PolTREG Spółka Akcyjna
Roczny
raport finansowy
Gdańsk, 30 kwietnia 2026 roku
Za okres od 01.01.2025 do 31.12.2025
PolTREG Spółka Akcyjna
1
2
Wybrane dane finansowe
Sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia
2025 roku sporządzone według Międzynarodowych Standardów
Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych przez Unię Europejską
5
7
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia 12
3.1 Informacje ogólne
13
3.2 Podstawa sporządzenia sprawozdania
finansowego
14
3.2.1 Oświadczenie o zgodności
14
3.2.2 Data zatwierdzenia sprawozdania
finansowego za bieżący rok
obrotowy
14
3.2.3 Data zatwierdzenia sprawozdania
finansowego za poprzedni rok
obrotowy
14
3.2.4 Założenie kontynuacji działalności
14
3.2.5 Podstawy wyceny
15
3.2.6 Waluta funkcjonalna i waluta
prezentacji
15
3.2.7 Dokonane osądy i oszacowania
16
3.3 Opis ważniejszych zasad rachunkowości
18
3.3.1
Rzeczowe aktywa trwałe
19
3.3.2
Wartości niematerialne
20
3.3.3
Zapasy
22
3.3.4
Leasing
22
3.3.5
Aktywa finansowe
25
Spis
treści
2.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów
8
2.2 Sprawozdanie z sytuacji finansowej
9
2.3 Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
10
2.4 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
11
Roczny raport finansowy
3.3.6 Zobowiązania finansowe
24
3.3.7 Należności z tytułu dostaw i usług
oraz pozostałe
27
3.3.8 Odpisy z tytułu utraty wartości
aktywów niefinansowych
28
3.3.9 Świadczenia pracownicze
29
3.3.10
Zobowiązania z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałe
31
3.3.11
Rezerwy
31
3.3.12
Środki pieniężne i ekwiwalenty
32
3.3.13
Kapitał własny
33
3.3.14
Przychody
34
3.3.15
Przychody z tytułu odsetek
i dywidend
35
3.3.16
Dotacje
36
3.3.17
Podatek dochodowy
36
3.3.18
Podatek od towarów i usług
37
3.3.19
Segmenty operacyjne
37
2
PolTREG Spółka Akcyjna
Spis treści
4 Noty objaśniające 38
4.1 Przychody ze sprzedaży
39
4.2 Koszty wg rodzaju
40
4.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
41
4.4 Przychody i koszty finansowe
42
4.5 Podatek dochodowy
42
4.6 Wartości niematerialne
44
4.7 Rzeczowe aktywa trwałe
45
4.8
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
46
4.9 Zapasy
47
4.10 Należności z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe
47
4.11 Udzielone pożyczki dla pozostałych jednostek
48
4.12 Środki pieniężne oraz wyjaśnienia do
sprawozdania z przepływów pieniężnych
49
4.13 Kapitały
50
4.14 Strata na akcję
54
4.15 Stan posiadania akcji lub uprawnień do nich
przez osoby zarządzające i nadzorujące
55
4.16 Dywidenda
55
4.17 Zobowiązania z tytułu leasingu
56
4.18 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz
pozostałe
57
4.19 Rezerwy
58
4.20 Przychody przyszłych okresów
58
4.21 Klasyfikacja instrumentów finansowych
63
4.22 Transakcje z podmiotami powiązanymi
63
4.22.1 Transakcje z podmiotami
powiązanymi poprzez członków
Zarządu i Rady Nadzorczej
65
4.22.2 Wynagrodzenie głównej kadry
kierowniczej
65
4.23 Struktura zatrudnienia
66
4.24 Zarządzanie ryzykiem finansowym
67
4.25 Wspólne działania
72
4.26 Udzielone poręczenia i gwarancje
73
4.27 Postępowania toczące się przed sądem,
organem właściwym dla postępowania
arbitrażowego lub organem administracji
publicznej
73
4.28 Odpisy aktualizujące
73
4.29 Zmiany sposobu (metody) ustalania
wartości godziwej instrumentów
finansowych oraz zmiany w klasyfikacji
instrumentów finansowych
73
4.30 Zobowiązania i aktywa warunkowe
74
4.31 Wynagrodzenie biegłego rewidenta
74
4.32 Wydarzenia po dacie bilansowej
74
4.32.1 Zawarcie przez Immuthera - spółkę
zależną Emitenta, umowy z City of
Hope
74
4.32.2 Potwierdzenie przez EMA kwalifikacji
do złożenia wniosku o wydanie
pozwolenia na dopuszczenie do
obrotu w Unii Europejskiej preparatu
komórek PolTREG-T1D
75
4.32.3 Pierwsza seria preparatu limfocytów
modyfikowanych CAR-TREG do
leczenia chorób
neurozwyrodnieniowych (PTG-021)
wytworzona w warunkach Dobrej
Praktyki Produkcyjnej (GMP)
76
4.32.4 Informacja nt. umieszczenia projektu
badawczo-rozwojowego PolTREG
S.A na liście projektów wybranych do
dofinansowania
76
4.32.5 Zawarcie umów objęcia akcji serii O,
dookreślenie wysokości kapitału
zakładowego i zmiana Statutu Spółki
77
Roczny raport finansowy
3
PolTREG Spółka Akcyjna
Spis treści
Roczny raport finansowy
5
Zatwierdzenie sprawozdania finansowego
78
4
5 PolTREG Spółka Akcyjna
Wybrane dane
finansowe
Roczny raport finansowy
5
PolTREG Spółka Akcyjna
Wybrane dane finansowe
za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
(w
tys. zł)
od 01.01.2024
do 31.12.2024
(w
tys. zł)
od 01.01.2025
do 31.12.2025
(w
tys. EUR)
od 01.01.2024
do 31.12.2024
(w
tys. EUR)
Przychody ze sprzedaży
-
350
-
81
Pozostałe przychody operacyjne
9 623
3 730
2 271
867
Strata na działalności operacyjnej
(26 204)
(20 279)
(6 184)
(4 711)
Strata przed opodatkowaniem
(25 999)
(18 708)
(6 136)
(4 346)
Strata netto
(25 999)
(18 708)
(6 136)
(4 346)
Całkowite straty ogółem
(25 999)
(18 708)
(6 136)
(4 346)
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej
(27 873)
(16 005)
(6 578)
(3 718)
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej
(547)
(8 752)
(129)
(2 033)
Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej
550
4 461
130
1 036
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów
(27 870)
(20 296)
(6 577)
(4 715)
Strata netto na jedna akcję (w złotych/EUR) - podstawowa
(5,58)
(4,01)
(1,32)
(0,93)
Strata netto na jedna akcję (w złotych/EUR) - rozwodniona
(5,32)
(3,83)
(1,26)
(0,89)
W celu przeliczenia pozycji wykazanych w tabeli „Wybrane dane finansowe” na EUR pozycje sprawozdania z sytuacji finansowej
przeliczono stosując średni kurs NBP obowiązujący w dniu kończącym okres sprawozdawczy.
Pozycje sprawozdania z całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych przeliczono stosując kurs
stanowiący średnią arytmetyczną średnich kursów NBP ustalonych na ostatni dzień każdego miesiąca kalendarzowego okresu
sprawozdawczego.
Stan na dzień
31.12.2025
(w
tys. zł)
31.12.2024
(w
tys. zł)
31.12.2025
(w
tys. EUR)
31.12.2024
(w
tys. EUR)
Aktywa razem
72 958
102 379
17 261
23 960
Kapitał własny
43 332
69 234
10 252
16 203
Stan na dzień
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Średnia w okresie sprawozdawczym
4,2372
4,3042
Kurs na ostatni dzień okresu sprawozdawczego
4,2267
4,2730
1
Roczny raport finansowy
6
PolTREG Spółka Akcyjna2
Roczne sprawozdanie
finansowe
Roczny raport finansowy
7
PolTREG Spółka Akcyjna
2
Sprawozdanie finansowe za okres 12 miesięcy zakończony
31 grudnia 2025 roku sporządzone według Międzynarodowych
Standardów Sprawozdawczości Finansowej zatwierdzonych
przez Unię Europejską
2.1 Sprawozdanie z całkowitych dochodów
za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
(w
tys. zł)
od 01.01.2024
do 31.12.2024
(w
tys. zł)
Nota
Przychody ze sprzedaży
4.1
-
350
Amortyzacja
4.2
(5 658)
(4 006)
Zużycie surowców i materiałów
4.2
(5 363)
(4 795)
Usługi obce
4.2
(14 104)
(9 241)
Świadczenia pracownicze
4.2
(8 564)
(5 346)
Podatki i opłaty
4.2
(1 336)
(332)
Pozostałe koszty rodzajowe
4.2
(492)
(585)
Koszt własny razem
(35 517)
(24 305)
Strata na sprzedaży
(35 517)
(23 955)
Pozostałe przychody operacyjne
4.3
9 623
3 730
Pozostałe koszty operacyjne
4.3
(310)
(54)
Strata na działalności operacyjnej
(26 204)
(20 279)
Przychody finansowe
4.4
1 134
2 408
Koszty finansowe
4.4
(929)
(837)
Strata przed opodatkowaniem
(25 999)
(18 708)
Podatek dochodowy
4.5
-
-
Strata netto
(25 999)
(18 708)
Inne całkowite dochody
-
-
Całkowite dochody ogółem
(25 999)
(18 708)
Strata przypadająca na jedną akcję
Podstawowa
4.14
(5,58)
(4,01)
Rozwodniona
4.14
(5,32)
(3,83)
Roczny raport finansowy
8
2 Roczne sprawozdanie finansowe PolTREG Spółka Akcyjna
2.2 Sprawozdanie z sytuacji finansowej
Stan na dzień
31.12.2025
(w tys. zł)
31.12.2024
(w tys. zł)
Nota
AKTYWA
Aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe 4.7
41 617 45 926
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania 4.8 6 726
7 205
Wartości niematerialne 4.6 697 797
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 4.10 326
374
49 366
54 302
Aktywa obrotowe
Zapasy 4.9 1 163 727
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 4.10 4 640 1 695
Udzielone pożyczki dla pozostałych jednostek 4.11 4 -
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 4.12 17 785 45 655
23 592 48 077
Aktywa razem 72 958
102 379
PASYWA
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 4.13 466
466
Kapitał zapasowy 113 281
113 184
Zyski zatrzymane (70 415)
(44 416)
43 332 69 234
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu 4.17 7 103
7 501
Przychody przyszłych okresów 4.20 12 435
14 168
19 538
21 669
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe 4.18 3 584 2 267
Zobowiązania z tytułu leasingu 4.17 519 468
Przychody przyszłych okresów 4.20 5 615
8 443
Rezerwy 4.19 370 298
10 088
11 476
Zobowiązania ogółem 29 626 33 145
Pasywa razem 72 958
102 379
Roczny raport finansowy
9
2 Roczne sprawozdanie finansowe PolTREG Spółka Akcyjna
2.3 Sprawozdanie ze zmian w kapitale własnym
Stan na dzień
Kapitał
podstawowy
(Nota 4.13)
Kapitał
zapasowy
(Nota 4.13)
Zyski
zatrzymane
Kapitały
własne
ogółem
Stan na dzień 01.01.2025
466
113 184
(44 416)
69 234
Strata netto za bieżący okres sprawozdawczy
-
-
(25 999)
(25 999)
Program motywacyjny
-
97
-
97
Stan na dzień 31.12.2025
466
113 281
(70 415)
43 332
Stan na dzień 01.01.2024
466
112 759
(25 708)
87 517
Strata netto za bieżący okres sprawozdawczy
-
-
(18 708)
(18 708)
Program motywacyjny
-
425
-
425
Stan na dzień 31.12.2024
466
113 184
(44 416)
69 234
Roczny raport finansowy
Zarząd proponuje pokryć stratę bieżącego okresu z zysków lat przyszłych.
10
2 Roczne sprawozdanie finansowe PolTREG Spółka Akcyjna
2.4 Sprawozdanie z przepływów pieniężnych
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
(w
tys. zł)
od 01.01.2024
do 31.12.2024
(w
tys. zł)
Nota
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej
Strata przed opodatkowaniem (25 999)
(18 708)
Korekty:
Amortyzacja 4.2
5 658
4 006
Zmiana stanu należności handlowych oraz pozostałych 4.12 (2 897) 2 611
Zmiana stanu zapasów (436)
(312)
Zmiana stanu zobowiązań handlowych oraz pozostałych 4.12 1 328 (170)
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów 4.12 (6 414)
(3 191)
Zmiana stanu rezerw 72 (1 361)
Koszty odsetek dotyczące działalności finansowej 4.4 803
834
Różnice kursowe dotyczące działalności finansowej 4.4 (85)
(139)
Program motywacyjny 4.13 97 425
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (27 873)
(16 005)
Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej
Wydatki na zakup majątku trwałego (543)
(8 752)
Udzielone pożyczki 4.11 (25) -
Spłaty udzielonych pożyczek 4.11 21 -
Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (547)
(8 752)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej
Wpływy z tytułu dotacji 4.20 1 853 5 735
Spłata zobowiązań z tytułu leasingu 4.17 (500)
(440)
Spłata odsetek
4.17
(803)
(834)
Przepływy pieniężne z działalności finansowej 550 4 461
Zwiększenie/(zmniejszenie) netto środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (27 870)
(20 296)
Saldo otwarcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 4.12 45 655 65 951
Saldo zamknięcia środków pieniężnych i ich ekwiwalentów 17 785 45 655
11
Roczny raport finansowy
3 PolTREG Spółka Akcyjna
Dodatkowe informacje
i objaśnienia
Roczny raport finansowy
12
PolTREG Spółka Akcyjna
3
Dodatkowe informacje
i objaśnienia
3.1 Informacje ogólne
PolTREG S.A. jest spółką akcyjną zarejestrowaną w Polsce. Spółka została utworzona poprzez przekształcenie Spółki pod
nazwą PolTREG Sp. z o.o. z siedzibą w Gdańsku. Zmiana była uchwalona na Nadzwyczajnym Zgromadzeniu Wspólników
PolTREG Sp. z o.o. w sprawie przekształcenia Spółki w Spółkę Akcyjną z dnia 7 września 2016 roku.
Spółka jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla Miasta
Gdańsk – Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS 0000637215. Spółce
nadano numer statystyczny REGON 361945318 oraz NIP 9571079577.
Sprawozdanie finansowe PolTREG S.A. obejmuje okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2025 roku oraz zawiera
dane porównawcze za okres 12 miesięcy zakończony dnia 31 grudnia 2024 roku.
PolTREG S.A. („Spółka”, „Jednostka”) jest innowacyjną firmą
biotechnologiczną rozwijającą terapie z wykorzystaniem komórek
T- regulatorowych (TREGS) na zaawansowanym etapie
klinicznym, które celują w niezaspokojone potrzeby medyczne
w obszarze autoimmunologii – m.in. leczenie cukrzycy typu 1
oraz stwardnienia rozsianego.
→ Siedziba Spółki mieści się przy ul. Botanicznej 20,
80-298 Gdańsk.
→ Spółka została utworzona na czas nieokreślony.
→ Spółka nie posiada oddziałów
→ Poza Spółką Immuthera Inc., której akcje zostały w 100%
zaoferowane Spółce, PolTREG nie posiada innych Spółek
zależnych. Do dnia publikacji niniejszego raportu Spółka
nie objęła udziałów Immuthera, wobec czego nie
sporządza skonsolidowanego sprawozdania.
→ W okresie sprawozdawczym nie miały miejsca zmiany
w podstawowych zasadach zarządzania
przedsiębiorstwem Spółki.
1313
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.2 Podstawa sporządzenia sprawozdania finansowego
3.2.1 Oświadczenie o zgodności
Roczne jednostkowe sprawozdanie finansowe („sprawozdanie finansowe”) zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi
Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską, zwanymi dalej „MSSF UE”.
Roczne sprawozdanie Spółki za rok obrotowy zakończony dnia 31 grudnia 2020 roku było pierwszym pełnym sprawozdaniem
finansowym sporządzonym zgodnie ze standardami MSSF, zatwierdzonymi przez Unię Europejską.
MSSFUE zawierają wszystkie Międzynarodowe Standardy Rachunkowości („MSR”), Międzynarodowe Standardy
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”) oraz związane z nimi Interpretacje poza wymienionymi poniżej Standardami oraz
Interpretacjami, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską („UE”) oraz Standardami i Interpretacjami, które zostały
zatwierdzone przez Unię Europejską, ale nie weszły jeszcze w życie.
Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już
opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejską, a które wejdą w życie po dniu sprawozdawczym.
3.2.2 Data zatwierdzenia sprawozdania finansowego za bieżący rok obrotowy
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki do publikacji w dniu 30 kwietnia 2026 r.
3.2.3 Data zatwierdzenia sprawozdania finansowego za poprzedni rok obrotowy
Sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone przez Zarząd Spółki w dniu 16 kwietnia 2025 roku oraz Walne Zgromadzenie
Akcjonariuszy w dniu 20 maja 2025 roku.
3.2.4 Założenie kontynuacji działalności
Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej w dającej się
przewidzieć przyszłości tj. w szczególności przez okres co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego.
W marcu 2026 r. Spółka przeprowadziła emisję akcji (SPO), której celem było pozyskanie środków na realizację kluczowych
celów krótko- i średnioterminowych. W kwietniu 2026 r. Spółka pozyskała kapitał z emisji akcji serii O w wysokości 18 795 tys. zł.
Nie zidentyfikowano okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuacji działalności.
14
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Kurs na ostatni dzień okresu sprawozdawczego
(1)
Stan na dzień 31.12.2025 31.12.2024
EUR 4,2267 4,2730
USD 3,6016 4,1012
(1) Tabela kursów średnich NBP obowiązująca na ostatni dzień okresu sprawozdawczego.
Średnia w okresie sprawozdawczym
(2)
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
EUR 4,2372 4,3042
USD 3,7504 3,9853
(2) Według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ustalonych przez NBP na ostatni dzień każdego zakończonego miesiąca okresu sprawozdawczego.
3.2.5 Podstawy wyceny
Sprawozdania finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu historycznego.
3.2.6 Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji
Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym dotyczące Spółki są mierzone i przedstawione przy użyciu waluty podstawowej dla
środowiska ekonomicznego, w którym Spółka prowadzi działalność („waluta funkcjonalna”), czyli złotego polskiego.
Dane w sprawozdaniu prezentowane są w tysiącach złotych, o ile nie stwierdzono inaczej.
Na dzień bilansowy aktywa i zobowiązania pieniężne wyrażone w walutach innych niż PLN są przeliczane na złote polskie przy
zastosowaniu odpowiednio obowiązującego na koniec okresu sprawozdawczego średniego kursu ustalonego dla danej waluty
przez Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów
(kosztów) finansowych lub, w przypadkach określonych zasadami (polityką) rachunkowości, kapitalizowane w wartości aktywów.
Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według kosztu historycznego wyrażonego w walucie obcej są wykazywane po
kursie historycznym z dnia transakcji. Aktywa i zobowiązania niepieniężne ujmowane według wartości godziwej wyrażonej
w walucie obcej są przeliczane po kursie z dnia dokonania wyceny do wartości godziwej. Zyski lub straty wynikające
z przeliczenia aktywów i zobowiązań niepieniężnych ujmowanych w wartości godziwej są ujmowane zgodnie z ujęciem zysku lub
straty z tytułu zmiany wartości godziwej (czyli odpowiednio w pozostałych całkowitych dochodach lub w zysku lub stracie
w zależności od tego gdzie ujmowana jest zmiana wartości godziwej).
Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny bilansowej:
15
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.2.7 Dokonane osądy i oszacowania
16
Roczny raport finansowy
Sporządzenie sprawozdania finansowego wymaga od Zarządu Spółki dokonania osądów, szacunków i założeń, które wpływają
na stosowanie przyjętych zasad rachunkowości oraz prezentowane wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym.
Rzeczywiste wartości mogą różnić się od wartości szacowanych.
Wszystkie osądy, założenia, a także oszacowania, jakie zostały dokonane na potrzeby niniejszego sprawozdania finansowego,
są prezentowane w wymaganych ujawnieniach odnoszących się do poszczególnych pozycji tego sprawozdania, w notach
uzupełniających do sprawozdania finansowego, które stanowią jego integralną część.
Oszacowania i osądy poddawane są bieżącej weryfikacji. Wynikają one z dotychczasowych doświadczeń, w tym przewidywań co
do przyszłych zdarzeń, które w danej sytuacji są zasadne oraz nowych informacji.
Poniżej przedstawiono główne założenia dotyczące przyszłości oraz inne podstawowe przyczyny niepewności szacunków na
dzień bilansowy:
→ utrata wartości aktywów trwałych
Na każdy dzień bilansowy Spółka analizuje przesłanki utraty wartości aktywów, oraz jeśli to wymagane, przeprowadza test na
utratę ich wartości. W trakcie przeprowadzonej na dzień 31 grudnia 2025 roku, zgodnie z MSR 36 Utrata wartości aktywów,
analizy przesłanek mogących świadczyć o wystąpieniu utraty wartości, Zarząd Spółki przeanalizował m.in. dowody pochodzące
ze sprawozdawczości wewnętrznej jak i czynniki pochodzące z zewnętrznych źródeł informacji. Nie zidentyfikowano przesłanek
utraty wartości.
→ utrata wartości należności handlowych
Spółka wykorzystuje macierze rezerw do wyceny odpisu na oczekiwane straty kredytowe w odniesieniu do należności
handlowych. W celu ustalenia oczekiwanych strat kredytowych, należności handlowe zostały pogrupowane na podstawie
podobieństwa charakterystyki ryzyka kredytowego. Spółka wykorzystuje swoje dane historyczne dotyczące strat kredytowych,
skorygowane w stosownych przypadkach o wpływ informacji dotyczących przyszłości. W przypadku podmiotów publicznych
ryzyko niewypłacalności wynosi zero (zobowiązania gwarantowane przez jednostki budżetowe).
→ stawki amortyzacyjne
Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników
rzeczowego majątku trwałego oraz aktywów niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów
ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków.
→ szacunki dotyczące leasingu
Kluczowe szacunki związane z leasingiem obejmują: ustalenie krańcowej stopy procentowej leasingobiorcy, ustalenie okresu
leasingu (umowy na czas nieokreślony) oraz założenia dotyczące wykupu lub braku wykupu środków trwałych.
→ składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego
Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty
zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych
w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Spółka dokładnie ocenia charakter
i zakres dowodów uzasadniających wniosek, iż jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty przyszły dochód do opodatkowania
wystarczający do odliczenia od niego nierozliczonych strat podatkowych, niewykorzystanych ulg podatkowych lub innych
ujemnych różnic przejściowych. Przy ocenie, czy osiągnięcie przyszłych dochodów do opodatkowania jest prawdopodobne
(prawdopodobieństwo powyżej 50%), Spółka uwzględnia wszystkie dostępne dowody, zarówno te potwierdzające istnienie
prawdopodobieństwa, jak i te świadczące o jego braku.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
17
Roczny raport finansowy
→ wycena płatności realizowanych w formie akcji własnych Spółki
Transakcje płatności w formie akcji rozliczane w instrumentach kapitałowych są wyceniane przez Spółkę poprzez odniesienie do
wartości godziwej przyznanych instrumentów kapitałowych. Spółka ustala wartość godziwą przyznanych instrumentów
kapitałowych na dzień wyceny. Jednostka ustala wartość godziwą na podstawie cen rynkowych (jeśli są dostępne), biorąc pod
uwagę terminy i warunki, na których instrumenty zostały przyznane. Wycena do wartości godziwej programu dokonywana jest
z uwzględnieniem okresu nabywania uprawnień, na moment przyznania uprawnień. Do wyceny wartości uprawnień Spółka
stosuje równanie Blacka-Scholes’a. Spółka szacuje oczekiwaną zmienność zgodnie z punktem B25 Załącznika B do MSSF 2.
