COMPREMUM S.A. • ul. Mazowiecka 42, 60-623 Poznań • e-mail: biuro@compremum.pl • www.compremum.pl
NIP: 7772668150 • REGON: 634378466 • KRS: 0000284164
Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy
Kapitał zakładowy 44 836 769,00 PLN wpłacony w całości
Poznań, 30 kwietnia 2026 roku
Stanowisko Zarządu COMPREMUM S.A. (Emitent, Spółka) odnośnie okoliczności wydania opinii
z zastrzeżeniem w odpowiednio Sprawozdaniu z badania jednostkowego sprawozdania finansowego
Emitenta za okres od 1 stycznia 2025 r. do 31 grudnia 2025 r. oraz Sprawozdaniu z badania
skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Emitenta za ten sam okres przez
Moore Polska Audyt Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie (Biegły Rewident)
W związku z zastrzeżeniem zawartym w sprawozdaniu z badania wydanym przez Biegłego Rewidenta do
sprawozdań finansowych Spółki za rok obrotowy zakończony 31 grudnia 2025 r., Zarząd Spółki prezentuje
niniejszym stanowisko w sprawie. Poniższe stanowisko ma zastosowanie do opinii do jednostkowego
sprawozdania finansowego, jak również skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
Przedmiotowe zastrzeżenia dotyczą szacunków i założeń przyjętych do wyceny aktywów finansowych oraz
wartości firmy na dzień bilansowy:
W przypadku jednostkowego sprawozdania finansowego Compremum S.A.:
o Wartości udziałów w Agnes S.A. (42 628 tys. zł).
o Wartości udziałów w Cornetto Baltic Sp. z o.o. (12 000 tys. zł).
W przypadku skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej COMPREMUM:
o Wartości firmy przypisanej do Agnes S.A. (14 781 tys. zł).
o Wartości firmy przypisanej do Cornetto Baltic Sp. z o.o. (12 131 tys. zł).
Zastrzeżenie Biegłego Rewidenta dot. Cornetto Baltic Sp. z o.o. oraz AGNES S.A.
Biegły Rewident zwrócił uwagę, że wyniki finansowe spółki Cornetto Baltic Sp. z o.o. oraz AGNES S.A. wykazują
pogorszone wskaźniki ekonomiczne, co było przesłanką przeprowadzenia przez Zarząd Emitenta testów na
utratę wartości. Biegły Rewident dodaje, że testy na utratę wartości nie wykazały podstaw do dokonania odpisów
aktualizujących, jednak ich wyniki opierają się na założeniach dotyczących przyszłych przepływów pieniężnych,
tempa wzrostu oraz poziomu rentowności generowanej przez nabyte ośrodki wypracowujące środki pieniężne,
które są obarczone znaczącą niepewnością. Zdaniem Biegłego Rewidenta stopień niepewności z tym związany
jest na poziomie uniemożliwiającym potwierdzenie założeń i prognoz będących podstawą testów na utratę
wartości. W związku z tym wartość firmy może być istotnie niższa od wartości wykazanej w sprawozdaniu
finansowym.
Stanowisko Zarządu Emitenta dot. Cornetto Baltic Sp. z o.o.:
Zarząd podtrzymuje stanowisko, że na dzień bilansowy nie wystąpiły przesłanki utraty wartości aktywów
powiązanych z Cornetto Baltic Sp. z o.o. Przeprowadzony test na utratę wartości został oparty na metodzie
zdyskontowanych przepływów pieniężnych i bazuje na szczegółowym projekcie deweloperskim. Prognozy
oparto na konkretnym harmonogramie rzeczowo-finansowym oraz dotychczas otrzymanych ofert generalnych
Strona 2 z 3
COMPREMUM S.A. • ul. Mazowiecka 42, 60-623 Poznań • e-mail: biuro@compremum.pl • www.compremum.pl
NIP: 7772668150 • REGON: 634378466 • KRS: 0000284164
Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy
Kapitał zakładowy 44 836 769,00 PLN wpłacony w całości
wykonawców. Przyjęte wartości kosztów dodatkowo zabezpieczono wprowadzonymi rezerwami. Kluczowym
aktywem determinującym wycenę jest nieruchomość gruntowa, której aktualna wycena potwierdzona operatem
szacunkowym wskazuje na istotny wzrost wartości względem ceny nabycia. Spółka Cornetto Baltic Sp. z o.o., po
podjęciu czynności rozpoczynających budowę, jest na zaawansowanym etapie przygotowania części
konstrukcyjnej budowy, posiada ważne pozwolenie na rozbiórkę istniejących zabudowań na działce oraz
pozwolenie na budowę według potwierdzonego projektu budowlanego oraz zaakceptowanego generalnego
wykonawcę – oznacza to gotowość do realizacji projektu. Co więcej na datę niniejszego oświadczenia rozpoczęto
zarówno prace rozbiórkowe jak i przygotowawcze budowlane.
