sprawozdania finansowego
MSSF
44 000
44 000
Suma
138 900
138 900
Sprawy sporne
Od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku nie toczyły się przed sądem, organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego ani organem administracji publicznej żadne postępowania dotyczące zobowiązań lub
wierzytelności Silvair, Inc. lub jednostki zależnej, których wartość stanowi co najmniej 5% kapitałów
własnych Spółki.
Sprawozdanie Rady Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair
i spółki Silvair, Inc. za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
ir@silvair.com www.silvair.com
strona
79
Oświadczenie Rady Dyrektorów
Rada Dyrektorów Jednostki dominującej oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, roczne
skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z
obowiązującymi w Silvair, Inc. zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy,
rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy, jak również jej wynik finansowy. Sprawozdanie Rady
Dyrektorów z działalności Grupy Kapitałowej Silvair za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2025 roku
zawiera prawdziwy obraz jej rozwoju, osiągnięć oraz sytuacji, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń.
Rafał Han
Dyrektor Generalny (CEO)
Szymon Słupik
Dyrektor ds. Technologii
(CTO), Przewodniczący Rady
Dyrektorów
Adam Gembala
Dyrektor Finansowy (CFO),
Wiceprzewodniczący Rady
Dyrektorów, Sekretarz i Skarbnik
Christopher Morawski
Dyrektor