W tym celu Spółka rozważa następujące czynniki:
• Zmienność stosowaną dla opcji na akcje jednostki będących przedmiotem obrotu na giełdzie lub dla innych notowanych
instrumentów jednostki zawierających element opcyjny (np. zamienny instrument dłużny), jeśli zmienność stosowana
jest dostępna;
• Historyczną zmienność cen akcji w możliwie ostatnim okresie czasu, którego długość jest generalnie współmierna
z oczekiwanym okresem trwania opcji;
• Czas, przez jaki akcje jednostki są przedmiotem publicznego obrotu. Nowo notowane podmioty mogą mieć wysoką
historyczną zmienność w porównaniu z podobnymi jednostkami, które są notowane od dłuższego czasu;
• Tendencje zmienności do oscylowania (powrotu) wokół jej średniej, tj. jej długookresowy średni poziom, jak i inne
czynniki wskazujące, że oczekiwana przyszła zmienność może różnic się od zmienności przeszłej;
• Właściwe i regularne przedziały czasowe dla obserwacji cen. Obserwacje cen powinny być spójne z okresu na okres.
Obserwowane ceny powinny być również wyrażone w walucie, w której ustalona jest cena wykonania.
Dodatkowe informacje zostały zaprezentowane w nocie nr 4.13 Kapitały.
→ niepewność związana z rozliczeniami podatkowymi
Regulacje dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych oraz obciążeń związanych
z ubezpieczeniami społecznymi podlegają częstym zmianom. Te częste zmiany powodują brak odpowiednich punktów
odniesienia, niespójne interpretacje oraz nieliczne ustanowione precedensy, które mogłyby mieć zastosowanie. Obowiązujące
przepisy zawierają również niejasności, które powodują różnice w opiniach, co do interpretacji prawnej przepisów podatkowych,
zarówno pomiędzy organami państwowymi jak i organami państwowymi i przedsiębiorstwami. Rozliczenia podatkowe oraz inne
obszary działalności (na przykład kwestie celne czy dewizowe) mogą być przedmiotem kontroli organów, które uprawnione są do
nakładania wysokich kar i grzywien, a wszelkie dodatkowe zobowiązania podatkowe, wynikające z kontroli, muszą zostać
zapłacone wraz z wysokimi odsetkami. Te warunki powodują, że ryzyko podatkowe w Polsce jest większe niż w krajach
o bardziej dojrzałym systemie podatkowym. W konsekwencji, kwoty prezentowane i ujawniane w sprawozdaniach finansowych
mogą się zmienić w przyszłości w wyniku ostatecznej decyzji organu kontroli podatkowej. Spółka ujmuje i wycenia aktywa lub
zobowiązania z tytułu bieżącego i odroczonego podatku dochodowego przy zastosowaniu wymogów MSR 12 Podatek
dochodowy w oparciu o zysk (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, nierozliczone straty podatkowe, niewykorzystane ulgi
podatkowe i stawki podatkowe, uwzględniając ocenę niepewności związanych z rozliczeniami podatkowymi. Gdy istnieje
niepewność co do tego, czy i w jakim zakresie organ podatkowy będzie akceptował poszczególne rozliczenia podatkowe
transakcji, Spółka ujmuje te rozliczenia uwzględniając ocenę niepewności. Jeżeli w ocenie Spółki jest prawdopodobne, że
podejście Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych będzie zaakceptowane przez organ podatkowy, Spółka
określa dochód do opodatkowania (stratę podatkową), podstawę opodatkowania, niewykorzystane straty podatkowe,
niewykorzystane ulgi podatkowe i stawki podatkowe z uwzględnieniem podejścia do opodatkowania planowanego lub
zastosowanego w swoim zeznaniu podatkowym. Oceniając to prawdopodobieństwo, Spółka przyjmuje, że organy podatkowe
uprawnione do skontrolowania i zakwestionowania sposobu traktowania podatkowego przeprowadzą taką kontrolę i będą miały
dostęp do wszelkich informacji. Jeżeli Spółka stwierdzi, że nie jest prawdopodobne, że organ podatkowy zaakceptuje podejście
Spółki do kwestii podatkowej lub grupy kwestii podatkowych, wówczas Spółka odzwierciedla skutki niepewności w ujęciu
księgowym podatku w okresie, w którym to ustaliła.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3 Opis ważniejszych zasad rachunkowości
Standardy i interpretacje, które nie są jeszcze zatwierdzone przez Unię Europejską
Niniejsze skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe nie uwzględnia wymienionych poniżej standardów
i interpretacji, które oczekują na zatwierdzenie przez Unię Europejską.
18
Roczny raport finansowy
→ Zmiany MSSF 14: Regulacyjne rozliczenia międzyokresowe (opublikowano dnia 30 stycznia 2014 roku) – zgodnie
z decyzją Komisji Europejskiej proces zatwierdzania standardu w wersji wstępnej nie zostanie zainicjowany przed
ukazaniem się standardu w wersji ostatecznej - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego
niezatwierdzony przez UE – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2016 roku lub
później.
→ Zmiany do MSSF 10 i MSR 28: Transakcje sprzedaży lub wniesienia aktywów pomiędzy inwestorem a jego jednostką
stowarzyszoną lub wspólnym przedsięwzięciem (opublikowano dnia 11 września 2014 roku) – prace prowadzące do
zatwierdzenia niniejszych zmian zostały przez UE odłożone bezterminowo - termin wejścia
w życie został odroczony przez RMSR na czas nieokreślony.
• Spółka określa najbardziej prawdopodobny scenariusz – jest to pojedyncza kwota spośród możliwych wyników lub
• Spółka ujmuje wartość oczekiwaną - jest to suma kwot ważonych prawdopodobieństwem spośród możliwych wyników.
W Spółce nie wystąpiły istotne zmiany wartości szacunkowych kwot prezentowanych w poprzednich okresach sprawozdawczych,
które miały istotny wpływ na bieżący okres roczny.
Spółka ujmuje zobowiązanie z tytułu podatku dochodowego z wykorzystaniem jednej z dwóch niżej wymienionych metod,
w zależności od tego, która z nich lepiej odzwierciedla sposób, w jaki niepewność może się zmaterializować:
Nowe standardy i interpretacje oraz zmiany do nich, które zostały opublikowane przez Radę Międzynarodowych
Standardów Rachunkowości (RMSR) i są zatwierdzone przez Unię Europejską, które zostały wydane, ale jeszcze nie
obowiązują i nie zostały wcześniej zastosowane:
→ Zmiany do MSSF 18: Prezentacja i ujawnienia w sprawozdaniach finansowych (opublikowano dnia 9
kwietna 2024 roku) – mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027
roku lub później.
→ Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Zmiany dotyczące klasyfikacji i wyceny instrumentów finansowych (opublikowano
dnia 30 maja 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia
2026 roku lub później.
→ Coroczne poprawki, tom 11 (opublikowano dnia 18 lipca 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów
rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2026 roku lub później.
→ Zmiany do MSSF 9 i MSSF 7: Umowy odwołujące się do energii elektrycznej zależnej od warunków naturalnych
(opublikowano dnia 18 grudnia 2024 roku) – mające zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się
dnia 1 stycznia 2026 roku lub później.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
→ Zmiany do MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji (opublikowano dnia 21 sierpnia
2025 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie
dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później.
→ Zmiany do MSSF 19: Spółki zależne bez odpowiedzialności publicznej: ujawnianie informacji (opublikowano dnia 9 maja
2024 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE - mający zastosowanie
dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później.
→ Zmiany do MSR 21: Przeliczanie na walutę prezentacji będącej walutą gospodarki hiperinflacyjnej (opublikowano dnia
13 listopada 2025 roku) - do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego niezatwierdzony przez UE -
mający zastosowanie dla okresów rocznych rozpoczynających się dnia 1 stycznia 2027 roku lub później.
Daty wejścia w życie są datami wynikającymi z treści standardów ogłoszonych przez Radę ds. Międzynarodowej
Sprawozdawczości Finansowej. Daty stosowania standardów w Unii Europejskiej mogą różnić się od dat stosowania
wynikających z treści standardów i są ogłaszane w momencie zatwierdzenia do stosowania przez Unię Europejską.
Według szacunków Spółki, wyżej wymienione nowe standardy, zmiany do istniejących standardów nie miałyby istotnego wpływu
na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na dzień bilansowy.
Zasady (polityki) rachunkowości zastosowane do sporządzenia rocznego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które
zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2024 roku.
3.3.1 Rzeczowe aktywa trwałe
Rzeczowe aktywa trwałe wycenia się według cen nabycia lub kosztu wytworzenia, pomniejszonych o skumulowane odpisy
amortyzacyjne oraz odpisy z tytułu utraty wartości. Grunty nie podlegają amortyzacji. Rzeczowe aktywa trwałe obejmują środki
trwałe własne, inwestycje w obcych środkach trwałych, środki trwałe w budowie i stanowią środki wykorzystywane przy dostawach
towarów lub świadczeniu usług oraz do celów administracyjnych bądź do celów wynajmu na rzecz osób trzecich, a oczekiwany
czas ich użytkowania przekracza jeden rok. Cena nabycia lub koszt wytworzenia obejmuje koszty poniesione na zakup lub
wytworzenie rzeczowych aktywów trwałych, w tym skapitalizowane odsetki naliczone do momentu, kiedy rzeczowe aktywa trwałe
są dostępne do użytkowania. Nakłady poniesione w terminie późniejszym uwzględnia się w wartości bilansowej, jeżeli jest
prawdopodobne, że nastąpi wpływ korzyści ekonomicznych do Jednostki. Koszty bieżącego utrzymania rzeczowych aktywów
trwałych ujmowane są w zysku lub stracie bieżącego okresu.
→ które są utrzymywane w celu wykorzystania ich w procesie produkcyjnym lub przy dostawach towarów
i świadczenia usług, w celu oddania do używania innym podmiotom na podstawie umowy najmu lub w celach
administracyjnych, oraz
→ którym towarzyszy oczekiwanie, iż będą wykorzystywane przez czas dłuższy niż jeden okres.
Rzeczowe aktywa trwałe to środki trwałe:
19
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.2 Wartości niematerialne
Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia pozycji rzeczowych aktywów trwałych składa się cena zakupu, łącznie z cłami
importowymi i bezzwrotnymi podatkami od zakupu, pomniejszona o opusty handlowe i rabaty, wszystkie inne pozwalające się
bezpośrednio przyporządkować koszty poniesione w celu dostosowania składnika aktywów do miejsca i stanu niezbędnego do
rozpoczęcia jego używania zgodnie z zamierzeniami kierownictwa. Rzeczowe aktywa trwałe, za wyjątkiem środków trwałych
w budowie oraz gruntów podlegają amortyzacji. Podstawą naliczania amortyzacji jest cena nabycia lub koszty wytworzenia
pomniejszone o wartość końcową, na podstawie przyjętego przez jednostkę i okresowo weryfikowanego okresu użytkowania
składnika aktywów. Amortyzacja następuje od momentu, gdy składnik aktywów dostępny jest do użytkowania i dokonywana jest
do wcześniejszej z dat: gdy środek trwały zostaje zaklasyfikowany jako przeznaczony do sprzedaży, zostaje usunięty z bilansu,
wartość końcowa składników aktywów przewyższa jego wartość bilansową lub został już całkowicie zamortyzowany.
→ Urządzenia techniczne i maszyny: 4-13 lat;
→ Inwestycje w obcych środkach trwałych: przez okres pozostały do wygaśnięcia umowy,
→ Inne środki trwałe: 3-5 lat.
Spółka zakłada poniższe okresy użytkowania dla poszczególnych kategorii środków trwałych:
Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się metodą liniową (zakładającą stosowanie stałych odpisów amortyzacyjnych na przestrzeni
okresu użytkowania składnika aktywów przy niezmienionej wartości końcowej). Zastosowana metoda amortyzacji odzwierciedla
tryb konsumowania przez jednostkę gospodarczą korzyści ekonomicznych ze składnika aktywów.
Metoda amortyzacji zastosowana do rzeczowych aktywów trwałych weryfikowana jest, co najmniej na koniec każdego okresu
sprawozdawczego i jeżeli nastąpiła istotna zmiana w oczekiwanym trybie konsumowania przez jednostkę gospodarczą korzyści
ekonomicznych ze składnika aktywów, metoda amortyzacji ulega zmianie w zakresie odzwierciedlającym tę zmianę.
Zmiana metody amortyzacji zostaje ujęta jako zmiana wartości szacunkowych, tj. prospektywnie od momentu weryfikacji.
Składnik wartości niematerialnych to możliwy do zidentyfikowania niepieniężny składnik aktywów, nieposiadający postaci
fizycznej. Aby być rozpoznanym jako element wartości niematerialnych składnik aktywów musi spełniać następujące kryteria:
→ składnik aktywów musi być identyfikowalny;
→ jednostka musi mieć nad nim kontrolę;
→ składnik aktywów musi być zdolny do generowania przyszłych korzyści ekonomicznych;
→ musi istnieć możliwość dokonania wiarygodnej wyceny składnika aktywów.
Składnik aktywów spełnia kryterium identyfikowalności zawarte w definicji składnika wartości niematerialnych, jeśli:
→ można go wyodrębnić, tzn. można go wyłączyć lub wydzielić z jednostki gospodarczej i sprzedać, przekazać, licencjonować
lub oddać do odpłatnego użytkowania osobom trzecim, zarówno pojedynczo, jak też łącznie z powiązaną z nim umową,
składnikiem aktywów lub zobowiązaniem, lub
→ wynika z tytułów umownych lub innych tytułów prawnych, bez względu na to, czy są one zbywalne lub możliwe do
wyodrębnienia z jednostki gospodarczej lub z innych tytułów lub zobowiązań.
Spółka kontroluje składnik aktywów, jeżeli jest uprawniona do uzyskiwania przyszłych korzyści ekonomicznych powstających za
przyczyną danego środka i jest w stanie ograniczyć dostęp do tych korzyści osobom trzecim. Zdolność Spółki do kontrolowania
przyszłych korzyści ekonomicznych ze składnika wartości niematerialnych zazwyczaj wynika z tytułu prawnego, który może
podlegać egzekucji na drodze sądowej. Przy braku tytułu prawnego trudniej jest udowodnić sprawowanie kontroli. Jednak
możliwość prawnego wyegzekwowania tytułu nie jest warunkiem koniecznym kontroli, ponieważ jednostka może kontrolować
przyszłe korzyści ekonomiczne również w inny sposób.
20
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Przyszłe korzyści ekonomiczne osiągane ze składnika wartości niematerialnych mogą obejmować przychody ze sprzedaży
produktów lub usług, oszczędności kosztów lub inne korzyści wynikające z używania składnika aktywów przez jednostkę.
Na przykład wykorzystanie własności intelektualnej w procesie produkcyjnym może raczej służyć obniżeniu przyszłych kosztów
produkcji niż zwiększeniu przyszłych przychodów.
Składnik wartości niematerialnych początkowo wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia. Po początkowym ujęciu
składnik wartości niematerialnych wykazuje się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia pomniejszonym o umorzenie i łączną
kwotę odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości.
Składniki wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania podlegają amortyzacji, podczas gdy składniki wartości
niematerialnych o nieokreślonym okresie użytkowania nie podlegają amortyzacji. Ocenie podlega, czy okres użytkowania
składnika wartości niematerialnych jest określony czy nieokreślony, a w przypadku, gdy jest określony - jaka jest jego długość lub
liczba jednostek produkcji lub podobnych jednostek tworząca ten okres. Jednostka uznaje, że składnik wartości niematerialnych
posiada nieokreślony okres użytkowania, jeżeli z analizy wszystkich istotnych czynników wynika, że nie istnieje żadne dające się
przewidzieć ograniczenie okresu, w którym można spodziewać się, że składnik aktywów będzie generował wpływy pieniężne netto
dla jednostki.
Stawki amortyzacyjne ustalone zostały z uwzględnieniem okresu ekonomicznej użyteczności wartości niematerialnych. Wartości
niematerialne amortyzuje się metodą liniową przez następujący okres:
→ zakończone prace rozwojowe: 2 lata;
→ autorskie prawa majątkowe - licencje: od 2 do 12 lat.
Okres i metodę amortyzacji składnika wartości niematerialnych o określonym okresie użytkowania weryfikuje się co najmniej na
koniec każdego roku obrotowego. Jeśli oczekiwany okres użytkowania składnika aktywów różni się znacząco od poprzednich
szacunków, odpowiednio zmienia się okres amortyzacji. Jeśli nastąpiła zmiana oczekiwanego sposobu czerpania korzyści
ekonomicznych ze składnika aktywów, zmienia się metodę amortyzacji, aby odzwierciedlić tę zmianę. Tego typu zmiany ujmuje
się jako zmiany wartości szacunkowych zgodnie z dotyczącymi ich zasadami.
W trakcie użytkowania składnika wartości niematerialnych może okazać się, że szacunek okresu użytkowania nie jest
odpowiedni. Na przykład ujęcie odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości może wskazywać na potrzebę zmiany okresu
amortyzacji.
Wydatki na prace badawcze są odnoszone w koszty w momencie ich poniesienia. Koszty prac rozwojowych poniesione przed
rozpoczęciem produkcji lub zastosowaniem nowych rozwiązań technologicznych zaliczane są do wartości niematerialnych, jeżeli
Spółka jest w stanie udowodnić:
→ możliwość, z technicznego punktu widzenia, ukończenia składnika wartości niematerialnych tak, aby nadawał się on
do użytkowania lub sprzedaży;
→ zamiar ukończenia składnika wartości niematerialnych oraz jego użytkowania lub sprzedaży;
→ zdolność do użytkowania lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
→ sposób, w jaki składnik wartości niematerialnych będzie wytwarzał prawdopodobne korzyści ekonomiczne.
Między innymi, Spółka powinna udowodnić istnienie rynku na produkty powstające dzięki składnikowi wartości niematerialnych
lub na sam składnik, lub – jeśli składnik ma być użytkowany przez Spółkę – użyteczność składnika wartości niematerialnych;
→ dostępność stosownych środków technicznych, finansowych i innych, które mają służyć ukończeniu prac rozwojowych oraz
użytkowaniu lub sprzedaży składnika wartości niematerialnych;
→ możliwość wiarygodnego ustalenia nakładów poniesionych w czasie prac rozwojowych, które można przyporządkować temu
składnikowi wartości niematerialnych.
21
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.3 Zapasy
Zapasy to aktywa:
→ przeznaczone do sprzedaży w toku zwykłej działalności gospodarczej;
→ będące w trakcie produkcji przeznaczonej na taką sprzedaż; lub
→ mające postać materiałów lub dostaw surowców zużywanych w procesie produkcyjnym lub w trakcie świadczenia usług.
Zapasy wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia lub też według wartości netto możliwej do uzyskania, w zależności
od tego, która z kwot jest niższa.
Na cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów składają się wszystkie:
→ koszty zakupu;
→ inne koszty poniesione w trakcie doprowadzania zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu.
Koszty zakupu zapasów składają się z ceny zakupu, ceł importowych i pozostałych podatków (innych niż te możliwe do
odzyskania w okresie późniejszym przez jednostkę od urzędów skarbowych) oraz kosztów transportu, załadunku i wyładunku
oraz innych kosztów dających się bezpośrednio przyporządkować do pozyskania wyrobów gotowych, materiałów i usług.
Przy określaniu kosztów zakupu odejmuje się opusty, rabaty handlowe i inne podobne pozycje.
Pozostałe koszty zalicza się do ceny nabycia lub kosztu wytworzenia zapasów tylko w takim zakresie, w jakim ponosi się je
celem doprowadzenia zapasów do ich aktualnego stanu i miejsca.
Cenę nabycia lub koszt wytworzenia zapasów innych niż te, które są ujmowane za pomocą metody szczegółowej identyfikacji,
ustala się z zastosowaniem metody „pierwsze weszło, pierwsze wyszło” (FIFO). Zgodnie z metodą FIFO przyjmuje się,
że pozycje zapasów zakupione jako pierwsze sprzedaje się w pierwszej kolejności i, w konsekwencji, pozycje pozostające
w zapasach na koniec okresu są pozycjami zakupionymi bądź wyprodukowanymi najpóźniej.
22
Roczny raport finansowy
3.3.4 Leasing
Spółka ocenia w momencie zawarcia umowy czy umowa jest leasingiem lub zawiera leasing. Umowa jest leasingiem lub zawiera
leasing, jeśli przekazuje prawo do kontroli użytkowania zidentyfikowanego składnika aktywów na dany okres w zamian za
wynagrodzenie.
Spółka stosuje jednolite podejście do ujmowania i wyceny wszystkich leasingów, z wyjątkiem leasingów krótkoterminowych oraz
leasingów aktywów o niskiej wartości. W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu prawa do
użytkowania oraz zobowiązanie z tytułu leasingu.
→ Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
Spółka rozpoznaje aktywa z tytułu prawa do użytkowania w dacie rozpoczęcia leasingu (tj. dzień, kiedy bazowy składnik
aktywów jest dostępny do użytkowania). Aktywa z tytułu prawa do użytkowania wyceniane są według kosztu, pomniejszone
o łączne odpisy amortyzacyjne i odpisy z tytułu utraty wartości, skorygowanego z tytułu jakiejkolwiek aktualizacji wyceny
zobowiązań z tytułu leasingu. Koszt aktywów z tytułu prawa do użytkowania obejmuje kwotę ujętych zobowiązań z tytułu
leasingu, poniesionych początkowych kosztów bezpośrednich oraz wszelkich opłat leasingowych zapłaconych w dacie
rozpoczęcia lub przed tą datą, pomniejszonych o wszelkie otrzymane zachęty leasingowe. O ile Spółka nie ma
wystarczającej pewności, że na koniec okresu leasingu uzyska tytuł własności przedmiotu leasingu, ujęte aktywa z tytułu
prawa do użytkowania są amortyzowane metodą liniową przez krótszy z dwóch okresów: szacowany okres użytkowania lub
okres leasingu.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
→ Zobowiązania z tytułu leasingu
W dacie rozpoczęcia leasingu Spółka wycenia zobowiązania z tytułu leasingu w wysokości wartości bieżącej opłat
leasingowych pozostających do zapłaty w tej dacie. Opłaty leasingowe obejmują opłaty stałe (w tym zasadniczo stałe opłaty
leasingowe) pomniejszone o wszelkie należne zachęty leasingowe, zmienne opłaty, które zależą od indeksu lub stawki oraz
kwoty, których zapłaty oczekuje się w ramach gwarantowanej wartości końcowej. Opłaty leasingowe obejmują również cenę
wykonania opcji kupna, jeżeli można z wystarczającą pewnością założyć jej wykonanie przez Spółkę oraz płatności kar
pieniężnych za wypowiedzenie leasingu, jeżeli w warunkach leasingu przewidziano możliwość wypowiedzenia leasingu
przez Spółkę. Zmienne opłaty leasingowe, które nie zależą od indeksu lub stawki, są ujmowane jako koszty w okresie,
w którym następuje zdarzenie lub warunek powodujący płatność. Przy obliczaniu wartości bieżącej opłat leasingowych
Spółka stosuje krańcową stopę procentową leasingobiorcy w dniu rozpoczęcia leasingu, jeżeli stopy procentowej leasingu
nie można z łatwością ustalić. Po dacie rozpoczęcia kwota zobowiązań z tytułu leasingu zostaje zwiększona w celu
odzwierciedlenia odsetek i zmniejszona o dokonane płatności leasingowe. Ponadto wartość bilansowa zobowiązań z tytułu
leasingu podlega ponownej wycenie w przypadku zmiany okresu leasingu, zmiany zasadniczo stałych opłat leasingowych
lub zmiany osądu odnośnie zakupu aktywów bazowych.
→ Leasing krótkoterminowy i leasing aktywów o niskiej wartości
Spółka stosuje zwolnienie z ujmowania leasingu krótkoterminowego do swoich krótkoterminowych umów leasingu (tj. umów,
których okres leasingu wynosi 12 miesięcy lub krócej od daty rozpoczęcia i nie zawiera opcji kupna). Spółka stosuje również
zwolnienie w zakresie ujmowania leasingu aktywów o niskiej wartości. Opłaty leasingowe z tytułu leasingu
krótkoterminowego i leasingu aktywów o niskiej wartości ujmowane są jako koszty metodą liniową przez okres trwania
leasingu.
23
Roczny raport finansowy
3.3.5 Aktywa finansowe
Aktywa finansowe klasyfikowane są w następujących kategoriach:
→ wyceniane w zamortyzowanym koszcie;
→ wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy;
→ wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite.