W związku z tym Zarząd ocenia przyjęte parametry przepływów pieniężnych jako realistyczne, co potwierdza, że
wartość księgowa powiązanych aktywów nie jest wyższa od wartości odzyskiwalnej.
Stanowisko Zarząd Emitenta dot. AGNES S.A.:
Zarząd również podtrzymuje stanowisko co do braku wystąpienia przesłanek utraty wartości aktywów
powiązanych Agnes S.A. Wycena aktywów Agnes S.A. bazuje na realnych planach operacyjnych, które
uwzględniają, że przedsiębiorstwo posiada wykwalifikowaną kadrę, wieloletnią historię operacyjną i silne
referencje rynkowe. Model wyceny zakłada stopniową odbudowę działalności hurtowej w oparciu
o weryfikowalne dane historyczne, zlecenia wykonania istotnych prac budowlanych przy kontraktach
deweloperskich w oparciu o posiadany w Grupie Kapitałowej Emitenta bank ziemi, a także przepływy z
dokończenia prac na kontrakcie GSM-R dla SPC-2 Sp. z o.o. Prognozowane marże użyte w teście na utratę
wartości oparto na zrealizowanych poziomach historycznych, a model nie dyskontuje nieuzasadnionych
wzrostów rentowności. Przyjęte parametry są realne i rzetelnie odzwierciedlają perspektywy rynkowe dla spółki
zależnej.
Zarząd wskazuje, że proces weryfikacji wartości bilansowej udziałów oraz wartości firmy jest zgodny
z wymogami MSR 36 (Utrata wartości aktywów) oraz MSSF 13 (Wycena w wartości godziwej). Zastosowane
metodologie, w tym metoda dochodowa oparta na zdyskontowanych przepływach pieniężnych, są uznanymi
standardami wyceny, które rzetelnie odzwierciedlają wartość odzyskiwalną składników majątkowych. Przyjęte
założenia dotyczące stóp dyskontowych, marż oraz działalności operacyjnej zostały poddane analizie
wrażliwości, która potwierdziła, że wartość godziwa aktywów pozostaje na poziomie uzasadniającym ich ujęcie
bez konieczności dokonywania odpisów aktualizujących.
Natomiast w odniesieniu do fragmentu podstawy opinii z zastrzeżeniem Biegłego Rewidenta sugerującego, że
testy zostały przeprowadzone z powodu zidentyfikowania przesłanek utraty wartości, Zarząd Emitenta wskazuje
na ich obligatoryjny charakter. Zgodnie z MSR 36 pkt 10: „Bez względu na to, czy istnieją przesłanki, które
wskazują, iż nastąpiła utrata wartości, jednostka jest także zobowiązana do: [...] b) przeprowadzania corocznie
testu na utratę wartości firmy przejętej w wyniku połączenia jednostek”. Tym samym, weryfikacja wartości firmy w
skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym jest stałym elementem polityki rachunkowości i procedur
kontrolnych Spółki, realizowanym niezależnie od bieżącej oceny sytuacji finansowej podmiotów zależnych.
W związku z powyżej przedstawioną argumentacją, Zarząd Spółki podtrzymuje swoje stanowisko i uznaje brak
odpisów z tytułu utraty wartości aktywów powiązanych ze wskazanymi spółkami za prawidłowy
i odzwierciedlający ich stan ekonomiczny na dzień 31 grudnia 2025 r.
Strona 3 z 3
COMPREMUM S.A. • ul. Mazowiecka 42, 60-623 Poznań • e-mail: biuro@compremum.pl • www.compremum.pl
NIP: 7772668150 • REGON: 634378466 • KRS: 0000284164
Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda w Poznaniu VIII Wydział Gospodarczy
Kapitał zakładowy 44 836 769,00 PLN wpłacony w całości
Podpisy wszystkich Członków Zarządu
Data
Imię i nazwisko
Funkcja
Podpis
30 kwietnia 2026 roku
Łukasz Fojt
Wiceprezes Zarządu
COMPREMUM S.A.
30 kwietnia 2026 roku
Dariusz Szymański
Wiceprezes Zarządu
COMPREMUM S.A.