Spółka dokonuje klasyfikacji inwestycji w instrumenty dłużne do danej kategorii aktywów na podstawie modelu biznesowego
zarządzania grupami aktywów finansowych oraz charakterystyki umownych przepływów pieniężnych dla danego składnika
aktywów finansowych. Klasyfikacja aktywów finansowych dokonywana jest w momencie początkowego ujęcia i może być
zmieniona jedynie wówczas, gdy zmieni się biznesowy model zarządzania aktywami finansowymi. Do zasadniczych modeli
zarządzania aktywami finansowymi zalicza się model utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających
z umowy, model utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy i sprzedaży oraz model
utrzymywania w innych celach niż cele wskazane w dwu poprzedzających modelach (co do zasady jest to model oznaczający
utrzymywanie aktywów w celu ich zbycia).
Spółka przyjmuje zasadę, iż sprzedaż aktywa finansowego tuż przed terminem jego zapadalności nie stanowi zmiany modelu
biznesowego z utrzymywania w celu otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy na model utrzymywania w celu
otrzymania przepływów pieniężnych wynikających z umowy i sprzedaży lub na model utrzymywania w innych celach.
Aktywa finansowe są usuwane z bilansu, gdy wygasły prawa do otrzymania przepływów pieniężnych wynikające z tych aktywów
lub gdy Spółka przeniosła prawa do otrzymania przepływów pieniężnych na stronę trzecią i jednocześnie przekazała zasadniczo
całe ryzyko i korzyści z tytułu ich własności.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Aktywa finansowe wyceniane w zamortyzowanym koszcie
Składnik aktywów finansowych jest klasyfikowany do wycenianych według zamortyzowanego kosztu, jeżeli spełnione są
następujące dwa warunki:
→ aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania
przepływów pieniężnych wynikających z kontraktu; oraz
→ jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie
spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału.
Spółka do wyceny w zamortyzowanym koszcie klasyfikuje pożyczki udzielone, należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
należności podlegające pod zakres MSSF 9. Spółka wycenia aktywa finansowe w zamortyzowanym koszcie z zastosowaniem
metody efektywnej stopy procentowej. Przy zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej jednostka określa opłaty
stanowiące integralną część efektywnej stopy procentowej instrumentu finansowego. Opis opłat za usługi finansowe nie może
wskazywać charakteru i przedmiotu świadczonych usług. Opłaty stanowiące integralną część efektywnej stopy procentowej
instrumentu finansowego są traktowane jako korekta efektywnej stopy procentowej, chyba że instrument finansowy jest
wyceniany w wartości godziwej, a zmiana wartości godziwej jest ujmowana w wyniku finansowym. W takich przypadkach opłaty
są ujmowane jako przychód lub koszt w momencie początkowego ujęcia danego instrumentu. Przy zastosowaniu metody
efektywnej stopy procentowej jednostka zasadniczo dokonuje amortyzacji wszelkich opłat, punktów zapłaconych lub
otrzymanych, kosztów transakcyjnych oraz pozostałych premii lub dyskonta, uwzględnionych w kalkulacji efektywnej stopy
procentowej, w oczekiwanym okresie życia instrumentu finansowego.
Należności długoterminowe podlegające pod zakres MSSF 9 są dyskontowane na dzień bilansowy. Należności z tytułu dostaw
i usług z terminem zapadalności poniżej 12 miesięcy są wyceniane w wartości nominalnej po pomniejszeniu o wartość
oczekiwanych strat kredytowych.
24
Roczny raport finansowy
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy
Do krótkoterminowych aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy zaliczane są aktywa
nabyte w celu osiągnięcia korzyści ekonomicznych wynikających z krótkoterminowych zmian cen. Krótkoterminowe aktywa
finansowe są ujmowane początkowo w cenie nabycia i wyceniane na dzień bilansowy w wartości godziwej. Zyski lub straty
z wyceny aktywów finansowych są ujmowane w rachunku zysków i strat, w przychodach lub kosztach finansowych.
Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite
Spółka ujmuje zyski/straty z wyceny inwestycji w instrumenty dłużne oraz w instrumenty kapitałowe zaklasyfikowane przez
Spółkę na moment początkowego ujęcia do tej kategorii aktywów, w pozostałych dochodach całkowitych.
Dywidendy z instrumentów kapitałowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite, Spółka ujmuje
jako przychód w wyniku finansowym. Na dzień bilansowy Spółka nie zakwalifikowała aktywów finansowych do tej kategorii.
3.3.6 Zobowiązania finansowe
Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy obejmują zobowiązania finansowe przeznaczone
do obrotu oraz zobowiązania finansowe pierwotnie zakwalifikowane do kategorii wycenianych do wartości godziwej przez wynik
finansowy. Zobowiązania finansowe są klasyfikowane jako przeznaczone do obrotu, jeżeli zostały nabyte dla celów sprzedaży w
niedalekiej przyszłości. Instrumenty pochodne, włączając wydzielone instrumenty wbudowane, są również klasyfikowane jako
przeznaczone do obrotu, chyba że są uznane za efektywne instrumenty zabezpieczające.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Na dzień 31 grudnia 2025 roku żadne zobowiązania finansowe nie zostały zakwalifikowanie do kategorii wycenianych w wartości
godziwej przez wynik finansowy (podobnie jak na dzień 31 grudnia 2024 roku). Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy są wyceniane w wartości godziwej, uwzględniając ich wartość rynkową na dzień bilansowy bez
uwzględnienia kosztów transakcji sprzedaży. Zmiany w wartości godziwej tych instrumentów są ujmowane w zysku lub stracie
jako koszty lub przychody finansowe, za wyjątkiem zmian z tytułu własnego ryzyka kredytowego dla zobowiązań finansowych
pierwotnie zakwalifikowanych do kategorii wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy, które ujmuje się
w pozostałych całkowitych dochodach.
Inne zobowiązania finansowe niebędące instrumentami finansowymi wycenianymi w wartości godziwej przez wynik finansowy,
są wyceniane według zamortyzowanego kosztu przy użyciu metody efektywnej stopy procentowej.
Spółka wyłącza ze swojego bilansu zobowiązanie finansowe, gdy zobowiązanie wygasło – to znaczy, kiedy obowiązek określony
w umowie został wypełniony, umorzony lub wygasł.
Przepływy pieniężne dotyczące zobowiązania finansowego mogą ulec zmianie na skutek zmiany warunków umownych lub
oczekiwań w zakresie szacowanych przepływów pieniężnych na potrzeby wyceny zobowiązania finansowego zamortyzowanym
kosztem.
W momencie początkowego ujęcia, wszystkie kredyty bankowe, pożyczki i papiery dłużne są ujmowane według wartości
godziwej, pomniejszonej o koszty związane z uzyskaniem kredytu lub pożyczki.
Po początkowym ujęciu oprocentowane kredyty, pożyczki i papiery dłużne są wyceniane według zamortyzowanego kosztu, przy
zastosowaniu metody efektywnej stopy procentowej. Przy ustalaniu zamortyzowanego kosztu uwzględnia się koszty związane z
uzyskaniem kredytu lub pożyczki oraz dyskonta lub premie uzyskane w związku ze zobowiązaniem. Przychody i koszty są
ujmowane w zysku lub stracie z chwilą usunięcia zobowiązania z bilansu, a także w wyniku rozliczenia metodą efektywnej stopy
procentowej.
Zgodnie z polityką rachunkowości Spółki instrumenty kapitałowe to instrumenty uprawniające do udziału końcowego
(rezydualnego) w aktywach jednostki po odjęciu wszystkich jej zobowiązań. Z tej przyczyny, kiedy w momencie początkowego
ujęcia bilansowa wartość złożonego instrumentu finansowego jest przypisywana do składników: kapitałowego i
zobowiązaniowego, instrument kapitałowy przyjmuje wartość końcowej (rezydualnej) kwoty pozostającej po odjęciu od wartości
godziwej całego instrumentu odrębnie ustalonej wartości składnika zobowiązaniowego. Wartość jakiejkolwiek cechy pochodnej
(np. opcji kupna), wbudowanej w złożony instrument finansowy, innej niż składnik kapitałowy (np. opcja zamiany na udziały), jest
włączana do składnika zobowiązaniowego. W momencie początkowego ujęcia suma bilansowych wartości składników:
zobowiązaniowego i kapitałowego, jest zawsze równa wartości godziwej, która byłaby przypisana instrumentowi jako całości.
Odrębne początkowe ujęcie składników instrumentu nie powoduje powstania zysków ani strat.
Spółka w pierwszej kolejności ustaliła bilansową wartość składnika zobowiązaniowego (w tym jakiejkolwiek wbudowanej innej niż
kapitałowa cechy pochodnej) w drodze wyceny wartości godziwej podobnego zobowiązania, z którym nie jest związany składnik
kapitałowy. Wartość bilansowa składnika kapitałowego, reprezentowanego przez opcję zamiany instrumentu na akcje, została
ustalona w drugiej kolejności przez odjęcie wartości godziwej zobowiązania finansowego od wartości godziwej złożonego
instrumentu finansowego jako całości.
Zmiana warunków umownych
W przypadku zmiany warunków umownych zobowiązania finansowego Spółka analizuje, czy modyfikacja przepływów
pieniężnych miała charakter istotny, czy też nie. Spółka stosuje zarówno kryterium ilościowe jak i jakościowe w celu
zidentyfikowania istotnej modyfikacji prowadzącej do zaprzestania ujmowania istniejącego zobowiązania finansowego.
W okresach objętych sprawozdaniem nie miały miejsca istotne zmiany warunków umownych.
Za istotną modyfikację Spółka uznaje zmianę zdyskontowanej wartości bieżącej przepływów pieniężnych wynikających z nowych
warunków, w tym wszelkich płatności dokonanych, pomniejszonych o płatności otrzymane i zdyskontowanych przy zastosowaniu
pierwotnej efektywnej stopy procentowej, o nie mniej niż 10% od zdyskontowanej wartości bieżącej pozostałych przepływów
pieniężnych z tytułu pierwotnego zobowiązania finansowego.
25
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Niezależnie od kryterium ilościowego, modyfikacja zostaje uznana za istotną w następujących przypadkach:
• przewalutowanie zobowiązania finansowego, o ile nie zostało to z góry określone w warunkach umowy,
• zamiana kredytodawcy;
• istotne wydłużenie okresu finansowania w stosunku do pierwotnego okresu finansowania;
• zmiana stopy procentowej ze zmiennej na stałą i na odwrót;
• zmiana formy prawnej/rodzaju instrumentu finansowego.
Istotną modyfikację zobowiązania finansowego Spółka ujmuje jako wygaśniecie pierwotnego zobowiązania finansowego i ujęcie
nowego zobowiązania finansowego.
W przypadku modyfikacji warunków umownych zobowiązania finansowego, która nie powoduje zaprzestania ujmowania
istniejącego zobowiązania, zysk lub stratę ujmuje się niezwłocznie w wyniku finansowym. Zysk lub stratę oblicza się jako różnicę
pomiędzy wartością bieżącą zmodyfikowanych i oryginalnych przepływów pieniężnych, zdyskontowanych z zastosowaniem
oryginalnej efektywnej stopy procentowej zobowiązania.
Wbudowane instrumenty pochodne
Jeśli kontrakt hybrydowy zawiera umowę zasadniczą będącą składnikiem aktywów objętym zakresem standardu MSSF 9, Spółka
stosuje wymogi MSSF 9 dotyczące klasyfikacji aktywów finansowych do całego kontraktu hybrydowego.
Jeśli kontrakt hybrydowy zawiera umowę zasadniczą, która nie jest składnikiem aktywów objętym zakresem MSSF 9, wówczas
wbudowany instrument pochodny oddziela się od umowy zasadniczej i ujmuje jako instrument pochodny zgodnie z zasadami
MSSF 9 wtedy i tylko wtedy, gdy:
→ cechy ekonomiczne wbudowanego instrumentu pochodnego oraz ryzyko z nim związane nie są ściśle powiązane z cechami
ekonomicznymi i ryzykiem właściwymi dla umowy zasadniczej;
→ samodzielny instrument o takich samych warunkach umownych jak wbudowany instrument pochodny spełniałby definicję
instrumentu pochodnego; oraz
→ kontrakt hybrydowy nie jest wyceniany w wartości godziwej, a zmiany wartości godziwej nie są ujmowane w wyniku
finansowym (tj. instrument pochodny, który jest wbudowany w zobowiązanie finansowe wyceniane w wartości godziwej
przez wynik finansowy, nie jest oddzielany).
Zmiana oczekiwanych przepływów pieniężnych
W przypadku zobowiązań finansowych o zmiennej stopie okresowe przeszacowanie przepływów pieniężnych mające
odzwierciedlać zmiany rynkowych stóp procentowych skutkuje zmianą efektywnej stopy procentowej.
W przypadku gdy Spółka zmienia oszacowania co do płatności z tytułu zobowiązania finansowego (z wyłączeniem zmian
dotyczących modyfikacji umownych przepływów pieniężnych), dokonywana jest korekta wartości bilansowej zobowiązania
finansowego tak, aby wartość ta odzwierciedlała rzeczywiste i zmienione oszacowane przepływy pieniężne wynikające z umowy.
Spółka ustala wartość bilansową zobowiązania finansowego według zamortyzowanego kosztu jako wartość bieżącą
szacowanych przyszłych przepływów pieniężnych wynikających z umowy, które są dyskontowane według pierwotnej efektywnej
stopy procentowej instrumentu finansowego. Różnica w wycenie jest ujmowana jako przychody lub koszty w wyniku finansowym.
26
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.7 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Należności z tytułu dostaw i usług są ujmowane i wykazywane według kwot pierwotnie zafakturowanych, z uwzględnieniem
odpisu na oczekiwane straty kredytowe w całym okresie życia.
W przypadku, gdy wpływ wartości pieniądza w czasie jest istotny, wartość należności jest ustalana poprzez zdyskontowanie
prognozowanych przyszłych przepływów pieniężnych do wartości bieżącej, przy zastosowaniu stopy dyskontowej
odzwierciedlającej aktualne oceny rynkowe wartości pieniądza w czasie. Jeżeli zastosowana została metoda polegająca na
dyskontowaniu, zwiększenie należności w związku z upływem czasu jest ujmowane jako przychody finansowe.
Pozostałe należności obejmują w szczególności należności budżetowe z tytułu podatków, z wyjątkiem należności z tytułu
podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w bilansie odrębną pozycję. Zaliczki są prezentowane zgodnie z
charakterem aktywów, do jakich się odnoszą – odpowiednio jako aktywa trwałe lub obrotowe. Jako aktywa niepieniężne zaliczki
nie podlegają dyskontowaniu.
Należności budżetowe prezentowane są w ramach pozostałych aktywów niefinansowych, z wyjątkiem należności z tytułu
podatku dochodowego od osób prawnych, które stanowią w bilansie odrębną pozycję.
Odpisy z tytułu utraty wartości
Na koniec każdego okresu sprawozdawczego Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne dowody utraty wartości składników
aktywów finansowych niewycenianych według wartości godziwej przez wynik finansowy.
Spółka do szacowania odpisów z tytułu utraty wartości aktywów finansowych stosuje następujące podejścia:
→ podejście ogólne;
→ podejście uproszczone.
Spółka stosuje podejście ogólne do aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej przez pozostałe dochody całkowite
oraz do aktywów finansowych wycenianych w zamortyzowanym koszcie, z wyjątkiem należności z tytułu dostaw i usług.
W podejściu ogólnym Spółka szacuje odpis z tytułu utraty wartości aktywów finansowych na bazie 3-stopniowego modelu
bazującego na zmianie ryzyka kredytowego aktywów finansowych od momentu ich początkowego ujęcia. Jeżeli, ryzyko
kredytowe danych aktywów finansowych nie wzrosło znacznie od momentu początkowego ujęcia (stopień 1), Spółka szacuje
odpis z tytułu utraty wartości w horyzoncie 12 miesięcy. W przypadku zidentyfikowania przez Spółkę znacznego wzrostu ryzyka
kredytowego aktywów finansowych (stopień 2 i 3), odpis z tytułu utraty wartości szacowany jest w horyzoncie życia aktywów
finansowych. Na każdy dzień sprawozdawczy Spółka analizuje, czy wystąpiły przesłanki wskazujące na znaczny wzrost ryzyka
kredytowego posiadanych aktywów finansowych.
27
Roczny raport finansowy
Wbudowane instrumenty pochodne są wykazywane w podobny sposób jak samodzielne instrumenty pochodne, które nie są
uznane za instrumenty zabezpieczające.
Zakres, w którym cechy ekonomiczne i ryzyko właściwe dla wbudowanego instrumentu pochodnego w walucie obcej są ściśle
powiązane z cechami ekonomicznymi i ryzykiem właściwym dla umowy zasadniczej (głównego kontraktu) obejmuje również
sytuacje, gdy waluta umowy zasadniczej jest walutą zwyczajową dla kontraktów zakupu lub sprzedaży pozycji niefinansowych na
rynku dla danej transakcji.
Oceny czy dany wbudowany instrument pochodny podlega wydzieleniu Spółka dokonuje na moment jego początkowego ujęcia.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.8 Odpisy z tytułu utraty wartości aktywów niefinansowych
Na każdy dzień bilansowy ocenia się, czy istnieją jakiekolwiek przesłanki wskazujące na to, że mogła nastąpić utrata wartości
któregoś ze składników aktywów. W razie stwierdzenia, że przesłanki takie zachodzą, jednostka szacuje wartość odzyskiwalną
tego składnika aktywów.
Bez względu na to, czy istnieją przesłanki, które wskazują, iż nastąpiła utrata wartości, jednostka jest także zobowiązana do:
→ przeprowadzania corocznie testu sprawdzającego, czy nastąpiła utrata wartości składnika wartości niematerialnych
o nieokreślonym okresie użytkowania lub składnika wartości niematerialnych, który nie jest jeszcze dostępny do
użytkowania, poprzez porównanie jego wartości bilansowej z wartością odzyskiwalną. Powyższy test sprawdzający może
zostać przeprowadzony w dowolnym terminie w ciągu okresu rocznego, pod warunkiem że jest on przeprowadzany każdego
roku w tym samym terminie. Różne składniki wartości niematerialnych mogą być poddawane testom na utratę wartości
w różnych terminach. Jednakże, jeżeli taki składnik wartości niematerialnych został wstępnie ujęty w ciągu bieżącego okresu
rocznego, składnik ten poddaje się testowi sprawdzającemu, czy nie nastąpiła utrata jego wartości przed końcem bieżącego
okresu rocznego;
→ przeprowadzania corocznie testu na utratę wartości firmy przejętej w wyniku połączenia jednostek gospodarczych.
Jeśli istnieją jakiekolwiek przesłanki świadczące o tym, że dany składnik aktywów mógł utracić część swojej wartości, szacuje się
wartość odzyskiwalną tego pojedynczego składnika aktywów. Jeśli oszacowanie wartości odzyskiwalnej pojedynczego składnika
aktywów nie jest możliwe, jednostka ustala wartość odzyskiwalną ośrodka wypracowującego środki pieniężne, do którego należy
dany składnik aktywów (ośrodek wypracowujący środki pieniężne danego składnika aktywów).
Wartość odzyskiwalna aktywów definiowana jest jako większa z ich wartości godziwej pomniejszonej o koszty doprowadzenia do
sprzedaży oraz ich wartości użytkowej. Odpis z tytułu utraty wartości ujmowany jest w momencie, kiedy wartość bilansowa
składnika aktywów przewyższa jego wartość odzyskiwaną. Odpisy z tytułu utraty wartości są ujmowane jako zysk lub strata
bieżącego okresu.
Dokonując wyceny oczekiwanych strat kredytowych, jednostka nie musi określać wszelkich możliwych scenariuszy. Jednostka
ocenia jednak ryzyko lub prawdopodobieństwo wystąpienia straty kredytowej, uwzględniając możliwość wystąpienia straty
kredytowej oraz możliwość niewystąpienia straty kredytowej, nawet jeżeli prawdopodobieństwo wystąpienia strat kredytowych
jest bardzo niskie.
Maksymalny okres, który należy brać pod uwagę przy wycenie oczekiwanych strat kredytowych, to maksymalny okres trwania
umowy (wliczając możliwość jej przedłużenia), podczas którego jednostka jest narażona na ryzyko kredytowe, a nie dłuższy
okres, nawet jeżeli taki dłuższy okres jest zgodny z praktyką biznesową.
Ze względu na fakt, że należności handlowe Spółki nie posiadają istotnego komponentu finansowania, Spółka w tym zakresie
stosuje uproszczone podejście i nie monitoruje zmian ryzyka kredytowego w trakcie życia, a odpis z tytułu utraty wartości
należności handlowych obliczany jest na podstawie oczekiwanych strat kredytowych w całym okresie życia instrumentu
finansowego. Spółka szacuje oczekiwane straty kredytowe związane z należnościami z tytułu dostaw i usług stosując podejście
indywidualne oraz podejście wskaźnikowe w oparciu o historyczne statystyki spłacalności. Spółka dokonuje regularnego
przeglądu metodologii i założeń stosowanych do szacowania oczekiwanych strat kredytowych, aby zmniejszyć wszelkie różnice
między szacunkami, a rzeczywistymi danymi dotyczącymi strat kredytowych. Odpis z tytułu utraty wartości jest aktualizowany na
każdy dzień sprawozdawczy.
28
Roczny raport finansowy
Jednostka wycenia oczekiwane straty kredytowe z tytułu instrumentów finansowych w sposób uwzględniający:
→ nieobciążoną i ważoną prawdopodobieństwem kwotę, którą ustala się, oceniając szereg możliwych wyników;
→ wartość pieniądza w czasie; oraz
→ racjonalne i możliwe do udokumentowania informacje, które są dostępne bez nadmiernych kosztów lub starań na dzień
sprawozdawczy, dotyczące przeszłych zdarzeń, obecnych warunków i prognoz dotyczących przyszłych warunków
gospodarczych.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Świadczenia pracownicze obejmują:
A
B
C
D
E
3.3.9 Świadczenia pracownicze
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze, jeśli podlegają w całości rozliczeniu przed upływem dwunastu
miesięcy od końca rocznego okresu sprawozdawczego, w którym pracownicy wykonywali związaną z nimi
pracę, takie jak:
→ wynagrodzenia oraz składki na ubezpieczenie społeczne;
→ płatne urlopy wypoczynkowe i płatne zwolnienia chorobowe;
→ wypłaty z zysku i premie; oraz
→ świadczenia niepieniężne (takie jak opieka medyczna, zakwaterowanie, samochody i inne nieodpłatnie
przekazane lub dotowane dobra lub usługi) dla obecnych pracowników;
Świadczenia po okresie zatrudnienia, takie jak:
→ świadczenia emerytalne (na przykład emerytury i ryczałtowe odprawy emerytalne); oraz
→ inne świadczenia po okresie zatrudnienia, takie jak ubezpieczenie na życie po okresie zatrudnienia oraz
opieka medyczna po okresie zatrudnienia;
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze, w tym:
→ długoterminowe płatne nieobecności, takie jak urlop udzielany z tytułu długiego stażu pracy lub urlop
naukowy;
→ nagrody jubileuszowe i inne świadczenia z tytułu długiego stażu pracy; oraz
→ długoterminowe renty inwalidzkie;
Kapitałowe świadczenia pracownicze
Świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
29
Roczny raport finansowy
Odpis wartości firmy z tytułu utraty wartości nie jest odwracany. W odniesieniu do innych aktywów, odpisy z tytułu utraty wartości
rozpoznane w poprzednich okresach, są poddawane na koniec każdego okresu sprawozdawczego ocenie celem sprawdzenia,
czy zaszły przesłanki wskazujące na zmniejszenie utraty wartości lub jej całkowite odwrócenie. Odpis aktualizujący z tytułu utraty
wartości jest odwracany, jeżeli zmieniły się szacunki zastosowane do szacowania wartości odzyskiwanej. Odpis z tytułu utraty
wartości odwracany jest tylko do wysokości wartości bilansowej składnika aktywów pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne, jaka
byłaby wykazana w sytuacji, gdyby odpis z tytułu utraty wartości nie został ujęty.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze, jeśli podlegają w całości rozliczeniu przed upływem dwunastu miesięcy od końca
rocznego okresu sprawozdawczego, w którym pracownicy wykonywali związaną z nimi pracę, obejmują:
→ wynagrodzenia oraz składki na ubezpieczenia społeczne;
→ płatne urlopy wypoczynkowe i płatne zwolnienia lekarskie;
→ wypłaty z zysku i premie; oraz
→ świadczenia niepieniężne (takie jak opieka medyczna, zakwaterowanie, samochody i inne nieodpłatnie przekazane lub
dotowane rzeczy lub usługi) dla aktualnie zatrudnionych pracowników.
Świadczenia pracownicze to wszystkie formy świadczeń jednostki oferowanych w zamian za pracę wykonaną przez pracowników
lub z tytułu rozwiązania stosunku pracy.
Krótkoterminowe świadczenia pracownicze to świadczenia pracownicze (inne niż świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku
pracy), które podlegają w całości rozliczeniu przed upływem dwunastu miesięcy od końca rocznego okresu sprawozdawczego,
w którym pracownicy wykonywali związaną z nimi pracę.
Świadczenia po okresie zatrudnienia to świadczenia pracownicze (inne niż świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy
i krótkoterminowe świadczenia pracownicze), które są należne po zakończeniu zatrudnienia.
Do kapitałowych świadczeń pracowniczych zaliczane są świadczenia w takich formach, jak akcje, opcje na akcje własne i inne
instrumenty kapitałowe emitowane przez jednostkę, które spełniają kryteria MSSF 2 programu rozliczanego w instrumentach
kapitałowych (ang. equity-settled). Wycena do wartości godziwej programu dokonywana jest z uwzględnieniem okresu
nabywania uprawnień, na moment przyznania uprawnień i ujmowana jest jako koszt wynagrodzeń w rachunku zysków lub strat
oraz w kapitałach w pozycji Pozostałe kapitały.
Inne długoterminowe świadczenia pracownicze to wszystkie świadczenia pracownicze inne niż krótkoterminowe świadczenia
pracownicze, świadczenia po okresie zatrudnienia i świadczenia z tytułu rozwiązania stosunku pracy.
W przypadku rozwiązania stosunku pracy pracownikom Spółki przysługują świadczenia przewidziane przez obowiązujące
w Polsce przepisy prawa pracy, między innymi ekwiwalent z tytułu niewykorzystanego urlopu wypoczynkowego.
W związku z powyższym Spółka tworzy rezerwy na przyszłe świadczenia pracownicze z tytułu niewykorzystanych za poprzednie
okresy urlopów i niewypłaconych ekwiwalentów. Rezerwa ta wyliczana jest mnożąc ilość dni niewykorzystanych urlopów przez
koszt dzienny wynagrodzenia każdego z pracowników.
Z powodu nieistotności, Spółka nie tworzy rezerw na odprawy emerytalne i nagrody jubileuszowe.
Jeśli pracownik wykonywał pracę na rzecz Spółki w ciągu okresu obrotowego, Spółka powinna ująć przewidywaną
niezdyskontowaną wartość krótkoterminowych świadczeń pracowniczych, które zostaną wypłacone w zamian za tę pracę:
→ jako zobowiązanie (bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów), po potrąceniu wszelkich kwot już zapłaconych. Jeśli kwota
już zapłacona przekracza niezdyskontowaną wartość świadczeń, jednostka powinna ująć tę nadwyżkę jako składnik
aktywów (czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów), jeżeli takie opłacenie kosztów z góry doprowadzi, na przykład, do
obniżenia przyszłych płatności lub ich refundacji;
→ jako koszty, lub w koszcie wytworzenia składnika aktywów (na przykład Zapasy, Wartości niematerialne czy Rzeczowe
aktywa trwałe).
30
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.10 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług wycenia się na dzień bilansowy w kwocie wymagającej zapłaty, powiększonej o ewentualne
należne na dzień wyceny odsetki za zwłokę.
Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się po obowiązującym na dzień bilansowy średnim kursie ustalonym dla
danej waluty przez NBP.
Odsetki za zwłokę z tytułu nieterminowego regulowania zobowiązań nie są naliczane w przypadku, gdy podmiot uprawniony
złoży pisemne oświadczenie o zaniechaniu ich naliczenia w pozostałych przypadkach odsetki są naliczane i ewidencjonowane
według poniższych zasad:
→ na bieżąco, na podstawie otrzymanych not odsetkowych;
→ w oszacowanej wartości, przy czym szacunek jest oparty o dane historyczne odzwierciedlające kwoty naliczonych odsetek
przez poszczególnych kontrahentów, w stosunku do stanu zadłużenia wobec nich.
W każdym przypadku przy naliczaniu odsetek uwzględnia się inne istotne ryzyka powodujące, że takie odsetki mogą zostać
naliczone.
Bierne rozliczenia międzyokresowe są zobowiązaniami przypadającymi do zapłaty za dobra lub usługi, które zostały otrzymane/
wykonane, ale nie zostały opłacone, zafakturowane lub formalnie uzgodnione z dostawcą, łącznie z kwotami należnymi
pracownikom. Mimo iż czasami konieczne jest oszacowanie kwoty lub terminu zapłaty rozliczeń międzyokresowych biernych,
stopień niepewności jest na ogół znacznie mniejszy niż w przypadku rezerw.
Stopień niepewności w przypadku konieczności oszacowania kwoty lub terminu zapłaty rozliczeń międzyokresowych biernych
jest na ogół znacznie mniejszy niż w przypadku rezerw.
Kwota, na którą tworzone jest rozliczenie międzyokresowe bierne, stanowi najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych
do wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego. Przy ustalaniu tego zobowiązania powinno ustalać się
uznane zwyczaje handlowe.
Odpisy biernych rozliczeń międzyokresowych mogą następować stosownie do upływu czasu.
Zobowiązania ujęte jako rozliczenia międzyokresowe bierne zwiększają koszty okresu sprawozdawczego, w którym stwierdzono,
że zobowiązanie te nie powstały.
3.3.11 Rezerwy
Rezerwa zostaje ujęta wtedy, gdy na Spółce ciąży wynikający z przeszłych zdarzeń obecny prawny lub zwyczajowo oczekiwany
obowiązek, który można wiarygodnie wycenić i prawdopodobne jest, że wypełnienie tego obowiązku wiązać się będzie
z wypływem korzyści ekonomicznych. Jeśli warunki te nie są spełnione, nie tworzy się rezerwy.
Rezerwy tworzone są w wysokości najbardziej właściwego szacunku nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego
obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego przy uwzględnieniu ryzyka i niepewności towarzyszącego zdarzeniom
i okolicznościom prowadzącym do wypełnienia obowiązku.
31
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.12 Środki pieniężne i ekwiwalenty
Środki pieniężne i lokaty krótkoterminowe wykazane w bilansie obejmują środki pieniężne w banku oraz lokaty krótkoterminowe
o pierwotnym okresie zapadalności nieprzekraczającym trzech miesięcy.
Saldo środków pieniężnych i ich ekwiwalentów wykazane w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych składa się z określonych
powyżej środków pieniężnych i ich ekwiwalentów, pomniejszonych o niespłacone kredyty w rachunkach bieżących w sytuacji,
gdy kredyty w rachunkach bieżących stanowią element zarządzania środkami pieniężnymi Spółki, a nie źródło finansowania.
Na dzień bilansowy środki pieniężne wyrażone w walutach obcych wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie
ustalonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. Należy podać stosowny kurs wyceny. Różnice kursowe z wyceny
środków pieniężnych należy zaliczyć do przychodów lub kosztów finansowych. Różnice kursowe związane z tymi samymi
saldami należy prezentować netto.
Najbardziej właściwym szacunkiem nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku jest kwota, jaką zgodnie
z racjonalnymi przesłankami zapłacone byłyby w ramach wypełnienia obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego lub w celu
przeniesienia go na stronę trzecią na ten sam dzień. Często wypełnienie obowiązku lub jego przeniesienie na koniec okresu
sprawozdawczego jest niemożliwe lub nadmiernie kosztowne. Jednak szacunek kwoty, jaką zgodnie z racjonalnymi przesłankami
zapłacono by w ramach wypełnienia obowiązku lub zapłaciłaby za przeniesienie tego obowiązku na stronę trzecią, stanowi
najbardziej właściwy szacunek nakładów niezbędnych do wypełnienia obecnego obowiązku na koniec okresu sprawozdawczego.
Szacunki wyniku oraz skutku finansowego są dokonywane na drodze osądu kierownictwa jednostki, wspomaganego
dotychczasowymi doświadczeniami dotyczącymi podobnych transakcji oraz w niektórych przypadkach raportami niezależnych
ekspertów. Rozważane dowody obejmują wszelkie dodatkowe dowody powstałe w wyniku zdarzeń następujących po
zakończeniu okresu sprawozdawczego.
Rezerwę wycenia się przed uwzględnieniem podatku, ponieważ konsekwencje podatkowe rezerwy oraz jej zmian są ujmowane
w innej pozycji sprawozdania finansowego.
Jeśli skutek zmiany wartości pieniądza w czasie jest istotny, kwota rezerwy odpowiada bieżącej wartości nakładów, które, jak się
oczekuje, będą niezbędne do wypełnienia obowiązku.
Ze względu na problematykę wartości pieniądza w czasie rezerwy dotyczące wypływów środków pieniężnych, który nastąpi tuż
po zakończeniu okresu sprawozdawczego, są bardziej obciążające niż rezerwy dotyczące wypływów środków pieniężnych w tej
samej kwocie następujących później. Rezerwy są zatem dyskontowane, jeśli skutek tego działania jest istotny. Stopę dyskontową
(lub stopy) ustala się przed opodatkowaniem, czyli odzwierciedla się bieżącą ocenę rynkową dotyczącą wartości pieniądza
w czasie oraz ryzyka właściwego dla zobowiązania. Stopy dyskontowej (stóp dyskontowych) nie obciąża ryzyko, o które
skorygowano szacunki przyszłych przepływów pieniężnych.
Jeśli Spółka jest stroną umowy rodzącej obciążenia, obecny obowiązek wynikający z umowy ujmuje się i wycenia jako rezerwę.
32
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.13 Kapitał własny
Kapitał własny w sprawozdaniu finansowym Spółki stanowią:
→ kapitał podstawowy/zakładowy wykazywany według wartości nominalnej, określony w statucie, wpisany we właściwym
rejestrze sądowym;
→ kapitał zapasowy tworzony zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych;
→ zyski zatrzymane, na które składają się zyski zatrzymane z lat ubiegłych (zyski lub straty) oraz zysk lub strata bieżącego
okresu.
Kapitał podstawowy Spółki wykazany jest w wysokości zgodnej ze statutem Spółki według wartości nominalnej. Jeżeli akcje są
obejmowane po cenie wyższej od wartości nominalnej, nadwyżkę przelewa się do kapitału zapasowego.
Kapitał zapasowy w Spółce tworzony jest:
→ z odpisów z zysku;
→ nadwyżki osiągnięte przy emisji udziałów powyżej ich wartości nominalnej pozostałe po pokryciu kosztów emisji;
→ z nadwyżki ceny sprzedaży udziałów własnych nad kosztem ich nabycia.
O użyciu kapitału zapasowego decyduje Walne Zgromadzenie.
Pozostałe kapitały rezerwowe są tworzone zgodnie ze Statutem. O użyciu kapitału rezerwowego rozstrzyga Walne
Zgromadzenie.
Spółka do kapitałów rezerwowych zalicza między innymi kapitał utworzony decyzją Walnego Zgromadzenia na nabycie udziałów
własnych oraz wycenę części kapitałowej obligacji zamiennych na akcje.
W kapitale rezerwowym Spółka ujmuje także kapitał uzyskany z emisji udziałów, po pomniejszeniu o koszty emisji do momentu
dokonania rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego przez Sąd Rejestrowy. Po dokonaniu rejestracji wartość nominalna
zarejestrowanych udziałów odnoszona jest na kapitał zakładowy, natomiast nadwyżka osiągnięta przy emisji udziałów powyżej
ich wartości nominalnej, pozostała po pokryciu kosztów emisji, odnoszona jest na kapitał zapasowy.
Zyski (straty) zatrzymane niepodlegające podziałowi to kwoty, które nie mogą zostać wypłacone w formie dywidendy.
Dywidendy ujmuje się jako zobowiązania w okresie, w którym zostały uchwalone.
Całkowite dochody ogółem to zmiana w kapitale własnym, która nastąpiła w ciągu okresu sprawozdawczego na skutek transakcji
innych niż transakcje zawierane z właścicielami występującymi w charakterze udziałowców. Obejmują wszystkie składniki zysków
i strat oraz innych całkowitych dochodów.
Inne całkowite dochody obejmują pozycje przychodów i kosztów (w tym korekty wynikające z przeklasyfikowania), które nie
zostały ujęte jako zyski lub straty zgodnie z tym, jak tego wymagają lub na co zezwalają inne MSSF.
33
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
→ identyfikacja umowy z klientem
Umowa z klientem spełnia swoją definicję, gdy zostaną spełnione wszystkie następujące kryteria: strony umowy zawarły
umowę i są zobowiązane do wykonania swoich obowiązków; Spółka jest w stanie zidentyfikować prawa każdej ze stron
dotyczące dóbr lub usług, które mają zostać przekazane; Spółka jest w stanie zidentyfikować warunki płatności za dobra lub
usługi, które mają zostać przekazane; umowa ma treść ekonomiczną oraz jest prawdopodobne, że Spółka otrzyma
wynagrodzenie, które będzie jej przysługiwało w zamian za dobra lub usługi, które zostaną przekazane klientowi.
→ identyfikacja zobowiązań do wykonania świadczenia
W momencie zawarcia umowy Spółka dokonuje oceny dóbr lub usług przyrzeczonych w umowie z klientem i identyfikuje
jako zobowiązanie do wykonania świadczenia każde przyrzeczenie do przekazania na rzecz klienta: dobra lub usługi (lub
pakietu dóbr lub usług), które można wyodrębnić lub Spółki odrębnych dóbr lub usług, które są zasadniczo takie same
i w przypadku których przekazanie na rzecz klienta ma taki sam charakter.
→ określenie ceny transakcyjnej
W celu ustalenia ceny transakcyjnej Spółka uwzględnia warunki umowy oraz stosowane przez nią zwyczajowe praktyki
handlowe. Cena transakcyjna to kwota wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – będzie jej przysługiwać
w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta, z wyłączeniem kwot pobranych w imieniu osób
trzecich (na przykład niektórych podatków od sprzedaży, opłaty paliwowej, akcyzy). Wynagrodzenie określone w umowie
z klientem może obejmować kwoty stałe, kwoty zmienne lub oba te rodzaje kwot.
→ alokacja ceny transakcyjnej do poszczególnych zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka przypisuje cenę transakcyjną do każdego zobowiązania do wykonania świadczenia (lub do odrębnego dobra lub
odrębnej usługi) w kwocie, która odzwierciedla kwotę wynagrodzenia, które – zgodnie z oczekiwaniem Spółki – przysługuje
jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi.
→ ujęcie przychodów w momencie spełniania zobowiązań do wykonania świadczenia
Spółka ujmuje przychody w momencie spełnienia (lub w trakcie spełniania) zobowiązania do wykonania świadczenia
poprzez przekazanie przyrzeczonego dobra lub usługi (tj. składnika aktywów) klientowi (klient uzyskuje kontrolę nad tym
składnikiem aktywów). Przychody ujmowane są jako kwoty równe cenie transakcyjnej, która została przypisana do danego
zobowiązania do wykonania świadczenia. Spółka przenosi kontrolę nad dobrem lub usługą w miarę upływu czasu i tym
samym spełnia zobowiązanie do wykonania świadczenia oraz ujmuje przychody w miarę upływu czasu, jeśli spełniony jest
jeden z następujących warunków:
3.3.14 Przychody
Spółka zastosowała MSSF 15 „Przychody z umów z klientami”. Standard ustanawia tzw. Model Pięciu Kroków rozpoznawania
przychodów wynikających z umów z klientami. Zgodnie z MSSF 15 przychody ujmuje się w kwocie wynagrodzenia, które –
zgodnie z oczekiwaniem jednostki – przysługuje jej w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług klientowi. Nowy
standard zastępuje wszystkie dotychczasowe wymogi dotyczące ujmowania przychodów zgodnie z MSSF. Model Pięciu Kroków
obejmuje:
• klient jednocześnie otrzymuje i czerpie korzyści płynące ze świadczenia w miarę jego wykonywania;
• w wyniku wykonania świadczenia powstaje lub zostaje ulepszony składnik aktywów, a kontrolę nad tym składnikiem
aktywów – w miarę jego powstawania lub ulepszania – sprawuje klient;
• w wyniku wykonania świadczenia nie powstaje składnik o alternatywnym zastosowaniu dla Spółki, a Spółce przysługuje
egzekwowalne prawo do zapłaty za dotychczas wykonane świadczenie.
34
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Wycena przychodów następuje w oparciu o ustaloną cenę transakcyjną, która – zgodnie z oczekiwaniami Spółki – będzie jej
przysługiwać w zamian za przekazanie przyrzeczonych dóbr lub usług na rzecz klienta z wyłączeniem kwot pobranych na rzecz
osób trzecich. Szacowana cena transakcyjna odzwierciedla wiarygodny szacunek oczekiwanego wynagrodzenia z umowy
w oparciu o dotychczasowe doświadczenia i możliwości jednostki przy realizacji tego rodzaju świadczeń. Szacunek ceny
transakcyjnej uwzględnienia wszelkie znane jednostce na gruncie obowiązujących warunków umownych i biznesowych
oczekiwania co do faktycznej wartości wynagrodzenia z tytułu przekazania dóbr lub usług, w tym w szczególności skutkujących
ustępstwem cenowym. Spółka zalicza do ceny transakcyjnej tę cześć wynagrodzenia zmiennego, co do której istnieje wysokie
prawdopodobieństwo, że w przyszłości nie wystąpi konieczność korekty istotnej części przychodów.
Wiarygodny szacunek ceny transakcyjnej podlega ocenie na każdy dzień bilansowy.
PolTREG S.A. dysponuje pełną licencją wyłączną dotyczącą rozwiązania
medycznego polegającego na produkcji Preparatu limfocytów TREG, rozumianego
jako szczepionka do leczenia cukrzycy typu 1 u dzieci zawierająca limfocyty typu
T-regulatorowe, będącego przedmiotem patentu o numerze PL 218400 (nr prawa
wyłącznego) wydanego przez Urząd Patentowy RP decyzją z dnia 16 maja 2014
roku na wniosek z dnia 6 czerwca 2012 roku.
PolTREG S.A. współdziała z Uniwersyteckim Centrum Klinicznym („UCK”) w Gdańsku w zakresie produkcji i leczenia
Preparatem limfocytów TREG. Na podstawie Umowy, która obowiązuje do czerwca 2027 roku, z możliwością jej aneksowania,
Spółka wytwarza i sprzedaje preparat limfocytów TREG. Za każde wytworzenie preparatu PolTREG S.A. otrzymuje ryczałtowe
wynagrodzenie. UCK jest obecnie jedynym odbiorcą Spółki. Leczenie jest realizowane na bazie wyjątku szpitalnego.
Przychody prezentowane są po pomniejszeniu o podatek od towarów i usług, zwroty, rabaty, opusty, opłaty marketingowe
bezpośrednio związane ze sprzedawanymi produktami.
3.3.15 Przychody z tytułu odsetek i dywidend
Przychody z tytułu odsetek są ujmowane sukcesywnie w miarę ich naliczania (z uwzględnieniem metody efektywnej stopy
procentowej, stanowiącej stopę dyskontującą przyszłe wpływy pieniężne przez szacowany okres życia instrumentów
finansowych) w stosunku do wartości bilansowej netto danego składnika aktywów finansowych.
Dywidendy są ujmowane w momencie ustalenia praw Akcjonariuszy do ich otrzymania.
35
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
3.3.16 Dotacje
Jeżeli istnieje uzasadniona pewność, że dotacja zostanie uzyskana oraz spełnione zostaną wszystkie związane z nią warunki,
wówczas dotacje rządowe są ujmowane według ich wartości godziwej.
Jeżeli dotacja dotyczy danej pozycji kosztowej, wówczas jest ona ujmowana jako przychód w sposób współmierny do kosztów,
które dotacja ta ma w zamierzeniu kompensować. Jeżeli dotacja dotyczy składnika aktywów, wówczas jej wartość godziwa jest
ujmowana na koncie przychodów przyszłych okresów, a następnie stopniowo, drogą równych odpisów rocznych, ujmowana
w zysku lub stracie przez szacowany okres użytkowania związanego z nią składnika aktywów.
3.3.17 Podatek dochodowy
Zobowiązania i należności z tytułu bieżącego podatku za okres bieżący i okresy poprzednie wycenia się w wysokości kwot
przewidywanej zapłaty na rzecz organów podatkowych (podlegających zwrotowi od organów podatkowych) z zastosowaniem
stawek podatkowych i przepisów podatkowych, które prawnie lub faktycznie już obowiązywały na dzień bilansowy.
Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego są
kompensowane, jeżeli Spółka posiada możliwy do wyegzekwowania tytuł prawny do przeprowadzania kompensaty bieżących
zobowiązań i aktywów podatkowych i pod warunkiem, że aktywa i rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego dotyczą
podatku dochodowego nałożonego przez tą samą władzę podatkową na tego samego podatnika lub na różnych podatników,
którzy zamierzają rozliczyć zobowiązania i należności z tytułu podatku dochodowego w kwocie netto lub jednocześnie
zrealizować należności i rozliczyć zobowiązanie.
Aktywa z tytułu podatku odroczonego związane z nierozliczoną stratą podatkową, niewykorzystaną ulgą podatkową
i ujemnymi różnicami przejściowymi, są ujmowane do wysokości, do której jest prawdopodobne, iż osiągnięty zostanie dochód
do opodatkowania, który pozwoli na ich odpisanie. Aktywa z tytułu podatku odroczonego podlegają ponownej ocenie na każdy
dzień sprawozdawczy i obniża się je w zakresie, w jakim nie jest prawdopodobne zrealizowanie związanych z nimi korzyści
w podatku dochodowym.
Podatek dochodowy obejmuje część bieżącą i część odroczoną. Bieżący i odroczony podatek dochodowy ujmowany jest jako
zysk lub strata bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, kiedy dotyczy połączenia jednostek oraz pozycji ujętych bezpośrednio
w kapitale własnym lub jako inne całkowite dochody.
Podatek bieżący jest to oczekiwana kwota zobowiązań lub należności z tytułu podatku od dochodu do opodatkowania za dany
rok, ustalona z zastosowaniem stawek podatkowych obowiązujących prawnie lub faktycznie na dzień sprawozdawczy oraz
korekty zobowiązania podatkowego dotyczącego lat ubiegłych.
Podatek odroczony ujmuje się w związku z różnicami przejściowymi pomiędzy wartością bilansową aktywów i zobowiązań,
a ich wartością ustalaną dla celów podatkowych. Odroczony podatek dochodowy nie jest ujmowany w przypadku następujących
różnic przejściowych: początkowe ujęcie aktywów lub zobowiązań pochodzących z transakcji, która nie jest połączeniem
jednostek gospodarczych i nie wpływa ani na zysk lub stratę bieżącego okresu ani na dochód do opodatkowania, różnice
związane z inwestycjami w jednostkach zależnych i współkontrolowanych w zakresie, w którym nie jest
36
Roczny raport finansowy
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
prawdopodobne, że zostaną one zbyte w dającej się przewidzieć przyszłości. Ponadto, nie ujmuje się podatku odroczonego od
różnic przejściowych powstałych w związku z początkowym ujęciem wartości firmy. Podatek odroczony jest wyceniany
z zastosowaniem stawek podatkowych, które według przewidywań będą stosowane wtedy, gdy przejściowe różnice odwrócą się,
przy tym za podstawę przyjmowane są przepisy podatkowe obowiązujące prawnie lub faktycznie do dnia sprawozdawczego.
3.3.18 Podatek od towarów i usług
Przychody, koszty, aktywa i zobowiązania są ujmowane po pomniejszeniu o wartość podatku od towarów i usług, z wyjątkiem:
→ gdy podatek od towarów i usług zapłacony przy zakupie aktywów lub usług nie jest możliwy do odzyskania od organów
podatkowych, wtedy jest on ujmowany odpowiednio jako część ceny nabycia składnika aktywów lub jako część pozycji
kosztowej, oraz
→ należności i zobowiązań, które są wykazywane z uwzględnieniem kwoty podatku od towarów i usług.
Kwota netto podatku od towarów i usług możliwa do odzyskania lub należna do zapłaty na rzecz organów podatkowych jest ujęta
w sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako część należności lub zobowiązań.
3.3.19 Segmenty operacyjne
Podstawowym przedmiotem działalności Spółki jest: prowadzenie badań klinicznych oraz komercjalizacja opatentowanej metody
namnażania limfocytów T-regulatorowych stosowanej w ramach terapii cukrzycy typu 1 u dzieci. Działalność Spółki jest
prowadzona głównie w Polsce. Klasyfikuje się ją w obrębie jednego segmentu.
Spółka nie zaniechała żadnego rodzaju działalności w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem ani nie przewiduje zaniechać
żadnego rodzaju działalności w następnym okresie. Spółka dla celów identyfikacji segmentów operacyjnych stosuje MSSF 8
„Segmenty operacyjne”. Zgodnie z wymogami MSSF 8, należy identyfikować segmenty operacyjne w oparciu o wewnętrzne
raporty dotyczące tych elementów Spółki, które są regularnie weryfikowane przez osoby decydujące o alokacji zasobów do
danego segmentu i oceniające jego wyniki finansowe. Na tej podstawie Spółka identyfikuje tylko jeden segment operacyjny.
Z racji istnienia tylko jednego segmentu operacyjnego Spółka nie prezentuje oddzielnie danych finansowych dla tego segmentu.
Wszystkie jej aktywa i zobowiązania oraz przychody i koszty są przyporządkowane do tego segmentu. Na poziomie Spółki
Zarząd nie przegląda wyników działalności w podziale na żadne inne typy działalności oraz nie posiada osobnych danych
finansowych.
37
Roczny raport finansowy
5 PolTREG Spółka Akcyjna
Noty objaśniające
38
Roczny raport finansowy
PolTREG Spółka Akcyjna
4
Noty objaśniające
4.1 Przychody ze sprzedaży
Przychody ze sprzedaży produktów jakie generuje Spółka dotyczą sprzedaży preparatu limfocytów Tregs w ramach wyjątku
szpitalnego.
Spółka w 2025 roku nie osiągnęła przychodów ze sprzedaży ze względu na przedłużające się odnowienie zgody
POLTRANSPLANT dla kontrahenta Spółki - Uniwersyteckiego Centrum Klinicznego w Gdańsku.
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Struktura rzeczowa
Przychody ze sprzedaży produktów
-
350
-
350
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Struktura terytorialna
Sprzedaż krajowa
-
350
-
350
39
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.2 Koszty wg rodzaju
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
AMORTYZACJA
Amortyzacja środków trwałych (4 941) (3 321)
Amortyzacja aktywów z tytułu prawa do użytkowania (717) (685)
(5 658) (4 006)
ZUŻYCIE SUROWCÓW I MATERIAŁÓW
Materiały laboratoryjne (2 393) (2 027)
Wyposażenie niskocenne (poniżej 10 tys. zł) (95) (191)
Media (2 061) (1 825)
Opłaty eksploatacyjne (675) (637)
Pozostałe (139) (115)
(5 363) (4 795)
USŁUGI OBCE
Usługi specjalistyczne w badaniu klinicznym (3 611) (2 216)
Usługi doradcze i prawne (3 996) (2 984)
Najem i dzierżawa (682) (647)
Usługi laboratoryjne (3 254) (587)
Usługi reklamowe, marketingowe i konferencje naukowe (375) (848)
Usługi transportowe (21) (52)
Remonty, serwisy i przeglądy (913) (832)
Usługi IT (268) (187)
Usługi księgowe, podatkowe, audytowe (550) (365)
Usługi rekrutacji (7) (96)
Usługi porządkowe (151) (150)
Pozostałe usługi obce (276) (277)
(14 104) (9 241)
ŚWIADCZENIA PRACOWNICZE
Wynagrodzenia (6 925) (4 092)
Program motywacyjny (97) (425)
Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia (1 542) (829)
(8 564) (5 346)
40
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
PODATKI I OPŁATY
Opłaty patentowe
(1 174)
(177)
Pozostałe podatki i opłaty (162) (155)
(1 336) (332)
POZOSTAŁE KOSZTY RODZAJOWE
Ubezpieczenia (246) (244)
Koszty podróży służbowych (166) (278)
Pozostałe (80) (63)
(492) (585)
Przychody z tytułu dotacji dotyczą rozliczenia dotacji ABM (3 136 tys. zł w 2025 r., 1 520 tys. zł w 2024 r.), dotacji Artide (447 tys. zł
w 2025 r., 585 tys. zł w 2024 r.), dotacji CBR (980 tys. zł w 2025 r.,771 tys. zł w 2024 r.), dotacji BNR (548 tys. zł w 2025 r., 294 tys.
zł w 2024 r.), dotacji KPO (4 151 tys. zł w 2025 r., 376 tys. zł w 2024 r.) oraz dotacji z Urzędu Pracy (0 tys. zł w 2025 r., 5 tys. zł
w 2024 r.). Więcej szczegółów w zakresie dotacji zostało przedstawione w nocie 4.20.
4.3 Pozostałe przychody i koszty operacyjne
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Dotacje 9 262 3 551
Inne przychody operacyjne 361 179
9 623 3 730
Inne koszty operacyjne (310) (54)
(310) (54)
41
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.4 Przychody i koszty finansowe
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Przychody z tytułu odsetek rozliczane metodą efektywnej stopy procentowej, w tym: 1 134 2 264
Odsetki od lokat bankowych 1 134 2 264
Inne przychody finansowe - 144
1 134 2 408
Koszty odsetek rozliczane metodą efektywnej stopy procentowej, w tym: (803) (834)
Odsetki od leasingu (803) (834)
Inne koszty finansowe (126) (3)
(929) (837)
Przychody / (Koszty) finansowe netto 205 1 571
Na pozycję innych przychodów/kosztów finansowych składają się przede wszystkim różnice kursowe.
4.5 Podatek dochodowy
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Strata brutto (25 999) (18 708)
Podatek dochodowy według ustawowej stawki podatkowej (19%) 4 940 3 555
Wpływ różnic trwałych pomiędzy zyskiem brutto a dochodem do opodatkowania
podatkiem dochodowym, w tym:
1 9
Przychody niepodlegające opodatkowaniu 1 792 701
Koszty niestanowiące kosztów uzyskania przychodu (1 791) (692)
Nie utworzone aktywo z tytułu podatku odroczonego (4 835) (3 564)
Pozostałe (106) -
Podatek wykazany w sprawozdaniu z całkowitych dochodów - -
Efektywna stopa podatkowa 0,0% 0,0%
42
Roczny raport finansowy
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Wycena różnic kursowych 15 33
Odsetki od lokat 13 75
Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 28 108
Aktywo i rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Strata podatkowa 11 738 7 077
Rezerwy 337 174
Inne 47 116
Aktywa z tytułu podatku odroczonego 12 122 7 367
Ze względu na niepewność związaną z rozliczeniem aktywów z tytułu podatku odroczonego zostały one w pełni objęte odpisem
aktualizującym. Data wygaśnięcia strat podatkowych przypada na lata 2026 - 2030.
W latach 2025-2022 Spółka wykazała koszty kwalifikowalne poniesione na działalność badawczo - rozwojową podlegające
odliczeniu od podstawy opodatkowania kosztów uzyskania przychodów w wysokości 8 547 tys. zł w 2025, 7 256 tys. zł w 2024, 3
266 tys. zł w 2023 oraz 2 157 tys. zł w 2022.
Z dniem 15 lipca 2016 r. do Ordynacji Podatkowej zostały wprowadzone zmiany w celu uwzględnienia postanowień Ogólnej
Klauzuli Zapobiegającej Nadużyciom (GAAR). GAAR ma zapobiegać powstawaniu i wykorzystywaniu sztucznych struktur
prawnych tworzonych w celu uniknięcia zapłaty podatku w Polsce. GAAR definiuje unikanie opodatkowania, jako czynność
dokonaną przede wszystkim w celu osiągnięcia korzyści podatkowej, sprzecznej w danych okolicznościach z przedmiotem
i celem przepisy ustawy podatkowej. Zgodnie z GAAR taka czynność nie skutkuje osiągnięciem korzyści podatkowej, jeżeli
sposób działania był sztuczny. Wszelkie występowanie:
nieuzasadnionego dzielenia operacji
angażowania podmiotów pośredniczących
mimo braku uzasadnienia ekonomicznego
lub gospodarczego
inne działania o podobnym działaniu
do wcześniej wspomnianych, mogą być
potraktowane jako przesłanka istnienia
sztucznych czynności podlegających przepisom
GAAR. Nowe regulacje będą wymagać znacznie
większego osądu przy ocenie skutków
podatkowych poszczególnych transakcji.
elementów wzajemnie się znoszących lub
kompensujących
I
III
II
IV
43
Roczny raport finansowy
Aktywa netto z tytułu podatku odroczonego 12 094 7 259
Odpis aktualizujący (12 094) (7 259)
Aktywa netto z tytułu podatku odroczonego wykazane w bilansie - -
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Licencje Ogółem
WARTOŚĆ BRUTTO WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH
Wartość brutto na dzień 01.01.2025
1 145 1 145
Wartość brutto na dzień 31.12.2025 1 145 1 145
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2025
(348)
(348)
Amortyzacja (100) (100)
Umorzenie na 31.12.2025 (448) (448)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2025 797 797
Na dzień 31.12.2025 697 697
WARTOŚĆ BRUTTO WARTOŚCI NIEMATERIALNYCH
Wartość brutto na dzień 01.01.2024 1 145 1 145
Wartość brutto na dzień 31.12.2024 1 145 1 145
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2024 (249) (249)
Amortyzacja (99) (99)
Umorzenie na 31.12.2024 (348) (348)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2024 896 896
Na dzień 31.12.2024
797 797
4.6 Wartości niematerialne
44
Roczny raport finansowy
W pozycji Wartości niematerialnych i prawnych Spółka prezentuje zakupioną, od Gdańskiego Uniwersytetu Medycznego, licencję
na korzystanie z wynalazku. Licencja jest amortyzowana przez okres trwania ochrony patentowej tj. przez 11 lat.
Klauzulę GAAR należy stosować w odniesieniu do transakcji dokonanych po jej wejściu w życie oraz do transakcji, które zostały
przeprowadzone przed wejściem w życie klauzuli GAAR, ale dla których po dacie wejścia klauzuli w życie korzyści były lub są nadal
osiągane. Wdrożenie powyższych przepisów umożliwi polskim organom kontroli podatkowej kwestionowanie realizowanych
przez podatników prawnych ustaleń i porozumień, takich jak restrukturyzacja i reorganizacja Spółki.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Budynki
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Inne (m.in.
sprzęt
laboratoryjny)
Środki trwałe
w budowie
Ogółem
WARTOŚĆ BRUTTO RZECZOWYCH AKTYWÓW TRWAŁYCH
Wartość brutto na dzień 01.01.2025 30 503
8 002 11 852 - 50 357
Nabycie 72 209 251 - 532
Wartość brutto na dzień 31.12.2025 30 575 8 211 12 103 - 50 889
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2025 (1 709) (1 845) (877) - (4 431)
Amortyzacja (2 702) (770) (1 369) - (4 841)
Umorzenie na 31.12.2025 (4 411) (2 615) (2 246) - (9 272)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2025 28 794 6 157 10 975 - 45 926
Na dzień 31.12.2025
26 164 5 596 9 857 - 41 617
WARTOŚĆ BRUTTO RZECZOWYCH AKTYWÓW
TRWAŁYCH
Wartość brutto na dzień 01.01.2024 316
2 474
- 44 806 47 596
Nabycie - - - 2 761 2 761
Reklasyfikacja 30 187 5 528 11 852 (47 567) -
Wartość brutto na dzień 31.12.2024 30 503 8 002 11 852 - 50 357
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2024 (15) (1 194) - - (1 209)
Amortyzacja (1 694) (679) (849) - (3 222)
Reklasyfikacja - 28 (28) - -
Umorzenie na 31.12.2024 (1 709) (1 845) (877) - (4 431)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2024 301 1 280 - 44 806 46 387
Na dzień 31.12.2024 28 794 6 157 10 975 -
45 926
4.7 Rzeczowe aktywa trwałe
W pierwszym półroczu 2024 roku Spółka oddała do użytkowania laboratorium wraz z jego wyposażeniem. Okres amortyzacji
infrastruktury laboratoryjnej jest zgodny z umową najmu obiektu, w którym znajduje się laboratorium.
45
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Budynki
Urządzenia
techniczne
i maszyny
Środki transportu Ogółem
WARTOŚĆ BRUTTO
Wartość brutto na dzień 01.01.2025
8 554
-
156
8 710
Nabycie
-
-
28
28
Zakończenie umowy
-
-
(45)
(45)
Zmiana warunków umowy
210
-
-
210
Wartość brutto na dzień 31.12.2025
8 764
-
139
8 903
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2025
(1 457)
-
(48)
(1 505)
Amortyzacja
(663)
-
(54)
(717)
Zmniejszenia
-
-
45
45
Umorzenie na 31.12.2025
(2 120)
-
(57)
(2 177)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2025
7 097
-
108
7 205
Na dzień 31.12.2025
6 644
-
82
6 726
4.8 Aktywa z tytułu prawa do użytkowania
46
Roczny raport finansowy
WARTOŚĆ BRUTTO
Wartość brutto na dzień 01.01.2024
8 311 45 - 8 356
Nabycie - - 111 111
Reklasyfikacja - (45) 45 -
Zmiana warunków umowy 243 - - 243
Wartość brutto na dzień 31.12.2024 8 554 - 156 8 710
UMORZENIE
Umorzenie na dzień 01.01.2024
(811)
(9) - (820)
Amortyzacja (646) - (39) (685)
Reklasyfikacja - 9 (9) -
Umorzenie na 31.12.2024 (1 457) - (48) (1 505)
WARTOŚĆ NETTO
Na dzień 01.01.2024
7 500 36 - 7 536
Na dzień 31.12.2024 7 097
- 108 7 205
Spółka wynajmuje pomieszczenia magazynowe i biurowe w obiekcie Panattoni Park Gdańsk Airport II. Umowa obowiązuje od
roku 2022 do 22 sierpnia 2032 roku z możliwością przedłużenia o 3 lata.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Materiały 1 163 727
Zapasy brutto 1 163 727
Odpisy aktualizujące wartość zapasów
- -
Razem 1 163 727
4.9 Zapasy
47
Roczny raport finansowy
4.10 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Należności z tytułu dostaw i usług 208 18
Należności budżetowe 937 869
Należności pozostałe 302 354
Rozliczenia międzyokresowe 3 519 828
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe ogółem 4 966 2 069
Długoterminowe 326 374
Krótkoterminowe 4 640 1 695
4 966 2 069
Należności budżetowe zarówno na dzień 31 grudnia 2025 roku, jak i 31 grudnia 2024 roku dotyczą głównie należności z tytułu
VAT.
Należności pozostałe zarówno na dzień 31 grudnia 2025 roku, jak i 31 grudnia 2024 roku dotyczą głównie kaucji wniesionej na
zabezpieczenie gwarancji bankowej wystawionej przez ING Bank Śląski S.A. na rzecz PDC Industrial Center 134 Spółka z o.o.
do umowy najmu pomieszczeń magazynowych i biurowych w obiekcie Panattoni Park Gdańsk Airport III na okres od 22 sierpnia
2022 roku do 22 sierpnia 2032 roku z możliwością przedłużenia na 3 lata. Zabezpieczeniem w/w umowy jest gwarancja bankowa
na okres trwania umowy najmu oraz przez trzy miesiące po jej wygaśnięciu na kwotę wyrażoną w EUR, odpowiadająca
trzymiesięcznemu czynszowi i opłatom eksploatacyjnym powiększonym o podatek VAT.
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Należności z tytułu dostaw i usług od jednostek pozostałych 208 18
Odpisy na oczekiwane straty kredytowe - -
Należności z tytułu dostaw i usług ogółem netto 208 18
Krótkoterminowe 208 18
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
Rozliczenie dotacji 3 244 376
Zaliczki na środki trwałe - 85
Polisy ubezpieczeniowe i zabezpieczenia 105 155
Inne 170 212
Rozliczenia międzyokresowe ogółem 3 519 828
Krótkoterminowe 3 473 737
Długoterminowe 46 91
Zapasy prezentowane na dzień 31 grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku są pełnowartościowe i zdatne do
sprzedaży, Spółka na bieżąco ocenia ich stan.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Rozliczenie dotacji w bieżącym roku dotyczyło dotacji KPO, a w poprzednim okresie sprawozdawczymdotacji Horyzont 2020.
Dotacja Horyzont 2020 została rozliczona w całości do końca 2024 roku.
Na pozycję innych rozliczeń międzyokresowych składają się przede wszystkim licencje i subskrypcje na oprogramowanie
informatyczne.
4.11 Udzielone pożyczki dla pozostałych jednostek
Pożyczkobiorca Termin
zapadalności
Oprocentowanie
Kwota pożyczki
wg umowy
Kwota pożyczki
na 31.12.2025
Cześć
długoterminowa
Cześć
krótkoterminowa
K&R Profit Sp. z o.o. - - 25 4 - 4
25 4 - 4
Stan na 31 grudnia 2024
Pożyczkobiorca
Termin
zapadalności
Oprocentowanie
Kwota
pożyczki wg
umowy
Cześć
długoterminowa
Cześć
krótkoterminowa
- - - - - -
- - -
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Na początek okresu
-
-
Kwota pożyczek udzielonych w okresie
25
-
Spłata kapitału
(21)
-
Naliczone odsetki
-
-
Spłata odsetek
-
-
Na koniec okresu
4
-
Krótkoterminowe
4
-
Długoterminowe
-
-
Zmiana wartości bilansowej udzielonych pożyczek, przedstawia się następująco:
Stan na 31 grudnia 2025
48
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.12 Środki pieniężne oraz wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych
Stan na dzień 31.12.2025 31.12.2024
Środki pieniężne na rachunkach bankowych 6 525 9 795
Lokaty krótkoterminowe 11 260 35 860
17 785 45 655
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Bilansowa zmiana należności (2 897) 3 844
Korekta o rozrachunki z tytułu rozliczenia dotacji H2020 - (1 233)
Zmiana stanu należności wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych (2 897) 2 611
Bilansowa zmiana zobowiązań 1 317 (6 161)
Korekta o rozrachunki z tytułu nabycia środków trwałych 11 5 991
Zmiana stanu zobowiązań wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych 1 328 (170)
Bilansowa zmiana przychodów przyszłych okresów (4 561) 1 311
Korekta o dotacje otrzymane (1 853) (4 502)
Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów wykazana w sprawozdaniu z przepływów pieniężnych (6 414) (3 191)
Wyjaśnienia do sprawozdania z przepływów pieniężnych
49
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
akcje imienne
seria A
486 750
czterysta osiemdziesiąt sześć
tysięcy siedemset pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria A1
8 250
osiem tysięcy dwieście
pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria B
348 750
trzysta czterdzieści osiem tysięcy
siedemset pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria C
161 250
sto sześćdziesiąt jeden tysięcy
dwieście pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria D
298 508
dwieście dziewięćdziesiąt osiem
tysięcy pięćset osiem
akcje na okaziciela
seria E
149 254
sto czterdzieści dziewięć tysięcy
dwieście pięćdziesiąt cztery
akcje na okaziciela
seria F
700 000
siedemset tysięcy
akcje na okaziciela
seria G
497 513
czterysta dziewięćdziesiąt siedem
tysięcy pięćset trzynaście
akcje na okaziciela
seria H
348 259
trzysta czterdzieści osiem tysięcy
dwieście pięćdziesiąt dziewięć
akcje na okaziciela
seria I
332 500
trzysta trzydzieści dwa tysiące
pięćset
akcje na okaziciela
seria M
1 332 414
jeden milion trzysta trzydzieści dwa
tysiące czterysta czternaście
Akcje imienne serii A są uprzywilejowane w ten sposób, że na
każdą akcję przypadają dwa głosy. Pozostałe serie akcji nie są
uprzywilejowane. Ponadto nie istnieją posiadacze papierów
wartościowych Spółki dających specjalne uprawnienia
kontrolne, jak również na datę sporządzenia niniejszego
sprawozdania brak jest ograniczeń odnośnie do wykonywania
prawa głosu z akcji Spółki. Dodatkowo Statut Spółki nie
przewiduje ograniczeń w zakresie przenoszenia prawa
własności papierów wartościowych wyemitowanych przez
Spółkę.
PolTREG S.A. nie posiada akcji własnych.
Na dzień 31 grudnia 2025 roku zgodnie z § 8 ust. 1 Statutu PolTREG S.A., kapitał zakładowy Spółki wynosi 466.344,80 zł
(czterysta sześćdziesiąt sześć tysięcy trzysta czterdzieści cztery złote i osiemdziesiąt groszy) i dzieli się na 4 663 448 (cztery
miliony sześćset sześćdziesiąt trzy tysiące czterysta czterdzieści osiem) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy)
każda, w tym:
4.13 Kapitały
50
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
akcje imienne
seria A
486 750
czterysta osiemdziesiąt sześć
tysięcy siedemset pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria A1
8 250
osiem tysięcy dwieście
pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria B
348 750
trzysta czterdzieści osiem tysięcy
siedemset pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria C
161 250
sto sześćdziesiąt jeden tysięcy
dwieście pięćdziesiąt
akcje na okaziciela
seria D
298 508
dwieście dziewięćdziesiąt osiem
tysięcy pięćset osiem
akcje na okaziciela
seria E
149 254
sto czterdzieści dziewięć tysięcy
dwieście pięćdziesiąt cztery
akcje na okaziciela
seria F
700 000
siedemset tysięcy
akcje na okaziciela
seria G
497 513
czterysta dziewięćdziesiąt siedem
tysięcy pięćset trzynaście
akcje na okaziciela
seria H
348 259
trzysta czterdzieści osiem tysięcy
dwieście pięćdziesiąt dziewięć
akcje na okaziciela
seria I
332 500
trzysta trzydzieści dwa tysiące
pięćset
akcje na okaziciela
seria M
1 332 414
jeden milion trzysta trzydzieści dwa
tysiące czterysta czternaście
W okresie od dnia zakończenia okresu sprawozdawczego doszło do zmiany w zakresie struktury akcjonariatu, która wynikała z
podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji 1.253.008 akcji serii O i przeprowadzonej przez Spółkę oferty akcji w
ramach procesu przyspieszonej budowy księgi popytu. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania zgodnie z § 8 ust. 1 Statutu
PolTREG S.A., kapitał zakładowy Spółki wynosi 591.645,60 zł (pięćset dziewięćdziesiąt jeden tysięcy sześćset czterdzieści pięć
złotych i sześćdziesiąt groszy) i dzieli się na 5.916.456 (pięć milionów dziewięćset szesnaście tysięcy czterysta pięćdziesiąt
sześć) akcji o wartości nominalnej 0,10 zł (dziesięć groszy) każda, w tym:
51
Roczny raport finansowy
akcje na okaziciela
seria O
1 253 008
jeden milion dwieście pięćdziesiąt
trzy tysiące osiem
Na dzień 31 grudnia 2025 roku następujący akcjonariusze posiadali co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym
Zgromadzeniu Spółki:
Osoba fizyczna/prawna
Liczba posiadanych
akcji
Wartość nominalna
akcji (w zł)
Procent
posiadanych akcji
Procent
posiadanych głosów
PAAN CAPITAL II Sp. z o.o. III ASI Sp. kom.-a. 993 602 99 360,20 21,31% 19,29%
Venture Fundusz Inwestycyjny Zamknięty 884 789 88 478,90 18,97% 17,18%
Marek-Trzonkowska Natalia 244 499 24 449,90 5,24% 7,95%
Trzonkowski Piotr 244 499 24 449,90 5,24% 7,95%
OFE Allianz Polska 356 000 35 600,00 7,63% 6,91%
Myśliwiec Małgorzata 165 000 16 500,00 3,54% 6,25%
TFI Quercus 261 081 26 108,10 5,60% 5,07%
Pozostali 1 513 978 151 397,80 32,47% 29,40%
Razem 4 663 448 466 344,80 100,00% 100,00%
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
Poniższa tabela przedstawia strukturę akcjonariatu Spółki na dzień przekazania niniejszego sprawozdania. W okresie od dnia
przekazania poprzedniego raportu okresowego oraz od dnia zakończenia okresu sprawozdawczego doszło do zmiany w zakresie
struktury akcjonariatu, która wynikała z podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji 1.253.008 akcji serii O i
przeprowadzonej przez Spółkę oferty akcji w ramach procesu przyspieszonej budowy księgi popytu. Dane zaprezentowane w
poniższej tabeli zostały sporządzone zgodnie z najlepsza wiedzą Emitenta oraz w oparciu o treść zawiadomień przekazanych
Spółce w trybie art. 69 Ustawy o ofercie publicznej, które były przez Spółkę publikowane w trybie raportów bieżących.
52
Roczny raport finansowy
Osoba fizyczna/prawna
Liczba posiadanych
akcji
Wartość nominalna
akcji (w zł)
Procent
posiadanych akcji
Procent
posiadanych głosów
Venture Fundusz Inwestycyjny Zamknięty 884 789 88 478,90 14,95% 13,82%
PAAN CAPITAL II Sp. z o.o. III ASI Sp. kom.-a. 858 662 85 866,20 14,51% 13,41%
Trigon Investment Banking Sp. z o.o. & Wspólnicy
s.ka*
401 956 40 195,60 6,79% 6,28%
Marek-Trzonkowska Natalia 244 499 24 449,90 4,13% 6,40%
Trzonkowski Piotr 244 499 24 449,90 4,13% 6,40%
Myśliwiec Małgorzata 168 960 16 896,00 2,86% 5,09%
Pozostali 3 113 091 311 309,10 52,63% 48,60%
Razem 5 916 456 591 645,60 100,00% 100,00%
Warranty Subskrypcyjne Serii N1 i Serii N2
W dniu 22 września 2021 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie ustanowienia w Spółce
programu motywacyjnego, opartego o warranty subskrypcyjne uprawniające do objęcia akcji Spółki, emitowanych w ramach
warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki („Program Motywacyjny”). W związku z ustanowionym w Spółce
Programem Motywacyjnym dla kluczowych Członków Kadry Menedżerskiej, pracowników i współpracowników Spółki, w tym
Członków Zarządu Spółki Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki w dniu 22 września 2021 roku podjęło uchwałę nr 4
w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych na podstawie której wyemitowanych zostało łącznie nie więcej niż 220.000
(dwieście dwadzieścia tysięcy) warrantów subskrypcyjnych imiennych, w tym nie więcej niż 110.000 (sto dziesięć tysięcy)
warrantów subskrypcyjnych imiennych serii N1 („Warranty Subskrypcyjne Serii N1”) oraz nie więcej niż 110.000 (sto dziesięć
tysięcy) warrantów subskrypcyjnych imiennych serii N2 („Warranty Subskrypcyjne Serii N2”), łącznie określane jako („Warranty
Subskrypcyjne Serii N”), uprawniających do objęcia odpowiednio nie więcej niż 110.000 (sto dziesięć tysięcy) akcji serii N1
(„Akcje serii N1”) i nie więcej niż 110.000 (sto dziesięć tysięcy) akcji serii N2 („Akcje serii N2”), łącznie określanych dalej jako
(„Akcje Serii N”) Spółki.
Program Motywacyjny dedykowany jest na rzecz osób z wyższego i średniego szczebla kierownictwa Spółki, w tym Członków
Zarządu, pracowników i współpracowników Spółki, wskazanych przez Radę Nadzorczą. Warranty subskrypcyjne będą
niezbywalne, przy czym będą podlegały dziedziczeniu.
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
53
Roczny raport finansowy
Akcje Serii N zostały wyemitowane z wyłączeniem prawa poboru dotychczasowych Akcjonariuszy Spółki, a ich objęcie nastąpi
w wyniku wykonania uprawnień wynikających z Warrantów Subskrypcyjnych Serii N, pod warunkiem zrealizowania przez danego
posiadacza warrantów subskrypcyjnych określonych przez Radę Nadzorczą celów. Celami mogą być w szczególności zgłoszenie
kluczowego dla Spółki rozwiązania do ochrony patentowej, uzyskanie patentu na kluczowe dla Spółki rozwiązania czy zawarcie
umowy partneringowej, polegającej na udzieleniu przez Spółkę na rzecz pozyskanego kontrahenta licencji na komercyjne
wykorzystanie praw do uzyskanych wyników badań, posiadanych patentów i know how. Akcje Serii N będą obejmowane
wyłącznie w zamian za wkłady pieniężne, w tym Akcje serii N1 będą obejmowane za cenę emisyjną równą ich wartości
nominalnej, tj. 0,10 zł (dziesięć groszy), a Akcje serii N2 będą obejmowane za cenę emisyjną określoną przez Radę Nadzorczą,
jednak nie niższą niż cena emisyjna Akcji Serii M. Objęcie Akcji Serii N może nastąpić nie wcześniej niż 1 marca 2023 roku i nie
później niż do 31 grudnia 2026 roku. Po upływie terminu objęcia Akcji Serii N prawa z Warrantów Subskrypcyjnych Serii N
wygasają.
W dniu 9 czerwca 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia Regulaminu Programu Motywacyjnego
(„ESOP”) kluczowych pracowników Spółki, wskazanych i wpisanych przez Radę Nadzorczą na Listę Osób Uprawnionych.
Program Motywacyjny będzie realizowany poprzez zawarcie Umowy Uczestnictwa w Programie pomiędzy Spółką a Osobą
Uprawnioną i w następstwie nabycie przez tę osobę prawa do objęcia Warrantów Subskrypcyjnych serii N1 i N2 w liczbie
przyznanej przez Radę Nadzorczą, po spełnieniu przez Osobę Uprawnioną warunków wskazanych w Regulaminie Programu.
Umowy Uczestnictwa w Programie Motywacyjnym zostały podpisane w grudniu 2023 roku, tym samym Spółka dokonała jego
wyceny w księgach rachunkowych.
Szczegółowe informacje na temat warrantów subskrypcyjnych wyemitowanych przez Spółkę:
Seria warrantów Liczba wyemitowanych warrantów
Liczba akcji do których
objęcia uprawniają posiadane warranty
Seria akcji Rodzaj akcji
N1 max 110.000 max 110.000 N1 Zwykłe na okaziciela
N2 max 110.000 max 110.000 N2 Zwykłe na okaziciela
Zgodnie z MSSF 2 Spółka dokonała wyceny wartości uprawnień wynikających z Programu Motywacyjnego na dzień podpisania
umów uczestnictwa w Programie.
Metodologię wyceny przedstawiono w nocie 4.22.
Ze względu na nie spełnienie warunków dot. pozyskania partneringu, Zarządowi nie przysługują warranty serii N2.
Wyniki obliczeń na dzień 31 grudnia 2025 roku przedstawiają się następująco:
Data wyceny
Wartość godziwa (A)
Liczba uprawnień (B)
Wartość
zobowiązania (A * B)
Instrument - N1
U-N1 2023-12-11 50,91 16 000 814 560,00
Instrument - N2
U-N2-75 2023-12-11 10,35 8 000 0,00
U-N2-80-w2 2023-12-11 9,36 14 000 0,00
3 Dodatkowe informacje i objaśnienia PolTREG Spółka Akcyjna
54
Roczny raport finansowy
Wyniki obliczeń na dzień 31 grudnia 2024 roku przedstawiały się następująco:
Data wyceny
Wartość godziwa (A)
Liczba uprawnień (B)
Wartość
zobowiązania (A * B)
Instrument - N1
U-N1 2023-12-11 50,91 18 000 916 380,00
Instrument - N2
U-N2-75 2023-12-11 10,35 8 000 82 800,00
U-N2-80-w2 2023-12-11 9,36 14 000 131 040,00
4.14 Strata na akcję
Podstawowa strata przypadająca na jedną akcję
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Strata przypadająca na akcjonariuszy Spółki (25 999) (18 708)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.) 4 663 4 663
Podstawowa strata na akcję (w zł na jedną akcję) (5,58) (4,01)
Rozwodniona strata przypadająca na jedną akcję
Za okres
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.) (25 999) (18 708)
Podstawowa strata na akcję (w zł na jedną akcję) (25 999) (18 708)
Średnia ważona liczba akcji zwykłych (tys. szt.) 4 663 4 663
Korekty z tytułu:
Warranty subskrypcyjne 220 220
Średnia ważona liczba akcji zwykłych dla potrzeb rozwodnionej straty na akcję (tys. szt.) 4 883 4 883
Rozwodniona strata na akcję (w zł na jedną akcję)
(5,32)
(3,83)
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Na dzień 31 grudnia 2025 następujące osoby wchodzące w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółki posiadały
akcje Spółki:
4.15 Stan posiadania akcji lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające
i nadzorujące
Osoba fizyczna/prawna
Liczba posiadanych
akcji
Wartość nominalna
akcji (w zł)
Procent
posiadanych akcji
Procent
posiadanych głosów
Piotr Trzonkowski* 244 499 24 449,90 zł 5,24 % 7,95 %
Wojciech Golak 10 000 1 000 zł 0,21 % 0,19 %
Oktawian Jaworek 2 000 200,00 zł 0,04 % 0,04 %
*Pan Piotr Trzonkowski łącznie z Panią Natalią Marek-Trzonkowską posiadają 488.998 akcji Spółki stanowiących 10,49% kapitału zakładowego Spółki i uprawniających do 818.998 głosów na
Walnym Zgromadzeniu Spółki, co stanowi 15,90% w ogólnej liczbie głosów Spółki.
Na dzień publikacji sprawozdania żadna z osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących Spółki nie ma
uprawnień do akcji Spółki, ani nie posiada akcji i udziałów w podmiotach powiązanych.
Od dnia publikacji poprzedniego raportu okresowego tj. raportu za III kwartał 2025 roku nie wystąpiły zmiany w stanie posiadania
akcji lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące.
Spółka osiągnęła stratę za poprzedni rok obrotowy w kwocie 18 708 tys. zł (osiemnaście milionów siedemset osiem tysięcy
złotych). Spółka nie posiada także wypracowanych zysków z lat ubiegłych. W związku z powyższym Spółka nie wypłaciła ani nie
zadeklarowała wypłaty dywidendy.
W dniu 20 maja 2025 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę o pokryciu straty za rok obrotowy 2024
w kwocie 18 708 tys. zł (osiemnaście milionów siedemset osiem tysięcy złotych i 00/100) z zysków lat przyszłych.
4.16 Dywidenda
55
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Poniżej przedstawiono kwoty przychodów, kosztów, zysków i strat wynikających z leasingu ujęte w sprawozdaniu z całkowitych
dochodów:
4.17 Zobowiązania z tytułu leasingu
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Na początek okresu
7 969
8 194
Zwiększenia
238
354
Odsetki
803
834
Różnice kursowe
(85)
(139)
Płatności
(1 303)
(1 274)
Na koniec okresu
7 622
7 969
Krótkoterminowe
519
468
Długoterminowe
7 103
7 501
W okresie
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Koszty amortyzacji aktywów z tytułu prawa do użytkowania (717) (684)
Koszty odsetek od zobowiązań z tytułu leasingu (803) (834)
Różnice kursowe 85 139
Łączna kwota ujęta w sprawozdaniu z całkowitych dochodów (1 435) (1 379)
56
Roczny raport finansowy
→ Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu
leasingów wyniósł w okresie od 1 stycznia 2025 roku
do 31 grudnia 2025 roku 1 303 tys. zł.
→ Całkowity wypływ środków pieniężnych z tytułu
leasingów wyniósł w 2024 roku 1 274 tys. zł.
→ Spółka posiada umowy najmu powierzchni biurowo-
laboratoryjnej oraz środków transportu. Okres leasingu
dla środków transportu wynosi 2-3 lata. Spółka zawiera
także umowy na czas nieoznaczony.
→ Od 2022 roku Spółka rozpoznaje umowę najmu
pomieszczeń magazynowych i biurowych w obiekcie
Panattoni Park Gdańsk Airport III na okres od 22
sierpnia 2022 roku do 22 sierpnia 2032 roku z
możliwością przedłużenia o 3 lata.
→ Zarząd dokonuje osądu, aby ustalić okres, co do którego
można z wystarczającą pewnością założyć, że takie
umowy będą trwać.
→ Terminy płatności ostatnich rat leasingowych zgodnie
z aktualnymi harmonogramami przypadają na okres
między drugim kwartałem 2026 roku a drugim kwartałem
2035 roku. Zasadniczo Spółka nie jest uprawniona do
przekazania leasingowanych aktywów
w subleasing, ani też do cesji praw przysługujących jej
na podstawie umów leasingu.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
57
Roczny raport finansowy
4.18 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Stan na dzień 31.12.2025 31.12.2024
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 1 119 856
Zobowiązania budżetowe 530 407
Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 456 351
Zobowiązania z tytułu zakupu środków trwałych - 11
Pozostałe zobowiązania 25 24
Rozliczenia międzyokresowe 1 454 618
3 584 2 267
Krótkoterminowe 3 584 2 267
Zobowiązania budżetowe
Zobowiązania z tytułu PIT 162 92
Zobowiązania wobec ZUS 350 290
Zobowiązania wobec PFRON 7 3
Zobowiązania z tytułu podatku u źródła 11 22
530 407
Rozliczenia międzyokresowe
Rezerwa na audyt 60 55
Pozostałe 1 394 563
1 454 618
Na pozostałe rozliczenia międzyokresowe składają się głównie rezerwy na koszty okresu.
→ Spółka wniosła kaucję na zabezpieczenie gwarancji
bankowej wystawionej przez ING Bank Śląski S.A. na
rzecz PDC Industrial Center 134 Spółka z o.o. do umowy
najmu pomieszczeń magazynowych i biurowych w
obiekcie Panattoni Park Gdańsk Airport III na okres od
22 sierpnia 2022 roku do 22 sierpnia 2032 roku z
możliwością przedłużenia na 3 lata. Zabezpieczeniem
w/w umowy jest gwarancja bankowa na okres trwania
umowy najmu oraz przez trzy miesiące po jej
wygaśnięciu na kwotę wyrażoną w EUR, odpowiadająca
trzymiesięcznemu czynszowi i opłatom eksploatacyjnym
powiększonym o podatek VAT.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.19 Rezerwy
Wyszczególnienie rezerw
Wartość na
01.01.2025
Zawiązanie
rezerw
Rozwiązanie
rezerw
Wykorzystanie
rezerw
Wartość na
31.12.2025
Rezerwa na niewykorzystane urlopy
149
210
(149)
-
210
Rezerwa na premie
149
164
-
(153)
160
298
374
(149)
(153)
370
w tym:
Część krótkoterminowa
370
4.20 Przychody przyszłych okresów
Przychody przyszłych okresów
Stan na dzień
31.12.2025
31.12.2024
CBR
8 570
9 549
BNR
5 292
5 840
ABM
3 466
6 602
Artide
722
620
18 050
22 611
Długoterminowe
12 435
14 168
Krótkoterminowe
5 615
8 443
Spółka jest beneficjentem dofinansowań:
grantu w wysokości 2.5 mln EUR
otrzymanego w 2018 roku w ramach programu
Horyzont 2020 („Horyzont 2020”) – dotacja rozliczona
grantu w wysokości 10.598,0 tys. zł
otrzymanego w 2021 roku grantu przyznanego przez Ministerstwo
Funduszy i Polityki Regionalnej („CBR”) – dotacja rozliczona
Rezerwy na premie dotyczą premii dla Zarządu z tytułu pozyskania dotacji. Więcej na temat zasad opisano w nocie 4.22.
58
Roczny raport finansowy
grantu w wysokości 6.133 tys. zł
otrzymanego w 2021 roku grantu przyznanego przez Polską Agencję
Rozwoju Przedsiębiorczości („BNR”) – dotacja rozliczona
grantu w wysokości 31.700 tys. zł
otrzymanego w 2023 roku z Agencji Badań Medycznych
(„ABM”) – dotacja w trakcie realizacji
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Celem projektu Horyzont 2020 było przygotowanie fazy rejestracyjnej i badania III fazy klinicznej
szczepionki limfocytów Tregs, wykorzystywanej w leczeniu cukrzycy typu 1 u dzieci, służących
otrzymaniu pozwolenia na dopuszczenie do obrotu w Unii Europejskiej.
grantu w wysokości 806 tys. EUR
otrzymanego w 2023 roku („Artide”) – dotacja w trakcie
realizacji
59
Roczny raport finansowy
Zgodnie z aneksem podpisanym 25 października 2022 roku data zakończenia projektu przypadała na 31 października 2023 roku.
Spółka zobowiązała się zapewnić trwałość efektów projektu, na który przyznano dofinansowanie przez okres 3 lat od dnia
zakończenia jego realizacji. Spółka ma też obowiązek przedkładania NCBiR informacji dotyczących realizacji projektu oraz
poddania się kontroli lub audytowi w zakresie realizacji umowy. Umowa w określonych przypadkach przyznaje również NCBiR
uprawnienie do jej rozwiązania ze skutkiem natychmiastowym, zobowiązując jednocześnie Spółkę do zwrotu otrzymanego
dofinansowania wraz z odsetkami w wysokości jak dla zaległości podatkowych, liczonymi od dnia przekazania środków na
rachunek bankowy Spółki do dnia ich zwrotu. Jako gwarancję należytego wykonania zobowiązań wynikających
z umowy, Spółka złożyła zabezpieczenie w formie weksla in blanco opatrzonego klauzulą „nie na zlecenie” wraz z deklaracją
wekslową. Zabezpieczenie ustanowiono na okres realizacji oraz okres trwałości projektu. Wartość projektu wynosi 3.571 tys.
EUR, z czego 2.500 tys. EUR podlega dotacji. Spółka zobowiązała się do podejmowania środków mających na celu
wykorzystanie wyników działania objętego dofinansowaniem przez okres 4 lat po upływie okresu jego realizacji,
w szczególności do wykorzystywania ich w dalszej działalności badawczej (poza działaniem), opracowywania lub wprowadzania
do obrotu produktu lub procesu, świadczenia usług. Spółka zobowiązała się też do zachowania dokumentacji dotyczącej
realizowanego działania przez okres 5 lat po dniu otrzymania płatności końcowej, a także poddawania się kontroli oraz audytowi
w zakresie realizacji działania i należytego wykonywania umowy przez okres realizacji zadania, a także 2 lata po otrzymaniu
płatności końcowej. Zgodnie z umową Agencja lub Komisja Europejska mogą przeprowadzać okresowe i końcowe oceny wpływu
działania w stosunku do celu programu UE. Oceny takie mogą być prowadzone w okresie realizacji działania,
a także w okresie do pięciu lat po dokonaniu płatności końcowej. W określonych przypadkach naruszenia zobowiązań przez
Spółkę Umowa przyznaje Agencji uprawnienie do obniżenia wysokości dotacji, żądania zwrotu nienależnie otrzymanego
dofinansowania, a także rozwiązania Umowy ze skutkiem natychmiastowym.
Grant jest rozliczony w całości i obecnie jest w okresie trwałości. Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze
dofinansowanie jako „Horyzont 2020”.
grantu w wysokości 6.416 tys. zł
otrzymanego w 2025 roku („KPO”) – dotacja w trakcie
realizacji
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
W dniu 30 września 2020 roku Ministerstwo Funduszy i Polityki Regionalnej przyznało Spółce
dofinansowanie na realizację projektu „Centrum Badawczo-Rozwojowe dla rozwoju metody TREG
w innowacyjnych terapiach chorób autoimmunologicznych” (“CBR”) w ramach Działania 2.1 Wsparcie
inwestycji w infrastrukturę B+R przedsiębiorstw Programu Operacyjnego Inteligentny Rozwój 2014 –
2020 współfinansowanego ze środków Europejskiego Funduszu Rozwoju Regionalnego, w pełnej
wnioskowanej kwocie 10.598 tys. zł. (wkład własny Spółki 13.103 tys. zł).
W dniu 27 października 2021 roku Spółka podpisała z Polską Agencją Rozwoju
Przedsiębiorczości umowę o dofinansowanie w wysokości 6.133 tys. zł (POIR 03.02.01-22- 0037/21-
00).
W dniu 13 stycznia 2021 roku Spółka podpisała umowę nr POIR.02.01.00-00-0100/20-00 i rozpoczęła realizację projektu.
Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze dofinansowanie jako „CBR”.
15 czerwca 2023 roku Spółka zakończyła fazę budowlaną Centrum Badawczo-Rozwojowego, a w marcu 2024 roku uzyskała
stosowne zgody GIF na rozpoczęcie wytwarzania produktu leczniczego.
Grant jest rozliczony w całości i obecnie jest w okresie trwałości.
Celem projektu jest zwiększenie innowacyjności i konkurencyjności Spółki poprzez wdrożenie rezultatów prac B+R oraz
komercjalizację pierwszej somatycznej terapii komórkowej opartej na pozyskanych z krwi obwodowej własnych komórkach
T-regulatorowych (Treg) pacjenta. Dodatkowo, projekt zakłada innowacyjny proces leczenia cukrzycy typu 1 (CT1), który
wykorzystuje namnażanie komórek Treg do produkcji preparatu przeznaczonego do terapii CT1. Realizacja projektu polegająca na
utworzeniu, wyposażeniu i uruchomieniu nowego laboratorium komercyjnego przeznaczonego do komercyjnej produkcji
preparatów Tregs, składającego się m.in. z laboratorium kontroli jakości oraz jednego obszaru komercyjnego
o powierzchni 250 m2 pozwoli Spółce skomercjalizować wyniki wieloletnich prac B+R (na których koncentrowała się
dotychczasowa działalność PolTREG), udostępnić szeroko dla pacjentów w Polsce Metodę TREG i tym samym zaspokoić istotną
potrzebę społeczną związaną ze wzrostem zachorowań na CT1 w ostatnich latach w Polsce i Europie. Całkowity koszt realizacji
projektu wynosi 13.717 tys. zł brutto z czego przyznano dofinansowanie w kwocie nie przekraczającej 6.133 tys. zł co stanowi 55%
całkowitych kosztów kwalifikowanych.
Spółka ma obowiązek przedkładania informacji dotyczących realizacji projektu oraz poddania się kontroli lub audytowi w zakresie
realizacji umowy. Umowa w określonych przypadkach przyznaje również PARP uprawnienie do jej rozwiązania ze skutkiem
natychmiastowym, zobowiązując jednocześnie Spółkę do zwrotu otrzymanego dofinansowania wraz z odsetkami w wysokości jak
dla zaległości podatkowych, liczonymi od dnia przekazania środków na rachunek bankowy Spółki do dnia ich zwrotu.
Jako gwarancję należytego wykonania zobowiązań wynikających z umowy, Spółka złożyła zabezpieczenie w formie weksla in
blanco opatrzonego klauzulą „nie na zlecenie” wraz z deklaracją wekslową. Zabezpieczenie ustanowiono na okres realizacji oraz
okres trwałości projektu.
Grant jest rozliczony w całości i obecnie jest w okresie trwałości. Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze
dofinansowanie jako „BNR”.
60
Roczny raport finansowy
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
W dniu 16 stycznia 2023 r. Zarząd Spółki podpisał umowę z Agencją Badań Medycznych na
realizację i dofinansowanie projektu Spółki pn. „Terapia komórkowa stanu przedcukrzycowego
[prediabetes] w oparciu o namnożone sztucznie limfocyty regulatorowe CD4+CD25+CD127-
i przeciwciało antyCD20”.
Całkowity koszt kwalifikowany Projektu wynosi 49,5 mln zł. Wartość przyznanego dofinansowania wynosi 31,7 mln zł. Określony w
Umowie maksymalny okres realizacji Projektu kończy się 24.11.2028 r. Celem Projektu jest realizacja badań przemysłowych
i prac rozwojowych, ukierunkowanych na przeprowadzenie badań klinicznych, a w dalszej perspektywie wdrożenie na rynek
innowacyjnej terapii komórkowej przeznaczonej dla chorych na cukrzycę typu 1, w fazie przedobjawowej (prediabetes).
Zaplanowane zadania badawcze obejmują przygotowanie i przeprowadzenie badania klinicznego fazy II. Zgodnie
z postanowieniami Umowy całość praw majątkowych autorskich, prawa pokrewne i prawa zależne do utworów użytych
w ramach Projektu, a także prawa do wyników prac rozwojowych będących rezultatem Projektu przysługują Emitentowi.
W Umowie wskazano, iż PolTREG po uzgodnieniu z Agencją, przyznaje Agencji prawo wykupu licencji niewyłącznej ograniczonej
do terytorium Rzeczypospolitej Polskiej.
W przypadku wyboru prawa do wykupu licencji przez Agencję, Agencji przysługuje prawo wykupu licencji niewyłącznej,
ograniczonej do terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, po cenach rynkowych. Agencji przysługuje 50% wartości zysku z tytułu
komercjalizacji, w przypadku kontynuacji Badań klinicznych i/lub w przypadku dopuszczenia Produktów leczniczych do obrotu
przez właściwe Organy regulatorowe, poza Unią Europejską i EOG i USA i Kanadą w okresie 3 lat od zakończenia Projektu.
Zgodnie z postanowieniami Umowy, w przypadku całkowitego braku komercjalizacji w terminie 3 lat od zakończenia Projektu,
PolTREG jest zobowiązany do zwrotu całości dofinasowania wraz z odsetkami. W dniu 9 marca 2023 roku Spółka otrzymała
wpływ zaliczki w wysokości 8.700 tys. zł, którą rozlicza sukcesywnie wraz z ponoszonymi na rzecz projektu kosztami.
Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze dofinansowanie jako ”ABM”
61
Roczny raport finansowy
W dniu 5 czerwca 2023 r. została podpisana umowa pomiędzy Europejską Agencję Wykonawczą ds.
Zdrowia i Cyfryzacji (European Health and Digital Executive Agency, HaDEA]) a Spółką oraz
pozostałymi konsorcjantami na dofinansowanie projektu pn. „Autoantigen-specific adoptive regulatory
T cell therapy against type 1 diabetes”.
Podpisana umowa uprawnia Konsorcjum do korzystania z dofinansowania przyznanego przez HaDEA w łącznej kwocie
wynoszącej ok. 7 mln EUR, natomiast kwota dofinansowania przypadająca na Emitenta wynosi ok. 806 tys. EUR.
Dofinansowanie stanowi 100% wydatków w Projekcie, a czas trwania projektu to 60 miesięcy (od lipca 2023 do czerwca 2028).
Odpowiedzialność finansowa każdego beneficjenta działającego w ramach Konsorcjum jest zasadniczo ograniczona do jego
własnego długu i nienależnych kwot podmiotów z nimi powiązanych.
Celem Projektu jest opracowanie genetycznie modyfikowanych limfocytów T-regulatorowych w leczeniu cukrzycy typu 1 od etapu
zaprojektowania sztucznego receptora, poprzez badania przedkliniczne z selekcją najlepszego konstruktu, badania
w modelu zwierzęcym i stworzenie postaci leku do badań klinicznych. Zadaniem Spółki będzie selekcja najlepszego konstruktu
i przeprowadzenie produktu komórkowego do etapu preparatu w standardzie leku ATMP (badanego produktu leczniczego terapii
zaawansowanej) i dalszy rozwój w badaniach klinicznych do autoryzacji marketingowej i oferowania preparatu jako leku
w rutynowym leczeniu cukrzycy typu 1.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
62
Roczny raport finansowy
W dniu 23 kwietnia 2025 r. została podpisana umowa pomiędzy Agencją Badań Medycznych
a Spółką na realizację i dofinansowanie projektu pn. „Badania przedkliniczne antygenowo-
specyficznych limfocytów Tregs (agTregs/PTG-020) w leczeniu cukrzycy typu 1”
Dotacja została przyznana Spółce w ramach Krajowego Planu Odbudowy i Zwiększania Odporności, Komponent D –
Efektywność, dostępność i jakość systemu ochrony zdrowia, Inwestycja D3.1.1 – Kompleksowy rozwój badań w zakresie nauk
medycznych i nauk o zdrowiu, przez Agencję Badań Medycznych (ABM). Całkowita wartość Projektu wynosi ok. 8,3 mln zł,
natomiast wartość przyznanego dofinansowania wynosi ok. 6,4 mln zł. Pierwotnie Spółka zakładała zakończenie realizacji
Projektu do dnia 31 marca 2026 r.; jednakże, za zgodą Agencji, termin realizacji Projektu został wydłużony do dnia 30 kwietnia
2026 r.
Celem Projektu jest przeprowadzenie badań przedklinicznych dotyczących antygenowo-specyficznych limfocytów T-
regulatorowych, zaliczanych do tzw. Tregów nowej generacji. Terapia polega na wykorzystaniu zdolności tych komórek do
celowanego i selektywnego tłumienia niepożądanych reakcji układu odpornościowego.
W ramach Projektu zakończono następujące kluczowe zadania: optymalizację składu autoantygenów selekcjonujących limfocyty
Treg, opracowanie zwierzęcego modelu proof-of-concept, przeprowadzenie przedklinicznych badań toksykologicznych do
badania klinicznego typu first-in-man, przygotowanie dokumentacji części nieklinicznej dossier leku badanego (IMPD) do badania
klinicznego, w tym analizę HTA.
W sierpniu 2025 roku Spółka otrzymała zaliczkę z tytułu realizacji Projektu w wysokości 1 283 tys. zł, która na koniec 2025 roku
została rozliczona w całości.
Na dzień sporządzenia niniejszego sprawozdania Spółka złożyła trzy wnioski o płatność rozliczające dofinansowanie w ramach
Projektu. Wszystkie wnioski zostały zatwierdzone przez Agencję bez stwierdzenia uchybień oraz bez nałożenia korekt
finansowych.
Zgodnie z umową o dofinansowanie, całość majątkowych praw autorskich, praw pokrewnych i praw zależnych do utworów
wykorzystanych w ramach Projektu, a także prawa do baz danych (również nieposiadających cech utworu), wynalazków, wzorów
użytkowych i wzorów przemysłowych oraz do wyników badań naukowych lub prac rozwojowych powstałych w wyniku realizacji
Projektu przysługuje Spółce PolTREG S.A. Agencji przysługuje prawo pierwokupu praw własności intelektualnej do rezultatów
Projektu po cenach rynkowych, przy czym prawo to może zostać wykonane w trakcie realizacji Projektu oraz w terminie 5 lat od
dnia jego zakończenia.
Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze dofinansowanie jako „KPO”.
We wrześniu 2023 roku Spółka otrzymała zaliczkę z tytułu powyższego projektu w wysokości 282 tys. EUR, którą rozlicza
sukcesywnie wraz z ponoszonymi na rzecz projektu kosztami. Ponadto, w sierpniu 2025 roku Spółka otrzymała pierwszą transzę
refundacyjną w wysokości 133 tys. EUR.
Dla celów sprawozdawczych Spółka oznacza niniejsze dofinansowanie jako ”Artide”.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
Wartość bilansowa instrumentów finansowych nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej.
4.21 Klasyfikacja instrumentów finansowych
Kategoria wg MSR
Wartość bilansowa
na dzień 31.12.2025
Wartość bilansowa na
dzień 31.12.2024
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Aktywa finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
4 966
2 069
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Aktywa finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
17 785
45 655
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
3 584
2 267
Zobowiązania z tytułu leasingu
Pozostałe zobowiązania finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
7 622
7 969
63
Roczny raport finansowy
W dniu 9 czerwca 2023 roku Rada Nadzorcza Spółki, działając na podstawie upoważnienia zawartego w Uchwale nr 3
Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki z dnia 22 września 2021 roku w sprawie ustanowienia programu
motywacyjnego dla kluczowych członków kadry menedżerskiej, pracowników i współpracowników Spółki oraz w związku z
Uchwałą nr 4 NWZ Spółki z dnia 22 września 2021 roku w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych, przyjęła Regulamin
Programu Motywacyjnego PolTREG S.A. oraz ustaliła Listę Uprawnionych do uczestnictwa w Programie Motywacyjnym w której
określiła Indywidualne Cele osób uprawnionych do uczestnictwa w Programie Motywacyjnym. Lista Uprawnionych może zostać
rozszerzona przez Radę Nadzorczą o osoby wskazane przez Zarząd Spółki.
Członkowie Zarządu Spółki, po zawarciu umów uczestnictwa w Programie Motywacyjnym, uzyskają prawo objęcia łącznie do
21.000 warrantów serii N1 oraz do 28.000 warrantów serii N2, w zależności od stopnia realizacji Celów Indywidualnych.
Dodatkowe informacje dotyczące Programu Motywacyjnego znajdują się w nocie 4.13 Kapitały.
Do wyceny wartości uprawnień użyto numerycznej metody przybliżania rozwiązań równań różniczkowych, zwanej metodą różnic
skończonych (ang. finite difference). Założono przy tym, że dynamika ceny aktywa bazowego S opisywana jest przez proces
stochastyczny będący geometrycznym ruchem Browna, tzn. jest rozwiązaniem stochastycznego równania różniczkowego
postaci:
4.22 Transakcje z podmiotami powiązanymi
Przy warunku brzegowym na S0 równe cenie aktywa bazowego na dzień wyceny uprawnień, gdzie σ jest zmiennością aktywa
bazowego, μ parametrem niemającym wpływu na wycenę, a Wt ruchem Browna. W konsekwencji cena instrumentu V spełnia
równanie Blacka-Scholes’a:
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
gdzie r jest przyjętą stopą procentową.
Wycenę oparto na prostokątnej siatce, której węzły odpowiadają możliwym wartościom cen aktywa bazowego w kolejnych
chwilach czasu od momentu wyceny do wygaśnięcia instrumentu. Następnie zadano warunki brzegowe, wykorzystując
znany payoff instrumentu na koniec jego życia (zależny od ceny aktywa w danym węźle) oraz zastosowano metodę explicit
finite difference stosując dyskretne przybliżenia pochodnych występujących we wzorze Blacka-Scholes’a. W momentach, w
których możliwe było wcześniejsze wykonanie opcji, wartości wyliczone na węzłach siatki porównywano jeszcze z wartością
potencjalnego wykonania, aby uzyskać ostateczną cenę w danym węźle.
Wysokość siatki została ustalona na 300 kroków ceny aktywa, natomiast jej szerokość została automatycznie dostosowana tak,
aby zagwarantować stabilność rozwiązania. Podczas wyceny uwzględniono politykę dywidendową Spółki. Przyjęta metoda jest
powszechnie używana przy wycenie instrumentów pochodnych i jest zgodna z MSSF 2. Jest to rozwinięcie tzw. Modelu Blacka-
Scholesa-Mertona.
64
Roczny raport finansowy
Zgodnie z MSSF 2 przy szacowaniu wartości godziwej nie były uwzględniane warunki nabycia inne niż warunki rynkowe.
Podczas wyceny rozważono również potencjalną możliwość zmiany ceny rynkowej akcji wynikającą z emisji nowych akcji (tzw.
rozwodnienie kapitału).
Spółka ujęła w 2025 roku koszt z tytułu tego Programu Motywacyjnego w kwocie 97 tys. zł (425 tys. zł w analogicznym okresie
2024 roku).
Poza informacjami przedstawianymi poniżej, w okresie objętym rocznym sprawozdaniem finansowym za 2025 rok
nie miały miejsca transakcje z podmiotami powiązanymi.
Rejestracja spółki zależnej Immuthera w USA
W dniu 13 czerwca 2025 r. utworzona została spółka zależna w 100% od PolTREG, Immuthera C-corp (Spółka zależna)
z siedzibą w stanie Delaware. Kapitał zakładowy Spółki zależnej wynosi 100 tys. USD.
Utworzenie Spółki zależnej w USA jest elementem planu rozwoju PolTREG, obejmującego intensyfikację działań na rynku
amerykańskim. Na dzień publikacji niniejszego sprawozdania Spółka nie objęła udziałów w Immuthera Inc. w związku z czym nie
wyceniono udziałów w sprawozdaniu PolTREG S.A.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
65
Roczny raport finansowy
4.22.1 Transakcje z podmiotami powiązanymi poprzez członków Zarządu i Rady Nadzorczej
Wypłacone świadczenia pracownicze (w tys. zł)
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Natalia Marek - Trzonkowska 142 142
Małgorzata Myśliwiec 141 142
283 284
4.22.2 Wynagrodzenie głównej kadry kierowniczej
Wypłacone świadczenia pracownicze – Zarząd (stałe)
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Piotr Trzonkowski 420 390
Mariusz Jabłoński 330 300
Paulina Kocenko-Merks 68 336
818 1 026
Wypłacone świadczenia pracownicze – Zarząd (zmienne)
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Piotr Trzonkowski 150 250
Mariusz Jabłoński 36 44
Paulina Kocenko-Merks 1 39
187 333
Wypłacone świadczenia pracownicze - Rada Nadzorcza
od 01.01.2025
do 31.12.2025
od 01.01.2024
do 31.12.2024
Jacek Gdański - 6
Oktawian Jaworek 71 53
Marcin Mierzwiński 60 53
Artur Osuchowski - 27
Wojciech Golak 54 46
Michał Wnorowski 76 49
Paweł Mańdok 71 22
332 256
Nie istnieją umowy i porozumienia z Członkami Zarządu lub Członkami Rady Nadzorczej określające świadczenia wypłacane w
chwili rozwiązania tych umów.
Spółka nie posiada w stosunku do byłych osób zarządzających i nadzorujących żadnych zobowiązań wynikających z emerytur i
świadczeń o podobnym charakterze.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
W dniu 28 września 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie przyjęcia regulaminu premiowania Członków
Zarządu Spółki. Prawo do premii przysługuje Członkom Zarządu z tytułu realizacji kluczowych zadań określonych w umowie
zawartej z Członkiem Zarządu na podstawie regulaminu premiowania. Kluczowymi zadaniami są zadania o charakterze
strategicznym dla Spółki tzn. stanowiące istotny element jej strategii biznesowej oraz założonych przez Spółkę celów
długoterminowych i jako takie przyczyniające się do rozwoju Spółki. Rada Nadzorcza ustala dla zadań cele rzeczowe lub
finansowe, których osiągnięcie przez Członka Zarządu stanowi przesłankę wypłaty premii, a także ustala wysokość lub sposób
obliczania wysokości premii przysługującej Członkowi Zarządu z tytułu osiągnięcia danego celu.
Premie będą wypłacane Członkom Zarządu za każdy rok kalendarzowy, w którym osiągnięto cel, pod warunkiem łącznego
spełnienia warunków tj. realizacji określonego celu oraz uzyskania przez Członka Zarządu absolutorium za rok, za który
przysługuje mu premia.
66
Roczny raport finansowy
W związku ze spełnieniem warunku wypłaty premii z tytułu zawarcia przez Spółkę umów dotacyjnych, których łączna wartość
w danym roku obrotowym przekracza kwotę 2 mln zł netto, Spółka utworzyła rezerwę na premie dla Członków Zarządu.
Podstawą naliczenia i wypłaty premii będą środki faktycznie uzyskane przez Spółką z tytułu dotacji, pomniejszone o koszty
doradztwa związane z uzyskaniem dotacji. Premia wypłacana będzie po zakończeniu roku obrotowego, w którym środki z dotacji
zasilą rachunek bankowy Spółki. Kwoty dotacji niewykorzystane przez Spółkę pomniejszą kwoty do wypłaty ujęte w kalkulacji
rezerwy na premie.
Tabela przedstawiająca rezerwę na premie znajduje się w nocie 4.19.
Cel pozyskania środków w oparciu o umowę partneringową nie został osiągnięty, wobec czego warranty przyznane członkom
Zarządu z tego tytułu nie zostaną wykorzystane.
Zadanie/Cel Termin realizacji
Wartość Premii dla Członków Zarządu
łącznie
Pozyskanie na rzecz Spółki dotacji na cele realizowane przez Spółkę,
przekraczających kwotę wskazaną w Zestawieniu Zadań i Celów
31 grudnia każdego
kolejnego roku
obrotowego
2,5% wartości środków uzyskanych przez
Spółkę z tytułu dotacji
Pozyskanie na rzecz Spółki środków w oparciu o umowę partneringową,
zawartą z podmiotem zewnętrznym, w szczególności z inną firmą
biotechnologiczną, firmą farmaceutyczną lub funduszem inwestycyjnym, której
to wartość umowy przekracza kwotę wskazaną w Zestawieniu Zadań i Celów
31 grudnia 2025
1,5% wartości środków pozyskanych przez
Spółkę z tytułu zawarcia i wykonywania każdej
takiej umowy, lecz w każdym przypadku łączna
kwota wszystkich premii uzyskanych przez
Członków Zarządu z tytułu jednej umowy
partneringowej nie może przekroczyć kwoty
4.000.000,00 zł za każdą tego typu umowę
4.23 Struktura zatrudnienia
Stan na dzień 31.12.2025 31.12.2024
Wielkość zatrudnienia umowa o pracę (w przeliczeniu na pełne etaty) 33 33,38
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
67
Roczny raport finansowy
4.24 Zarządzanie ryzykiem finansowym
Spółka jest narażona na następujące rodzaje ryzyka finansowego wynikające z korzystania
z instrumentów finansowych:
→ ryzyko kredytowe;
→ ryzyko płynności;
→ ryzyko rynkowe.
Zarząd ponosi odpowiedzialność za ustanowienie systemu kontroli i nadzór nad zarządzaniem ryzykiem przez Spółkę.
Zasady zarządzania ryzykiem przez Spółkę mają na celu identyfikację i analizę ryzyka, na które Spółka jest narażona, określenie
odpowiednich limitów i kontroli, jak też monitorowanie ryzyka i stopnia dopasowania do niego limitów.
Zasady zarządzania ryzykiem i systemy podlegają regularnym przeglądom w celu aktualizacji pod względem zmian warunków
rynkowych i zmian w działalności Spółki.
Niniejsza nota przedstawia ryzyka zaklasyfikowane jako ryzyka finansowe.
Ryzyko kredytowe
Spółka zawiera transakcje przede wszystkim z renomowanymi firmami (UCK) o dobrej zdolności kredytowej. Ponadto, dzięki
bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Spółki na ryzyko nieściągalnych należności jest nieznaczne.
W odniesieniu do innych aktywów finansowych Spółki, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty ryzyko kredytowe Spółki
powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest
wartości bilansowej tych instrumentów.
Spółka stosuje model uproszczony kalkulacji odpisów z tytułu utraty wartości dla należności z tytułu dostaw i usług (bez względu
na termin zapadalności). Oczekiwana strata kredytowa jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy, w zależności od ilości dni
przeterminowania danej należności. Dla celów oszacowania oczekiwanej straty kredytowej dla należności od odbiorców Spółka
wykorzystuje macierz rezerw oszacowaną w oparciu o historyczne poziomy spłacalności należności od kontrahentów.
Za zdarzenie niewypłacalności („default”) Spółka uznaje brak wywiązania się ze zobowiązania przez kontrahenta po upływie 90
dni od dnia wymagalności należności. Spółka uwzględnia informacje dotyczące przyszłości w stosowanych parametrach modelu
szacowania strat oczekiwanych, poprzez korektę bazowych współczynników prawdopodobieństwa niewypłacalności.
Oczekiwana strata kredytowa dla należności od odbiorców jest kalkulowana w momencie ujęcia należności w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej oraz jest aktualizowana na każdy kolejny dzień kończący okres sprawozdawczy.
W Spółce nie występują istotne koncentracje ryzyka kredytowego.
Maksymalna ekspozycja Spółki na ryzyko kredytowe dla poszczególnych pozycji sprawozdania z sytuacji finansowej na dzień 31
grudnia 2025 roku oraz na dzień 31 grudnia 2024 roku odpowiada wartościom bilansowym.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
68
Roczny raport finansowy
Ryzyko płynności
Ryzyko płynności jest to ryzyko wystąpienia trudności w spełnieniu przez Spółkę obowiązków związanych ze zobowiązaniami
finansowymi, które rozliczane są w drodze wydania środków pieniężnych lub innych aktywów finansowych. Zarządzanie
płynnością przez Spółkę polega na zapewnianiu, w możliwie najwyższym stopniu, aby Spółka zawsze posiadała płynność
wystarczającą do regulowania wymaganych zobowiązań, zarówno w normalnej jak i kryzysowej sytuacji, bez narażania na
niedopuszczalne straty lub podważenie reputacji Spółki.
Spółka ma zapewnione środki pieniężne płatne na żądanie w kwocie wystarczającej dla pokrycia oczekiwanych wydatków
operacyjnych w okresie 60 dni, w tym na obsługę zobowiązań finansowych. Ta polityka nie obejmuje jednak ekstremalnych
sytuacji, których nie można przewidzieć na podstawie racjonalnych przesłanek, takich jak np. klęski żywiołowe.
Spółka nie oczekuje, że spodziewane przepływy pieniężne, zawarte w analizie terminów wymagalności, mogą wystąpić znacząco
wcześniej lub w znacząco innych kwotach.
31.12.2025
Wartość
bilansowa
Przepływy
pieniężne
wynikające
z umowy
Na żądanie
1
-3
miesięcy
3
-
6 miesięcy
6
-12
miesięcy
1
-3 lata
3
-5 lat
powyżej
Zobowiązania
z tytułu leasingu
7 622
12 203
-
326
326
653
2 542
2 507
5 849
Zobowiązania
z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałe
3 584
3 584
-
3 584
-
-
-
-
-
11 206
15 787
-
3 910
326
653
3 795
2 507
4 596
31.12.2024
Wartość
bilansowa
Przepływy
pieniężne
wynikające
z umowy
Na żądanie
1
-3
miesięcy
3
-
6 miesięcy
6
-12
miesięcy
1
-3 lata
3
-5 lat
powyżej
Zobowiązania
z tytułu leasingu
7 969
13 313
-
326
326
641
2 537
2 474
7 009
Zobowiązania
z tytułu dostaw
i usług oraz pozostałe
2 267
2 267
-
2 267
-
-
-
-
-
10 236
15 580
-
2 593
326
641
2 537
2 474
7 009
Ryzyko rynkowe
Ryzyko rynkowe polega na tym, że zmiany cen rynkowych, takich jak kursy walutowe i stopy procentowe będą wpływać na
wyniki Spółki lub na wartość posiadanych instrumentów finansowych. Celem zarządzania ryzykiem rynkowym jest utrzymanie
i kontrolowanie stopnia narażenia Spółki na ryzyko rynkowe w granicach przyjętych parametrów, przy jednoczesnym dążeniu do
optymalizacji stopy zwrotu.
W celu zarządzania ryzykiem rynkowym Spółka może kupować i sprzedawać instrumenty pochodne, jak też przyjmować na
siebie zobowiązania finansowe. Wszystkie transakcje odbywają się w ramach wytycznych ustalonych przez Zarząd Spółki.
W latach 2024-2025 Spółka nie korzystała z instrumentów pochodnych mających zabezpieczyć Spółkę przed ryzykiem
rynkowym.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
69
Roczny raport finansowy
Ekspozycja Spółki na ryzyko walutowe według kursu na koniec okresu sprawozdawczego przedstawia się następująco:
Oprocentowanie stałe
31.12.2025
31.12.2024
Wartości wyrażone w przeliczeniu na PLN
EUR
USD
EUR
USD
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
280
206
284
12
Środki pieniężne
894
702
2 003
1 797
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
(12)
(283)
(9)
(190)
Zobowiązania z tytułu leasingu
(7 541)
-
(7 861)
-
Przychody przyszłych okresów
(1 755)
-
(620)
-
Ekspozycja bilansowa netto
(8 134)
625
(6 203)
1 619
Analiza wrażliwości
Zmiana kursu
- wpływ na wynik roku 2025
1
EUR (+0,81%)
EUR (
-0,81%)
USD (+4,16%)
USD (
-4,16%)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
2
(2)
9
(9)
Środki pieniężne
7
(7)
29
(29)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
-
-
(12)
12
Zobowiązania z tytułu leasingu
(61)
61
-
-
Przychody przyszłych okresów
(14)
14
-
-
Razem
(66)
66
26
(26)
Zmiana kursu
- wpływ na wynik roku 2024
1
EUR (+0,75%)
EUR (
-0,75%)
USD (+1,85%)
USD (
-1,85%)
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
2
(2)
-
-
Środki pieniężne
15
(15)
33
(33)
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
-
-
(4)
4
Zobowiązania z tytułu leasingu
(59)
59
-
-
Przychody przyszłych okresów
(5)
5
-
-
Razem
(47)
47
30
(30)
1
Powyższe odchylenia wartości bilansowych wyrażonych w PLN a zależnych od kursów walutowych, skalkulowano na podstawie rocznej zmienności średnich kursów walut
→ Ryzyko walutowe
Na koniec okresu sprawozdawczego struktura oprocentowanych instrumentów finansowych o zmiennej i stałej stopie
przedstawia się następująco:
→ Ryzyko stopy procentowej
Oprocentowanie stałe
< 1 roku
> 1 roku
Ogółem
31 grudnia 2025
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
11 260
-
11 260
Zobowiązania z tytułu leasingu
(519)
(7 103)
(7 622)
10 741
(7 103)
3 638
31 grudnia 2024
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
35 860
-
35 860
Zobowiązania z tytułu leasingu
(468)
(7 501)
(7 969)
35 392
(7 501)
27 891
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
70
Roczny raport finansowy
Wycena instrumentów finansowych niewycenianych w wartości godziwej w sprawozdaniu
z sytuacji finansowej
Rodzaj instrumentu finansowego
Sposób wyceny instrumentu finansowego
Stan na dzień
31.12.2025
Stan na dzień
31.12.2024
Aktywa trwałe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
326
374
Aktywa obrotowe
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
4 640
1 695
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
17 785
45 655
Zobowiązania długoterminowe
Zobowiązania z tytułu leasingu
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
7 103
7 501
Zobowiązania krótkoterminowe
Zobowiązania handlowe oraz pozostałe
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
3 584
2 267
Zobowiązania z tytułu leasingu
Wyceniane w zamortyzowanym koszcie
519
468
Porównanie wartości godziwych z wartościami bilansowymi
Wartość bilansowa instrumentów finansowych nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej.
Analiza wrażliwości przepływów pieniężnych instrumentów finansowych o zmiennej stopie
procentowej
Na dzień 31 grudnia 2025 oraz 31 grudnia 2024 brak instrumentów finansowych o zmiennej stopie oprocentowania.
Rok zakończony 31.12.2025
Kategoria zgodnie
z MSSF 9
Przychody/(koszty)
z tytułu odsetek
Różnice
kursowe
Razem
Aktywa finansowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
AFwgZK
1 134
(241)
893
Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
AFwgZK
-
(3)
(3)
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
ZFwgZK
-
34
34
Zobowiązania z tytułu leasingu
ZFwgZK
(803)
85
(718)
Razem
331
(126)
205
Pozycje przychodów, kosztów, zysków i strat ujęte w sprawozdaniu z całkowitych dochodów
w podziale na kategorie instrumentów finansowych
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
71
Roczny raport finansowy
Zarządzanie kapitałem
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Oprocentowane kredyty, pożyczki, obligacje, leasingi
7 622
7 969
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
3 584
2 267
Minus środki pieniężne i ich ekwiwalenty
(17 785)
(45 655)
Zadłużenie netto/(gotówka netto)
(6 579)
(35 419)
Kapitał własny
43 332
69 234
Kapitał i zadłużenie netto
36 753
33 815
W ciągu roku nie było zmian w podejściu Spółki do zarządzania kapitałem. Spółka nie podlega zewnętrznie ustalonym wymogom
kapitałowym.
Polityka Zarządu polega na utrzymywaniu solidnej podstawy kapitałowej tak, aby zachować zaufanie uczestników rynku
kapitałowego, jak też zapewnić przyszły rozwój działalności gospodarczej.
Stopa zadłużenia Spółki do skorygowanego kapitału na koniec okresu sprawozdawczego kształtowała się następująco:
Rok zakończony 31.12.2024
Kategoria zgodnie
z MSSF 9
Przychody/(koszty)
z tytułu odsetek
Różnice
kursowe
Razem
Aktywa finansowe
Środki pieniężne i ich ekwiwalenty
AFwgZK
2 264
(49)
2 215
Zobowiązania finansowe
Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe
ZFwgZK
-
7
7
Zobowiązania z tytułu leasingu
ZFwgZK
(834)
139
(695)
Razem
1 430
97
1 527
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.25 Wspólne działania
Dnia 17 czerwca 2015 roku Spółka wraz z Gdańskim Uniwersytetem Medycznym oraz Uniwersyteckim Centrum Klinicznym
podpisała Umowę Ramową o Współpracy dotyczącą prowadzenia wspólnych badań, komercjalizacji wyników tych badań,
w tym komercjalizacji samej Metody TREG lub jej pochodnych w tym szczepionki.
Ponadto współpraca obejmuje m.in.:
→ wspólne pozyskiwanie środków zewnętrznych z programów krajowych i międzynarodowych oraz innych środków, w tym
funduszy inwestycyjnych na badania i komercjalizacje ich wyników,
→ uzyskanie patentów na dokonane w wyniku prac wynalazki, będące pochodnymi Treg oraz wynalazki oparte na Metodzie
TREG,
→ promocję wspólnych przedsięwzięć,
→ udostępnianie infrastruktury laboratoryjnej, pomieszczeń pod tą infrastrukturę oraz zasobów ludzkich.
Umowa została podpisana na czas 10 lat, po upływie tego okresu umowa przekształca się w umowę na czas nieokreślony
i każdej ze stron przysługuje prawo do jej wypowiedzenia z zachowaniem okresu wypowiedzenia wynoszącego 36 miesięcy.
Dnia 2 listopada 2016 roku strony podpisały Aneks nr 3 do Umowy Ramowej o Współpracy na mocy którego wydłużono czas
trwania umowy na 17 lat, licząc od dnia podpisania Umowy Ramowej o Współpracy.
Dnia 9 lutego 2017 roku strony podpisały Aneks nr 4 do Umowy Ramowej o Współpracy na mocy którego ustalono stawkę opłaty
licencyjnej wobec Gdańskiego Uniwersytetu Medycznego.
72
Roczny raport finansowy
W dniu 10 sierpnia 2022 roku Spółka oraz Uniwersytet Gdański i Gdański Uniwersytet Medyczny podpisały umowę trójstronną
dotyczącą ochrony, korzystania z praw własności intelektualnej i zasad komercjalizacji dwóch wynalazków, które dotyczą
usprawnienia produkcji limfocytów T-regulatorowych opracowanych wspólnie przez wymienione podmioty i objętych
zgłoszeniami patentowymi dokonanymi przez Uniwersytet Gdański. Przedmiotem umowy jest określenie praw i obowiązków
współuprawnionych do wynalazków, jak również do wszelkich informacji technicznych, organizacyjnych i innych informacji, które
mając wartość gospodarczą, stanowią know – how związane z wynalazkami. Wynalazki, co do których toczy się obecnie
postępowania patentowe dotyczą usprawnienia produkcji limfocytów T-regulatorowych, które pozwalają na szybszą produkcję
bardziej skutecznego preparatu limfocytów T-regulatorowych. Zgodne z umową udział Spółki we wspólności prawa do/z patentu
na wynalazki, jak również udział we wszelkich innych prawach i obowiązkach wynikających z umowy oraz dochodach z tytułu
komercjalizacji pośredniej/bezpośredniej, jak też udziały we wszelkich korzyściach uzyskanych z wynalazków został uzgodniony
na 10%. Dodatkowo Spółka zobowiązała się do refundacji dokonanych przed zawarciem umowy wydatków i opłat związanych ze
zgłoszeniami patentowymi wynalazków w wysokości odpowiadającej jego w/w udziałowi we wspólności wynalazków. Zgodnie
z umową każda ze stron jest uprawniona do przeprowadzenia komercjalizacji wynalazków, przy czym w przypadku zamiaru
zawarcia przez pozostałych współuprawnionych umowy komercjalizacji, umowa przyznaje Spółce prawo pierwszeństwa, które
polega na tym, że w takim przypadku Spółka może złożyć bezpośrednio lub poprzez wskazany podmiot trzeci ofertę zawarcia
umowy komercjalizacji na warunkach nie gorszych od przedstawionych przez współuprawnionego. W pozostałym zakresie
umowa zawiera standardowe zapisy powszechnie stosowane dla tego typu umów.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.26 Udzielone poręczenia i gwarancje
Spółka wniosła kaucję na zabezpieczenie gwarancji bankowej wystawionej przez ING Bank Śląski S.A. na rzecz PDC Industrial
Center 134 Spółka z o.o. do umowy najmu pomieszczeń magazynowych i biurowych w obiekcie Panattoni Park Gdańsk Airport
III na okres od 22 sierpnia 2022 roku do 22 sierpnia 2032 roku z możliwością przedłużenia na 3 lata. Zabezpieczeniem w/w
umowy jest gwarancja bankowa na okres trwania umowy najmu oraz przez trzy miesiące po jej wygaśnięciu na kwotę wyrażoną
w EUR, odpowiadająca trzymiesięcznemu czynszowi i opłatom eksploatacyjnym powiększonym o podatek VAT. Maksymalna
kwota gwarancji wynosi EUR 141 907,37.
4.27 Postępowania toczące się przed sądem, organem właściwym dla
postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej
Na datę sporządzenia niniejszego śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego wobec Spółki nie toczą się, ani
w okresie ostatnich 12 miesięcy nie toczyły się żadne istotne postępowania sądowe, arbitrażowe, prowadzone przed
jakimikolwiek sądami lub trybunałami, ani też postępowania administracyjne lub podatkowe, prowadzone przed jakimikolwiek
organami administracji publicznej, w tym organami rządowymi, które mogły mieć lub miały w niedawnej przeszłości istotny wpływ
na sytuację finansową lub rentowność Spółki.
Niezależnie od powyższego Spółka informuje, że złożyła pozew przeciwko firmie BART sp. z o.o., która była wykonawcą
Centrum Badawczo-Rozwojowego dla rozwoju Metody TREG. Przedmiotem pozwu jest ustalenie nieistnienia stosunku
prawnego, polegającego na obowiązku zapłaty za serwis gwarancyjny. W przekonaniu Spółki wszelkie wynagrodzenie w
stosunku do wykonawcy zostały zapłacone w formie wynagrodzenia ryczałtowego. Ewentualny pozytywny wynik postępowania
będzie skutkował zwrotem poniesionych przez Spółkę w latach 2024-2025 kosztów serwisowych.
4.28 Odpisy aktualizujące
Na podstawie przeprowadzonych prac związanych z analizą oczekiwanych strat kredytowych nie utworzono odpisu.
73
Roczny raport finansowy
4.29 Zmiany sposobu (metody) ustalania wartości godziwej instrumentów finansowych
oraz zmiany w klasyfikacji instrumentów finansowych
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2025 roku w Spółce nie dokonywano zmian w sposobie (metodzie) ustalania
wartości godziwej instrumentów finansowych oraz nie wystąpiły przesunięcia instrumentów finansowych pomiędzy poziomami
hierarchii wartości godziwej, ani też nie dokonywano zmiany klasyfikacji instrumentów finansowych.
Wartość bilansowa instrumentów finansowych nie odbiega istotnie od ich wartości godziwej.
4 Noty objaśniające PolTREG Spółka Akcyjna
4.30 Zobowiązania i aktywa warunkowe
Spółka nie ma aktywów i zobowiązań nieujętych w sprawozdaniu z sytuacji finansowej za wyjątkiem zobowiązań wekslowych
stanowiących zabezpieczenie zawartych umów leasingu i dotacji.
4.31 Wynagrodzenie biegłego rewidenta
Wynagrodzenie audytora obejmuje wynagrodzenie zapłacone jak i należne.
Wyszczególnienie
31.12.2025
31.12.2024
Badanie i przegląd sprawozdań finansowych za rok bieżący
100
90
Inne usługi
7
6
107
96
4.32 Wydarzenia po dacie bilansowej
Spółka zależna PolTREG S.A. - Immuthera Inc. z siedzibą w Stanach Zjednoczonych Ameryki zakończyła w dniu 31 grudnia
2025 r. negocjacje w związku z czym w dniu 1 stycznia 2026 r. zawarła umowę licencyjną z City of Hope z siedzibą w Duarte
w Kalifornii (USA), jednym z wiodących na świecie ośrodków badawczych, specjalizującym się w rozwoju i komercjalizacji
innowacyjnych terapii w onkologii, diabetologii i chorobach zakaźnych.
Zawarta umowa obejmuje udzielenie na rzecz spółki Immuthera wyłącznej, globalnej licencji na zastosowanie, rozwój
i komercjalizację, opracowanej przez City of Hope, terapii opartej na komórkach regulatorowych CAR-T z receptorem CD6/CTLA-
4. CAR CD6/CTLA-4 jest pierwszym CAR-Treg opracowanym w celu zwalczania patogennych limfocytów T, pierwszym
posiadającym specyficzną dla Treg domenę sygnałową (CTLA-4) oraz pierwszym CAR-Treg zatwierdzonym przez FDA do oceny
klinicznej w Stanach Zjednoczonych.
Pozyskana licencja umożliwia dopasowanie portfolio produktowego do każdego stadium rozwoju cukrzycy typu I oraz jego
poszerzenia o wybrane choroby neurologiczne i dermatologiczne o podłożu autoimmunologicznym. Flagowy produkt rozwijany
przez PolTREG - PTG-007, dzięki uwodnionemu najwyższemu profilowi bezpieczeństwa, jest optymalny dla fazy
przedobjawowego stadium cukrzycy typu 1, czyli dla kilkuletnich dzieci, bez objawów choroby. CAR-TREGi CD6-CTLA-4
natomiast będą stosowane u pacjentów w stadium objawowym, gdzie oczekiwana jest wyższa od innych metod skuteczność
terapeutyczna. Koszty licencji będą ponoszone przez Immuthera. Ich wysokość może być zmienna i uzależniona będzie od
osiągnięcia uzgodnionych kamieni milowych w rozwoju klinicznym w wybranych jednostkach chorobowych oraz od wysokości
kapitału pozyskanego z rynku amerykańskiego przez Immuthera.
4.32.1 Zawarcie przez Immuthera - spółkę zależną Emitenta, umowy z City of Hope
74
Roczny raport finansowy
Działalność Poltreg S.A.4 PolTREG Spółka Akcyjna
7575
Roczny raport finansowy
Licencjonowany produkt został już pozytywnie zweryfikowany klinicznie oraz uzyskał zgodę amerykańskiej agencji FDA na
przeprowadzenie badania klinicznego w USA w obszarze cukrzycy typu I _IND, Investigational New Drug Application, czyli
pozytywnie został rozpatrzony Wniosek o Badanie Nowego Leku Doświadczalnego_. Badanie to jest przygotowane i będzie
prowadzone przez City of Hope, a produkt leczniczy na potrzeby badania będzie wytwarzany w laboratoriach City of Hope.
Zakończenie pierwszego badania klinicznego w stadium 3 cukrzycy typu pierwszego planowane jest na rok 2027, przy czym jego
dochowanie uzależnione jest od niezależnych czynników zewnętrznych.
Współpraca z City of Hope stanowi istotny element strategii ekspansji PolTREG na rynku amerykańskim i kluczowy atut
w procesie budowy relacji z partnerami na rynku USA.
Zawarta umowa zakłada, że nakłady na przyszły rozwój projektu przez Immuthera zostaną zapewnione przez lokalne instytucje
wyspecjalizowane w finansowaniu rozwoju innowacyjnych produktów leczniczych. Na chwilę obecną zasady i forma
finansowania pozostaje kwestią otwartą, niemniej jednak praktyka rynkowa pokazuje możliwość zaangażowania udziałowego
tego typu instytucji w Immuthera.
Zarząd PolTREG S.A. ocenia zawartą umowę jako znaczące aktywo w ofercie Spółki na rynku amerykańskim, zapewniające
dostęp do infrastruktury, doświadczenia oraz renomy City of Hope. City of Hope to prywatne (non-profit) centrum medyczne
z ponad stuletnią historią sukcesów w obszarze transferu technologii i komercjalizacji przełomowych leków, w tym współtworzyła
technologie stojące za syntetyczną insuliną ludzką (Humulin, 1978), ludzkim hormonem wzrostu oraz globalnymi blockbusterami
onkologicznymi, takimi jak Herceptin, Rituxan, Erbitux czy Avastin.
4.32.2 Potwierdzenie przez EMA kwalifikacji do złożenia wniosku o wydanie pozwolenia na dopuszczenie do
obrotu w Unii Europejskiej preparatu komórek PolTREG-T1D
W dniu 9 lutego 2026 roku Spółka otrzymała od Europejskiej Agencji Leków (EMA) list uprawniający (eligibility letter)
zawiadamiający, że w dniu 29 stycznia 2026 roku organ EMA tj. Komitet ds. Produktów Leczniczych Stosowanych u Ludzi
(CHMP) na podstawie przedstawionych przez Spółkę badań zakwalifikował produkt Tregs cells preparation - PolTREG-T1D
(PTG-007) do złożenia wniosku o dopuszczenie do obrotu w procedurze centralnej Unii Europejskiej, obejmującej również
wskazanie pediatryczne.
Decyzja CHMP oznacza, że na podstawie przedstawionej dokumentacji produkt Spółki spełnia kryteria merytoryczne do
ubiegania się o pozwolenie na dopuszczenie do obrotu na terenie UE w trybie scentralizowanym.
Otrzymane potwierdzenie stanowi istotny krok regulacyjny w kierunku potencjalnej komercjalizacji produktu PolTREG-T1D (PTG-
007) na rynku Unii Europejskiej. Produkt PolTREG -T1D (PTG-007) jest terapią komórkową opartą o naturalne limfocyty
T-regulatorowe mającą zastosowanie w terapii cukrzycy typu 1. Cukrzyca typu 1 to choroba autoimmunologiczna, w której
komórki trzustki są niszczone przez własny układ immunologiczny, czego konsekwencją jest konieczność suplementacji
codziennymi zastrzykami insuliny, a w dalszej perspektywie poważne powikłania zdrowotne wynikające z braku dostatecznej
kontroli poziomów cukru w organizmie. Celem terapii jest zatrzymanie procesu autoimmunologicznego u dzieci i młodych
dorosłych, u których dochodzi do stopniowego rozwinięcia pełnoobjawowej cukrzycy. Proces rejestracyjny w obecnej procedurze
dotyczy leczenia cukrzycy typu 1 we wczesnej fazie objawowej (stadium 3). Spółka rozpoczęła także badania kliniczne w fazie
przedobjawowej cukrzycy typu 1 (stadium 1 i 2) w Polsce i w USA.
Działalność Poltreg S.A.4 PolTREG Spółka Akcyjna
76
Roczny raport finansowy
4.32.3 Pierwsza seria preparatu limfocytów modyfikowanych CAR-TREG do leczenia chorób
neurozwyrodnieniowych (PTG-021) wytworzona w warunkach Dobrej Praktyki Produkcyjnej (GMP)
W dniu 12 lutego 2026 roku Wytwórnia Farmaceutyczna PolTREG S.A. wytworzyła pierwszą serię transferową produktu PTG-
021 w warunkach Dobrej Praktyki Produkcyjnej (GMP).
Analiza wytworzonej serii potwierdziła możliwość ekspansji oraz efektywność transdukcji receptorem CAR w warunkach
sterylnego wytwarzania farmaceutycznego zgodnego z GMP. W wytworzonej serii potwierdzono również stabilność jakościową
w tym mikrobiologiczną. Dodatkowo wydajność procesu ekspansji wyniosła 221% przy założeniu dawki 75mln komórek dla
pacjenta 75kg.
Produkt jest badanym produktem leczniczym terapii zaawansowanej (ang. Advanced Therapy Investigational Medicinal Product,
ATIMP) do przygotowywanego przez PolTREG badania klinicznego: Jednośrodkowe, randomizowane, zaślepione, placebo-
kontrolowane badanie fazy I/IIa z eskalacją dawki mające na celu ocenę bezpieczeństwa i skuteczności terapii adjuwantowej
opartej na dokanałowym podawaniu ex vivo namnożonych komórek CD4+CD25+CD127-MOG-CAR+ Treg u chorych
z pierwotnie postępującą postacią stwardnienia rozsianego lub ze stwardnieniem zanikowym bocznym, którego rozpoczęcie
planowane jest pod koniec 2026 roku.
W związku z powyższym Spółka przygotowuje obecnie wystąpienie o pozwolenie na wytwarzanie preparatu do badań klinicznych
do Głównego Inspektora Farmaceutycznego, a następnie o pozwolenie na badanie kliniczne do Urzędu Rejestracji Produktów
Leczniczych poprzez bazę CTIS (ang. Clinical Trials Information System).
4.32.4 Informacja nt. umieszczenia projektu badawczo-rozwojowego PolTREG S.A na liście projektów
wybranych do dofinansowania
W dniu 24 lutego 2026 r. Spółka otrzymała informację o umieszczeniu projektu Spółki pn. "Następne generacje leków
komórkowych w autoimmunologii" na liście projektów po zakończeniu postępowania w sprawie wyboru projektów do
dofinansowania, jako ocenionego pozytywnie i wybranego do dofinansowania, w ramach Działania 1.1. Badania i innowacje w
przedsiębiorstwach w ramach programu regionalnego Fundusze Europejskie dla Pomorza 2021-2027 (nabór nr FEPM.01.01-
IP.03-001/25).
Całkowita wartość Projektu wynosi ok. 6,6 mln zł, a rekomendowana wartość dofinansowania z FEP 2021-2027 to ok. 4,7 mln zł.
Rezultatem Projektu będzie innowacyjna terapia ukierunkowana na trudne choroby neurodegeneracyjne z niewielką liczbą opcji
terapeutycznych, głównie stwardnienia rozsianego czy stwardnienia zanikowego bocznego. Przełomowy charakter terapii będzie
wynikał z nowatorskiej metody wyciszania receptorów HLA na limfocytach CARTREG pozwalającej na rozwinięcie koncepcji
uniwersalnego dawcy i terapii allogenicznych. Powyższe spowoduje, że komórki od jednego dawcy będzie można zastosować u
wielu biorców, co sprawia, że rozwiązanie będące rezultatem projektu będzie stanowiło swego rodzaju lek komórkowy "z półki"
(off-the-shelf).
Działalność Poltreg S.A.4 PolTREG Spółka Akcyjna
4.32.5 Zawarcie umów objęcia akcji serii O, dookreślenie wysokości kapitału zakładowego i zmiana Statutu
Spółki
Zarząd Spółki w dniu 26 marca 2026 r. podjął decyzję o rozpoczęciu oferty nie mniej niż 1 i nie więcej niż 1.253.008 akcji
zwykłych na okaziciela serii O ("Akcje Nowej Emisji") w drodze procesu przyspieszonej budowy księgi popytu ("Proces ABB").
Proces ABB rozpoczął się 26 marca 2026 r. i zakończył 27 marca 2026 r.
Celem Procesu ABB było zaoferowanie w ramach oferty do 1.253.008 akcji Spółki. Proces ABB obejmował akcje istniejące
Spółki oraz Akcje Nowej Emisji.
W dniu 9 kwietnia 2026 r., w związku z zawarciem umów objęcia akcji Spółki serii O, Zarząd Spółki złożył oświadczenie
o wysokości objętego kapitału zakładowego Spółki oraz o dookreśleniu wysokości kapitału zakładowego Spółki. W związku
z powyższym kapitał zakładowy Spółki został podwyższony o kwotę 125.300,80 zł, tj. do kwoty 591.645,60 zł i dzieli się na
5.916.456 akcji, o wartości nominalnej 0,10 zł każda akcja.
Jednocześnie Zarząd Spółki dokonał stosownej zmiany §8 ust. 1 Statutu Spółki w zakresie wysokości kapitału zakładowego
Spółki oraz liczby wyemitowanych akcji. Dnia 16.04.2026 zmiana Statutu Spółki została zarejestrowana w rejestrze
przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego.
77
Roczny raport finansowy
5 PolTREG Spółka Akcyjna
Zatwierdzenie
sprawozdania finansowego
78
Roczny raport finansowy
PolTREG Spółka Akcyjna
5
Zatwierdzenie rocznego sprawozdania
finansowego
Niniejsze roczne sprawozdanie finansowe zostało zatwierdzone do publikacji przez Zarząd w dniu 30 kwietnia 2026 roku.
Piotr Trzonkowski
Prezes Zarządu
79
Roczny raport finansowy
Mariusz Jabłoński
Członek Zarządu
Prowadzenie ksiąg rachunkowych
Ground Frost Outsourcing Sp. z o.o.
02-777 Warszawa,
Aleja Komisji Edukacji Narodowej 95
Prowadzenie ksiąg rachunkowych
Ground Frost Outsourcing Sp. z o.o.
02-777 Warszawa,
Aleja Komisji Edukacji Narodowej 95
PolTREG Spółka Akcyjna
Gdańsk, 30 kwietnia 2026 roku
